Mysteel調(diào)研：澳洲最大拖船公司Svitzer宣布停工 對鐵礦石發(fā)運影響有限

11月14日澳洲最大拖船服務(wù)公司Svitzer宣布已向所有港口拖船員及其工會談判代表、其他相關(guān)工會發(fā)出停工通知，停工將于11月18日開始，并將無限期持續(xù) Svitzer表示若停工開始，任何航運船只都不會被拖入或拖出17個由Svitzer提供服務(wù)的澳大利亞港口，受影響的17個港口分布在主要分布在東澳及西澳據(jù)Mysteel了解到，Svitzer服務(wù)于西澳的9個港口，其中Geraldton和Kiwnana港鐵礦石裝運業(yè)務(wù)最有可能受到影響，它們在過去三周平均鐵礦石發(fā)貨量約20萬噸，全年鐵礦石發(fā)貨量占比整個澳洲鐵礦石發(fā)運量約1.6%，主要品種有卡拉拉精粉，吉普森粉/塊等。

研究報告

黑色期貨早報：各品種多數(shù)下跌，多機構(gòu)料螺紋鋼震蕩運行

特朗普發(fā)文時間為美國東部時間23日18時，特朗普稱，雙方停火將于大約6小時后開始，也就是美國東部時間24日零時 數(shù)據(jù)：6月16日-22日，中國47港鐵礦石到港總量2772.9萬噸，環(huán)比增加255.4萬噸6月16日-22日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量3060.9萬噸，環(huán)比增加218.8萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計6月24日21家期貨機構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機構(gòu)料螺紋鋼震蕩運行，鐵礦石震蕩運行。

期評

11日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，澳洲發(fā)運量伴隨季未沖量結(jié)束有所回落，巴西發(fā)運量持續(xù)回升，全球發(fā)運量有所降低需求端，鐵水產(chǎn)量小幅波動，鋼廠采購按需補庫，多維持低庫存運行，持觀望態(tài)度當(dāng)前美國對部分國家實施關(guān)稅暫停，短期市場情緒好轉(zhuǎn)，但全球經(jīng)濟衰退擔(dān)憂仍存，外部沖擊影響未消除，鐵礦石市場情緒反復(fù)綜合來看，預(yù)計下周鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般，價格較昨日有所上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格有所上漲，成交一般。

成交報告

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格持穩(wěn) 成交較少

供給端，澳洲發(fā)運量伴隨季未沖量結(jié)束有所回落，巴西發(fā)運量持續(xù)回升，全球發(fā)運量有所降低需求端，鐵水產(chǎn)量小幅波動，鋼廠采購按需補庫，多維持低庫存運行，持觀望態(tài)度當(dāng)前美國對部分國家實施關(guān)稅暫停，短期市場情緒好轉(zhuǎn)，但全球經(jīng)濟衰退擔(dān)憂仍存，外部沖擊影響未消除，鐵礦石市場情緒反復(fù)綜合來看，預(yù)計下周鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行

進口礦區(qū)域日評

瑞達期貨：鋼材建議日內(nèi)短線交易

隔夜鐵礦石2505合約小幅高開宏觀面，法國和英國正在提議俄烏之間實現(xiàn)為期一個月的部分停戰(zhàn)供需情況，本期鐵礦石港口庫存延續(xù)下滑，但隨著澳洲天氣擾動減弱，澳巴鐵礦石發(fā)運量再度增加，日均鐵水產(chǎn)量227.94萬噸，環(huán)比上周增加0.43萬噸技術(shù)上，I2505合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA低位運行操作上，建議維持震蕩偏空，注意操作節(jié)奏和風(fēng)險控制 隔夜螺紋2505合約減倉整理宏觀方面，美國對墨西哥和加拿大商品征收25%的關(guān)稅將于3月4日生效；特朗普還表示，“對等關(guān)稅”將于4月2日生效。

機構(gòu)

Mysteel：2025年春節(jié)期間鐵礦石市場平穩(wěn) 后市預(yù)期有所分化

本周一公布Mysteel澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2770.4萬噸，環(huán)比增加901.7萬噸澳洲發(fā)運量2067.1萬噸，環(huán)比增加832.6萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1744.8萬噸，環(huán)比增加776.8萬噸巴西發(fā)運量703.2萬噸，環(huán)比增加69.1萬噸四大礦山發(fā)運量同步增加，其中力拓和BHP發(fā)運增量相對明顯，F(xiàn)ortescue次之，VALE發(fā)運量基本持穩(wěn)運行（需求數(shù)據(jù)詳見2月5日早上網(wǎng)頁公布數(shù)據(jù)） 鋼廠：調(diào)研企業(yè)中，春節(jié)期間個別鋼廠因高爐檢修結(jié)束而進行復(fù)產(chǎn)，停爐檢修的鋼廠較少，預(yù)計247鋼廠高爐鐵水日均產(chǎn)量增加2-3萬噸，同時鋼廠利潤因成材價格上漲的原因也有所好轉(zhuǎn)；此外，春節(jié)期間鐵礦石現(xiàn)貨市場停擺，多數(shù)鋼廠多以消耗庫存為主，預(yù)計247鋼廠進口礦庫存或?qū)⑾陆?000萬噸附近，庫存的下降使得80%的鋼廠制定了節(jié)后補庫計劃，其中50%的選擇在本周上班開始補庫，另外50%的鋼廠選擇下周進行補庫，補庫品種多以主流中低品粉礦為主。

主編視角

Mysteel早讀：中天螺紋鋼漲100元，節(jié)后下游建筑企業(yè)復(fù)工調(diào)研

◎1月20日，全國主港鐵礦石成交101.35萬噸，環(huán)比減1.8% ◎1月13日-1月19日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量1736萬噸，環(huán)比減少651.5萬噸澳洲發(fā)運量1268.7萬噸，環(huán)比減少522.2萬噸 ◎春節(jié)將近，Mystee對33家無縫管廠檢修、停產(chǎn)調(diào)研結(jié)果顯示，2025年春節(jié)期間平均停產(chǎn)天數(shù)同比增加11.15天、影響產(chǎn)量同比增加29.08萬噸；對124家貿(mào)易商冬儲及節(jié)后觀點調(diào)研結(jié)果顯示，貿(mào)易商多數(shù)沒有明顯冬儲意向，多以維持低位庫存操作為主。

資訊

Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續(xù)下移

其中澳洲鐵礦石全年發(fā)運量9.3億噸，同比減642萬噸，巴西全年發(fā)運量3.8億噸，同比增加1392萬噸，其他國家發(fā)運量2.75億噸，同比增加1660萬噸因此，2024年的巴西與其他國家的鐵礦石發(fā)運量均有不同程度的增量，而澳洲同比減少出現(xiàn)這種情況的原因主要在于：澳巴發(fā)運受天氣影響整體弱于往年，但澳洲礦山中力拓處于產(chǎn)能迭代期，中信泰富全年減產(chǎn)700萬噸，MLR年產(chǎn)能約800萬噸的伊爾干鐵礦項目于今年停止生產(chǎn)運輸兒，而其他澳洲礦山釋放的產(chǎn)能增量未能彌補這部份減量；下半年礦價高位且烏克蘭發(fā)運同比增量突出，但下半年礦價走低，影響其他國家礦山生產(chǎn)、出口積極性，尤其是印度，導(dǎo)致除澳巴外其他國家發(fā)運同比增量有所收縮。

年報

中州期貨：鐵礦震蕩運行

12月23日-12月29日，中國47港鐵礦石到港總量2598.3萬噸，環(huán)比增加321.1萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2505.4萬噸，環(huán)比增加366.9萬噸全球發(fā)運量3479.4萬噸，其中澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2938.2萬噸，環(huán)比增加458.0萬噸澳洲發(fā)運量2189.7萬噸，環(huán)比增加482.3萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1799.0萬噸，環(huán)比增加238.4萬噸四川都鋼鋼鐵：計劃于2025年1月20日-2月6日停產(chǎn)放假，減少建筑鋼材產(chǎn)量共計4萬噸左右。

機構(gòu)

中州期貨：鐵礦石短期震蕩運行

中國47港鐵礦石到港總量1869.3萬噸，環(huán)比減少703.4萬噸；中國45港鐵礦石到港總量1822萬噸，環(huán)比減少554.1萬噸澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2487.6萬噸，環(huán)比增加105.1萬噸澳洲發(fā)運量1568.2萬噸，環(huán)比減少105.4萬噸江蘇地區(qū)鋼廠鐵水與廢鋼價差相比，鐵水比廢鋼價格高24元/噸 ③全球發(fā)運量回升，因臺風(fēng)及前期發(fā)運量下降原因到港量大幅回落，國內(nèi)礦山因巡查原因停產(chǎn)增多，供給端壓力不大。

機構(gòu)

Mysteel：鋼價存在一定支撐 但風(fēng)險仍在

目前房地產(chǎn)提振效果不顯著，需求拉動仍依靠制造業(yè)和基建，因此以上政策釋放后市場對后期基建投資增速有一定預(yù)期，信心有所提升 二、成本支撐力度增強 近期鋼廠利潤有一定修復(fù)，因此其停產(chǎn)檢修數(shù)量較少，整體日均鐵水產(chǎn)量也明顯回升，截至4月19日，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量為226.22萬噸，已連續(xù)六周增加原料端來看，受到天氣原因影響，澳洲巴西鐵礦石發(fā)運量有所下降，截至上周， 45港發(fā)運量2388.8萬噸，環(huán)比減少139.6萬噸，與此同時，鐵礦石疏港量有所提升，截至上周， 14港日均疏港量為300.8萬噸，環(huán)比減少1.35萬噸，但較3月底增加10.92萬噸。

主編視角

Mysteel周報：弱宏觀、強補庫，多空博弈加?。?.15-1.19）

近期澳洲港口泊位有新增檢修，結(jié)合季節(jié)性規(guī)律來看，預(yù)計下期全球鐵礦石發(fā)運量邊際下降 2.2鐵礦石需求：鐵水產(chǎn)量止跌反彈 鋼廠總庫存延續(xù)累庫趨勢 本周鐵水產(chǎn)量延續(xù)增量，周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為221.91萬噸/天，周環(huán)比增加1.12萬噸/天，同比減少1.83萬噸/天，據(jù)Mysteel周度高爐停復(fù)產(chǎn)統(tǒng)計顯示，周內(nèi)復(fù)產(chǎn)高爐座數(shù)共計7座，檢修高爐數(shù)量共計6座，復(fù)產(chǎn)高爐主要為前期年檢高爐檢修結(jié)束，而新增檢修高爐大多屬于常規(guī)檢修，檢修時長多為半月以上。

進口礦周評

Mysteel周報：短期鐵礦石價格維持弱勢震蕩（9.18-9.22）

根據(jù)近期船舶監(jiān)測情況來看，下期澳洲發(fā)運或?qū)p少，巴西發(fā)運小幅增加，綜合預(yù)計下期整體發(fā)運量將有所下降 2.2鐵礦石需求：鐵水產(chǎn)量再創(chuàng)新高 鋼廠庫存大幅增長 本周鐵水產(chǎn)量再創(chuàng)新高，周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為248.8萬噸/天，周環(huán)比增加1萬噸/天，對比年初高28.1萬噸/天，同比增加8.8萬噸/天，周內(nèi)區(qū)域高爐停復(fù)產(chǎn)頻發(fā)，整體鐵水復(fù)產(chǎn)量要強于檢修量。

進口礦周評

鐵礦石供需維持緊平衡

假設(shè)鐵礦石盤面價格跌破70美元/噸，以烏克蘭礦業(yè)、澳洲礦產(chǎn)資源及冠軍鐵為代表的公司將會面臨階段性停產(chǎn)，非主流礦供應(yīng)或出現(xiàn)減量 3 展望：四大礦山下半年供應(yīng)增量或不明顯 從供應(yīng)端來看，下半年全球礦山供應(yīng)增量約為453萬噸，其中，四大礦山上半年發(fā)運量共計同比增加382萬噸，結(jié)合礦山發(fā)運比例以及產(chǎn)銷目標（假設(shè)下半年必和必拓與FMG新財年發(fā)運產(chǎn)銷目標持平），預(yù)計下半年四大礦山較上半年增量約35萬噸，增幅不明顯；澳大利亞、巴西其他礦山方面，結(jié)合四大礦山發(fā)往中國的比例，我們倒推澳巴非主流礦的發(fā)運比例大概在11%，預(yù)計其下半年供應(yīng)增量為260萬噸；除澳巴以外其他非主流國家的話，結(jié)合1—5月海關(guān)進口數(shù)據(jù)，我們預(yù)估下半年供應(yīng)增量約為158萬噸。

爐料

Mysteel周報：供強需弱下 鐵礦石價格重心下移（4.24-4.28）

根據(jù)前期受澳洲颶風(fēng)影響以及巴西和非主流發(fā)運波動推算，預(yù)計下期中國45港鐵礦石到港量周環(huán)比或?qū)⑾陆惦S著鋼廠減產(chǎn)鐵水產(chǎn)量下滑，預(yù)計疏港量降有所回落，但由于疏港量仍處高位水平，預(yù)計下周港口總庫存仍維持去庫需求端，周內(nèi)西北聯(lián)合鋼鐵會議決定開始自發(fā)自律進行減停產(chǎn)，其他區(qū)域也傳出減產(chǎn)相關(guān)消息，后續(xù)鐵礦石仍舊是有較大的下行空間從價格走勢來看，颶風(fēng)天氣影響褪去，供應(yīng)端寬松逐步顯現(xiàn)，黑色系負反饋持續(xù)，季節(jié)性旺季臨近尾聲，隨著鋼廠停產(chǎn)檢修范圍不斷擴大，鐵礦石需求持續(xù)走弱，價格重心下移。

進口礦周評

Mysteel月報：五月需求承壓下行 鐵礦石價格震蕩走弱

供應(yīng)端進口礦發(fā)運按季節(jié)性將會有增量，4月份受澳洲颶風(fēng)影響，5月份到港環(huán)比增量將處于往年較高水平；國內(nèi)礦尤其是北方部分地區(qū)安全限產(chǎn)將進一步放松，復(fù)產(chǎn)礦山數(shù)量將隨之增加，國內(nèi)礦產(chǎn)量將繼續(xù)沖高；需求端，從我網(wǎng)對全國高爐停復(fù)工與檢修計劃的調(diào)研情況來看，5月份高爐鐵水將加速下降，最終整月日均將降至236.6萬噸/天因此，預(yù)計5月份鐵礦石供需缺口縮小，港口庫存去庫幅度收窄 價格走勢方面，5月份在“金三銀四”結(jié)束后，下游需求將開始步入淡季。

研究報告

大公司動態(tài)：VALE透露產(chǎn)量預(yù)測，中天第一煉鐵廠全面停產(chǎn)

2月17日，Mysteel匯總部分大宗商品相關(guān)企業(yè)動態(tài) 淡水河谷預(yù)計2026年鐵礦石產(chǎn)量將增長至3.6億噸；2月16日，中天鋼鐵第一煉鐵廠全面停產(chǎn)退出；2月15日，本鋼板材煉鋼廠六號轉(zhuǎn)爐年修工程提前告竣；五礦資源澳洲Dugald River礦山發(fā)生致命事故，礦山已暫停運營；建發(fā)地產(chǎn)置業(yè)顧問回應(yīng)與南寧部分銀行合作將房貸延至100歲：為接力貸產(chǎn)品，目前已可操作 具體情況如下： 。

資訊

Mysteel周報：短期利多出盡 下周鐵礦石價格或有回調(diào)空間（2.6-2.10）

而產(chǎn)業(yè)端隨著需求弱恢復(fù)，成材供給增速加快，庫存壓力開始顯現(xiàn)，尤其是線材鋼廠庫存壓力比板材更大，另外唐山鋼坯庫存也是大幅高于往年同期，如果終端需求維持當(dāng)前節(jié)奏，鋼廠在成材端挺價意愿或隨之降低，高爐等復(fù)工增產(chǎn)速度也或?qū)⒎啪?，尤其是本周鋼廠實際利潤出現(xiàn)回縮跡象鐵礦石供應(yīng)端，澳洲發(fā)運增勢較好，本周BHP黑德蘭港事件預(yù)計影響有限，南非大面積停電據(jù)了解短期也不會對其鐵礦石出口造成影響，因此短期進口礦供應(yīng)端風(fēng)險概率較小。

進口礦周評

供給不足鐵礦石爆漲25%，澳大利亞17個港口開始無期限停運

對此東吳期貨黑色系分析師朱少楠認為，“該事件對鐵礦影響并不大，Svitzer公司的拖船服務(wù)主要對集裝箱貨運影響比較大，且停擺的港口幾乎不涉及黑德蘭港、丹皮爾港等鐵礦石的主要出口港口杰拉爾頓和奎納納港鐵礦石裝運業(yè)務(wù)可能會有一點影響，但只占澳洲鐵礦發(fā)運的1.6%，如果罷工只持續(xù)2-3周，預(yù)計影響約20-30萬噸，可以忽略不計” 黑色系中的領(lǐng)頭羊，14日漲25% 對于黑色系最近的反彈行情，一些分析師認為主要是宏觀有加息預(yù)期放緩疊加地產(chǎn)政策的刺激，不得不承認鐵礦是目前黑色系中漲幅最迅猛的。

爐料

Mysteel日報：黑色系原燃料價格穩(wěn)中有跌

【進口煤炭】2日海運煉焦煤市場偏強運行遠期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報311.5美金/噸，日環(huán)比持平市場基本面稍顯停滯，宏觀看房地產(chǎn)及建材行業(yè)沒有明顯好轉(zhuǎn)跡象，鋼廠利潤率普遍不高部分參與者認為，海運鐵礦石市面流通性開始增加，疊加澳洲雨季供應(yīng)受阻，海運煉焦煤短期看前景仍較明朗然其他參與者認為，鋼廠實際需求仍較疲軟，另有人民幣對美元匯率下行風(fēng)險，貿(mào)易商對遠期延期到港資源懷遲疑態(tài)度 港口煉焦煤方面，因下游終端對焦炭仍持看跌心態(tài)，悲觀情緒蔓延，疊加產(chǎn)地焦煤價格下跌幅度較大，港口煉焦煤價格整體處于承壓下行態(tài)勢。

盤點