Mysteel周報：近期鐵礦石價格震蕩偏強（11.25-11.29）

結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及衛(wèi)星監(jiān)測預(yù)計，下期全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比繼續(xù)回升 近期中國45港鐵礦石近端供應(yīng)沖高回落，處于近三年偏低位受臺風(fēng)干擾，11月實際到港單周波動較大根據(jù)Mysteel45港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2297萬噸，周環(huán)比減少484.8萬噸，較上月周均值低141萬噸；11月到港量周均值為2417萬噸，環(huán)比10月減少21.1萬噸，同比去年11月增加29萬噸。

進口礦周評

Mysteel晚餐：近期高爐停產(chǎn)檢修匯總，國內(nèi)鐵礦石港庫下降

◎12月23日，國務(wù)院總理李強指出，明年我國經(jīng)濟社會發(fā)展仍面臨不少困難挑戰(zhàn)，要迎難而上、擔(dān)當(dāng)作為，奮力打開改革發(fā)展新天地。

資訊

Mysteel解讀：近期鐵礦石主流塊礦需求回升偏緩，人民幣塊礦溢價持續(xù)低位橫盤

一、現(xiàn)狀 10月份鋼廠利潤環(huán)比回升，截止10月17日，根據(jù)測算，江蘇螺紋噸鋼毛利潤為330元/噸，通常在我們以往的認知中，鋼廠利潤高位的情況下，主流鐵礦石塊礦價格會表現(xiàn)的更為堅挺，在過去的一個月時間內(nèi)（2024年9月18日-10月17日），247鋼廠盈利率自6.06%上漲至74.46%，但基于青島港現(xiàn)貨品種價格，人民幣塊礦溢價目前位于125元/噸的水平，整體處于橫盤狀態(tài)，周期內(nèi)價格漲幅僅為0.8%，仍位于年內(nèi)低位水平；美元塊礦溢價，漲幅37.4%，溢價絕對值為0.145，自年內(nèi)0.2高位下跌后反彈，隨后伴隨市場情緒降溫及鋼廠利潤收縮影響而暫緩增勢。

主編視角

Mysteel解讀：鐵礦石價格近期階段性回落分析

但原料端如果不降價，那么成材就不太可能會降價而此前伴隨著焦炭第二輪提降落地，焦化廠利潤虧損加劇，再加上山西暴雪和道路結(jié)冰，多數(shù)高速公路封閉，多條高速公路封閉，這將會限制雙焦下跌的空間，也就是說短期成材價格向下索要成本空間的矛頭逐漸傾向于鐵礦石，這也間接也說明了為什么近期鐵礦價格下行驅(qū)動要強于成材 5）鐵礦石基本面轉(zhuǎn)弱 礦價支撐松動 從鐵礦石的基本面情況來看，鐵礦石1月到港量受前期礦山?jīng)_量的影響，連續(xù)兩期高位運行，其中1月12日Mysteel統(tǒng)計的45港到港量數(shù)據(jù)統(tǒng)計下來為2949.4萬噸，創(chuàng)下了近四年的新高水平。

主編視角

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)簡析——澳巴近期仍是主力，俄羅斯?jié)摿薮?/a>

國泰君安期貨：近期鐵礦主力合約價格有所回調(diào)

鐵礦石：預(yù)期反復(fù)，弱勢震蕩近期鐵礦主力合約價格有所回調(diào)從產(chǎn)業(yè)層面來看，供給側(cè)海外主流礦發(fā)運與到港量最近均有所回升，未來港口累庫速度或再度加快；需求側(cè)鋼廠開工與鐵水產(chǎn)量隨季節(jié)性連續(xù)下滑，且鋼廠鐵礦庫存較為健康，后期補庫驅(qū)動有限從宏觀層面來看，市場預(yù)期變化較為反復(fù)，但近期涉及一線城市房地產(chǎn)方面的刺激性政策再度推出，或?qū)暧^預(yù)期形成一定提振整體而言，雖然宏觀預(yù)期仍存有一定支撐，但近期交易邏輯再度向基本面所傾斜，除了隨季節(jié)性走弱的需求外，鋼廠利潤也未隨著礦價回調(diào)而有所修復(fù)，同樣對礦價上方空間形成壓制。

機構(gòu)

Mysteel解讀：近期中國45港鐵礦石到港、疏港和庫存變化之間的邏輯分析

從數(shù)據(jù)來看 ，近期45港口庫存、壓港庫存大幅累庫，從12927.2萬噸到14213.6萬噸累計增加1286.4萬噸 累庫原因主要有兩個方面，一方面是到港的持續(xù)高位，另一方面是疏港 到港端在發(fā)運持續(xù)維持高位，以及近期海運費上漲后船東提高船速的雙重作用下出現(xiàn)了居高不下的局面，Mysteel45港到港量數(shù)據(jù)中近四期到港量累計10085.7萬噸，剔除兩港卸因素后到港量大約在9077萬噸左右； 而需求端，鋼廠高爐檢修增多，鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，鐵礦需求有所下滑，北方和沿江又因強降溫以及大風(fēng)等惡劣天氣影響，運輸受阻，疏港降幅明顯，Mysteel45港疏港量數(shù)據(jù)中近四期日均疏港量合計1166.1萬噸，剔除3%的港口互轉(zhuǎn)等無效疏港后，日均疏港量1131.1萬噸，供需差1159.3萬噸，同期壓港+港口庫存累計增加1286.4萬噸，二者基本一致。

數(shù)據(jù)解讀

大商所：近期鐵礦石等品種價格波動較大

近期，影響市場運行的不確定性因素較多，鐵礦石等品種價格波動較大請各市場主體理性合規(guī)參與，防控風(fēng)險，確保市場平穩(wěn)運行 我所將持續(xù)強化日常監(jiān)管，嚴肅查處各類違規(guī)行為，維護市場秩序 特此公告 大連商品交易所 2023年02月17日

聚焦

Mysteel日報：天津進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交幾無 價格創(chuàng)近期新高

【今日市場回顧】 今日天津進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格持漲運行，成交較少具體來看：貿(mào)易商多積極報盤出貨，盤后報價多小幅上調(diào)；鋼廠方面詢盤較少，采購較為謹慎個別家因行情波動，暫推遲采購計劃今日鋼廠采購品種主要以PB粉、混合粉、金布巴粉、紐曼塊為主 表1：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨報價（單位：元/濕噸） 暫無成交 【明日預(yù)測】 目前港口可售貿(mào)易資源相對較為寬松，貿(mào)易商出貨積極性較好，個別家受成本壓力影響低于預(yù)期暫不出貨。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel：近期鐵水和鐵礦石疏港增量的差異解讀

即因為高爐廢鋼系數(shù)的下降，導(dǎo)致今年4-5月份單月的鐵礦石消耗同比增加300-400萬噸 燒結(jié)礦品位降低引起礦耗增加 近期我網(wǎng)在《低利潤高成本對高爐用料的影響》文章中總結(jié)到，由于鋼廠低利潤現(xiàn)狀，在燒結(jié)所用原料中，非主流低品粉占燒結(jié)粉礦比例增加7%，同比增加了2%，造成燒結(jié)礦入爐品位降至目前55.5%,再結(jié)合爐料入爐比例，鐵礦石綜合品位環(huán)比下降0.1%，同比下降0.3%，礦耗從1.65增至1.66，即引起單月的鐵礦石消耗增加74萬噸左右。

研究報告

Mysteel解讀：近期鐵礦石進口利潤擴張原因分析及六月份走勢預(yù)判

4月初至今，鐵礦石進口利潤整體呈震蕩上升的趨勢，與上篇“鐵礦石進口利潤倒掛態(tài)勢或在五月得到顯著修復(fù)”文章中預(yù)測基本一致，以卡粉、PB粉、超特粉為例，較4月1日，分別上漲65元、61元、10元/每噸，因此本文將以這三個品種為例，對其進口利潤變化的原因進行分析，同時對六月份的情況進行預(yù)測 進口利潤大幅變化的主要原因 截止5月27日，Mysteel62%澳粉指數(shù)均值為133.06美元/干噸，環(huán)比上月跌17.82美元/干噸，跌幅11.66%；Mysteel62%澳粉現(xiàn)貨指數(shù)均值為946元/濕噸，環(huán)比上月跌48.19元/濕噸，跌幅4.9%。

研究報告

Mysteel解讀：近期鐵礦石港口現(xiàn)貨成交數(shù)據(jù)解讀

3月初，全國鋼廠開始小規(guī)模復(fù)產(chǎn)，日均鐵水產(chǎn)量由2月底的209萬噸增長至220萬噸，港口現(xiàn)貨成交量也因需求增加而小幅提漲，日均成交量由2月底的75萬噸增長至92萬噸3月中旬開始，全國受到疫情波及，運輸受阻，部分鋼廠因原料供應(yīng)有限而被迫減產(chǎn)或停產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)節(jié)奏放緩，采購積極性受挫，港口鐵礦石日均成交量減少到82萬噸，活躍度降至低位水平本文將從港口現(xiàn)貨成交總量、各區(qū)域港口成交量，及品種成交結(jié)構(gòu)來對疫情影響下近期港口現(xiàn)貨成交結(jié)構(gòu)變化進行簡要的數(shù)據(jù)解讀。

研究報告

包鋼股份：鐵礦石近期有一定幅度上漲，對公司鋼鐵成本形成一定壓力

財聯(lián)社1月28日電，包鋼股份在互動平臺表示，鐵礦石近期有一定幅度上漲，對公司鋼鐵成本形成一定壓力，去年四季度，公司新增若干廢鋼預(yù)熱項目，目前已全部投入運行，可以明顯降低噸鋼鐵水量，部分消化鐵礦石漲價帶來的壓力

鋼材

廣發(fā)期貨：鐵礦石近期價格高位震蕩

【現(xiàn)貨】日照港口PB粉+28至885元每噸，超特粉+24至570元每噸 【基差】當(dāng)前港口pb粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為957元和771元每噸 【需求】21日周度鐵水+5至218萬噸，疏港量328萬噸，環(huán)比+16萬噸 【供給】本期發(fā)運和到港都環(huán)比下降因12月份發(fā)運量較大，導(dǎo)致1月到港水平整體高于季節(jié)性，預(yù)計隨著1月發(fā)運量下降，2月份到港將回落。

機構(gòu)

Mysteel解讀：近期鐵礦石價格波動的主導(dǎo)因素及后期面臨的風(fēng)險分析

綜上所述：近期不但進口鐵礦石庫存持續(xù)大幅增加，國產(chǎn)鐵礦石庫存也有明顯累庫；而后期供應(yīng)增量明顯大于復(fù)產(chǎn)帶來的鐵礦石需求增加，所以鐵礦石快速累庫的趨勢難以逆轉(zhuǎn)，單周300萬噸以上的累庫幅度仍將會出現(xiàn)。

研究報告

中州期貨：鋼廠低庫存近期將補庫，鐵礦石震蕩偏強

核心觀點：鋼廠低庫存近期將補庫，震蕩偏強 ①供給寬松，繼續(xù)累庫澳洲發(fā)運1759.4萬噸（-226.8），發(fā)中國的比例80.04%（-0.1%），巴西發(fā)運493.4萬噸（-310.7），澳巴發(fā)運合計2252.8萬噸（-537.5），全球發(fā)運合計2886.9萬噸（-579.7）45港到港量2164.2萬噸（-120.8），在港船舶149條（-12），45港庫存15696萬噸（+211）。

機構(gòu)

支海蕾：矛盾交織下——近期鐵礦石基本面回顧和展望

支海蕾對2021年一季度鐵礦石價格進行了回顧?？傮w表現(xiàn)為：節(jié)后下游需求預(yù)期帶動原料上漲，鐵礦石價格漲幅在2%-7%不等，外盤表現(xiàn)較好；三月初限產(chǎn)影響下，鐵礦價格迎來回調(diào)，回調(diào)幅度8.18%；塊球價格堅挺，粉礦表現(xiàn)較為平淡。

主題大會

朱克東：近期鐵礦石市場分析與二季度展望

2021年3月24日，第十五屆鐵礦石國際市場研討會在青島香格里拉大酒店盛大召開。

同期論壇

趙忻：近期鐵礦石價格暴漲缺乏基本面支撐

據(jù)《中國冶金報》記者統(tǒng)計，截至12月21日，62%鐵礦石指數(shù)自月初以來已經(jīng)上漲了超過43.85美元/噸，漲幅歷史罕見趙忻告訴《中國冶金報》記者，鐵礦石價格近期的大幅上漲已經(jīng)遠遠超過市場預(yù)期 作為國內(nèi)鐵礦石進口貿(mào)易的主要參與者，從業(yè)多年的趙忻對進口鐵礦石市場已然十分熟悉趙忻介紹，她所在的天津建龍主要業(yè)務(wù)就是負責(zé)建龍集團進口鐵礦石的保供業(yè)務(wù)，近年來，該公司進口鐵礦石貿(mào)易量在穩(wěn)步提升。

爐料

浙商期貨：近期鐵礦資金關(guān)注度較高，波動較大，建議觀望

礦石方面，供應(yīng)方面，澳洲和巴西發(fā)貨均有所增加，國內(nèi)到港增加，供應(yīng)逐步恢復(fù)庫存方面，45港庫存微增，港口方面粉礦庫存依然較低，尤其中高品鐵礦石庫存較低需求方面，日均鐵水產(chǎn)量逐步恢復(fù)，整體依然處于高位基差方面，隨著近期期貨價格的持續(xù)上漲，05合約貼水還有一定貼水近期鐵礦資金關(guān)注度較高，波動較大，建議觀望

研究報告