瑞達(dá)期貨：鐵礦石震蕩偏空交易

隔夜I2401合約減倉下行本期澳巴鐵礦石發(fā)運量及到港量下滑，將降低鐵礦石現(xiàn)貨供應(yīng)貿(mào)易商報盤積極性不高，價格隨行就市；鋼廠方面詢盤少，以按需采購為主美國通脹超預(yù)期降溫，美聯(lián)儲降息預(yù)期提前，助推鐵礦石期價擴(kuò)大漲幅，但針對近期鐵礦石價格出現(xiàn)異動上漲的情況，國家發(fā)改委價格司派員赴大連商品交易所，共同研究加強(qiáng)鐵礦石市場監(jiān)管工作，市場情緒受挫技術(shù)上，I2401合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA高位回落。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石2401合約回調(diào)擇機(jī)做多

上周鐵礦石期價止跌反彈，并擴(kuò)大漲幅由于多城市相繼官宣“認(rèn)房不認(rèn)貸”，提振市場信心，同時8月份社會融資規(guī)模好于預(yù)期，疊加中國人民銀行14日宣布降準(zhǔn)0.25個百分點，這是年內(nèi)第二次降準(zhǔn)，進(jìn)入步推高鐵礦石期價 后市展望：供應(yīng)端，本期鐵礦石港口庫存繼續(xù)小幅下滑，且低于去年同期1853.17萬噸，日均疏港量上調(diào)至320萬噸上方需求端，鋼廠高爐開工率及產(chǎn)能利用率小幅下滑，只是下調(diào)幅度不大。

周報回顧

瑞達(dá)期貨：鐵礦石2309合約回調(diào)擇機(jī)做多

上周鐵礦石期價擴(kuò)大漲幅隨著美國債務(wù)上限問題一步步向好的方向發(fā)展，市場避險情緒放緩，大宗商品普遍走高，另外鋼材產(chǎn)量增加預(yù)期提升，同時鐵礦石港口庫存由增轉(zhuǎn)降，支撐鐵礦石期價向上走高 后市展望：供應(yīng)端，本期鐵礦石港口庫存由增轉(zhuǎn)降，但同比降幅縮小需求端，部分地區(qū)鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)，階段性利好鐵礦石需求，后市繼續(xù)關(guān)注鋼廠復(fù)產(chǎn)力度整體上，美國國會參議院投票通過債務(wù)上限法案，同時5月財新中國制造業(yè)PMI時隔兩個月重回擴(kuò)張區(qū)間，提振市場信心。

機(jī)構(gòu)

每日鋼市：9家鋼廠漲價，需求萎縮，鋼價還能漲？

進(jìn)入12月份，部分地區(qū)由于受到疫情影響，生產(chǎn)供應(yīng)、物流運輸及施工進(jìn)度都受到了限制，供需矛盾繼續(xù)走強(qiáng)從庫存角度來看，當(dāng)下庫存水平同比去年處于高位，加之今年春節(jié)早于去年，導(dǎo)致年前交易時間縮短，后期仍有庫存累加的風(fēng)險年前趕工支撐了現(xiàn)階段中厚板需求，另外一方面，隨著近期價格大漲，下游工廠開始批量入市采購，提前開始年前備貨，導(dǎo)致階段性需求有所回升，但預(yù)計不會持續(xù)太久綜合預(yù)計，13日中厚板價格暫穩(wěn)運行 三、原燃料市場價格 進(jìn)口礦：12月12日，山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格弱勢下行，成交較差。

觀點

鐵礦石價格波動幅度較大，上市公司套保有效對沖風(fēng)險

11月以來，鐵礦石主力合約價格累計漲超15% 在11月11日，鐵礦石期貨主力合約盤中一度大漲超6%，截至收盤漲5.04%，報708.5元/噸國泰君安期貨研究員馬亮認(rèn)為：“由于美國公布的最新CPI數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，樂觀情緒在當(dāng)日美股市場集中爆發(fā)，也提振了國內(nèi)商品市場的交易情緒，預(yù)計鐵礦石期價短期偏強(qiáng)” 談到近期鐵礦石期貨價格出現(xiàn)反彈的原因，中信期貨研究員俞塵泯告訴記者：“山西部分高爐結(jié)束檢修，鋼廠逐步復(fù)產(chǎn)。

爐料

瑞達(dá)期貨：鐵礦石后市期價或陷入?yún)^(qū)間弱勢整理

隔夜I2209合約先抑后揚，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報價上調(diào)，6月中國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦同環(huán)比均出現(xiàn)下滑，對市場情緒有所提振，但美國6月CPI創(chuàng)逾40年來最大漲幅，表名通脹正迅速向錯誤的方向發(fā)展，也基本確定美聯(lián)儲將在7月底至少再加息75個基點另外鐵礦石現(xiàn)貨需求減少預(yù)期增強(qiáng)，疊加港口庫存逐步回升，后市期價或陷入?yún)^(qū)間弱勢整理 技術(shù)上，I2209合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位整理。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石可反彈擇機(jī)拋空

隔夜I2209合約低開低走，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報價下調(diào)美國6月CPI數(shù)據(jù)強(qiáng)于市場預(yù)期，而且再創(chuàng)逾40年最大漲幅，多位美聯(lián)儲官員釋放了7月份加息100個基點的預(yù)期，美元走強(qiáng)繼續(xù)打壓大宗商品價格，另外國內(nèi)鋼廠檢修增多，鐵礦石現(xiàn)貨需求減少預(yù)期增強(qiáng)，疊加港口庫存逐步回升，后市期價或震蕩偏弱 技術(shù)上，I2209合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上建議，反彈擇機(jī)拋空，注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石可考慮日內(nèi)短線交易

隔夜I2209合約減倉回落周末印度大幅上調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅，一度支撐I2209合約擴(kuò)大漲幅而本期澳巴鐵礦石發(fā)運總及到港量回升，降低市場樂觀情緒，期價承壓回調(diào)當(dāng)前國內(nèi)鐵礦石港口庫存量持續(xù)下滑，整體延續(xù)去庫趨勢鋼廠方面，因利潤收縮，鋼廠采購較為謹(jǐn)慎，按需采購為主 操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險控制

策略研究

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議短線于850-950區(qū)間低買高拋

上周鐵礦石期價陷入?yún)^(qū)間寬幅震蕩由于進(jìn)口鐵礦石到港量明顯回落及樓市松綁，一度支撐礦價大幅反彈，但隨著監(jiān)管部門再度提及鐵礦石價格大漲問題，并表示將認(rèn)真履行一線監(jiān)管責(zé)任，市場情緒受挫，礦價承壓下滑而周四周五在降準(zhǔn)預(yù)期支撐下止跌反彈 當(dāng)前，鐵礦石到港量及港口庫存維持下滑，只是受疫情影響，鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)及下游需求均弱于預(yù)期短線多空因素交織，行情仍有反復(fù)，應(yīng)注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制 操作上建議，短線于850-950區(qū)間低買高拋，止損15元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼建議回調(diào)擇機(jī)做多

上周螺紋鋼期貨價格陷入?yún)^(qū)間寬幅整理由于多空因素交織，其中美聯(lián)儲會議紀(jì)要釋放鷹派信號，貨幣收縮預(yù)期利空大宗商品價格，另外疫情影響超出預(yù)期，下游需求放緩，疊加監(jiān)管部門再次提及鐵礦石及動力煤價格大漲問題，市場情緒一度受挫； 下半周在降準(zhǔn)預(yù)期及全國多地區(qū)樓市松綁支撐下螺紋鋼期價偏強(qiáng)運行本周螺紋鋼期價或延續(xù)區(qū)間震蕩，供應(yīng)方面，螺紋鋼周度產(chǎn)量或相對平穩(wěn)，因疫情影響華東鋼廠高爐產(chǎn)量，同時電爐鋼成本高企，開工受限；需求方面，因全國多地區(qū)仍受疫情影響，下游需求減弱，但市場認(rèn)為待疫情緩解后需求或迎來集中性釋放；最后宏觀政策向好對螺紋鋼仍有支撐作用。

機(jī)構(gòu)

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼市或出現(xiàn)回調(diào)

一、宏觀 國內(nèi)方面，近期各地疫情防控加嚴(yán)，部分城市交通管制，影響鋼材市場成交2月金融數(shù)據(jù)低于預(yù)期，人民幣貸款同比少增1258億元，預(yù)示著經(jīng)濟(jì)短期向上的動力不足國外方面，預(yù)期國際局勢有所降溫，美聯(lián)儲、英國央行3月可能加息25個基點，國際大宗商品價格大漲過后進(jìn)入調(diào)整階段 二、原料各品種情況 （一）鐵礦石 （二）煤焦 （三）廢鋼 一方面，財稅新政對市場交投的影響力度逐漸減小，加之近期價格有所提升，回收企業(yè)操作積極性有所提高，不過，當(dāng)前廢鋼市場整體資源同比去年依舊偏少，尤其工業(yè)廢鋼產(chǎn)出量仍處于低位。

觀點

Mysteel日報：西南市場工業(yè)線材弱穩(wěn)運行

近期隨著鐵礦石期貨的大漲大跌，鋼材現(xiàn)貨價格也在快速上漲后有一定的回調(diào)，西南地區(qū)目前下游雖已陸續(xù)開工，但因前期備貨充足，加之近期鋼鐵價格起伏較大，下游為保穩(wěn)起見多選擇按需采購，大多商家反饋也是零星成交；庫存方面，鋼廠資源陸續(xù)到貨，庫存量較上周小幅增加，部分企業(yè)銷售壓力較大，議價空間松動預(yù)計近期價格震蕩運行

每日分析

Mysteel：預(yù)計節(jié)后海鹽工業(yè)線材價格維持震蕩偏強(qiáng)走勢

經(jīng)歷了一整年的價格的跌宕起伏后，節(jié)前“春節(jié)效應(yīng)”顯現(xiàn)，價格逐步趨于平穩(wěn) 截止發(fā)稿，主流規(guī)格冷鐓鋼和拉絲材價格目前分別是5230元/噸、4900元/噸，從歷史價格方面來看，本期價格較2021年春節(jié)前價格高出550元/噸，同比漲幅為12.64%，為近年來春節(jié)前最高水平，當(dāng)前工業(yè)線材市場價格仍處相對高位，近期鐵礦石、焦炭等原材料價格大漲，鋼廠利潤壓縮，挺價意愿較強(qiáng)，價格易漲難跌，短期內(nèi)海鹽市場工業(yè)線材價格將震蕩盤整運行。

工業(yè)線材

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議短線于725-690區(qū)間高拋低買

上周鐵礦石期價震蕩偏強(qiáng)當(dāng)前鐵礦石港口庫存依舊高企，現(xiàn)貨供應(yīng)仍然處于寬松狀態(tài)，但隨著鋼廠利潤回升部分鋼廠存復(fù)產(chǎn)計劃，疊加節(jié)前補(bǔ)庫預(yù)期，貿(mào)易商挺價情緒較濃，另外上周鐵礦石港口庫存環(huán)比減少183.7萬噸，結(jié)束十二連增，支撐礦價擴(kuò)大漲幅只是鋼廠采販意愿低，維持按需采販計劃為主，后市重點關(guān)注鋼廠跟進(jìn)進(jìn)度操作上建議，短線于725-690區(qū)間高拋低買，止損10元/噸

機(jī)構(gòu)

焦炭領(lǐng)漲黑色系商品延續(xù)反彈，油脂板塊延續(xù)跌勢

新華財經(jīng)北京6月9日電（吳鄭思、張瑤）國內(nèi)商品期貨市場6月9日震蕩走強(qiáng)，黑色系商品、原油及部分化工品種反彈帶動市場上揚其中，焦煤主力合約收盤大漲4.23%，領(lǐng)漲市場，鐵礦石期價收漲3.98%，焦煤、熱卷也均漲超2%能化品種多數(shù)反彈，其中PVC、燃料油和SC原油收盤漲幅均超過2%，低硫燃料油、PTA、20號膠等收漲逾1%另外，滬鉛日內(nèi)走勢強(qiáng)勁，主力合約尾盤收高2.93%，領(lǐng)漲有色金屬板塊油脂日內(nèi)延續(xù)跌勢，棕櫚油和豆油主力分別收跌2.02%和1.82%，繼續(xù)領(lǐng)跌市場；貴金屬板塊沖高乏力，滬金、滬銀收盤分別下跌0.13%和1.03%。

市場播報

雙焦警惕追高風(fēng)險

焦炭走勢將強(qiáng)于焦煤 黑色重心仍將上移，但繼續(xù)大漲的可能性較小，預(yù)計維持高位振蕩雖然焦煤基本面強(qiáng)于焦炭，但盤面利潤處于低位，預(yù)計焦炭走勢將強(qiáng)于焦煤 近期，黑色金屬、鐵礦石、煤炭現(xiàn)貨價格大幅上漲，黑色系多品種期價漲停，多頭熱情再次被點燃造成本輪商品牛市的主要原因，一是全球貨幣政策持續(xù)寬松，二是終端需求向好，三是“碳達(dá)峰”政策限制供給，加速了成材價格上漲。

爐料

黑色系領(lǐng)漲，專家認(rèn)為不具備長期大幅上漲基礎(chǔ)

此外，現(xiàn)階段鋼廠利潤持續(xù)處于高位，對原料端焦煤、焦炭形成較強(qiáng)提振，在下游鋼材需求持續(xù)向好且鋼廠持續(xù)高利潤的情況下，焦煤供給端的影響會被市場放大 “后市焦煤價格整體波動在黑色系中可能會放大，應(yīng)警惕短期價格大漲后的回落風(fēng)險”丁祖超說 鐵礦石方面，建信期貨研發(fā)部黑色研究員翟賀攀告訴記者，雖然近期鐵礦石價格仍處在上漲趨勢中，但5月份鐵礦石行情整體上宜用“沖高后回落”思路對待，這主要是考慮到長期上漲帶來的超買情緒使得多頭風(fēng)險累積，后市需關(guān)注2109合約成交、持倉變化情況并及時轉(zhuǎn)換策略方向。

鋼材

鐵礦苯乙烯大幅飆升 多品種刷新歷史新高

新華財經(jīng)北京5月7日電 國內(nèi)商品期貨市場今日大面積上漲，盤中多個品種創(chuàng)下歷史新高鐵礦石主力大漲6.37%，強(qiáng)勢領(lǐng)漲商品市場；苯乙烯收高5.4%，緊隨其后；螺紋主力合約盤中刷新歷史新高至5698元/噸；熱卷期價也在盤中突破6000元/噸關(guān)口；焦煤、焦炭終盤也分別收高3.25%和2.68%跌幅方面，僅燃油、SC原油主力合約跌近1% 鐵礦苯乙烯大幅飆升 多品種刷新歷史新高 商品期貨市場多頭情緒依然高漲。

市場播報

全國焊管一周評述:庫存微增 價格震蕩偏強(qiáng)(2021.4.30-5.8)

管廠方面：今日友發(fā)鋼管集團(tuán)價格上調(diào)150元/噸，4寸*3.5mm鍍鋅管掛牌價：友發(fā)8090元/噸，正元8060元/噸，友發(fā)鋼塑管12820元/噸，較節(jié)前價格漲370元/噸 市場方面：本周西南焊管價格大漲，主要受鐵礦石價格猛漲影響在黑色系整體上漲的帶動下，西南焊管緊跟上漲價格上漲后，下游采購單位謹(jǐn)慎觀望，出貨不及預(yù)期價格越高，理論上累計的風(fēng)險越大如果管廠庫存、市場庫存消化不及預(yù)期，價格或有相應(yīng)調(diào)整。

一周回顧

瑞達(dá)期貨：鐵礦后市期價或陷區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運行

上周鐵礦石期現(xiàn)貨價格大幅走高周初受澳巴鐵礦石發(fā)運總量繼續(xù)大幅回落影響，I2109合約增倉上行幵有效突破1000元/噸關(guān)口，隨后鋼價走高及鐵礦石貿(mào)易商挺價，鐵礦石期價進(jìn)一步擴(kuò)大漲幅上周鐵礦石港口庫存止跌回升，現(xiàn)貨供應(yīng)仍相對寬松，但當(dāng)前隨著節(jié)前鋼廠存在補(bǔ)庫需求及I2109合約貼水現(xiàn)貨較深，后市期價或陷區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運行 操作上建議，考慮于1080-1010區(qū)間高拋低買，止損15元/噸。

機(jī)構(gòu)