寶城期貨：鐵礦石低位震蕩為主

不過(guò)，鋼材需求季節(jié)性下滑，尤以建材板塊最為明顯，產(chǎn)業(yè)矛盾加劇使市場(chǎng)難以承接鋼廠持續(xù)提產(chǎn)一方面，當(dāng)前房地產(chǎn)基本面仍處于修復(fù)階段，暫難貢獻(xiàn)用鋼需求增量；另一方面，國(guó)內(nèi)政策穩(wěn)步推進(jìn)，基建用鋼需求表現(xiàn)平穩(wěn)，但建筑鋼材需求持續(xù)低迷，且海外風(fēng)險(xiǎn)因素仍存，需求端仍存隱憂 供強(qiáng)需穩(wěn)局面下，鐵礦石全產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存已連續(xù)三周累積其中鋼廠庫(kù)存近期增幅較為顯著，247家鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存量最新值為8936.24萬(wàn)噸，環(huán)比增加137.56萬(wàn)噸，庫(kù)消比為29.69天。

原料

寶城期貨：鐵礦石中期承壓

而鐵礦石的供需格局相對(duì)良好，這直接體現(xiàn)在庫(kù)存的持續(xù)去化上，國(guó)內(nèi)15港的庫(kù)存量周度再降278.52萬(wàn)噸，且全產(chǎn)業(yè)鏈的庫(kù)存也是連續(xù)三周下降，均已降至去年同期水平之下 從目前的情況來(lái)看，鐵礦石良好的基本面主要得益于需求強(qiáng)勁旺季期間，鋼廠生產(chǎn)積極，礦石終端的需求持續(xù)回升根據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，247家樣本鋼廠的日均鐵水產(chǎn)量和進(jìn)口礦日耗的最新值分別為240.22萬(wàn)噸和298.01萬(wàn)噸，3月以來(lái)不斷上行并刷新年內(nèi)新高，低位累計(jì)增幅分別為12.71萬(wàn)噸和14.84萬(wàn)噸，且明顯高于去年同期水平。

原料

Mysteel解讀：精粉供給階段性短缺，溢價(jià)或有反彈動(dòng)力

（2）受地緣沖突影響，今年烏克蘭鐵礦石1-7月發(fā)運(yùn)924萬(wàn)噸，同比增788萬(wàn)噸但發(fā)運(yùn)周均水平自2月以來(lái)連續(xù)下降，6月周均發(fā)運(yùn)量為53萬(wàn)噸，7月目前為7萬(wàn)噸；15港烏克蘭精粉庫(kù)存在5月底沖高后呈現(xiàn)去庫(kù)趨勢(shì)，目前最新庫(kù)存量為265.3萬(wàn)噸預(yù)計(jì)8月港口烏精庫(kù)存或?qū)⒊霈F(xiàn)明顯去庫(kù) （3）今年2月中信泰富礦業(yè)公司（CITIC Pacific Mining）在官網(wǎng)發(fā)布公告稱其Sino Iron 磁鐵礦項(xiàng)目Cape Preston精粉產(chǎn)量將下調(diào)年度生產(chǎn)目標(biāo)，由2023年2100萬(wàn)噸降至2024年1400萬(wàn)噸，同比減少700萬(wàn)噸。

主編視角

鐵礦石價(jià)格承壓運(yùn)行

同時(shí)，近期鐵水性價(jià)比趨弱，華東地區(qū)廢鋼與鐵水價(jià)差從320元/噸降至當(dāng)前100元/噸左右 鐵礦石需求回升并未帶來(lái)基本面實(shí)質(zhì)性改善，高位庫(kù)存遲遲未見(jiàn)去化，目前主要環(huán)節(jié)庫(kù)存均高于去年同期，尤以港口庫(kù)存增幅最為明顯截至6月14日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)45港鐵礦石庫(kù)存量為14892.62萬(wàn)噸，在港船只為85艘，較去年同期分別增2042.68萬(wàn)噸、4艘，增幅顯著，港口庫(kù)存刷新2022年4月中旬以來(lái)新高同時(shí)，港口庫(kù)存結(jié)構(gòu)迎來(lái)明顯變化，貿(mào)易礦占比持續(xù)攀升，最新值為63.68%，且中高品粉礦庫(kù)存也不斷增加。

爐料

日本制鐵加快實(shí)施全流程脫碳戰(zhàn)略，大力投資制氫和發(fā)電領(lǐng)域

借助日鐵物產(chǎn)在日本國(guó)內(nèi)的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)、鋼材加工中心，充分利用經(jīng)營(yíng)信息和加工技術(shù)，滿足客戶多樣化需求；雙方將共享生產(chǎn)、庫(kù)存、物流和交貨等資源，采用最新的數(shù)字技術(shù)，優(yōu)化庫(kù)存量，縮短前置時(shí)間，提升加工中心的生產(chǎn)效率，嘗試在更多的全新領(lǐng)域開(kāi)展合作通過(guò)此次業(yè)務(wù)調(diào)整，日本制鐵致力于成為“原料-制造-加工-流通”的全流程鋼鐵制造商 在煉鋼原料業(yè)務(wù)方面，日本制鐵已經(jīng)基本確定了鐵礦石、制氫項(xiàng)目和電力采購(gòu)等三大重點(diǎn)領(lǐng)域，未來(lái)將對(duì)制氫和發(fā)電領(lǐng)域加大投資力度。

鋼材

噸鋼利潤(rùn)反彈，鋼廠開(kāi)工率明顯提升

進(jìn)入8月份，鋼鐵市場(chǎng)整體止跌上漲，市場(chǎng)成交情況略有好轉(zhuǎn)主要原因在于鐵礦石、廢鋼以及黑色系期貨持續(xù)走強(qiáng)，提振生鐵商家信心，貿(mào)易商、鋼廠采購(gòu)積極性有所提高 從庫(kù)存角度看，7月下旬，鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量下降較為明顯 中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，2022年7月下旬，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1659.66萬(wàn)噸，比上一旬減少243.47萬(wàn)噸，降低12.79%；比6月下旬減少35.2萬(wàn)噸，降低2.08%；比年初增加529.97萬(wàn)噸，增長(zhǎng)46.91%；比去年同期增加278.3萬(wàn)噸，增長(zhǎng)20.15%。

鋼材

焦企提價(jià)順利落地，冬儲(chǔ)大超預(yù)期？巴西暴雨影響淡水河谷生產(chǎn)

但從絕對(duì)庫(kù)存量上來(lái)說(shuō)，當(dāng)前港口鐵礦石庫(kù)存處于絕對(duì)高位，季節(jié)性天氣對(duì)長(zhǎng)期供應(yīng)并無(wú)實(shí)質(zhì)性影響供應(yīng)端擾動(dòng)多集中在情緒層面”東證期貨鐵礦石研究員許惠敏說(shuō) 中信建投期貨黑色系高級(jí)研究員趙永均告訴記者，鐵礦石價(jià)格大幅上漲主要受需求恢復(fù)及供給端兩方面驅(qū)動(dòng)最新鐵水日均產(chǎn)量208.52萬(wàn)噸，較上周增加5.51萬(wàn)噸，高爐開(kāi)工率也提升4.16個(gè)百分點(diǎn)至74.2%自去年12月份以來(lái)市場(chǎng)一直關(guān)注的復(fù)產(chǎn)問(wèn)題逐步落地，驅(qū)動(dòng)鐵礦石價(jià)格持續(xù)走高。

爐料

期貨要聞簡(jiǎn)訊：黑色多數(shù)飄紅，鐵礦石漲逾3%

營(yíng)業(yè)成本46942億元，同比增長(zhǎng)39.65%，成本增幅低于收入增幅2.87個(gè)百分點(diǎn) 背景4：10月26日，據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，10月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)187.47萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.08%、同比下降13.74%；鋼材庫(kù)存量1284.65萬(wàn)噸，比上一旬增加0.39萬(wàn)噸，上升0.03% ◎鐵礦石漲3.03% 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，I2201合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸下方。

期評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊：黑色多數(shù)上漲，熱卷漲逾1%

背景4：10月15日，據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，10月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)187.32萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.90%、同比下降13.69%；鋼材庫(kù)存量1284.26萬(wàn)噸，比上一旬增加88.82萬(wàn)噸，上升7.43% ◎鐵礦石跌0.96% 弘業(yè)期貨：盤面上看，主力01合約14日回踩20日線后反彈，夜盤小幅回落，30分鐘線看暫未止跌，整體上以震蕩為主，維持區(qū)間操作。

期評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊：黑色互有漲跌，鐵礦石跌近6%

通知指出，2021年11月15日至2022年3月15日實(shí)行鋼鐵行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn) 背景4：10月13日，據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，9月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)176.88萬(wàn)噸，環(huán)比下降11.18%、同比下降19.18%；鋼材庫(kù)存量1195.44萬(wàn)噸，比上一旬減少134.80萬(wàn)噸，下降10.13% ◎鐵礦石跌5.92% 弘業(yè)期貨：盤面上看，主力01合約昨日小幅回調(diào)，MACD紅柱增幅放緩，短期內(nèi)維持震蕩走勢(shì)。

期評(píng)

鋼廠要迎來(lái)全面復(fù)產(chǎn)？

記者在采訪中獲悉，近期鐵礦石價(jià)格走強(qiáng)源于需求改善預(yù)期，一方面，鋼廠復(fù)產(chǎn)邏輯，能耗雙控影響趨弱，且近期高層再度重申不搞“運(yùn)動(dòng)式”減碳，市場(chǎng)對(duì)限產(chǎn)放松預(yù)期加強(qiáng)，繼而驅(qū)動(dòng)礦價(jià)觸底走強(qiáng)，同時(shí)最新樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量和進(jìn)口礦日耗環(huán)比節(jié)前回升更是驗(yàn)證上述預(yù)期另一方面，節(jié)后鋼廠補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，假期鋼廠多以消耗廠內(nèi)礦石，其庫(kù)存已降至極低水平，鋼聯(lián)247家鋼廠庫(kù)存量為1.01億噸，環(huán)比下降272.40萬(wàn)噸，為近年來(lái)同期低位，同比降幅為7.75%，相反日耗確有所回升，節(jié)后鋼廠補(bǔ)庫(kù)也將帶來(lái)礦石需求改善，可跟蹤港口成交高頻數(shù)據(jù)來(lái)驗(yàn)證。

鋼材

【中國(guó)證券報(bào)】四季度港口鐵礦石庫(kù)存料加速提升

同時(shí)，預(yù)計(jì)下半年限產(chǎn)力度還有升級(jí)空間，9月至10月能耗雙控一級(jí)預(yù)警省市限產(chǎn)力度將加強(qiáng)，四季度港口鐵礦石庫(kù)存將加速提升“上述45個(gè)港口的庫(kù)存量占全國(guó)港口庫(kù)存量的95%以上”俞晨告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“預(yù)計(jì)2021年年底港口鐵礦石庫(kù)存量將達(dá)到1.56億噸” 根據(jù)東吳期貨最新研報(bào)，6月份以來(lái)，需求承壓導(dǎo)致港口逐步出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象。

媒體報(bào)道

四季度港口鐵礦石庫(kù)存料加速提升

“上述45個(gè)港口的庫(kù)存量占全國(guó)港口庫(kù)存量的95%以上”俞晨告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“預(yù)計(jì)2021年年底港口鐵礦石庫(kù)存量將達(dá)到1.56億噸” 根據(jù)東吳期貨最新研報(bào)，6月份以來(lái)，需求承壓導(dǎo)致港口逐步出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象東吳期貨研究所朱少楠表示，受疫情等因素影響，出現(xiàn)到港船只無(wú)法卸貨的現(xiàn)象，也就是所謂的“壓港”隨著疫情緩解，前期壓港的船只開(kāi)始集中卸貨，庫(kù)存量短期大幅攀升。

爐料

期貨要聞簡(jiǎn)訊：黑色互有漲跌，鐵礦石飄紅

背景4：9月8日，據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，8月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)205.27萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.99%、同比下降4.98%；鋼材庫(kù)存量1342.71萬(wàn)噸，比上一旬減少150.71萬(wàn)噸，降低10.09% ◎鐵礦石漲0.07% 國(guó)信期貨：當(dāng)前鐵礦低需求，高庫(kù)存，高價(jià)格，由于秋冬季鋼廠限產(chǎn)加嚴(yán)，三四季度鐵礦或?qū)⒓铀倮蹘?kù)，建議逢高空鐵礦01合約，目標(biāo)700及以下。

期評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊：黑色系領(lǐng)漲，焦煤、焦炭漲逾7%

背景4：9月7日，據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，8月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)205.27萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.99%、同比下降4.98%；鋼材庫(kù)存量1342.71萬(wàn)噸，比上一旬減少150.71萬(wàn)噸，降低10.09% ◎鐵礦石漲1.06% 國(guó)信期貨：短期供應(yīng)下降，鐵礦反彈，由于秋冬季鋼廠限產(chǎn)加嚴(yán)，三四季度鐵礦或?qū)⒓铀倮蹘?kù)，建議逢高空鐵礦01合約，目標(biāo)700及以下。

期評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊丨黑色多數(shù)下跌，鐵礦石一枝獨(dú)秀

背景4：8月26日，據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，8月中旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量213.79萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)4.60%、同比下降1.07%；鋼材庫(kù)存量1493.42萬(wàn)噸，比上一旬增加31.22萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2.13% ◎鐵礦石漲0.74% 國(guó)信期貨：上周鐵礦跌幅較大，短期急跌后剛需補(bǔ)庫(kù)，短期看反彈，由于秋冬季鋼廠限產(chǎn)或加嚴(yán)，利空遠(yuǎn)月鐵礦需求，建議逢高空鐵礦01合約。

期評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊丨黑色走勢(shì)分化，熱卷、螺紋漲逾3%

背景4：7月7日，據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，2021年6月下旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量226.35萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.51%；鋼材庫(kù)存量1376.61萬(wàn)噸，比上一旬下降12.30% ◎鐵礦石漲1.02% 國(guó)信期貨：期貨貼水較大及庫(kù)存偏低，支撐鐵礦價(jià)格。

期評(píng)

大宗商品正進(jìn)入超級(jí)周期？夜盤黑色系領(lǐng)漲

全國(guó)45港最新進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12234.86萬(wàn)噸，環(huán)比增58.95萬(wàn)噸，日均疏港量為258.28萬(wàn)噸，環(huán)比下降36.7萬(wàn)噸64家鋼廠庫(kù)存1553.05萬(wàn)噸 “雖然鋼廠庫(kù)存持續(xù)刷新年內(nèi)低位，但港口庫(kù)存小幅累庫(kù)且絕對(duì)庫(kù)存量高于2019年和2020年同期水平目前來(lái)看，后期的限產(chǎn)政策仍不明朗，鐵礦后期需求仍有走弱的可能后市仍需關(guān)注粗鋼減產(chǎn)的落實(shí)情況”盧鴻翔認(rèn)為，在碳達(dá)峰的大背景下鐵礦石不建議追高，后續(xù)如鋼材產(chǎn)量恢復(fù)不及預(yù)期，可偏空思路操作。

鋼材

期貨要聞簡(jiǎn)訊丨黑色系領(lǐng)跌，螺紋、鐵礦跌超6%

背景4：5月26日，據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)，2021年5月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量237.94萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.59%；鋼材庫(kù)存量1463.95萬(wàn)噸，比上一旬減少4.43萬(wàn)噸 ◎鐵礦石跌6.05% 國(guó)信期貨：鐵礦弱勢(shì)盤整為主，關(guān)注政策面變化。

期評(píng)

黑色期貨翻紅，鋼價(jià)跌勢(shì)趨緩

宏觀面：李克強(qiáng)要求浙江打造大宗商品戰(zhàn)略中轉(zhuǎn)基地；南方將迎來(lái)新一輪強(qiáng)降雨，江西全力迎戰(zhàn)洪澇災(zāi)害；發(fā)改委要求“十四五”時(shí)期要做好鐵礦石等大宗商品價(jià)格異動(dòng)應(yīng)對(duì) 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)，2021年5月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量237.94萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.59%；鋼材庫(kù)存量1463.95萬(wàn)噸，比上一旬減少4.43萬(wàn)噸 據(jù)Mysteel調(diào)研237家流通商，5月24日建材成交量18.4萬(wàn)噸，較上期減少約1萬(wàn)噸。

期評(píng)