Mysteel午評(píng)：銅價(jià)上漲明顯下游消費(fèi)受限 上海電解銅升水上漲

下周來(lái)看，月初企業(yè)資金壓力緩解，且社庫(kù)維持低位運(yùn)行，疊加市場(chǎng)到貨預(yù)期不強(qiáng)，因此現(xiàn)貨升水或繼續(xù)有所回升，但考慮到高銅價(jià)背景下，下游消費(fèi)受限，因此上漲壓力仍存，整體預(yù)計(jì)或區(qū)間運(yùn)行于升50~升200元/噸 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心大幅上移，下游企業(yè)采購(gòu)情緒低迷且現(xiàn)貨流通不多，持貨商挺價(jià)情緒顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水上漲 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：交割換月BACK月差高企 上海電解銅升水企穩(wěn)

整體來(lái)看，交割換月日，市場(chǎng)成交活躍度有限，但由于月差BACK高企，換月升水高報(bào)低走；周內(nèi)來(lái)看，隨著日內(nèi)社庫(kù)再度去庫(kù)，且后續(xù)到貨量有限，預(yù)計(jì)低庫(kù)存背景局面下，現(xiàn)貨升水仍有上漲動(dòng)力，但考慮到銅價(jià)高位運(yùn)行，下游消費(fèi)釋放空間有限，因此整體或拉鋸于升150~升300元/噸 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心走跌，近月BACK結(jié)構(gòu)月差維持高位，下游企業(yè)采購(gòu)情緒有限持貨商報(bào)價(jià)顯分歧，現(xiàn)貨升水企穩(wěn) 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：交割日BACK結(jié)構(gòu)月差高企 上海電解銅換月升水高報(bào)低走

整體來(lái)看，銅價(jià)高位震蕩運(yùn)行，且臨近交割，部分持貨商靜待換月，市場(chǎng)交易活躍度相對(duì)有限；但由于高月差背景，換月升水高報(bào)低走，然考慮到明日臨近周末，料下游存在一定補(bǔ)庫(kù)需求，現(xiàn)貨升水或維持400元/噸附近拉鋸 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心小幅上移，交割換月市場(chǎng)交易活躍度有限，且月差高企，下游企業(yè)入市接貨情緒稍顯謹(jǐn)慎 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：交割換月臨近市場(chǎng)成交有限 上海電解銅升水企穩(wěn)

整體來(lái)看，銅價(jià)雖表現(xiàn)小幅走跌，但高月差背景下，下游接貨需求較弱，現(xiàn)貨升水偏弱運(yùn)行為主；周內(nèi)來(lái)看，短期月差高企，且交割換月在即，現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)仍將維持區(qū)間拉鋸為主，整體預(yù)計(jì)運(yùn)行于貼50~升50元/噸 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心下移，BACK結(jié)構(gòu)月差高企，下游企業(yè)入市接貨情緒難有提振；同時(shí)由于交割換月臨近，持貨商大貼水出貨情緒有限 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)高位震蕩持貨商積極甩貨 上海電解銅升水下跌明顯

整體來(lái)看，銅價(jià)高位震蕩運(yùn)行，BACK月差日內(nèi)有所收斂，但下游接貨意愿較弱，現(xiàn)貨升水承壓下跌；后續(xù)來(lái)看，考慮到目前社庫(kù)維持低位運(yùn)行，且市場(chǎng)到貨難有增量，主流品牌貨源流通仍稍顯有限，預(yù)計(jì)短期交割換月，現(xiàn)貨升水或拉鋸于貼50~升0元/噸附近 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心小幅上移，BACK結(jié)構(gòu)月差收斂，但高月差、高銅價(jià)背景下，下游企業(yè)入市接貨情緒低迷；持貨商積極甩貨情緒顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水承壓走跌 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位震蕩 社庫(kù)止降回升(5.9-5.16)

本周（5.12-5.16）日均成交2.75萬(wàn)噸，較上周（5.6-5.9）日均成交3.20萬(wàn)噸減少0.45萬(wàn)噸，環(huán)比減少14.21% 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 四、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（5.8~5.15）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存13.57萬(wàn)噸，較8日增0.93萬(wàn)噸，較12日增1.08萬(wàn)噸； 本周上海市場(chǎng)庫(kù)存環(huán)比上周表現(xiàn)增加，由于臨近交割換月，且高月差、高銅價(jià)背景下，下游企業(yè)入市采購(gòu)情緒表現(xiàn)不佳，部分倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量相對(duì)減少，同時(shí)國(guó)產(chǎn)以及進(jìn)口貨源到貨增加，庫(kù)存因此回升；下周來(lái)看，由于銅價(jià)高位震蕩運(yùn)行，且下游訂單新增相對(duì)有限，下游消費(fèi)提升空間不大，但考慮到市場(chǎng)到貨后續(xù)亦難有持續(xù)性增加，因此庫(kù)存或繼續(xù)小幅累庫(kù)。

周報(bào)

Mysteel午評(píng)：BACK月差高位運(yùn)行現(xiàn)貨成交有限 上海電解銅升水大幅下跌

整體來(lái)看，目前庫(kù)存低位運(yùn)行，BACK月差仍有走擴(kuò)趨勢(shì)，同時(shí)銅價(jià)高位震蕩，下游接貨意愿不佳，現(xiàn)貨升水承壓；下周來(lái)看，隨著月差走擴(kuò)，疊加臨近交割，現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)仍將承壓下跌，但考慮到高月差背景，換月升水或上抬至升水500元/噸以上 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心小幅上移，BACK結(jié)構(gòu)月差拉大至600元/噸附近，下游企業(yè)入市接貨情緒低迷；持貨商積極甩貨情緒顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水承壓走跌 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)上破八萬(wàn)關(guān)口 現(xiàn)貨升水企穩(wěn)上漲 (3.7-3.14)

后市來(lái)看，宏觀及供應(yīng)方面，受TC、資金等多重因素影響，銅價(jià)表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢(shì)，但目前國(guó)內(nèi)供應(yīng)仍較為穩(wěn)定，銅價(jià)缺乏進(jìn)一步的快速上行動(dòng)力，短期內(nèi)或?qū)@高位進(jìn)行盤(pán)整消費(fèi)方面，目前西南區(qū)域消費(fèi)受高銅價(jià)影響依舊較為萎靡，短期內(nèi)或?qū)⑷跃S持二八分化的局面現(xiàn)貨方面，下周煉廠到貨量尚可，加之換月后市場(chǎng)流通現(xiàn)貨增加，在高銅價(jià)背景下持貨商為促進(jìn)零單銷(xiāo)售，下周升貼水或?qū)⒂兴袎?，或在貼100~升50區(qū)間運(yùn)行 三、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（3.06~3.13）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存35.29萬(wàn)噸，較6日降1.80萬(wàn)噸，較10日降0.40萬(wàn)噸；本周上海市場(chǎng)環(huán)比上周庫(kù)存繼續(xù)下降，但幅度有所放緩；由于周內(nèi)銅價(jià)再度上漲明顯，下游采購(gòu)需求仍有所受抑，同時(shí)市場(chǎng)到貨依舊相對(duì)不多，庫(kù)存因此下降；下周來(lái)看，由于目前進(jìn)口到貨明顯減少，疊加冶煉廠出口，因此市場(chǎng)到貨仍有限，但考慮到目前高銅價(jià)局面下，下游采購(gòu)需求亦相對(duì)不高，因此庫(kù)存預(yù)計(jì)仍將有所下降，但降幅或相對(duì)較小。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位震蕩運(yùn)行 社庫(kù)累庫(kù)幅度放緩(2.14-2.21)

消費(fèi)方面，目前區(qū)域終端消費(fèi)仍在復(fù)蘇階段，但下游銅廠基本全部復(fù)產(chǎn)，后續(xù)需求將受到一定的保障性訂單維持，但真正復(fù)蘇仍需等待終端方面的訂單增加現(xiàn)貨方面，目前區(qū)域流通現(xiàn)貨較少，加之下周到貨量不太多，且到貨的貨物中預(yù)計(jì)仍有一部分以長(zhǎng)單為主，故下周市場(chǎng)流通貨源依舊不多，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨升貼水將在平水-升水200區(qū)間調(diào)整 三、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（2.13~2.20）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存35.81萬(wàn)噸，較13日增2.83萬(wàn)噸，較17日增0.47萬(wàn)噸；本周上海市場(chǎng)庫(kù)存延續(xù)壘庫(kù)趨勢(shì)，周內(nèi)國(guó)產(chǎn)貨源仍有陸續(xù)到貨，且進(jìn)口銅清關(guān)流入補(bǔ)充市場(chǎng)，加之銅價(jià)維持高位震蕩運(yùn)行，下游消費(fèi)提振空間有限，庫(kù)存因此增加；下周來(lái)看，國(guó)產(chǎn)貨源到貨逐漸表現(xiàn)減少，同時(shí)由于進(jìn)口比價(jià)虧損，后續(xù)進(jìn)口銅到貨亦相對(duì)有限，但考慮到目前高銅價(jià)背景下，下游需求難有明顯增加，因此庫(kù)存或?qū)⑿》蹘?kù)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)窄幅震蕩 滬粵升水價(jià)差再度拉大(11.22-11.29)

消費(fèi)方面，由于多數(shù)區(qū)域下游銅廠2501合約的長(zhǎng)單量并不多，目前下游銅廠12月的生產(chǎn)計(jì)劃普遍有減產(chǎn)的情況，疊加距離年終決算的時(shí)間較近，故12月區(qū)域消費(fèi)表現(xiàn)或?qū)⒗^續(xù)下滑現(xiàn)貨方面，在消費(fèi)萎縮的背景下，區(qū)域持貨商為減輕庫(kù)存壓力，下調(diào)升貼水促進(jìn)成交的概率加大，預(yù)計(jì)下周西南市場(chǎng)現(xiàn)貨升貼水或?qū)⒃谫N水20-升水80區(qū)間調(diào)整 三、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（11.21~11.28）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存13.41萬(wàn)噸，較21日降2.22萬(wàn)噸，較25日降0.17萬(wàn)噸；本周上海市場(chǎng)庫(kù)存下降明顯，由于周內(nèi)進(jìn)口銅到貨相對(duì)有所減少，同時(shí)國(guó)產(chǎn)貨源到貨依舊偏少，加之受部分下游搶出口動(dòng)作，下游消費(fèi)表現(xiàn)平穩(wěn)，庫(kù)存因此持續(xù)下降；下周來(lái)看，由于進(jìn)口銅增加預(yù)期仍存，同時(shí)搶出口動(dòng)作預(yù)計(jì)將在月初消退，消費(fèi)或?qū)⒂兴禄?，?kù)存因此或表現(xiàn)小幅增加。

周報(bào)

Mysteel：情緒轉(zhuǎn)弱 銅價(jià)繼續(xù)創(chuàng)階段低點(diǎn)

隨著全球經(jīng)濟(jì)前景的不確定性加劇，市場(chǎng)開(kāi)始定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)可能意外緊急降息，一周內(nèi)降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性超過(guò)半數(shù)美國(guó)衰退擔(dān)憂升溫，疊加日元、人民幣升值和中東地緣政治緊張局勢(shì)，周一全球股市全線崩盤(pán)市場(chǎng)的恐慌情緒導(dǎo)致投資者大量押注各國(guó)央行降息有激進(jìn)的的分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議之前就有理由采取行動(dòng)，一周內(nèi)降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為60% 現(xiàn)貨維持小幅貼水 去庫(kù)節(jié)奏緩慢 現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，伴隨著銅價(jià)走跌，現(xiàn)貨仍難以表現(xiàn)持續(xù)升水行情，多數(shù)時(shí)間維持小幅貼水局面運(yùn)行，且由于近期銅價(jià)寬幅波動(dòng)，下游仍存謹(jǐn)慎采購(gòu)情緒，入市補(bǔ)庫(kù)需求仍以剛需采購(gòu)生產(chǎn)為主，補(bǔ)庫(kù)積極性不高，加之受制于國(guó)內(nèi)淡季消費(fèi)背景下，加工企業(yè)新增訂單依舊表現(xiàn)較為有限；同時(shí)截止于8月5日，據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存34.92萬(wàn)噸，較上周再度增加，明顯高于同期庫(kù)存量。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)維持偏弱運(yùn)行 現(xiàn)貨升水止跌回升(6.24-6.28)

后市來(lái)看，銅價(jià)來(lái)到一個(gè)博弈點(diǎn)較為明顯的位置，市場(chǎng)多數(shù)生產(chǎn)型企業(yè)仍以看空為主，但國(guó)內(nèi)去庫(kù)的開(kāi)始以及7-8月的消費(fèi)淡季或?qū)⑷詫?duì)銅價(jià)有一定的支撐作用；但今年西南區(qū)域消費(fèi)表現(xiàn)較往年很不理想，下滑幅度較大，故筆者認(rèn)為，在此種消費(fèi)背景下，除非銅價(jià)出現(xiàn)較為明顯的回調(diào)，西南電解銅成交表現(xiàn)或?qū)⒕S持疲弱現(xiàn)狀 三、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（6.20~6.27）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存40.39萬(wàn)噸，較20日增0.78萬(wàn)噸，較24日增0.92萬(wàn)噸；本周上海市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)表現(xiàn)有所增加，主因臨近月底，加之半年度企業(yè)結(jié)算壓力，下游采購(gòu)需求下滑，消費(fèi)較為一般，因此庫(kù)存再度上升。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)再創(chuàng)年內(nèi)新高 下游消費(fèi)承壓庫(kù)存再度增加(5.10-5.17)

后市來(lái)看，目前銅價(jià)再創(chuàng)新高，且上漲動(dòng)力強(qiáng)勁，如此快速的上漲節(jié)奏市場(chǎng)無(wú)論是買(mǎi)貨端亦或終端消費(fèi)均無(wú)法適應(yīng)，多數(shù)下游銅廠與終端企業(yè)均有減少消費(fèi)量的動(dòng)作，尤其對(duì)于電解銅零單的采購(gòu)意愿普遍較差，加之終端需求頹靡；由此看來(lái)，筆者認(rèn)為，在5-6月冶煉廠檢修影響落地以及國(guó)內(nèi)出口量增加的背景下，銅價(jià)或?qū)⒂羞M(jìn)一步上漲的支撐，而西南區(qū)域電解銅市場(chǎng)或?qū)⒕S持較為冷清的局面 三、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（5.9~5.16）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存40.69萬(wàn)噸，較9日增0.39萬(wàn)噸，較13日增0.57萬(wàn)噸；本周上海市場(chǎng)庫(kù)存表現(xiàn)增加，主因周內(nèi)恰逢交割，部分北方煉廠貨源南下到貨入庫(kù)，且周內(nèi)銅價(jià)再度走高，下游消費(fèi)承壓，因此周內(nèi)庫(kù)存止跌上漲。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)先抑后揚(yáng) 月差走擴(kuò)現(xiàn)貨升水回升(5.6-5.10)

后市來(lái)看，目前銅價(jià)圍繞高位進(jìn)行震蕩，西南區(qū)域下游銅廠及終端企業(yè)對(duì)銅價(jià)的接受意愿依舊不高，多數(shù)銅廠表示廠內(nèi)原料及成品庫(kù)存較多，訂單難以為繼，但在銅價(jià)難以回落以及區(qū)域終端消費(fèi)疲弱的背景下，預(yù)計(jì)西南電解銅市場(chǎng)短期內(nèi)恐難有突破性表現(xiàn) 三、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（4.29~5.9）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存40.30萬(wàn)噸，較29日增1.46萬(wàn)噸，較6日降0.10萬(wàn)噸；本周上海市場(chǎng)庫(kù)存小幅增加，主因上海市場(chǎng)由于交割臨近，部分煉廠仍有發(fā)貨，但因周內(nèi)銅價(jià)逐漸走跌，下游消費(fèi)有所回暖，因此周內(nèi)庫(kù)存增加并不明顯。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：供應(yīng)端預(yù)期擾動(dòng) 銅價(jià)強(qiáng)勢(shì)突破七萬(wàn)（3.8-3.15）

后市來(lái)看，目前區(qū)域終端消費(fèi)依舊未能完全復(fù)蘇，甚至部分下游銅廠表示當(dāng)前訂單相較2023年同期普遍出現(xiàn)10-20%的下滑，整體消費(fèi)偏弱；另外，銅價(jià)當(dāng)前上漲動(dòng)力偏強(qiáng)，高銅價(jià)對(duì)于終端需求的釋放有較為明顯的抑制作用，故綜合來(lái)看，筆者認(rèn)為在當(dāng)前銅價(jià)持續(xù)走強(qiáng)的背景下，西南電解銅市場(chǎng)交易氛圍或?qū)㈦y有明顯改善，不過(guò)若銅價(jià)回調(diào)或企穩(wěn)滯漲，市場(chǎng)消費(fèi)或?qū)㈦S時(shí)間逐步回暖 三、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（3.7~3.14）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存37.00萬(wàn)噸，較4日增3.72萬(wàn)噸，較11日增1.85萬(wàn)噸；本周上海市場(chǎng)繼續(xù)增加，周內(nèi)進(jìn)口銅清關(guān)流入較多，加之下游消費(fèi)受高銅價(jià)抑制明顯，庫(kù)存因此繼續(xù)大幅增加。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)延續(xù)走低 下游消費(fèi)難有增量現(xiàn)貨升水承壓（1.15-1.19）

后市來(lái)看，隨著春節(jié)假期的臨近，區(qū)域終端消費(fèi)前景一片陰霾，多數(shù)下游銅廠表示多維持當(dāng)前以銷(xiāo)定產(chǎn)的模式，基本以提取長(zhǎng)單來(lái)滿足生產(chǎn)所需，不過(guò)，不排除若宏觀背景發(fā)生變化，銅價(jià)出現(xiàn)大幅下挫后市場(chǎng)逢低吸納的可能性，但綜合來(lái)看，筆者依舊認(rèn)為下周西南電解銅市場(chǎng)成交難有明顯起色 三、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（1.11~1.18）國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量24.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.2萬(wàn)噸；本周產(chǎn)量增加，主因部分檢修等原因影響產(chǎn)量的冶煉企業(yè)逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，新投的產(chǎn)能逐漸爬產(chǎn)中；加之冶煉企業(yè)紛紛爭(zhēng)取開(kāi)門(mén)紅，因此產(chǎn)量環(huán)比增加。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：滬粵價(jià)差擴(kuò)大 月差走高銅現(xiàn)貨升水承壓（1.8-1.12）

后市來(lái)看，隨著下周市場(chǎng)交割換月后，加之春節(jié)假期愈發(fā)臨近，在終端消費(fèi)難有突破性表現(xiàn)的背景下，下游銅廠預(yù)計(jì)仍將維持當(dāng)前生產(chǎn)模式，不過(guò)，同樣不排除若銅價(jià)出現(xiàn)大幅下行行情而帶動(dòng)的短期消費(fèi)刺激現(xiàn)象，但綜合來(lái)看，筆者依舊對(duì)下游西南市場(chǎng)電解銅成交情況持悲觀態(tài)度 三、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（1.4~1.11）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存6.39萬(wàn)噸，較4日降0.67萬(wàn)噸，較8日降0.33萬(wàn)噸；本周上海市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存小幅回落，周內(nèi)進(jìn)口銅雖有所到貨，但滬粵價(jià)差出現(xiàn)套利空間，部分貨源轉(zhuǎn)移至華南地區(qū)，加上銅價(jià)重心連續(xù)走低，下游逢低補(bǔ)庫(kù)，庫(kù)存亦小幅下降。

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Mysteel周報(bào)：銅價(jià)強(qiáng)勢(shì)上行 庫(kù)存大幅去庫(kù)升水沖高（11.27-12.1）

后市來(lái)看，在目前時(shí)間節(jié)點(diǎn)，多數(shù)企業(yè)在努力接觸與溝通24年長(zhǎng)單談判，同時(shí)從部分供應(yīng)端方面了解到，12月川渝市場(chǎng)零單流通貨源將有所增加，屆時(shí)在消費(fèi)偏弱的情況下，區(qū)域升貼水或?qū)⒊霈F(xiàn)一定的回調(diào)表現(xiàn)，而市場(chǎng)電解銅成交方面由于高銅價(jià)背景恐難有較為明顯的起色 三、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（11.23~11.30）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存5.30萬(wàn)噸，較23日降1.43萬(wàn)噸，較27日降1.28萬(wàn)噸；本周上海市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存大幅減少，市場(chǎng)到貨較少，加之周內(nèi)現(xiàn)貨升水回落，下游逢低采購(gòu)，倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)增加入庫(kù)偏少，庫(kù)存走低。

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Mysteel周報(bào)：銅桿企業(yè)生產(chǎn)積極性有限 再生銅桿成交不及預(yù)期(11.27-12.1）

華南市場(chǎng)本周精銅桿成交情況依舊表現(xiàn)不盡如人意，具體來(lái)分析，主要有以下幾方面原因首先，銅價(jià)周內(nèi)持續(xù)走強(qiáng)為消費(fèi)釋放帶來(lái)了一定的抑制作用，下游企業(yè)畏高情緒日漸濃厚，銅桿實(shí)際的成交進(jìn)展較為緩慢；另外廣東電解銅現(xiàn)貨升水雖周內(nèi)持續(xù)下調(diào)，但仍高于長(zhǎng)單價(jià)格，故而在價(jià)格不存在優(yōu)勢(shì)的背景下，多數(shù)下游企業(yè)采購(gòu)依舊以長(zhǎng)單提貨為主，零單交易量日漸縮減，即使是部分選擇讓利銷(xiāo)售的銅桿企業(yè)及貿(mào)易商同樣表示成交難以達(dá)成，多以剛需采購(gòu)為主，周內(nèi)日均零單成交量多在100-200噸區(qū)間；最后，本周時(shí)間處于十一月月末節(jié)點(diǎn)，下游回款需求隨時(shí)間推移持續(xù)回升，故而采購(gòu)計(jì)劃多有延后，這同樣對(duì)訂單成交帶來(lái)了較大阻礙。

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Mysteel周報(bào)：銅價(jià)窄幅震蕩BACK月差大幅走擴(kuò) 滬粵升水表現(xiàn)分化（11.6-11.10）

后市來(lái)看，由于時(shí)間逐漸臨近24年長(zhǎng)單洽談階段，加之社庫(kù)庫(kù)存偏低，預(yù)計(jì)短期內(nèi)區(qū)域高升水狀態(tài)仍將持續(xù)，下周區(qū)域升水將維持在300元/噸以上；且銅價(jià)目前整體仍處于偏強(qiáng)震蕩的走勢(shì)，預(yù)計(jì)在高升水高銅價(jià)的背景下，市場(chǎng)電解銅零單銷(xiāo)售難有改善表現(xiàn) 三、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（11.6~11.9）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存5.79萬(wàn)噸，較2日降0.77萬(wàn)噸，較30日降0.31萬(wàn)噸；本周上海市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存延續(xù)下降。

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