LME：中色盧安夏電解銅品牌注冊(cè)

2023年12月27日，中色盧安夏CLM品牌電解銅成功注冊(cè)倫敦金屬交易所交割品牌，即日起，此品牌可以在LME倉(cāng)庫(kù)交割 LME負(fù)責(zé)任采購(gòu)要求規(guī)定，所有在LME上市的注冊(cè)品牌生產(chǎn)商必須在2023年12月31日前通過(guò)ISO14001和ISO45001（或同等標(biāo)準(zhǔn)）認(rèn)證，實(shí)施相應(yīng)的環(huán)境管理體系和職業(yè)健康與安全管理措施。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：6月份精煉銅出口預(yù)計(jì)增加明顯 進(jìn)口難有提升

同時(shí)目前LME倉(cāng)庫(kù)去庫(kù)明顯，現(xiàn)貨升水溢價(jià)飆升，部分冶煉廠亦傾向于出口至LME倉(cāng)庫(kù)交倉(cāng)，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研了解，國(guó)內(nèi)冶煉廠出口計(jì)劃量預(yù)計(jì)在6-7萬(wàn)噸，因此預(yù)計(jì)6月份精煉銅出口量重新回升至高位水平 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

主編視角

Mysteel周報(bào)：機(jī)械制造業(yè)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（6.20-6.27）

2、銅市場(chǎng) （1）成交情況：根據(jù)Mysteel調(diào)研的國(guó)內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），本周（6.23-6.27）成交量為14.54萬(wàn)噸，較上周（6.16-6.20）成交量為15.59萬(wàn)噸減少1.05萬(wàn)噸，環(huán)比減少6.75% （2）基本面情況：基本面上，由于COMEX與LME價(jià)差的影響，市場(chǎng)貨源向北美轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致了LME庫(kù)存持續(xù)下降，本周LME庫(kù)存跌破10萬(wàn)噸，從歷史同期來(lái)看，近年來(lái)僅高于2022年同期，導(dǎo)致LME擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)增加，價(jià)格持續(xù)走高，也帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)銅價(jià)的上漲。

機(jī)械

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年銅價(jià)支撐依然較強(qiáng) 但高位壓力較大

而5月COMEX-LME價(jià)差有所收窄，導(dǎo)致冶煉廠通過(guò)出口至美國(guó)交割的套利機(jī)會(huì)減少，其出口意愿減弱，同時(shí)國(guó)內(nèi)滬銅近月合約BACK結(jié)構(gòu)月差擴(kuò)大，現(xiàn)貨升水上抬明顯，進(jìn)一步降低冶煉廠出口意愿，因此導(dǎo)致5月出口量的驟減據(jù)Mysteel團(tuán)隊(duì)調(diào)研得知，6月國(guó)內(nèi)冶煉廠的精煉銅出口數(shù)量在6萬(wàn)噸以上，國(guó)內(nèi)冶煉廠電解銅產(chǎn)量保持高位，過(guò)剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)向出口以緩解國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力，加之月內(nèi)海外LME銅庫(kù)存跌至1.415萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新低，提振國(guó)內(nèi)部分冶煉廠的出口動(dòng)作。

年報(bào)

Mysteel早讀：美元指數(shù)創(chuàng)50年內(nèi)最大上半年跌幅 有色金屬漲跌不一

國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)趨勢(shì)，其中上海市場(chǎng)貢獻(xiàn)主要降幅，廣東、江蘇市場(chǎng)微幅變化；近期由于市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)貨源以及進(jìn)口銅到貨較為偏少，雖下游消費(fèi)亦難有提升，但整體倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量有限，庫(kù)存因此繼續(xù)下降 ◎6月30日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)7.01萬(wàn)噸，較23日增0.55萬(wàn)噸，較26日降0.04萬(wàn)噸； 上海保稅區(qū)6.2萬(wàn)噸，較23日增0.38萬(wàn)噸，較26日降0.12萬(wàn)噸 廣東保稅區(qū)0.81萬(wàn)噸，較23日增0.17萬(wàn)噸，較26日增0.08萬(wàn)噸；保稅區(qū)庫(kù)存小幅下降，雖國(guó)內(nèi)冶煉廠出口貨源仍有入庫(kù)，但保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)亦有出庫(kù)至LME倉(cāng)庫(kù)交倉(cāng)，庫(kù)存因此下降。

有色聚焦

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)升水雙雙上漲 廣東市場(chǎng)電解銅成交表現(xiàn)一般

價(jià)格：截止到6月27日上午11:00，佛山市場(chǎng)1#電解銅中間價(jià)80045元/噸，較上一交易日漲1090元/噸，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格升40元/噸，較上一交易日漲25元/噸 供需：今日銅價(jià)表現(xiàn)大幅走高，由于LME或?qū)⒊霈F(xiàn)逼倉(cāng)行情，近期中國(guó)冶煉廠積極出口，現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)去庫(kù),且處于低位運(yùn)行，市場(chǎng)到貨較少；早間市場(chǎng)對(duì)平水銅報(bào)價(jià)升30~50元/噸，升水表現(xiàn)上漲，但淡季消費(fèi)背景下市場(chǎng)消費(fèi)頹勢(shì)局面難改，下游企業(yè)大多維持剛需采購(gòu)為主，整體交投氛圍較為有限。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心上移明顯 現(xiàn)貨升水回升(6.20-6.27)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 隨著地緣局勢(shì)的緩和，宏觀層面的不穩(wěn)定因素暫時(shí)減弱，銅價(jià)的走勢(shì)逐步向基本面靠攏，但依然要提防可能出現(xiàn)的超預(yù)期表現(xiàn)基本面上，由于COMEX與LME價(jià)差的影響，市場(chǎng)貨源向北美轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致了LME庫(kù)存持續(xù)下降，本周LME庫(kù)存跌破10萬(wàn)噸，從歷史同期來(lái)看，近年來(lái)僅高于2022年同期，導(dǎo)致LME擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)增加，價(jià)格持續(xù)走高，也帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)銅價(jià)的上漲。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)難改震蕩局面 社庫(kù)重新表現(xiàn)回升(6.13-6.20)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 本周宏觀市場(chǎng)對(duì)于銅價(jià)的影響依然較為明顯，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)四次暫停降息，中東地緣局勢(shì)動(dòng)蕩，對(duì)于銅價(jià)的短期波動(dòng)率依然存在明顯的影響，但宏觀依然未對(duì)價(jià)格形成持續(xù)的引導(dǎo)性行情基本面上，國(guó)內(nèi)消費(fèi)逐步減弱，尤其是在半年度末的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，部分終端反饋出資金流動(dòng)緊張的狀態(tài)，需求的傳遞表現(xiàn)并不順暢，市場(chǎng)依然是按照逢低采買的節(jié)奏進(jìn)行；供給端，近期階段性的進(jìn)口貨物進(jìn)入國(guó)內(nèi)，疊加需求傳導(dǎo)不佳，庫(kù)存進(jìn)入階段累庫(kù)，但考慮到國(guó)內(nèi)依然有出口趨勢(shì)，因此庫(kù)存后續(xù)積累預(yù)期不足；國(guó)內(nèi)產(chǎn)出相對(duì)平穩(wěn)，不過(guò)再生銅的采買依然困難，對(duì)于市場(chǎng)供需有一定的干擾。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)上行走高 BACK月差收斂明顯(5.30-6.6)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 隨著宏觀對(duì)銅價(jià)影響再度提升，銅價(jià)波動(dòng)率本周有明顯提升，進(jìn)入下周后價(jià)格仍有望延續(xù)當(dāng)前相對(duì)較強(qiáng)的波動(dòng)表現(xiàn)，價(jià)格起伏有進(jìn)一步擴(kuò)大表現(xiàn)基本面上，目前銅社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)暫時(shí)休止，市場(chǎng)消費(fèi)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，部分下游企業(yè)也表現(xiàn)出對(duì)短期消費(fèi)的悲觀預(yù)期，市場(chǎng)的高升水、高月差在本周銅價(jià)上漲之后有所轉(zhuǎn)弱。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)窄幅震蕩 社庫(kù)再度下降(5.23-5.30)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 市場(chǎng)目前宏觀的擾動(dòng)因素有所降低，但依然不可忽視其對(duì)價(jià)格的影響，價(jià)格的波動(dòng)率后續(xù)或?qū)㈦S著宏觀的影響而逐步加大基本面上，本周銅社會(huì)庫(kù)存再度呈現(xiàn)去庫(kù)表現(xiàn)，市場(chǎng)消費(fèi)隨著銅價(jià)回調(diào)而再度有所好轉(zhuǎn)，加之端午假期的影響，需求端表現(xiàn)略有回升；下周進(jìn)入6月之后，加上節(jié)后的補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作，現(xiàn)貨市場(chǎng)的活躍度預(yù)計(jì)將有所提升。

周報(bào)

Mysteel解讀：關(guān)稅干擾4月制造業(yè)PMI 5月銅鋅庫(kù)存將保持去化

1-4月國(guó)內(nèi)電解銅預(yù)計(jì)產(chǎn)量累計(jì)為434.14萬(wàn)噸，同比增加11.44%4月銅價(jià)從高位回落，且精廢價(jià)差收窄以及廢銅貨商庫(kù)存成本較高導(dǎo)致廢銅供應(yīng)有限，電銅使用替代廢銅，因此4月電解銅社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)了明顯的減少截至2025年4月30日，電解銅社會(huì)庫(kù)存為13.27萬(wàn)噸，月環(huán)比減少20.67萬(wàn)噸后續(xù)電解銅社庫(kù)或繼續(xù)慣性下跌，一方面廢銅供應(yīng)恢復(fù)尚需時(shí)日，高升水也限制電解銅交倉(cāng)，另一方面LME與COMEX銅價(jià)的高價(jià)差維持，導(dǎo)致中國(guó)進(jìn)口銅數(shù)量也難以增長(zhǎng)。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅社庫(kù)延續(xù)去庫(kù) BACK月差拉大明顯 (4.30-5.9)

后市來(lái)看，宏觀及供應(yīng)方面，后續(xù)國(guó)內(nèi)電解銅社庫(kù)或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)去庫(kù)態(tài)勢(shì)，同時(shí)海外LME倉(cāng)庫(kù)注銷倉(cāng)單比例不多，銅價(jià)結(jié)構(gòu)逼倉(cāng)的情況還在持續(xù)消費(fèi)方面，五一節(jié)后西南本土下游銅廠及終端訂單表現(xiàn)略有分化，但從實(shí)際用銅表現(xiàn)來(lái)看，周內(nèi)不太理想，下周臨近換月預(yù)計(jì)也將繼續(xù)走弱現(xiàn)貨方面，五一節(jié)后區(qū)域電解銅累庫(kù)預(yù)期較節(jié)前預(yù)期有所減少，但由于期銅遠(yuǎn)近合約BACK價(jià)差持續(xù)走擴(kuò)，持貨商下周重心仍將以清庫(kù)為主，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨升貼水將進(jìn)一步承壓，在平水~升水150區(qū)間運(yùn)行，但換月后預(yù)計(jì)升水短期內(nèi)將快速回升，或?qū)⒃谏?00-300附近運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位震蕩 社庫(kù)止降回升(5.9-5.16)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 宏觀面上，中美貿(mào)易摩擦緩和，疊加美國(guó)通脹降溫，4月CPI同比2.3%，加大美聯(lián)儲(chǔ)降息概率，整個(gè)宏觀面上交易情緒回暖，提振銅價(jià)上行基本面，銅精礦現(xiàn)貨TC繼續(xù)回落，再度創(chuàng)歷史新低，但下跌速度放緩，本周隨著銅價(jià)上行，國(guó)內(nèi)再生銅供應(yīng)緊張局面緩和，成交量有明顯改善，但再生銅進(jìn)口端仍呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

周報(bào)

Mysteel：月內(nèi)銅社庫(kù)去庫(kù)明顯 五一節(jié)后累庫(kù)或有限

整體庫(kù)存降幅表現(xiàn)在月初小部分時(shí)間進(jìn)口比價(jià)有所打開(kāi)，保稅區(qū)倉(cāng)單貨源積極清關(guān)進(jìn)口至國(guó)內(nèi)；以及月末COMEX-LME價(jià)差再度走擴(kuò)，部分倉(cāng)庫(kù)貨源轉(zhuǎn)移至海外，因此保稅區(qū)庫(kù)存也有所下降 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 二、國(guó)內(nèi)冶煉廠惜售情緒抬升 國(guó)產(chǎn)到貨減少 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，4月有6家冶煉廠處于檢修階段或有檢修計(jì)劃（涉及產(chǎn)能195萬(wàn)噸），且部分冶煉廠反饋4月份檢修的影響較3月份有所增加，因此4月份電解銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)小幅減少。

主編視角

Mysteel早讀：中國(guó)央行稱將適時(shí)降準(zhǔn)降息 有色金屬多數(shù)飄紅

國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)去庫(kù)明顯，其中各市場(chǎng)均表現(xiàn)不同程度降幅；近期臨近五一小長(zhǎng)假，下游企業(yè)備貨需求顯現(xiàn)，加之市場(chǎng)倉(cāng)庫(kù)到貨依舊難有增量，庫(kù)存因此維持下降 ◎4月28日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)10.79萬(wàn)噸，較21日降1.53萬(wàn)噸，較24日降1.57萬(wàn)噸； 上海保稅區(qū)9.6萬(wàn)噸，較21日降1.63萬(wàn)噸，較24日降1.53萬(wàn)噸 廣東保稅區(qū)1.19萬(wàn)噸，較21日增0.1萬(wàn)噸，較24日降0.04萬(wàn)噸；保稅區(qū)庫(kù)存下降明顯，由于COMEX-LME價(jià)差再度走擴(kuò)，部分倉(cāng)庫(kù)貨源有所轉(zhuǎn)移至海外以及清關(guān)進(jìn)口至國(guó)內(nèi)，庫(kù)存因此下降明顯。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心繼續(xù)上抬 社庫(kù)再度去庫(kù)明顯(4.18-4.25)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 市場(chǎng)情緒依然處于明顯變化的狀態(tài)之中，宏觀對(duì)于銅價(jià)的擾動(dòng)雖然有所減弱，但依舊會(huì)對(duì)短期的價(jià)格形成明顯的刺激基本面上，國(guó)內(nèi)超預(yù)期的去庫(kù)表現(xiàn)導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)可能出現(xiàn)的精銅現(xiàn)貨供應(yīng)收緊預(yù)期增強(qiáng)，現(xiàn)貨升水整體水平較上周有所抬升；供給端，再生銅市場(chǎng)尚處于明顯溢價(jià)的狀態(tài)，再生銅加工企業(yè)補(bǔ)庫(kù)難度較大，冶煉廠對(duì)于再生銅的需求同樣較高，原料端整體對(duì)于價(jià)格的支撐仍然明顯；需求表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，逢低采買和假期備貨的需求對(duì)于市場(chǎng)同樣有所支撐，基本面表現(xiàn)對(duì)銅價(jià)的支撐依然存在。

周報(bào)

Mysteel解讀：狂飆的銅價(jià)還有多大續(xù)漲可能

Mysteel 3月24日調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)電解銅社會(huì)庫(kù)存降至33.65萬(wàn)噸，保稅區(qū)庫(kù)存由二月底的不足5萬(wàn)噸，累庫(kù)至11.65萬(wàn)噸，累庫(kù)幅度超134.4%同日LME銅期貨庫(kù)存也由2月19日的27萬(wàn)噸降至22萬(wàn)噸，亞洲LME倉(cāng)庫(kù)的銅提取量飆升至2017年以來(lái)最高水平預(yù)計(jì)未來(lái)幾周將有 10 萬(wàn)-15 萬(wàn)噸精煉銅抵達(dá)美國(guó)港口，若全部在同一個(gè)月內(nèi)到達(dá)，可能超過(guò) 2022 年 1 月的歷史紀(jì)錄。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心下跌明顯 社庫(kù)表現(xiàn)大幅下降(3.28-4.3)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 隨著關(guān)稅消息的公布，市場(chǎng)擔(dān)憂已久的風(fēng)險(xiǎn)事件告一段落，不過(guò)整體依然是超預(yù)期的，且后續(xù)仍有可能對(duì)銅有進(jìn)一步的動(dòng)作，銅價(jià)的擾動(dòng)力度雖然有所減弱但依然明顯基本面上，節(jié)前市場(chǎng)備貨表現(xiàn)不錯(cuò)，但仍有部分加工企業(yè)擇機(jī)在假期期間進(jìn)行設(shè)備檢修，消費(fèi)端存在一定的干擾因素；然而國(guó)內(nèi)去庫(kù)依然在延續(xù)，進(jìn)口少、消費(fèi)預(yù)期穩(wěn)定是主要因素；國(guó)內(nèi)產(chǎn)出仍有繼續(xù)保持較高水平的趨勢(shì)，不過(guò)隨著檢修季的來(lái)臨，市場(chǎng)供給端的擾動(dòng)有所增加，因此產(chǎn)出的不確定性有所提升；市場(chǎng)消費(fèi)依然頗具韌性，價(jià)格下跌帶來(lái)的訂單補(bǔ)充能為加工企業(yè)和終端企業(yè)帶來(lái)生產(chǎn)保障，短期內(nèi)庫(kù)存依然有下降趨勢(shì)。

周報(bào)

Mysteel解讀：近期銅價(jià)漲勢(shì)分析及后市預(yù)測(cè)

據(jù)公開(kāi)資料，2024年，中國(guó)自美國(guó)進(jìn)口廢銅43.9萬(wàn)實(shí)物噸，同比大幅增長(zhǎng)21.3%由于廢銅進(jìn)口多以COMEX銅 折扣價(jià)作為計(jì)價(jià)基準(zhǔn)，伴隨著C0MEX-LME溢價(jià)明顯上升，中國(guó)廢銅進(jìn)口從美國(guó)進(jìn)口廢銅成本大增，這可能導(dǎo)致未來(lái)1-2個(gè)月國(guó)內(nèi)廢銅進(jìn)口受到明顯影響 除此之外，精銅方面，目前電解銅進(jìn)口仍處于虧損狀態(tài)，截止3月19日，電解銅進(jìn)口單噸虧損714元/噸，這也使得精銅進(jìn)口難以放量增長(zhǎng)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（3.15-3.21）

2月出口液晶電視635萬(wàn)臺(tái)，同比下降2.7%；1-2月累計(jì)出口1509萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)6.8% 四、各原料市場(chǎng)展望 展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：電解銅市場(chǎng)基本面變化尚不明顯，不過(guò)目前市場(chǎng)真假信息復(fù)雜，對(duì)于市場(chǎng)情緒擾動(dòng)明顯，價(jià)格的反復(fù)可能性在加大，價(jià)格可能會(huì)受到市場(chǎng)情緒的影響出現(xiàn)快速的漲跌，需要提防價(jià)格快速波動(dòng)帶來(lái)的影響；預(yù)計(jì)銅價(jià)維持高位震蕩表現(xiàn)，回調(diào)后仍有繼續(xù)上行的趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在79500-82200元/噸，LME銅運(yùn)行區(qū)間在9850-10140美元/噸，海外市場(chǎng)變化更為劇烈，價(jià)格走勢(shì)也相對(duì)更強(qiáng)一些；鋁價(jià)方面，西南復(fù)產(chǎn)對(duì)供應(yīng)端增量影響有限，傳統(tǒng)金三銀四旺季，需求端近期采買情緒較好，供需格局持續(xù)優(yōu)化。

周報(bào)