寶城期貨：鐵礦石低位震蕩為主

需求端利好有限 目前市場(chǎng)雖處于淡季，但鋼廠仍有提產(chǎn)動(dòng)作，推動(dòng)礦石終端消耗有所回升截至6月20日當(dāng)周，鋼聯(lián)247家樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量為242.18萬(wàn)噸、進(jìn)口礦日耗為301.00萬(wàn)噸，環(huán)比均顯著增加，同比分別增加2.24萬(wàn)噸、6.99萬(wàn)噸另外，港口鐵礦石疏港量顯著回升，國(guó)內(nèi)47港鐵礦石日均疏港量為327.46萬(wàn)噸，環(huán)比增加12.21萬(wàn)噸。

原料

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩運(yùn)行（6.23-6.27）

一、價(jià)格回顧 1、國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格回顧 本周國(guó)產(chǎn)鐵精粉價(jià)格指數(shù)下降，唐山66%精粉指數(shù)868元/噸較本周一降20元/噸，環(huán)比家2.25%；承德65%釩鈦價(jià)格指數(shù)810元/噸較本周一降10，降幅1.22%；霍邱65%造球精粉指數(shù)863元/噸較本周一降2元/噸，環(huán)比下降0.23%。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel晚餐：中美經(jīng)貿(mào)磋商取得新進(jìn)展，唐山鋼坯盈利88元

◎截至6月11日12：00，江蘇地區(qū)鋼廠鐵水與廢鋼價(jià)差相比，鐵水比廢鋼價(jià)格低182元/噸 ◎6月11日，全國(guó)300家長(zhǎng)、短流程代表鋼廠廢鋼庫(kù)存總量500.75萬(wàn)噸，較昨日降2.08萬(wàn)噸，降0.41%；日消耗總量54.96萬(wàn)噸，較昨日增0.18%，日到貨總量52.88萬(wàn)噸，較昨日降2.53% ◎據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，2025年1-5月河北省共批復(fù)鐵礦石相關(guān)項(xiàng)目48個(gè)。

資訊

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——廢鋼上行驅(qū)動(dòng)不足 或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

2、需求方面：截止到6月5日，Mysteel調(diào)研全國(guó)87家獨(dú)立電弧爐鋼廠，平均開工率76.69%，周環(huán)比下降1.09個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)能利用率58.7%，周環(huán)比下降0.33個(gè)百分點(diǎn)獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3264元/噸，周環(huán)比下降13元/噸；平均利潤(rùn)為-139元/噸，谷電利潤(rùn)-35元/噸，周環(huán)比下降12元/噸當(dāng)前長(zhǎng)、短流程鋼廠利潤(rùn)水平出現(xiàn)分歧，由于原材料其他品種包括鐵礦石，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格下跌幅度較大，長(zhǎng)流程鋼廠生產(chǎn)成本降低，尚有盈利空間，但針對(duì)廢鋼使用積極性明顯下降，廢鋼需求有逐步減少趨勢(shì)；短流程則面臨全面虧損，當(dāng)前生產(chǎn)狀態(tài)趨向逐步減產(chǎn)停產(chǎn)，廢鋼消耗有下降預(yù)期。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel解讀：國(guó)內(nèi)廢鋼庫(kù)存連續(xù)提升 消耗出現(xiàn)回落

上周全國(guó)廢鋼市場(chǎng)呈現(xiàn)先弱后強(qiáng)，45個(gè)主流城市廢鋼均價(jià)為2036元/噸，周環(huán)比下跌0.34%上半周價(jià)格呈現(xiàn)明顯下跌走勢(shì)，各地區(qū)鋼廠廢鋼采購(gòu)價(jià)格下調(diào)區(qū)間在20-40元/噸，周中進(jìn)入弱穩(wěn)階段，個(gè)別地區(qū)價(jià)格有小幅反彈，隨著周五及周末鋼坯價(jià)格小幅反彈，廢鋼出現(xiàn)較明顯反彈趨勢(shì)，漲幅在10-20元/噸，周度均價(jià)保持小幅下跌從價(jià)格來(lái)看，當(dāng)前螺-廢價(jià)差、板-廢價(jià)差均保持在850元/噸左右，鋼廠利潤(rùn)相對(duì)微薄，當(dāng)前長(zhǎng)、短流程鋼廠利潤(rùn)水平出現(xiàn)分歧，由于原材料其他品種包括鐵礦石，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格下跌幅度較大，長(zhǎng)流程鋼廠生產(chǎn)成本降低，尚有盈利空間，但針對(duì)廢鋼使用積極性明顯下降，廢鋼需求有逐步減少趨勢(shì)；短流程則面臨全面虧損，當(dāng)前生產(chǎn)狀態(tài)趨向逐步減產(chǎn)停產(chǎn)，廢鋼消耗有下降預(yù)期。

鋼廠廢鋼庫(kù)存調(diào)研

鐵礦石繼續(xù)震蕩尋底

近期，黑色金屬市場(chǎng)呈現(xiàn)集體下行態(tài)勢(shì)，相關(guān)品種均出現(xiàn)較為顯著的下跌其中，鐵礦石主力期價(jià)本周跌幅達(dá)2.72%，降至698.5元/噸，逼近前期低位鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格也同步走弱，鐵礦石價(jià)格指數(shù)跌破100美元/噸大關(guān)，至96.90美元/噸；青島港主流現(xiàn)貨品種價(jià)格也出現(xiàn)不同程度的下跌，跌幅在12~27元/噸 現(xiàn)階段，鐵礦石的供需格局發(fā)生改變，核心邏輯是礦石需求開始走弱，相關(guān)高頻指標(biāo)持續(xù)下行，而鋼廠的生產(chǎn)活動(dòng)趨弱，礦石的終端消耗也隨之回落。

原料

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩運(yùn)行（6.2-6.6）

一、價(jià)格回顧 1、國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格回顧 本周國(guó)產(chǎn)鐵精粉價(jià)格指數(shù)漲跌互現(xiàn)，唐山66%精粉指數(shù)916元/噸較本周二漲1元/噸，環(huán)比漲0.11%；承德65%釩鈦價(jià)格指數(shù)850元/噸較本周二穩(wěn)；霍邱65%造球精粉指數(shù)886元/噸較本周二降8元/噸，環(huán)比下幾個(gè)0.89%。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行，焦炭?jī)r(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，鐵礦石價(jià)格偏弱（5.19-5.23）

截至5月23日，廢鋼價(jià)格指數(shù)2427.59元/噸，環(huán)比跌幅0.21%；鐵礦石價(jià)格指數(shù)98.85美元/干噸，較上周下跌2.1美元/干噸，環(huán)比跌幅2.03%；焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)1293.2元/噸，較上周下跌1元/噸，環(huán)比跌幅0.07%（詳情見(jiàn)表1） 廢鋼：本周廢鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行據(jù)調(diào)研，81.2%的電爐鋼廠虧損，18.8%的電爐廠小幅盈利電弧爐利潤(rùn)不佳，但整體仍維持較高開工率，一來(lái)虧損程度不夠，二來(lái)近2年新電爐投產(chǎn)后，產(chǎn)能基數(shù)擴(kuò)大，導(dǎo)致電弧爐鋼廠開工率小幅回升，廢鋼消耗維持一定韌性。

原料指數(shù)評(píng)述

Mysteel周報(bào)：全國(guó)生鐵市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏弱整理（5.16-5.23）

目前臨沂市場(chǎng)煉鋼生鐵L8-10主流報(bào)2630元/噸，較上周價(jià)格下調(diào)20元/噸；臨沂鑄造生鐵Z18報(bào)2800元/噸，較上周價(jià)格下調(diào)20元/噸，常州鑄造生鐵Z18報(bào)3010元/噸，較上周價(jià)格穩(wěn)；臨沂球墨鑄鐵Q10主流報(bào)價(jià)2850元/噸，較上周價(jià)格持穩(wěn)，常州球墨鑄鐵Q10報(bào)2950元/噸，較上周價(jià)格持穩(wěn)，以上均為現(xiàn)款含稅成本方面，焦炭暫穩(wěn)，鐵礦石高位震蕩，原材料成本支撐一般供需方面，下游鑄造企業(yè)經(jīng)前期補(bǔ)庫(kù)，多以消耗廠內(nèi)庫(kù)存為主，市場(chǎng)交投氛圍清淡，新單成交放緩。

每周評(píng)述

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)悍€(wěn)運(yùn)行

市場(chǎng)交投氛圍較差，成交量處于較低水平對(duì)于后市，多數(shù)商戶持謹(jǐn)慎觀望情緒21日新疆建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格上調(diào)20元/噸早間疆內(nèi)部分鋼廠發(fā)布漲價(jià)通知上調(diào)銷售結(jié)算價(jià)20元/噸，市場(chǎng)商戶紛紛報(bào)價(jià)跟漲且有成交，市場(chǎng)情緒面較好但由于市場(chǎng)低價(jià)資源流通，午后價(jià)格開始不穩(wěn)逐漸回落到前幾日的水平對(duì)于后市，還需等待市場(chǎng)內(nèi)低價(jià)資源消耗完全后根據(jù)各大鋼廠現(xiàn)結(jié)算來(lái)判斷市場(chǎng)行情 【重點(diǎn)回顧】 5月21日鐵礦石i2509午盤收于728.5，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)漲0.76%，成交27萬(wàn)手，增倉(cāng)1.4萬(wàn)手。

早評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行，焦炭?jī)r(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（5.6-5.9）

高鐵水背景下，焦企出貨順暢，高庫(kù)存壓力暫未顯現(xiàn)（總庫(kù)存同比增加16%），焦炭?jī)r(jià)格尚能維持穩(wěn)定 鐵礦石：本周鐵礦價(jià)格震蕩偏弱1）鐵礦全球發(fā)運(yùn)維持穩(wěn)定，到港量處于中高位水平截止5月2日，45港鐵礦到港量2450萬(wàn)噸而247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量小幅回升，增至245.6萬(wàn)噸高消耗、高疏港背景下，鐵礦矛盾暫不突出；2）鐵礦壓力更多來(lái)自于鐵水回落預(yù)期，加之下半年鐵礦投產(chǎn)項(xiàng)目增多，供應(yīng)逐漸寬松的預(yù)期也逐漸增強(qiáng)，進(jìn)而壓制鐵礦價(jià)格。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel：2025年五一期間全球鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行情況

一、五一假期期間進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)回顧 截止到5月4日，今年五一小長(zhǎng)假假期內(nèi)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為冷清，海外掉期處于窄幅震蕩的狀態(tài)。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel：五一節(jié)后遼寧廢鋼或短暫性偏強(qiáng)

因此，當(dāng)前廢鋼需求受限，但鐵礦石在供大于求的背景下，當(dāng)下的估值依然偏高，還有繼續(xù)下行的空間，而廢鋼供應(yīng)偏緊，抗跌性或強(qiáng)于鐵礦石，性價(jià)比有望繼續(xù)回歸的同時(shí)也會(huì)拖累廢鋼下行 四、鋼廠庫(kù)存低位 25日統(tǒng)計(jì)，東北區(qū)域20家主流鋼廠本周廢鋼日均到貨1.56萬(wàn)噸，較上周減少0.28萬(wàn)噸，環(huán)比減少15.4%；本周廢鋼日均消耗1.61萬(wàn)噸，較上周減少0.13萬(wàn)噸，環(huán)比減少7.55%；本周廢鋼庫(kù)存11.9萬(wàn)噸，較上周減少1.92萬(wàn)噸，環(huán)比減少13.89%，庫(kù)存使用天數(shù)約為7.39天，減少0.55天。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel月報(bào)：5月國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)弱勢(shì)下行

4月份，鐵礦石及焦煤焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)走跌，鐵水成本繼續(xù)下降，廢鋼價(jià)格先跌后反彈，因此廢鋼與鐵水價(jià)差繼續(xù)增加相比鐵水，當(dāng)前廢鋼完全無(wú)性價(jià)比可言，同時(shí)限產(chǎn)若開始執(zhí)行，高爐鋼廠將降低廢鋼消耗，廢鋼需求將下降 五、廢鋼基本面情況 1、鋼廠庫(kù)存整體低位運(yùn)行 截至4月30日，我的鋼鐵300家鋼廠廢鋼庫(kù)存總量491.79萬(wàn)噸，較上周增加6.72萬(wàn)噸，增幅1.39%；月環(huán)比減少1.22萬(wàn)噸，降幅0.25%；年同比減少24.56萬(wàn)噸，降幅4.76%。

月報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼、鐵礦石價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭?jī)r(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行（4.21-4.25）

在需求的帶動(dòng)下，焦炭市場(chǎng)出現(xiàn)第二輪提漲信息2）但目前鋼廠焦炭庫(kù)存較為充足，同比增加20.3%，部分鋼廠對(duì)提漲較為抵觸，短期焦炭?jī)r(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行 鐵礦石：本周鐵礦價(jià)格震蕩偏強(qiáng)1）截止4月25日，45港鐵礦到港量周均值2347萬(wàn)噸（正常到港量2350-2400萬(wàn)噸），鐵礦到港較為穩(wěn)定而247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量超預(yù)期回升，環(huán)比增4.2萬(wàn)噸至244.4萬(wàn)噸高消耗、高疏港背景下，鐵礦庫(kù)存壓力逐漸緩解，同比下降3.4%；2）周三特朗普釋放關(guān)稅緩和信號(hào)，加之政治局會(huì)議定調(diào)積極，風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖，推動(dòng)鐵礦價(jià)格小幅上漲。

原料指數(shù)評(píng)述

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

28日新疆市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格上調(diào)30元/噸，成交尚可據(jù)了解，今日早盤疆內(nèi)各大鋼廠上調(diào)銷售結(jié)算價(jià)30元/噸，市場(chǎng)商戶報(bào)價(jià)積極跟漲，市場(chǎng)情緒面良好臨近五一，疆內(nèi)需求已完全啟動(dòng)，后續(xù)受需求啟動(dòng)及低價(jià)資源消耗殆盡影響價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行 【重點(diǎn)回顧】 4月28日鐵礦石i2509午盤收于710.5，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌0.49%，成交58萬(wàn)手，增倉(cāng)0.1萬(wàn)手。

早評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 交投一般

今日山東國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)整體交投氛圍尚可，萊蕪、沂水65%酸粉干基含稅承兌961，淄博64%堿粉干基含稅現(xiàn)匯出廠964，棗莊65%酸粉干基含稅現(xiàn)匯出廠945漲10（單位：元/噸） 供應(yīng)端，淄博區(qū)域有一礦山設(shè)備檢修，目前處于停產(chǎn)狀態(tài)，其余礦企均正常生產(chǎn)，走貨于鋼企，出貨情況一般，個(gè)別礦山仍有庫(kù)存；棗莊區(qū)域一礦企復(fù)產(chǎn)后，日產(chǎn)3500噸，報(bào)價(jià)略顯堅(jiān)挺，今日鐵礦石盤面震蕩偏弱，故成交一般；貿(mào)易商因前期成本較高，低價(jià)出貨意愿低，故多觀望為主；需求端，本地鋼廠多消耗庫(kù)存，維持剛需補(bǔ)庫(kù)。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)趨強(qiáng)態(tài)勢(shì)

整體來(lái)看，預(yù)計(jì)明日陜西省建筑鋼材價(jià)格或暫穩(wěn)運(yùn)行23日甘青寧藏區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格小幅上行，今日黑色系期貨盤面小幅拉漲，疊加本地主流鋼廠上調(diào)出廠價(jià)格，市場(chǎng)商戶報(bào)價(jià)也積極跟漲23日新疆市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，據(jù)市場(chǎng)商家反饋，近期鋼廠現(xiàn)開價(jià)格過(guò)高，商家都以消耗自有庫(kù)存為主，現(xiàn)階段烏市大戶每家日均出貨1000噸左右，需求釋放進(jìn)度不及預(yù)期對(duì)于后市，多數(shù)商家持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，但臨近五一，商家為保供也會(huì)按需采購(gòu) 【重點(diǎn)回顧】 4月23日鐵礦石i2509午盤收于727.5，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)漲2.11%，成交56萬(wàn)手，增倉(cāng)1.6萬(wàn)手。

早評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格窄幅震蕩 市場(chǎng)成交有所縮量

今日國(guó)內(nèi)主要城市建筑鋼材價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行具體來(lái)看，早盤盤面就顯現(xiàn)一定的頹勢(shì)，但商家在節(jié)前補(bǔ)庫(kù)預(yù)期下，多數(shù)暫穩(wěn)觀望后期螺持續(xù)波動(dòng)，存在一定的暗降出貨行為，且市場(chǎng)也基本是以稍低價(jià)資源出貨為主相對(duì)而言，午后存在下跌趨勢(shì)下的穩(wěn)價(jià)行為后續(xù)仍需關(guān)注貿(mào)易商心態(tài)和終端補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏不排除補(bǔ)庫(kù)預(yù)期無(wú)法兌現(xiàn)后，商家強(qiáng)出貨意愿下價(jià)格大幅下挫可能 宏觀&行業(yè)熱點(diǎn)： 1、4月25日，76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3343元/噸，日環(huán)比增加3元/噸，平均利潤(rùn)為-99元/噸，谷電利潤(rùn)為6元/噸，日環(huán)比減少1元/噸； 2、本周，全國(guó)鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量為9073.03萬(wàn)噸，環(huán)比增20.11萬(wàn)噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為301.39萬(wàn)噸，環(huán)比增3.29萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比30.1天，環(huán)比減0.27天； 3、4月25日，全國(guó)300家長(zhǎng)、短流程代表鋼廠廢鋼庫(kù)存總量484.31萬(wàn)噸，較昨日降0.76萬(wàn)噸，降0.16%；日消耗總量53.39萬(wàn)噸，較昨日增0.11%，日到貨總量52.63萬(wàn)噸，較昨日增0.17%。

日?qǐng)?bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼、鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行，焦炭?jī)r(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行（4.7-4.11）

鐵礦石：本周鐵礦價(jià)格偏弱運(yùn)行1）鐵礦供應(yīng)暫無(wú)壓力截止4月11日，45港鐵礦庫(kù)存14341萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.9%，同比下降1%上一期鐵礦到港量2189萬(wàn)噸，較正常到港量2350萬(wàn)噸偏低2）鐵礦下行壓力主要來(lái)自于需求端，一是關(guān)稅沖擊，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期增強(qiáng)；二是247家鋼廠鐵水產(chǎn)量回升至240.2萬(wàn)噸，見(jiàn)頂預(yù)期增強(qiáng)，市場(chǎng)擔(dān)憂鐵礦高消耗難以長(zhǎng)期持續(xù) 。

原料指數(shù)評(píng)述