Mysteel半年報(bào)：2025下半年山西建筑鋼材價(jià)格或先抑后揚(yáng)

4、原料價(jià)格下移 鋼廠成本支撐減弱 圖6：鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖 2025上半年鐵礦石價(jià)格指數(shù)下跌10.7%，焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)下跌31.5%，原料端價(jià)格震蕩下移，使得鋼材成本支撐較弱，鋼廠在維持低庫(kù)運(yùn)行下，建筑鋼材價(jià)格不斷下行。

主編視角

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

概述 上半年進(jìn)口鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)出先漲后跌的走勢(shì)，最終期末值低于期初值，整體表現(xiàn)為下跌。

年報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年遼寧建筑鋼材價(jià)格或先抑后揚(yáng)

不過(guò)基建項(xiàng)目的進(jìn)展值得關(guān)注，在一定程度上給市場(chǎng)注入了的穩(wěn)定劑比如沈陽(yáng)金融城、南塔科技人才服務(wù)園區(qū)等項(xiàng)目、打造東北亞區(qū)域金融中心、沈陽(yáng)地鐵3號(hào)線東段完成隧道和軌道鋪設(shè)、6號(hào)線和9號(hào)線二期把所有車站主體建好、10號(hào)線二期啟動(dòng)6個(gè)車站施工、大連金州灣國(guó)際機(jī)場(chǎng)、大連長(zhǎng)?？绾４髽虻纫淮笈?xiàng)目集中開工，其托底鋼材行業(yè)的作用愈加明顯 3、原料價(jià)格下移 鋼廠利潤(rùn)高位 圖6：鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖 圖7：國(guó)內(nèi)螺紋鋼高爐、電爐成本及利潤(rùn)變化（單位：元/噸） 2025上半年鐵礦石價(jià)格指數(shù)下跌10.7%，焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)下跌31.5%，原料端價(jià)格震蕩下移，鋼材成本支撐較弱。

主編視角

Mysteel月報(bào)：7月份吉林省建筑鋼材價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)弱勢(shì)

原料端鐵礦石跌幅放緩，月底價(jià)格迎來(lái)小幅反彈，但雙焦價(jià)格仍較為弱勢(shì)，成材端低迷的價(jià)格走勢(shì)難以改善，市場(chǎng)形勢(shì)較往年更加嚴(yán)峻，具體情況如下： 6月長(zhǎng)春市場(chǎng)價(jià)格整體來(lái)看趨穩(wěn)運(yùn)行，波動(dòng)幅度較小，螺紋以西林HRB400EΦ22為例，從月初的3170元/噸下跌至3110元/噸，跌幅60元/噸，盤螺以HRB400EΦ8為例，從月初的3390元/噸上漲至3540元/噸，漲幅90元/噸。

市場(chǎng)月報(bào)

廣發(fā)期貨：熱卷和螺紋分別關(guān)注3150和3050元壓力

當(dāng)前板材（熱卷、冷軋和中厚板）持續(xù)累庫(kù)明顯 【觀點(diǎn)】焦煤受原油拉漲影響明顯走強(qiáng)，帶動(dòng)鋼材在內(nèi)的黑色金屬稍強(qiáng)走勢(shì)從伊朗鐵元素出口情況看，并不改變中國(guó)鋼材供需寬松格局2024年伊朗粗鋼產(chǎn)量3100萬(wàn)噸，出口量在1100萬(wàn)噸水平，2024年伊朗鐵礦出口1600萬(wàn)噸（折粗鋼1000萬(wàn)噸），2025年伊朗出口中國(guó)鐵礦石月均量40萬(wàn)噸（年度500萬(wàn)噸鐵礦，折合300萬(wàn)噸粗鋼）伊朗對(duì)全球鐵元素供應(yīng)在2200萬(wàn)噸（粗鋼），假設(shè)中國(guó)完全替代伊朗粗鋼供應(yīng)，預(yù)計(jì)對(duì)中國(guó)粗鋼需求最大影響在1400萬(wàn)噸，實(shí)際影響要遠(yuǎn)低于此值。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材反彈偏空操作

當(dāng)前板材（熱卷、冷軋和中厚板）持續(xù)累庫(kù)明顯 【觀點(diǎn)】焦煤受原油拉漲影響明顯走強(qiáng)，帶動(dòng)鋼材在內(nèi)的黑色金屬稍強(qiáng)走勢(shì)從伊朗鐵元素出口情況看，并不改變中國(guó)鋼材供需寬松格局2024年伊朗粗鋼產(chǎn)量3100萬(wàn)噸，出口量在1100萬(wàn)噸水平，2024年伊朗鐵礦出口1600萬(wàn)噸（折粗鋼1000萬(wàn)噸），2025年伊朗出口中國(guó)鐵礦石月均量40萬(wàn)噸（年度500萬(wàn)噸鐵礦，折合300萬(wàn)噸粗鋼）伊朗對(duì)全球鐵元素供應(yīng)在2200萬(wàn)噸（粗鋼），假設(shè)中國(guó)完全替代伊朗粗鋼供應(yīng)，預(yù)計(jì)對(duì)中國(guó)粗鋼需求最大影響在1400萬(wàn)噸，實(shí)際影響要遠(yuǎn)低于此值。

機(jī)構(gòu)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年西北地區(qū)廢鋼價(jià)格震蕩下行

具體來(lái)看，一二月廢鋼價(jià)格走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，但春節(jié)后由于鋼廠多有補(bǔ)庫(kù)需求，且鋼廠利潤(rùn)逐漸恢復(fù)，多漲價(jià)吸貨一波，廢鋼價(jià)格小幅上行，廢鋼價(jià)格達(dá)到上半年最高點(diǎn)2100元/噸三月成品材去庫(kù)速度緩慢，期螺表現(xiàn)不佳，廢鋼市場(chǎng)價(jià)格又以窄幅下行為主四月受加征關(guān)稅影響，廢鋼價(jià)格大幅下跌，但隨著價(jià)格的超跌，鋼廠到貨欠佳，開始小幅拉漲，市場(chǎng)廢鋼價(jià)格呈下行趨勢(shì)五一歸來(lái)，廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行的走勢(shì)，主因成材需求不佳，成材價(jià)格大幅下跌，同時(shí)鐵礦石、煤焦等原材料價(jià)格下跌，進(jìn)而拖累廢鋼價(jià)格，廢鋼價(jià)格達(dá)到上半年最低點(diǎn)1880元/噸。

年報(bào)

5月鋼市將迎需求強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換！鋼價(jià)或延續(xù)低位區(qū)間波動(dòng)

”東海期貨觀點(diǎn)認(rèn)為，若把時(shí)間周期拉長(zhǎng)到二季度末，鋼材供應(yīng)大概率回落 綜合分析供需兩端變化，劉慧峰判斷，5月份鋼材市場(chǎng)大概率是一個(gè)去利潤(rùn)的過(guò)程，價(jià)格或仍延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)預(yù)計(jì)螺紋鋼運(yùn)行區(qū)間在每噸3000至3300元，熱卷運(yùn)行區(qū)間在每噸3100至3300元 另外，從鐵礦石方面來(lái)看，劉慧峰表示，鑒于5月份鋼材需求可能會(huì)見(jiàn)到上半年頂部，且多數(shù)鋼廠已經(jīng)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，鐵水日產(chǎn)繼續(xù)向上空間也不大。

鋼材

駱鐵軍：減產(chǎn)已成共識(shí)，亟須轉(zhuǎn)化為統(tǒng)一行動(dòng)

同期，我國(guó)出口鋼材2743萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.3%；進(jìn)口鋼材155萬(wàn)噸，同比下降11.3% 價(jià)格方面，駱鐵軍分析道：“第1季度，我國(guó)鋼材價(jià)格呈現(xiàn)橫盤走勢(shì)，進(jìn)入4月份，受美國(guó)關(guān)稅政策擾動(dòng)，我國(guó)鋼材價(jià)格出現(xiàn)明顯下跌” 從原料端來(lái)看，第1季度，我國(guó)礦價(jià)堅(jiān)挺、煤價(jià)下跌進(jìn)入2025年，鐵礦石價(jià)格依然處在高位波動(dòng)，多在100美元/噸左右同時(shí)，煉焦煤供給格局相對(duì)寬松，價(jià)格下降，近期企穩(wěn)。

聚焦

焦煤領(lǐng)銜創(chuàng)8年新低，產(chǎn)業(yè)鏈困局何解

3月最后一個(gè)交易日，黑色板塊大幅下跌其中，焦煤期貨2505合約跌破1000元／噸大關(guān)，創(chuàng)2017年以來(lái)新低 記者注意到，3月份黑色板塊整體呈震蕩下行走勢(shì)，以主力合約收盤價(jià)計(jì)算，螺紋鋼跌5.08%，熱軋卷板跌2.42%，鐵礦石跌3.31%，焦炭跌6.03%，焦煤跌9.56% 中輝期貨黑色負(fù)責(zé)人陳為昌告訴記者，黑色板塊整體走弱，主要由產(chǎn)業(yè)鏈整體供應(yīng)過(guò)剩的現(xiàn)狀疊加需求預(yù)期遲遲未能兌現(xiàn)等因素導(dǎo)致。

原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：需求低迷，西南鋼管價(jià)格明日或繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行

一、市場(chǎng)總結(jié) 3月24日，今日西南地區(qū)鋼管價(jià)格整體弱勢(shì)運(yùn)行原料方面：唐山瑞豐帶鋼價(jià)格漲10-20元/噸：495-635報(bào)3310元/噸，685-880報(bào)3320元/噸期貨方面：鐵礦石漲超2%，部分機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行；市場(chǎng)方面，西南地區(qū)市場(chǎng)氛圍冷淡，總體成交量同比去年同期下跌嚴(yán)重，商家對(duì)后續(xù)價(jià)格走勢(shì)不太看好，目前大多選擇穩(wěn)價(jià)或降價(jià)今日西南鋼價(jià)整體弱穩(wěn)運(yùn)行。

每日分析

Mysteel解讀：鐵礦石65%-62%價(jià)差1-3月逆季節(jié)性持續(xù)收窄，預(yù)計(jì)后期仍有收窄空間

主編視角

Mysteel：撥云散霧—鋼價(jià)反復(fù)震蕩背后的博弈與風(fēng)險(xiǎn)

正是如此，開年后市場(chǎng)整體累庫(kù)幅度有限，累庫(kù)周期也有所縮短，鋼市低供應(yīng)使得鋼價(jià)呈現(xiàn)強(qiáng)韌性格局 二、鐵礦估值偏高 成本端或有下行風(fēng)險(xiǎn) 鐵礦石價(jià)格自2024年10月后同鋼價(jià)呈現(xiàn)一定背離走勢(shì)，以Mysteel鐵礦石進(jìn)口價(jià)格指數(shù)來(lái)看，鐵礦石價(jià)格在去年國(guó)慶至今整體持續(xù)震蕩上行，節(jié)后價(jià)格一度突破去年國(guó)慶期間價(jià)格的新高，而普鋼價(jià)格卻截然相反，在去年國(guó)慶后則表現(xiàn)為一路震蕩下行，現(xiàn)已回調(diào)大部分去年國(guó)慶期間的漲幅。

主編視角

Mysteel：遼寧廢鋼市場(chǎng)二月總結(jié)及三月展望

同時(shí)與往年同期相比，價(jià)格波動(dòng)較小，雖價(jià)格處于低位水平，但以穩(wěn)開局從其他品種價(jià)格情況來(lái)看，月內(nèi)廢鋼漲幅僅次于鐵礦石，成品鋼材走勢(shì)略弱于廢鋼，螺廢差、板廢差窄幅縮小鐵廢差來(lái)看，當(dāng)前廢鋼與鐵礦石價(jià)格堅(jiān)挺，價(jià)差回到零軸，廢鋼性價(jià)與鐵礦石性價(jià)比相差不大 基本面情況：供需雙弱均有望繼續(xù)提升 本周東北區(qū)域20家主流鋼廠本周廢鋼日均到貨1.2萬(wàn)噸，較上月減少0.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少19.33%；本周廢鋼日均消耗1.17萬(wàn)噸，較上月減少0.14萬(wàn)噸，環(huán)比減少10.74%；本周廢鋼庫(kù)存10.32萬(wàn)噸，較上月減少6.88萬(wàn)噸，環(huán)比減少40%，庫(kù)存使用天數(shù)約為8.8天，月環(huán)比減少4.28天。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早報(bào)：全國(guó)建筑鋼材主要市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

宏觀&行業(yè)熱點(diǎn)： 1、2月17日唐山鋼坯指數(shù)3064.0，唐山遷安普 方坯結(jié)算價(jià)3040，周均價(jià)3032.86，月均價(jià)3071.67，貿(mào)易商含稅價(jià)3110左右（元/噸） 2、上周，247家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率85.6%，環(huán)比減少0.16個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率50.65%，環(huán)比減少0.87個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量227.99萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.45萬(wàn)噸 3、Mysteel分析師預(yù)計(jì)，全年鐵礦石供給過(guò)剩無(wú)法改變，且下半年發(fā)運(yùn)壓力由于一季度的天氣擾動(dòng)會(huì)更大，鐵礦石供強(qiáng)需弱的基本面使得后續(xù)鐵礦石價(jià)格呈M型走勢(shì)，而M型的右尾或被拉長(zhǎng)，全年鐵礦石價(jià)格高點(diǎn)或于本輪春季行情出現(xiàn)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)晚評(píng)（20250225）

2月25日廢鋼市場(chǎng)價(jià)格有穩(wěn)有跌，部分主流鋼廠廢鋼價(jià)格繼續(xù)下跌25日全國(guó)45個(gè)主要市場(chǎng)廢鋼平均價(jià)2155元/噸，較上一交易日價(jià)格下調(diào)10元/噸具體來(lái)看，今日全國(guó)部分主流鋼廠廢鋼繼續(xù)跌價(jià)，跌幅在30元/噸左右黑色系期貨開盤后延續(xù)震蕩下跌的走勢(shì)，盤終繼續(xù)收于低位，其中焦煤、焦炭、鐵礦石期貨主力跌幅均超過(guò)2%；成品鋼材現(xiàn)貨價(jià)格同樣報(bào)跌，部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)已跌至年內(nèi)新低受連續(xù)弱勢(shì)行情影響，下游客戶出貨速度加快，在鋼廠到貨進(jìn)一步轉(zhuǎn)好的情況下，部分鋼廠或?qū)⒗^續(xù)壓低廢鋼價(jià)格，因此預(yù)計(jì)短期廢鋼市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)行情。

廢鋼晚評(píng)

寶城期貨：鐵礦石需求出現(xiàn)改善

另一方面，春節(jié)假期前后國(guó)內(nèi)礦山生產(chǎn)季節(jié)性走弱第四，產(chǎn)業(yè)鏈套利資金驅(qū)動(dòng)因雙焦供需格局相對(duì)寬松，且鋼廠補(bǔ)庫(kù)力度不強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)矛盾較為明顯，對(duì)沖邏輯下資金多進(jìn)行空煤焦、多鋼礦操作，且鐵礦石價(jià)格彈性較大，更受青睞，價(jià)格走勢(shì)相對(duì)偏強(qiáng) 當(dāng)前鐵礦石經(jīng)歷強(qiáng)勢(shì)上漲后估值已升至高位，主力合約期價(jià)重回震蕩平臺(tái)上沿，折合美元報(bào)價(jià)已逼近去年10月份高位水平，鐵礦石價(jià)格指數(shù)也回升至100美元/噸上方鐵礦石主力合約期價(jià)與螺紋鋼、焦炭主力合約期價(jià)的比值不斷創(chuàng)階段性新高，最新值分別為0.241、0.468，為2021年以來(lái)新高。

原料

Mysteel周報(bào)：東北普碳廢鋼價(jià)格或?qū)⒄鹗幾吒撸?.14-2.21）

周報(bào)

“雙焦”重挫，向下空間有多大？

全球其他主要煉焦煤產(chǎn)出國(guó)供應(yīng)較為充足“鐵礦石走勢(shì)偏強(qiáng)，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)收窄，焦化廠處于持續(xù)虧損狀態(tài)，焦煤和焦炭需求短期難有明顯好轉(zhuǎn)未來(lái)幾個(gè)月，供過(guò)于求格局將延續(xù)”劉慧峰說(shuō) 記者注意到，2月4日，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)宣布，自2月10日起對(duì)進(jìn)口美國(guó)煤炭加征15%關(guān)稅卓桂秋告訴記者，2024年我國(guó)進(jìn)口美國(guó)煤炭1213萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)77.7%其中，煉焦煤約1067萬(wàn)噸，占2024年我國(guó)煉焦煤總進(jìn)口量的8.7%；動(dòng)力煤約146萬(wàn)噸，占2024年我國(guó)動(dòng)力煤總進(jìn)口量的0.4%。

原料

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⑥D(zhuǎn)為震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（1.24-2.8）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）1月31日：歐洲央行第五次出手降息，后續(xù)還有？ （2）2月2日：證監(jiān)會(huì)詳解中長(zhǎng)期資金入市方案，美宣布對(duì)中國(guó)商品加征10%關(guān)稅 （3）2月4日：中方宣布：對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅 2、國(guó)內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）2月7日:2024年河北鋼材出口375.2億元 （2）2月7日:美國(guó)對(duì)鋼制螺桿發(fā)起第三次反傾銷日落復(fù)審調(diào)查 （3）2月8日:中鋼協(xié)：1月下旬重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存量1535萬(wàn)噸 3、海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）2月1日:淡水河谷2024年第四季度和2024年產(chǎn)銷量報(bào)告 （2）2月5日:新項(xiàng)目持續(xù)發(fā)力，澳洲礦產(chǎn)資源公司四季度鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅增加 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)節(jié)后市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中鋼廠客戶有36.36%認(rèn)為國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，63.64%客戶認(rèn)為節(jié)后市場(chǎng)穩(wěn)。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)