鋼鐵業(yè)健康有序發(fā)展有利于整體制造業(yè)

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年我國進(jìn)口鐵礦石12.37億噸，同比增加4.88%，達(dá)到近年高位持續(xù)增加的鐵礦石需求支撐了鐵礦石價格的高位運(yùn)行2024年，鐵礦石進(jìn)口均價為106.9美元/噸，考慮到進(jìn)口礦成本低（2024年上半年，力拓、福德士河、淡水河谷、必和必拓單噸現(xiàn)金成本分別只有23美元、19美元、28美元、35美元），即使鐵礦石價格在100美元/噸附近震蕩運(yùn)行，鐵礦石企業(yè)的利潤空間依然很大而下游的鋼鐵企業(yè)卻出現(xiàn)大面積虧損。

鋼材

寶城期貨：鐵礦石低位震蕩為主

6月以來，鐵礦石期現(xiàn)價格呈低位震蕩走勢鐵礦石價格指數(shù)最低跌至92.75美元/噸，青島港PB粉價格下跌33元/噸，二者均創(chuàng)下年內(nèi)新低受此影響，近期期價貼水顯著修復(fù) 供應(yīng)居高不下 現(xiàn)階段，鐵礦石供應(yīng)端壓力凸顯截至6月22日當(dāng)周，全球19港鐵礦石發(fā)運(yùn)量為3506.70萬噸，環(huán)比增加154萬噸；6月發(fā)運(yùn)量持續(xù)處于高位，累計發(fā)運(yùn)量環(huán)比大增917.89萬噸。

原料

張邦緒：加快培育釩鈦特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，推動釩鈦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

我國釩鈦產(chǎn)業(yè) 發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存 張邦緒介紹，我國釩鈦磁鐵礦資源儲量豐富，已探明儲量約100億噸，占全國鐵礦石探明儲量的約45%，占全球釩鈦磁鐵礦探明儲量的約25%，遠(yuǎn)景儲量在300億噸以上近年來，我國釩鈦產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得了顯著成效，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，2024年產(chǎn)值達(dá)到2186.7億元。

鋼材

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價或環(huán)比下跌

截至6月27日，鐵礦石62%澳粉指數(shù)為93.6美元/干噸，62%港口現(xiàn)貨指數(shù)為92.14美元/干噸，上海螺紋鋼價格為3064元/噸鐵礦石期現(xiàn)方面，今年上半年基差收斂速度顯著慢于往年，基于09合約，PB粉基差為-8.5，環(huán)比收窄15.5，近幾年同期低位進(jìn)口利潤方面，較年初來看青島港PB粉價格跌幅為9.23%，62%澳粉價格指數(shù)跌幅為7.23%，港口現(xiàn)貨價格跌幅大于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤小幅走縮以PB粉為例，截至6月27日，PB粉進(jìn)口利潤為-8元/噸，環(huán)比走縮2元/噸。

年報

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)建筑鋼材價格或出現(xiàn)階段性反彈

雙焦方面，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1-5月份，全國規(guī)模以上累計原煤產(chǎn)量198537萬噸，同比增長6.0%，增幅較1-4月收窄0.6個百分點(diǎn)山西、陜西、內(nèi)蒙、新疆產(chǎn)量繼續(xù)增加，近期蒙煤進(jìn)口雖受關(guān)稅影響，但供給寬松格局不改；鐵礦方面，國家統(tǒng)計局發(fā)布的2025年5月份鐵礦石原礦產(chǎn)量為8578.7萬噸，同比下降3.6%1-5月累計產(chǎn)量為41432萬噸，累計下降10.1%但四大礦山均有下半年投產(chǎn)計劃，預(yù)計鐵礦供應(yīng)量將有所增加。

主編視角

2024年中國人均鋼材表觀消費(fèi)量降至601.1千克 排名全球第三

其中，中國進(jìn)口鐵礦石（鐵礦砂及其精礦）同比增長4.9%至12.365億噸，占全球貿(mào)易量的71.2%，較2023年上升2.0個百分點(diǎn) 2023年，全球鐵礦石產(chǎn)量為25.220億噸（中國的產(chǎn)量經(jīng)調(diào)整以使其鐵含量與世界平均品位接近），與2022年相比增長2.7%其中，澳大利亞鐵礦石產(chǎn)量為9.525億噸，同比增加0.9%，占全球產(chǎn)量的比重為37.8%；巴西產(chǎn)量為4.180億噸，同比微降0.5%，占比為16.6%；中國產(chǎn)量為2.983億噸，同比增長18.1%，占比為11.8%；印度產(chǎn)量為2.780億噸，同比增長12.2%，占比為11.0%。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

新世紀(jì)期貨：鐵礦石下跌拐點(diǎn)仍需等待

與此同時，247家鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)比增加137.56萬噸，至8936.24萬噸近期，鋼廠盈利有所好轉(zhuǎn)，出現(xiàn)小幅補(bǔ)庫行為，但整體以按需采購為主進(jìn)入7月，鐵礦石供需格局趨弱，預(yù)計港口庫存在7月小幅累積，下半年或逐步累積至1.5億噸 目前，鐵礦石整體呈現(xiàn)供應(yīng)有所回升、需求處于相對低位、港口庫存緩步累積的局面短期內(nèi)，鐵水產(chǎn)量仍維持在較高水平，為盤面提供較強(qiáng)支撐中長期來看，鐵礦石供應(yīng)過剩格局不變，鐵礦石進(jìn)一步下跌需要顯性指標(biāo)走弱的信號，如基差持續(xù)走弱、鐵水產(chǎn)量顯著下滑、港口庫存持續(xù)累積等，否則鐵礦石價格將繼續(xù)窄幅震蕩。

原料

必和必拓與中遠(yuǎn)海運(yùn)簽署氨雙燃料散貨船租賃合同

必和必拓與中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)（以下簡稱：中遠(yuǎn)海運(yùn)）旗下中遠(yuǎn)海運(yùn)散運(yùn)簽署兩艘氨雙燃料Newcastlemax型散貨船的租賃合同 根據(jù)此次合同，兩艘散貨船將成為全球少數(shù)可以使用氨燃料的商用船舶之一 這兩艘氨雙燃料船舶計劃于2028年交付，主要用于從西澳大利亞到東北亞地區(qū)運(yùn)輸鐵礦石 使用低碳或接近零排放的氨燃料時1，這些船舶的單航次碳排放量可比傳統(tǒng)化石燃料船舶減少50%至95%。

原料

2024年中國人均鋼材表觀消費(fèi)量降至601.1千克，排名全球第三

其中，中國進(jìn)口鐵礦石（鐵礦砂及其精礦）同比增長4.9%至12.365億噸，占全球貿(mào)易量的71.2%，較2023年上升2.0個百分點(diǎn) 2023年，全球鐵礦石產(chǎn)量為25.220億噸（中國的產(chǎn)量經(jīng)調(diào)整以使其鐵含量與世界平均品位接近），與2022年相比增長2.7%其中，澳大利亞鐵礦石產(chǎn)量為9.525億噸，同比增加0.9%，占全球產(chǎn)量的比重為37.8%；巴西產(chǎn)量為4.180億噸，同比微降0.5%，占比為16.6%；中國產(chǎn)量為2.983億噸，同比增長18.1%，占比為11.8%；印度產(chǎn)量為2.780億噸，同比增長12.2%，占比為11.0%。

鋼材

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅增加，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運(yùn)行（6.13-6.20）

結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計小幅回落 47港鐵礦石到港量環(huán)比回落，處于近三年同期最高水平根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2517.5萬噸，周環(huán)比減少156萬噸；6月到港量周均值為2595.7萬噸，環(huán)比上月增加110萬噸，同比去年增加84萬噸今年以來，47港鐵礦石到港量累計同比減少2182萬噸,其中澳洲累計同比減少442萬噸,巴西累計同比減少633萬噸,非主流累計同比減少1107萬噸。

進(jìn)口礦周評

Mysteel半年報：2025下半年華北區(qū)域焊管價格或?qū)⒋嬖谵D(zhuǎn)機(jī)

銷量下滑導(dǎo)致庫存消化緩慢，商家采購難度加大截至6月27日，天津地區(qū)4寸*3.75mm焊管報3340元/噸，同規(guī)格鍍鋅管報3920元/噸鍍鋅管價格已低于2024年9月低點(diǎn)，處于近7年最低水平由圖一可見，2017年天津鍍鋅管最低價為3760元/噸，2025年最新價格與之相比僅低160元/噸然而，8年間原料、用工等成本已顯著上升僅以鐵礦石為例，2017年進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價格指數(shù)最低為435元/濕噸，而2025年6月27日為722元/濕噸，原料價格跌幅遠(yuǎn)小于成材，在原料成本高企的背景下，成材價格進(jìn)一步下跌空間有限。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel ：均價重心繼續(xù)下移-全國無縫管價格反彈仍需時日

尤其上半年經(jīng)歷外部情緒擾動， 以致市場貿(mào)易商對下半年信心仍顯不足”，7-8月為鋼市傳統(tǒng)淡季，在宏觀刺激不出或效果傳導(dǎo)“打折”的情況下，短期內(nèi)，仍是處于震蕩磨底階段，價格上漲壓力過大 從無縫管原料角度來看，今年上半年無縫管主要原材料管坯價格震蕩偏弱運(yùn)行，以山東管坯價格為例，一季度管坯價格偏弱，價格穩(wěn)中有降，隨著鋼廠生產(chǎn)積極性增加和多地環(huán)保限產(chǎn)解除，管坯價格上漲，近期受鐵礦石等上游價格變化、供需面因素影響，管坯價格再次震蕩下行。

每日分析

鐵礦石價格重心或進(jìn)一步下移

終端消費(fèi)量減少 今年以來，鐵礦石市場呈現(xiàn)供應(yīng)增加、需求減少、庫存偏高的格局，下半年鐵礦石價格重心大概率進(jìn)一步下移 近年來，鐵礦石價格指數(shù)持續(xù)下行2021年，鐵礦石價格指數(shù)年度均值為160美元/噸，2022年和2023年為120美元/噸，2024年為109美元/噸，預(yù)計2025年將降至95美元/噸今年1月1日至6月15日，鐵礦石價格指數(shù)均值為101.36美元/噸，年內(nèi)最高觸及109.5美元/噸，最低觸及94.6美元/噸；期貨方面，內(nèi)盤鐵礦石期貨主力合約在2月21日觸及年內(nèi)高點(diǎn)844元/噸，隨后持續(xù)下跌。

原料

宏觀經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)周期雙弱背景下 黑色系價格突圍邏輯在哪？

2021年年中以來，黑色系期貨市場整體呈現(xiàn)震蕩下行趨勢，價格重心逐步下移以螺紋鋼為例，主力合約價格從高點(diǎn)6000元/噸附近回落至當(dāng)前的3000元/噸左右，鐵礦石、焦煤、焦炭等品種也經(jīng)歷了不同程度的下跌（跌幅分別高達(dá)50%、81%、71%）這一趨勢背后，既受到全球貨幣政策收緊、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩等宏觀因素的壓制，也源于鋼鐵行業(yè)供需格局的轉(zhuǎn)變——房地產(chǎn)投資持續(xù)低迷、基建托底力度有限，而鐵礦石和焦煤供應(yīng)端則維持寬松。

主編視角

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量延續(xù)下滑趨勢，短期鐵礦石價格震蕩運(yùn)行（6.6-6.13）

結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計小幅增加 47港鐵礦石到港量環(huán)比回升，處于近三年同期最高水平根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2673.9萬噸，周環(huán)比增加77萬噸；6月到港量周均值為2673.9萬噸，環(huán)比5月增加189萬噸，同比去年6月增加163萬噸今年以來，47港鐵礦石到港量累計同比減少2385萬噸,其中澳洲累計同比減少812萬噸,巴西累計同比減少536萬噸,非主流累計同比減少1038萬噸。

進(jìn)口礦周評

印度果阿邦三處新增鐵礦區(qū)獲批運(yùn)營

近日，印度果阿邦污染控制委員會（GSPCB）批準(zhǔn)在三處新增鐵礦礦區(qū)設(shè)立采礦項(xiàng)目，分別為Cudnem礦區(qū)VI號與VII號以及Tivim–Pirna礦區(qū)VIII號該許可依據(jù)為當(dāng)?shù)氐摹犊諝馕廴痉乐畏ā放c《水污染防治法》相關(guān)條款其中， （1）Cudnem VII號礦區(qū)由印度鋼鐵公司Vedanta以93.15%的中標(biāo)溢價獲得，礦區(qū)面積超過75公頃，估算赤鐵礦資源量約830萬噸； （2）Cudnem VI號礦區(qū)歸屬印度鋼鐵公司JSW，目前已獲環(huán)境許可，設(shè)計鐵礦石年產(chǎn)能為5萬噸； （3）Tivim–Pirna VIII號礦區(qū)則由印度奧里薩邦的鋼鐵公司KAI International開發(fā)，規(guī)劃鐵礦石年產(chǎn)能為33萬噸。

礦山動態(tài)

Mysteel日報：出貨不佳，西南鋼管價格明日或窄幅震蕩偏弱運(yùn)行

黑色期貨方面，各品類漲跌不一，多機(jī)構(gòu)鐵礦石震蕩運(yùn)行市場方面，今日受高溫和持續(xù)陰雨天氣影響，西南各市場表現(xiàn)不好，出貨量遠(yuǎn)不及去年同期貿(mào)易商對于市場行情多持悲觀態(tài)度今日西南鋼管整體價格整體持穩(wěn)運(yùn)行預(yù)計明日西南地區(qū)焊管、鍍鋅管價格明日或窄幅震蕩運(yùn)行 無縫管：今日國內(nèi)28個主流城市無縫管價格持穩(wěn)運(yùn)行，全國無縫管均價較上個工作日無變化原料管坯價格持穩(wěn)，管廠出廠價格不變市場方面，近期原油價格上漲，對黑色商品價格有所支撐，但整體出貨情況仍是淡季水平，七月，多數(shù)鋼廠有檢修計劃，鐵水產(chǎn)量臨近拐點(diǎn)，鐵礦石、雙焦等原料價格有累庫情況，對于下月預(yù)期偏弱，成本支撐減弱的情況下，七月高溫天氣，南方出貨預(yù)期偏差，貿(mào)易商報價以出貨為主，臨近月底，近期以降低庫存為主，預(yù)計明日西南地區(qū)無縫管價格或持穩(wěn)運(yùn)行。

每日分析

黑色期貨翻綠，鋼價窄幅調(diào)整

宏觀面：抗戰(zhàn)勝利80周年紀(jì)念大會包括檢閱部隊(duì)9月3日上午舉行，習(xí)近平將發(fā)表重要講話；6月24日，伊朗和以色列宣布正式?；?；南方新一輪暴雨過程接踵而至，華北東北高溫干熱持續(xù) 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel統(tǒng)計，6月23日中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14494.51萬噸，較上周一增加92.17萬噸；6月23日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.30萬噸，環(huán)比增5.6%；6月23日河北、山東等地主流鋼廠對焦炭采購價招標(biāo)下調(diào)，降幅為50-55元/噸。

期評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅下行，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運(yùn)行（5.30-6.6）

結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計回落 47港鐵礦石到港量環(huán)比回升，處于近三年同期最高水平根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2597.4萬噸，周環(huán)比增加253萬噸；5月到港量周均值為2485.26萬噸，環(huán)比4月基本持平同比去年5月減少25萬噸,今年以來，47港鐵礦石到港量累計同比減少2526萬噸,其中澳洲累計同比減少784萬噸,巴西累計同比減少652萬噸,非主流累計同比減少1089萬噸。

進(jìn)口礦周評

Mysteel日報：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交一般

【今日市場回顧】 今日山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格較上一工作日價格偏強(qiáng)運(yùn)行，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價較為積極，截至目前成交一般；山東現(xiàn)貨市場PB粉主力合約基差在i09+18~20；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠多為小批量多批次，詢盤較少盤后報價較上一工作日上漲7-11 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格較上一日上漲3-6，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供給端，近期海外礦山發(fā)運(yùn)處于近年同期最高點(diǎn)，山東區(qū)域內(nèi)港口鐵礦石現(xiàn)貨資源充足，近期市場價格持續(xù)震蕩，部分貿(mào)易商為兌現(xiàn)利潤出貨較為積極；需求端，鋼廠利潤無明顯變化，鐵水產(chǎn)量持續(xù)小幅回落，部分鋼廠對后市預(yù)期較差，廠內(nèi)多維持低庫存運(yùn)行，按需采購分?jǐn)偝杀撅L(fēng)險，反饋到原料端，難以對鐵礦石價格形成足夠支撐。

進(jìn)口礦區(qū)域日評