提供應(yīng)對國際大宗商品風(fēng)險(xiǎn)管理工具，海南國際清算所上線人民幣海漂鐵礦石掉期業(yè)務(wù)

目前，公司年均進(jìn)口鐵礦石超500萬噸，海運(yùn)周期長達(dá)30—60天，裝港簽約價(jià)與到港現(xiàn)貨價(jià)常因運(yùn)費(fèi)波動、匯率變化等因素產(chǎn)生5%～10%價(jià)差，直接影響利潤穩(wěn)定性過去企業(yè)采用海外交易所鐵礦石掉期進(jìn)行套保，但面臨雙重摩擦：一是每筆交易需承擔(dān)較高的跨境匯兌及手續(xù)費(fèi)成本；二是美元合約與人民幣實(shí)際收入的時(shí)間錯(cuò)配，導(dǎo)致套保后仍需額外對沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，綜合成本侵蝕預(yù)期套保效果現(xiàn)在，企業(yè)可鎖定當(dāng)前指數(shù)價(jià)格——若到期時(shí)指數(shù)上漲，鋼廠將獲得現(xiàn)金補(bǔ)償以對沖現(xiàn)貨采購成本上升；若指數(shù)下跌，雖需支付補(bǔ)償金，但現(xiàn)貨采購成本同步降低，從而實(shí)現(xiàn)整體成本可控，將顯著提高其套期保值效率。

部委協(xié)會

Mysteel：鐵礦石產(chǎn)融結(jié)合交流會

王敏女士指出目前期貨市場現(xiàn)狀表現(xiàn)為交易量創(chuàng)新高，金融化特征凸顯2024年新交所鐵礦石合約交易量達(dá)58億噸，為海運(yùn)市場的3.7倍，62%澳粉合約占比超70%；參與者結(jié)構(gòu)多樣化，管理基金占比58%，歐美機(jī)構(gòu)交易量占32%，中國實(shí)體企業(yè)套保占比22%王敏女士隨后還介紹了SGX目前的創(chuàng)新工具：TAS合約與AER風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警其中TAS（交易結(jié)算價(jià)格合約）支持以每日結(jié)算價(jià)（DSP）執(zhí)行交易，降低價(jià)格跟蹤誤差，日均成交2500手；適用于極端天氣（如澳洲颶風(fēng)）導(dǎo)致的短期波動對沖。

會議報(bào)道

【湖南小鋼】預(yù)計(jì)節(jié)后建筑鋼材價(jià)格或偏震蕩運(yùn)行

但在此之前，冬儲期間供應(yīng)商的采購力度、庫存水平以及資金周轉(zhuǎn)情況，將成為左右鋼材價(jià)格波動的重要內(nèi)部因素若供應(yīng)商冬儲意愿強(qiáng)烈，采購量較大，短期內(nèi)可能會對鋼材價(jià)格形成一定托舉但倘若資金回籠面臨壓力，冬儲進(jìn)程受阻，價(jià)格則可能面臨下行風(fēng)險(xiǎn)加之國際市場原材料價(jià)格的不確定性，如鐵礦石價(jià)格受全球礦山供應(yīng)、海運(yùn)成本等因素影響的波動，也會間接傳導(dǎo)至鋼材市場綜合來看，節(jié)后鋼材市場價(jià)格或偏震蕩運(yùn)行 企業(yè)簡介：湖南小鋼是一家以鋼廠代理為核心，采取集鋼材現(xiàn)貨貿(mào)易、工程配送為一體的多元化發(fā)展戰(zhàn)略的貿(mào)易公司，主營產(chǎn)品包括萍鋼、漣鋼等國內(nèi)大型鋼廠，雙方在資源共享、信息互通等方面實(shí)現(xiàn)了深度協(xié)作，形成了互利共贏的局面。

建筑鋼材

2024年亞洲鋼礦大會-主題論壇 “鐵礦石市場發(fā)展新勢力”圓滿落幕

鐵礦石、焦煤和鋼鐵是其主要交易產(chǎn)品其中，鐵礦石市場表現(xiàn)尤為突出，2023年交易量達(dá)44億噸，預(yù)計(jì)2024年將增至60億噸在海運(yùn)及運(yùn)費(fèi)管理方面，SGX在干散貨遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議（FFA）市場中占據(jù)主導(dǎo)地位，可提供多條航線的運(yùn)費(fèi)合約，幫助投資者有效對沖運(yùn)費(fèi)波動的風(fēng)險(xiǎn) 新加坡交易所總監(jiān)和大宗商品專家Kenneth Ng 最后，Mysteel鐵礦石指數(shù)部經(jīng)理彭喆發(fā)表了題為《Mysteel指數(shù)在亞洲鐵礦石貿(mào)易市場的應(yīng)用》的演講。

鐵礦會展

烏克蘭Ferrexpo公司三季度鐵礦石總產(chǎn)量環(huán)比下降

2024年10月7日，烏克蘭球團(tuán)生產(chǎn)商Ferrexpo發(fā)布2024年三季度生產(chǎn)報(bào)告根據(jù)最新季報(bào)，受電價(jià)高、海運(yùn)費(fèi)上升和沖突風(fēng)險(xiǎn)的壓力，三季度鐵礦石總產(chǎn)量環(huán)比下降，但1-3季度鐵礦石生產(chǎn)總量同比仍保持增長趨勢 具體來看： 2024年三季度，鐵礦石總產(chǎn)量為139.8萬噸，環(huán)比減少16.4%；1-9月鐵礦石總產(chǎn)量為512.5萬噸，較2023年1-9月增加47.5%。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：鐵礦石62%指數(shù)12月均值或低于11月與1月

美元成本抬升制約進(jìn)口利潤反彈空間冬季來臨，國際煤炭需求增強(qiáng)和高礦價(jià)下礦山發(fā)貨動力提升，助力國際海運(yùn)費(fèi)價(jià)格強(qiáng)勢上漲，成本抬升可能壓縮美元市場價(jià)格下行空間 對于12月份，雖然過去13年里，有10年12月均價(jià)高于11月，但是對于今年而言，當(dāng)前鐵礦石價(jià)格估值較高，監(jiān)管壓力持續(xù)，如果走不出成材帶動上漲的行情，那鐵礦獨(dú)立行情阻力會很大，因此需要充分注意一些潛在的利空風(fēng)險(xiǎn)。

主編視角

連續(xù)6年參加進(jìn)博會，淡水河谷今年有哪些“新花樣”？

”謝雪說 淡水河谷風(fēng)投基金于2022年6月份啟動，是淡水河谷的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目該基金規(guī)模達(dá)到1億美元，專注于可持續(xù)開采的先鋒技術(shù)初創(chuàng)公司，目標(biāo)投資領(lǐng)域包括低碳產(chǎn)業(yè)鏈、循環(huán)開采、行業(yè)變革和能源轉(zhuǎn)型“我們同樣希望借助進(jìn)博會的影響力吸引來自中國的創(chuàng)新型初創(chuàng)公司成為我們的新合作伙伴，為實(shí)現(xiàn)我們成為可持續(xù)開采領(lǐng)導(dǎo)者的宏偉目標(biāo)助力”謝雪補(bǔ)充道 虛擬現(xiàn)實(shí)體驗(yàn)： “揭秘”鐵礦石開采、加工、運(yùn)輸全流程 本屆進(jìn)博會上，淡水河谷還將設(shè)置VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）體驗(yàn)區(qū)，讓參觀者們身臨其境地參觀位于巴西北部的淡水河谷運(yùn)營區(qū)，包括礦山、加工廠、鐵路場、堆場、球團(tuán)礦廠和海運(yùn)碼頭。

爐料

2022年水路運(yùn)輸市場發(fā)展情況和2023年市場展望

1.干散貨運(yùn)輸市場需求低速增長，運(yùn)價(jià)或低位震蕩 2023年，預(yù)計(jì)全球干散貨海運(yùn)量低速增長其中，鐵礦石海運(yùn)量相對穩(wěn)定，煤炭和糧食海運(yùn)量增速有所上升運(yùn)力繼續(xù)保持低速增長態(tài)勢，但境外港口擁堵可能進(jìn)一步改善，市場總體運(yùn)力過剩，市場行情謹(jǐn)慎樂觀通脹壓力、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、疫情等仍會對全球經(jīng)濟(jì)帶來下行風(fēng)險(xiǎn)，市場仍存在一定不確定性 2.油輪運(yùn)輸需求繼續(xù)回暖，外部不確定因素可能導(dǎo)致運(yùn)價(jià)波動加劇。

船舶

Mysteel：新年第一季度鐵礦石價(jià)格何去何從？

結(jié)合前述內(nèi)容，市場預(yù)期本次美聯(lián)儲或加息25基點(diǎn)，加息節(jié)奏放緩或促使人民幣進(jìn)一步升值，同時(shí)春節(jié)后國內(nèi)經(jīng)濟(jì)若能如春節(jié)期間所展現(xiàn)出的活力一般，繼續(xù)向好發(fā)展，也將支撐人民幣繼續(xù)走強(qiáng)因此短期人民幣升值或?qū)γ澜鹩?jì)價(jià)的鐵礦石價(jià)格承壓 澳煤開始恢復(fù)供應(yīng)，焦煤估值存在下行風(fēng)險(xiǎn)或拖累礦價(jià)（偏空） 根據(jù)Mysteel煤焦與空間數(shù)據(jù)事業(yè)部全球貨船實(shí)況監(jiān)測，2023年第一船澳洲煉焦煤正駛向中國，1月24日離開澳洲，預(yù)計(jì)2月8日抵達(dá)湛江，基于海運(yùn)貨流監(jiān)測大數(shù)據(jù)模型分析，該船預(yù)計(jì)貨量71682噸左右。

研究報(bào)告

Mysteel 日報(bào): 菲律賓礦山價(jià)格堅(jiān)挺，進(jìn)口倒掛鎳礦報(bào)價(jià)上漲

臨近年底，鎳礦市場供應(yīng)低迷，加之近日下游鎳鐵價(jià)格上漲，菲律賓鎳礦山FOB招標(biāo)價(jià)格堅(jiān)挺海運(yùn)費(fèi)持穩(wěn)，鎳礦進(jìn)口到岸成本高企，貿(mào)易商多面臨倒掛風(fēng)險(xiǎn)，故報(bào)價(jià)多有上漲，但即期工廠采買仍是謹(jǐn)慎，高報(bào)價(jià)成交兌現(xiàn)較少預(yù)計(jì)部分工廠在鎖定鎳鐵訂單后，將會按需采購，價(jià)格重心有望上移 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格穩(wěn)中有跌

【進(jìn)口煤炭】2日海運(yùn)煉焦煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)311.5美金/噸，日環(huán)比持平市場基本面稍顯停滯，宏觀看房地產(chǎn)及建材行業(yè)沒有明顯好轉(zhuǎn)跡象，鋼廠利潤率普遍不高部分參與者認(rèn)為，海運(yùn)鐵礦石市面流通性開始增加，疊加澳洲雨季供應(yīng)受阻，海運(yùn)煉焦煤短期看前景仍較明朗然其他參與者認(rèn)為，鋼廠實(shí)際需求仍較疲軟，另有人民幣對美元匯率下行風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易商對遠(yuǎn)期延期到港資源懷遲疑態(tài)度 港口煉焦煤方面，因下游終端對焦炭仍持看跌心態(tài)，悲觀情緒蔓延，疊加產(chǎn)地焦煤價(jià)格下跌幅度較大，港口煉焦煤價(jià)格整體處于承壓下行態(tài)勢。

盤點(diǎn)

中國制造鋼結(jié)構(gòu)將助力提升巴西鐵礦石運(yùn)輸能力

托坎廷斯河現(xiàn)有一座老鐵路橋，系卡拉加斯鐵路（EFC）的一部分新鐵路橋?qū)⒔ㄔ诶翔F路橋上游300米處，建成后將使卡拉加斯鐵路47-48路段變?yōu)閺?fù)線 卡拉加斯鐵路由淡水河谷運(yùn)營，連接位于帕拉州卡拉加斯地區(qū)的淡水河谷北部運(yùn)營區(qū)和位于馬拉尼昂州圣路易斯市的淡水河谷馬德拉港海運(yùn)碼頭，該鐵路運(yùn)輸?shù)闹饕浳餅?em class='keyword'>鐵礦石新鐵路橋建成后將提升卡拉加斯鐵路的運(yùn)輸能力，改善鐵路的交通流量，并降低商業(yè)風(fēng)險(xiǎn) “淡水河谷正在多管齊下，努力恢復(fù)鐵礦石產(chǎn)能，從而為中國持續(xù)供應(yīng)優(yōu)質(zhì)的鐵礦石產(chǎn)品。

礦山動態(tài)

鋼鐵板塊上市公司近半數(shù)凈利潤“腰斬”

7月27日，華菱鋼鐵發(fā)布關(guān)于2022年套期保值業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)的公告，擬用不超過5億元最大調(diào)用保證金額度，對包括但不限于螺紋鋼、線材、熱卷、鐵礦石、焦煤、焦炭、動力煤、硅錳、硅鐵、海運(yùn)、鎳等鋼鐵生產(chǎn)所相關(guān)品種，開展套期保值業(yè)務(wù) “面對國際市場沖擊，大型鋼企已經(jīng)開始認(rèn)識到充分利用衍生品工具合理有效規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)的重要性”余典表示，目前像寶鋼、南鋼、馬鋼、華菱鋼鐵等眾多大型上市鋼廠都參與了套期保值操作，且都取得了良好的效果。

鋼材

透過中報(bào)看產(chǎn)業(yè)——鋼鐵行業(yè)篇

4月28日，寶鋼股份再次發(fā)布公告，新增鋅、錫、銅、錳硅、硅鐵、動力煤等套期保值品種這是寶鋼股份首次開展商品期貨套保（此前僅開展過外匯期貨套保業(yè)務(wù)）7月27日，華菱鋼鐵發(fā)布關(guān)于2022年套期保值業(yè)務(wù)公告，擬用不超過5億元最大調(diào)用保證金額度，對包括但不限于螺紋鋼、線材、熱卷、鐵礦石、焦煤、焦炭、動力煤、硅錳、硅鐵、海運(yùn)、鎳等鋼鐵生產(chǎn)相關(guān)品種，開展套期保值業(yè)務(wù) “面對國際市場沖擊，大型鋼企已經(jīng)開始認(rèn)識到充分利用衍生工具規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)的重要性。

鋼材

王敏：新交所黑色系衍生品的市場更新

在62%鐵礦石市場結(jié)構(gòu)、65%鐵礦石、柜臺交易結(jié)算服務(wù)、鐵礦石電子盤她也做了重點(diǎn)講述，并對新交所鐵礦石電子平臺和場外交易從產(chǎn)品、交易規(guī)模、清算、開戶需求 、保證金、持倉限制、結(jié)算價(jià)格等角度進(jìn)行了對比 之后，關(guān)于FFA--國際航運(yùn)市場也是她重點(diǎn)分享的另一個(gè)板塊海運(yùn)占世界貿(mào)易的90%，根據(jù)貨物大小，這些大宗商品使用不同尺寸的船只進(jìn)行運(yùn)輸，運(yùn)價(jià)通常較其他商品更為波動，在如此龐大的市場中，應(yīng)聲衍化出了相應(yīng)的金融衍生工具：波動性受基礎(chǔ)貨物供需和船舶供應(yīng)所影響，遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議（FFA）是市場參與者用來管理波動性的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

同期論壇

鐵水產(chǎn)量下降為何鐵礦石價(jià)格還在反彈

在海外鐵礦石供應(yīng)如預(yù)期恢復(fù)的情況下，中國壓縮粗鋼產(chǎn)量將導(dǎo)致鐵礦石面臨新的累庫和過剩風(fēng)險(xiǎn)投資者可以考慮運(yùn)用芝商所的中國港口鐵礦石期貨合約進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖，當(dāng)中包括以離岸人民幣為每濕噸報(bào)價(jià)的中國港口鐵礦石離岸人民幣青島車上交貨期貨合約（產(chǎn)品代碼：PAC）和以美元為每干噸報(bào)價(jià)的中國港口鐵礦石美元海運(yùn)等值期貨合約（產(chǎn)品代碼：PAU），也可以運(yùn)用大商所鐵礦石期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖芝商所的中國港口鐵礦石期貨標(biāo)的是青島港交易的鐵礦石價(jià)格，可以對沖中國港口鐵礦石價(jià)格敞口。

爐料

首鋼集團(tuán)經(jīng)營生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)首季“開門紅”

首鋼國際廣大干部職工齊心協(xié)力、努力克服境內(nèi)外疫情、鐵礦石市場劇烈波動及到貨不均、國際鋼材市場價(jià)格震蕩運(yùn)行等不利因素，有效應(yīng)對各類風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)礦產(chǎn)業(yè)務(wù)積極協(xié)調(diào)保供、貿(mào)易、海運(yùn)各環(huán)節(jié)，協(xié)同應(yīng)對并解決了基地因受環(huán)保及冬奧會、“兩會”限產(chǎn)等因素影響，導(dǎo)致頻繁的調(diào)整用料計(jì)劃帶來的塊礦不足，根據(jù)基地需求對品種、結(jié)構(gòu)、數(shù)量進(jìn)行優(yōu)化，確保了基地用料安全和順穩(wěn)秘鐵公司克服當(dāng)?shù)匾咔榉磸椨绊?，合理調(diào)配人員，提高設(shè)備完好率，高效協(xié)同裝運(yùn)組織，緊抓市場有利時(shí)機(jī)，努力降低庫存，產(chǎn)銷量均創(chuàng)歷史同期最好水平。

經(jīng)營管理

多重因素支撐，BDI持續(xù)攀升

近日BDI大幅反彈主要是因?yàn)榇饲俺A(yù)期下跌、基數(shù)較低所致目前點(diǎn)位2244點(diǎn)依然遠(yuǎn)低于去年均值2856點(diǎn) 此外，陳臻指出，春節(jié)假期之后，國內(nèi)工廠復(fù)工，鐵礦石和煤炭需求大幅增加印度疫情好轉(zhuǎn)以及南美地區(qū)糧食進(jìn)入發(fā)運(yùn)旺季等因素利好海運(yùn)需求，燃料油成本大幅上升也為運(yùn)價(jià)上漲提供了支撐 地緣因素對BDI的影響不容忽視陳臻認(rèn)為，當(dāng)前地緣風(fēng)險(xiǎn)升級，將帶動BDI上揚(yáng)“油價(jià)會顯著上漲，從而大幅提升船東運(yùn)營成本，同時(shí)船舶受誤傷的風(fēng)險(xiǎn)也在上升。

爐料

“大起大落”后的鐵礦石該何去何從？

中國港口鐵礦石美元海運(yùn)等值期貨合約以離岸人民幣為每濕噸報(bào)價(jià)，根據(jù)公布的PCX指數(shù)現(xiàn)金結(jié)算中國港口鐵礦石美元海運(yùn)等值期貨合約以美元為每干噸報(bào)價(jià)，以公布的PCX海運(yùn)等值指數(shù)現(xiàn)金結(jié)算 如果查閱芝商所產(chǎn)品信息，不難發(fā)現(xiàn)其早在2010年就已推出含鐵量62%的鐵礦石衍生品，即CFR中國（TSI）期貨合約（產(chǎn)品代碼：TIO）TIO針對的是海運(yùn)鐵礦石基準(zhǔn)衍生品市場，但近幾年該市場漸趨成熟，同時(shí)對與中國港口鐵礦石價(jià)格相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具的需求不斷上升，所以芝商所新推出上面提到的兩份期貨合約PAC和PAU，為市場參與者提供管理抵達(dá)青島港的主流中品位鐵礦石粉價(jià)格敞口的工具。

爐料

【唐山中厚板】鐵礦石節(jié)后短期震蕩持穩(wěn)，長期看弱運(yùn)行

壓減粗鋼產(chǎn)量導(dǎo)致需求弱化3疫情發(fā)展前景不明朗，疊加火山地震等地球自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)頻繁不可控因素令國際海運(yùn)價(jià)格持續(xù)高漲不得不考慮轉(zhuǎn)移鐵礦石依賴性發(fā)展氫能冶金等先進(jìn)生產(chǎn)工藝以上淺顯之見貽笑大方 公司簡介： 中厚板公司是河鋼股份有限公司控股的中外合資公司，位于唐山市，河北樂亭經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，比鄰中國北方主要港口-京唐港，得天獨(dú)厚的地理優(yōu)勢，為物流創(chuàng)造了有利條件，特別是環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈以及建設(shè)沿海經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省的提出，給中厚板公司創(chuàng)造了良好的發(fā)展機(jī)遇。

鐵礦石