我的有色：緬甸國內(nèi)局勢(shì)緊張 對(duì)華出口電解銅二月同比暴跌55%

2021年3月20日海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，緬甸對(duì)華出口電解銅二月同比下降55.4%至0.4998萬噸，一月與二月對(duì)華出口電解銅同比下降25.5%至0.8350萬噸 自緬甸軍方2月1日發(fā)動(dòng)政變推翻民選領(lǐng)袖昂山素季并成立軍政府以來，民間逐日發(fā)起抗議行動(dòng)，其中波及亞洲最大濕法煉銅工程蒙育瓦銅礦，項(xiàng)目業(yè)主為中國兵器工業(yè)集團(tuán)下屬萬寶礦產(chǎn)有限公司萬寶礦產(chǎn)未公開動(dòng)亂期間礦山生產(chǎn)狀況，但據(jù)市場消息，銅仍可運(yùn)輸至中國，大部分將會(huì)從夏天開始運(yùn)輸。

上游企業(yè)

Mysteel解讀：6月份精煉銅出口預(yù)計(jì)增加明顯 進(jìn)口難有提升

同時(shí)目前LME倉庫去庫明顯，現(xiàn)貨升水溢價(jià)飆升，部分冶煉廠亦傾向于出口至LME倉庫交倉，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研了解，國內(nèi)冶煉廠出口計(jì)劃量預(yù)計(jì)在6-7萬噸，因此預(yù)計(jì)6月份精煉銅出口量重新回升至高位水平 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

主編視角

Mysteel解讀：6月制造業(yè)PMI回升 7月銅鋅庫存或?qū)⒃鲩L

電解銅方面，Mysteel預(yù)計(jì)6月國內(nèi)電解銅預(yù)計(jì)產(chǎn)量114.04萬噸，環(huán)比減少0.11%，同比增加16.38%1-6月國內(nèi)電解銅預(yù)計(jì)產(chǎn)量累計(jì)為662.01萬噸，同比增加13.03%盡管6月冶煉廠產(chǎn)量保持高位，但是終端消費(fèi)存在一定的韌性，再加上冶煉廠繼續(xù)出口電解銅，而進(jìn)口量不多，因此6月庫存反而較5月小幅減少截至2025年6月30日，電解銅社會(huì)庫存為12.35萬噸，月環(huán)比減少1.58萬噸。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年銅價(jià)支撐依然較強(qiáng) 但高位壓力較大

而5月COMEX-LME價(jià)差有所收窄，導(dǎo)致冶煉廠通過出口至美國交割的套利機(jī)會(huì)減少，其出口意愿減弱，同時(shí)國內(nèi)滬銅近月合約BACK結(jié)構(gòu)月差擴(kuò)大，現(xiàn)貨升水上抬明顯，進(jìn)一步降低冶煉廠出口意愿，因此導(dǎo)致5月出口量的驟減據(jù)Mysteel團(tuán)隊(duì)調(diào)研得知，6月國內(nèi)冶煉廠的精煉銅出口數(shù)量在6萬噸以上，國內(nèi)冶煉廠電解銅產(chǎn)量保持高位，過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)向出口以緩解國內(nèi)庫存壓力，加之月內(nèi)海外LME銅庫存跌至1.415萬噸，創(chuàng)歷史新低，提振國內(nèi)部分冶煉廠的出口動(dòng)作。

年報(bào)

Mysteel解讀：市場到貨難有增量 電解銅庫存延續(xù)下降

下周來看，國內(nèi)部分冶煉廠仍陸續(xù)出口，且進(jìn)口窗口維持關(guān)閉，因此保稅區(qū)庫存預(yù)計(jì)繼續(xù)增加 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

主編視角

Mysteel調(diào)研：2025年江西銅板帶箔產(chǎn)業(yè)調(diào)研報(bào)告

銅箔較為穩(wěn)定，近兩個(gè)月由于消費(fèi)的下滑表現(xiàn)出一定的疲軟狀況，電子市場近期表現(xiàn)低迷，新能源市場尚可，高端產(chǎn)業(yè)缺口依舊很大 4.出口：絕大部分企業(yè)均在不同程度上布局海外市場，不過都面臨著部分難題，不過海外市場相比于特別內(nèi)卷的國內(nèi)市場，仍然具有很強(qiáng)的吸引力 【調(diào)研企業(yè)情況】 1.電解銅箔企業(yè)A 生產(chǎn)經(jīng)營情況：集團(tuán)有三大廠區(qū)合計(jì)15萬噸產(chǎn)能。

主編視角

Mysteel早讀：以伊?；鹕?有色金屬漲跌不一

◎美國暫緩關(guān)稅的截止日逼近，歐盟準(zhǔn)備采取更多關(guān)稅反制措施對(duì)美施壓；亞洲對(duì)美出口飆升，多個(gè)經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)紀(jì)錄 ◎6月24日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.45萬噸，較上一個(gè)交易日增加0.05萬噸，環(huán)比增加1.38%。

有色聚焦

Mysteel早讀：美元指數(shù)創(chuàng)50年內(nèi)最大上半年跌幅 有色金屬漲跌不一

國內(nèi)電解銅庫存延續(xù)去庫趨勢(shì)，其中上海市場貢獻(xiàn)主要降幅，廣東、江蘇市場微幅變化；近期由于市場國產(chǎn)貨源以及進(jìn)口銅到貨較為偏少，雖下游消費(fèi)亦難有提升，但整體倉庫入庫量有限，庫存因此繼續(xù)下降 ◎6月30日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)7.01萬噸，較23日增0.55萬噸，較26日降0.04萬噸； 上海保稅區(qū)6.2萬噸，較23日增0.38萬噸，較26日降0.12萬噸 廣東保稅區(qū)0.81萬噸，較23日增0.17萬噸，較26日增0.08萬噸；保稅區(qū)庫存小幅下降，雖國內(nèi)冶煉廠出口貨源仍有入庫，但保稅區(qū)倉庫亦有出庫至LME倉庫交倉，庫存因此下降。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心上移明顯 現(xiàn)貨升水回升(6.20-6.27)

廣東市場庫存環(huán)比上周小幅下降主因進(jìn)口虧損較大，部分冶煉企業(yè)有一定的出口動(dòng)作，導(dǎo)致倉庫入庫較少；后續(xù)來看，下周市場到貨量仍不多，但需求預(yù)計(jì)難有提升，因此庫存維持小幅下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)7.05萬噸，較19日增0.41萬噸，較23日增0.59萬噸；保稅區(qū)庫存延續(xù)累庫趨勢(shì)，主因進(jìn)口比價(jià)仍表現(xiàn)較差，進(jìn)口到船貨源抵港入庫以及國內(nèi)冶煉廠出口有所到貨。

周報(bào)

Mysteel解讀：進(jìn)口銅到貨較多下游消費(fèi)有限 電解銅庫存回升

下周來看，國內(nèi)部分冶煉廠仍有出口貨源在途，且進(jìn)口窗口維持關(guān)閉，因此保稅區(qū)庫存預(yù)計(jì)繼續(xù)增加 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

主編視角

Mysteel早讀：有色金屬全線收漲 COMEX銅期貨一度大漲3.3%

國內(nèi)電解銅庫存微幅下降，其中上海、江蘇市場延續(xù)去庫，廣東小幅增加；周內(nèi)國產(chǎn)貨源到貨仍難有增量，且進(jìn)口銅流入亦相對(duì)有限，但銅價(jià)高位震蕩，且臨近半年度末，下游消費(fèi)同樣受限，因此整體庫存變化不大 ◎6月26日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)7.05萬噸，較19日增0.41萬噸，較26日增0.59萬噸； 上海保稅區(qū)6.32萬噸，較19日增0.30萬噸，較26日增0.50萬噸 廣東保稅區(qū)0.73萬噸，較19日增0.11萬噸，較26日增0.09萬噸；保稅區(qū)庫存再度表現(xiàn)增加，主因進(jìn)口比價(jià)仍表現(xiàn)較差，進(jìn)口到船貨源抵港入庫以及國內(nèi)冶煉廠出口有所到貨。

有色聚焦

Mysteel半年報(bào)：2025下半年電解銅箔加工費(fèi)下行壓力難減

儲(chǔ)能電池端受下游相關(guān)政策的影響，市場提前搶裝，銅箔需求得以釋放，上半年能儲(chǔ)能電池廠采購銅箔訂單較去年同期有明顯增加，增量超過20%3C數(shù)碼電池訂單需求依舊穩(wěn)定，整體變化不大，購新補(bǔ)貼政策使得部分電子產(chǎn)品消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)，而出口限制也在一定程度上減少了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的訂單，此消彼長的情況下，上半年3C數(shù)碼電池訂單采購量維持3%的增長 數(shù)據(jù)來源：中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、上半年電解銅箔進(jìn)出口情況 2025年1-5月，國內(nèi)銅箔進(jìn)口量累計(jì)為34023噸，比去年增加2157噸，同比增長6.77%；進(jìn)口均價(jià)為123547元/噸，比去年增加14558元/噸，同比增加13.36%。

主編視角

Mysteel早讀：伊朗方面確認(rèn)同意?；?有色金屬多數(shù)飄紅

國內(nèi)電解銅庫存再度表現(xiàn)下降，其中上海市場下降明顯，廣東、江蘇市場維持小幅去庫；短期隨著冶煉廠集中出口，國產(chǎn)貨源到貨仍較為偏少，且進(jìn)口銅到貨量同樣有限，疊加恰逢周末，下游企業(yè)逢低補(bǔ)庫，市場倉庫出庫量增加，入庫偏少，庫存因此去庫 ◎6月23日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)6.46萬噸，較16日降0.09萬噸，較19日降0.18萬噸； 上海保稅區(qū)5.82萬噸，較16日降0.15萬噸，較19日降0.20萬噸 廣東保稅區(qū)0.64萬噸，較16日增0.06萬噸，較19日增0.02萬噸；保稅區(qū)庫存有所下降，上海市場個(gè)別倉庫貨源有所出口至海外，且出口貨源未有入庫，庫存因此下降。

有色聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅庫存統(tǒng)計(jì)（20250623）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇6家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%,數(shù)據(jù)顯示： 6月23日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存13.19萬噸，較16日降1.05萬噸，較19日降1.74萬噸； 上海庫存9.82萬噸，較16日降0.03萬噸，較19日降1.19萬噸； 廣東庫存1.55萬噸，較16日降0.64萬噸，較19日降0.37萬噸； 江蘇庫存1.15萬噸，較16日降0.46萬噸，較19日降0.25萬噸。

庫存

Mysteel解讀：市場到貨再度減少 電解銅庫存重新表現(xiàn)去庫

下周來看，國內(nèi)部分冶煉廠陸續(xù)部署出口計(jì)劃，出口貨源或有入庫，因此保稅區(qū)庫存預(yù)計(jì)繼續(xù)回升 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

主編視角

Mysteel早讀：美國考慮介入以伊沖突 有色金屬多數(shù)飄綠

國內(nèi)電解銅庫存表現(xiàn)增加，其中上海市場增加明顯，廣東、江蘇市場小幅下降；周內(nèi)上海市場進(jìn)口銅到貨流入，且銅價(jià)高位震蕩，下游采購需求仍較為一般，市場出庫量有限，庫存因此表現(xiàn)回升 ◎6月19日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)6.64萬噸，較12日增0.59萬噸，較16日增0.09噸； 上海保稅區(qū)6.02萬噸，較12日增0.47萬噸，較16日增0.05萬噸 廣東保稅區(qū)0.62萬噸，較12日增0.12萬噸，較16日增0.04萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)增加，周內(nèi)冶煉廠出口貨源繼續(xù)入庫，但個(gè)別倉庫貨源有所出口至國外，庫存因此累庫幅度有限。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位震蕩 BACK月差再度拉大(6.6-6.13)

后市來看，宏觀及供應(yīng)方面，受出口增多影響，國內(nèi)社庫預(yù)計(jì)仍將維持低庫存，且宏觀方面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)7月加息預(yù)期增強(qiáng)，但地緣風(fēng)險(xiǎn)因素增加，銅價(jià)預(yù)計(jì)高位盤整概率偏大區(qū)域消費(fèi)方面，6月市場消費(fèi)疲態(tài)有所顯現(xiàn)，零單成交難度增大現(xiàn)貨方面，下周到貨預(yù)期偏少，疊加周一換月后，市場流通貨源依舊不多，預(yù)計(jì)持貨商零單或有挺價(jià)意愿，升貼水將在升100~300區(qū)間運(yùn)行 三、電解銅現(xiàn)貨成交量 6月13日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.47萬噸，較上一個(gè)交易日減少0.52萬噸，環(huán)比減少17.35%。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位震蕩運(yùn)行 本周銅板帶市場供需變化不大（6.6-6.13）

四、原材料情況 （一）、電解銅 下周預(yù)測(cè)：當(dāng)前宏觀對(duì)銅價(jià)影響較大，不論是關(guān)稅的后續(xù)影響還是動(dòng)蕩的地緣局勢(shì)，都對(duì)銅價(jià)存在一定的影響，價(jià)格波動(dòng)率預(yù)計(jì)仍將延續(xù)本周相對(duì)動(dòng)蕩的狀態(tài)基本面上，目前國內(nèi)供給處于高產(chǎn)階段，檢修影響減少，下游消費(fèi)表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性；與此同時(shí)，國內(nèi)出口窗口打開，部分冶煉廠開始增加和安排出口計(jì)劃，后續(xù)庫存的回升壓力較大。

周報(bào)

Mysteel解讀：煉廠發(fā)貨增加下游需求有限 電解銅庫存表現(xiàn)回升

下周來看，國內(nèi)部分冶煉廠陸續(xù)部署出口計(jì)劃，出口貨源或有入庫，因此保稅區(qū)庫存預(yù)計(jì)有所回升 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

主編視角

Mysteel早讀：市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)兩次降息預(yù)期升溫 有色金屬多數(shù)飄綠

國內(nèi)電解銅社會(huì)庫存延續(xù)去庫表現(xiàn)，其中各市場均表現(xiàn)不同程度降幅；周內(nèi)市場倉庫不論進(jìn)口銅以及國產(chǎn)貨源到貨再度偏少，雖下游消費(fèi)同樣一般，但整體入庫量有限，庫存因此下降 ◎6月12日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)6.05萬噸，較5日增0.54萬噸，較9日增0.5噸； 上海保稅區(qū)5.55萬噸，較5日增0.54萬噸，較9日增0.5萬噸 廣東保稅區(qū)0.50萬噸，較5日持平，較9日持平；保稅區(qū)庫存延續(xù)累庫趨勢(shì)，隨著近期出口窗口打開，部分冶煉廠積極部署出口計(jì)劃，周內(nèi)冶煉廠出口以及進(jìn)口抵港貨源入庫，庫存因此增加。

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