福能期貨：需求逐步見頂，鐵礦石回升高度受限

雖然此消息仍有待證實(shí)，但粗鋼壓減的擾動(dòng)持續(xù)存在，將限制鐵礦石的需求預(yù)期 從全球角度來(lái)看，歐美等經(jīng)濟(jì)體在高通脹、加息的壓力下，工業(yè)生產(chǎn)和鋼材需求下降，導(dǎo)致生鐵總產(chǎn)量下降2月全球高爐鋼廠生鐵產(chǎn)量9705萬(wàn)噸，同比下降2.6%海外需求疲弱，難以提振鐵礦石價(jià)格 整體來(lái)看，終端需求成色不足將導(dǎo)致鐵水產(chǎn)量上行空間受限，鐵礦石需求處于逐步見頂的過(guò)程中，增速將開始放緩，預(yù)期偏弱 供應(yīng)依舊寬松 3月在澳洲颶風(fēng)擾動(dòng)結(jié)束后，鐵礦石發(fā)運(yùn)重回高位，3月全球鐵礦石發(fā)運(yùn)1.25億噸，同比增加509萬(wàn)噸。

原料

廣發(fā)期貨：需求端鐵水產(chǎn)量有見頂跡象，鐵礦石價(jià)格承壓運(yùn)行

【庫(kù)存】截至11月11日，45港庫(kù)存15187.6萬(wàn)噸，環(huán)比周一-81.5萬(wàn)噸，環(huán)比上周四-163.7萬(wàn)噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+132.6至9130.5萬(wàn)噸后期鋼廠進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)空間有限，按需補(bǔ)庫(kù)下港口庫(kù)存或維持階段性去庫(kù)，但考慮到海外發(fā)運(yùn)穩(wěn)定運(yùn)行，疊加鋼廠超量補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，預(yù)計(jì)鐵礦石庫(kù)存持穩(wěn)走勢(shì) 【觀點(diǎn)】宏觀情緒走弱，需求端鐵水產(chǎn)量有見頂跡象，價(jià)格承壓運(yùn)行基本面上，供增需減，鋼廠庫(kù)存基本持平，港口庫(kù)存同比上升。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：市場(chǎng)交易需求見頂，鐵礦石估值回落

后期鋼廠進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)空間有限，按需補(bǔ)庫(kù)下港口庫(kù)存或維持階段性去庫(kù)，但考慮到海外發(fā)運(yùn)穩(wěn)定運(yùn)行，疊加鋼廠超量補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，預(yù)計(jì)鐵礦石庫(kù)存持穩(wěn)走勢(shì) 【觀點(diǎn)】本周鐵水產(chǎn)量小幅下降，市場(chǎng)交易需求見頂，鐵礦石估值回落基本面上，供增需減，鋼廠庫(kù)存基本持平，港口庫(kù)存同比上升周環(huán)比來(lái)看，供增需減，鋼廠庫(kù)存持平，港口小幅累庫(kù)供應(yīng)來(lái)看，本周到港量環(huán)比上升，考慮到近期全球發(fā)運(yùn)穩(wěn)定運(yùn)行，后市供應(yīng)端增量有望維持。

機(jī)構(gòu)

黔誠(chéng)泰礦產(chǎn)品貿(mào)易公司擬建麥格鄉(xiāng)小山頂鋁鐵礦開采項(xiàng)目

貴州黔誠(chéng)泰礦產(chǎn)品貿(mào)易有限公司擬建清鎮(zhèn)市麥格鄉(xiāng)小山頂鋁鐵礦開采建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目目前處于環(huán)境影響評(píng)價(jià)公眾參與第二次公示階段

國(guó)內(nèi)資訊

鐵礦石需求仍面臨見頂回落壓力

中期來(lái)看，供應(yīng)增加對(duì)價(jià)格上行造成較大的壓力，當(dāng)前巴西淡水河谷處于季節(jié)性高發(fā)期，疊加澳大利亞必和必拓和FMG礦山財(cái)年目標(biāo)同比均有所提高，第三、四季度預(yù)計(jì)四大礦山發(fā)運(yùn)量季環(huán)比增加3600萬(wàn)噸，其中發(fā)往中國(guó)的鐵礦石量季環(huán)比增加2800萬(wàn)噸 需求方面，鋼廠復(fù)產(chǎn)數(shù)量繼續(xù)增加，鐵水產(chǎn)量維持高位，短期節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求支撐現(xiàn)貨價(jià)格，但鋼廠盈利面連續(xù)6周縮小，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)收縮，且當(dāng)前鋼廠燒結(jié)礦庫(kù)存已經(jīng)接近春節(jié)、五一假期庫(kù)存高點(diǎn)，鋼廠繼續(xù)補(bǔ)庫(kù)的力度不足，鐵礦石需求面臨見頂回落壓力。

爐料

鐵礦石需求階段見頂，建議空配遠(yuǎn)月合約

鐵礦石價(jià)格監(jiān)管壓力持續(xù)加大，鐵礦石價(jià)格非理性上漲嚴(yán)重?fù)p害鋼鐵產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展，監(jiān)管部門常態(tài)化監(jiān)管措施將抑制鐵礦石價(jià)格上行 綜上所述，基于鐵礦石供應(yīng)中期趨于寬松且短期需求端見頂回落等風(fēng)險(xiǎn)集聚，鐵礦石短期、中期均存在下行驅(qū)動(dòng)力，建議投資者等待鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)一定反彈后空配遠(yuǎn)月09合約 返回目

爐料

【廣東大頂礦業(yè)】節(jié)后鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

對(duì)于節(jié)后的市場(chǎng)還是覺得一個(gè)持穩(wěn)的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)要三月份之后才能有需求上的改善，整體的增長(zhǎng)情況需要到6-7月份之后吧短期的一個(gè)情況，主要是鋼材需求這個(gè)點(diǎn)，目前大部分工地都停工了，北方的天氣和節(jié)日影響，節(jié)后想快速恢復(fù)需求增長(zhǎng)的話還是比較慢的，不看好鐵礦石上揚(yáng)還有國(guó)家政策的影響，鐵礦石進(jìn)口方面了解到一些鋼廠會(huì)上調(diào)進(jìn)口的比例預(yù)計(jì)能有個(gè)70-80萬(wàn)噸就差不多了不過(guò)對(duì)于2023年的銷售情況還是比較樂觀的 企業(yè)簡(jiǎn)介：廣東大頂礦業(yè)股份有限公司于1999年由原廣東大頂鐵礦集團(tuán)有限公司等5家法人企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立，2002 年轉(zhuǎn)制為民營(yíng)股份制企業(yè)。

鐵礦石大家說(shuō)市場(chǎng)

思山嶺鐵礦2#主井井塔工程封頂

據(jù)中國(guó)恩菲消息，近日，本溪龍新礦業(yè)有限公司思山嶺鐵礦2#主井井塔工程順利封頂，標(biāo)志著思山嶺鐵礦一期1500萬(wàn)噸/年采礦工程后750萬(wàn)噸階段取得重要成果2#主井井塔為目前國(guó)內(nèi)非煤礦山最大體量井塔 思山嶺鐵礦礦床規(guī)模大、埋藏深，一期設(shè)計(jì)生產(chǎn)規(guī)模為1500萬(wàn)噸/年，采用主、副井開拓系統(tǒng)，主井直徑6.3米，深度1505米，采用鋼絲繩罐道，設(shè)計(jì)提升速度為18米/秒，單井提升能力達(dá)750萬(wàn)噸/年。

爐料

鐵礦石或已階段性見頂

利空因素積聚 鐵礦石短期基本面仍然偏強(qiáng)，價(jià)格預(yù)計(jì)仍會(huì)高位運(yùn)行一段時(shí)間，但利空因素也在逐漸積聚，包括國(guó)內(nèi)鐵水日產(chǎn)接近頂部、海外需求放緩和外礦發(fā)貨量回升等，下半年預(yù)計(jì)鐵礦石會(huì)呈現(xiàn)弱勢(shì)下行走勢(shì)，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)鐵水日產(chǎn)頂部何時(shí)確立 5月下旬以來(lái)，鐵礦石期貨走勢(shì)明顯強(qiáng)于黑色系其他品種，主力2209合約一度創(chuàng)出948.5元/噸的年內(nèi)高位，我們認(rèn)為，鐵礦石價(jià)格短期還會(huì)在高位運(yùn)行，但階段性頂部可能已經(jīng)出現(xiàn)，下半年礦價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)較大。

爐料

今年鐵礦石期貨價(jià)格頂部或已出現(xiàn)

換句話說(shuō)，目前的粗鋼日產(chǎn)量已經(jīng)高于去年平均水平 從供應(yīng)來(lái)看，鐵礦石進(jìn)口量的下降或許難以成為礦價(jià)的決定性因素2021年下半年，鐵礦石進(jìn)口量持續(xù)下降，但鐵礦石價(jià)格同樣一路下行故而，若需求下行的態(tài)勢(shì)確立，則當(dāng)前鐵礦石進(jìn)口量減少的利多效應(yīng)將消失 綜上所述，在三重利多因素的推動(dòng)下，3月~4月份鐵礦石價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行，創(chuàng)出今年初以來(lái)的高點(diǎn)；但從中期來(lái)看，鐵礦石市場(chǎng)面臨需求下行壓力，鐵礦石期貨價(jià)格面臨回調(diào)壓力，前期高點(diǎn)或?qū)⒊蔀榻衲?em class='keyword'>頂部區(qū)域。

爐料

思山嶺鐵礦1#主井井塔工程順利封頂

5月20日，中國(guó)恩菲設(shè)計(jì)的國(guó)內(nèi)最大體量非煤礦山井塔——思山嶺1#主井井塔完成封頂思山嶺鐵礦1500萬(wàn)噸采選建設(shè)工程由龍新礦業(yè)投資建設(shè)，1#主井井塔是項(xiàng)目的重要節(jié)點(diǎn)工程 1#主井井塔采用9層布置，主體結(jié)構(gòu)高度99.8米，總建筑體積約69400立方米，是目前國(guó)內(nèi)非煤礦山最大體量的井塔；采用Φ6.75米×6塔式多繩摩擦提升機(jī)，提升能力750萬(wàn)噸/年，處于國(guó)內(nèi)非煤礦山前列。

爐料

鐵礦石價(jià)格“踩剎車”，專家表態(tài)下游需求或見頂應(yīng)警惕交易風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)聯(lián)社2月14日電，今年以來(lái)，基于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、產(chǎn)業(yè)供需格局以及市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)向好的強(qiáng)烈預(yù)期，境外鐵礦石現(xiàn)貨指數(shù)大幅上行，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鐵礦石港口現(xiàn)貨和期貨價(jià)格走高不過(guò)，在近日多部委、相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)嚴(yán)查炒作和哄抬價(jià)格下，火熱的鐵礦石明顯降溫對(duì)于后市，多位專家表示，國(guó)家在鋼鐵限產(chǎn)、加強(qiáng)鐵資源供給保障方面的決心和力度空前，未來(lái)鐵礦石供需結(jié)構(gòu)將趨于寬松，價(jià)格中樞大概率將下移

爐料

弘業(yè)期貨：補(bǔ)庫(kù)階段性見頂，鐵礦石盤面維持震蕩

供應(yīng)方面，1月10日-1月16日Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2348.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加112.9萬(wàn)噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1786.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加71.8萬(wàn)噸；其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1495.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加95.2萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量561.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加41.1萬(wàn)噸上期澳巴發(fā)運(yùn)環(huán)比增加，淡水河谷在強(qiáng)降雨后多數(shù)礦區(qū)已恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，產(chǎn)量目標(biāo)不變 需求方面，本周mysteel調(diào)研247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量213.69萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.18萬(wàn)噸，繼續(xù)處于回升趨勢(shì)。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石頂部已出現(xiàn)

該指數(shù)自2021年年初以來(lái)上漲了40%以上而鐵礦石供應(yīng)并不緊張另一方面，大型礦山有著極高的利潤(rùn)率公開的數(shù)據(jù)顯示，全球四個(gè)最大的鐵礦石供應(yīng)商鐵礦石成本都在40美元/噸以下，200美元/噸的鐵礦石價(jià)格意味著400%以上的利潤(rùn)率從利潤(rùn)率角度也可以看出鐵礦石價(jià)格明顯被高估 總之，我們認(rèn)為鐵礦石期貨價(jià)格頂部已出現(xiàn)，中期做空為主（作者單位：西南期貨）

爐料

廣發(fā)期貨：政策頂形成，鐵礦逢高沽空

【現(xiàn)貨】+6.16美金至212.7美金港口進(jìn)口礦價(jià)格漲跌不一PB粉1465元，楊迪粉1150元，超特粉1025元，日成交環(huán)比+156.8萬(wàn)噸至226.8萬(wàn)噸 【基差】前期鋼廠利潤(rùn)高，傾向于采購(gòu)高品礦，但期貨盤面交易的是最便宜的可交割品，導(dǎo)致期貨貼水現(xiàn)貨較大昨日盤面跌幅較大，基差擴(kuò)大 【需求】日均鐵水產(chǎn)量微幅下降，環(huán)比-0.05至244萬(wàn)噸 【供給】發(fā)運(yùn)和到港環(huán)比減少。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：政策頂形成，鐵礦逢高沽空

【現(xiàn)貨】指數(shù)-11美金至206美金港口進(jìn)口礦價(jià)格下跌30-65元PB粉1455元，楊迪粉1138元，超特粉1015元，日成交環(huán)比-25萬(wàn)噸至70萬(wàn)噸 【基差】前期鋼廠利潤(rùn)高，傾向于采購(gòu)高品礦，但期貨盤面交易的是最便宜的可交割品，導(dǎo)致期貨貼水現(xiàn)貨較大昨日盤面跌幅較大，基差擴(kuò)大 【需求】日均鐵水產(chǎn)量微幅下降，環(huán)比-0.05至244萬(wàn)噸 【供給】發(fā)運(yùn)和到港環(huán)比增加。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石頂部已在醞釀

當(dāng)前I2101合約的期貨價(jià)格已經(jīng)接近部分品牌鐵礦石的倉(cāng)單成本，雖然I2101合約價(jià)格仍較PB粉現(xiàn)貨換算價(jià)格貼水，但貼水幅度明顯低于往年同期也就是說(shuō)，當(dāng)前I2101合約的估值水平偏高 11月以來(lái)，鐵礦石期貨價(jià)格走出一波明顯的上漲行情鐵礦石期貨I2101合約上周連續(xù)刷新該合約上市以來(lái)的最高值我們認(rèn)為，鐵礦石期貨的強(qiáng)勢(shì)是多重因素疊加的結(jié)果，而隨著影響因素的變化，市場(chǎng)的頂部或許也在醞釀。

爐料

百家之言丨鐵礦見頂回落or漲勢(shì)延續(xù)？

后期關(guān)注：海外礦交情況，巴西疫情，期間產(chǎn)量受限目前鐵礦石本身基本面正在走弱在其中，供應(yīng)方有很大的可能性，而需求方在短期內(nèi)已經(jīng)見頂并有所下降與盤面目標(biāo)相對(duì)應(yīng)的主流中間產(chǎn)品——澳礦的庫(kù)存，已經(jīng)逐漸回升然而，下游產(chǎn)品的高庫(kù)存和低利潤(rùn)也將抑制原材料的價(jià)格，鐵礦石將在強(qiáng)雙焦的情況下承受進(jìn)一步的壓力 “清風(fēng)” 隨著氣溫快速降低，各地施工將受到影響，尤其是北方地區(qū)停工范圍會(huì)擴(kuò)大，而南方需求表現(xiàn)趨勢(shì)為漸行漸弱，當(dāng)前原料價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勁，焦炭、鐵礦石、廢鋼等高位運(yùn)行，對(duì)廠家成本帶來(lái)支撐，國(guó)內(nèi)建筑鋼行情走勢(shì)持供強(qiáng)需弱，價(jià)格震蕩回落，資本市場(chǎng)礦石期貨市場(chǎng)震蕩后下行的幾率在增加。

觀點(diǎn)

鐵礦石階段頂部漸顯

截至9月4日，鐵礦石主力合約2101收857.5元/噸，較8月初上漲74元/噸，漲幅9.44%；現(xiàn)貨62%鐵礦石指數(shù)上漲14.45美元/噸，漲幅12.42%我們認(rèn)為短期鐵礦石基本面仍較為強(qiáng)勁，但開始呈現(xiàn)邊際走弱跡象，現(xiàn)貨大概率已至階段性頂部故可嘗試逢高沽空策略，期權(quán)熊市價(jià)差策略也可擇機(jī)介入 供應(yīng)穩(wěn)中有升，后期總體保持穩(wěn)定 隨著鐵礦石價(jià)格的反彈，鐵礦石供應(yīng)的總量矛盾已經(jīng)開始逐步緩解，今年1—7月國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口量6.6億噸，同比增長(zhǎng)11.82%，其中6月、7月的進(jìn)口量均突破1億噸。

爐料

百家之言丨鐵礦期貨價(jià)格到頂了嗎？

背景：據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù),7月我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量達(dá)到1.13億噸，創(chuàng)單月進(jìn)口量歷史新高，同時(shí)1-7月我國(guó)鐵礦石累計(jì)進(jìn)口量為6.60億噸，累計(jì)進(jìn)口量同樣創(chuàng)歷史同期新高 與供應(yīng)持續(xù)擴(kuò)張不同，年初至今鐵礦港口庫(kù)存持續(xù)下降截至8月14日Mysteel統(tǒng)計(jì)的鐵礦石45港庫(kù)存為1.13億噸，低于2019年同期1.16億噸和2018年1.51億噸 從需求來(lái)看，5月中旬開始，鐵水日均產(chǎn)量持續(xù)處于歷史同期高位，截至8月14日Mysteel統(tǒng)計(jì)的鐵水日均產(chǎn)量達(dá)到253.3萬(wàn)噸，刷新有統(tǒng)計(jì)以來(lái)新高。

觀點(diǎn)