Mysteel鋼鐵市場周度觀察：預期未暖、現(xiàn)實轉弱——鋼市陷入雙重壓制

市場預期快速回歸謹慎，黑色系價格自周二起重新承壓回落 短期來看，五一節(jié)后存在一定的需求回補窗口，加之鐵水產量持續(xù)高位運行，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)出相對抗跌特征，期現(xiàn)價格尚未形成同步下行截至5月9日，鐵礦石期現(xiàn)基差擴大至58元/噸，螺紋鋼基差上升至148元/噸，雙雙刷新年內新高，反映出現(xiàn)貨堅挺與期貨承壓的結構性矛盾但隨著需求進入季節(jié)性淡季、鐵水產量或臨近峰值回落，鋼市此前“強現(xiàn)實、弱預期”的博弈格局或將演變?yōu)椤叭醅F(xiàn)實、弱預期”的雙重壓制局面：或加快鋼材價格下跌速度，進一步擠壓鋼廠利潤。

觀點

大有期貨：螺紋鋼上行空間受限

其次，鐵礦石價格走高，鋼材成本支撐較強開年以來，澳洲異常天氣狀況頻發(fā)，鐵礦石海外發(fā)運量大幅波動，現(xiàn)貨價格整體維持上漲態(tài)勢，鐵礦石指數(shù)連續(xù)刷新年內高點，當前已逼近110美元/噸自2月中旬開始，鐵礦石期貨外資席位凈多頭寸連續(xù)增加，表明國際資本對鐵礦石及黑色系商品的看漲情緒較強作為螺紋鋼的重要原料，鐵礦石價格堅挺對螺紋鋼成本形成強支撐同時，高爐生產成本居高不下，鋼廠挺價意愿較強，這也限制了螺紋鋼價格的下跌空間。

鋼材

[PVC]：隆眾早訊--周五版

然而行業(yè)專家預計，在農歷新年前的航運高峰的推動下，12 月將出現(xiàn)上升趨勢航運公司可能會嘗試在12 月繼續(xù)調整，這可能會在停航和加快農歷新年時間表等措施下將費率推高至 6,000 美元/FEU 以上 國內黑色系期貨夜盤收盤，鐵礦石漲0.06%，螺紋鋼漲0.24%，熱卷漲0.23%，焦煤跌0.20%，焦炭跌0.72% 多家車企要求供應商降價 特斯拉陶琳一張圖火了：與供應商伙伴同生共贏 華泰證券：大消費板塊迎來配置窗口期 看好4大主線 中信證券：預計至晚明年美聯(lián)儲QT政策將迎來拐點 降物流成本政策紅利持續(xù)釋放 多項配套政策將出 有效降低物流成本 政策紅利持續(xù)釋放 存量市場+買方時代 消費新勢力探尋增長之道 歐洲央行管委：12月有充分理由降息 未來政策或轉向刺激性 美媒放風：拜登政府考慮進一步管制對華芯片 措施預計最早下周公布 印度多家銀行據(jù)悉審查阿達尼集團貸款風險 考慮加強盡職調查 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊--周四版

發(fā)改委：穩(wěn)定化肥生產 加強期貨市場監(jiān)管 中信證券：未來商品房市場將逐漸完全聚焦改善性住房需求 中信建投：三部委發(fā)布綠證降碳銜接政策 綠電環(huán)境價值兌現(xiàn)有望 中信建投：預計2月資金面或延續(xù)緊平穩(wěn)態(tài)勢 2月7日，大商所、鄭商所夜盤收盤，互有漲跌鐵礦石、玻璃等漲逾1%，苯乙烯、焦炭等小幅上漲；豆二、菜粕跌逾1%，燒堿、豆油等小幅下跌 新年伊始送祝福！愿您在新的一年里，事業(yè)有成步步高，財源廣進福氣繞。

早間提示

Mysteel日報：山西建筑鋼材價格暫穩(wěn) 市場氛圍冷清

鋼廠陸續(xù)發(fā)布冬儲政策，但高價抑制部分成交，冬儲積極性一般從宏觀來看，鐵礦石期貨價格尾盤抬升，但全天仍是震蕩下行，而期螺和焦炭期貨價格尾盤強勢上漲，市場情緒略有好轉；從市場來看，隨著新年越發(fā)臨近，市場淡季特征更加明顯，加上近期山西省內降雪因素，下游年前采購意愿極低，商戶出貨困難拿貨情況也十分一般綜合來看，在市場需求冷清，出貨隨行就市情況下，現(xiàn)貨價格受期貨影響較大，預計明日山西建筑鋼材價格或以平穩(wěn)運行為主。

日報

Mysteel日報：陜西建筑鋼材市場價格小幅下跌 交易氛圍清淡

截止收盤，西安建筑鋼材主流價格3900元/噸，寶雞3900元/噸，安康3900元/噸，漢中3900元/噸，榆林4000元/噸從宏觀來看，鐵礦石期貨價格尾盤抬升，但全天仍是震蕩下行，而期螺和焦炭期貨價格尾盤強勢上漲，安全事故再發(fā)，促進雙焦價格短期快速上漲，市場情緒受此影響略有好轉；從市場來看，隨著新年越發(fā)臨近，市場淡季特征更加明顯，下游年前采購意愿低，商戶出貨困難拿貨情況也十分一般綜合來看，在市場需求冷清，出貨隨緣情況下，現(xiàn)貨價格受期貨影響較大，預計明日陜西建筑鋼材價格或以平穩(wěn)運行為主。

日報

Mysteel早讀：沙鋼中天穩(wěn)價，鐵礦石到港增超700萬噸

在主要大宗商品現(xiàn)貨價格中，浮法玻璃、鐵礦石、電解銅漲幅位居前三位，分別為26.33%、19.82%、4.71%；俄鎳跌幅最大，為46.63%期貨方面，滬金、玻璃、鐵礦主力合約漲幅居前，滬鎳主力合約跌幅最大詳情>> ◎中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)表2024年新年賀詞表示，2024年是實施“十四五”規(guī)劃的關鍵一年，是煤炭行業(yè)高質量發(fā)展實現(xiàn)新突破的攻堅之年。

資訊

[PVC]：隆眾早訊--周二版

國內電石市場持穩(wěn)運行，烏海地區(qū)主流貿易價格在2800元/噸，市場庫存低位預計國內電石市場大穩(wěn)小動，謹慎觀望下游采購價格的變化 美國生產商的氯堿開工率下降及巴拿馬運河的擁堵可能限制來自美國的遠洋貨源 國內期貨夜盤收盤漲跌不一，純堿、低硫燃料油(LU)、鐵礦石、螺紋鋼漲超2%，燃料油漲近2%跌幅方面，棉紗跌超3%，PTA、棉花跌超2% 東方證券：加息步入尾聲 黃金迎布局良機 中金：本輪人民幣匯率回升行情很可能還未結束 國內油價或迎“四連跌” 機構稱本輪油價有望刷新年內最大跌幅 中央氣象臺發(fā)布暴雪黃色預警 國家能源集團召開迎峰度冬保暖保供工作視頻會 歐盟委員會決定延長國家補貼政策以應對高能源價格 波羅的海干散貨運價指數(shù)結束七連漲 。

早間提示

分析人士：期現(xiàn)強弱切換關注鋼廠生產情況

”銀河期貨鐵礦石高級研究員丁祖超說 寶城期貨黑色研究員涂偉華介紹，現(xiàn)階段，鐵礦石供需格局相對良好，主要是需求端表現(xiàn)強勁旺季期間鋼廠生產積極，鋼聯(lián)247家樣本鋼廠日均鐵水產量和進口礦日耗長期處于年內高位，最新值分別為248.85萬噸、301.45萬噸，更是刷新年內新高此外，臨近假期鋼廠補庫積極，港口鐵礦石成交和疏港量同樣升至年內高位 一位不愿透露姓名的行業(yè)人士也認為，當前國內鐵礦石市場處于供弱需強的格局，進口礦港口庫存持續(xù)下降，已跌破12000萬噸關口，庫存總量矛盾開始凸顯。

爐料

BDI坐“過山車”，業(yè)內熱盼航運衍生品推出

“受節(jié)假日因素影響，一季度通常是干散貨運輸?shù)牡窘衲甓鄶?shù)工廠和工地春節(jié)后復工有所推遲，節(jié)后需求的恢復略顯緩慢”東證期貨航運高級分析師蘭淅對中國證券報記者說，近期BDI雖然大跌，但并未超預期 “運價的快速下行除了受到農歷新年期間我國對于原材料類商品需求低迷的影響外，一系列突發(fā)事件也影響了多個地區(qū)干散貨運輸需求”國投安信期貨研究院能源首席分析師高明宇對中國證券報記者表示，“比如，巴西高于季節(jié)性水平的降雨導致鐵礦石出貨量下滑；歐洲地區(qū)受暖冬、天然氣供應堅挺、煤炭庫存高等因素影響，煤炭進口需求低于預期；巴西大豆收割發(fā)運工作的推進受到降水影響而有所推遲。

爐料

【中國交通物資有限公司】預計節(jié)后建筑鋼材價格小幅走強

受訪人信息：中國交通物資有限公司 市場開發(fā)部主管 楊少飛 客戶觀點：隨著傳統(tǒng)新年臨近，終端項目進度減慢，停工停產增多，需求持續(xù)走弱，多數(shù)工人已經返鄉(xiāng)，市場運輸車輛更是寥寥無幾，近期價格處于持穩(wěn)狀態(tài)，但是在鐵礦石及焦炭高成本影響下，鋼廠停產檢修增多，產量下降，供需兩弱狀況持續(xù)，目前市場在利好宏觀預期引導下，期貨價格相對堅挺，市場信心有所增加，預計春節(jié)過后鋼材價格在宏觀政策及資本的帶動下可能存在一波小行情，需謹慎對待，穩(wěn)健經營，關注市場回歸基本面后的價格回落風險。

下游企業(yè)

Mysteel快訊：原油價格或繼續(xù)下跌（20221212）

12月9日，市場對全球經濟衰退的憂慮難解，看空氛圍依然主導，國際油價繼續(xù)刷新年內低點記錄NYMEX原油期貨01合約71.02跌0.44美元/桶或0.62%；ICE布油期貨02合約76.10跌0.05美元/桶或0.07%中國INE原油期貨主力合約2302跌6.8至513.1元/桶，夜盤跌9.0至504.1元/桶 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

聚焦

乙二醇基本面驅動向下

2023年的春節(jié)在1月，由于內需和出口雙雙疲弱，下游訂單缺乏，工廠可能會提前放假，年前消費實質性改善的空間有限春節(jié)后的行情可能更多與下游生產的恢復情況掛鉤，比如工人到崗、新年度訂單表現(xiàn)等（作者單位：國投安信期貨） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場播報

Mysteel：三月沈陽市場冷軋板卷價格或將震蕩偏強運行

概述：四季輪轉，冬去春來，春節(jié)短暫的沉寂后，鋼材市場又開啟了新的篇章，節(jié)后復工的熱潮隨著春風，由南至北，掀起了新的熱鬧年后鋼廠接連發(fā)布三月份價格政策，上調冷軋產品基價；鐵礦石價格也延續(xù)年前漲勢，沈陽市場冷軋板卷價格跟漲，力創(chuàng)新年開門紅9日國家開始對原料端鐵礦石與焦煤焦炭等約談監(jiān)管，黑色系期貨開始整體震蕩偏弱運行，沈陽冷軋板卷市場價格隨之下跌。

日報

黑色期貨飄紅，鋼價跟隨上漲

宏觀面：國常會提出優(yōu)化營商環(huán)境四大舉措；1月5日人民幣對美元中間價報6.4760，升至6.4時代；美國12月制造業(yè)PMI終值57.1，歐元區(qū)制造業(yè)PMI終值55.2 產業(yè)面：12月28日-1月3日，Mysteel新口徑澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運總量2846.5萬噸，環(huán)比減少128.2萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2243.1萬噸，環(huán)比增加10.8萬噸 新年第一個交易日，黑色期貨市場全線上漲，帶動鋼材現(xiàn)貨市場間歇性反彈。

期評

節(jié)后首日商品表現(xiàn)強勢 SC原油漲逾5%焦炭漲逾4%

新華財經北京1月4日電 國內商品市場2021年首個交易日多數(shù)上漲截至收盤，SC原油期價大漲逾5.5%，帶動能化板塊走強，20號膠、乙二醇等漲逾4%，LPG、低硫燃料油、滬膠、PTA等漲超3%；黑色系方面，焦炭新年伊始再度漲逾百元，日內漲幅超4%，主力合約期價一舉突破2900元/噸關口，鐵礦石、焦煤漲逾3%；有色品種方面，滬鎳漲逾3%下跌的品種較少，蘋果期貨主力合約收跌2.50%；紅棗及雞蛋期貨主力合約小幅下跌，分別收跌0.54%及0.34%。

市場播報

東海期貨：預明年鋼材需求增速快于供給增速 鋼材原料價格仍將偏強震蕩

新華財經北京12月8日電 今年四季度，焦炭現(xiàn)貨連續(xù)八輪提漲、鐵礦石價格的大幅攀升、螺紋鋼價格一度站上4000元關口…在超預期需求、限產等供需面因素的共同推動下，以煤焦鋼礦為代表的黑色系商品在四季度依然“不甘寂寞”，多個品種先后刷新數(shù)年新高 即將進入2021年，黑色系商品的行情在新一年中將如何演繹？東海期貨在其年度策略報告中指出，展望2021年，從產業(yè)鏈自下往上看，鋼材需求的增速仍快于供給增速，預計新年度價格或將呈現(xiàn)寬幅震蕩，價格區(qū)間料將上移。

鋼材