Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（6.20-6.27）

成本支撐：近期滬鋁期貨維持震蕩偏強(qiáng)格局，同步帶動(dòng)廢鋁價(jià)格上行市場(chǎng)廢鋁流通貨源持續(xù)偏緊，價(jià)格呈現(xiàn)剛性支撐特征，從成本端對(duì)電解鋁市場(chǎng)形成顯著托舉作用 2. 電解銅市場(chǎng) 精廢價(jià)差：上周精廢銅桿價(jià)差呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)，至本周五江西市場(chǎng)精廢桿價(jià)差擴(kuò)大至1460元/噸，較6月20日擴(kuò)大510元/噸，電解銅交易熱度也因此提升。

家電

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（6.20-6.27）

成本支撐：近期滬鋁期貨維持震蕩偏強(qiáng)格局，同步帶動(dòng)廢鋁價(jià)格上行市場(chǎng)廢鋁流通貨源持續(xù)偏緊，價(jià)格呈現(xiàn)剛性支撐特征，從成本端對(duì)電解鋁市場(chǎng)形成顯著托舉作用 2. 電解銅市場(chǎng) 精廢價(jià)差：上周精廢銅桿價(jià)差呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)，至本周五江西市場(chǎng)精廢桿價(jià)差擴(kuò)大至1460元/噸，較6月20日擴(kuò)大510元/噸，電解銅交易熱度也因此提升。

船舶

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年銅價(jià)支撐依然較強(qiáng) 但高位壓力較大

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 從利潤(rùn)來看，上半年精銅桿企業(yè)平均生產(chǎn)利潤(rùn)為15.25元/噸，較2024年同期增加13.91元/噸，利潤(rùn)有明顯增長(zhǎng)，利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要來源于訂單的回升，使得精銅桿企業(yè)讓價(jià)銷售的壓力有所減弱；同時(shí)在生產(chǎn)成本上，去年同期原料電解銅長(zhǎng)單升水多處于虧損，今年原料長(zhǎng)單虧損收窄，疊加天然氣價(jià)格的微幅下跌，精銅桿企業(yè)整體固定生產(chǎn)成本下調(diào)，帶來了利潤(rùn)的改善。

年報(bào)

Mysteel：2025年7月4日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：現(xiàn)貨市場(chǎng)行情持穩(wěn)為主，冶煉廠成本壓力大，礦山供給仍偏緊，TC反彈需更強(qiáng)驅(qū)動(dòng)有貿(mào)易商認(rèn)為grasberg后續(xù)無(wú)法出口后或?qū)⒃俅瓮苿?dòng)TC下行秘魯由非正規(guī)采礦人抗議引發(fā)的封路，短期可能影響物流發(fā)運(yùn)，但預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)生產(chǎn)造成實(shí)質(zhì)沖擊 電解銅：昨日上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交難有明顯提升，銅價(jià)重心延續(xù)上抬，下游企業(yè)入市接貨情緒仍較為謹(jǐn)慎，同時(shí)BACK結(jié)構(gòu)月差擴(kuò)大至200元/噸以上，現(xiàn)貨升水承壓繼續(xù)走跌；今日來看，短期社庫(kù)低位回升，市場(chǎng)到貨仍難有增量，但考慮到高銅價(jià)背景下，下游采購(gòu)需求難有提升，日內(nèi)現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)繼續(xù)下行至平水附近運(yùn)行。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：2025年江西銅板帶箔產(chǎn)業(yè)調(diào)研報(bào)告

后市預(yù)測(cè)：未來一段時(shí)間需求可能還是很難起來下游消費(fèi)確實(shí)一般，高端國(guó)產(chǎn)化需要一定時(shí)間但是肯定能行，加工費(fèi)上漲需要較長(zhǎng)的一段時(shí)間企業(yè)主要做好產(chǎn)品優(yōu)化，維持一定開工率，發(fā)揮成本優(yōu)勢(shì) 2.電解銅箔企業(yè)B 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況：公司有兩大生產(chǎn)基地合計(jì)8萬(wàn)噸產(chǎn)能目前基本以精銅原料為主，再生原料很少，原料需求對(duì)于鉛等金屬要求比較高，另外部分高端銅箔要求高延展性，所以原材料需求比較高。

主編視角

Mysteel半年報(bào): 2025下半年銅桿整體產(chǎn)出或?qū)⒊尸F(xiàn)回升狀態(tài)

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 從利潤(rùn)來看，上半年精銅桿企業(yè)平均生產(chǎn)利潤(rùn)為15.25元/噸，較2024年同期增加13.91元/噸，利潤(rùn)有明顯增長(zhǎng)，利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要來源于訂單的回升，使得精銅桿企業(yè)讓價(jià)銷售的壓力有所減弱；同時(shí)在生產(chǎn)成本上，去年同期原料電解銅長(zhǎng)單升水多處于虧損，今年原料長(zhǎng)單虧損收窄，疊加天然氣價(jià)格的微幅下跌，精銅桿企業(yè)整體固定生產(chǎn)成本下調(diào)，帶來了利潤(rùn)的改善。

年報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈加劇

Part.1 市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：庫(kù)存壓力明顯，價(jià)格持續(xù)下跌 2025年上半年多晶硅價(jià)格跌幅明顯。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅管廠家穩(wěn)定報(bào)價(jià) 新單成交活躍度走低

【市場(chǎng)總結(jié)】 今日銅管價(jià)格持平，廠家反饋銅價(jià)高位，成本壓力大，且下游需求淡季，暫無(wú)原料備貨計(jì)劃 【原料市場(chǎng)】 上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格78725元/噸，較上一交易日漲130元/噸市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅升230~升260元/噸，較上一交易日上漲170元/噸；平水銅升160~升220元/噸，較上一交易日上漲215元/噸；濕法銅升100~升140元/噸，較上一交易日上漲190元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅管價(jià)格跟漲 市場(chǎng)成交局部減少

企業(yè)A反饋，下游企業(yè)抵制銅價(jià)高位，抑制企業(yè)消費(fèi)，補(bǔ)庫(kù)意愿不高 【市場(chǎng)總結(jié)】 銅管價(jià)格跟漲500元/噸，部分下游積極入市詢價(jià)，大部分下游剛需拿貨，實(shí)際成交穩(wěn)中有降，成本增加導(dǎo)致終端及貿(mào)易商壓力增大采購(gòu)謹(jǐn)慎 【原料市場(chǎng)】 上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格78785元/噸，較上一交易日漲365元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游需求偏弱 銅棒企業(yè)訂單平平

日內(nèi)，銅棒現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不大，維持相對(duì)橫盤狀態(tài)，據(jù)企業(yè)反饋，下游訂單有限，一方面高成本壓力，另外下游需求不佳是比較大的因素 原料市場(chǎng) 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格78420元/噸，較上一交易日跌80元/噸 浙江臺(tái)州地區(qū)黃雜銅價(jià)格46400元/噸，較上一交易日持平；H62黃雜銅50300元/噸 ，較上一交易日持平 山東臨沂市場(chǎng)黃銅大件價(jià)格47800元/噸，較上一交易日持平；黃雜銅46400元/噸，較上一交易日持平。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2025年6月6日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：礦貿(mào)易商在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下操作較為謹(jǐn)慎，拿貨成本較高，與煉廠交易方面市場(chǎng)成交稀少，TC價(jià)格基本持穩(wěn)加拿大曼尼托巴省部分地區(qū)野火肆虐，HudbayMinerals已暫停在該省SnowLake地下多金屬礦的運(yùn)營(yíng)，但其2025年的年度指導(dǎo)產(chǎn)量目標(biāo)不變 電解銅：昨日上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交一般，銅價(jià)雖有所下跌，但下游企業(yè)謹(jǐn)慎觀望情緒仍存，日內(nèi)壓價(jià)接貨情緒較為強(qiáng)烈，現(xiàn)貨升水承壓繼續(xù)走跌至平水附近，但由于近月合約BACK月差有所收窄，部分持貨商貼水出貨意愿相對(duì)有限；今日臨近周末，隔夜銅價(jià)再度走高，料市場(chǎng)成交活躍度有限，需求或難有明顯提升，現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)拉鋸于升0元/噸附近。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅管價(jià)格持穩(wěn) 市場(chǎng)交投氛圍平淡

臨近月底，企業(yè)整體資金有限，部分采買情緒受到壓制，訂單保持少量延續(xù)狀態(tài)，A企業(yè)出貨20噸，成交價(jià)81900元/噸含稅自提，下游一大型制冷配件廠客戶適度補(bǔ)貨 【市場(chǎng)總結(jié)】 企業(yè)表示銅管成本存支撐價(jià)格堅(jiān)挺，下游采購(gòu)主要是節(jié)前備貨，市場(chǎng)交投氛圍不佳 【原料市場(chǎng)】 上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格78535元/噸，較上一交易日漲5元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel解讀：關(guān)稅干擾4月制造業(yè)PMI 5月銅鋅庫(kù)存將保持去化

1-4月國(guó)內(nèi)電解銅預(yù)計(jì)產(chǎn)量累計(jì)為434.14萬(wàn)噸，同比增加11.44%4月銅價(jià)從高位回落，且精廢價(jià)差收窄以及廢銅貨商庫(kù)存成本較高導(dǎo)致廢銅供應(yīng)有限，電銅使用替代廢銅，因此4月電解銅社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)了明顯的減少截至2025年4月30日，電解銅社會(huì)庫(kù)存為13.27萬(wàn)噸，月環(huán)比減少20.67萬(wàn)噸后續(xù)電解銅社庫(kù)或繼續(xù)慣性下跌，一方面廢銅供應(yīng)恢復(fù)尚需時(shí)日，高升水也限制電解銅交倉(cāng)，另一方面LME與COMEX銅價(jià)的高價(jià)差維持，導(dǎo)致中國(guó)進(jìn)口銅數(shù)量也難以增長(zhǎng)。

主編視角

Mysteel調(diào)研：內(nèi)需減弱出口承壓 5月電解銅箔或?qū)⒐┬鑳扇?/a>

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅管價(jià)格節(jié)后抬升 短期延續(xù)偏強(qiáng)趨勢(shì)

【原料市場(chǎng)】 上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格78170元/噸，較上一交易日漲160元/噸市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅升280~320元/噸，較上一交易日上漲55元/噸；平水銅升220~升280元/噸，較上一交易日上漲50元/噸；濕法銅升180~升200元/噸，較上一交易日上漲40元/噸 【明日預(yù)測(cè)】 五一期間價(jià)格缺乏明確方向指引，節(jié)后短期銅管企業(yè)開工依舊維持較高水平，原料電解銅價(jià)格堅(jiān)挺，成本支撐作用顯著，成為銅管價(jià)格的主要驅(qū)動(dòng)因素，預(yù)計(jì)明日銅管價(jià)格延續(xù)小幅上漲趨勢(shì)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：4月銅板帶市場(chǎng)供需雙增 5月市場(chǎng)供需或?qū)⒊袎哼\(yùn)行

整體來看，4月份銅板帶產(chǎn)量有所回升，一方面是因?yàn)?月份銅價(jià)大幅回調(diào)，終端企業(yè)以及貿(mào)易商采購(gòu)量有所增長(zhǎng)，銅板帶生產(chǎn)企業(yè)新增訂單有所增加，生產(chǎn)積極性有所上升，加之銅價(jià)下跌，銅板帶生產(chǎn)企業(yè)原料成本下滑，雖然4月份部分再生銅企業(yè)捂貨惜售，但整體電解銅原料和再生銅原料采購(gòu)成本相對(duì)3月份還是大幅下降，一些資金實(shí)力不強(qiáng)的中小型生產(chǎn)企業(yè)開工率有所回升，因此4月份銅板帶產(chǎn)量環(huán)比有所增長(zhǎng) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 需求：終端企業(yè)采購(gòu)量增長(zhǎng) 銅板帶市場(chǎng)成交向好 從銅板帶生產(chǎn)企業(yè)訂單來看；據(jù)Mysteel銅板帶團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)樣本企業(yè)，主流銅板帶加工企業(yè)訂單情況進(jìn)行匯總，企業(yè)樣本總產(chǎn)能97萬(wàn)噸，4月份12家樣本企業(yè)總訂單量5.72萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.93%。

主編視角

Mysteel：3月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得170.49點(diǎn)，環(huán)比上升24.51%

二是美元指數(shù)持續(xù)下行，推高以美元計(jì)價(jià)的電解銅的價(jià)格2025年以來，美國(guó)指數(shù)持續(xù)下滑，從108持續(xù)下降至103附近三是銅供應(yīng)約束較強(qiáng)TC持續(xù)下行至-24美元/干噸，原料供應(yīng)偏緊傳導(dǎo)至冶煉端，國(guó)內(nèi)銅陵有色以及海外嘉能可旗下冶煉廠Altonorte、墨西哥集團(tuán)SPCC均出現(xiàn)減產(chǎn)，精銅供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在鋁方面，3月電解鋁月度價(jià)格中樞上移一方面電解鋁成本繼續(xù)回落，電解鋁利潤(rùn)繼續(xù)修復(fù)；另一方面電解鋁供需基本面表現(xiàn)較為穩(wěn)健。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：不銹鋼盤條市場(chǎng)有規(guī)格短缺情況支撐，二季度價(jià)格弱穩(wěn)看待

成本波動(dòng)較大，各大鋼廠利潤(rùn)空間出現(xiàn)差異 4月16日，主要冶煉原料方面：外購(gòu)高鎳鐵價(jià)格1010元/鎳，環(huán)比持平；電解錳價(jià)格13850元/噸，環(huán)比持平；高碳鉻鐵價(jià)格8400元/50基噸，環(huán)比持平；外購(gòu)低鎳鐵價(jià)格3650元/噸，環(huán)比持平；硅錳價(jià)格5750元/噸，環(huán)比下跌0.9%；電解銅價(jià)格76010元/噸，環(huán)比下跌0.2%。

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：精銅桿成交提升明顯 再生銅桿廠家轉(zhuǎn)采精銅原料（4.3-4.10）

本周江西再生銅桿成交不佳具體來看，上半周銅價(jià)跌幅明顯，多數(shù)區(qū)域再生銅桿企業(yè)表示原料采購(gòu)困難，廢銅貨商多捂貨不出，成品價(jià)格議價(jià)空間偏窄，實(shí)際成交較為有限，多在200噸上下；來到下半周，銅價(jià)走勢(shì)反轉(zhuǎn)，但快速的走高令廢銅貨商情緒調(diào)整，觀望態(tài)度明顯，出貨量依舊不多，且在附近省份采購(gòu)價(jià)拉高后，江西再生銅桿企業(yè)采購(gòu)成本增加，原料難以補(bǔ)充，即使部分企業(yè)選擇采購(gòu)非標(biāo)電解銅，但仍以排單交貨為主，現(xiàn)貨交易價(jià)格偏高，實(shí)際成交量不多，多在100-200噸。

周報(bào)

Mysteel：2025年3月31日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)整體活躍度較低，市場(chǎng)交易情緒不佳，成交量萎縮，且成交價(jià)格區(qū)間不斷走低一方面，煉廠備貨充足且成本敏感，抑制采購(gòu)需求；另一方面，新礦投產(chǎn)及長(zhǎng)單供應(yīng)增量尚未傳導(dǎo)至現(xiàn)貨市場(chǎng)短期來看，銅精礦TC或維持低位震蕩 電解銅：上周上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，銅價(jià)沖高回來，且臨近月底，下游企業(yè)謹(jǐn)慎觀望情緒較為濃厚，采購(gòu)需求難有明顯起色，但由于市場(chǎng)到貨依舊不多，部分持貨商挺價(jià)惜售情緒仍存，現(xiàn)貨升水大部分時(shí)間維持貼50~升0元/噸運(yùn)行；下周來看，隨著進(jìn)入交割月，且短期銅價(jià)高位回落，疊加臨近清明小長(zhǎng)假，下游企業(yè)亦有節(jié)前備貨需求，消費(fèi)仍有回升空間，現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)區(qū)間運(yùn)行于貼20~升50元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)