“破局——黑色市場展望及衍生品策略分享”會(huì)議圓滿結(jié)束！

全年全球需求預(yù)計(jì)增加 6500 萬噸，供需基本平衡，但供應(yīng)端澳洲新舊礦山置換、印度 / 巴西新增 5000 萬噸產(chǎn)能，疊加國內(nèi)廢鋼替代效應(yīng)增強(qiáng)，價(jià)格或在 70-110 美元區(qū)間波動(dòng) 宏觀資金介入使鐵礦石金融屬性凸顯，低位反彈特征明顯，而鋼廠 “按需采購” 策略加劇價(jià)格波動(dòng)操作上可采取 “震蕩區(qū)間低吸高拋” 策略，重點(diǎn)關(guān)注印尼新增產(chǎn)能釋放節(jié)奏與國內(nèi)地產(chǎn)政策效果上清所鐵礦石掉期業(yè)務(wù)可有效對沖匯率與價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，成為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：需求疲軟疊加關(guān)稅擾動(dòng) 鋼價(jià)下行壓力猶存

海南島、廣西東部、廣東中西部等地帶來極端降雨冷空氣南下與臺風(fēng)外圍環(huán)流結(jié)合，湖南、江西、浙江、福建帶來強(qiáng)降雨；上周的全國高考，全國多數(shù)地區(qū)發(fā)布了施工作業(yè)及工地停工政策，導(dǎo)致需求遲遲未能得到釋放 目前來看，鋼廠受利潤影響，不少電爐開始減產(chǎn)，然近期原料價(jià)格回落，也在延緩鋼廠減產(chǎn)的力度，供需雙弱的格局短期或?qū)⒕S持 圖1：2024-2025年螺紋鋼及線盤周度產(chǎn)量走勢 再次，近期焦炭、鐵礦石價(jià)格的持續(xù)下跌，6月6日焦炭第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計(jì)降幅120/135元/噸（估算累計(jì)導(dǎo)致噸鋼成本下降約60-65元/噸），獨(dú)立焦化開工下滑，后市仍有1-2輪提降預(yù)期；而焦煤也因?yàn)樽陨韼齑嫒匀黄撸袌鰧笃谌杂锌唇殿A(yù)期；礦石方面，隨著近期鐵水產(chǎn)量下滑，鐵礦需求邊際走弱，鋼廠對鐵礦石采購興致走弱，鐵礦價(jià)格出現(xiàn)窄幅下跌。

主編視角

2025 鋼鐵中國·第十六屆安徽黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈大會(huì)圓滿落幕

盡管庫存絕對低位（安徽社庫同比降65.3%）及電爐虧損減產(chǎn)（利潤-50~0元/噸）形成短期支撐，但需求端基建“以舊換新”為主、地產(chǎn)投資同比降14.1%，疊加鐵礦石港口庫存回升削弱成本支撐，價(jià)格反彈動(dòng)能不足中長期看，粗鋼壓減政策執(zhí)行力度與專項(xiàng)債資金落地效率將主導(dǎo)市場走向，若需求復(fù)蘇不及預(yù)期或原料價(jià)格進(jìn)一步下探，鋼價(jià)或延續(xù)磨底態(tài)勢需警惕房企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)及政策傳導(dǎo)滯后對市場信心的壓制 上海鋼聯(lián) 首席分析師 汪建華 上海鋼聯(lián)首席分析師汪建華闡明，2025年中國鋼鐵市場面臨“五難”局面：格局難改、機(jī)會(huì)難得、周期難調(diào)、鋼鐵難好、壓力難減。

會(huì)展信息

Mysteel早報(bào)：商戶讓利出貨 今日無縫管價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

受南方地區(qū)持續(xù)陰雨天氣影響，部分工程項(xiàng)目施工進(jìn)度有所延緩，終端需求釋放受到一定制約從供給端來看，由于當(dāng)前管廠普遍面臨利潤空間收窄的壓力，短期內(nèi)仍以挺價(jià)接單策略為主但考慮到當(dāng)前市場需求疲軟、庫存壓力猶存等基本面因素對價(jià)格支撐力度不足，預(yù)計(jì)國內(nèi)無縫管市場價(jià)格將呈現(xiàn)穩(wěn)中趨弱運(yùn)行態(tài)勢 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎6月9日，Mysteel62%鐵礦石指數(shù)94.9，跌0.9，月均95.43；65%鐵礦石指數(shù)104.2，跌0.85，月均104.67。

每日分析

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)弱穩(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 6月6日，全國主港鐵礦石成交74.30萬噸，環(huán)比減22.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.43萬噸，環(huán)比增4.9% 江蘇：提高住房公積金貸款額度 詳情>> 東方市簽約開工24個(gè)項(xiàng)目，總投資74.7億元 詳情>> 二、 市場價(jià)格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價(jià)2965元/噸，期現(xiàn)價(jià)差165元/噸。

早評

廣發(fā)期貨：鋼材建議關(guān)注反彈布局空單機(jī)會(huì)

環(huán)比看，表需見頂回落一方面受關(guān)稅影響，4月份的訂單開始走弱；其次也面臨季節(jié)性淡季從分品種看，冷系鋼材開始累庫本期五大材表需-9萬噸至914萬噸 【庫存】鋼材庫存維持去庫走勢，近期去庫幅度放緩，冷系鋼材維持累庫走勢五大材環(huán)比-32萬噸至1365.6萬噸；其中螺紋-23萬噸至581萬噸；熱卷-7.4萬噸至332.8萬噸冷軋持續(xù)累庫庫存環(huán)比+0.9萬噸至173.7萬噸 【成本和利潤】成本端，雙焦持續(xù)累庫，價(jià)格持續(xù)下跌，考慮焦煤供應(yīng)難有收縮，預(yù)計(jì)碳元素成本支撐弱；鐵礦石維持去庫，當(dāng)前發(fā)運(yùn)恢復(fù)，疊加鐵水下降，需求下降預(yù)期，抑制鐵礦石價(jià)格。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日報(bào)：內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行 交投一般

今日內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價(jià)格穩(wěn)截至目前，65%精粉：巴彥淖爾主導(dǎo)大礦干基含稅出廠894，包頭干基含稅出廠890，二連浩特中硫濕基不含稅出廠680；67%精粉：二連浩特高硫濕基不含稅出廠670（單位：元/噸） 供應(yīng)端，近日連鐵反彈回漲，同時(shí)疊加本地礦選企業(yè)檢修停產(chǎn)較多，市面精粉緊缺，受此影響，多數(shù)持貨廠商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，僅個(gè)別看弱后市，周內(nèi)小幅降價(jià)少量出貨，二連浩特本周市場相對冷清，買賣雙方出價(jià)較少，市場整體活躍度欠佳。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel日報(bào)：安徽國產(chǎn)鐵礦石市場偏強(qiáng)運(yùn)行 成交冷清

廬江65%造球精粉因資源緊俏，近期詢貨較多，但現(xiàn)貨量有限，部分礦山優(yōu)先內(nèi)供鋼廠，市場流通資源較少需求端：安徽區(qū)域內(nèi)鋼廠普遍面臨利潤偏低的問題，疊加對后市鐵礦石價(jià)格走勢的悲觀預(yù)期，原料采購策略趨于保守盡管廬江造球精粉因資源稀缺吸引鋼廠詢價(jià)，但實(shí)際成交有限，部分鋼企選擇消耗現(xiàn)有庫存或優(yōu)先采購?fù)獾V此外，個(gè)別鋼廠因設(shè)備檢修尚未完全復(fù)產(chǎn)，補(bǔ)庫需求延遲，進(jìn)一步抑制了短期市場活躍度 有市場參與者稱：鋼企采購不積極，并且受利潤影響，鋼企多傾向于低品資源 。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel日報(bào)：安徽國產(chǎn)鐵礦石市場弱勢運(yùn)行?交投一般

廬江65%造球精粉因資源緊俏，近期詢貨較多，但現(xiàn)貨量有限，部分礦山優(yōu)先內(nèi)供鋼廠，市場流通資源較少 需求端：安徽區(qū)域內(nèi)鋼廠普遍面臨利潤偏低的問題，疊加對后市鐵礦石價(jià)格走勢的悲觀預(yù)期，原料采購策略趨于保守盡管廬江造球精粉因資源稀缺吸引鋼廠詢價(jià)，但實(shí)際成交有限，部分鋼企選擇消耗現(xiàn)有庫存或優(yōu)先采購?fù)獾V此外，個(gè)別鋼廠因設(shè)備檢修尚未完全復(fù)產(chǎn)，補(bǔ)庫需求延遲，進(jìn)一步抑制了短期市場活躍度 當(dāng)前安徽鐵精粉市場處于供需僵持階段，供應(yīng)端庫存分化與需求端采購謹(jǐn)慎共同主導(dǎo)市場運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場或延續(xù)穩(wěn)中窄幅震蕩態(tài)勢。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 5月14日，全國主港鐵礦石成交123.30萬噸，環(huán)比增65.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.98萬噸，環(huán)比增22.4% 沈陽市擴(kuò)大住房公積金制度覆蓋范圍 詳情>> 河南信陽官宣現(xiàn)房銷售，業(yè)內(nèi)：預(yù)售改革或“小步慢跑”落地 詳情>> 二、 市場價(jià)格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價(jià)3119元/噸，期現(xiàn)價(jià)差91元/噸。

早評

7日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石市場將震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價(jià)格有所上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格有所上漲，成交較少賣盤方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，市場報(bào)價(jià)較上一工作日上漲6-11元/濕噸；買盤方面，鋼廠大多持觀望態(tài)度，采購謹(jǐn)慎 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價(jià)格整體較上一工作日上漲3元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供應(yīng)端，鐵礦到港量大幅增加約165萬噸，整體來看唐山地區(qū)鐵礦石供應(yīng)較為充足，港口可貿(mào)易礦量豐沛。

成交報(bào)告

淡水河谷一季度凈利潤扭虧

2025年一季度，淡水河谷公司粉礦平均銷售價(jià)格由2024年四季度的93.0美元/噸環(huán)比小幅下跌2.4%至90.8美元/噸，這主要是由于國際市場品位62%鐵礦石參考價(jià)格指數(shù)小幅回落，與2024年一季度的100.7美元/噸相比也下滑9.8%；受鐵礦石粉礦銷量環(huán)比大幅減少和平均銷售價(jià)格環(huán)比下跌等因素共同影響，淡水河谷公司鐵礦石粉礦銷售收入由2024年四季度的65.21億美元環(huán)比顯著下滑20.5%至51.83億美元，與2024年一季度的53.19億美元相比也小幅下降2.6%。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel日報(bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價(jià)格有所上漲

【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格有所上漲，成交較少賣盤方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，市場報(bào)價(jià)較上一工作日上漲6-11元/濕噸；買盤方面，鋼廠大多持觀望態(tài)度，采購謹(jǐn)慎 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價(jià)格整體較上一工作日上漲3元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供應(yīng)端，鐵礦到港量大幅增加約165萬噸，整體來看唐山地區(qū)鐵礦石供應(yīng)較為充足，港口可貿(mào)易礦量豐沛。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel日報(bào)：山西國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行 活躍度欠佳

山西國產(chǎn)鐵礦石市場偏強(qiáng)運(yùn)行截至目前山西代縣，65%高硫精粉730-740，68%高硫精粉810-820，靈丘66%中高硫精粉735-745（濕基不含稅出廠價(jià)；單位：元/噸） 供應(yīng)端來看，主導(dǎo)大礦昨日對外出價(jià)，報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，靈丘地區(qū)礦企維持正常生產(chǎn)，個(gè)別礦企改變銷售方式，執(zhí)行月初固定價(jià)格，月內(nèi)發(fā)運(yùn)訂單，受近日連鐵拉升影響，持貨廠商挺價(jià)心態(tài)漸起，報(bào)價(jià)上調(diào)，出貨積極性尚可需求端來看，部分鋼廠對高價(jià)資源接受度不高，少量壓價(jià)采購，另有鋼廠因庫存較低，故隨行就市補(bǔ)庫，市場交投氛圍相較前期稍顯活躍。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel：2025年五一期間全球鐵礦石市場運(yùn)行情況

一、五一假期期間進(jìn)口鐵礦石市場回顧 截止到5月4日，今年五一小長假假期內(nèi)進(jìn)口鐵礦石市場整體表現(xiàn)較為冷清，海外掉期處于窄幅震蕩的狀態(tài)。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel日報(bào)：唐山廢鋼窄幅震蕩運(yùn)行

29日唐山市場廢鋼價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行部分料型參考價(jià)：鋼筋顆粒2450/噸，重廢6厚2265/噸，花鐵壓塊2460元/噸，鋼筋壓塊2380元/噸，以上價(jià)格均不含稅 市場方面：近期黑色系期貨表現(xiàn)較弱，經(jīng)過回落后開始橫盤震蕩運(yùn)行，主要受外圍宏觀環(huán)境影響，鐵礦石強(qiáng)于螺紋，但從成本端來看黑色系螺紋和熱卷有成本支撐，預(yù)計(jì)整體來看向下空間有限，加之宏觀和政策面后期會(huì)存在潛在利好因素落地，所以雖然外圍因素導(dǎo)致偏弱但幅度有限。

日報(bào)

中鋼協(xié)：審時(shí)度勢 自律提質(zhì) 努力推動(dòng)鋼鐵行業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)向好

累計(jì)進(jìn)口鋼材155萬噸，同比下降11.3%；進(jìn)口均價(jià)1658.1美元/噸，同比上升1.0%折合粗鋼凈出口2903萬噸，同比增長17.9% 鋼材庫存同比下降，處于近年同期低位3月下旬，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量約1523萬噸，同比下降17.4%；21個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫存量為1036萬噸，同比下降24.6% 鋼材價(jià)格同比下降，主要原燃料采購成本均下降一季度，我國累計(jì)進(jìn)口鐵礦石2.85億噸，同比減少2416萬噸，同比下降7.8%；進(jìn)口均價(jià)99.1美元/噸，同比下降21.3%；港口庫存1.43億噸，同比減少146萬噸，同比下降1.0%。

鋼材

Mysteel周報(bào)：全國生鐵市場價(jià)格主穩(wěn)個(gè)調(diào)（4.11-4.18）

供需方面，在產(chǎn)生鐵企業(yè)維持正常生產(chǎn)，但下游拿貨積極性不高，僅以剛需采購為主，市場交投氛圍低迷成本方面，焦炭仍有提漲預(yù)期，但落地有難度，鐵礦石偏弱震蕩，原材料成本支撐一般市場方面，期鋼弱勢震蕩，商家多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，且考慮到生鐵企業(yè)利潤不佳，挺價(jià)意愿仍存，因此預(yù)計(jì)下周華北生鐵市場生鐵價(jià)格仍將弱穩(wěn)觀望為主 華南地區(qū)：本周華南地區(qū)生鐵市場偏弱運(yùn)行目前廣東煉鋼生鐵L8-L10報(bào)2650元/噸，較上周價(jià)格持穩(wěn)，球鐵Q10報(bào)2900元/噸，較上周價(jià)格下調(diào)30元/噸，鑄造生鐵Z18報(bào)2950元/噸，較上周價(jià)格下調(diào)30元/噸，以上均為含稅價(jià)格。

每周評述

Mysteel日報(bào)：內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場偏弱運(yùn)行 交投一般

今日內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價(jià)格降5截至目前，65%精粉：巴彥淖爾主導(dǎo)大礦干基含稅出廠972，包頭干基含稅出廠920降5，二連浩特中硫濕基不含稅出廠690降5；67%精粉：二連浩特高硫濕基不含稅出廠680降5（單位：元/噸） 供應(yīng)端，本地礦選企業(yè)開工率仍處于低位，精粉現(xiàn)貨資源較為緊張，雖今日連鐵稍有回暖，但本周整體市場呈下行趨勢，預(yù)計(jì)下周主導(dǎo)大礦報(bào)價(jià)下調(diào)幅度較大，其余持貨廠商雖有意挺價(jià)，但出貨情況一般。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel日報(bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交一般

進(jìn)口礦區(qū)域日評