Mysteel早讀：特朗普引發(fā)中東沖突升級擔(dān)憂 有色金屬漲跌互現(xiàn)

◎“去美元”化加速，計劃增持黃金的央行數(shù)量刷新歷史紀錄摩根大通：如果金價維持當(dāng)前水平，中國央行6月暫停購買的可能性達70%花旗預(yù)警：三季度后金價將跌破3000美元 ◎6月17日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.99萬噸，較上一個交易日增加0.81萬噸，環(huán)比增加37.36%。

有色聚焦

Mysteel解讀：供應(yīng)矛盾依然顯著 9月電解銅產(chǎn)量或?qū)h(huán)比下滑

1-9月國內(nèi)電解銅預(yù)計產(chǎn)量累計為885.06萬噸，同比增加3.62% 進入9月，有檢修計劃的冶煉廠表現(xiàn)增加，據(jù)Mysteel統(tǒng)計來看有7家冶煉廠在9月進行檢修，涉及電解銅產(chǎn)能180萬噸，對產(chǎn)量的影響再度增加，同時原料緊張使部分冶煉企業(yè)的檢修延長或者提前加之收到陽極板供應(yīng)和冷料緊張的影響，即便是冶煉廠在檢修期間產(chǎn)量影響增加，少數(shù)冶煉廠繼續(xù)減產(chǎn)也是9月預(yù)計產(chǎn)量下降的原因之一 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 總結(jié)預(yù)測 據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排來看，9月產(chǎn)量預(yù)計將出現(xiàn)環(huán)比及同比雙雙下滑的情況，銅精礦現(xiàn)貨TC價格也再度迎來下跌，雖然銅精礦港口庫存穩(wěn)定回升中，但越來越多的冶煉廠依舊表示礦購買越來越困難，利潤減少或者出現(xiàn)虧損的情況。

主編視角

Mysteel日報：銅價上漲 銅板帶市場成交平平

銅價震蕩下行，早間報價偏低，上游持貨商觀望情緒較濃，部分仍有空單者補庫意愿較強，但天氣炎熱，影響小型貨商的收貨進度，貿(mào)易商收貨量有限；下游銅廠受政策影響且精廢價差較小，部分銅廠采買非標電解銅代替廢銅來生產(chǎn)，也樂意于購買進口銅，對國產(chǎn)廢銅采買意向不高 鋅錠：7月9日，上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2408合約貼水60元/噸，報價24300元/噸，上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2408貼水60元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價24300元/噸，較上一個交易日跌110元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：廢銅交投氛圍冷清 政策預(yù)期持續(xù)發(fā)酵

上游貿(mào)易商采銷情緒分化明顯，持有空單者為了保證訂單順利交付不惜加價收購，而有補庫意愿的貿(mào)易商面對競價激烈的廢銅現(xiàn)貨也只得望而卻步，保持觀望待市下游銅廠近期原料庫存處于低位，但是面對精廢價差收窄，而政策面還存在不確定性，對于高價貨源接受度不高，操作策略上偏謹慎，每日限量限價采購 五、市場觀點 上游持貨商觀望情緒較濃，部分仍有空單者補庫意愿較強，但天氣炎熱，影響小型貨商的收貨進度，貿(mào)易商收貨量有限；下游銅廠受政策影響且精廢價差較小，部分銅廠采買非標電解銅代替廢銅來生產(chǎn)，也樂意于購買進口銅，對國產(chǎn)廢銅采買意向不高。

日報

Mysteel午評：升水堅挺 重慶電解銅市場交易較差

價格：11月20日，重慶市場電解銅68440-68630元/噸，中間價68535元/噸，較上一個交易日上漲310元/噸；供應(yīng)商主流報價升水報550~600元/噸 成交：精銅庫存處于低位，市場現(xiàn)貨流通偏緊，受供應(yīng)影響升水維持高位，且市場交易伊始報價較為混亂，下游銅廠購買意愿不強，因此訂單成交狀況較差雖然部分持貨商下調(diào)價格以促進成交，交易情況仍未見明顯好轉(zhuǎn)。

行情簡評

Mysteel周報：銅廠采購國內(nèi)廢銅吃力 轉(zhuǎn)采精銅或進口廢銅（5.13-5.19）

這個情況一直持續(xù)到周四銅價止跌回漲，眾多持貨商紛紛逢高拋貨，廢黃銅現(xiàn)貨供應(yīng)不足現(xiàn)狀得到一定改善 需求：國內(nèi)廢銅貨源難尋 廠家轉(zhuǎn)采精銅及進口廢銅 廢紫銅方面，下游銅廠多處于原料緊缺局面，補庫意愿較強但在低精廢差水平下，廢銅及廢銅制品暫無較大優(yōu)勢，采銷端均未有明顯起色，廠家利潤空間受到擠壓，對高價貨源接受度不高，采買壓力較大；而部分廠家為維持生產(chǎn)，按期交付訂單，轉(zhuǎn)向購買電解銅或進口廢銅，用于緩解國內(nèi)廢銅難采的情況。

周報

Mysteel周報：本周銅價有所企穩(wěn) 銅板帶市場趨勢向好(5.15-5.19）

這個情況一直持續(xù)到周四銅價止跌回漲，眾多持貨商紛紛逢高拋貨，廢黃銅現(xiàn)貨供應(yīng)不足現(xiàn)狀得到一定改善 需求：廢紫銅方面，下游銅廠多處于原料緊缺局面，補庫意愿較強但在低精廢差水平下，廢銅及廢銅制品暫無較大優(yōu)勢，采銷端均未有明顯起色，廠家利潤空間受到擠壓，對高價貨源接受度不高，采買壓力較大；而部分廠家為維持生產(chǎn)，按期交付訂單，轉(zhuǎn)向購買電解銅或進口廢銅，用于緩解國內(nèi)廢銅難采的情況廢黃銅方面，根據(jù)下游再生銅棒廠反饋的情況，終端地產(chǎn)消費并不樂觀，空調(diào)的出口低于預(yù)期、電子和新能源的需求也在放緩，廠內(nèi)生產(chǎn)訂單并沒有出現(xiàn)明顯增長。

周報

Mysteel銅晨會紀要20230517

早間銅價小幅波動，市場觀望情緒較濃，交投趨于謹慎，午后銅價下調(diào)后成交迅速遇冷銅價偏弱運行，目前持貨商手上的庫存多以虧損為主，僅有少部分貨商畏跌情緒明顯虧本出貨，故廢銅現(xiàn)貨供應(yīng)較為緊張；而貿(mào)易商高價位空單基本交付完畢，補貨趨于謹慎，以收攏低價散貨為主，但只有零星成交下游銅廠原料庫存較為緊缺，有一定的采購意愿，但鑒于當(dāng)前廢銅現(xiàn)貨價格堅挺，成品銷售表現(xiàn)不佳，對于高價貨源難以接受，成交意愿較難達成一致在精廢價差維持低水平的情況下，廢銅優(yōu)勢不再，部分銅廠傾向于購買電解銅及進口廢銅以緩解目前原料庫存緊張局面。

行情簡評

Mysteel日報：銅棒價格下調(diào)，市場成交稍有增加

江西市場今日交投氛圍尚可，低價短時刺激下游詢價積極性，銅棒企業(yè)成交稍有增加，但多為低價貨源，下游整體購買力欠佳，部分市場企業(yè)看空后市價格 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格67485元/噸，較上一交易日下跌800元/噸。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：業(yè)者心態(tài)謹慎 銅加工下游需求不一（河南市場實地走訪）

目前該企業(yè)內(nèi)外貿(mào)各占40%，出口占20% 原料方面：企業(yè)通過上海分公司下現(xiàn)貨點價的方式購買電解銅，自己有20%-30%采購權(quán)，原料基本不備庫存，庫存1天的量，隨需隨買； 生產(chǎn)情況：目前有生產(chǎn)線5條，建成產(chǎn)能達10萬噸，銅管常規(guī)庫存量3天800噸以上； 訂單情況：疫情影響堆積的爆發(fā)使得需求較好，三四月份訂單供不應(yīng)求，目前廠家排產(chǎn)訂單較多，現(xiàn)排產(chǎn)至五月份；主要下游客戶有石家莊、洛陽、鄭州格力；鄭州海爾；邯鄲的海爾等。

主編視角

Mysteel日報：銅管價格拉漲 市場看空情緒濃厚

原料市場 9月5日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格61760元/噸，較上一交易日上漲885元/噸鷹潭市場電解銅現(xiàn)貨價格61620-61890元/噸，中間價61760元/噸，較上一交易日上漲800元/噸； 明日預(yù)測 消費方面大幅好轉(zhuǎn)，價格下跌以后，下游逢低購買的情緒很高。

行情簡評

Mysteel日報：銅價上漲 銅管市場交投活躍

原料市場 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格60875元/噸，較上一交易日上漲505元/噸佛山市場1#電解銅中間價60735元/噸，與上一交易日漲205元/噸； 明日預(yù)測 消費方面大幅好轉(zhuǎn)，價格下跌以后，下游逢低購買的情緒很高價格方面來看，目前市場的交易邏輯點來自于美聯(lián)儲加息預(yù)期，美聯(lián)儲加息75BP的概率從70%降低到56%，而且隨著銅價的下跌，國內(nèi)消費明顯轉(zhuǎn)好，市場避險情緒有所緩解，銅價短期內(nèi)或企穩(wěn)反彈。

行情簡評

Mysteel日報：銅棒價格持續(xù)低位，強預(yù)期待兌現(xiàn)

今日銅價走弱，紹興市場銅棒價格較昨日有所下調(diào)，低價短時刺激下游詢價積極性，銅棒企業(yè)成交稍有增加，但多為低價貨源，下游整體購買力欠佳，部分市場企業(yè)看空后市價格 紹興某A企業(yè)HPb59-1黃銅棒出貨30噸，成交價格51800元/噸；含稅自提紹興某B企業(yè)Hpb57-3黃銅棒出貨12噸，成交價格47700元/噸；含稅自提 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格72720元/噸，較上一交易日跌310元/噸。

行情簡評

Mysteel快訊：天津市場電解銅拿貨少 觀望情緒較濃

29日天津市場電解銅價格73780~73820元/噸，中間價73800元/噸，漲700元/噸，市場平水~40，成交差 今日天津市場下游依然不接散貨，月底周轉(zhuǎn)困難，加上企業(yè)成品出貨較少，因此無力購買更多現(xiàn)貨資源；而持貨商由于貨源緊張，從而使出貨意愿弱，升水堅挺

行情簡評

Mysteel：華東有色金屬城廢舊金屬周度成交報告

上周銅價漲至高位后，廢銅價格居高不下，精廢差進一步縮小，廢銅競爭力減弱，加之個別利廢企業(yè)購買國儲電解銅到貨，因此對廢銅采購熱情度下降，加之上上周廢銅商家出貨較多，庫存十分有限，散貨難及時補庫，因此周內(nèi)廢銅貿(mào)易量下降據(jù)統(tǒng)計本周華東金屬城廢銅貿(mào)易總量較上周減少1981.92噸，環(huán)比上周下降14.4% 據(jù)調(diào)研，金屬城內(nèi)廢銅類貿(mào)易商A周內(nèi)出貨2次，貿(mào)易量90噸，較上周減少80噸，他表示上周基本把庫存處理完畢，散貨供不應(yīng)求；廢銅貿(mào)易商B周內(nèi)出貨2次，貿(mào)易量100噸，較上周減少60噸，他表示周內(nèi)廢銅價偏好，但是現(xiàn)貨量不多，而且市場內(nèi)回收散貨難度加大。

周報

上海銅現(xiàn)貨午評：去庫給予升水支撐 現(xiàn)貨升水高位僵持

7月8日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68875元/噸，漲385元/噸；好銅升水150~升水170元/噸，平水銅升水140~升水150元/噸，升貼水較昨日漲5元/噸 國際銅期貨主力合約開盤報61520元/噸，早間盤面呈現(xiàn)震蕩格局，截至上午收盤報61480元/噸，早盤跌0.07%，主力合約持倉量減47手至7495手 美聯(lián)儲紀要顯示，預(yù)計開始降低資產(chǎn)購買速度的條件將比之前會議上預(yù)期的要早一些得到滿足。

行情簡評

銅價攀至高位，產(chǎn)業(yè)客戶風(fēng)險管理需求強烈

對于冶煉企業(yè)而言，季先飛表示，由于當(dāng)前銅價已經(jīng)處于較高位置，價格波動風(fēng)險較大，冶煉企業(yè)購買進口礦時，可以選擇在內(nèi)外優(yōu)勢比值時進行點價同時，冶煉企業(yè)在滬銅市場進行套期保值，可以選擇剔除增值稅后的凈頭寸進行保值此外，價格上漲壓低了冶煉企業(yè)銷售電解銅時的升水幅度，建議冶煉企業(yè)在現(xiàn)貨貼水較大時，選擇期貨市場進行交割 對于加工企業(yè)而言，保值較為復(fù)雜季先飛表示，一方面，銅價上漲短期內(nèi)遏制了終端消費欲望，企業(yè)出現(xiàn)階段性累庫，導(dǎo)致風(fēng)險量級加大。

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