Mysteel解讀：美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)鐵礦價(jià)格影響幾何

隨著7月28日美聯(lián)儲(chǔ)加息落地，國際鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)將出現(xiàn)一輪新的波動(dòng)本文將從美聯(lián)儲(chǔ)加息與供需因素方面分析下半年制約鐵礦石美金與人民幣價(jià)格走勢(shì) 從鐵礦石角度來看，其具有的金融屬性與商品屬性導(dǎo)致其價(jià)格走勢(shì)將受兩方面影響第一種方面為，在加息情境下，貨幣收緊，鐵礦石的金融屬性被放大，將對(duì)鐵礦石價(jià)格產(chǎn)生壓制 第二方面則是鐵礦石供需面出現(xiàn)明顯變化，則鐵礦石的商品屬性將得到放大，此情境下，鐵礦石價(jià)格受美元指數(shù)及匯率變化的擾動(dòng)較小，主要受市場基本面的變化影響。

研究報(bào)告

Mysteel解讀：美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)鐵礦石價(jià)格的影響

第二方面，加息預(yù)期下，若供需面表現(xiàn)強(qiáng)勁，則鐵礦石商品屬性將得到放大，受預(yù)期影響較小 三、加息預(yù)期落地對(duì)國內(nèi)鐵礦石價(jià)格影響不大 從金融層面來看，中美貨幣走勢(shì)仍主要取決于兩國經(jīng)濟(jì)基本面。

聚焦

Mysteel：2021-2023廢鋼行情變化及廢鋼鐵企業(yè)經(jīng)營情況分析

1-4月份，在春節(jié)鋼廠廢鋼冬儲(chǔ)及節(jié)后鋼廠廢鋼補(bǔ)庫的影響下，疊加鐵礦石以及焦炭等原材料價(jià)格高位的支撐，廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)上漲的走勢(shì)4月底開始在疫情的影響下，鋼材需求持續(xù)不佳，鋼廠利潤收縮嚴(yán)重，電弧爐陸續(xù)停產(chǎn)，廢鋼價(jià)格一路走跌，7月18日達(dá)到全年最低2719.5元/噸直至7月中下旬，由于廢鋼資源產(chǎn)出減少，同時(shí)多數(shù)電弧爐陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，廢鋼需求提升，廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)拉漲格局9月開始，隨著弱現(xiàn)實(shí)的鋼材需求打擊，鋼廠庫存累積，疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息的利空消息影響，鋼材價(jià)格大幅走跌，廢鋼價(jià)格也跟隨下行。

熱點(diǎn)聚焦

[PVC]：隆眾早訊--周四版

受齋月影響全球多地交易活動(dòng)減弱，亞洲市場需求尤其中國市場表現(xiàn)疲軟，中國市場仍尋求出口機(jī)會(huì) 大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)下跌焦煤、焦炭等跌超2%，鐵礦石、菜籽油等跌逾1%，豆油、白糖等小幅下跌；豆一、短纖等小幅上漲 央行：適時(shí)優(yōu)化調(diào)整金融監(jiān)管體制 博鰲亞洲論壇2024年年會(huì)今天舉行開幕會(huì) 上市公司開足馬力生產(chǎn)化肥 美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒：加息的理由非常遙遠(yuǎn) 。

早間提示

Mysteel：被美元指數(shù)“調(diào)節(jié)”的螺紋、鐵礦盤面走勢(shì)

由于需要進(jìn)口的原因，在新加坡交易所交易的鐵礦石掉期成為國際鐵礦石的風(fēng)向標(biāo)，也深刻地影響著國內(nèi)大連商品交易所的鐵礦石期貨的走向；新交所鐵礦石掉期采用超長交易時(shí)間機(jī)制，因此可以被看作是連鐵的“先行指標(biāo)”，因?yàn)樗梢栽谶B鐵的交易時(shí)間之外率先對(duì)國內(nèi)外的消息、政策等作出反應(yīng)關(guān)鍵的一點(diǎn)是掉期是美元交易，因此美元指數(shù)的變動(dòng)對(duì)它的影響會(huì)更加明顯 從大邏輯的角度講，美聯(lián)儲(chǔ)加息是利空大宗商品價(jià)格的。

熱點(diǎn)資訊

[PVC]：隆眾早訊--周五版

國內(nèi)電石市場出現(xiàn)區(qū)域性下調(diào)，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格在2950-3000元/噸，隨著部分下游價(jià)格的下調(diào)，部分生產(chǎn)企業(yè)庫存增加；上游蘭炭價(jià)格下調(diào)40元/噸，成本端支撐走弱 商所、鄭商所夜盤收盤普跌，純堿跌超3%，玻璃跌超2%，焦炭、PVC等跌超1%，鐵礦石、塑料等小幅下跌；僅棕櫚油等極少數(shù)品種小幅上漲 中金：2024年鋰價(jià)有望進(jìn)入震蕩下行的“磨底期” 華泰證券：日本石川縣地震對(duì)電子產(chǎn)業(yè)影響有限 證監(jiān)會(huì)：商品期貨市場量化交易未被叫停 車市“內(nèi)卷”、降價(jià)潮未歇：超六成汽車經(jīng)銷商未完成2023年度銷量任務(wù) 新一輪國企改革迎關(guān)鍵年 產(chǎn)業(yè)整合發(fā)力“新賽道” 全球經(jīng)濟(jì)回顧與前瞻 全球加息潮步入尾聲 貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期升溫 聯(lián)合國發(fā)布《2024年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與展望》報(bào)告 美國“雙反”日落復(fù)審影響有限 中國輪胎產(chǎn)銷景氣度有望延續(xù) 。

早間提示

透視近3年全球鐵礦石供需形勢(shì)變化

隨后，在我國能耗雙控等一系列政策的影響下，下游需求急劇減少，鐵礦石價(jià)格大幅下跌 2022年，俄烏沖突爆發(fā)，能源價(jià)格大幅上漲，歐美高通脹下持續(xù)加息，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受阻，海外鐵礦石需求明顯轉(zhuǎn)弱，礦價(jià)下跌使鐵礦石供應(yīng)急劇減少當(dāng)時(shí)，我國面臨“三重壓力”，及時(shí)出臺(tái)一攬子穩(wěn)增長政策措施，有效穩(wěn)定了經(jīng)濟(jì)，對(duì)進(jìn)口礦的需求小幅回升 2023年前三個(gè)季度，美元高利率政策持續(xù)，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，海外鐵礦石需求持續(xù)低迷，全球礦業(yè)市場艱難回升。

爐料

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格維持震蕩運(yùn)行（11.13-11.17）

央行公布10月社融等金融數(shù)據(jù)預(yù)示經(jīng)濟(jì)總體表現(xiàn)穩(wěn)中向好，另外10月美國通脹數(shù)據(jù)CPI、核心CPI超預(yù)期降溫后，市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息可能性大幅降低，另外市場對(duì)中美元首會(huì)晤的樂觀預(yù)期又提振了市場信心，盤面拉漲周中在發(fā)改委加強(qiáng)鐵礦石市場監(jiān)管消息發(fā)酵后，期貨價(jià)格出現(xiàn)跳水產(chǎn)業(yè)端，本周成材繼續(xù)去庫，去庫速度符合預(yù)期，整體對(duì)商品價(jià)格影響偏中性，但由于煤礦事故，雙焦領(lǐng)漲黑色系 1.價(jià)格：本周鐵礦石價(jià)格漲跌互現(xiàn) 本周鐵礦石價(jià)格漲跌互現(xiàn)，截止目前，鐵礦石62%澳粉指數(shù)130.25美元/干噸，周環(huán)比漲幅0.7%；上海螺紋鋼價(jià)格為4080元/噸，周環(huán)比漲幅2%。

進(jìn)口礦周評(píng)

[PVC]：隆眾早訊--周五版

純堿漲超8%，玻璃漲超4%，燒堿漲逾3%，焦炭漲超2%，鐵礦石、焦煤等漲超1%，塑料、棉花等小幅上漲；豆二、菜粕等跌超1%，豆一、豆油等小幅下跌 11月9日，央行發(fā)布《中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告（2023）》其中提到，適應(yīng)房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展 證監(jiān)會(huì)、北交所負(fù)責(zé)人再發(fā)聲！穩(wěn)妥有序推進(jìn)轉(zhuǎn)板、鼓勵(lì)外資券商投資 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：財(cái)稅優(yōu)惠支持企業(yè)輕裝上陣 離岸人民幣兌美元較周三紐約尾盤跌108點(diǎn) 證券時(shí)報(bào)評(píng)論：封堵違規(guī)減持“漏洞”要精準(zhǔn)有力 價(jià)格戰(zhàn)加速行業(yè)洗牌 行業(yè)人士：中國光伏須以技術(shù)創(chuàng)新穿越周期 中國水泥協(xié)會(huì)：水泥產(chǎn)能過剩長期存在 今年行業(yè)面臨全線虧損 法國財(cái)長勒梅爾：歐洲央行加息沒有過度 美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金：影響是否需要再次加息的核心因素是通脹 。

早間提示

Mysteel月報(bào)：十月鐵礦石供強(qiáng)需弱 礦價(jià)或?qū)⒈憩F(xiàn)震蕩走弱

從港口數(shù)據(jù)來看，本月45港鐵礦石庫存表現(xiàn)持續(xù)去庫的趨勢(shì)，上旬受臺(tái)風(fēng)影響，供應(yīng)端小幅下降，中下旬疊加節(jié)前高需求，港庫兩度刷新近三年同期的最低值 價(jià)格走勢(shì)方面，月初時(shí)房地產(chǎn)方面利好政策頻出疊加公布的8月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，提振了市場信心，另外由于臨近雙節(jié)，鋼廠在低庫存下節(jié)前補(bǔ)庫對(duì)鐵礦石價(jià)格存在支撐，黑色系價(jià)格持漲運(yùn)行；下旬因美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議表示年內(nèi)加息預(yù)期仍存疊加鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫逐步進(jìn)去尾聲，礦價(jià)支撐逐漸走弱，黑色系價(jià)格表現(xiàn)出小幅回落。

月報(bào)

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：東北優(yōu)特鋼價(jià)格或窄幅偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行

綜合來看，當(dāng)前供需雙弱的格局會(huì)延續(xù)，但是可能會(huì)受到美聯(lián)儲(chǔ)加息、國際石油出口限制，以及鐵礦石、焦煤焦炭等原料價(jià)格上漲等因素影響，十月份價(jià)格有挺價(jià)空間，但幅度有限綜上，預(yù)計(jì)十一節(jié)后東北優(yōu)特鋼市場價(jià)格窄幅偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行 資訊編輯：閻保旺

主編視角

美國鋼鐵上半年經(jīng)營業(yè)績顯著下滑

宏觀市場概況 2023年二季度，受歐洲地緣政治沖突持續(xù)、能源價(jià)格小幅回落、通貨膨脹率小幅下降、美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息，以及歐洲央行表示仍有進(jìn)一步加息的可能等因素共同影響，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力國際市場鋼材需求適度增長，鋼材價(jià)格小幅回升與此同時(shí)，國際市場鐵礦石價(jià)格和煉焦煤價(jià)格回落，廢鋼價(jià)格上漲，成品鋼材與煉鋼原料之間的價(jià)差小幅收窄 在美國，美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息，受益于投資增加，二季度美國GDP出現(xiàn)環(huán)比小幅增長。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel數(shù)據(jù)：宿遷8月份建筑鋼材貿(mào)易商市場觀點(diǎn)訪談

1）美國CPI超預(yù)期回落，兩次加息的必要性有所下降，全球資產(chǎn)價(jià)格壓力有所緩解；國內(nèi)穩(wěn)增長政策陸續(xù)出臺(tái)，一定程度上兌現(xiàn)了市場預(yù)期；2）7月中下旬多地鋼廠口頭收到粗鋼產(chǎn)量不超過去年的消息，國內(nèi)需求維持弱勢(shì)，則淡季鋼材庫存累庫或仍不及預(yù)期且9-10月旺季預(yù)期尚無法證偽，產(chǎn)業(yè)對(duì)價(jià)格有較強(qiáng)支撐作用；3）粗鋼產(chǎn)量收到控制將影響鐵水產(chǎn)量，對(duì)原材料需求有所回落，鐵礦石將走弱，鋼材成本將略有回落 采訪對(duì)象二：宿遷B公司總經(jīng)理 公司主營鋼廠淮南鴻泰,年銷量10萬噸。

主編視角

Mysteel調(diào)研：八月來了 內(nèi)蒙古市場廢鋼走勢(shì)如何

總結(jié)：目前期螺仍偏強(qiáng)，焦炭第三輪提漲仍未落地期間但部分地區(qū)焦煤價(jià)格大幅上漲，唐山鋼坯價(jià)格上調(diào)20元/噸這種情況下，廢鋼價(jià)格有上漲可能，但美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)雖然本次加息對(duì)價(jià)格影響或有限，但也不能完全忽視對(duì)大宗商品沖擊，鐵礦石期貨沖高回落，綜合來看預(yù)計(jì)短期內(nèi)蒙古市場廢鋼價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行為主 。

市場研究

Mysteel日?qǐng)?bào)：安徽國產(chǎn)鐵礦石市場穩(wěn)中偏強(qiáng) 交投欠佳

受美聯(lián)儲(chǔ)加息利空影響，連鐵小幅下跌后震蕩運(yùn)行，繁昌區(qū)域選廠多報(bào)價(jià)持穩(wěn)以觀后市，本地鋼廠因利潤收窄高價(jià)不認(rèn)采，受連鐵波動(dòng)影響對(duì)后期看跌心態(tài)強(qiáng)烈，以觀望市場、壓價(jià)詢盤為主 綜合來看，供需雙方觀望情緒濃郁，礦選雖持貨高要，但鋼廠目前采購積極性不高，且廠內(nèi)庫存尚有支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)安徽國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel早報(bào)：原料價(jià)格堅(jiān)挺 預(yù)計(jì)今日國內(nèi)焊管價(jià)格或震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行

另外高溫多雨季節(jié)，鋼材需求難有較大的增漲但淡季焊管價(jià)格受政策影響更大，近日美元指數(shù)連續(xù)6天下跌，本周美元指數(shù)累計(jì)下跌2.2%，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期降溫綜上，預(yù)計(jì)今日國內(nèi)焊管價(jià)格或震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

Mysteel半年報(bào): 2023下半年天津建筑鋼材市場回顧及下半年展望

受區(qū)域價(jià)差困擾，京津冀之外鋼廠投放量不多，下半年需終端關(guān)注區(qū)域價(jià)差變化，特別是東北材受本地消化能力較差的影響，下半年依然有加強(qiáng)向本地投放可能性 2.原材料預(yù)期價(jià)格弱 建材成本支撐不強(qiáng) 鐵礦石方面，目前整體處于寬松狀態(tài)、粗鋼平控政策預(yù)期、相關(guān)部委對(duì)礦石關(guān)注提升，以及宏觀方面美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)或?qū)⒂袃纱?em class='keyword'>加息，對(duì)于目前本就反彈較高的礦價(jià)在美元流動(dòng)性收緊，將使得礦石價(jià)格承壓下行。

主編視角

Mysteel調(diào)研：預(yù)警！強(qiáng)降雨再次來襲 江蘇廢鋼能否逆風(fēng)撐船

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)： 1、關(guān)注后期政策落地情況，目前定力較強(qiáng)，需要謹(jǐn)防政策預(yù)期為證偽后，鋼鐵粗鋼產(chǎn)量控制政策以及國家發(fā)改委降成本重點(diǎn)任務(wù)安排對(duì)鐵礦石等原料的政策壓制風(fēng)險(xiǎn)，警惕對(duì)原料端的估值雙殺 2、美國通脹仍然過高，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將有兩次加息，7月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為88.0%，資本投資預(yù)期下降將會(huì)削弱期貨品種走勢(shì)，進(jìn)而影響現(xiàn)貨市場的操作情緒，利空廢鋼。

市場研究

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)小幅下跌，下周鋼價(jià)或震蕩偏弱運(yùn)行（6.19-6.25）

“強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)”再次回歸平衡，市場需要消化此前漲幅海外多國同時(shí)加息，國外局勢(shì)突變，影響金融市場情緒2）基本面，隨著鋼廠利潤修復(fù)，供應(yīng)水平回升，本周247家鋼廠鐵水已升至245.85萬噸，周環(huán)比增加3.29萬噸；隨著需求淡季來臨，供應(yīng)矛盾開始顯現(xiàn)，市場擔(dān)憂情緒加重3）成本端，焦煤進(jìn)口依然維持高增長，焦煤供應(yīng)寬松格局不改，反彈持續(xù)性不強(qiáng)；焦炭自身供需矛盾不突出，提漲動(dòng)力較弱，預(yù)計(jì)雙焦價(jià)格趨穩(wěn)；鐵礦石供需雙增，基本面無明顯矛盾，主要跟隨鋼價(jià)走勢(shì)。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格或以弱勢(shì)盤整為主（6.12-6.16）

周初受北方的強(qiáng)高溫、南方的局部暴雨天氣影響，下游開工節(jié)奏受影響，鋼廠整體開工節(jié)奏保持謹(jǐn)慎態(tài)度，鋼礦市場成交轉(zhuǎn)弱，上漲動(dòng)力有所轉(zhuǎn)弱疊加宏觀面央行調(diào)降政策利率、美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息，提振市場信心，黑色系價(jià)格小幅反彈同時(shí)鋼廠鐵水兌現(xiàn)增產(chǎn)預(yù)期，礦價(jià)最終偏強(qiáng)震蕩 1.價(jià)格：本周鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)震蕩 黑色系價(jià)格本周偏強(qiáng)震蕩，其中鐵礦石62%澳粉指數(shù)漲幅小于成材價(jià)格漲幅。

進(jìn)口礦周評(píng)