[ABS]：一季度ABS進(jìn)口國(guó)別變動(dòng)不大 對(duì)巴西出口占比提升至6.4%

隆眾聚焦eps

熱點(diǎn)聚焦

【青島鑫澳礦業(yè)有限公司】鐵礦石市場(chǎng)將呈現(xiàn)供需寬松趨勢(shì)，整體發(fā)展面臨挑戰(zhàn)

客戶觀點(diǎn)：2025年，鐵礦石市場(chǎng)預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)一系列重要的發(fā)展趨勢(shì)從全球范圍來(lái)看，鐵礦石的供需格局將繼續(xù)經(jīng)歷調(diào)整，市場(chǎng)動(dòng)態(tài)也將隨之變化在供應(yīng)端，全球鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計(jì)將持續(xù)增長(zhǎng)澳大利亞、巴西等傳統(tǒng)鐵礦石生產(chǎn)大國(guó)將繼續(xù)保持其主導(dǎo)地位，并有望通過(guò)新項(xiàng)目的投產(chǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能同時(shí)，一些非主流國(guó)家也可能通過(guò)提升開采技術(shù)和效率，增加鐵礦石的供應(yīng)量。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

Mysteel：風(fēng)卷云涌--坐看鋼鐵原料市場(chǎng)挑戰(zhàn)與機(jī)遇

他指出近年來(lái)，鐵礦石貿(mào)易的發(fā)展呈現(xiàn)出多元化趨勢(shì)一方面，傳統(tǒng)鐵礦石出口大國(guó)如澳大利亞、巴西等繼續(xù)鞏固其市場(chǎng)地位，另一方面，新興市場(chǎng)國(guó)家如南非、俄羅斯等也在積極拓展其鐵礦石出口業(yè)務(wù)同時(shí)，中國(guó)也在不斷加強(qiáng)國(guó)內(nèi)鐵礦資源的開發(fā)和利用，以降低對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依賴在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理方面，鐵礦石市場(chǎng)面臨著諸多挑戰(zhàn)。

會(huì)議報(bào)道

港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律

具體邏輯如下： 第一，供給端方面，鐵礦石全球產(chǎn)量的3/4以上集中在澳大利亞、巴西、中國(guó)、印度四個(gè)國(guó)家，而全球出口量的近80%由澳大利亞和巴西提供，是大宗商品中出口集中度最高的品種之一在對(duì)外供給的經(jīng)濟(jì)主體方面，力拓、淡水河谷、必和必拓、福蒂斯丘等“四大礦山”占據(jù)了全球鐵礦石50%左右的產(chǎn)量和70%左右的出口量，這使得鐵礦石的定價(jià)權(quán)更加偏向于賣方因此，在議價(jià)能力和市場(chǎng)調(diào)控能力方面，鐵礦石賣方天然地就處于優(yōu)勢(shì)地位。

原料

澳大利亞鐵礦石資源的分布情況

初步采礦區(qū)域已經(jīng)于2024年上半年完成確認(rèn)，施工進(jìn)度達(dá)70%，第一批礦石開采時(shí)間提前至2025年 必和必拓 必和必拓（BHPBilliton，BHP）是全球知名的礦業(yè)公司，在澳大利亞鐵礦石供應(yīng)中占據(jù)重要地位其鐵礦石開采業(yè)務(wù)主要分布在西澳大利亞州和巴西地區(qū)，其中在西澳大利亞州擁有4個(gè)合資公司，分別為紐曼山（MtNewman）、楊迪（Yandi）、戈德斯沃西山（MtGoldsworthy）和金布巴（Jimblebar），上述四個(gè)合資公司中必和必拓均占有85%的權(quán)益，剩余15%由三井物產(chǎn)（Mitsui）和伊藤忠商事株式會(huì)社（ITOCHU）持有。

原料

透視近3年全球鐵礦石供需形勢(shì)變化

其中，澳大利亞發(fā)貨量逐年攀升，巴西季節(jié)性波動(dòng)較大，而且兩國(guó)發(fā)貨量占發(fā)貨總量的80%以上，壟斷地位優(yōu)勢(shì)明顯 第二，2023年1月—9月份全球鐵礦石累計(jì)發(fā)貨量同比增量中，源自四大礦山的增量不足1/3，且僅力拓有一定增量，必和必拓與淡水河谷基本持平，F(xiàn)MG有小幅減量 第三，全球鐵礦石需求方面，2023年1月—9月份累計(jì)同比出現(xiàn)增加的國(guó)家主要是中國(guó)、印度和韓國(guó)等，出現(xiàn)明顯減少的主要是歐洲、美洲、日本等。

爐料

姜濤：利用焦?fàn)t煤氣生產(chǎn)直接還原鐵是我國(guó)現(xiàn)階段最可行的氫冶金路徑

“由于長(zhǎng)流程煉鋼工藝將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間存在，在近二、三十年內(nèi)在我國(guó)可能仍占主導(dǎo)地位，我們必須重視和思考鐵礦石的質(zhì)量問(wèn)題”之后，姜濤重點(diǎn)談到了鐵礦石的提鐵降雜問(wèn)題 姜濤表示，目前我國(guó)使用的進(jìn)口礦主要來(lái)自澳大利亞和巴西澳大利亞礦的鐵礦石品位在61.5%左右，巴西礦在63%左右，但是澳大利亞礦占了進(jìn)口礦總量的近70%同時(shí)，我國(guó)每年產(chǎn)鐵礦石或者鐵精礦3億多噸，平均鐵品位也是63%左右或低于63%。

聚焦

Mysteel周報(bào)：供強(qiáng)需弱下 鐵礦石價(jià)格重心下移（4.24-4.28）

目前鐵礦石到港量處于今年以來(lái)的中等偏低位，位于近一個(gè)月以來(lái)的中位水平根據(jù)前期受澳周颶風(fēng)影響以及巴西和非主流發(fā)運(yùn)波動(dòng)推算，預(yù)計(jì)下期中國(guó)45港鐵礦石到港量周環(huán)比或?qū)⑾陆?50萬(wàn)噸左右，至1756萬(wàn)噸處于今年絕對(duì)地位值 本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量連續(xù)三周下降后出現(xiàn)明顯回升，本期發(fā)運(yùn)量2938.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加631.4萬(wàn)噸，較上月均值減少29.84萬(wàn)噸/周，較今年均值增加160.9萬(wàn)噸，為今年以來(lái)單周次高位水平。

進(jìn)口礦周評(píng)

【上海證券報(bào)】巴西部分地區(qū)暴雨成災(zāi)，對(duì)鐵礦石供應(yīng)有影響嗎？

此外，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，降雨量的多少和巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量并未呈現(xiàn)出絕對(duì)的負(fù)相關(guān)性，降雨量并不能對(duì)發(fā)運(yùn)量產(chǎn)生決定性影響 巴西在全球鐵礦石供應(yīng)方面占據(jù)舉足輕重的地位美國(guó)地質(zhì)勘探局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年巴西鐵礦石產(chǎn)量為3.8億噸，為全球第二大鐵礦石生產(chǎn)國(guó)。

媒體報(bào)道

看中國(guó)、澳大利亞、巴西三國(guó)冶金礦山行業(yè)主要稅費(fèi)體制的異同

澳大利亞、巴西是全球鐵礦石資源最豐富的兩個(gè)國(guó)家，其產(chǎn)量占全球比重達(dá)到60%，鐵礦石產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位坐落于兩個(gè)國(guó)家的國(guó)際四大礦山集團(tuán)——必和必拓、力拓、FMG和淡水河谷，掌握著世界范圍內(nèi)最優(yōu)質(zhì)的鐵礦資源，在全球鐵礦石生產(chǎn)及貿(mào)易中處于寡頭地位了解澳大利亞、巴西稅費(fèi)體制，科學(xué)對(duì)標(biāo)國(guó)內(nèi)外稅制和鐵礦山企業(yè)的稅費(fèi)差異，有助于厘清國(guó)內(nèi)鐵礦山稅費(fèi)關(guān)系，建立科學(xué)合理的稅費(fèi)制度，提升國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)行業(yè)平穩(wěn)有序發(fā)展。

聚焦

淡水河谷將向特斯拉供應(yīng)低碳鎳產(chǎn)品

5月7日，淡水河谷表示，已注意到特斯拉公司當(dāng)天披露的信息，并確認(rèn)已與特斯拉公司簽署了一份長(zhǎng)期合同，將由加拿大運(yùn)營(yíng)區(qū)向美國(guó)特斯拉供應(yīng)一級(jí)鎳產(chǎn)品淡水河谷表示，此項(xiàng)協(xié)議符合其憑借低碳足跡以及北美最大成品鎳供應(yīng)商的市場(chǎng)領(lǐng)先地位提升在電動(dòng)汽車行業(yè)參與度的戰(zhàn)略 總部位于巴西的淡水河谷是全球市值最高的金屬和礦產(chǎn)品公司之一，也是世界上最大的鐵礦石和鎳生產(chǎn)商之一總部位于美國(guó)的特斯拉是全球主要電動(dòng)汽車生產(chǎn)商之一，其致力于“通過(guò)電動(dòng)汽車、太陽(yáng)能產(chǎn)品以及適用于家庭和企業(yè)的綜合型可再生能源解決方案，加速世界向可持續(xù)能源的轉(zhuǎn)變”。

汽車

Mysteel：春節(jié)后鋁土礦主流國(guó)家海運(yùn)市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析

隨之而來(lái)的2月初中國(guó)農(nóng)歷年春節(jié)的到來(lái)也將會(huì)延續(xù)貨量較少成交清淡的狀態(tài)并且隨著時(shí)間從第四季度逐漸進(jìn)入第一季度,預(yù)計(jì)通常的季節(jié)性的負(fù)面影響將占據(jù)主導(dǎo)地位，例如，由于巴西天氣的影響造成主流鐵礦石的出運(yùn)量減少，以及澳洲颶風(fēng)的影響，都將會(huì)造成海岬性船舶運(yùn)費(fèi)探底 在疫情方面，到目前為止，只有少數(shù)城市由于新冠疫情爆發(fā)而封鎖，但若措施更嚴(yán)格可能會(huì)進(jìn)一步影響到更廣泛的區(qū)域特別是港口效率過(guò)去幾周，防疫措施變得更加嚴(yán)格，隨著疫情的持續(xù)和蔓延這些問(wèn)題似乎不太可能很快消失，壓港情況有可能越來(lái)越嚴(yán)重。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：鐵礦石基本面研究——供應(yīng)最緊張的時(shí)候即將過(guò)去 鐵礦石基本面逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤?/a>

澳大利亞礦產(chǎn)品出口喜憂參半

工業(yè)部的報(bào)告顯示，新能源材料比如銅、鋰和鎳的出口將彌補(bǔ)動(dòng)力煤出口減少的損失 2025/26財(cái)年，澳大利亞鐵礦石出口量將從2020/21財(cái)年的9億噸增至11億噸，即使巴西鐵礦石供應(yīng)恢復(fù)，澳大利亞也將保持市場(chǎng)控制地位 不過(guò)，本財(cái)年LNG出口額將從上個(gè)財(cái)年的480億澳元降至330億澳元，動(dòng)力煤出口額從210億澳元降至150億澳元。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

基差貿(mào)易試點(diǎn)加快推進(jìn)鐵礦石國(guó)際化進(jìn)程

本項(xiàng)目通過(guò)與國(guó)際鐵礦石供應(yīng)商淡水河谷開展基差貿(mào)易，積極響應(yīng)了國(guó)家發(fā)改委號(hào)召，有利于維護(hù)鐵礦石市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行 其次，鞏固中巴友好關(guān)系，為“一帶一路”中巴合作注入活力 淡水河谷作為巴西最大的鐵礦石生產(chǎn)商，其產(chǎn)量占巴西全國(guó)鐵礦石總產(chǎn)量的80%，無(wú)論在礦石產(chǎn)量上還是在企業(yè)規(guī)模上，都具有舉足輕重的地位本次淡水河谷與河鋼國(guó)際開展基差貿(mào)易，不僅有利于鞏固雙方的貿(mào)易關(guān)系，而且是中巴友好關(guān)系的進(jìn)一步體現(xiàn)，為“一帶一路”倡議下的中巴合作打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

爐料

凡相投資：山形依舊枕寒流——十年周期看鐵礦

但就可預(yù)見的未來(lái)，這種產(chǎn)業(yè)地位不匹配的情況仍將作為一個(gè)重要因素影響著我們鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行 另外，需要指出的是，市場(chǎng)一般比較關(guān)注重點(diǎn)企業(yè)的變化所導(dǎo)致的集中度問(wèn)題，而容易忽視另外一個(gè)集中度問(wèn)題——地域集中度事實(shí)上，全球鐵礦石市場(chǎng)雖然在近十年出現(xiàn)了像FMG、Roy Hill等新晉大型礦山，表面上看好像降低了“三大礦山”的影響力，但這些礦山基本也位于澳洲、巴西，實(shí)質(zhì)上增強(qiáng)了鐵礦市場(chǎng)地域集中度，而這也將成為鐵礦石市場(chǎng)博弈的一個(gè)重要方面：如果說(shuō)2019年鐵礦石暴漲的主因是重點(diǎn)礦山企業(yè)出現(xiàn)生產(chǎn)狀況（淡水河谷礦難），那么今年上半年鐵礦石供應(yīng)階段性問(wèn)題的主因則是區(qū)域性的（巴西全國(guó)疫情）。

聚焦