Mysteel：關(guān)稅問(wèn)題有望緩解 五月焊管價(jià)格或迎來(lái)反彈

截至2025年5月12日午后收盤，鐵礦石期貨多頭持倉(cāng)量新增20082手，約為空頭增倉(cāng)量的四倍，顯示市場(chǎng)看多情緒濃厚；螺紋鋼和熱卷期貨持倉(cāng)量雖總體呈減持趨勢(shì)，但空頭減持速度明顯快于多頭，預(yù)示后期盤面仍有上行空間 當(dāng)前市場(chǎng)情緒已逐步扭轉(zhuǎn)，商家信心顯著增強(qiáng)，且焊管供需基本面矛盾并不突出綜合來(lái)看，短期焊管價(jià)格有望打破“易跌難漲”的局面，迎來(lái)一波價(jià)格回升行情但需注意，當(dāng)前市場(chǎng)仍受全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、政策落地進(jìn)度等諸多宏觀因素影響，建議商家持續(xù)關(guān)注宏觀局勢(shì)變化，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。

鋼管調(diào)研

Mysteel月報(bào)：5月湖北建筑鋼材價(jià)格或偏強(qiáng)震蕩

據(jù)調(diào)研結(jié)果顯示，省內(nèi)以上主導(dǎo)鋼廠手持訂單量合計(jì)約17萬(wàn)噸，且訂單交貨期分別在4月底、5月初或在20天之后其余鋼廠亦有少量訂單，但以保板材品種為主，因此5月建筑鋼材的供應(yīng)或有所減少 根據(jù)生產(chǎn)成本角度來(lái)看，2025年4月份以來(lái)，除焦炭均價(jià)月環(huán)比有所提漲外，鐵礦石均價(jià)月環(huán)比均有所下移，而廢鋼均價(jià)月環(huán)比變化不大而結(jié)合4月份成材價(jià)格止跌反彈承壓的行情對(duì)比來(lái)看，鋼廠月均生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況環(huán)比或維持略擴(kuò)態(tài)勢(shì)，但利潤(rùn)幅度整體變化不大。

市場(chǎng)月報(bào)

Mysteel解讀：短期進(jìn)口鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（4.14-4.18）

李強(qiáng)：在一些關(guān)鍵的時(shí)間窗口，推動(dòng)各方面政策措施早出手、快出手，對(duì)預(yù)期形成積極影響 總的來(lái)看，本周鐵礦石價(jià)格先漲后跌關(guān)稅政策反復(fù)，從各市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，悲觀情緒略有消退，談判預(yù)期上升，價(jià)格震蕩為主本周鋼廠成材出貨情況較上周好轉(zhuǎn)，五大材數(shù)據(jù)顯示，螺紋需求超預(yù)期，庫(kù)存保持低位去化前半周上漲行情下，市場(chǎng)參與者多觀望為主周中隨著價(jià)格下跌，有部分參與者有投機(jī)行為，主要是對(duì)五一黃金周有節(jié)前補(bǔ)庫(kù)預(yù)期以及對(duì)重要會(huì)議的期待，品種以超特粉和PB粉為主，PB粉-超特粉價(jià)差處于年內(nèi)偏高位置，性價(jià)比凸顯。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel解讀：本輪鐵礦石反彈壓力位在哪里

相對(duì)于元旦后單邊上漲的行情，這種變化，顯示出市場(chǎng)對(duì)于短期鐵礦石價(jià)格定價(jià)的“迷?！保敲?，元旦節(jié)以來(lái)，本輪鐵礦石行情是否已經(jīng)見頂，未來(lái)的壓力位在哪里？ 久期 要回答這個(gè)問(wèn)題，我們可以從鐵礦石價(jià)格的影響因素方面著手，這些因素引出了一個(gè)資產(chǎn)定價(jià)術(shù)語(yǔ)：久期。

主編視角

Mysteel月報(bào)：2月焊管價(jià)格或小幅探漲

目前來(lái)看，1月市場(chǎng)行情中，焊管價(jià)格底部震蕩運(yùn)行，均價(jià)下挫后稍有回彈，但節(jié)前市場(chǎng)仍持多持觀望態(tài)度，節(jié)前社庫(kù)新增并不多，多以協(xié)議拿貨為主節(jié)前管廠已陸續(xù)停產(chǎn)，生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)天數(shù)及停產(chǎn)個(gè)數(shù)微少于往年，不過(guò)管廠產(chǎn)量與成品庫(kù)存一直維持在偏低水平，疊加貿(mào)易商冬儲(chǔ)操作較少，節(jié)后市場(chǎng)供應(yīng)難以造成壓力；需求方面：據(jù)下游項(xiàng)目調(diào)研顯示，節(jié)后復(fù)工節(jié)奏與資金到位率不容樂(lè)觀，剛需釋放速率或較緩，不過(guò)節(jié)后整體政策面仍值得期待，市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求或?qū)⒂写尫?，綜合來(lái)看看，預(yù)計(jì)節(jié)后焊管需求或維持較強(qiáng)韌性；原料方面：在節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)與近期鐵礦發(fā)運(yùn)偏低影響下，春節(jié)后鐵礦石價(jià)格短期或?qū)⒗^續(xù)走強(qiáng)；帶鋼整體壓力較小。

焊管

【河北再生數(shù)據(jù)】節(jié)后或仍將處于探底階段

受采訪人：冀中能源河北省再生資源數(shù)據(jù)管理有限公司 總經(jīng)理 董俊 節(jié)后市場(chǎng)行情分析：根據(jù)公司廢鋼行業(yè)大數(shù)據(jù)搜集顯示，節(jié)后廢鋼鐵市場(chǎng)形勢(shì)仍較為悲觀，行業(yè)整體處于探底階段鐵礦石港口庫(kù)存積壓嚴(yán)重，焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)走弱，導(dǎo)致原材料成本支撐乏力，難以對(duì)廢鋼市場(chǎng)形成有效支撐。

廢鋼市場(chǎng)大家說(shuō)

Mysteel：供需同陷疲軟 1月華南鋼價(jià)或窄幅震蕩

數(shù)據(jù)顯示11月份各主要城市鋼材庫(kù)存降幅月環(huán)比已漸放緩 三、后期行情走勢(shì)預(yù)測(cè) 原料端，在當(dāng)前政策空窗期，原料市場(chǎng)交易邏輯回歸基本面鋼廠冬儲(chǔ)采購(gòu)已接近尾聲，但成材端需求低迷，導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)原料補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)這使得焦炭?jī)r(jià)格在經(jīng)歷五輪下調(diào)后，年前第六輪降價(jià)或有望落地，焦炭市場(chǎng)供需矛盾進(jìn)一步加劇同時(shí)，高爐廠年度檢修將按計(jì)劃陸續(xù)進(jìn)行，鐵水產(chǎn)量仍有小幅下降空間，鐵礦石需求或持續(xù)下滑。

主編視角

22個(gè)月來(lái)首次！鐵礦石期貨價(jià)格跌破90美元

昔日被業(yè)內(nèi)譽(yù)為“瘋狂的石頭”的鐵礦石，如今正在以罕見的速度向下墜落 行情數(shù)據(jù)顯示，新加坡鐵礦石期貨價(jià)格周一亞洲時(shí)段早盤跌幅一度高達(dá)2.3%，至每噸89.60美元，自2022年11月以來(lái)首次跌破了90美元大關(guān)，原因是主要鐵礦石消費(fèi)國(guó)的需求持續(xù)下滑，以及業(yè)內(nèi)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂加劇 今年以來(lái)，新加坡鐵礦石期貨價(jià)格已經(jīng)累計(jì)下跌了三分之一以上，僅上周就下跌了近10%。

原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

海外投行預(yù)測(cè)鐵礦石價(jià)格100美元/噸以上的持續(xù)性不強(qiáng)

8月29日據(jù)悉，近日鐵礦石價(jià)格行出現(xiàn)回升，反彈至100美元/噸，盡管如此，中國(guó)鋼鐵行業(yè)供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題尚未解決西太平洋銀行（Westpac）大宗商品和碳戰(zhàn)略主管羅伯特·倫尼（Robert Rennie）稱鑒于鐵礦石行業(yè)目前行情，鐵礦石價(jià)格100美元/噸以上的持續(xù)性不強(qiáng)據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)7月份鋼鐵產(chǎn)量同比下降了9%，而8月初的數(shù)據(jù)則顯示降幅更大，達(dá)到16%，說(shuō)明需求正在回縮。

礦山動(dòng)態(tài)

每日鋼市：期鋼翻綠，焦炭第七輪降價(jià)落地，鋼價(jià)漲跌有限

庫(kù)存有所降低但幅度較小，市場(chǎng)情緒沒(méi)有提振當(dāng)前行情顯示，中厚板市場(chǎng)需求不見回暖，近期價(jià)格浮動(dòng)較大，終端采購(gòu)多以觀望為主綜合來(lái)看，市場(chǎng)需求較差，去庫(kù)較為緩慢，存在一定壓力，預(yù)計(jì)30日全國(guó)中厚板價(jià)格或?qū)⑿》碌鵀橹?三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：8月29日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價(jià)格較上一工作日小幅上漲，累計(jì)上漲2-5。

觀點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：鐵水復(fù)產(chǎn)延期，鐵礦石價(jià)格弱勢(shì)震蕩（8.19-8.23）

周初市場(chǎng)交易未來(lái)螺紋可能出現(xiàn)供需錯(cuò)配行情，黑色系價(jià)格小幅反彈；周四成材數(shù)據(jù)顯示螺紋表需回升不及預(yù)期，疊加熱卷大樣本呈現(xiàn)累庫(kù)，鐵水產(chǎn)量進(jìn)一步下降，原料需求承壓，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)小幅回調(diào) 本周從基本面來(lái)看，鐵礦石基本面供需雙弱。

進(jìn)口礦周評(píng)

2024第二屆太倉(cāng)港木材產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)圓滿落幕！

祝依依指出，聚木網(wǎng)目前已擁有線上找貨、一鍵詢價(jià)、可視交易、市場(chǎng)行情、質(zhì)檢服務(wù)等五大功能，尤其是專業(yè)的質(zhì)檢服務(wù)，是區(qū)別于同類平臺(tái)的核心優(yōu)勢(shì)之一同時(shí)，支持需求撮合、詢價(jià)報(bào)價(jià)、平臺(tái)集采、特價(jià)品競(jìng)拍、跨地域調(diào)貨等交易模式，滿足了大多數(shù)交易業(yè)務(wù)場(chǎng)景，有效地幫助客戶降本增效，為供應(yīng)商創(chuàng)造價(jià)值 聚木網(wǎng)營(yíng)銷總監(jiān) 祝依依 國(guó)泰君安期貨能化資深研究員、能化聯(lián)席行政負(fù)責(zé)人高琳琳女士表示，原木與鐵礦石大數(shù)時(shí)間保持中等強(qiáng)度的正相關(guān)關(guān)系，當(dāng)時(shí)間窗口被縮小到6個(gè)月和12個(gè)月時(shí)，可以觀察到兩者的趨向性變得更為明顯；原木與螺紋鋼品種的價(jià)格變動(dòng)基本同步，沒(méi)有顯著的領(lǐng)先滯后關(guān)系；原木和玻璃這兩個(gè)品種所對(duì)應(yīng)的終端需求在地產(chǎn)周期的不同階段，但實(shí)際同樣顯示出中強(qiáng)正相關(guān)，且沒(méi)有明顯的領(lǐng)先或滯后關(guān)系；原木與紙漿目前相關(guān)性趨勢(shì)較歷史時(shí)期出現(xiàn)嚴(yán)重分歧。

主題大會(huì)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：廢鋼、焦炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)，鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（7.1-7.5）

上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，廢鋼價(jià)格指數(shù)2817.1元/噸，環(huán)比漲幅0.45%；鐵礦石價(jià)格指數(shù)110.35美元/干噸，較上周上漲3.8美元/干噸，環(huán)比漲幅3.52%；焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)1965.4元/噸，較上周上漲4元/噸，環(huán)比漲幅0.19%（詳情見表1） 廢鋼：廢鋼價(jià)格持穩(wěn)1）多雨季節(jié)即將結(jié)束，建筑工程等項(xiàng)目開啟正常工作周期，疊加7月重要會(huì)議即將召開等原因，本周鋼材期現(xiàn)貨開啟小幅反彈行情，對(duì)廢鋼價(jià)格有一定利好；2）截止到7月4日，電弧爐鋼廠谷電虧損約50元/噸，持續(xù)虧損下，鋼廠生產(chǎn)積極性較低，本周電爐鋼廠平均開工率69.99%，周環(huán)比下降0.41%。

原料指數(shù)評(píng)述

Mysteel鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈月度觀察：鋼廠利潤(rùn)再收縮

但五月內(nèi)鐵礦單日最低價(jià)格794元/噸，仍高于年內(nèi)最低點(diǎn)757元/噸由于國(guó)外大宗商品價(jià)格和國(guó)內(nèi)螺紋需求雙雙走弱，鋼鐵市場(chǎng)行情走低但鋼廠產(chǎn)量處于年內(nèi)最高點(diǎn)的背景下，六月鐵礦石整體僅去庫(kù)30萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于預(yù)期，疊加后期粗鋼調(diào)控減產(chǎn)預(yù)期，導(dǎo)致礦價(jià)在黑色系商品中跌幅最大 展望七月，鋼材需求季節(jié)性走弱和粗鋼調(diào)控的消息陸續(xù)推進(jìn)，礦價(jià)繼續(xù)面臨下跌壓力但據(jù)Mysteel七月鋼廠排產(chǎn)計(jì)劃調(diào)研顯示，全國(guó)日均鐵水產(chǎn)量或在237萬(wàn)噸附近，較六月僅小跌1.8萬(wàn)噸。

觀點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

隔夜I2409合約窄幅整理，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下調(diào)本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量繼續(xù)增加，而到港量明顯減少貿(mào)易商報(bào)價(jià)隨行就市，鋼廠詢盤一般，按需采購(gòu)近期鋼廠高爐開工率持續(xù)回升，對(duì)鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格構(gòu)成支撐，然而市場(chǎng)擔(dān)憂節(jié)后受天氣影響或抑制鋼材現(xiàn)貨需求，多空因素交織，行情陷入?yún)^(qū)間整理技術(shù)上，I2409合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：2024年全球鐵礦產(chǎn)量繼續(xù)突破 增量結(jié)構(gòu)出現(xiàn)調(diào)整 --基于成本曲線視角 分析潛在變量

Mysteel全球礦山成本曲線數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，基于折算到標(biāo)準(zhǔn)品的成本來(lái)看，90美金對(duì)應(yīng)全球產(chǎn)量95分位而80美金對(duì)應(yīng)85分位根據(jù)鐵礦價(jià)格進(jìn)行情景假設(shè)，我們預(yù)測(cè)悲觀情況下若跌至80美金時(shí)，對(duì)于全球鐵礦石增量的影響較大，2024年同比增量或縮窄至2400萬(wàn)噸 然而，考慮到即便后續(xù)鐵礦價(jià)格下調(diào)，但持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)短對(duì)增量的限制程度并不相同，因此可以判斷2024年全球鐵礦石產(chǎn)量同比增量將位于2400-6600萬(wàn)噸區(qū)間內(nèi)，大概率位于上限區(qū)間，仍保持良好的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

主編視角

瑞達(dá)期貨：鐵礦石日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

隔夜I2409合約低開反彈本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅增加，而到港量出現(xiàn)下滑貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，多為隨行就市，近期鋼廠日均鐵水產(chǎn)量連續(xù)提升，鐵礦石需求增加預(yù)期推動(dòng)期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高，但目前鋼廠多數(shù)按需采購(gòu)，同時(shí)更傾向于采購(gòu)高性價(jià)比粉礦，短線行情或有反復(fù)技術(shù)上，I2409合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鋼材日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

隔夜RB2410合約減倉(cāng)整理，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)上調(diào)本期螺紋鋼周度產(chǎn)量由降轉(zhuǎn)增，廠內(nèi)庫(kù)存及社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降，但表觀需求回落近期全國(guó)多地區(qū)出現(xiàn)雨水天氣，建筑鋼材終端需求或受到影響但鐵礦石港口庫(kù)存現(xiàn)拐點(diǎn)，價(jià)格上漲帶動(dòng)黑色系反彈短期鋼材市場(chǎng)多空因素交織，行情或陷入?yún)^(qū)間寬幅整理技術(shù)上，RB2410合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 隔夜HC2410合約減倉(cāng)整理，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)上調(diào)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石短線870-900區(qū)間低買高拋

隔夜I2405合約減倉(cāng)走弱本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量及到港量均明顯增加，將提升現(xiàn)貨供應(yīng)港口各品種貿(mào)易資源較為充足，貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般，價(jià)格隨行就市；鋼廠方面詢盤少，觀望較多，以按需采購(gòu)為主鋼廠高爐開工率存提升預(yù)期，將增加鐵礦石現(xiàn)貨需求當(dāng)前，鐵礦石多空因素交織，短線行情仍有反復(fù)，注意操作節(jié)奏技術(shù)上，I2405合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位反彈操作上建議，短線870-900區(qū)間低買高拋，止損參考10元/噸。

機(jī)構(gòu)