Mysteel鋼鐵市場周度觀察：出口趨弱，鋼價(jià)承壓

盡管中期壓力仍存，但考慮到前期價(jià)格下跌過快、疊加政策預(yù)期回暖，本周鐵礦或出現(xiàn)技術(shù)性反彈 但整體來看，隨著鐵水產(chǎn)量見頂、鐵礦石去庫速度趨緩，以及黑色系整體需求預(yù)期下修，鐵礦價(jià)格在四月下旬仍可能重回弱勢通道，需警惕反彈后再度轉(zhuǎn)弱的風(fēng)險(xiǎn) 雙焦：焦炭提張夭折、焦煤反彈臨近尾聲 上周，黑色系商品受中美關(guān)稅博弈影響持續(xù)走弱，雙焦價(jià)格走勢分化。

觀點(diǎn)

Mysteel日報(bào)：日照廢鋼市場短期穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

受近期期螺、成材價(jià)格上漲影響，日照廢鋼市場心態(tài)有所好轉(zhuǎn)商家觀望情緒明顯升溫，多數(shù)廢鋼基地反饋近期收貨情況較差鋼廠方面到貨量相對有所下降，山東及周邊部分鋼廠采購價(jià)格小幅上調(diào)目前來看，在鐵礦石、鋼坯等原料價(jià)格上漲的提振下，廢鋼上行支撐有所增強(qiáng)加之鋼市淡季臨近尾聲，成材價(jià)格小幅反彈，預(yù)計(jì)短期日照廢鋼市場將維持穩(wěn)中偏強(qiáng)的運(yùn)行態(tài)勢

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：江蘇廢鋼日報(bào)（20240827）

一、今日江蘇市場總結(jié) 近期盤面走勢向好，市場情緒有所改觀，盼漲心態(tài)趨嚴(yán)，出貨節(jié)奏放緩，鋼廠到貨有所下滑，個(gè)別庫存有缺口的鋼廠上調(diào)廢鋼采購價(jià)格另外，鋼廠之間出現(xiàn)價(jià)格差，預(yù)計(jì)部分鋼廠近期有漲價(jià)趨勢截至發(fā)稿，江蘇主流鋼廠廢鋼采購價(jià)格個(gè)別上調(diào)30-50元/噸，后期情緒較好 二、鋼廠價(jià)格 備注：周一為特殊情況，漲跌幅代表上周六、上周日、周一3天的漲跌幅。

日報(bào)

百年建筑半年報(bào)：2024年上半年建筑材料市場行情及下半年展望

三季度原材料價(jià)格仍然承壓，拖累鋼價(jià)短期鋼廠增產(chǎn)接近尾聲，鋼廠階段性補(bǔ)庫業(yè)已結(jié)束，原料供應(yīng)繼續(xù)保持較寬松局面，三季度原料存累庫預(yù)期，鐵礦石港口庫存或?qū)⒗壑?.6億噸在汽車和家電以舊換新，大規(guī)模設(shè)備更新等政策加持下，制造業(yè)將繼續(xù)回暖，預(yù)計(jì)四季度工業(yè)補(bǔ)庫信號增強(qiáng)，鋼鐵作為重要的工業(yè)基礎(chǔ)原材料必然存在補(bǔ)庫需求，而鋼鐵原料庫存水平較成材更低，一旦工業(yè)補(bǔ)庫開啟，原料將率先進(jìn)入補(bǔ)庫周期，支撐鋼價(jià)反彈 1.4水泥：上半年水泥價(jià)格“V”型走勢，下半年或先弱后強(qiáng) 回顧上半年，全國水泥均價(jià)375元/噸，同比下降17%。

研究報(bào)告

Mysteel半年報(bào)：2024年下半年鋼材價(jià)格或先抑后揚(yáng)

1）三季度原材料價(jià)格仍然承壓，拖累鋼價(jià)短期鋼廠增產(chǎn)接近尾聲，鋼廠階段性補(bǔ)庫業(yè)已結(jié)束，原料供應(yīng)繼續(xù)保持較寬松局面，三季度原料存累庫預(yù)期，鐵礦石港口庫存或?qū)⒗壑?.6億噸2）在汽車和家電以舊換新，大規(guī)模設(shè)備更新等政策加持下，制造業(yè)將繼續(xù)回暖，預(yù)計(jì)四季度工業(yè)補(bǔ)庫信號增強(qiáng)，鋼鐵作為重要的工業(yè)基礎(chǔ)原材料必然存在補(bǔ)庫需求，而鋼鐵原料庫存水平較成材更低，一旦工業(yè)補(bǔ)庫開啟，原料將率先進(jìn)入補(bǔ)庫周期，支撐鋼價(jià)反彈。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：節(jié)后下游需求或不及預(yù)期 鐵礦石價(jià)格恐承壓(2.2-2.9)

從供應(yīng)角度看，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量呈現(xiàn)出階段性回落，而到港量環(huán)比上周有所反彈，其主要增量來自于澳巴兩國；需求方面，本周鐵水產(chǎn)量延續(xù)弱復(fù)蘇的節(jié)奏，據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)本周復(fù)產(chǎn)高爐數(shù)量略多于檢修高爐，前期例行檢修的高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但同時(shí)部分地區(qū)因下游需求走弱后主動增加了高爐的檢修，導(dǎo)致整體鐵水產(chǎn)量上升速度受阻從市場行為方面來看，鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫進(jìn)入尾聲，港口端現(xiàn)貨市場成交明顯冷清，而在疏港方面大多數(shù)鋼廠繼續(xù)保持較高的提貨節(jié)奏，除部分港口有受惡劣天氣影響導(dǎo)致疏港量有所下滑。

進(jìn)口礦周評

2023年內(nèi)蒙古全區(qū)主要工業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格運(yùn)行情況分析及后期走勢預(yù)測

隨后，國家部委推出一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促發(fā)展的宏觀利好政策，疊加原材料鐵礦石、焦炭等價(jià)格持續(xù)上漲，成本重心再度上移，使鋼材價(jià)格呈現(xiàn)反彈回穩(wěn)格局，后期，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，建筑施工逐漸進(jìn)入尾聲，鋼材需求轉(zhuǎn)淡，但受宏觀利好政策持續(xù)加持疊加原材料成本支撐，鋼材價(jià)格一直保持穩(wěn)中小幅波動運(yùn)行態(tài)勢。

熱點(diǎn)資訊

2023年內(nèi)蒙古全區(qū)主要工業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格運(yùn)行情況分析及后期走勢預(yù)測

隨后，國家部委推出一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促發(fā)展的宏觀利好政策，疊加原材料鐵礦石、焦炭等價(jià)格持續(xù)上漲，成本重心再度上移，使鋼材價(jià)格呈現(xiàn)反彈回穩(wěn)格局，后期，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，建筑施工逐漸進(jìn)入尾聲，鋼材需求轉(zhuǎn)淡，但受宏觀利好政策持續(xù)加持疊加原材料成本支撐，鋼材價(jià)格一直保持穩(wěn)中小幅波動運(yùn)行態(tài)勢。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼價(jià)或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行

回顧上周鋼鐵市場，鋼價(jià)呈現(xiàn)震蕩反彈的運(yùn)行態(tài)勢，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)上漲30個(gè)點(diǎn)，螺紋、線材分別上漲27、26個(gè)點(diǎn)，中厚板、熱軋、冷軋分別上漲49、37和18個(gè)點(diǎn)；原燃料方面，鐵礦石美元指數(shù)上漲5個(gè)美金，廢鋼價(jià)格指數(shù)上漲3個(gè)點(diǎn)，焦炭綜合價(jià)格指數(shù)持平 展望本周鋼鐵市場，或?qū)⒕S持震蕩偏弱的運(yùn)行態(tài)勢，主要理由：一是宏觀環(huán)境偏中性；二是隨著春節(jié)即將到來，以及局部地區(qū)進(jìn)一步降溫，建筑材需求進(jìn)一步回落，鋼材庫存持續(xù)增加；三是隨著原燃料補(bǔ)庫接近節(jié)前的尾聲，價(jià)格進(jìn)一步上攻乏力，不排除有回調(diào)壓力，對鋼價(jià)的支撐減弱。

觀點(diǎn)

2024年內(nèi)蒙古鋼材等重要生產(chǎn)資料價(jià)格仍將呈溫和波動上行走勢

隨后，國家部委推出一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促發(fā)展的宏觀利好政策，疊加原材料鐵礦石、焦炭等價(jià)格持續(xù)上漲，成本重心再度上移，使鋼材價(jià)格呈現(xiàn)反彈回穩(wěn)格局，后期，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，建筑施工逐漸進(jìn)入尾聲，鋼材需求轉(zhuǎn)淡，但受宏觀利好政策持續(xù)加持疊加原材料成本支撐，鋼材價(jià)格一直保持穩(wěn)中小幅波動運(yùn)行態(tài)勢 截止12月份，建筑鋼材、普通板材全區(qū)綜合平均價(jià)格分別為每噸4011.53元、4393.13元。

鋼材

國泰君安期貨：鐵礦石建議以高位震蕩對待

鐵礦石：多空驅(qū)動均有限，短期高位震蕩為主雖然傳統(tǒng)需求旺季已逐漸靠近尾聲，但回調(diào)后的鐵水產(chǎn)量當(dāng)前仍處相對高位，節(jié)后減產(chǎn)幅度的不及預(yù)期也對近日價(jià)格的反彈形成支撐但在目前鐵礦較高估值的背景下，進(jìn)一步向上或大幅深跌的驅(qū)動均顯得較為有限從利多驅(qū)動看來看，雖然近期鐵水產(chǎn)量下降幅度不及預(yù)期，但鐵水高點(diǎn)已過已基本成為市場共識，且目前旺季還未結(jié)束，成材端已現(xiàn)銷售壓力，同時(shí)鋼廠利潤的惡化程度已不具備為爐料提供過多的上漲空間；從利空驅(qū)動來看，鐵水產(chǎn)量的拐頭并不意味著快速下降的斜率，臨近年末，后期減產(chǎn)規(guī)模恐難形成太大的需求沖擊，同時(shí)當(dāng)前港口庫存處絕對低位，也為礦價(jià)下方形成一定支撐。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報(bào)：9月國內(nèi)熱軋帶鋼市場價(jià)格或重心小幅上移

此外煤價(jià)觸底反彈或帶動9焦炭價(jià)格的反彈目前匯率波動增加了鐵礦石的不確定因素因此熱軋帶鋼成本或易漲難跌 （二）、供應(yīng)面 8月熱軋帶鋼部分鋼廠受限產(chǎn)影響減產(chǎn)，但整體供應(yīng)繼續(xù)維持在年內(nèi)高點(diǎn)盡管鋼廠利潤小幅受阻，但相較其他品種，帶鋼利潤尚可，加之訂單充足下，鋼廠整體生產(chǎn)積極性尚可，供應(yīng)或繼續(xù)維持偏高水平 （三）、需求面 盡管天氣涼爽，雨季進(jìn)入尾聲，但終端目前整體需求釋放不溫不火，加之價(jià)格漲落頻繁，因此下游低風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營為主，謹(jǐn)慎操作，不追高補(bǔ)庫，庫存繼續(xù)維持偏低水平。

研究報(bào)告

Mysteel半年報(bào)：2023年下半年進(jìn)口鐵礦石供應(yīng)邊際寬松 需求或?qū)⒅鲗?dǎo)價(jià)格

需求方面，由于今年上半年鐵水產(chǎn)量同比增量較大，當(dāng)下時(shí)間節(jié)點(diǎn)需要考慮行政政策對于高爐生產(chǎn)的影響，從近期唐山的限產(chǎn)政策已經(jīng)能夠看到一些的苗頭，預(yù)計(jì)下半年生鐵產(chǎn)量即鐵礦石需求環(huán)比將有較大減量綜合供需，下半年鐵礦石將整體呈現(xiàn)為供強(qiáng)需弱，庫存累庫 價(jià)格走勢方面，在鐵礦石供需矛盾并不突出的三季度，鋼廠利潤將成為鐵礦石價(jià)格走勢的重要影響因素，鐵礦石價(jià)格將跟隨鋼廠利潤的波動而波動；進(jìn)入四季度之后，初期秋冬防限產(chǎn)階段鐵礦石價(jià)格受制于需求的下滑有所承壓，但是進(jìn)入四季度尾聲，市場或?qū)㈤_始關(guān)注冬季補(bǔ)庫以及新一年的宏觀政策的提振，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將會迎來一輪反彈。

月報(bào)

Mysteel：建筑原材料周報(bào)（5.29-6.02）

上周螺紋產(chǎn)量與表需均環(huán)比上升，總庫存也保持去庫，且去庫速率環(huán)比有所擴(kuò)大，基本面整體較為健康，驅(qū)動螺紋鋼價(jià)格呈現(xiàn)反彈此外，宏觀面及消息面的刺激也助推了價(jià)格的反彈：美國債務(wù)問題得到緩解；非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和失業(yè)率均走高，以及美國制造業(yè)持續(xù)萎靡，或?yàn)槊缆?lián)儲暫停加息奠定基礎(chǔ)；歐洲加息也即將進(jìn)入尾聲；國內(nèi)傳言地產(chǎn)市場將有重磅政策出臺；南非鐵礦石鐵路運(yùn)輸線受阻以及巴西港口罷工事件均助推了礦價(jià)的上漲整體來看，上周受宏觀方面的利多消息影響，疊加螺紋鋼自身基本面較為健康，因此螺紋鋼價(jià)格呈現(xiàn)出小幅反彈的走勢。

觀點(diǎn)

Mysteel：觸底反彈or布局填庫 SG緣何意外上漲50？

那么這次上調(diào)50原因何在？究竟是廢鋼觸底反彈的拐點(diǎn)還是鋼廠從長線角度對自身庫存布局的思量？且看下文分析 一、宏觀面情緒階段性修復(fù) 刺激期貨盤面反彈 國內(nèi)方面，近期國家有望專注政策性開發(fā)性金融工具，以此推進(jìn)6月中下旬專項(xiàng)債的發(fā)行節(jié)奏，同時(shí)發(fā)改委聯(lián)合多部門實(shí)施節(jié)能降碳，結(jié)合國際層面巴西礦場罷工消息刺激鐵礦石走勢，疊加目前美國債務(wù)問題得到緩解，美聯(lián)儲利率已接近暫停加息的水平，暫緩加息可能性增大，且歐洲加息也即將進(jìn)入尾聲，國際資本投資預(yù)期提高，市場避險(xiǎn)情緒階段性緩解，因此外圍股市及期貨市場的小幅反彈帶動國內(nèi)五大品種期貨全線反彈上漲。

市場研究

Mysteel周報(bào)：供強(qiáng)需弱下 鐵礦石價(jià)格重心下移（4.24-4.28）

臨近五一假期，鋼廠采購力度和提貨力度提高，45港鐵礦石總庫存表現(xiàn)為去庫狀態(tài)需求端：成材需求旺季不旺且季節(jié)性旺季臨近尾聲，鋼廠由于盈利持續(xù)低迷和庫存積壓驅(qū)動減產(chǎn)，周內(nèi)西北聯(lián)合鋼鐵會議決定開始自發(fā)自律進(jìn)行減停產(chǎn)，鐵礦石需求走弱 本周價(jià)格由周初的小幅下跌到周中的觸底反彈維持震蕩，但整體仍是呈現(xiàn)下跌趨勢的。

進(jìn)口礦周評

Mysteel:房地產(chǎn)行業(yè)或在2023年二季度重回正軌

房地產(chǎn)行業(yè)大概每7-10年有一波調(diào)整，隨著美聯(lián)儲加息進(jìn)入尾聲，國內(nèi)宏觀政策利好不斷，房地產(chǎn)行業(yè)迎來觸底反彈是大概率事件 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel：當(dāng)前供需結(jié)構(gòu)下 無縫管價(jià)格走勢淺析

概述：2022年即將進(jìn)入尾聲，作為傳統(tǒng)旺季的“金九銀十”在今年看來也表現(xiàn)平平，遠(yuǎn)不及預(yù)期；而隨冬季來臨，北方陸續(xù)停工限產(chǎn)，南方市場交投氛圍冷清，全國多地疫情形勢嚴(yán)峻，無縫管市場似乎進(jìn)入漲跌兩難的境地?zé)o縫管價(jià)格今年后續(xù)走勢如何，筆者將從當(dāng)前供需結(jié)構(gòu)方面簡要闡述 一、原料端價(jià)格整體呈下跌趨勢 短期小幅反彈或難以為繼 由無縫管上游原料鋼坯及管坯過往五年的價(jià)格走勢不難看出，自去年上半年價(jià)格沖高至頂點(diǎn)之后，整體價(jià)格呈震蕩下行態(tài)勢，11月上旬隨黑色期貨盤面拉漲，鐵礦石價(jià)格明顯反彈，傳導(dǎo)至鋼坯管坯，也迎來小幅度上漲，但轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)淡季，且隨著年底供暖季來臨，北方地區(qū)的上游鋼企停工限產(chǎn)情況增多，原料價(jià)格上行支撐力度有限。

主編視角

鐵礦石價(jià)格承壓

近期，黑色產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌銮榫w不高，鐵礦石跟隨成材持續(xù)下探，上周五止跌反彈“金九銀十”旺季臨近尾聲，利潤壓縮背景下,鋼廠日均鐵水用量將逐漸回落，需求預(yù)期轉(zhuǎn)淡，鐵礦石價(jià)格將進(jìn)一步承壓 近期，鋼材“銀十”表現(xiàn)不及預(yù)期，黑色產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌稣w情緒不高節(jié)后首個(gè)交易日，鐵礦石價(jià)格沖高，但隨后跟隨成材價(jià)格持續(xù)下探，上周五止跌反彈 供給將趨向?qū)捤?據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，截至10月14日當(dāng)周，鐵礦石45港周到港量為2112.5萬噸，環(huán)比下降幅度較大，主因是前期澳巴發(fā)運(yùn)量降低及南非港口工人罷工，礦石運(yùn)輸受阻，但當(dāng)前鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，預(yù)計(jì)后續(xù)到港量將逐漸回歸均值水平。

爐料

螺紋鋼利空仍待消化

成本：對鋼價(jià)的支撐力度或弱化 7月下旬之后，鋼廠的復(fù)產(chǎn)、補(bǔ)庫帶動原料價(jià)格出現(xiàn)了一波強(qiáng)勢反彈，鐵礦石、廢鋼價(jià)格最大反彈幅度超過20%，焦炭現(xiàn)貨兩輪提漲落地，累計(jì)漲幅16.5%但前文我們說到，隨著利潤的收窄，鋼廠復(fù)產(chǎn)已經(jīng)接近尾聲，在這種情況下，鋼廠補(bǔ)庫也會持謹(jǐn)慎態(tài)度鋼廠礦石庫存在經(jīng)歷短暫回升之后，上周再次下降127萬噸 原料供應(yīng)則整體呈現(xiàn)增加態(tài)勢。

鋼材