Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（6月23日-6月27日）

1）原料現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌本周焦炭第四輪提降落地，鐵礦石價(jià)格下跌9元/噸，成本繼續(xù)下移，帶動(dòng)鋼價(jià)走弱2）原油價(jià)格大幅下跌，對(duì)商品期貨有一定沖擊本周伊以達(dá)成停火協(xié)議，原油當(dāng)日跌停，能源價(jià)格大幅下跌，帶動(dòng)商品市場轉(zhuǎn)弱 預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格小幅反彈運(yùn)行邏輯在于：1、原料方面，1）雙焦，煤礦于5月下旬開始減產(chǎn)，截止到本周，煤礦已減產(chǎn)6周，周產(chǎn)量已較5月高點(diǎn)下降10%左右本周煤礦庫存開始下降，較上周去庫7%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅下滑，短期鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（5.19-5.23）

總的來看，本周鐵礦石價(jià)格持跌運(yùn)行“搶出口”再度火熱，對(duì)板材需求有一定支撐，并且鋼廠利潤尚可，鋼廠季節(jié)性檢修力度有限，但臨近淡季，終端需求略顯乏力，鐵水產(chǎn)量有下降預(yù)期總的來看，本周鐵礦基本面和成材基本面矛盾均不大，鐵礦石后續(xù)供應(yīng)增量和需求減量均有待觀察，五大材庫存維持去化，宏觀情緒回暖，國內(nèi)宏觀刺激政策逐步落地，但房地產(chǎn)表現(xiàn)依舊偏弱，價(jià)格支撐偏弱 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供需雙降。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel早報(bào)：淡季效應(yīng)顯現(xiàn) 預(yù)計(jì)今日全國焊管價(jià)格或弱穩(wěn)運(yùn)行

市場方面，黑色系期貨震蕩運(yùn)行，受制于需求跟進(jìn)不足的情況，焊管市場成交仍不溫不火基本面目前表現(xiàn)一般，在此情況下，下游買方市場多以剛需拿貨為主，商家對(duì)后市觀望情緒濃厚，加之近期淡季效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，焊管價(jià)格上行仍缺乏動(dòng)力因此，預(yù)計(jì)今日全國焊管價(jià)格或以穩(wěn)為主 ? 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

必和必拓前三財(cái)季鐵礦石銷量微降

2024財(cái)年三季度鐵礦石銷售價(jià)格 2024財(cái)年三季度，必和必拓鐵礦石銷售均價(jià)由2024財(cái)年二季度的82.11美元/濕噸（FOB）環(huán)比小幅上揚(yáng)5.8%至86.85美元/濕噸（FOB），與2023財(cái)年三季度的106.30美元/濕噸（FOB）相比則大幅下跌18.3% 2024財(cái)年前三季度鐵礦石產(chǎn)銷量 2024財(cái)年前三季度，受益于South Flank鐵礦項(xiàng)目在2023財(cái)年如期達(dá)產(chǎn)以及鐵礦開采效率提升，必和必拓旗下皮爾巴拉中央樞紐（包括South Flank鐵礦項(xiàng)目和C礦區(qū)）鐵礦石產(chǎn)量再創(chuàng)前三財(cái)季產(chǎn)量歷史新高，推動(dòng)西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)同比增長，抵消了電力驅(qū)動(dòng)火車運(yùn)行調(diào)試的負(fù)面影響，必和必拓鐵礦石產(chǎn)量為1.93億噸（按100%股權(quán)計(jì)鐵礦石產(chǎn)量為2.17億噸），與2023財(cái)年前三季度的1.90億噸相比小幅增加1.1%。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel調(diào)研：4月全國鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)52.0% 環(huán)比小幅回落

Mysteel統(tǒng)計(jì)全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存為9073.03萬噸，月環(huán)比下降0.41%Mysteel統(tǒng)計(jì)230家獨(dú)立焦化廠庫存68.82萬噸，月環(huán)比下降1.25% 對(duì)于5月份而言，終端需求難言好轉(zhuǎn)，鐵水產(chǎn)量見頂回落較為確定，因此預(yù)計(jì)原材價(jià)格承壓運(yùn)行 圖七、原材料采購價(jià)格指數(shù) 四、終端需求不溫不火 新訂單指數(shù)窄幅波動(dòng) 4月份，全國鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)56.1，月環(huán)比回落3.31個(gè)百分點(diǎn)。

鋼鐵PMI調(diào)查

每日鋼市：期螺跌破3200，3家鋼廠降價(jià)，鋼價(jià)繼續(xù)跌

進(jìn)入3月中板鋼企集中檢修增多，中板產(chǎn)量偏低，疊加庫存持續(xù)降庫，短期內(nèi)供給端依舊偏緊下游終端需求按部就班釋放，成交不溫不火綜合來看，預(yù)計(jì)19日中厚板價(jià)格持穩(wěn)為主 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：3月18日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日偏弱運(yùn)行，累計(jì)下跌2。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國焊管市場價(jià)格多穩(wěn)運(yùn)行

就數(shù)據(jù)層面來看，雖然鐵礦石庫存稍有下降，但仍處于近三年以來高位，同時(shí)近期天氣影響因素解除，發(fā)運(yùn)量再次回升，原料端表現(xiàn)相對(duì)弱勢基本面來看，近日北方市場再傳環(huán)保限產(chǎn)相關(guān)消息，然據(jù)了解本次限產(chǎn)對(duì)市場作用有限，主因在于下游項(xiàng)目不慍不火，終端采購節(jié)奏尚未完全恢復(fù)，商家?guī)齑嫦鄬?duì)充足，多隨行就市出貨為主綜合來看，預(yù)計(jì)明日焊管價(jià)格將弱穩(wěn)運(yùn)行 八、前瞻觀點(diǎn) 近日，該宏觀政策支持力度指數(shù)下降至近6年來最低水平。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色期貨飄綠 華南鋼管價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

五、明日預(yù)測 焊管、鍍鋅管：今日黑色系期貨盤面低位震蕩，原材端價(jià)格隨市下行就數(shù)據(jù)層面來看，雖然鐵礦石庫存稍有下降，但仍處于近三年以來高位，同時(shí)近期天氣影響因素解除，發(fā)運(yùn)量再次回升，原料端表現(xiàn)相對(duì)弱勢基本面來看，近日市場再傳環(huán)保限產(chǎn)相關(guān)消息，然據(jù)了解本次限產(chǎn)對(duì)市場作用有限，主因在于下游項(xiàng)目不慍不火，終端采購節(jié)奏尚未完全恢復(fù)，商家?guī)齑嫦鄬?duì)充足，多隨行就市出貨為主。

每日分析

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)保持增長 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

此外，公司還表示在礦山和選礦廠也面對(duì)運(yùn)營方面的挑戰(zhàn)綜合因素影響下，IOC公司2024年球團(tuán)精粉產(chǎn)量降至940萬噸，同比下降2%目前公司雖已將2025年IOC產(chǎn)量目標(biāo)上調(diào)至970-1140萬噸，但受火災(zāi)等不確定因素影響，增量空間有限 三、2025年鐵礦石生產(chǎn)增量仍然可期 礦價(jià)水平影響上限空間 展望2025年的礦山項(xiàng)目，中小礦山的運(yùn)營情況成為價(jià)格變動(dòng)下供應(yīng)端的最大不確定性之一。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel早報(bào)：焦炭第三輪提降即將落地 預(yù)計(jì)今日全國焊管價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

市場行情走勢持續(xù)下跌，商家在報(bào)價(jià)基礎(chǔ)上繼續(xù)加大優(yōu)惠以求快速出貨，終端需求依舊不溫不火，下游企業(yè)僅少部分剛需有實(shí)單采購，整體成交一般對(duì)于近期市場走勢，價(jià)格持續(xù)下跌，商家謹(jǐn)慎操作綜合來看，預(yù)計(jì)今日全國市場焊管價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

Mysteel解讀：2025年鐵礦石冬儲(chǔ)對(duì)價(jià)格支撐力度如何

以川內(nèi)鋼廠為例，如果走防城港或者山東港口火運(yùn)路線，正常物流周期基本在1周左右但考慮到物流成本和部分江內(nèi)才有的資源品種，還有相當(dāng)比例需要走船運(yùn)路線，而三峽大壩和葛洲壩每兩年會(huì)有一次大檢修，且每次檢修周期在35-45天時(shí)間在鐵礦石價(jià)格沒有大幅波動(dòng)的時(shí)候，鋼廠的成本自然不會(huì)受到較大的影響但正如2024年春節(jié)前后，等到鐵礦到廠內(nèi)，鐵礦石價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入一輪凌厲的下跌行情，導(dǎo)致鋼廠一直在消耗高價(jià)庫存，且高成本的礦價(jià)又進(jìn)一步導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)鋼廠成本大幅高于同業(yè)水平。

主編視角

Mysteel參考丨前三季度我國大宗商品進(jìn)出口情況及展望

國內(nèi)供應(yīng)方面，今年以來主產(chǎn)區(qū)山西煤炭產(chǎn)量大幅下滑1-8月，全社會(huì)用電量累計(jì)65619億千瓦時(shí)，同比增長7.9%，枯水期水電供應(yīng)不足，上半年火電需求大幅增加供需缺口造成上半年煤炭供應(yīng)不足，進(jìn)口量大增此外，我國恢復(fù)了澳煤進(jìn)口，俄羅斯煤炭向我國流入也顯著增加，俄、澳、蒙等其他來源國的煤量增長顯著 圖6：礦山發(fā)運(yùn)同比累計(jì)增速（單位：%） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖7：用電量與原煤產(chǎn)量同比累計(jì)增速（單位：%） 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、鋼鐵數(shù)據(jù) 三、2024年四季度黑色產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)出口展望 1.中國鐵礦石、煤炭進(jìn)口有望繼續(xù)增加 預(yù)計(jì)四季度鐵礦石價(jià)格或繼續(xù)上漲，鐵礦石進(jìn)口將延續(xù)增長態(tài)勢。

Mysteel參考

新造船市場再迎“超級(jí)周期”？此周期非彼周期

本輪周期（2021年至今）已經(jīng)處于這種大背景之下，由此而來的不確定性也遠(yuǎn)超上一個(gè)周期 （二）市場環(huán)境如出一轍，要素指標(biāo)屢創(chuàng)新高 航運(yùn)市場收益均處于高位上一輪造船周期（2003-2007年）和本輪周期（2021年至今）的起點(diǎn)都是航運(yùn)市場的火爆所牽引21世紀(jì)初，中國入世帶動(dòng)全球海運(yùn)貿(mào)易的快速增長，對(duì)原油、鐵礦石以及集裝箱運(yùn)力的需求大幅增加，推動(dòng)航運(yùn)市場運(yùn)費(fèi)價(jià)格爬升至歷史高點(diǎn)。

船舶

Mysteel早報(bào)：黑色期貨夜盤飄紅 預(yù)計(jì)今日國內(nèi)焊管價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

端午后原料價(jià)格處于低位水平，市場成交不溫不火，雖然不少宏觀政策利好持續(xù)刺激，3000億保障房再貸款傳出新消息，存量商品房去庫存有望加速落地消息影響下，昨日午后市場價(jià)格小幅抬升，節(jié)前貿(mào)易商為完成協(xié)議量，有少量補(bǔ)貨操作，期貨市場午后震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，貿(mào)易商對(duì)后市仍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度綜上，預(yù)計(jì)今日全國焊管價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

Mysteel早報(bào)：夜盤國內(nèi)期貨多數(shù)收漲 預(yù)計(jì)今日國內(nèi)焊管價(jià)格或持穩(wěn)運(yùn)行

市場方面，昨日黑色系期貨震蕩運(yùn)行，漲跌互現(xiàn)，部分市場焊管現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌目前淡季效應(yīng)明顯，加之近期南多雨、北高溫情況，下游采購相對(duì)謹(jǐn)慎，多以剛需采購為主，因此焊管現(xiàn)貨市場成交情況不溫不火，商家心態(tài)亦較為謹(jǐn)慎原料方面，昨日唐山355帶鋼市場價(jià)格3630元/噸，較上一交易日小幅上漲10元/噸綜合來看，預(yù)計(jì)今日國內(nèi)市場價(jià)格或震蕩運(yùn)行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國市場優(yōu)特鋼價(jià)格穩(wěn)定 成交一般

目前45#碳結(jié)圓鋼Ф29-85全國均價(jià)4014，較上一交易日價(jià)格下跌1主導(dǎo)市場杭州庫提3880，無錫庫提3860，山東直發(fā)3800早盤黑色期貨盤面持紅震蕩， 報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，午后震蕩趨弱運(yùn)行市場進(jìn)入淡季，商家情緒顯低迷，終端訂單不溫不火維持按需采購，整體交投氛圍偏弱鋼廠方面：今日暫無鋼廠發(fā)布調(diào)價(jià)信息檢修方面：今日暫無鋼廠發(fā)布檢修計(jì)劃（單位：元/噸） 相關(guān)信息： 1、6月19日收盤，螺紋鋼2410收3614元/噸，跌幅0.55%；熱卷2410收3786元/噸，跌幅0.42%；鐵礦石2409收824.0元/噸，跌幅0.36%。

每日分析

國泰君安期貨：鐵礦石建議以偏弱震蕩對(duì)待

鐵礦石：邏輯回歸基本面，震蕩回調(diào)前期強(qiáng)預(yù)期支撐之下，鐵礦09合約價(jià)格曾一度突破900元/噸，接近年前高點(diǎn)隨著近期多市地產(chǎn)政策陸續(xù)落地，之后消息層面或存在短暫真空期，盤面交易邏輯隨之回歸供需從產(chǎn)業(yè)基本面來看，近期供應(yīng)端澳巴主流礦發(fā)運(yùn)增量交替上升，需求端鐵水產(chǎn)量階段性見頂，季節(jié)性驅(qū)動(dòng)后期或較為有限，而庫存拐點(diǎn)遲遲未現(xiàn)，供需矛盾尚未解決近日統(tǒng)計(jì)局公布的PMI數(shù)據(jù)或?yàn)閷?dǎo)火索，進(jìn)一步助推鐵礦的看跌情緒，使礦價(jià)跌破前一震蕩區(qū)間。

周報(bào)回顧

Mysteel早報(bào)：黑色系期貨夜盤飄紅 預(yù)計(jì)今日國內(nèi)焊管價(jià)格或穩(wěn)中有升

市場方面，今日黑色系期貨震蕩偏弱運(yùn)行，多數(shù)市場焊管現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，市場謹(jǐn)慎情緒發(fā)酵，商家心態(tài)偏空受制于需求端持續(xù)性不足的情況，市場成交不溫不火，今日焊管市場成交較昨有所減少目前宏觀情緒有所消退，但基本面的矛盾并不突出，市場整體受消息面影響較大原料方面，今日唐山355帶鋼市場價(jià)格3720元/噸，較上一交易日價(jià)格持穩(wěn)綜合來看，預(yù)計(jì)今日國內(nèi)市場價(jià)格穩(wěn)中趨弱運(yùn)行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

Mysteel早報(bào)：交投表現(xiàn)一般 預(yù)計(jì)今日國內(nèi)焊管價(jià)格或以穩(wěn)為主

上周焊管市場價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行，利好政策頻出，原料帶鋼價(jià)格上漲，黑色系期貨價(jià)格持續(xù)攀高，但市場現(xiàn)貨價(jià)格上漲仍顯保守，跟進(jìn)乏力，主因在于各地需求情況表現(xiàn)不一，貿(mào)易商以出貨為主本周市場交投略顯平淡，整體表現(xiàn)不溫不火，隨著近期大范圍降雨天氣來臨，對(duì)于下游施工及市場出貨造成部分影響 綜合來看，預(yù)計(jì)今日大部分市場焊管價(jià)格或持穩(wěn)觀望，少部分市場價(jià)格或小幅下調(diào) 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國市場優(yōu)特鋼價(jià)格大體穩(wěn) 成交一般

目前45#碳結(jié)圓鋼Ф29-85全國均價(jià)4073，較上一交易日價(jià)格下跌3主導(dǎo)市場杭州庫提3940，無錫庫提3960，山東直發(fā)3880今日期螺開盤弱勢震蕩運(yùn)行，尾盤反彈，原料方面昨日個(gè)別焦企開啟第一輪提漲，鋼廠抵觸情緒較大需求方面依舊不溫不火未見明顯改善，據(jù)調(diào)研了解，6月份制造業(yè)用剛需求預(yù)期一般鋼廠方面：今日暫無鋼廠發(fā)布調(diào)價(jià)信息檢修方面：今日暫無鋼廠發(fā)布檢修計(jì)劃（單位：元/噸） 相關(guān)信息： 1、5月29日收盤，螺紋鋼2410收3753元/噸，跌幅0.40%；熱卷2410收3879元/噸，跌幅0.21%；鐵礦石2409收891元/噸，跌幅1.11%。

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