有色持倉日報(bào)：滬銅漲0.52%，金瑞期貨增持超4千手空單

截至6月25日收盤，滬銅2508收78680元/噸，漲0.52%；滬鋁2508收20355元/噸，漲0.12%；滬鉛2508收17190元/噸，漲1.48%；滬鎳2508收118670元/噸，漲1.12% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

Mysteel：鑄造鋁合金上漲原因解析—廢鋁強(qiáng)支撐加滬鋁相關(guān)套利

2025年6月10日鑄造合金期貨成功上市，這也是首個再生金屬品種期貨上市，標(biāo)志著中國再生鋁產(chǎn)業(yè)更進(jìn)一步發(fā)展ADC12期貨上市首日主力合約AD2511高開19400元/噸后回落在19200元/噸左右震蕩運(yùn)行ADC12 現(xiàn)貨方面，原鋁在電解鋁社會庫存低位持續(xù)去庫作用下大幅上漲，ADC12價(jià)格受原料成本大增反彈上漲200元/噸，主流地區(qū) ADC12 現(xiàn)金價(jià)格成交在 19300-19600 元/噸之間。

熱點(diǎn)分析

國信期貨：滬鋁預(yù)計(jì)震蕩，鋁合金短期或偏強(qiáng)

周三夜間，倫鋁報(bào)收2516.5美元/噸，上漲0.9%，滬鋁報(bào)收20250元/噸，上漲0.4%宏觀方面，據(jù)中國新聞網(wǎng)報(bào)道，6月11日，中國商務(wù)部國際貿(mào)易談判代表兼副部長李成鋼表示，在中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制首次會議中，雙方進(jìn)行了專業(yè)、理性、深入、坦誠的溝通雙方原則上就落實(shí)兩國元首6月5日通話共識以及日內(nèi)瓦會談共識達(dá)成了框架中美貿(mào)易局勢有望進(jìn)一步緩和，市場情緒有所回暖給予鋁價(jià)一定上漲動力基本面而言，鋁供需進(jìn)一步呈現(xiàn)出供強(qiáng)需弱的格局，鋁錠去庫勢頭仍較為強(qiáng)勁，絕對庫存亦維持于低位，對價(jià)格支撐較強(qiáng)，但消費(fèi)淡季需求下滑的風(fēng)險(xiǎn)或逐漸對價(jià)格形成拖累。

期貨公司評論

上海市委金融辦：支持上期所、中金所等在滬金融市場建設(shè)世界一流交易所

5月22日，上海市委金融辦常務(wù)副主任周小全在“2025上海衍生品市場論壇”上表示，上海正進(jìn)一步強(qiáng)化金融市場功能，支持上期所、中金所等在滬金融市場建設(shè)世界一流交易所，加快建設(shè)人民幣金融資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理中心，更好服務(wù)國家戰(zhàn)略、維護(hù)國家安全 一是持續(xù)深化金融市場開放，提升國際化水平深化推進(jìn)金融市場互聯(lián)互通，加快推出面向國際的金融產(chǎn)品 二是持續(xù)完善衍生品體系布局，拓展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)廣度和深度。

國內(nèi)

有色持倉日報(bào)：滬銅漲0.31%，金瑞期貨減持2.2千手多單

截至5月21日收盤，滬銅2506收78100元/噸，漲0.31%；滬鋁2507收20190元/噸，漲0.65%；滬鉛2507收16900元/噸，漲0.45%；氧化鋁2509收3246元/噸，漲3.11% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

滬金期貨主力合約日內(nèi)漲幅擴(kuò)大至3%

滬金期貨主力合約日內(nèi)漲幅擴(kuò)大至3%，報(bào)778.96元/克

貴金屬

貴金屬拋售仍在持續(xù)，滬金周度跌幅已超6%

貴金屬市場的拋售仍在延續(xù)，15日截至收盤，滬金主力合約收跌3.2%，滬銀跌超2%海外市場，現(xiàn)貨黃金在亞市盤中一度跌破3130美元／盎司，現(xiàn)貨白銀則回落至32美元／盎司下方 因貿(mào)易沖突和地緣局勢緩和，避險(xiǎn)需求減弱打壓貴金屬短期走勢盤面上看，本周迄今，國際金價(jià)累跌超5%，受匯率影響，滬金截至今日收盤累計(jì)跌幅在6%以上與4月下旬的歷史高點(diǎn)相比，金價(jià)已經(jīng)累計(jì)回落超10% 國貿(mào)期貨點(diǎn)評指出，造成近期金價(jià)調(diào)整的主要原因是市場避險(xiǎn)情緒緩和，主要表現(xiàn)在兩個方面：一是，中美關(guān)稅談判結(jié)果超預(yù)期，市場短期風(fēng)險(xiǎn)偏好回升；二是，多個地區(qū)的地緣緊張局勢緩和，避險(xiǎn)需求進(jìn)一步減弱。

貴金屬

Mysteel：“穩(wěn)企安農(nóng) 護(hù)航實(shí)體——2025上半年鐵合金供需現(xiàn)狀及期現(xiàn)實(shí)踐運(yùn)用交流會”圓滿落幕

“穩(wěn)企安農(nóng) 護(hù)航實(shí)體”——2025年上半年鐵合金供需現(xiàn)狀及期現(xiàn)實(shí)踐運(yùn)用交流會于5月14日下午14:30在廣西南寧香格里拉酒店順利召開。

會議

有色持倉日報(bào)：滬銅漲0.77%，銅冠金源增持近4千手多單

截至5月12日收盤，滬銅2506收78260元/噸，漲0.77%；滬鋁2506收19910元/噸，漲1.66%；滬鉛2506收16995元/噸，漲1.22%；滬鎳2506收126130元/噸，漲2.00% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

瑞達(dá)期貨：滬金2506合約關(guān)注區(qū)間773.0-808.0元/克

截至5月9日，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.70%報(bào)3329.10美元/盎司，本周累計(jì)上漲2.52%COMEX白銀期貨漲0.81%報(bào)32.88美元/盎司，本周累計(jì)上漲2.18% 宏觀數(shù)據(jù)面，美國ISM服務(wù)業(yè)PMI顯著回升，而一季度GDP受凈出口拖累明顯回落，紐約聯(lián)儲通脹預(yù)期錄得3年內(nèi)新高地緣方面，印度和巴基斯坦一致達(dá)成?；饏f(xié)議，短期內(nèi)避險(xiǎn)情緒下行施壓金價(jià)上行。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：滬金2506合約參考運(yùn)行區(qū)間680-760元/克

隔夜，滬金主連合約漲1.55%至748.72元/克；滬銀主連合約漲1.08%至7928元/千克；外盤方面，國際貴金屬期貨大幅收漲，COMEX黃金期貨漲3.73%報(bào)3194.2美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.3%報(bào)31.115美元/盎司中美之間關(guān)稅爭端加劇，市場避險(xiǎn)情緒支撐金價(jià)強(qiáng)勢運(yùn)行并續(xù)創(chuàng)歷史新高宏觀數(shù)據(jù)方面，美國3月CPI意外下降，環(huán)比下跌0.1%，2月上漲0.2%，此次通脹的降溫或反映了能源成本的顯著下降以及年初價(jià)格上漲的影響逐漸消退。

機(jī)構(gòu)

于鍇：鋁合金線纜發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢分析

2025（第八屆）中國華南鋁產(chǎn)業(yè)大會于2025年4月9日-10日在廣東省佛山市保利洲際酒店盛大召開 本場大會由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，鴻勁新材集團(tuán)、五礦期貨有限公司聯(lián)合主辦 同時感謝華舟控股（集團(tuán)）有限公司、佛山市鑫世豪鋁業(yè)有限公司、廣州源潮泰業(yè)商貿(mào)有限公司、順泰集團(tuán)、佛山市湛鋁金屬材料有限公司、佛山市南海卓文貿(mào)易有限公司、申萬宏源證券有限公司、宏源期貨有限公司、廣東銘恒國際貿(mào)易有限公司、廣州龍騰金屬科技有限公司、寧波共益合金材料有限公司、佛山市南海區(qū)韓鑫金屬有限公司、廣州市聚立新材料有限公司、 廣東川紅實(shí)業(yè)有限公司 、五礦期貨有限公司、浙江連連寶網(wǎng)絡(luò)有限公司、佛山市華之鵬供應(yīng)鏈管理股份有限公司 、中山華鈺有色冶金材料有限公司 、廣西天丞鋁業(yè)有限公司、廣東同興液壓智能裝備有限公司、廣東昭卓金屬有限公司、勞弗爾視覺科技有限公司、廣東科上液壓科技有限責(zé)任公司、正嶼云鏈(浙江)科技有限公司、黃石市鴻福新材料有限公司等贊助單位的大力支持。

會議報(bào)道

瑞達(dá)期貨：滬金2506合約參考運(yùn)行區(qū)間680-750元/克

隔夜，滬金主連合約漲0.58%至719.94元/克；滬銀主連合約漲0.39%至7704元/千克；外盤方面，COMEX黃金期貨漲0.83%報(bào)2998.3美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.49%報(bào)29.75美元/盎司 隨著市場開始普遍押注美聯(lián)儲最早于6月開啟降息周期，并在年底前累計(jì)降息四次，美元反彈動能受到抑制，降息預(yù)期推動COMEX黃金一度回升至3000美元關(guān)口上方，但是近期流動性緊缺導(dǎo)致美債大幅拋售，抬高長端美債收益率，黃金作為無息資產(chǎn)的持有成本上升，對金價(jià)形成潛在壓制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：滬金2506參考運(yùn)行區(qū)間690-720元/克

隔夜，滬金主連合約漲1.09%至716.64元/克，滬銀主連合約漲1.77%至8505元/千克現(xiàn)貨黃金突破前高，將歷史新高刷新至3057.85美元/盎司，年內(nèi)累漲超16%，COMEX白銀期貨日內(nèi)漲幅達(dá)3.0%，報(bào)35.26美元/盎司對等關(guān)稅加劇全球貿(mào)易緊張格局，市場避險(xiǎn)情緒持續(xù)抬升，美元短線走弱提振金價(jià) 地緣方面，烏克蘭再度襲擊俄羅斯能源基礎(chǔ)設(shè)施，俄羅斯繼續(xù)控制烏克蘭部分區(qū)域，地緣沖突依舊持續(xù)，黃金提供避險(xiǎn)支撐。

機(jī)構(gòu)

上期所滬金期貨主力合約觸及700元/克關(guān)口

上期所滬金期貨主力合約觸及700元/克關(guān)口，再創(chuàng)歷史新高，現(xiàn)漲0.71%，今年迄今累計(jì)漲近13%

貴金屬

Mysteel早讀：有色金屬漲跌不一 滬錫漲超9%

◎中國央行：實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，擇機(jī)降準(zhǔn)降息；央行、國家外匯局持續(xù)擴(kuò)大跨國公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn)，涉及16省市。

有色聚焦

Mysteel早讀：有色金屬多飄紅 滬鎳漲近2%

◎國家金融監(jiān)管總局、央行印發(fā)《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》提出，強(qiáng)化對鋼鐵等領(lǐng)域工藝革新和設(shè)備更新改造升級的中長期貸款支持，加大對充電基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域金融支持，因地制宜探索支持EOD模式項(xiàng)目、區(qū)域性環(huán)保建設(shè)項(xiàng)目，探索開展能效信貸、綠色信貸資產(chǎn)證券化和綠色供應(yīng)鏈融資等服務(wù)，穩(wěn)妥開展碳排放權(quán)等抵質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，探索綠色知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，采取市場化方式投資綠色發(fā)展領(lǐng)域的股權(quán)項(xiàng)目和股權(quán)基金。

有色聚焦

瑞達(dá)期貨：滬金主連跌0.30%至686.06元/克

隔夜，滬金主連跌0.30%至686.06元/克，滬銀主連漲0.33%至8145元/千克外盤方面，黃金價(jià)格飆升至每盎司2,950美元以上，續(xù)刷歷史新高，主要受到全球不確定性加劇下避險(xiǎn)需求持續(xù)增長的推動地緣政治緊張局勢也加劇了市場避險(xiǎn)情緒，特朗普在與俄羅斯就結(jié)束烏克蘭戰(zhàn)爭進(jìn)行談判的背景下，將烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基稱為“獨(dú)裁者”，進(jìn)一步削弱了市場風(fēng)險(xiǎn)偏好特朗普政府近期計(jì)劃對木材、汽車、半導(dǎo)體和醫(yī)藥等產(chǎn)品加征新關(guān)稅，進(jìn)一步加劇了全球貿(mào)易緊張局勢。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：滬金主連跌0.31%至684.62元/克

隔夜，滬金主連跌0.31%至684.62元/克，滬銀主連跌0.31%至8085元/千克宏觀數(shù)據(jù)方面，美國1月新屋開工年化月率錄得-9.8%，略低于預(yù)期的-7.3%，前值由15.80%修正為16.1%，此次新屋開工數(shù)的下滑部分受到暴風(fēng)雪和寒冷天氣影響，且反彈可能受到進(jìn)口關(guān)稅成本上升和抵押貸款利率上升的限制美聯(lián)儲1月貨幣政策會議紀(jì)要顯示，特朗普的初步政策建議引發(fā)了對通脹反彈的擔(dān)憂美聯(lián)儲在考慮進(jìn)一步降息前，希望看到通脹回落的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：滬金主連漲1.02%至686.66元/克

隔夜，滬金主連漲1.02%至686.66元/克，滬銀主連漲1.19%至8130元/千克宏觀數(shù)據(jù)方面，美國2月紐約聯(lián)儲制造業(yè)新訂單指數(shù) 11.4，高于前值的-8.6，表明本月活動再次擴(kuò)張，制造業(yè)商品需求強(qiáng)勁，或?qū)⒊掷m(xù)推高通脹預(yù)期地緣方面，據(jù)沙特會談多個外交消息人士透露，美國和俄羅斯提出一個三階段和平計(jì)劃該計(jì)劃包括停火、烏克蘭舉行大選，然后簽署最終協(xié)議；美國務(wù)院：俄美同意開始推動結(jié)束俄烏沖突，?；鹫勁杏兴七M(jìn)，但當(dāng)前仍處于初始階段，后續(xù)進(jìn)展存在較大不確定性。

機(jī)構(gòu)