[PVC]：隆眾早訊--周四版

電石市場(chǎng)烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2450元/噸，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 山東 液氯價(jià)格不動(dòng)，執(zhí)行出廠-100元/噸；主力下游采購(gòu)32 堿價(jià)格上調(diào)15元/噸至765元/噸，山東多數(shù)32堿價(jià)格跟漲，高度堿各家?guī)齑孑^低，走貨尚可，現(xiàn)20元/噸的漲幅 國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，純堿、燃料油、低硫燃料油跌超1%漲幅方面，燒堿漲超1% 波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)周三上漲 中鋼協(xié)：鐵礦石價(jià)格此輪跟漲毫無(wú)基本面支撐 中信證券：市內(nèi)免稅店政策落地 核心仍是消費(fèi)回流 中信證券：美聯(lián)儲(chǔ)首次降息后 美債利率仍有下行空間 多數(shù)私募預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)A股影響不大 全球利率下行周期看好科技成長(zhǎng)板塊 。

早間提示

黑色板塊觸底反彈，下半年產(chǎn)業(yè)供需格局有變？

“這幾天黑色板塊觸底反彈，交易邏輯也變了對(duì)交易者而言，如果沒(méi)有提前捕捉到交易邏輯轉(zhuǎn)變的信號(hào)，往往會(huì)措手不及”交易者老劉說(shuō) 記者注意到，7月份以來(lái)，黑色板塊集體低位反彈寶城期貨黑色系研究員涂偉華告訴記者，近期黑色板塊反彈的原因主要有兩方面：一是市場(chǎng)悲觀情緒釋放較為充分，臨近重要會(huì)議，國(guó)內(nèi)政策預(yù)期再度發(fā)酵，國(guó)內(nèi)定價(jià)品種開(kāi)始觸底回升二是成本支撐效應(yīng)顯現(xiàn)原料價(jià)格近期迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)上漲，鐵礦石漲幅最為明顯，驅(qū)動(dòng)鐵礦石價(jià)格走強(qiáng)的邏輯是低估值修復(fù)支撐，而緊平衡格局下焦炭?jī)r(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，原料強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)鋼價(jià)震蕩走高。

鋼材

信達(dá)期貨：利多信號(hào)顯現(xiàn)，黑色中期看漲

基本面好轉(zhuǎn) 4月以來(lái)，黑色板塊集體反彈4月1日至4月22日收盤(pán)，螺紋鋼和熱軋卷板主力反彈近6%，鐵礦石主力反彈近16%，焦炭主力反彈11%，焦煤主力反彈15%爐料品種漲幅大于成材品種我們對(duì)板塊保持中期看漲的觀點(diǎn)，但短期上漲會(huì)面臨一定調(diào)整 估值偏低疊加預(yù)期好轉(zhuǎn) 春節(jié)過(guò)后，龍頭銅、油領(lǐng)漲商品，黑色同樣具備上行潛力，主要基于鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)好轉(zhuǎn)。

鋼材

短期黑色產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋機(jī)制逐漸形成，鐵礦石失守900元/噸

本周二（2月20日）鐵礦石期貨增倉(cāng)下行，領(lǐng)跌黑色板塊，日內(nèi)跌幅創(chuàng)下近期新高，主力合約收909.5元／噸，跌幅5.41%新加坡鐵礦石指數(shù)期貨跌超4.5%，報(bào)121.55美元／噸夜盤(pán)時(shí)段，鐵礦石主力合約一度跌破900元／噸關(guān)口，創(chuàng)2023年12月5日以來(lái)新低截至夜盤(pán)收盤(pán)，鐵礦石主力合約收跌3.6%，報(bào)896.5元／噸 記者注意到，去年8月至今年1月初，鐵礦石主力合約由709.5元／噸振蕩上行至1025.5元／噸的高位，漲幅達(dá)44.5%，不過(guò)從2月份以來(lái)，鐵礦石期貨開(kāi)始振蕩下跌。

爐料

永安期貨：鋼價(jià)上方空間受限

自政策發(fā)布當(dāng)日，黑色板塊品種的累計(jì)漲幅為：螺紋鋼4.8%、熱卷3.8%、焦炭6.25%、鐵礦石6.9%在前期負(fù)反饋進(jìn)程較為緩慢的情況下，宏觀利好的出現(xiàn)帶動(dòng)黑色板塊整體估值大幅上移 展望后期，1萬(wàn)億元國(guó)債對(duì)于改善宏觀預(yù)期的作用相當(dāng)顯著，但鋼材當(dāng)下仍呈現(xiàn)供需過(guò)剩的格局供應(yīng)端，鋼廠大規(guī)模自發(fā)性減產(chǎn)動(dòng)力不足需求端，建材即將進(jìn)入季節(jié)性淡季，熱卷出口維持韌性因此，鋼材整體呈現(xiàn)高供應(yīng)、需求環(huán)比回落的格局，對(duì)后期鋼材上升空間帶來(lái)一定的限制。

鋼材

宏觀氛圍轉(zhuǎn)暖，黑色板塊共振上行

27日，受宏觀面提振，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)整體共振，商品市場(chǎng)整體走強(qiáng)其中，國(guó)內(nèi)黑色板塊商品出現(xiàn)大幅上漲，鐵礦石主力合約2309領(lǐng)漲黑色板塊，漲幅達(dá)4.11%，焦煤、焦炭主力合約2309分別上漲2.34%、2.04%，螺紋鋼、熱卷主力合約2310漲幅分別為2.08%、2.40% 中原期貨黑色金屬研究員彭博涵表示，在國(guó)內(nèi)宏觀政策預(yù)期再次升溫的背景下，周二黑色系商品和地產(chǎn)股率先領(lǐng)漲 在方正中期期貨研究院黑色組組長(zhǎng)湯冰華看來(lái)，周二商品整體走強(qiáng)，黑色商品同步上漲背后有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)整體共振的因素，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好相比周一回升。

爐料

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋網(wǎng)片小幅下跌 市場(chǎng)情緒較為觀望

【市場(chǎng)總結(jié)】 上海本地鋼筋網(wǎng)片價(jià)格小幅下跌；具體來(lái)看，今日螺紋期貨震蕩下行，上周鐵礦石大幅上漲帶動(dòng)了黑色板塊繼續(xù)反彈，周五夜盤(pán)鐵礦石監(jiān)管傳聞打擊市場(chǎng)情緒，今日早盤(pán)黑鏈集體回落，螺紋期貨回吐上周五的漲幅，報(bào)收于3652點(diǎn)；上海原材現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，原材報(bào)價(jià)相比周五下跌30元/噸從市場(chǎng)交投活躍度來(lái)看，今日螺紋交投活躍度小幅回升今日網(wǎng)片廠商報(bào)價(jià)有所回調(diào)，網(wǎng)片報(bào)價(jià)相比昨日下跌10元/噸；成交方面，市場(chǎng)成交不及預(yù)期，終端采購(gòu)較為觀望，廠商訂單略有下降，仍為剛需下單，市場(chǎng)價(jià)格上漲壓力較大，部分廠商為接訂單，競(jìng)價(jià)較為激烈，市場(chǎng)詢價(jià)尚可；廠商原材補(bǔ)庫(kù)延續(xù)按需補(bǔ)庫(kù)邏輯，主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)情緒偏弱。

日?qǐng)?bào)

百年建筑早報(bào)：2022年中國(guó)外貿(mào)總值首次突破40萬(wàn)億元大關(guān)，全國(guó)砂石出貨量降至近半年的最低點(diǎn)

一、聚焦 【政策】 ◎國(guó)家發(fā)改委：供暖季煤炭日產(chǎn)量穩(wěn)定在1200萬(wàn)噸以上 ◎金融部門(mén)將設(shè)立1000億元住房租賃貸款支持計(jì)劃 ◎2022年中國(guó)外貿(mào)總值首次突破40萬(wàn)億元大關(guān) ◎重點(diǎn)房企“三線四檔”規(guī)則將完善部分參數(shù)設(shè)置 ◎掀起全球價(jià)格戰(zhàn)！特斯拉下調(diào)所有車型美國(guó)售價(jià) 【金融】 ◎A股：A股三大指數(shù)均漲超1%，大消費(fèi)、大金融板塊走強(qiáng) ◎港股：恒生指數(shù)收盤(pán)漲1.04%，醫(yī)藥股漲幅居前 ◎大宗：國(guó)內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，蘋(píng)果、鐵礦石、滬錫、PTA漲逾3%，純堿漲逾2%，乙二醇、焦煤、塑料、滬鎳、液化氣、紙漿、焦炭、豆粕、原油、燃油、低硫燃油、尿素、菜粕、滬鋅、螺紋鋼、滬鋁漲逾1%。

日評(píng)

百年建筑早報(bào)：各地寒潮預(yù)警，基建水泥需求六連降

◎世茂股份計(jì)劃對(duì)旗下5只公司債進(jìn)行統(tǒng)一展期4年至2026年12月，期間將分期償付本息 ◎得益于近期相關(guān)出行利好政策的優(yōu)化，航空市場(chǎng)信心明顯大增，多家航司密集表態(tài)國(guó)內(nèi)客運(yùn)回暖，計(jì)劃加大運(yùn)力投入12月14日，記者從吉祥航空方面獲悉，吉祥航空日均航班量將恢復(fù)至2021年同期水平，預(yù)計(jì)12月中下旬起，持續(xù)加大國(guó)內(nèi)航班運(yùn)力投放滿足出行需求 【金融】 ◎A股：滬指全天窄幅震蕩，醫(yī)藥股集體調(diào)整，大消費(fèi)板塊再掀漲停潮 ◎港股：恒生指數(shù)收盤(pán)漲0.39%，恒生科技指數(shù)漲0.34%，醫(yī)藥股漲幅居前 ◎大宗：國(guó)內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，低硫燃油、焦煤漲逾3%，原油、滬銀漲逾2%，棉紗、液化氣、橡膠、硅鐵、棕櫚油、燃料油、螺紋鋼、錳硅、玻璃、鐵礦石、滬金等漲逾1%。

日評(píng)

飛科電器：“雙十一”銷售額顯著提升

李丐騰透露，公司在研發(fā)和銷售方面的戰(zhàn)略沒(méi)有重大變化，繼續(xù)堅(jiān)定貫徹以技術(shù)創(chuàng)新和高顏值設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品高端化，驅(qū)動(dòng)品牌升級(jí)的發(fā)展戰(zhàn)略而目前中高端產(chǎn)品銷售占比已提升至45% 或受益于業(yè)績(jī)提升，Wind數(shù)據(jù)顯示，飛科電器位列中信證券行業(yè)分類-家電板塊中年度漲幅（截至最新交易日）第一，年度漲幅為73.53% 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

家電

分析人士：黑色系短期偏強(qiáng)運(yùn)行為主

記者注意到，周五（8月5日）夜盤(pán)，以鐵礦石為首的黑色建材系品種大幅上漲，其中鐵礦石期貨主力2301合約強(qiáng)力拉升4.95%，螺紋鋼、熱卷主力2210合約分別漲2.56%、2.36%鋼鐵板塊漲幅3.06%，建材板塊漲幅2.38% 黑色系品種為何突然拉漲，本周將會(huì)如何表現(xiàn)？對(duì)此，記者采訪多位業(yè)內(nèi)人士 上周五下午至夜盤(pán)時(shí)段，黑色系商品整體強(qiáng)勢(shì)拉升，特別是鐵礦石價(jià)格漲幅較大。

鋼材

Mysteel晚報(bào)：鐵礦石期貨上漲5.57% 磐金鋼管無(wú)縫管產(chǎn)品下調(diào)50

◎三大指數(shù)集體反彈，滬指盤(pán)中漲近1%，深成指一度漲超1.3%，創(chuàng)業(yè)板指則稍顯弱勢(shì)盤(pán)面上，培育鉆石概念股大漲，房地產(chǎn)板塊大爆發(fā)，光伏、HJT電池概念再度走高，餐飲、住房租賃、旅游等板塊漲幅居前，新冠藥概念股開(kāi)盤(pán)表現(xiàn)活躍，隨后持續(xù)下跌 【數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)】 ◎7月26日Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存總量13290.98萬(wàn)噸，較上周一增加43.40萬(wàn)噸；47港鐵礦石庫(kù)存總量13876.98萬(wàn)噸，周環(huán)比增加27.40萬(wàn)噸。

每日分析

Mysteel：低位拉升超5%，鋼市迎來(lái)反彈or反轉(zhuǎn)？

7月18日黑色金屬板塊整體上漲，螺紋鋼/熱軋板卷期貨主力合約由上周五低點(diǎn)反抽超過(guò)最高超過(guò)200元/噸，折漲幅5.8%和6.3%，鐵礦石主力合約最多反抽46.5元/噸，折漲幅7.3%，雙焦主力合約表現(xiàn)更為強(qiáng)勢(shì)，分別最高拉升192.5元/噸和154.5元/噸，折漲幅7.6%和7.9%盤(pán)面強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)上漲，周末鋼坯便率先漲價(jià)，周一白天除個(gè)別地區(qū)焦炭出現(xiàn)第四輪調(diào)降傳言以外，其他品種現(xiàn)貨日內(nèi)均有不同幅度調(diào)漲。

觀點(diǎn)

國(guó)泰君安期貨：鐵礦石穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期加碼，震蕩偏強(qiáng)

鐵礦石：穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期加碼，震蕩偏強(qiáng) 螺紋鋼：表需數(shù)據(jù)不及預(yù)期，高位反復(fù) 熱軋卷板：海外價(jià)格漲幅放緩，高位反復(fù) 硅鐵：板塊共振驅(qū)動(dòng)，高位震蕩 錳硅：區(qū)域利差收窄，偏弱震蕩 焦炭：全面第五輪提漲，高位震蕩 焦煤：被動(dòng)去庫(kù)仍存，高位震蕩 動(dòng)力煤：季節(jié)性淡季，低位震蕩 。

機(jī)構(gòu)

不宜盲目做空鐵礦石

基本面表現(xiàn)復(fù)雜 目前美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向最直接的影響是殺估值，這對(duì)于全球定價(jià)的資產(chǎn)，特別是受流動(dòng)性影響比較大的股市是明顯的利空大宗商品相對(duì)于股票來(lái)說(shuō)，價(jià)格泡沫化程度偏低，流動(dòng)性對(duì)價(jià)格影響不大 2021年鐵礦石是黑色板塊表現(xiàn)最弱的品種，然而自11月中旬以來(lái)，礦價(jià)持續(xù)回升，漲幅超過(guò)40%進(jìn)入2022年，鐵礦表現(xiàn)仍然強(qiáng)勁，中小投資者中不乏做空者，做空者主要基于以下原因：第一，宏觀上，2022年美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)收緊銀根，資產(chǎn)價(jià)格承壓，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨三重壓力，地產(chǎn)的現(xiàn)狀仍然不太樂(lè)觀，鋼材下游消費(fèi)預(yù)期下滑；第二，基本面上，鐵礦港口庫(kù)存已經(jīng)超過(guò)1.5億噸，高港口庫(kù)存應(yīng)該壓制價(jià)格上漲的彈性；第三，預(yù)期上，當(dāng)前鋼廠產(chǎn)量偏低，這會(huì)抑制鋼廠的原料采購(gòu)意愿，2月份北京將舉行冬奧會(huì)，河北地區(qū)鋼廠也會(huì)限產(chǎn)。

爐料

黑色系ETF慘淡，已有產(chǎn)品規(guī)模縮減超六成

開(kāi)發(fā)貸放寬傳言推升鐵礦石走高 22日期市開(kāi)盤(pán)，黑色系一轉(zhuǎn)此前的弱勢(shì)，鐵礦石、焦炭、焦煤等多品種震蕩上行，午后，鐵礦石期貨主力合約繼續(xù)走高，領(lǐng)漲市場(chǎng)截至收盤(pán)，鐵礦石主力2201期貨合約收?qǐng)?bào)558元/噸，漲6.18%；焦炭主力2201期貨合約收?qǐng)?bào)2866元/噸，漲3.78%；動(dòng)力煤收?qǐng)?bào)862元/噸，漲2.84% 事實(shí)上，從上周五開(kāi)始，黑色板塊部分品種已經(jīng)收漲，而到了周一，漲幅更顯著。

爐料

大宗商品與周期股走勢(shì)現(xiàn)背離

“原油、天然氣價(jià)格的上漲使化工品生產(chǎn)成本大幅上升，價(jià)格大面積上漲，就連與能源只有部分關(guān)系的農(nóng)產(chǎn)品油脂板塊也受到帶動(dòng)另外，焦煤、焦炭受到動(dòng)力煤漲價(jià)的拉動(dòng)，鐵礦石受到海運(yùn)費(fèi)的影響，黑色板塊也再現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)”車紅云說(shuō) 股期短期走勢(shì)分化 據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至目前，商品指數(shù)年內(nèi)累計(jì)漲幅超35%。

爐料

周二黑色及相關(guān)化工品資金流出居前

截至8月24日下午收盤(pán)，金融期貨、能源、煤焦鋼礦是資金較為關(guān)注的板塊，而農(nóng)副產(chǎn)品、軟商品、化工板塊資金流出居前8月24日當(dāng)日資金流入排名前五的品種為豆粕、滬鋁、滬金、LPG、PVC；而焦炭、焦煤、甲醇、滬銅、鐵礦石資金流出居前最近五日，滬銅、玉米、硅鐵、錳硅、甲醇流入的資金最多；焦炭、鄭棉、棕櫚油、豆油、鐵礦石資金持續(xù)流出 漲跌幅方面，8月24日焦炭漲幅居首達(dá)6.54%，鐵礦石上漲6.17%，焦煤上漲5.79%，原油上漲5.39%，燃油上漲4.99%，豆一與動(dòng)力煤漲幅均接近3%。

爐料

焦炭期貨主力合約創(chuàng)上市來(lái)新高，滬錫強(qiáng)勢(shì)上漲

焦炭期貨主力合約創(chuàng)上市來(lái)新高，鐵礦石期貨2109合約累計(jì)跌幅超過(guò)20% 近日的黑色系商品走勢(shì)明顯分化螺紋鋼、熱卷、焦炭、焦煤是一組，整體呈現(xiàn)出振蕩上行態(tài)勢(shì)，差異只在于漲幅大?。欢?em class='keyword'>鐵礦石自7月中旬以來(lái)大幅下跌 物產(chǎn)中大期貨研究院高級(jí)分析師謝雯告訴記者，近期黑色板塊政策不斷，避免“運(yùn)動(dòng)式減碳”導(dǎo)致鋼廠限產(chǎn)預(yù)期有所轉(zhuǎn)弱，焦煤、焦炭社會(huì)庫(kù)存低位、價(jià)格易漲難跌。

聚焦

黑色系“漲聲一片” “煤超瘋”行情再現(xiàn)！蘭花科創(chuàng)、山煤國(guó)際雙雙漲停

6月9日早盤(pán)，大宗商品價(jià)格繼續(xù)走高，特別是焦炭期貨主力合約價(jià)格達(dá)到2599.0元/噸，漲幅達(dá)3.24%，此外，動(dòng)力煤漲幅亦達(dá)到2.23%除了煤炭，鐵礦石主力合約今日亦取得不俗漲幅，截至發(fā)稿，漲幅達(dá)3.27%，可以說(shuō)今日黑色系領(lǐng)漲期貨市場(chǎng) 受到期貨市場(chǎng)提振，A股“煤飛色舞”行情再現(xiàn)，鋼鐵、煤炭、有色金屬等周期板塊集體領(lǐng)跑其中煤炭板塊漲幅最大，漲幅達(dá)到4.4%。

爐料