瑞達(dá)期貨：鋼材日內(nèi)短線交易

隔夜I2505合約先揚(yáng)后抑宏觀面，中巴應(yīng)繼續(xù)深化務(wù)實(shí)合作，中方歡迎包括淡水河谷在內(nèi)的巴西企業(yè)繼續(xù)深化對(duì)華貿(mào)易投資合作，共享中國(guó)市場(chǎng)機(jī)遇供需情況，本期中國(guó)47港鐵礦石到港量，環(huán)比增1089.8萬(wàn)噸，鐵礦石供應(yīng)量增加；鋼廠高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量小幅上調(diào)貿(mào)易商出貨積極性尚可，但鋼廠多以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤較為謹(jǐn)慎技術(shù)上，I2505合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位整理操作上，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

【青島鑫澳礦業(yè)有限公司】鐵礦石市場(chǎng)將呈現(xiàn)供需寬松趨勢(shì)，整體發(fā)展面臨挑戰(zhàn)

客戶觀點(diǎn)：2025年，鐵礦石市場(chǎng)預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)一系列重要的發(fā)展趨勢(shì)從全球范圍來(lái)看，鐵礦石的供需格局將繼續(xù)經(jīng)歷調(diào)整，市場(chǎng)動(dòng)態(tài)也將隨之變化在供應(yīng)端，全球鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計(jì)將持續(xù)增長(zhǎng)澳大利亞、巴西等傳統(tǒng)鐵礦石生產(chǎn)大國(guó)將繼續(xù)保持其主導(dǎo)地位，并有望通過(guò)新項(xiàng)目的投產(chǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能同時(shí)，一些非主流國(guó)家也可能通過(guò)提升開(kāi)采技術(shù)和效率，增加鐵礦石的供應(yīng)量。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

鋼廠冬儲(chǔ)來(lái)臨，原材料行情如何演繹？

由于目前的鋼廠庫(kù)存已經(jīng)處于年內(nèi)最低位水平，冬儲(chǔ)情況對(duì)鋼廠未來(lái)的鐵水產(chǎn)量影響會(huì)非常大，如果冬儲(chǔ)情況不理想，鋼廠勢(shì)必需要降低鐵水產(chǎn)量，從而使得原料端煤焦礦的剛需同步出現(xiàn)走弱 陳為昌介紹，從鐵礦石基本面看，港口庫(kù)存高企結(jié)構(gòu)方面，鋼廠庫(kù)存并不高，貿(mào)易商庫(kù)存處于歷史高位9月份以來(lái)澳大利亞和巴西的鐵礦石發(fā)運(yùn)量整體高于去年同期另外，由于海外礦山存在年底沖量的動(dòng)機(jī)，后期鐵礦石供應(yīng)量仍然比較充足雖然45港鐵礦石庫(kù)存下降了272萬(wàn)噸，至1.5億噸，但隨著后期鐵水產(chǎn)量的回落，鐵礦石累庫(kù)趨勢(shì)難改，春節(jié)后有望增加至1.6億噸，庫(kù)存壓力或進(jìn)一步增加。

原料

巴西1-7月鐵礦石出口同比增長(zhǎng)8.8%

據(jù)巴西發(fā)展、工業(yè)和對(duì)外貿(mào)易部數(shù)據(jù)，2024年1月至7月，巴西鐵礦石出口量同比增長(zhǎng)8.8%，達(dá)到2.184億噸 過(guò)去7個(gè)月，巴西鐵礦石供應(yīng)成本同比增長(zhǎng)13.2%，按照巴西離岸價(jià)（FOB）計(jì)算，達(dá)183億美元 7月，巴西鐵礦石出口量環(huán)比增長(zhǎng)18.7%，同比增長(zhǎng)24%，達(dá)到3930萬(wàn)噸7月出口總值較上月增長(zhǎng)11.5%，與去年同期相比增長(zhǎng)21.1%，達(dá)29億美元 今年前7個(gè)月，中國(guó)是巴西鐵礦石主要出口目的地，占巴西鐵礦石總供應(yīng)量的65%。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel早讀：華東鋼廠將執(zhí)行新國(guó)標(biāo)鋼筋生產(chǎn)，力拓公布鐵礦石產(chǎn)量

◎7月8日-7月14日，澳洲巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2473.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少49.3萬(wàn)噸澳洲發(fā)運(yùn)量1560.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少311.6萬(wàn)噸 ◎從Mysteel熱軋平衡表測(cè)算看，8月份日均供應(yīng)量較7月份沒(méi)有明顯下降出口預(yù)期則有所下滑，庫(kù)存目前尚不支持下降，這對(duì)于表觀消費(fèi)量而言下降后就難以呈現(xiàn)回升，因此同口徑熱軋表需預(yù)期8月份預(yù)計(jì)低點(diǎn)或?qū)⒃?10萬(wàn)/周，高點(diǎn)則需要等待產(chǎn)量下降。

資訊

國(guó)海良時(shí)期貨：全球鐵礦石估值體系將逐步調(diào)整

澳大利亞、巴西作為全球鐵礦石的主產(chǎn)國(guó)，出口量占全球總出口量近80%，儲(chǔ)量占全球近50%，而由于可開(kāi)采壽命超過(guò)60年，因此其在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間仍是鐵礦石的主產(chǎn)國(guó) 四大礦山作為澳大利亞、巴西的主要鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)，鐵礦石產(chǎn)量占據(jù)了全球近半供應(yīng)量，且兩國(guó)由于自身對(duì)鐵礦石需求并不高，因此超過(guò)90%的鐵礦石用于出口兩國(guó)鐵礦石的開(kāi)采目標(biāo)即為出口，這也造就了其利潤(rùn)導(dǎo)向的生產(chǎn)計(jì)劃 2023年，四大礦山共增產(chǎn)1953萬(wàn)噸，中國(guó)市場(chǎng)的進(jìn)口增量和印度鋼鐵行業(yè)未來(lái)發(fā)展的可能性使四大礦山于2024年不但維持之前的生產(chǎn)目標(biāo)不變，甚至在全球發(fā)掘新資源，推進(jìn)新項(xiàng)目的開(kāi)展。

爐料

巴西2023年鐵礦石出口量同比增長(zhǎng)10%

據(jù)開(kāi)瀾國(guó)際鋼鐵資訊1月9日消息，巴西發(fā)展、工業(yè)和外貿(mào)部（Mdic）數(shù)據(jù)顯示，2023年巴西鐵礦石出口總量為3.785億噸，同比增長(zhǎng)10%鐵礦石是巴西第三大出口產(chǎn)品，占巴西出口總量的8.99%2023年，巴西鐵礦石供應(yīng)量占巴西采礦業(yè)總供應(yīng)量的38.7% 2023年，僅在12月份，巴西鐵礦石海外發(fā)貨量就達(dá)到了3970萬(wàn)噸，比11月份的3150萬(wàn)噸增長(zhǎng)了26%，同比2022年增長(zhǎng)24.2%，為過(guò)去12年來(lái)最高。

爐料

中原期貨：基建施工力度是終端改善的關(guān)鍵

當(dāng)前海外四大礦山發(fā)運(yùn)處于同期較低水平最新一周數(shù)據(jù)顯示，澳洲發(fā)往中國(guó)1368萬(wàn)噸，環(huán)比下降205萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量790萬(wàn)噸，環(huán)比減少10萬(wàn)噸今年澳大利亞必和必拓和FMG礦山財(cái)年目標(biāo)較去年同期有所提高，四季度迎來(lái)沖量壓力，鐵礦石發(fā)往中國(guó)的供應(yīng)量或有明顯回升 綜上所述，進(jìn)入四季度后，鐵礦石供需結(jié)構(gòu)將逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤?，相比?lái)說(shuō)，供應(yīng)端的增量較為確定，鐵水產(chǎn)量的減產(chǎn)程度仍需觀察。

爐料

土耳其1至7月鐵礦石進(jìn)口量環(huán)比下降31.4%

2023年1月至7月，土耳其鐵礦石進(jìn)口量總計(jì)423萬(wàn)噸，同比下降31.4%，進(jìn)口額總計(jì)5.3689億美元，同比下跌42.6% 2023年1月至7月，巴西是土耳其鐵礦石的最大供應(yīng)國(guó)，供應(yīng)量總計(jì)291萬(wàn)噸，同比上漲20.7%，其他主要供應(yīng)國(guó)還有瑞典（654782萬(wàn)噸）、烏克蘭（333439噸）、俄羅斯（187502噸）。

產(chǎn)業(yè)資訊

土耳其1至6月鐵礦石進(jìn)口量環(huán)比上漲34.6%

2023年1月至6月，土耳其鐵礦石進(jìn)口量總計(jì)359萬(wàn)噸，同比下降34.6%，進(jìn)口額總計(jì)4.6302億美元，同比下跌43.1% 2023年1月至6月，巴西是土耳其鐵礦石的最大供應(yīng)國(guó)，供應(yīng)量總計(jì)245萬(wàn)噸，同比上漲6.6%，其他主要供應(yīng)國(guó)還有瑞典（654782萬(wàn)噸）、烏克蘭（330239噸）、俄羅斯（160944噸）。

產(chǎn)業(yè)資訊

環(huán)比增長(zhǎng)47.4% 土耳其5月鐵礦石進(jìn)口量61.65萬(wàn)噸

根據(jù)土耳其統(tǒng)計(jì)研究所（TUIK）的數(shù)據(jù)，2023年5月，土耳其的鐵礦石進(jìn)口量為61.65萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)47.4%，同比增長(zhǎng)25.9%進(jìn)口額為8432萬(wàn)美元，環(huán)比增長(zhǎng)36.2%，同比下降22.2% 2023年1至5月，土耳其的鐵礦石進(jìn)口量總計(jì)287萬(wàn)噸，同比下降32.3%，進(jìn)口額總計(jì)3.6156億美元，同比下降39.0% 2023年5月，巴西是土耳其鐵礦石的最大供應(yīng)國(guó)，供應(yīng)量為199萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.9%，其他主要供應(yīng)國(guó)還有瑞典（489777噸）、俄羅斯（138340噸）。

海外鋼管

土耳其5月鐵礦石進(jìn)口量環(huán)比上漲25.9%

2023年5月，巴西是土耳其鐵礦石的最大供應(yīng)國(guó)，供應(yīng)量為199萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.9%，其他主要供應(yīng)國(guó)還有瑞典（489777噸）、俄羅斯（138340噸）

產(chǎn)業(yè)資訊

土耳其1-4月鐵礦石進(jìn)口量同比下降39.9%

根據(jù)土耳其統(tǒng)計(jì)局（TUIK）的數(shù)據(jù)，土耳其4月鐵礦石進(jìn)口量為418343噸，環(huán)比下降34.9%，同比下降66.2%；進(jìn)口額為6190萬(wàn)噸，同比下降64.9%，環(huán)比下降21.3% 4月，巴西是土耳其鐵礦石的最大供應(yīng)國(guó)，供應(yīng)量為166萬(wàn)噸，同比上漲2.2%；其他主要供應(yīng)國(guó)還有瑞士（489777噸）和俄羅斯（76775噸）。

產(chǎn)業(yè)資訊

鐵礦石需求階段見(jiàn)頂，建議空配遠(yuǎn)月合約

從供應(yīng)來(lái)看，短期鐵礦石發(fā)運(yùn)量有所回落，中期供應(yīng)量回升，供給端支撐偏弱 鐵礦石中期供應(yīng)仍將維持高位，主流礦山整體處于高發(fā)運(yùn)周期澳大利亞地區(qū)受西澳大利亞熱帶氣旋的影響，短期內(nèi)主流礦山供應(yīng)量出現(xiàn)回落，但天氣因素更多影響的是短期的發(fā)運(yùn)節(jié)奏，對(duì)發(fā)運(yùn)總量的影響偏弱，巴西地區(qū)鐵礦石發(fā)運(yùn)整體穩(wěn)定截至4月16日當(dāng)周（4月10日—16日），全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量為2306.80萬(wàn)噸（環(huán)比減少530.4萬(wàn)噸），其中澳大利亞、巴西19港鐵礦石發(fā)運(yùn)總量為1752.80萬(wàn)噸（環(huán)比減少599.2萬(wàn)噸）。

爐料

6月份鐵礦石價(jià)格或?qū)_高回落

另外，海外鐵礦石的供應(yīng)或?qū)⒊手鸩皆黾拥膽B(tài)勢(shì)從澳大利亞、巴西四大礦山公布的第1季度生產(chǎn)季報(bào)來(lái)看，第1季度鐵礦石供應(yīng)不及預(yù)期，考慮到四大礦山2022年全年鐵礦石生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)年度目標(biāo)沒(méi)有改變，后期鐵礦石供應(yīng)必然呈逐步增加的態(tài)勢(shì)同時(shí)，6月份是澳大利亞部分礦山本財(cái)年的結(jié)束期，根據(jù)往年的歷史情況來(lái)看，6月份也是鐵礦石發(fā)運(yùn)的高峰，因此，6月份的鐵礦石供應(yīng)水平相對(duì)較高 綜合以上情況來(lái)看，筆者認(rèn)為，目前的鐵礦石需求量大概率處在今年初以來(lái)的高位，后期預(yù)計(jì)將逐步環(huán)比回落，而鐵礦石供應(yīng)量后期將逐步抬升，預(yù)計(jì)6月份鐵礦石價(jià)格將沖高回落。

爐料

【財(cái)聯(lián)社】強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)，鋼礦產(chǎn)業(yè)鏈供需雙弱格局難改

鋼礦產(chǎn)業(yè)鏈近期呈現(xiàn)現(xiàn)實(shí)弱、預(yù)期強(qiáng)的市場(chǎng)格局印度周末大幅增加鐵礦出口關(guān)稅，印礦供應(yīng)窗口或關(guān)閉，而澳洲巴西等主流礦商供應(yīng)量處于較低水平尚未恢復(fù)；需求端，國(guó)內(nèi)宏觀政策及疫情防控利好不斷，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)鋼材需求信心有所提振，但實(shí)際消費(fèi)改善緩慢，市場(chǎng)交投依舊偏弱 有行業(yè)分析人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，市場(chǎng)供需雙弱，鋼材價(jià)格不斷下跌，部分品種已經(jīng)虧損，后市供需都有恢復(fù)預(yù)期，但仍需注意疫情影響 短期擾動(dòng)不改長(zhǎng)期寬松格局 5月22日，印度政府出臺(tái)針對(duì)鋼鐵原料及產(chǎn)品的進(jìn)出口關(guān)稅調(diào)整政策，將鐵礦石、球團(tuán)等產(chǎn)品關(guān)稅上調(diào)至45%-50%不等。

媒體報(bào)道

強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)，鋼礦產(chǎn)業(yè)鏈供需雙弱格局難改

鋼礦產(chǎn)業(yè)鏈近期呈現(xiàn)現(xiàn)實(shí)弱、預(yù)期強(qiáng)的市場(chǎng)格局印度周末大幅增加鐵礦出口關(guān)稅，印礦供應(yīng)窗口或關(guān)閉，而澳洲巴西等主流礦商供應(yīng)量處于較低水平尚未恢復(fù)；需求端，國(guó)內(nèi)宏觀政策及疫情防控利好不斷，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)鋼材需求信心有所提振，但實(shí)際消費(fèi)改善緩慢，市場(chǎng)交投依舊偏弱 有行業(yè)分析人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，市場(chǎng)供需雙弱，鋼材價(jià)格不斷下跌，部分品種已經(jīng)虧損，后市供需都有恢復(fù)預(yù)期，但仍需注意疫情影響 短期擾動(dòng)不改長(zhǎng)期寬松格局 5月22日，印度政府出臺(tái)針對(duì)鋼鐵原料及產(chǎn)品的進(jìn)出口關(guān)稅調(diào)整政策，將鐵礦石、球團(tuán)等產(chǎn)品關(guān)稅上調(diào)至45%-50%不等。

鋼材

Mysteel：一季度鐵礦石市場(chǎng)回顧與二季度展望

因此，一季度海外主要國(guó)家的鐵礦石發(fā)運(yùn)量都表現(xiàn)為下降，其中巴西和澳巴以外國(guó)家的發(fā)運(yùn)減量較大，出現(xiàn)這種情況，主要是產(chǎn)能瓶頸和季節(jié)性天氣影響的緣故一方面近兩年鐵礦石價(jià)格總體處于較高水平，但海外礦山的產(chǎn)能近年來(lái)遇到瓶頸，可供其出口的鐵礦石供應(yīng)量難有增長(zhǎng)；另一方面就澳巴而言，二月份巴西雨季提前到來(lái)以及連續(xù)的降雨天氣使得其一季度鐵礦石發(fā)運(yùn)量降幅較大，而對(duì)于澳洲，主要有這幾個(gè)因素導(dǎo)致其發(fā)運(yùn)下降，一是澳洲大部分礦山完成上年末沖量或季末沖量，自今年一月份起陸續(xù)安排生產(chǎn)設(shè)備檢修和港口檢修，發(fā)運(yùn)量沖高回落；二是新冠疫情的反復(fù)，對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)人員到崗率造成一定影響，由于缺乏勞工和技術(shù)性人才，礦山生產(chǎn)節(jié)奏遲遲無(wú)法提高，此外，歷史遺跡保護(hù)也對(duì)澳洲礦山生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)造成一定干擾，具體表現(xiàn)為部分產(chǎn)能替代項(xiàng)目沒(méi)能按照預(yù)期完成投產(chǎn)。

研究報(bào)告

Mysteel: 全國(guó)建材鋼廠周生產(chǎn)情況調(diào)查統(tǒng)計(jì)（2022年4月22日）

庫(kù)存方面：建材庫(kù)存持續(xù)上周降庫(kù)趨勢(shì)，且降速逐步加快，主要由于防疫管控逐步放開(kāi)，貿(mào)易商囤貨需求增強(qiáng)建材庫(kù)存遠(yuǎn)低于去年同期，則是由于原料供應(yīng)不足、鋼廠利潤(rùn)擠壓，部分鋼廠在盈虧平衡線浮動(dòng)，鋼廠主動(dòng)控產(chǎn)停產(chǎn)所致從鐵礦石供應(yīng)來(lái)看，這主要由于國(guó)內(nèi)外鐵礦石供應(yīng)量不足在國(guó)內(nèi)疫情影響下，河北、山東、山西的部分礦企精粉由于出貨不暢，累庫(kù)較快，有一些已經(jīng)直接停產(chǎn)，后續(xù)可能還有更多礦山由于精粉累庫(kù)導(dǎo)致停減產(chǎn)的情況出現(xiàn)；海外巴西和澳巴以外國(guó)家的發(fā)運(yùn)減量較大，主要是產(chǎn)能瓶頸和季節(jié)性天氣影響的緣故。

普鋼

王連忠：2022年鋼價(jià)將前低后高

非主流礦和國(guó)內(nèi)礦主要位于成本曲線中后端，對(duì)價(jià)格比較敏感，是市場(chǎng)的邊際變量2022年，非主流礦發(fā)運(yùn)預(yù)計(jì)持穩(wěn)，當(dāng)價(jià)格在100美元/噸以下時(shí)，發(fā)貨量將受到影響國(guó)內(nèi)礦的供應(yīng)量基本在2億噸~3億噸，在提高產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈安全水平的政策下將有一定增長(zhǎng)，當(dāng)價(jià)格在100美元/噸以下時(shí)，供應(yīng)受到抑制 中期看，鐵礦石低成本供應(yīng)將呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)澳大利亞產(chǎn)能替代，巴西淡水河谷恢復(fù)至4億噸產(chǎn)能，非洲新項(xiàng)目開(kāi)發(fā)將對(duì)鐵礦石高成本供應(yīng)產(chǎn)生擠出效應(yīng)。

鋼材