新賽道新挑戰(zhàn)，鋼企和鋼貿(mào)商如何協(xié)同突圍？

當(dāng)前，鋼企利潤微薄，限產(chǎn)措施頻出，鐵礦石價(jià)格處于相對低位但由于我國鐵礦石對外依存度較高的問題短時(shí)間內(nèi)難以解決，國外礦山寡頭壟斷明顯，疊加港口混礦業(yè)務(wù)長期被國外礦山間接控制等因素，鐵礦石價(jià)格仍偏離供需基本面 三是基建、機(jī)械、家電、造船等下游行業(yè)尚不能接力房地產(chǎn)用鋼需求從國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)來看，2023年，我國房地產(chǎn)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)全線下挫且無收窄趨勢如房屋新開工面積同比下降20.4%，住宅銷售金額同比下降11.78%。

鋼材

創(chuàng)元期貨：復(fù)盤2007—2011年鋼材行情

鐵礦石價(jià)格拉漲，但國內(nèi)缺乏議價(jià)權(quán) 2005年之后，隨著我國粗鋼產(chǎn)量的加速釋放，鐵礦石供應(yīng)緊缺問題逐步顯現(xiàn)受制于長協(xié)定價(jià)機(jī)制以及供應(yīng)寡頭壟斷局面，我國并沒有足夠的議價(jià)能力2007年，我國鐵礦石進(jìn)口市場表現(xiàn)為：其一，全球鐵礦石資源集中壟斷，印度出臺政策限制鐵礦石出口；其二，鐵礦石投資周期較長，全球新建產(chǎn)能釋放速度慢于需求增速，供應(yīng)更為剛性；其三，全年海運(yùn)費(fèi)大幅攀升，年末波羅的海干散貨海運(yùn)費(fèi)指數(shù)較年初上漲126.27%，港口裝運(yùn)能力、內(nèi)陸運(yùn)輸能力受限。

鋼材

中國鋼企海外產(chǎn)能配置“攻略”

與中國鋼鐵市場處于充分甚至過度競爭的態(tài)勢不同，目前海運(yùn)鐵礦石已成為一個(gè)寡頭壟斷的行業(yè)，4家鐵礦石巨頭共同掌控著進(jìn)口鐵礦石的定價(jià)權(quán)即使70%的海運(yùn)鐵礦石都運(yùn)往中國，也無法改變中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)缺乏對鐵礦石供應(yīng)價(jià)格話語權(quán)的短板這種現(xiàn)狀導(dǎo)致大量本應(yīng)屬于鋼鐵企業(yè)的利潤流向上游的礦商，把握彌補(bǔ)這一短板的機(jī)會，應(yīng)成為中國鋼鐵企業(yè)在海外投資時(shí)的當(dāng)務(wù)之急 其實(shí)，不僅鋼鐵企業(yè)正在尋求提高鐵礦石原料自給率的可行路徑，部分鐵礦生產(chǎn)商也有與長流程企業(yè)結(jié)合以抗擊重大市場風(fēng)險(xiǎn)的想法。

鋼材

大宗商品撤“虛火” “保供穩(wěn)價(jià)”取得初步成效

鐵礦石價(jià)格的調(diào)控也極其復(fù)雜我國進(jìn)口鐵礦石占比大，而海外鐵礦石供給端處于寡頭格局 5月19日，大連商品交易所發(fā)布了修改鐵礦石期貨合約及相關(guān)規(guī)則、調(diào)整鐵礦石期貨可交割品牌升貼水的公告此次調(diào)整使得可交割品牌中品質(zhì)較好的中高品礦的升水幅度明顯擴(kuò)大，倉單成本有所下移，擴(kuò)充可交割資源 海通期貨投資咨詢部黑色行業(yè)研究員邱怡宏告訴記者，本輪調(diào)控主要是從鐵礦石的需求端著手，但從長遠(yuǎn)來看，鐵礦石供給端的調(diào)控很有必要。

聚焦

高礦價(jià)暴露行業(yè)痛點(diǎn) 市場化手段管理風(fēng)險(xiǎn)

對于鐵礦石價(jià)格上漲，除了短期供需失衡的因素外，也需要從礦石產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)來看待鐵礦石漲價(jià)，其背后是國內(nèi)鋼鐵行業(yè)和海外寡頭礦山之間上演的“利潤分配的戰(zhàn)爭”“不管什么因素引發(fā)，上游礦山處在的這個(gè)環(huán)節(jié)確實(shí)非常有利即便沒有礦難、疫情等‘黑天鵝’事件，可能還會有什么其他的因素，只要改變一下上游供給的節(jié)奏和預(yù)期，都會導(dǎo)致這個(gè)結(jié)果鐵礦價(jià)格上漲現(xiàn)象背后，實(shí)際上是產(chǎn)業(yè)鏈利潤再分配的過程。

爐料

年內(nèi)鐵礦石價(jià)格或?qū)⒒卣{(diào)

進(jìn)入11月份，鐵礦石市場熱度不降，價(jià)格不跌，依然高位運(yùn)行，其中一個(gè)很大因素是國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量增長，鐵礦石需求韌性強(qiáng) 三是寡頭壟斷，人為炒作，為推高鐵礦石市場價(jià)格起到推波助瀾的效應(yīng)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國際鐵礦石市場的寡頭壟斷性，造成供需雙方對鐵礦石市場的影響嚴(yán)重失衡，需方的影響力越來越有限同時(shí)，國內(nèi)金融市場發(fā)展時(shí)間短，各方面監(jiān)管措施尚不完備，給了市場投機(jī)以較大空間 后期鐵礦石需求將下降 鐵礦石市場經(jīng)過前期大幅上漲，后期走勢如何？鋼鐵供應(yīng)鏈人士分析認(rèn)為，全球鐵礦石市場逐漸步入供需平衡通道，支撐價(jià)格繼續(xù)上漲的動力不足，不排除價(jià)格沖高回落的可能。

爐料

鐵礦石價(jià)格“籠頭”該如何收緊

鋼鐵企業(yè)要抓住我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好的機(jī)遇，主動適應(yīng)市場變化，合理安排生產(chǎn)節(jié)奏，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 需要注意的是，鋼鐵企業(yè)在原料端面臨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和成本壓力，除受供需因素影響外，背后還折射出了上游鐵礦石供應(yīng)集中和定價(jià)機(jī)制的缺陷 眾所周知，巴西、澳大利亞等國鐵礦石具有儲量豐富、開采成本低和鐵含量高等天然優(yōu)勢，全球80%鐵礦資源集中在四大礦山而我國鋼廠逾千家，2019年產(chǎn)量前十大鋼廠的市場份額不足30%，眾多、分散的鋼鐵企業(yè)對寡頭上游的議價(jià)能力不強(qiáng)，被動接受指數(shù)主導(dǎo)的賣方定價(jià)。

爐料

浦項(xiàng)制鐵獲得首筆鐵礦石投資股息

2010年，由于大型礦山以寡頭壟斷的方式控制著市場，鐵礦石價(jià)格明顯過高因此，浦項(xiàng)制鐵將穩(wěn)定高品質(zhì)鐵礦石價(jià)格作為投資目標(biāo)，決定參與羅伊山鐵礦開發(fā)經(jīng)過開發(fā)，2016年，浦項(xiàng)制鐵獲得了600萬噸的鐵礦石供應(yīng)，目前可獲得約1500萬噸的鐵礦石供應(yīng)，相當(dāng)于其每年需求量的26%浦項(xiàng)制鐵表示，在新冠肺炎疫情全球蔓延的背景下，羅伊山控股公司派發(fā)股息的舉動，意味著該礦山具有穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，同時(shí)消除了外界的擔(dān)憂。

爐料

浦項(xiàng)制鐵獲得首筆鐵礦石投資股息

2010年，由于大型礦山以寡頭壟斷的方式控制著市場，鐵礦石價(jià)格明顯過高因此，浦項(xiàng)制鐵將穩(wěn)定高品質(zhì)鐵礦石價(jià)格作為投資目標(biāo)，決定參與羅伊山鐵礦開發(fā)經(jīng)過開發(fā)，2016年，浦項(xiàng)制鐵獲得了600萬噸的鐵礦石供應(yīng)，目前可獲得約1500萬噸的鐵礦石供應(yīng)，相當(dāng)于其每年需求量的26%浦項(xiàng)制鐵表示，在新冠肺炎疫情全球蔓延的背景下，羅伊山控股公司派發(fā)股息的舉動，意味著該礦山具有穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，同時(shí)消除了外界的擔(dān)憂。

產(chǎn)業(yè)資訊

鋼材出口一周回顧：節(jié)前中國鋼材出口繼續(xù)放“價(jià)”，海外買家觀望情緒濃厚（9.25-9.30）

羅伊山控股公司就是為了開發(fā)該鐵礦山而成立的該公司股權(quán)分配如下：漢考克(Hancock)占70%，浦項(xiàng)制鐵占12.5%，丸紅(Marubeni Corporation)占15%，中鋼集團(tuán)(China Steel Corporation)占2.5% 2010年，由于大型礦山以寡頭壟斷的方式控制著市場，鐵礦石價(jià)格明顯過高。

周報(bào)