Mysteel晚餐：2家鋼廠公布冬儲政策，鐵礦石到港量大降

冬儲時(shí)間1月15日起至3月10日止；收款日期1月15日起至1月26日止；采用余額計(jì)息的方式，月息7‰ ◎1月13日，唐山遷安普方坯資源出廠含稅上調(diào)10，報(bào)2970（元/噸） ◎1月6日-1月12日，中國47港鐵礦石到港總量2416.3萬噸，環(huán)比減少502.7萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2344萬噸，環(huán)比減少490.3萬噸。

資訊

Mysteel節(jié)后預(yù)測：江西建筑鋼材價(jià)格或?qū)⑿》蠞q 幅度不宜期待太高

3、從近幾年庫存峰值出現(xiàn)的時(shí)點(diǎn)來看，有明顯延后的趨勢，其中2021至2024年庫存峰值出現(xiàn)的時(shí)間均在年中時(shí)段，進(jìn)入下半年庫存一般能得到快速消化 三、綜合來看 1、當(dāng)前江西建筑鋼材庫存為近幾年來最低水平，年后庫存累將很低，對于經(jīng)歷過2024年春節(jié)后庫存壓力的貿(mào)易商來講，今年年后市場庫存壓力可能小得多，貿(mào)易商操作起來可能更加從容； 2、今年冬儲期間的市場價(jià)格較低，去年過年價(jià)格3800-3900元/噸，今年在3100-3200元/噸，繼續(xù)下跌空間較為有限，對于持貨貿(mào)易商來講，相對安全系數(shù)較高； 3、年后鋼廠復(fù)產(chǎn)增多，鐵礦石需求預(yù)期較強(qiáng)，鐵礦價(jià)格或表現(xiàn)強(qiáng)勢，整體來看，原料價(jià)格對鋼價(jià)支撐強(qiáng)度較大； 4、今年冬儲期間，資源多集中于代理商手中，小散貿(mào)易商冬儲意愿都很弱，手中資源會十分有限，年后鋼廠與市場大戶對價(jià)格的控制力更強(qiáng)，易于實(shí)現(xiàn)價(jià)格的提升； 5、另外從技術(shù)面來看，節(jié)后市場價(jià)格上漲的可能性更大； 從以上幾點(diǎn)來看，節(jié)后江西建筑鋼材市場價(jià)格具備一定的上漲的基本條件，而宏觀風(fēng)向以及外部政策環(huán)境的影響，對市場價(jià)格的走勢也將較大，預(yù)計(jì)節(jié)后江西建筑鋼材市場價(jià)格小幅拉漲，漲幅不宜期待過高。

主編視角

【廣州帆泰】預(yù)計(jì)節(jié)后廣東建筑鋼材價(jià)格震蕩為主

今年也會主動做一些庫存，畢竟鋼廠庫存量也比較少對于節(jié)后市場而言，盡量減少冬儲量，工地多圧些貨節(jié)后需求恢復(fù)的狀況目前尚不明確，且電爐的復(fù)產(chǎn)時(shí)間也沒有確定因此對年后市場看法偏謹(jǐn)慎，價(jià)格漲跌均有限 企業(yè)簡介：廣州帆泰貿(mào)易有限公司為一家從事鋼材、鐵礦石貿(mào)易及鐵運(yùn)、海運(yùn)和汽運(yùn)等物流業(yè)務(wù)的綜合性公司，注冊資金為4080萬元，投入自有資金4億元以上（未含銀行信用擔(dān)保的授信額度）。

建筑鋼材

黑色期貨早報(bào)：雙焦跌超2%，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

截至1月3日9點(diǎn)40分，黑色期貨市場各品種均下跌，焦炭、焦煤跌超2%，鐵礦石、硅鐵跌超1%，螺紋鋼、熱卷、錳硅下跌 熱點(diǎn)：1月2日，江蘇2家鋼廠發(fā)布冬儲政策 （1）鑌鑫鋼鐵：冬儲時(shí)間2025年1月10日-2月17日。

期評

宏觀利好提振市場，焦炭主力合約漲逾3%

12月10日日間盤，國內(nèi)商品期貨主力合約多數(shù)收漲，焦炭主力合約領(lǐng)漲 截至15:00收盤，焦炭漲超3%，丁二烯、橡膠、螺紋鋼、玻璃等漲超2%，滬銀、鐵礦石、菜粕等漲超1%，尿素、短纖、滬金等微漲跌幅方面，棕櫚油、集運(yùn)指數(shù)（歐線）跌超3%，20號膠跌超2%，橡膠、瀝青跌超1%，氧化鋁、滬鎳、生豬等微跌 新湖期貨認(rèn)為，焦炭主要跟隨成材端變化，基本面穩(wěn)定，下游鋼廠進(jìn)入冬儲時(shí)間，但目前大規(guī)模冬儲意愿不強(qiáng)。

原料

國元期貨：螺紋鋼上下空間皆有限

一方面，國內(nèi)制造業(yè)需求和出口平穩(wěn)，為市場提供一定支撐；另一方面，下游貿(mào)易企業(yè)多維持低庫存策略，在產(chǎn)業(yè)供需格局偏弱背景下，冬儲很難超預(yù)期 近期，宏觀政策預(yù)期令市場情緒轉(zhuǎn)暖，螺紋鋼震蕩運(yùn)行產(chǎn)業(yè)鏈板塊中，鐵礦石表現(xiàn)偏強(qiáng)，煤焦表現(xiàn)偏弱，爐料走勢分化明顯 近段時(shí)間雙焦價(jià)格連續(xù)下跌，焦煤價(jià)格突破前低，究其原因在于供應(yīng)端過于寬松一方面，海外焦煤價(jià)格下跌，蒙煤通關(guān)量回升明顯，且上游礦山及港口焦煤庫存創(chuàng)新高；另一方面，動力煤市場情緒偏弱，亦對焦煤形成壓制。

鋼材

MCS鋼材掉期日報(bào)：淡季需求疲弱，遠(yuǎn)月掉期活躍

?11月18日-24日，Mysteel澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2547.6萬噸，環(huán)比減少11.2萬噸澳洲鐵礦石發(fā)運(yùn)量1748.0萬噸，環(huán)比增加25.4萬噸巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量799.6萬噸，環(huán)比減少36.6萬噸 ?Mysteel對浙江30家廢鋼加工企業(yè)冬儲意向做了調(diào)研，調(diào)研結(jié)果顯示，73.33%的企業(yè)今年不計(jì)劃冬儲，不會主動提高庫存量，保持相對低的庫存，其余26.67%的企業(yè)計(jì)劃做冬儲，多數(shù)企業(yè)計(jì)劃冬儲時(shí)間是1月份開始。

場外衍生品分析

Mysteel晚餐：鐵礦石到港量減少，浙江廢鋼冬儲計(jì)劃調(diào)研

◎11月18日-24日，Mysteel澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2547.6萬噸，環(huán)比減少11.2萬噸澳洲鐵礦石發(fā)運(yùn)量1748.0萬噸，環(huán)比增加25.4萬噸巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量799.6萬噸，環(huán)比減少36.6萬噸 ◎Mysteel對浙江30家廢鋼加工企業(yè)冬儲意向做了調(diào)研，調(diào)研結(jié)果顯示，73.33%的企業(yè)今年不計(jì)劃冬儲，不會主動提高庫存量，保持相對低的庫存，其余26.67%的企業(yè)計(jì)劃做冬儲，多數(shù)企業(yè)計(jì)劃冬儲時(shí)間是1月份開始。

資訊

Mysteel金雄林： 12月廢鋼冬儲增加補(bǔ)庫需求 價(jià)格震蕩偏強(qiáng)

當(dāng)前鋼廠廢鋼庫存水平對比去年明顯偏低，且今年過年時(shí)間偏早，后期增庫空間及幅度較大，預(yù)計(jì)12月鋼廠廢鋼庫存將出現(xiàn)較大增幅社會庫存方面，截至11月27日，Mysteel調(diào)研584家廢鋼鐵加工準(zhǔn)入企業(yè)，社會庫存合計(jì)104.01萬噸，月環(huán)比增加0.58萬噸，目前少部分廢鋼加工基地有冬儲意愿，主要原因是吸取了去年冬儲春節(jié)后并沒有上漲反而連續(xù)回落的經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為當(dāng)前價(jià)格偏高，進(jìn)行冬儲風(fēng)險(xiǎn)偏高，對后市持謹(jǐn)慎態(tài)度 至于相關(guān)品種表現(xiàn)，12月煤焦需求有支撐、庫存壓力會緩解（冬儲庫存會向下游轉(zhuǎn)移）、價(jià)格有望止跌企穩(wěn)；鐵礦石市場多空交織，價(jià)格或?qū)_高回落，阻力位：106美元/干噸（僅考慮產(chǎn)業(yè)邏輯）以及109美元/干噸（考慮潛在的宏觀情緒）；支撐位：98美元/干噸。

熱點(diǎn)聚焦

冬儲開啟，黑色系商品期貨緣何“不買賬”

曹穎表示：“參照去年的廠內(nèi)庫存水平來看，雖然當(dāng)前樣本鋼廠在焦煤、焦炭、鐵礦石庫存方面都還有一定的冬儲補(bǔ)庫空間，但是考慮到今年所有原材料供應(yīng)都較為充裕，中間庫存規(guī)模也較大，因此鋼廠主動補(bǔ)庫原材料的訴求暫不強(qiáng)烈此外，貿(mào)易商基于對春節(jié)后的鋼材價(jià)格上漲幅度預(yù)期也不是很樂觀，因此對于鋼材的冬儲訴求也并不強(qiáng)烈” 價(jià)格跌勢何時(shí)休 展望后市，劉慧峰認(rèn)為，在年內(nèi)剩余時(shí)間，弱現(xiàn)實(shí)和政策強(qiáng)預(yù)期仍將是黑色系商品期貨價(jià)格運(yùn)行邏輯的主導(dǎo)因素。

鋼材

Mysteel日報(bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格小幅波動 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評

26日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，賣盤方面，貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般；山東遠(yuǎn)月市場詢報(bào)情緒一般，暫無遠(yuǎn)月成交；買盤方面，鋼廠維持按需補(bǔ)庫，區(qū)域內(nèi)個(gè)別鋼廠有招標(biāo)計(jì)劃 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，價(jià)格較昨日持平，截止發(fā)稿，山東地區(qū)成交情況如下： 【明日預(yù)測】 供給端，本期山東區(qū)域港口庫存依舊處于高位，進(jìn)口礦貿(mào)易資源充足，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般；需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠盈利率繼續(xù)回落，鋼廠高爐開工率及利用率環(huán)比微降，日均鐵水產(chǎn)量隨之微降，鐵礦需求有所回落，鐵礦石價(jià)格需求端整體支撐較弱，但時(shí)間上臨近冬儲，整體市場情緒偏積極，對進(jìn)口礦價(jià)格有所支撐。

成交報(bào)告

國投期貨：螺礦比預(yù)計(jì)走擴(kuò)，建議進(jìn)行套利操作

5月鐵礦石價(jià)格的階段性上漲行情也未能持續(xù)太長時(shí)間，疊加目前港口庫存高達(dá)1.54億噸，且各主流礦種庫存規(guī)模均龐大，一定程度上抑制了鐵礦石的價(jià)格彈性鐵礦石價(jià)格如果跟隨螺紋鋼價(jià)格反彈至115美元/噸上方，那么將面臨較大的解套拋壓鐵礦石價(jià)格彈性階段性減弱，也有利于螺礦比走擴(kuò) 總結(jié)來看，當(dāng)前螺礦比具備階段性做擴(kuò)機(jī)會，主要驅(qū)動在于煉鋼利潤維持、碳元素冬儲以及鐵礦石價(jià)格彈性減弱結(jié)合2501合約的收盤價(jià)來看，螺礦比處于近3年運(yùn)行區(qū)間的中部偏下位置，后續(xù)有一定的上行空間，此時(shí)做擴(kuò)螺礦比是不錯(cuò)的選擇。

鋼材

永安期貨：鋼材區(qū)間整理為主

去年四季度，鋼廠冬儲補(bǔ)庫原料的時(shí)間提前，疊加增發(fā)1萬億元國債政策，黑色系商品價(jià)格集體走強(qiáng)宏觀利多預(yù)期在鐵礦石盤面的表現(xiàn)最為明顯，其價(jià)格連創(chuàng)階段性新高，推升鋼材價(jià)格重心2024年以來，之前市場充分預(yù)期的基建投資增速有不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，“三大工程”前景很好，但推進(jìn)偏慢，市場也反映了之后的政策預(yù)期，預(yù)期差交易空間不大，且對5月合約的影響更小春節(jié)之后，旺季需求還未到來，黑色系商品價(jià)格集體走低，其中鐵礦石價(jià)格跌幅最大。

鋼材

Mysteel周報(bào)：江西建筑鋼材市場價(jià)格節(jié)后預(yù)計(jì)先揚(yáng)后抑運(yùn)行（2.2-2.9）

3月5日后隨各地鋼廠復(fù)產(chǎn)，社會庫存大量增加，托盤冬儲拋盤涌顯，價(jià)格將陸續(xù)回落，回落時(shí)間預(yù)計(jì)四十五天，最低點(diǎn)出現(xiàn)在四月中下旬2.我公司是方大南鋼長協(xié)代理，主要是被動冬儲為主，并無計(jì)劃主動冬儲，只少量配齊線材類，方大系不生產(chǎn)的品規(guī)預(yù)計(jì)冬儲庫存將達(dá)到10000噸3.當(dāng)前我公司明日將發(fā)布九江中天冬儲政策，讓市場客戶消化一部分庫存4.當(dāng)前全球市場不確定因素繁多，當(dāng)前鐵礦石價(jià)格偏高，因此對明年開春的市場行情并不看好。

周報(bào)

Mysteel早報(bào)：證監(jiān)會進(jìn)一步優(yōu)化融券機(jī)制 預(yù)計(jì)今日焊管價(jià)格或持穩(wěn)運(yùn)行

目前降準(zhǔn)消息帶動市場交投情緒，但處于目前時(shí)間節(jié)點(diǎn)公布，對于目前恐下跌的市場情緒形成一個(gè)維穩(wěn)拖拽，整體效果和作用筆者認(rèn)為并沒有市場預(yù)期強(qiáng)烈冬儲情況來看，仍需根據(jù)2023年體量及預(yù)估明年訂單情況著手制定目前市場難以鎖定較多利潤的情況下，仍需維持保守操作綜合來看，預(yù)計(jì)今日國內(nèi)焊管價(jià)格或持穩(wěn)運(yùn)行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

【九江中天】 預(yù)計(jì)節(jié)后建筑鋼材市場價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

3月5日后隨各地鋼廠復(fù)產(chǎn)，社會庫存大量增加，托盤冬儲拋盤涌顯，價(jià)格將陸續(xù)回落，回落時(shí)間預(yù)計(jì)四十五天，最低點(diǎn)出現(xiàn)在四月中下旬2.我公司是方大南鋼長協(xié)代理，主要是被動冬儲為主，并無計(jì)劃主動冬儲，只少量配齊線材類，方大系不生產(chǎn)的品規(guī)預(yù)計(jì)冬儲庫存將達(dá)到10000噸3.當(dāng)前我公司明日將發(fā)布九江中天冬儲政策，讓市場客戶消化一部分庫存4.當(dāng)前全球市場不確定因素繁多，當(dāng)前鐵礦石價(jià)格偏高，因此對明年開春的市場行情并不看好。

建筑鋼材

Mysteel日報(bào)：山西建筑鋼材價(jià)格暫穩(wěn) 市場較為平淡

但黑色金屬盤面仍然未有明顯回升跡象，市場活躍度較低，臨近春節(jié)，務(wù)工人員紛紛返鄉(xiāng)退市，價(jià)格波動幅度小，難以吸引市場眼球需求方面，目前僅存少部分終端施工項(xiàng)目繼續(xù)用材，大部分工地均已進(jìn)入休息時(shí)間，貿(mào)易商冬儲拿貨進(jìn)度進(jìn)入收尾期，總體成交吧并未有明顯漲勢鋼廠庫存和社會庫存累庫，成材消化進(jìn)度十分緩慢，市場整體成交繼續(xù)回落，加上鐵礦石到港量的環(huán)比增加，成本端支持下降，鋼企在庫存壓力下，挺價(jià)意愿有所松動，利空鋼材價(jià)格走勢。

日報(bào)

中州期貨：鐵礦石盤面震蕩運(yùn)行

冬儲時(shí)間自2024年1月25日起至2月24日止，共計(jì)31天；逾期的不再執(zhí)行冬儲政策，價(jià)格隨行就市1月25日，鑌鋼調(diào)整2024年冬儲鎖單價(jià)格，調(diào)整后螺紋3880元/噸，盤螺4090元/噸安徽長江鋼鐵計(jì)劃于1月26日，開始對1#高爐停產(chǎn)檢修（1080m3），預(yù)計(jì)停產(chǎn)時(shí)間90天，日均影響鐵水產(chǎn)量0.28萬噸，建筑鋼材生產(chǎn)線維持不飽和生產(chǎn)澳大利亞礦產(chǎn)資源公司（MineralResources）發(fā)布2023年四季度產(chǎn)銷報(bào)告，報(bào)告顯示四季度鐵礦石總產(chǎn)量為450萬噸，環(huán)比下降8%，同比下降19%。

機(jī)構(gòu)

【山東金富礦業(yè)】預(yù)計(jì)節(jié)后鐵精粉市場或有所上漲

受訪人信息：山東金谷控股集團(tuán)有限公司-銷售管理部-部長-孫長青 客戶觀點(diǎn)：隨著春節(jié)時(shí)間臨近，鋼廠進(jìn)入補(bǔ)庫預(yù)期，成交量明顯增于前期，市場成交尚可；現(xiàn)有鐵水需求下，鋼廠庫消比已經(jīng)增長接近至去年春節(jié)節(jié)前補(bǔ)庫的高點(diǎn)，補(bǔ)庫預(yù)期有所趨弱，對鐵礦石價(jià)格支撐有所減弱今年冬儲價(jià)格較高，鋼廠盈利情況較差疊加庫存量尚可，冬儲量有所下降，心態(tài)較為謹(jǐn)慎，節(jié)前鐵礦受宏觀影響，多空交織下，短期礦價(jià)或維持震蕩。

鐵礦石大家說市場