國(guó)泰君安期貨：鐵礦石短期價(jià)格或偏強(qiáng)震蕩

鐵礦石：現(xiàn)實(shí)依然偏強(qiáng)，波動(dòng)有所放大近期鐵礦價(jià)格在長(zhǎng)時(shí)間橫盤(pán)后有所向上突破從基本面來(lái)看：需求側(cè)，當(dāng)前下游開(kāi)工在現(xiàn)貨利潤(rùn)和出口需求的雙重刺激下維持高位；供給側(cè)，我們發(fā)現(xiàn)Cape船型運(yùn)費(fèi)近期大幅下滑，其背后驅(qū)動(dòng)主要是太平洋航區(qū)拉運(yùn)需求的大幅下滑，即西澳礦山發(fā)運(yùn)或?qū)⒊霈F(xiàn)環(huán)比回落，本周國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存亦再度去化從宏觀面來(lái)看：國(guó)內(nèi)，交易情緒的走強(qiáng)跟隨近日大類資產(chǎn)的主題相關(guān)交易，市場(chǎng)對(duì)于制造業(yè)相關(guān)企業(yè)的利潤(rùn)預(yù)期出現(xiàn)大幅改善；海外，持續(xù)走弱的美元指數(shù)也對(duì)美元定價(jià)的資源型商品估值形成顯著支撐。

機(jī)構(gòu)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年甘肅建筑鋼材價(jià)格有望低位反彈

據(jù)氣象部門(mén)預(yù)測(cè)2025年冬季可能較往年延后，下半年有效施工時(shí)間或有增加，傳統(tǒng)旺季疊加項(xiàng)目開(kāi)工窗口期，需求環(huán)比改善概率較大，特別是交通基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域用鋼需求值得期待此外，若有政策刺激落地，需求有望階段性放量 4、價(jià)格展望 原料鐵礦石、焦煤和焦炭均呈現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩的態(tài)勢(shì)，原材料價(jià)格下跌或在一定程度上拖累鋼價(jià)但，絕對(duì)價(jià)格估值偏低，底部抵抗的同時(shí)，階段觸發(fā)低位投機(jī)情緒。

主編視角

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

對(duì)于后市，多數(shù)商家心態(tài)平緩，維持低庫(kù)存運(yùn)行，觀望下半年項(xiàng)目開(kāi)工時(shí)間再采購(gòu)資源 【重點(diǎn)回顧】 6月16日鐵礦石i2509午盤(pán)收于704.5，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)漲0.21%，成交54萬(wàn)手，減倉(cāng)1萬(wàn)手。

早評(píng)

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

據(jù)了解，近期鋼貿(mào)市場(chǎng)雖未開(kāi)始大規(guī)模交易，但詢價(jià)量增多，市場(chǎng)處于有價(jià)無(wú)市狀態(tài)因新疆地域性氣候影響，目前終端項(xiàng)目多數(shù)還未開(kāi)工，建材需求還未啟動(dòng)，鋼廠庫(kù)存已經(jīng)累積一段時(shí)間 【重點(diǎn)回顧】 2月17日鐵礦石i2505午盤(pán)收于806.5，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌0.92%，成交54萬(wàn)手，減倉(cāng)3.4萬(wàn)手。

早評(píng)

Mysteel早報(bào)： 黑色期貨夜盤(pán)飄紅 預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格或盤(pán)整運(yùn)行

目前廠商已陸續(xù)開(kāi)工，但今年下游終端開(kāi)復(fù)工速度較往年偏慢，目前用管需求尚未集中釋放，因此近日市場(chǎng)成交寥寥需求能否上量仍需時(shí)間驗(yàn)證，加之目前宏觀方面暫無(wú)利好，商家對(duì)后市看法偏迷茫供應(yīng)方面，目前多數(shù)管廠逐步開(kāi)始生產(chǎn)，但廠內(nèi)庫(kù)存水平尚可，因此供應(yīng)壓力亦不大原料方面，唐山355帶鋼市場(chǎng)價(jià)格3260元/噸，較上一交易日價(jià)格小幅上漲20元/噸，成本端價(jià)格小幅波動(dòng)綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)今日全國(guó)市場(chǎng)焊管價(jià)格或仍持穩(wěn)觀望 【樣本說(shuō)明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤(pán)價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

Mysteel早報(bào)：湖南建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格或承壓運(yùn)行

一、昨日市場(chǎng)回顧 2月11日湖南建筑鋼材價(jià)格小幅下跌，長(zhǎng)沙市螺紋鋼主流價(jià)格在3360-3370元/噸左右昨日期螺主力合約2505延續(xù)跌勢(shì)，收于3275元/噸，單日下跌1.95%，且黑色系整體承壓，熱卷、焦炭、鐵礦石等品種同步下跌，市場(chǎng)情緒受沖擊明顯，穩(wěn)價(jià)策略有所動(dòng)搖下游目前開(kāi)工率仍不高，需求回暖需要時(shí)間，預(yù)計(jì)今日早盤(pán)市場(chǎng)價(jià)格依舊承壓運(yùn)行為主 二、重點(diǎn)回顧 1.2月11日唐山鋼坯指數(shù)3060.0，唐山遷安普方坯結(jié)算價(jià)3040，周均價(jià)3071.43，月均價(jià)3072，貿(mào)易商含稅價(jià)3090左右。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)市場(chǎng)優(yōu)特鋼價(jià)格穩(wěn)

目前45#碳結(jié)圓鋼Ф29-85全國(guó)均價(jià)3825，較上一交易日價(jià)格不動(dòng)主導(dǎo)市場(chǎng)杭州庫(kù)提3740，無(wú)錫庫(kù)提3720，山東直發(fā)3520今日期鋼震蕩下跌，優(yōu)鋼現(xiàn)貨價(jià)格以穩(wěn)為主春節(jié)后貿(mào)易商基本完成復(fù)工，下游終端開(kāi)工時(shí)間相對(duì)滯后，需求釋放不足，成交表現(xiàn)清單鋼廠調(diào)價(jià)方面：今日暫無(wú)鋼廠發(fā)布調(diào)價(jià)信息鋼廠檢修方面：今日暫無(wú)鋼廠發(fā)布檢修計(jì)劃（單位：元/噸） 相關(guān)信息： 1、截至2月10日收盤(pán)，螺紋鋼2505收3331元/噸，跌0.89%；熱卷2505收3436元/噸，跌0.49%；鐵礦石2505收826.5元/噸，漲0.79%。

每日分析

Mysteel早報(bào)：需求仍有待驗(yàn)證 預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格或?qū)⒈P(pán)整運(yùn)行

小長(zhǎng)假結(jié)束，多數(shù)市場(chǎng)商家于昨日返崗開(kāi)工，市場(chǎng)交投氛圍受期貨下行等影響稍顯萎靡加之北方市場(chǎng)近期整體氣溫偏低，下游施工或面臨一定阻礙，需求能否上量仍需時(shí)間驗(yàn)證，商家對(duì)后市看法多偏謹(jǐn)慎廠家方面，目前多數(shù)管廠尚未集中生產(chǎn)，廠內(nèi)庫(kù)存水平尚可，因此供應(yīng)壓力亦不大原料方面，唐山355帶鋼市場(chǎng)價(jià)格3260元/噸，較上一交易日價(jià)格小幅下跌20元/噸，成本端價(jià)格小幅走弱綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)今日全國(guó)市場(chǎng)焊管價(jià)格或?qū)⒈P(pán)整運(yùn)行 【樣本說(shuō)明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤(pán)價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)市場(chǎng)優(yōu)特鋼價(jià)格穩(wěn)中有漲

目前45#碳結(jié)圓鋼Ф29-85全國(guó)均價(jià)3823，較上一交易日價(jià)格上漲3主導(dǎo)市場(chǎng)杭州庫(kù)提3740，無(wú)錫庫(kù)提3720，山東直發(fā)3520今日黑色期貨盤(pán)面窄幅震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)處于調(diào)整階段，節(jié)后貿(mào)易商基本完成復(fù)工，下游客戶開(kāi)工時(shí)間相對(duì)滯后，需求釋放不足鋼廠調(diào)價(jià)方面：今日暫無(wú)鋼廠發(fā)布調(diào)價(jià)信息鋼廠檢修方面：今日衢州元立發(fā)布檢修計(jì)劃（單位：元/噸） 相關(guān)信息： 1、2月7日收盤(pán)，螺紋鋼2505收3352元/噸，漲0.36%；熱卷2505收3449元/噸，漲0.44%；鐵礦石2505收817.0元/噸，漲0.86%。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)市場(chǎng)優(yōu)特鋼價(jià)格大體穩(wěn)

目前45#碳結(jié)圓鋼Ф29-85全國(guó)均價(jià)3820，較上一交易日價(jià)格下跌4主導(dǎo)市場(chǎng)杭州庫(kù)提3740，無(wú)錫庫(kù)提3710，山東直發(fā)3510今日黑色期貨盤(pán)面震蕩上行，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)處于調(diào)整階段，節(jié)后貿(mào)易商基本完成復(fù)工，下游客戶開(kāi)工時(shí)間相對(duì)滯后，需求釋放不足鋼廠調(diào)價(jià)方面：今日暫無(wú)鋼廠發(fā)布調(diào)價(jià)信息鋼廠檢修方面：今日暫無(wú)鋼廠發(fā)布檢修計(jì)劃（單位：元/噸） 相關(guān)信息： 1、2月6日收盤(pán)，螺紋鋼2505收3357元/噸，漲0.60%；熱卷2505收3452元/噸，漲0.67%；鐵礦石2505收817.5元/噸，漲1.43%。

每日分析

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⑥D(zhuǎn)為震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（1.20-1.24）

一、價(jià)格回顧 1、國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格回顧 本周國(guó)產(chǎn)鐵精粉價(jià)格指數(shù)漲跌互現(xiàn)，唐山66%精粉指數(shù)958元/噸較上周降11元/噸，環(huán)比降1.67%；承德65%釩鈦價(jià)格指數(shù)885元/噸較上周降15元/噸，環(huán)比降1.14%；霍邱65%造球精粉指數(shù)980元/噸較上周漲21元/噸，環(huán)比漲2.19%。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

【北方貿(mào)易商A】短期鐵礦品種方面關(guān)注中低品粉為主

受訪人信息：北方鐵礦石貿(mào)易商A 客戶觀點(diǎn)：當(dāng)下市場(chǎng)看鋼價(jià)，螺紋用量需求占比鐵水相對(duì)很高，房產(chǎn)需求方面，24年12月底成交量陡增，政策更傾向于解決存量房庫(kù)存問(wèn)題，國(guó)內(nèi)新房開(kāi)工率已經(jīng)下滑到28%附近，那么鐵水需求轉(zhuǎn)好只能寄希望于工業(yè)改造升級(jí)，車輛、家電消費(fèi)上來(lái)，成材端基本面無(wú)論是庫(kù)存方面還是價(jià)格方面，多單優(yōu)勢(shì)已經(jīng)極為明顯，結(jié)合盤(pán)面，需要有較長(zhǎng)時(shí)間整理，來(lái)等待十四五規(guī)劃，資金到位情況，和旺季需求是否仍然按歷史周期來(lái)看還能有效，來(lái)決策整體方向走勢(shì)，不能對(duì)往年的春節(jié)行情抱有期待。

2025春節(jié)市場(chǎng)大家說(shuō)

Mysteel日?qǐng)?bào)：內(nèi)蒙古國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 交投一般

今日內(nèi)蒙古國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)截至目前，65%精粉：巴彥淖爾主導(dǎo)大礦干基含稅出廠948，包頭干基含稅出廠935，二連浩特中硫濕基不含稅出廠710；67%精粉：二連浩特高硫濕基不含稅出廠700（單位：元/噸） 供應(yīng)端，臨近春節(jié)，包頭本地礦選企業(yè)開(kāi)工率處于低位，復(fù)產(chǎn)時(shí)間待定，本地現(xiàn)貨資源緊張狀態(tài)持續(xù)，二連浩特地區(qū)市場(chǎng)原礦、精粉庫(kù)存較前期有所增多，近日市場(chǎng)下游拿貨較少，當(dāng)?shù)鼗钴S度較差。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng) 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

26日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來(lái)看，賣盤(pán)方面，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性一般；山東遠(yuǎn)月市場(chǎng)詢報(bào)情緒一般，暫無(wú)遠(yuǎn)月成交；買盤(pán)方面，鋼廠維持按需補(bǔ)庫(kù)，區(qū)域內(nèi)個(gè)別鋼廠有招標(biāo)計(jì)劃 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，價(jià)格較昨日持平，截止發(fā)稿，山東地區(qū)成交情況如下： 【明日預(yù)測(cè)】 供給端，本期山東區(qū)域港口庫(kù)存依舊處于高位，進(jìn)口礦貿(mào)易資源充足，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般；需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠盈利率繼續(xù)回落，鋼廠高爐開(kāi)工率及利用率環(huán)比微降，日均鐵水產(chǎn)量隨之微降，鐵礦需求有所回落，鐵礦石價(jià)格需求端整體支撐較弱，但時(shí)間上臨近冬儲(chǔ)，整體市場(chǎng)情緒偏積極，對(duì)進(jìn)口礦價(jià)格有所支撐。

成交報(bào)告

Mysteel：需求恢復(fù)緩慢 西南焊管市場(chǎng)能否迎來(lái)“金九月”？

雖然目前期貨價(jià)格上揚(yáng)，管廠出廠價(jià)格增加，貿(mào)易商利潤(rùn)降低，但是下游需求疲軟，市場(chǎng)多以少量按需補(bǔ)庫(kù)為主下游層面，基建項(xiàng)目大部分無(wú)新開(kāi)工，資金緊張的基建項(xiàng)目占據(jù)大多數(shù)，后續(xù)市場(chǎng)需求仍可能減少宏觀方面，西南各地紛紛給出相關(guān)政策，改善房地產(chǎn)現(xiàn)存窘境，但表現(xiàn)到市場(chǎng)仍需時(shí)間驗(yàn)證加之原料鐵礦石、煤焦價(jià)格存在小幅回落風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)多以謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)為主綜合來(lái)看，西南鋼管的市場(chǎng)價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行，“金九銀十”表現(xiàn)需謹(jǐn)慎觀望。

每日分析

高琳琳：原木與地產(chǎn)、匯率及已上市品種相關(guān)性梳理

8月21日下午，國(guó)泰君安期貨能化資深研究員、能化聯(lián)席行政負(fù)責(zé)人高琳琳發(fā)表題為《原木與地產(chǎn)、匯率及已上市品種相關(guān)性梳理》的主題演講。主要分成三個(gè)部分：原木品種及產(chǎn)業(yè)鏈介紹、原木與地產(chǎn)以及外匯關(guān)系梳理、原木與上市品種相關(guān)性。

主題大會(huì)

Mysteel：淡季即將結(jié)束，浙江廢鋼或迎來(lái)止跌企穩(wěn)

其中有鋼廠處于停產(chǎn)不停收的狀態(tài)，但也盡可能低價(jià)、按需采購(gòu)廢鋼關(guān)于電弧爐鋼廠停產(chǎn)的原因，一方面，電弧爐廠面臨成材銷售不佳，價(jià)格大幅回落，盈利水平下降；另一方面，原料端鐵礦石價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，螺廢價(jià)差不斷縮窄，加之夏季谷電時(shí)間縮短，生產(chǎn)成本增加的原因，導(dǎo)致電弧爐鋼廠虧損加劇，只得選擇停產(chǎn)來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)隨著檢修臨近結(jié)束，浙江鋼廠屆時(shí)會(huì)陸續(xù)開(kāi)工復(fù)產(chǎn)，經(jīng)歷周期性調(diào)整，在下游需求持續(xù)優(yōu)化的背景下，鋼廠利潤(rùn)逐步得到修復(fù)，同時(shí)廢鋼價(jià)格有望迎來(lái)一波觸底反彈。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早報(bào)：成本端價(jià)格繼續(xù)下移 預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)焊管市場(chǎng)價(jià)格或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

隨著盤(pán)面的走弱以及淡季效應(yīng)的持續(xù)，終端開(kāi)工時(shí)間縮減，下游采購(gòu)積極性不高，需求難有起色，市場(chǎng)成交愈發(fā)趨弱，實(shí)際成交價(jià)格進(jìn)一步下調(diào)，低價(jià)資源頻現(xiàn)考慮到原燃料仍有下行空間，成本支撐較弱綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)今日焊管價(jià)格將繼續(xù)弱勢(shì)下行 【樣本說(shuō)明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤(pán)價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

Mysteel晚餐：83家鋼廠執(zhí)行新國(guó)標(biāo)鋼筋生產(chǎn)，鐵礦石港庫(kù)減少

◎7月29日-8月4日，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1313.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加51.4萬(wàn)噸，庫(kù)存連續(xù)兩期增加至年均值以上水平 ◎據(jù)Mysteel調(diào)研，鋼廠7月中下旬開(kāi)始投放新國(guó)標(biāo)螺紋，且新國(guó)標(biāo)螺紋加價(jià)的情況下，下游基本暫無(wú)采購(gòu)新國(guó)標(biāo)，以消化舊國(guó)標(biāo)螺紋為主，后續(xù)新開(kāi)工項(xiàng)目使用新國(guó)標(biāo)螺紋概率較高詳情>> ◎HGCG計(jì)劃于8月10日停產(chǎn)檢修1座2500m3高爐，復(fù)產(chǎn)時(shí)間待定，預(yù)計(jì)影響鐵水產(chǎn)量6500噸/天。

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