Mysteel：螺紋鋼“金三銀四” 旺季不旺

上周主流鋼廠對焦炭采購價招標下調，降幅為50-55元/噸，焦炭價格目前已累計下調11輪，累計降幅為濕熄焦550元/噸，干熄焦605元/噸市場供需雙弱格局有所緩解，焦炭庫存相對上月有所下降，下游需求微幅提升，但價格走勢仍以震蕩下行為主焦企持續(xù)虧損但主動減產意愿一般，焦煤供應寬松預期將對焦炭成本形成一定壓制，而下游需求疲軟則可能導致焦炭價格承壓，短期來看，預計焦炭仍有一輪的下跌空間 圖7：雙焦價格指數(shù)走勢圖 數(shù)據來源:鋼聯(lián)數(shù)據 表2：雙焦周度價格數(shù)據 數(shù)據來源:鋼聯(lián)數(shù)據 另一方面，鐵礦石價格跌幅明顯。

宏觀分析

2022年11月木薯淀粉海關進口數(shù)據統(tǒng)計（總）

據中國海關數(shù)據顯示：2022年11月國內木薯淀粉進口量為432452.52噸，較10月份增加154503噸，環(huán)比增幅55.59%；較2021年11月份增加61620.37噸，同比增幅16.62%其中11月份進口均價為482.64美元/噸，環(huán)比降低27.16美元 截至2022年1-11月國內木薯淀粉進口數(shù)量累計3906699.58噸，較去年同期增加718416.08噸，同比增幅22.53%。

海關數(shù)據

Mysteel月報：1月份國內廢鋼市場窄幅震蕩

具體來看，受到節(jié)日影響，亞洲市場方面，日本海外需求疲軟，所有出口廢鋼等級的價格下跌，其中高等級廢鋼價格格外明顯歐美市場方面，土耳其國內市場對長材需求低迷，導致土耳其深海廢鋼進口價格偏弱穩(wěn)目前中國進口主流料型來自日本的HS當前到港價550美元/噸，中國國內主流城市不含稅重廢均價3118元/噸，其CFR到港價比國內重廢價格高,380元/噸左右，國內外價差繼續(xù)倒掛 二、12月份生鐵成本小幅增加 圖2：2017年1月～2021年12月生鐵與廢鋼價差走勢圖（單位：元/噸） 資料來源：上海鋼聯(lián)大宗商品終端 12月份，由于鐵礦石的小幅反彈，鋼廠鐵水成本有所回升。

市場研究

Mysteel日報：進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩上行 成交一般

唐山鐵礦石：今日唐山地區(qū)進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅上漲，市場交投情緒較好，整體成交一般 今日連鐵走勢持續(xù)上漲，全天進口礦現(xiàn)貨價格整體較上一工作日結算價漲10-20元/噸唐山港口PB粉報價650元/噸，混合粉報價505元/噸，超特粉報價430元/噸，金布巴粉報價550元/噸，紐曼粉報價670元/噸，紐曼塊報價760元/噸 貿易商方面，報價積極性提高，出貨心態(tài)逐漸好轉；鋼廠方面，因價格較前有所提高，處于觀望狀態(tài)，多以按需采購為主。

區(qū)域日評

Mysteel日報：進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格寬幅下跌

唐山鐵礦石：今日唐山地區(qū)進口鐵礦石價格寬幅下跌，貿易商心態(tài)受挫，議價空間擴大鋼廠采購需求偏低，觀望氛圍濃郁全天進口礦現(xiàn)貨價格整體較上一工作日結算價降30-40，成交欠佳 早間連鐵走勢小幅上探，貿易商報價積極，部分品種報價對比昨日上調10-15，唐山兩港PB粉報價900，紐曼粉報價920，混合粉報價640，超特粉報價550午后連鐵大幅跳水，貿易商報價下調30-40，PB粉報價870，超特粉報價505，紐曼粉報價890。

區(qū)域日評

Mysteel日報：進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩運行

唐山鐵礦石：今日唐山地區(qū)進口鐵礦石市場暫穩(wěn)運行，貿易商報盤積極性尚可，鋼廠詢盤較少，整體市場交投氛圍冷清 早間連鐵走勢小幅上探，但貿易商心態(tài)未有較大提振，報價較前一工作日基本持平，出貨情緒偏高;唐山兩港部分品種報價：超特粉530-550元/噸;pb粉890-900元/噸;紐曼粉910-920元/噸;紐曼塊1040元/噸 鋼企受環(huán)保和限制疏港的影響，采購積極性不高，按需采購為主，市場成交偏冷淡。

區(qū)域日評

Mysteel日報：黑色系原燃料價格漲跌互現(xiàn)

華南—廣東河源64%干基含稅現(xiàn)金出廠870元/噸 【進口礦】20日進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震旦運行今日唐山地區(qū)進口鐵礦石市場暫穩(wěn)運行，貿易商報盤積極性尚可，鋼廠詢盤較少，整體市場交投氛圍冷清早間連鐵走勢小幅上探，但貿易商心態(tài)未有較大提振，報價較前一工作日基本持平，出貨情緒偏高;唐山兩港部分品種報價：超特粉530-550元/噸;pb粉890-900元/噸;紐曼粉910-920元/噸;紐曼塊1040元/噸。

盤點

從鐵礦石與銅的成本溢價正相關性看如何平抑鐵礦石價格

對比鐵銅溢價水平走勢（圖2）可以發(fā)現(xiàn)，2018年5月以來，鐵礦石的價格溢價水平與銅之間的差距呈明顯增大態(tài)勢，尤其在2020年11月后，這一態(tài)勢的發(fā)展愈發(fā)明顯2021年5月，鐵礦石的價格溢價水平已經達到541.7%，而且進入6月后，這一水平還有繼續(xù)攀升至550%以上的跡象 由于全球鐵礦石供給市場被高度壟斷，優(yōu)質鐵礦石資源基本來自澳大利亞和巴西，而鐵礦石作為中國長流程煉鋼工藝中不可或缺的原料、資源，中國市場對其需求巨大并且持續(xù)旺盛。

爐料

Mysteel：12月下旬唐山型鋼價格或將窄幅上行

較上月同期比，其中工字鋼上漲460元/噸，角鋼上漲550元/噸，槽鋼上漲440元/噸，鋼坯上漲400元/噸從下圖可以看出，從12月9日開始，價格一路飆升，主要原因，前期的上漲由于原材料鋼坯價格強勢以及天然氣價格的暴漲，調坯型材廠家因成本原因，主動上調成材的價格之后價格持續(xù)上漲由于焦炭、鐵礦石等原材料端價格的連續(xù)上漲，使得多數(shù)廠家利潤再次倒掛甚至虧損，型材價格被動跟漲具體價格走勢請看下圖： 圖1:2020年11月1日-12月22日唐山型鋼價格走勢圖 數(shù)據來源：鋼聯(lián)數(shù)據 二、成交方面 需求方面，從下圖可以看出，11月開始，整體出貨量開始下滑。

熱點資訊

MRI：鐵礦石堅挺背后的邏輯分析

圖3 進口礦庫存與粗粉占比走勢對比（數(shù)據來源：上海鋼聯(lián)） 3、多因素導致鐵礦石港口庫存結構性短缺鐵礦石港口庫存之所以出現(xiàn)結構性短缺，原因大致有三個： 首先是鐵礦石的集中到港增加，隨著鐵礦石主產區(qū)生產的恢復以及澳洲颶風影響的減弱，我國自澳洲、巴西兩地輸入的鐵礦石總量呈上升趨勢，淡水河谷發(fā)往中國的鐵礦石量4月份僅為450萬噸左右的周均值，7月份已經回升至550萬噸左右，8月上旬更是回升至615萬噸左右，四大礦山合計發(fā)往中國的鐵礦石量也由4月份周均1830萬噸左右增至8月上旬的1930萬噸左右。

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