Mysteel：華東、華中銅桿企業(yè)假期集中檢修明顯 節(jié)前備庫整體表現(xiàn)一般

再生銅桿企業(yè)整體備貨情況并不樂觀，雖然多數(shù)企業(yè)原料儲備意愿較高，但因再生銅供應量不足導致市場競價激烈，僅個別區(qū)域、價格優(yōu)勢較大的企業(yè)儲備量足庫存可達千噸以上外，多數(shù)再生銅桿企業(yè)的原料備庫進展皆不理想，大部分企業(yè)現(xiàn)存原料在200-300噸之間，甚至個別仍接近0庫存而不得不進行停爐安排；由此可見，再生銅桿市場整體成品備庫也基本無進展，且后續(xù)大概率無明顯增量表現(xiàn)，將繼續(xù)保持低位水平 節(jié)后預測 雖然假期精銅桿企業(yè)有集中檢修的情況，但由于其待交付訂單依然處于相對較高水平，后續(xù)交付需求的刺激作用下，預計節(jié)后精銅桿企業(yè)的復產(chǎn)效率較高，市場整體生產(chǎn)節(jié)奏可能繼續(xù)維持在中等偏上水準，但近期電解銅現(xiàn)貨升水進一步上漲可能較大，或?qū)罄m(xù)產(chǎn)出造成不小的影響。

主編視角

中原黃金冶煉廠具有電解銅45萬噸的生產(chǎn)能力

據(jù)三門峽日報報道，河南中原黃金冶煉廠有限責任公司（以下簡稱“中原黃金冶煉廠”）采用的國內(nèi)首臺陽極板內(nèi)耳起吊自動定位性行車僅需一名工作人員進行操作，能夠高效完成54塊約9噸的陰極銅板的出槽工作，剝片機組采用國內(nèi)首臺機器人式三代剝片機組，每小時可處理銅板500塊，極大提高了生產(chǎn)效率 中原黃金冶煉廠具有年處理礦量170余萬噸，年產(chǎn)冶煉金35噸、銀350噸、電解銅45萬噸、硫酸150萬噸的生產(chǎn)能力，并可進行15種有價金屬元素的綜合回收。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel周報：年末市場逐步進入放假狀態(tài) 銅板帶供需持續(xù)減弱（1.3-1.10）

3、嘉元科技發(fā)布關于簽訂重大采購合同之補充協(xié)議的公告公司與IXM S.A.簽訂了《電解銅銷售合同》，計劃在2024年12月至2025年11月間采購電解銅6萬噸，并于2025年1月2日至2025年12月31日間向埃珂森（上海）企業(yè)管理有限公司采購1萬噸電解銅為了提高采購效率，雙方于近日在原合同基礎上簽署了補充協(xié)議，約定在IXM S.A.選擇完稅后交付（DDP）方式時，相應數(shù)量將由埃珂森上海執(zhí)行。

周報

嘉元科技簽署重大電解銅采購補充協(xié)議

嘉元科技發(fā)布關于簽訂重大采購合同之補充協(xié)議的公告公司與IXM S.A.簽訂了《電解銅銷售合同》，計劃在2024年12月至2025年11月間采購電解銅6萬噸，并于2025年1月2日至2025年12月31日間向埃珂森（上海）企業(yè)管理有限公司采購1萬噸電解銅為了提高采購效率，雙方于近日在原合同基礎上簽署了補充協(xié)議，約定在IXM S.A.選擇完稅后交付（DDP）方式時，相應數(shù)量將由埃珂森上海執(zhí)行 補充協(xié)議的簽訂有助于保障公司電解銅原材料的穩(wěn)定供應。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel日報：銅價震蕩上行 銅板帶市場成交不一

為了提高采購效率，雙方于近日在原合同基礎上簽署了補充協(xié)議，約定在IXM S.A.選擇完稅后交付（DDP）方式時，相應數(shù)量將由埃珂森上海執(zhí)行 補充協(xié)議的簽訂有助于保障公司電解銅原材料的穩(wěn)定供應IXM S.A.與公司之間不存在關聯(lián)關系，且在最近三個會計年度未發(fā)生業(yè)務往來補充協(xié)議的簽訂屬于日常經(jīng)營重大合同的補充約定，不涉及關聯(lián)交易，因而無需提交董事會及股東大會審議 2024年前三季度，嘉元科技實現(xiàn)收入43.39億元，歸母凈利潤-1.44億元。

行情簡評

Mysteel參考丨2024年華南銅桿市場供需分析及2025年一季度展望

然而，即使是不斷下調(diào)的加工費也并不能引起已經(jīng)遭受到極端行情傷害的消費端企業(yè)的買興回歸，多數(shù)中小型線纜企業(yè)在今年上半年訂單下滑很明顯，僅少部分大型企業(yè)由于有2023年未完成訂單的原因整體開工表現(xiàn)尚可，但整體華南市場2024年上半年表現(xiàn)較為疲軟 而在下半年，雖然銅價自6月開始便不斷加速下挫，但受冶煉廠持續(xù)發(fā)貨影響，區(qū)域電解銅社庫庫存去庫效率偏慢故而，下半年華南市場電解銅現(xiàn)貨升貼水雖有一定的上調(diào)，但依舊維持在貼水100元/噸的平水區(qū)間運行，相較2022-2023年同期表現(xiàn)仍處于低位水平。

Mysteel參考

西南銅業(yè)搬遷項目電解廠脫銅工序一次性帶負荷試生產(chǎn)成功

近日，云南銅業(yè)股份有限公司西南銅業(yè)分公司（以下簡稱“西南銅業(yè)”）搬遷項目電解廠脫銅工序一次性帶負荷試生產(chǎn)成功，標志著銅電解銅離子平衡調(diào)控和陰極銅質(zhì)量穩(wěn)定有了保障，為電解提負荷和陰極銅的目標產(chǎn)量任務奠定了基礎在銅電解過程中，陽極效率高于陰極效率，隨著電解的進行正二價銅離子濃度不斷富集和升高，而電積脫銅工序是電解凈液一道關鍵工序，其主要作用是根據(jù)工藝需求不斷的調(diào)整負荷，達到調(diào)節(jié)酮離子平衡的目的。

企業(yè)動態(tài)

西部礦業(yè)上半年凈利潤同比增長約8%，銅精礦產(chǎn)量同比增長42%

西藏玉龍銅業(yè)股份有限公司按計劃開展3000萬噸擴能項目前期手續(xù)辦理工作，已完成多項報告編制并取得評審意見同時，內(nèi)蒙古雙利礦業(yè)有限公司二號鐵礦露轉(zhuǎn)地改擴建工程也在穩(wěn)步推進中 公司緊盯重點工程項目，高效率推進項目建設巴彥淖爾西部銅業(yè)有限公司多金屬選礦（二選）技改工程建成后，鉛鋅選礦處理能力將達到150萬噸/年；西部銅材節(jié)能環(huán)保升級改造項目正按照既定時間節(jié)點向前推進，目前項目建設已進入沖刺階段，項目建成后將增加10萬噸電解銅產(chǎn)能。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel午評：下游買興欠佳 重慶電解銅成交進展緩慢

銅價跌勢難改，西南市場電解銅消費在經(jīng)歷了上周的集中點價回暖后，再次陷入沉寂；下游加工銅企由于新增訂單不足，且看空銅價的心態(tài)濃，故而長單提貨效率不高，散單成交零星可數(shù)；截至至發(fā)稿，錄得零單成交數(shù)十噸 情緒：下游廠內(nèi)原料庫存尚有盈余，即使銅價震蕩下行，仍未能激發(fā)交投熱情。

行情簡評

Mysteel日報：銅價跌勢難改下游觀望情緒濃厚 電解銅市場成交不佳

重慶市場：銅價跌勢難改，西南市場電解銅消費在經(jīng)歷了上周的集中點價回暖后，再次陷入沉寂；下游加工銅企由于新增訂單不足，且看空銅價的心態(tài)濃，故而長單提貨效率不高，散單成交零星可數(shù)； 三、成交情況 上海市場：整體來看，銅價持續(xù)走跌，下游存進一步看跌情緒，采購需求表現(xiàn)謹慎，現(xiàn)貨成交不佳。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：新能源與電子電路互相拉扯 6月銅箔供應基本持平

電子電路銅箔受下游采購放慢影響，出貨量有所下降，目前覆銅板端原材料庫存高企，需要時間消化，這迫使部分銅箔廠調(diào)整生產(chǎn)效率，降低開工率，以防止庫存增長鋰電銅箔供應基本與前期持平，動力電池按部就班生產(chǎn)，整體銅箔企業(yè)開工率為了維持加工費并不會將開工率保持在一個較高位置所以即使需求發(fā)生變化，供應依舊變化不大據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)21家電解銅箔企業(yè)，總涉及產(chǎn)能88.5萬噸，數(shù)據(jù)顯示2024年6月國內(nèi)電解銅箔總產(chǎn)量為5.09萬噸，環(huán)比增加0.79%，同比減少13.5%，產(chǎn)能利用率69%。

主編視角

Mysteel周報：社會庫存表現(xiàn)去庫 月差擴大銅現(xiàn)貨升水抬升(6.7-6.14)

后市來看，銅價在當前點位依舊處于博弈階段，但隨著價格重心的下移，部分區(qū)域企業(yè)看空情緒增強，疊加終端疲軟的需求現(xiàn)狀，多數(shù)下游的長單執(zhí)行效率很是慘淡，逢低采買的意愿走強；綜合來看，若銅價出現(xiàn)進一步的破位下行，西南電解銅消費或?qū)⑥D(zhuǎn)好，但不排除銅價進一步走強的可能性 三、電解銅庫存變化分析 本周（6.06~6.13）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存42.80萬噸，較6日降2.11萬噸，較11日增1.67萬噸；本周上海市場庫存連續(xù)表現(xiàn)大幅下降，主因銅價維持震蕩下跌趨勢，下游消費回暖，周內(nèi)提貨量表現(xiàn)增加，倉庫出庫因此上升，庫存下降。

周報

固態(tài)電池研發(fā)將獲國家支持，哪些材料有望迎來升級？

這項被產(chǎn)業(yè)寄予厚望、被看作“終局技術”的路線即便是在研發(fā)層面也仍有很多問題有待解決“如大多數(shù)固態(tài)電解質(zhì)中的離子擴散速率與液態(tài)電解質(zhì)存在數(shù)量級差異、固固界面難以始終保持良好接觸等，在突破這些科技問題后，還會遇到產(chǎn)業(yè)化的問題”寧德時代曾毓群3月談及固態(tài)電池挑戰(zhàn)時曾表示 要跨過這些阻礙實現(xiàn)技術迭代轉(zhuǎn)變，勢必將帶動電池材料體系的升級據(jù)華鑫證券5月15日報告指出，材料體系主要有四個升級方向： 1）固態(tài)電解質(zhì)：固態(tài)電池以固態(tài)電解質(zhì)替代電解液及隔膜；氧化物體系下鋯、鑭等材料有望受益；硫化物體系下則鍺或?qū)⒂聶C遇； 2）正負極材料：正極將更廣泛的應用高鎳三元，并逐漸向富鋰錳基轉(zhuǎn)變；負極將向硅基負極、鋰金屬負極演化； 3）多孔銅箔：對比傳統(tǒng)電解銅箔，多孔銅箔可改善固態(tài)電池鋰離子傳輸效率，提升循環(huán)，進一步增強固態(tài)電池安全性，與固態(tài)電池更適配； 4）鋁塑膜：軟包疊片可以改善固態(tài)電池柔韌性，或為最適用于固態(tài)電池的裝配方式，有望帶動鋁塑膜需求。

新能源

Mysteel：銅價自歷史高點后下跌是回調(diào)還是反轉(zhuǎn)？

銅管端表現(xiàn)不錯，主要是家電行業(yè)處于旺季，加之近來家電的產(chǎn)銷表現(xiàn)來看，出口訂單表現(xiàn)尚可，但較往年同期來看，整體表現(xiàn)較為一般就當前的銅材加工企業(yè)表現(xiàn)來看，市場銅消費整體低于往年同期，因此電解銅現(xiàn)貨庫存遲遲未能去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 以精銅桿為例，截至2024年5月21日，從Mysteel調(diào)研28家精銅桿企業(yè)（涉及年產(chǎn)能894萬噸）近期生產(chǎn)情況及后續(xù)生產(chǎn)安排來看，目前有超過6成以上（含檢修停產(chǎn)、減產(chǎn)情況）的精銅桿企業(yè)近期出現(xiàn)減、停產(chǎn)情況，該部分企業(yè)表示近期銷售、生產(chǎn)、提貨效率皆有下滑。

主編視角

Mysteel周報：銅價先抑后揚 庫存再度增加升水持弱（3.22-3.29）

后市來看，銅價整體趨勢向上，下游對于高銅價的接受意愿度依舊不高，加之終端新增訂單量不多，目前多以完成年前訂單為主；另外，目前區(qū)域下游銅廠對于長單的提貨效率正常，但長單已經(jīng)基本可以滿足多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)所需，零單交易推進很是困難，庫存間歇性的呈現(xiàn)累庫現(xiàn)象，疊加銅價的走強影響，筆者認為，近期西南電解銅市場實際消費或?qū)㈦y有好轉(zhuǎn)可能性，但貿(mào)易商之間的套利交易或許會隨著銅價走強而增多 三、電解銅庫存變化分析 本周（3.21~3.28）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存38.14萬噸，較21日降0.14萬噸，較25日增0.24萬噸；本周上海市場止跌回升，周內(nèi)市場進口銅到貨流入，加之臨近月末，下游接貨需求難有明顯上升，庫存因此增加。

周報

Mysteel周報：銅價振幅明顯 市場成交有限現(xiàn)貨升水弱勢運行（3.15-3.22）

后市來看，受高銅價影響，目前區(qū)域終端企業(yè)訂單表現(xiàn)依舊偏差，部分線纜企業(yè)更是表示訂單同比下滑較多，新增訂單量較少；另外，目前區(qū)域庫存走勢差異化，下游銅廠對于長單提貨效率明顯下滑，長單倉庫累庫的現(xiàn)象較為明顯，筆者認為，若銅價持續(xù)走強，西南電解銅市場零單成交升貼水或?qū)⑦M一步走弱，但實際消費情況恐怕難有明顯改善 三、電解銅庫存變化分析 本周（3.14~3.21）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存38.28萬噸，較14日增1.28萬噸，較18日降0.20萬噸；本周上海市場小幅下降，周內(nèi)市場到貨較前期減少，倉庫入庫下降，出庫相對正常，庫存因此表現(xiàn)減少。

周報

Mysteel周報：船舶原材料價格監(jiān)測（1.2-1.5）

上周下游企業(yè)新增訂單表現(xiàn)平淡，環(huán)比上周雖然略有增長但整體消費表現(xiàn)依然處于近階段相對偏低的狀態(tài);此外由于近期進口到貨部分為非標等低品質(zhì)貨源，這部分貨源有一些直接流入下游，因此對現(xiàn)貨的需求并不高這也是導致本周電解銅現(xiàn)貨成交表現(xiàn)并不活躍的主要因素之一 船舶行業(yè)動態(tài)信息一覽 1、2023年12月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告 2月，強寒潮持續(xù)影響我國大部地區(qū)，船舶周轉(zhuǎn)效率回升緩慢，即期運力相對緊缺，船東挺價意愿強烈，綜合指數(shù)上行。

船舶

Mysteel周報：下游提貨進度欠佳 銅桿廠內(nèi)成品有所增加（1.8-1.12）

具體來看，首先周內(nèi)廣東電解銅升貼水雖隨時間推移持續(xù)下行，但在周五之前升貼水整體維持在較高水平，致使精銅桿零單加工費偏高，市場多數(shù)下游企業(yè)基本采購以長單為主，對于零單的買興普遍偏弱；另外，下周一市場即將進入換月階段，周內(nèi)期銅遠近合約價差有所走闊，這無疑更增加下游對于長單的提貨效率；綜合而言，多數(shù)銅桿企業(yè)及貿(mào)易商周內(nèi)日均零單交易量在100噸左右，大型企業(yè)在200噸左右，但少部分大型企業(yè)在周五升貼水下調(diào)之際，由于部分下游集中提貨的情況出現(xiàn)，零單成交量有所增加，錄得超800噸成交量，但市場整體成交氛圍依舊偏弱，其次本周長單提貨進度較為不錯，中小型企業(yè)日均出貨量在300-500噸不等，大型企業(yè)在1000噸以上。

周報

Mysteel日報：終端需求下降 銅板帶市場成交不佳

據(jù)GGII 調(diào)研統(tǒng)計，2022年全球鋰電銅箔出貨量達56萬噸，同比增長46.21%未來幾年，新能源汽車產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)帶動鋰電銅箔市場保持高速增長 在行業(yè)上行周期中，德?？萍即舜蜪PO亦將重心聚焦于高端銅箔的產(chǎn)能擴充和研發(fā)能力的提升根據(jù)計劃，此次募集資金中將有6.5億元用于28000噸/年高檔電解銅箔建設項目，1.5億元用于高性能電解銅箔研發(fā)項目其中，28000 噸/年高檔電解銅箔建設項目將在實現(xiàn)公司產(chǎn)能的擴大的同時，進一步提高總體生產(chǎn)效率和標準，為更好滿足現(xiàn)有客戶需求和適應更高技術標準的新產(chǎn)品生產(chǎn)做出充分準備；高性能電解銅箔研發(fā)項目的實施將增強公司的整體創(chuàng)新創(chuàng)造能力、實現(xiàn)產(chǎn)品升級換代并提高可持續(xù)競爭力。

行情簡評

銅箔“老牌選手”德?？萍紗覫PO招股

據(jù)GGII 調(diào)研統(tǒng)計，2022年全球鋰電銅箔出貨量達56萬噸，同比增長46.21%未來幾年，新能源汽車產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)帶動鋰電銅箔市場保持高速增長 在行業(yè)上行周期中，德福科技此次IPO亦將重心聚焦于高端銅箔的產(chǎn)能擴充和研發(fā)能力的提升根據(jù)計劃，此次募集資金中將有6.5億元用于28000噸/年高檔電解銅箔建設項目，1.5億元用于高性能電解銅箔研發(fā)項目其中，28000 噸/年高檔電解銅箔建設項目將在實現(xiàn)公司產(chǎn)能的擴大的同時，進一步提高總體生產(chǎn)效率和標準，為更好滿足現(xiàn)有客戶需求和適應更高技術標準的新產(chǎn)品生產(chǎn)做出充分準備；高性能電解銅箔研發(fā)項目的實施將增強公司的整體創(chuàng)新創(chuàng)造能力、實現(xiàn)產(chǎn)品升級換代并提高可持續(xù)競爭力。

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