【美國基金公司A】房市和宏觀政策或?qū)⒆笥夷旰?em class='keyword'>鐵礦石價格走勢

【美國基金公司A】房市和宏觀政策或?qū)⒆笥夷旰?em class='keyword'>鐵礦石價格走勢 受訪人信息：美國基金公司A 客戶觀點(diǎn)：鐵礦石價格的未來走勢讓人難以捉摸，對此我也感到困惑關(guān)鍵的變數(shù)或許仍取決于房屋市場的表現(xiàn)以及宏觀經(jīng)濟(jì)的刺激政策當(dāng)前房地產(chǎn)市場狀況不容忽視，其對鐵礦石需求的直接影響較大。

鐵礦石大家說市場

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅下行，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運(yùn)行（5.30-6.6）

庫存端，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比去庫，低于去年同期 價格走勢方面，本周鐵礦石價格窄幅波動周初鐵礦石價格連續(xù)下跌，主因節(jié)日期間宏觀情緒偏弱，美國進(jìn)一步加征鋼鋁關(guān)稅產(chǎn)業(yè)層面，終端需求季節(jié)性淡季大方向不變，“搶出口”不及市場預(yù)期，鋼廠利潤邊際轉(zhuǎn)弱，鐵水預(yù)期內(nèi)下行后半周鐵礦石價格在焦煤的帶動下反彈，盡管關(guān)于焦煤的消息并未證實(shí)，但市場就供給收縮預(yù)期抄底意愿明顯，價格反彈幅度較大，另外鐵礦石由于其自身基本面是黑色系中最好的，跟漲動力較足。

進(jìn)口礦周評

駱鐵軍：減產(chǎn)已成共識，亟須轉(zhuǎn)化為統(tǒng)一行動

同期，我國出口鋼材2743萬噸，同比增長6.3%；進(jìn)口鋼材155萬噸，同比下降11.3% 價格方面，駱鐵軍分析道：“第1季度，我國鋼材價格呈現(xiàn)橫盤走勢，進(jìn)入4月份，受美國關(guān)稅政策擾動，我國鋼材價格出現(xiàn)明顯下跌” 從原料端來看，第1季度，我國礦價堅挺、煤價下跌進(jìn)入2025年，鐵礦石價格依然處在高位波動，多在100美元/噸左右同時，煉焦煤供給格局相對寬松，價格下降，近期企穩(wěn)。

聚焦

關(guān)稅擾動&多空交織，5月鋼材價格怎么走？

回顧4月鋼鐵市場，價格呈現(xiàn)震蕩偏弱運(yùn)行態(tài)勢月初美國“關(guān)稅風(fēng)暴”沖擊全球市場，大宗商品價格普遍下跌，包括黑色系商品價格下半月在需求釋放、供給增速放緩下，鋼價止跌企穩(wěn)臨近月末，“五一”節(jié)前備貨情緒釋放加上多省出現(xiàn)螺紋鋼規(guī)格缺貨情況，驅(qū)動鋼價小幅反彈 節(jié)后，供強(qiáng)需弱下的鐵礦石價格走勢幾何？近期廢鋼市場基本面如何？長材與板材市場怎么看？淡季是否會被提前交易？短期市場將會迎來哪些變化？ 4月27（周日）15點(diǎn)，八位行業(yè)大咖將做客Mysteel直播間，聊一聊宏觀、雙焦、廢鋼、鐵礦石、鐵合金以及建筑鋼材、熱軋板卷等多個品種短期面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

觀點(diǎn)

Mysteel：黑龍江省建筑鋼材降庫提速 五一節(jié)前需求稍有改善

具體來看，25年一季度市場處于停滯狀態(tài)，產(chǎn)能利用率處于低位，均值同比去年下降4%，3月初產(chǎn)能利用率直線上升，均值同比去年下降3%可以看出，25年區(qū)域內(nèi)鋼廠處于減產(chǎn)控產(chǎn)的狀態(tài)，供應(yīng)端壓力相較去年有所緩和，且往區(qū)域內(nèi)投放量較去年下降 宏觀方面，市場4月初美國加征關(guān)稅的影響使得期貨盤面跳水，原料端鐵礦石、煤焦均呈現(xiàn)弱勢震蕩走勢，而建材因出口量較小受關(guān)稅影響不大，但市場情緒面卻因此處于偏弱的水平，后續(xù)雖有利好消息釋放使得市場情緒稍有緩和，但房建行業(yè)未有明確利好消息釋放的情況之下，市場仍保持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。

日報

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅增量，短期鐵礦石價格偏弱運(yùn)行（3.28-4.3）

上海螺紋鋼價格3194元/噸，周環(huán)比持平鐵礦石價格方面，新交所掉期主力合約漲幅大于鐵礦石期貨主力合約價格大于青島港PB粉大于62%澳粉指數(shù)本周鐵水延續(xù)復(fù)產(chǎn)態(tài)勢，鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運(yùn)行，但后續(xù)走勢仍需重點(diǎn)關(guān)注終端需求及美國關(guān)稅政策影響情況 進(jìn)口利潤方面，即期進(jìn)口利潤周環(huán)比小幅走擴(kuò)，以青島港PB粉為例，即期進(jìn)口利潤為-8元/噸，周環(huán)比走擴(kuò)7元/噸；基差方面，基于05合約基差，青島港PB粉基差為-3，周環(huán)比走擴(kuò)1。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行（3.3-3.7）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）海關(guān)總署：2025年前兩個月我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值6.54萬億元，同比下降1.2% （2）Mysteel：本周鋼材社會庫存下降2.21萬噸（2月28日-3月6日） （3）就業(yè)冰點(diǎn)？美國“小非農(nóng)”創(chuàng)7個月新低，大幅不及預(yù)期 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）海關(guān)總署：1-2月中國出口鋼材1697.2萬噸，同比增6.7% （2）中鋼協(xié)：2月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)225.9萬噸 海外行業(yè)動態(tài) （1）智利鐵礦生產(chǎn)商將擴(kuò)大產(chǎn)量至最高620萬噸/年 （2）力拓將投資18億美元擴(kuò)建西澳Brockman鐵礦石礦區(qū) 下周預(yù)測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中礦選企業(yè)客戶有21.43%認(rèn)為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，57.14%客戶認(rèn)為下周市場穩(wěn)，21.43%客戶認(rèn)為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒕S持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（2.24-2.28）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）2月24日：十四屆全國人大常委會第十四次會議在京舉行 （2）2月25日：兩會前瞻｜全國兩會即將召開，關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)中外關(guān)注 （3）2月26日：烏克蘭稱與美國達(dá)成資源開發(fā)協(xié)議，特朗普撤回“5000億美元”訴求 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）2月28日:9成以上企業(yè)認(rèn)為3月進(jìn)口鐵礦石價格走勢前高后低 （2）2月27日:寶武“2526工程”啟動：全面部署DeepSeek，用AI重新定義鋼鐵 海外行業(yè)動態(tài) （1）2月25日:澳洲礦企Fenix收購CZR擴(kuò)張鐵礦版圖 （2）2月26日:Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)保持增長 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整 下周預(yù)測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中鋼廠客戶有22.22%認(rèn)為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，33.33%客戶認(rèn)為下周市場穩(wěn)，44.44%客戶認(rèn)為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel周報：宏觀利空及供應(yīng)利多兌現(xiàn)，鐵礦估值待需求啟動指引（2.8-2.14）

美聯(lián)儲將利率維持在現(xiàn)有水平，等待通脹進(jìn)一步降低的證據(jù)鮑威爾還表示，美聯(lián)儲有可能不得不就關(guān)稅調(diào)整政策利率央行發(fā)布2024年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告報告表示，下一階段，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配 總的來看，本周黑色系價格漲跌互現(xiàn)，鐵礦石價格表現(xiàn)強(qiáng)于成材成材價格走勢偏弱主要受海外宏觀擾動和終端需求恢復(fù)緩慢的影響，美國加征關(guān)稅的消息引發(fā)市場對特朗普2.0推動通脹上升的擔(dān)憂。

進(jìn)口礦周評

Mysteel國際鋼鐵熱點(diǎn)一周回顧：全球鋼材市場需求乏力 價格波動與觀望情緒并行（1.24-2.8）

東南亞板材市場震蕩運(yùn)行，越南市場板材進(jìn)口資源價格小幅上調(diào)中東熱軋板卷市場價格整體保持平穩(wěn)，短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)震蕩走勢俄羅斯出口熱軋市場需求有所放緩，買家普遍選擇觀望印度熱軋板卷市場整體保持穩(wěn)定土耳其板材市場價格大致保持穩(wěn)定，市場情緒較為謹(jǐn)慎，買家普遍等待更多明確的市場信號美國中西部地區(qū)的熱軋卷板價格再次上漲，表明市場的需求正在上升歐洲方面，安塞樂米塔爾周三宣布，其4月/ 5月交貨的鐵礦石價格每噸上調(diào)30歐元（合31美元），使其工廠交貨或交貨價格達(dá)到660歐元/噸。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會——煤焦邯鄲站圓滿落幕

首先進(jìn)行了2024鋼價運(yùn)行主要特征的回顧，其次就鋼價春節(jié)前后市場表現(xiàn)的回顧，他表示近期鋼材價格震動運(yùn)行，利潤收縮，原料走勢分化，鐵元素強(qiáng)于碳元素，鋼材市場延續(xù)弱需求、低產(chǎn)量、低庫存，冬儲意愿偏弱，加之市場容量下降，低庫存成為常態(tài)，低產(chǎn)量、低庫存反映建材市場特征目前市場狀態(tài)是，政策預(yù)期一般，鐵水回升，鋼材價格震蕩運(yùn)行出口持續(xù)高增，投資表現(xiàn)不足，預(yù)計重要會議政策力度難超預(yù)期最后從整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境、去年四季度以來的政策方向、美國貨幣政策方向、消費(fèi)端出口方向的判斷、消費(fèi)端內(nèi)需方面的判斷、鋼鐵行業(yè)新政對供給端的影響、原料市場的觀點(diǎn)進(jìn)行了2025年的展望，他表示預(yù)計2025年黑色系價格繼續(xù)承壓下行，未來政策對鋼價的支撐力度或?qū)⒅饾u減弱；預(yù)計2025年，建筑鋼材消費(fèi)仍延續(xù)下降，板材需求小增，鋼鐵行業(yè)總體仍處于供過于求的局面，鋼材價格繼續(xù)承壓下行；主要原材料鐵礦石、焦煤和焦炭均呈現(xiàn)供應(yīng)過剩的態(tài)勢，原材料價格下跌亦將拖累鋼價。

會議報道

“雙焦”重挫，向下空間有多大？

全球其他主要煉焦煤產(chǎn)出國供應(yīng)較為充足“鐵礦石走勢偏強(qiáng)，鋼廠利潤持續(xù)收窄，焦化廠處于持續(xù)虧損狀態(tài)，焦煤和焦炭需求短期難有明顯好轉(zhuǎn)未來幾個月，供過于求格局將延續(xù)”劉慧峰說 記者注意到，2月4日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會宣布，自2月10日起對進(jìn)口美國煤炭加征15%關(guān)稅卓桂秋告訴記者，2024年我國進(jìn)口美國煤炭1213萬噸，同比增長77.7%其中，煉焦煤約1067萬噸，占2024年我國煉焦煤總進(jìn)口量的8.7%；動力煤約146萬噸，占2024年我國動力煤總進(jìn)口量的0.4%。

原料

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⑥D(zhuǎn)為震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（1.24-2.8）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）1月31日：歐洲央行第五次出手降息，后續(xù)還有？ （2）2月2日：證監(jiān)會詳解中長期資金入市方案，美宣布對中國商品加征10%關(guān)稅 （3）2月4日：中方宣布：對原產(chǎn)于美國的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅 2、國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）2月7日:2024年河北鋼材出口375.2億元 （2）2月7日:美國對鋼制螺桿發(fā)起第三次反傾銷日落復(fù)審調(diào)查 （3）2月8日:中鋼協(xié)：1月下旬重點(diǎn)鋼企鋼材庫存量1535萬噸 3、海外行業(yè)動態(tài) （1）2月1日:淡水河谷2024年第四季度和2024年產(chǎn)銷量報告 （2）2月5日:新項目持續(xù)發(fā)力，澳洲礦產(chǎn)資源公司四季度鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅增加 下周預(yù)測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中鋼廠客戶有36.36%認(rèn)為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，63.64%客戶認(rèn)為節(jié)后市場穩(wěn)。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場總結(jié)與展望

核心觀點(diǎn)：2024年大宗商品市場呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的格局，不同種類商品價格走勢分化國內(nèi)定價商品價格普遍下跌，國外定價商品價格先揚(yáng)后抑再震蕩，反映出海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢差異國內(nèi)期貨市場中，國內(nèi)定價商品熱度較低，而貴金屬、有色金屬和能源等大類商品熱度較高，但受國內(nèi)黑色商品影響，海外定價的鐵礦石活躍度也不高 2024年全球經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，但增長不確定性復(fù)雜性存在，美國、歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動大宗商品需求增長，而新興市場國家經(jīng)濟(jì)增長放緩、需求疲軟，全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭也影響國際貿(mào)易和價格。

觀點(diǎn)

東海期貨；鐵礦石12月或先揚(yáng)后抑

一方面，重要會議結(jié)束之后，到明年3月會有較長的政策真空期，市場焦點(diǎn)可能轉(zhuǎn)向美國新總統(tǒng)就職之后的關(guān)稅政策另一方面，隨著春節(jié)的臨近，需求可能進(jìn)一步下行，且節(jié)前冬儲補(bǔ)庫基本完成，一旦鋼廠利潤壓縮至盈虧平衡線附近，就可能引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋 綜合以上分析，短期鐵礦石需求仍在，且供應(yīng)增長空間有限，疊加12月兩場重要會議即將召開，宏觀預(yù)期偏強(qiáng)，鐵礦石價格會呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢12月下旬，宏觀焦點(diǎn)會轉(zhuǎn)向海外貿(mào)易保護(hù)，加之鋼材市場基本面進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，屆時鐵礦石價格調(diào)整壓力將增大。

原料

連日大跌，黑色系板塊市場情況有變？

近期，鋼材商品連續(xù)三個交易日大幅下挫，之前表現(xiàn)堅挺的鐵礦石期貨價格也見頂回落 “從近三年的走勢看，盡管12月為傳統(tǒng)的鋼材需求淡季，但在本月的重要會議之前，盤面價格總體表現(xiàn)偏強(qiáng)，主要因?yàn)橛姓哳A(yù)期的支撐今年鋼材商品價格下跌主要是因?yàn)橐苽}換月加快了市場資金流轉(zhuǎn)目前螺紋、熱卷主力合約均已經(jīng)切換至遠(yuǎn)月合約，市場對明年一季度的需求持觀望態(tài)度，美國新總統(tǒng)就職之后的關(guān)稅政策也是不確定因素”東海期貨黑色金屬首席研究員劉慧峰說。

原料

[PVC]：隆眾早訊--周三版

國內(nèi)電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報2750元/噸，市場看漲 山東液氯價格下調(diào)50元/噸，執(zhí)行150元出廠；供應(yīng)端充裕，非鋁需求表現(xiàn)一般，庫存周內(nèi)存增量預(yù)期下對價格呈現(xiàn)一定利空，預(yù)計近日液堿價格穩(wěn)中下行走勢 國內(nèi)黑色系期貨夜盤收盤，鐵礦石跌1.09%，螺紋鋼跌0.29%，熱卷跌0.34%，焦煤跌1.48%，焦炭跌0.19% 記者實(shí)探：優(yōu)化交易結(jié)構(gòu) 次新二手房成市場熱點(diǎn) 中信證券：供需格局或迎拐點(diǎn) 關(guān)注鎂行業(yè)戰(zhàn)略配置價值 銀河證券：宏觀政策再加碼 銀行基本面積極因素積累 中信建投：韌性城市推進(jìn)意見發(fā)布 管網(wǎng)及水務(wù)改造需求有望增長 北京商報：貨幣政策適度寬松利好A股估值提升 華泰證券：政策加碼提振消費(fèi) 看好四大主線 亞行調(diào)低亞太發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長預(yù)期 維持中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期 關(guān)注即將發(fā)布中國11月M2貨幣供應(yīng)、新增人民幣貸款、融資總額 美國農(nóng)業(yè)部：12月美國2024/2025年度大豆產(chǎn)量預(yù)期為44.61億蒲式耳 。

早間提示

美國鋼鐵公司前三季度經(jīng)營業(yè)績下滑

宏觀市場概況 2024年三季度，受歐洲和中東地緣政治沖突持續(xù)、能源價格下跌、通貨膨脹率小幅回落、美聯(lián)儲和歐洲央行降息，以及美國大選影響美國對外政策等因素共同影響，世界經(jīng)濟(jì)增長的不確定性增加受國際市場鋼材需求疲軟影響，鋼材價格繼續(xù)呈下跌走勢與此同時，國際市場鐵礦石價格下滑，煉焦煤價格回落，廢鋼價格下跌，鐵合金價格下降，成品鋼材與煉鋼原料之間的價差收窄 在美國，美聯(lián)儲降息，受益于政府支出和居民消費(fèi)支出增長，2024年三季度美國GDP環(huán)比折年率增長2.8%，僅略低于預(yù)期值（3.0%）及二季度的修正值（3.0%），保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——消息面影響占據(jù)主導(dǎo) 廢鋼價格或底部漸實(shí)

近期市場走勢震蕩，鋼廠到貨有微幅波動，當(dāng)下到貨量不足消耗，整體庫存有下降趨勢市場焦點(diǎn)在美國大選落地后市場走向，短時業(yè)者多有利潤即出貨，整體到貨或有小幅增量 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行 6日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩走低，成交尚可今日山東區(qū)域交投氛圍一般，現(xiàn)貨市場成交尚可，遠(yuǎn)月市場暫無成交。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

友發(fā)集團(tuán)董事長李茂津出席2024全球鋼鐵峰會

由中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會冶金行業(yè)分會和阿聯(lián)酋STEELGIANT組織舉辦的“2024年全球鋼鐵峰會”于2024年9月10至11日在阿聯(lián)酋迪拜召開來自中國、沙特、阿聯(lián)酋、卡塔爾、科威特、阿曼、土耳其、埃及、印度、日本、韓國、美國等42個國家和地區(qū)的近650名代表參會峰會主題涉及全球鋼鐵市場運(yùn)行、焊接鋼管生產(chǎn)及消費(fèi)情況、鐵礦石和廢鋼供需走勢等內(nèi)容 友發(fā)集團(tuán)董事長李茂津作為特邀主賓出席了本次峰會，與峰會創(chuàng)始人Thaiseer先生共同剪彩。

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