Mysteel半年報：2025年下半年銅價支撐依然較強 但高位壓力較大

新能源汽車產業(yè)發(fā)展，以及電網(wǎng)工程等領域的投資增加，為紫銅板帶的需求提供了較強支撐，傳統(tǒng)消費領域以及房地產產業(yè)的發(fā)展疲軟，導致黃銅板帶的出貨情況愈發(fā)困難，高端電子產業(yè)發(fā)展，如AI等，將大幅增加高端合金板帶的需求，這其中也將拉動相關產品的進口量貿易方面，下半年或將延續(xù)上半年低庫存，慢節(jié)奏的拿貨情況，市場對于風險管理更加嚴格 3.3 銅箔市場 3.3.1 電解銅箔加工費走勢回顧 上半年電解銅箔加工費整體偏弱，雖然下行速度有所放緩，但受需求疲軟、銅價大幅波動以及新增產能釋放等多方面因素的影響，持續(xù)處于承壓狀態(tài)。

年報

期貨日報：“礦荒”導致“錠缺”，滬銅主力合約重回80000元／噸關口

看向需求端，據(jù)顧馮達介紹，上半年銅市需求韌性較強我國電網(wǎng)投資上半年同比增速接近20%，在一定程度上對沖了房地產行業(yè)疲軟對空調產量的拖累更為關鍵的是，全球三大交易所和保稅區(qū)庫存降至45萬噸左右的絕對低位，且6月底7月初全球逆勢去庫反映出現(xiàn)貨電解銅供應趨緊，“礦荒”導致“錠缺”的產業(yè)鏈現(xiàn)狀，構筑了銅價中長期難以大幅下跌的基礎 展望后市，王云飛認為，需關注兩個要點：一是美國對全球終端需求的“軋空”行為何時停止。

國內資訊

Mysteel參考丨從近期供需情況探究銅市場變化趨勢

但后續(xù)來看，國內部分冶煉廠陸續(xù)部署出口計劃，出口貨源或有入庫，因此保稅區(qū)庫存預計有所回升，同時回升高度有限 圖10：2023-2025年中國電解銅保稅區(qū)庫存（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 四、消費存在韌性 環(huán)比小幅下滑 根據(jù)Mysteel調研的數(shù)據(jù)顯示，二季度隨著產業(yè)的復蘇，國內銅材產能利用率整體表現(xiàn)提升，市場整體穩(wěn)中向好，其中諸如銅桿線、銅管、銅板帶箔需求表現(xiàn)尚可。

Mysteel參考

Mysteel年報：2025年國內銅冶煉矛盾依然突出

現(xiàn)貨端在供需結構改善的趨勢下也將穩(wěn)步回升，預計現(xiàn)貨價格有望重新回歸升水局面，預計運行區(qū)間在貼150至升水300元/噸，階段性有超預期表現(xiàn)，主要是假期，以及價格的超預期起伏階段 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 《中國銅產業(yè)鏈年度報告（2024年）》——全文大綱 第一章 2024年中國銅產業(yè)鏈市場回顧 1.1 2024年精煉銅價格回顧 1.2 2024年市場熱點解讀 1.2.1 春節(jié)后庫存大幅積累 1.2.2 TC價格10年低點 1.2.3精煉銅歷史級別出口 1.2.4 6月國內社會庫存反季節(jié)去庫 1.2.5 8月結構轉變 1.2.6 非注冊品牌與平水銅價差收窄明顯 1.3 2025年銅價展望 第二章 2024年中國銅供應格局 2.1 2024中國銅精礦市場 2.1.1 銅精礦價格 2.1.2 銅精礦市場供應情況 2.1.3 銅精礦進口分析 2.1.4 2025年銅精礦市場展望 2.2 2024年中國精煉銅市場 2.2.1 精煉銅現(xiàn)貨市場價格 2.2.2 中國精煉銅供應情況分析 2.2.3 精煉銅表觀消費分析 2.3 2024年中國再生銅市場回顧及2025年展望 2.3.1 再生銅價格：先揚后抑 重心仍是高位 2.3.2 再生銅供需分析 2.3.3 精廢差：先擴大后收窄 整體環(huán)比2023年擴大 2.3.4 2025年再生銅市場預測 第三章 2024年中國銅加工格局 3.1 2024年中國銅桿線市場 3.1.1 國內銅桿市場價格回顧 3.1.2 國內銅桿市場供應情況分析 3.1.3 2025年國內銅桿市場供需展望 3.2 2024年中國銅板帶市場 3.2.1 銅板帶加工費運行情況 3.2.2 銅板帶供應運行情況 3.2.3 銅板帶需求運行情況 3.2.4 銅板帶進出口運行情況 3.2.5 2025年銅板帶市場展望 3.3 2024年中國銅箔市場 3.3.1 電解銅箔價格運行情況分析 3.3.2 電解銅箔供應運行情況分析 3.3.3 電解銅箔需求運行情況分析 3.3.4 電解銅箔進出口情況 3.3.5 2025年電解銅箔市場展望 3.4 2024年中國銅管市場 3.4.1 銅管價格走勢及分析 3.4.2 銅管產能利用率變化分析 3.4.3 銅管進出口變化分析 3.4.4 下游消費及變化趨勢分析 3.4.5 2025年銅管市場展望 3.5 2024年中國銅棒市場 3.5.1 銅棒價格走勢分析 3.5.2 銅棒供應變化解讀 3.5.3 銅棒下游市場分析 3.5.4 2025年銅棒市場展望 第四章 2024年中國銅終端市場分析 4.1 中國銅終端市場消費結構現(xiàn)狀 4.2 終端用銅市場分析 4.2.1 國家電網(wǎng)投資 4.2.2 房地產 4.2.3 家電市場 4.2.4 汽車及新能源汽車 第五章 2025年中國銅產業(yè)鏈供需格局展望 5.1 2025年中國銅產業(yè)鏈供需平衡預測 5.2 2025年中國銅產業(yè)鏈供應趨勢預測 5.2.1國內銅供應 5.2.2進出口變化 5.3 2025年中國銅主要下游發(fā)展前景預測 5.4 市場情緒調研及解讀 第六章 2025-2027年中國銅表觀消費預測 第七章2024年中國銅行業(yè)大事記 。

年報

【2024年中國銅箔產業(yè)分布圖廣告位投放招商】

地圖標注企業(yè)皆為銅箔行業(yè)內中大型企業(yè)下游采購客戶和銅箔行業(yè)客戶收到地圖后通常都會將地圖裝裱懸掛在辦公室或者會客廳墻壁上，以便隨時查看同行或尋找供應商 期待與您的合作！ 分布圖內容： 1.銅箔企業(yè)分布 全國銅箔生產企業(yè)分布情況 全國銅箔生產企業(yè)名稱與產能情況 2.銅箔數(shù)據(jù) 2020-2024年產能變化情況 2023年銅箔進出口量統(tǒng)計 3.合作企業(yè)：冠名單位、聯(lián)合制作單位、優(yōu)質供應商 向市場信譽良好、產品質量過硬、口碑良好的企業(yè)開放合作 地圖印刷及派發(fā)： 1.發(fā)行數(shù)量：10000份 2.發(fā)行對象： 銅箔生產企業(yè) 銅箔貿易商 電解銅及銅桿生產企業(yè) 終端采購企業(yè) 高校及研究機構 行業(yè)協(xié)會及媒體 3.發(fā)行渠道： 填寫登記領取連接快遞郵寄 2024年銅產業(yè)會議 生產企業(yè)調研贈送 2024年銅桿相關產業(yè)會議 我的鋼鐵網(wǎng)會員用戶贈送 合作協(xié)會，研究機構派發(fā) 分布圖贊助商轉贈送 下游產業(yè)展覽會現(xiàn)場派發(fā) 如何合作 一.獨家冠名——引領行業(yè)(A1) 1.展示形式：線下 （圖片廣告、地圖LOGO冠名）+線上（新聞廣告、電子地圖標注） 2.展示內容: ◆ 冠名單位LOGO與上海鋼聯(lián)LOGO共同出現(xiàn)地圖頂部 ◆ 主營產品 ◆ 企業(yè)品牌價值 ◆ 企業(yè)網(wǎng)站二維碼 ◆ 業(yè)務聯(lián)系方式 3.圖片尺寸：155mm*140mm 4.增值服務：名企推薦新聞專題報道一篇，獨家給重要客戶郵寄信息，由上海鋼聯(lián)進行定向郵寄，郵寄費用由上海鋼聯(lián)承擔。

會議預告

2024年安徽省重點建設項目名單

日評

期貨日報：公募基金看好銅板塊

不僅僅礦產端受重視，經(jīng)營業(yè)績主要圍繞”加工費“的銅冶煉產能布局也受到一定關注新能源切換，一方面是新能源汽車電池系統(tǒng)，另一方面是綠電電源與電網(wǎng)持續(xù)升級這一過程中，不同于化石能源依托的自然資源國別稟賦，新能源本質是工業(yè)設備技術與制造業(yè)競爭，博弈從單純的資源優(yōu)勢轉向到產品產業(yè)鏈上下游全場景，而電解銅在新能源消費中的占比逐年提升據(jù)測算，2023年新能源用銅量已達13%，2024年將達15%，且在所有需求中貢獻了確定性強的邊際高增速，使電解銅冶煉產能本身，也像上游銅精礦、終端的電池級銅箔一樣具備了一定的供應鏈配置屬性，疫情后全球供應鏈重塑，使各個生產環(huán)節(jié)都受到了不同程度的重視。

國內資訊

Mysteel周報：元旦假期前最后一周 銅板帶市場未有太好表現(xiàn)（12.25-12.29）

目前，該項目工程已接近尾聲，現(xiàn)有規(guī)劃的廠房以及研發(fā)樓均已完成土建施工，4萬噸高檔電解銅箔、1.5萬噸高檔鋰電銅箔兩個子項目正在進行設備安裝調試，預計將于2024年初正式投產 諾德鋰電銅箔產業(yè)園項目是省重點項目，也是黃石引進的首個投資超百億元的電子信息項目該項目分年產4萬噸高檔電解銅箔、1.5萬噸高檔鋰電銅箔、10萬噸銅基新材料3個子項目該產業(yè)園建成投產后，預計年產值達150億元該項目不僅可以延伸黃石銅產業(yè)鏈、補齊產業(yè)鏈條，也將進一步促進黃石做精做深電子信息產業(yè)鏈條，助推我省加快打造“光芯屏端網(wǎng)”萬億級及新能源千億級產業(yè)集群。

周報

Mysteel日報：銅價高位震蕩 銅板帶市場成交冷清

目前，該項目工程已接近尾聲，現(xiàn)有規(guī)劃的廠房以及研發(fā)樓均已完成土建施工，4萬噸高檔電解銅箔、1.5萬噸高檔鋰電銅箔兩個子項目正在進行設備安裝調試，預計將于2024年初正式投產 諾德鋰電銅箔產業(yè)園項目是省重點項目，也是黃石引進的首個投資超百億元的電子信息項目該項目分年產4萬噸高檔電解銅箔、1.5萬噸高檔鋰電銅箔、10萬噸銅基新材料3個子項目該產業(yè)園建成投產后，預計年產值達150億元該項目不僅可以延伸黃石銅產業(yè)鏈、補齊產業(yè)鏈條，也將進一步促進黃石做精做深電子信息產業(yè)鏈條，助推我省加快打造“光芯屏端網(wǎng)”萬億級及新能源千億級產業(yè)集群。

行情簡評

諾德鋰電銅箔產業(yè)園項目又一重大進展

諾德鋰電銅箔產業(yè)園項目是省重點項目，也是黃石引進的首個投資超百億元的電子信息項目該項目分年產4萬噸高檔電解銅箔、1.5萬噸高檔鋰電銅箔、10萬噸銅基新材料3個子項目該產業(yè)園建成投產后，預計年產值達150億元該項目不僅可以延伸黃石銅產業(yè)鏈、補齊產業(yè)鏈條，也將進一步促進黃石做精做深電子信息產業(yè)鏈條，助推我省加快打造“光芯屏端網(wǎng)”萬億級及新能源千億級產業(yè)集群 。

企業(yè)動態(tài)

2023有色金屬產業(yè)年度峰會圓滿落幕

“2023年度鉛產業(yè)采價單位”頒獎儀式 “2023年度電解銅采價單位”頒牌儀式 “2023年全國鋅錠優(yōu)質供應商”頒牌儀式 熱情的互動活動將宴會一度推向高潮，晚宴現(xiàn)場抽取特、一、二、三等獎，并送上華為平板電腦、華為手表、華為手環(huán)、小米剃須刀等精美禮品， 在愉快歡樂的氛圍中大家歡聚一堂，共話彼此的深情厚宜！ 至此，答謝晚宴活動完美收官，2023有色金屬產業(yè)年度峰會圓滿落幕！感恩相伴，攜手未來，衷心感謝各界領導與嘉賓的熱情參與以及對本次活動的大力支持！ 免責聲明：以上內容為嘉賓個人學術觀點，未經(jīng)嘉賓本人審核，不代表本網(wǎng)觀點和立場。

2023有色金屬產業(yè)年度峰會

Mysteel周報：精銅桿訂單環(huán)比下滑明顯 再生銅桿市場依然低迷(5.15-5.19）

從消費來看，目前廣東市場終端訂單組成并無過多變化，依舊以國網(wǎng)南網(wǎng)、工程基建為主，前期表現(xiàn)欠佳的漆包線等產業(yè)依舊未見復蘇跡象 本周華北精銅桿成交表現(xiàn)尚可，但較上周有明顯下滑，主因精銅桿企業(yè)控單意向明顯，加之周內后半段電解銅升水走高帶動精銅桿加工費上調，抑制線纜企業(yè)采購積極性具體來看，本周前半周銅價仍在較低位置運行，下游市場低價補庫情緒尚可，在盤內低價時大型銅桿企業(yè)仍能錄得千噸以上成交，但受限于原料補充速度難以滿足實際訂單生產需求，因此精銅桿企業(yè)多選擇上調加工費以控制接單量，保證前期訂單的如期交付。

周報

Mysteel午評：時值交割日 華南銅桿交易熱度減弱

預測：目前市場供需情況變化不大，首先在供給方面，西南電解銅社庫庫存基本維持在較低水平，升水挺價明顯，但華南市場庫存變化頻繁，升貼水變化無明顯規(guī)律，預計本周華南現(xiàn)貨升貼水仍將維持在低貼水至低升水窄幅空間震蕩，難有大幅變化；其次在消費方面，華南電網(wǎng)、國網(wǎng)招標項目開始逐步落地實施，且電線電纜企業(yè)表示終端工地訂單量開始回暖，整體需求前景轉好，但從回款情況來整體并不樂觀，各產業(yè)環(huán)節(jié)的企業(yè)資金壓力仍然存在，同時市場消費二八分化明顯，訂單多集中頭部線纜企業(yè)方面，中小型企業(yè)訂單多為正常水平的6-7成左右，綜合來看，四月份南方銅桿市場消費隨存在轉好預期，但仍需持續(xù)關注銅價對實際消費釋放的影響。

行情簡評

Mysteel午評：銅價強勢依舊 華南再生銅桿重現(xiàn)交易浪潮

預測：目前市場供需情況變化不大，首先在供給方面，西南電解銅社庫庫存基本維持在較低水平，升水挺價明顯，但華南市場庫存變化頻繁，升貼水變化無明顯規(guī)律，預計本周華南現(xiàn)貨升貼水仍將維持在低貼水至低升水窄幅空間震蕩，難有大幅變化；其次在消費方面，華南電網(wǎng)、國網(wǎng)招標項目開始逐步落地實施，且電線電纜企業(yè)表示終端工地訂單量開始回暖，整體需求前景轉好，但從回款情況來整體并不樂觀，各產業(yè)環(huán)節(jié)的企業(yè)資金壓力仍然存在，同時市場消費二八分化明顯，訂單多集中頭部線纜企業(yè)方面，中小型企業(yè)訂單多為正常水平的6-7成左右，綜合來看，四月份南方銅桿市場消費隨存在轉好預期，但仍需持續(xù)關注銅價對實際消費釋放的影響。

行情簡評

Mysteel午評：需求端觀望等待換月 華南銅桿市場成交冷清

預測：目前市場供需情況變化不大，首先在供給方面，西南電解銅社庫庫存基本維持在較低水平，升水挺價明顯，但華南市場庫存變化頻繁，升貼水變化無明顯規(guī)律，預計本周華南現(xiàn)貨升貼水仍將維持在低貼水至低升水窄幅空間震蕩，難有大幅變化；其次在消費方面，華南電網(wǎng)、國網(wǎng)招標項目開始逐步落地實施，且電線電纜企業(yè)表示終端工地訂單量開始回暖，整體需求前景轉好，但從回款情況來整體并不樂觀，各產業(yè)環(huán)節(jié)的企業(yè)資金壓力仍然存在，同時市場消費二八分化明顯，訂單多集中頭部線纜企業(yè)方面，中小型企業(yè)訂單多為正常水平的6-7成左右，綜合來看，四月份南方銅桿市場消費隨存在轉好預期，但仍需持續(xù)關注銅價對實際消費釋放的影響。

行情簡評

Mysteel午評：現(xiàn)貨供應趨緊 華南再生銅桿交易熱度減弱

預測：目前市場供需情況變化不大，首先在供給方面，西南電解銅社庫庫存基本維持在較低水平，升水挺價明顯，但華南市場庫存變化頻繁，升貼水變化無明顯規(guī)律，預計本周華南現(xiàn)貨升貼水仍將維持在低貼水至低升水窄幅空間震蕩，難有大幅變化；其次在消費方面，華南電網(wǎng)、國網(wǎng)招標項目開始逐步落地實施，且電線電纜企業(yè)表示終端工地訂單量開始回暖，整體需求前景轉好，但從回款情況來整體并不樂觀，各產業(yè)環(huán)節(jié)的企業(yè)資金壓力仍然存在，同時市場消費二八分化明顯，訂單多集中頭部線纜企業(yè)方面，中小型企業(yè)訂單多為正常水平的6-7成左右，綜合來看，四月份南方銅桿市場消費隨存在轉好預期，但仍需持續(xù)關注銅價對實際消費釋放的影響。

行情簡評

Mysteel午評：交割期臨近 華南銅桿市場交易氛圍冷清

預測：目前市場供需情況變化不大，首先在供給方面，西南電解銅社庫庫存基本維持在較低水平，升水挺價明顯，但華南市場庫存變化頻繁，升貼水變化無明顯規(guī)律，預計本周華南現(xiàn)貨升貼水仍將維持在低貼水至低升水窄幅空間震蕩，難有大幅變化；其次在消費方面，華南電網(wǎng)、國網(wǎng)招標項目開始逐步落地實施，且電線電纜企業(yè)表示終端工地訂單量開始回暖，整體需求前景轉好，但從回款情況來整體并不樂觀，各產業(yè)環(huán)節(jié)的企業(yè)資金壓力仍然存在，同時市場消費二八分化明顯，訂單多集中頭部線纜企業(yè)方面，中小型企業(yè)訂單多為正常水平的6-7成左右，綜合來看，四月份南方銅桿市場消費隨存在轉好預期，但仍需持續(xù)關注銅價對實際消費釋放的影響。

行情簡評

Mysteel午評：企業(yè)去庫存意愿回升 華南銅桿市場成交表現(xiàn)欠佳

預測：目前市場供需情況變化不大，首先在供給方面，西南電解銅社庫庫存基本維持在較低水平，升水挺價明顯，但華南市場庫存變化頻繁，升貼水變化無明顯規(guī)律，預計本周華南現(xiàn)貨升貼水仍將維持在低貼水至低升水窄幅空間震蕩，難有大幅變化；其次在消費方面，華南電網(wǎng)、國網(wǎng)招標項目開始逐步落地實施，且電線電纜企業(yè)表示終端工地訂單量開始回暖，整體需求前景轉好，但從回款情況來整體并不樂觀，各產業(yè)環(huán)節(jié)的企業(yè)資金壓力仍然存在，同時市場消費二八分化明顯，訂單多集中頭部線纜企業(yè)方面，中小型企業(yè)訂單多為正常水平的6-7成左右，綜合來看，四月份南方銅桿市場消費隨存在轉好預期，但仍需持續(xù)關注銅價對實際消費釋放的影響。

行情簡評

Mysteel日報：銅價轉漲 低價貨源領銜再生銅桿市場成交

廣東某銅桿生產企業(yè)表示，銅價走強再次抑制了下游買興，日內僅錄得兩百噸左右成交量據(jù)調研，目前市場供需情況出現(xiàn)了明顯變化，首先在供給方面，華南市場電解銅社庫庫存變化頻繁，且一季度已然過去，預計本周華南現(xiàn)貨升貼水仍將維持在窄幅空間震蕩，難有大幅變化；其次在消費方面，華南電網(wǎng)、國網(wǎng)招標項目開始逐步落地實施，且電線電纜企業(yè)表示終端工地訂單量開始回暖，整體需求前景轉好，但從回款情況來整體并不樂觀，各產業(yè)環(huán)節(jié)的企業(yè)資金壓力仍然存在，同時市場消費二八分化明顯，訂單多集中頭部線纜企業(yè)方面，中小型企業(yè)訂單多為正常水平的6-7成左右，綜合來看，四月份南方銅桿市場消費隨存在轉好預期，但仍需持續(xù)關注銅價對實際消費釋放的影響。

日報

Mysteel日報：成品絕對價格走弱 精銅桿成交回升明顯

廣東某銅桿生產企業(yè)表示，銅價加工費雙雙下調提振下游買貨情緒，日內出貨量為半月來之最據(jù)調研，目前市場供需情況出現(xiàn)了明顯變化，首先在供給方面，華南市場電解銅社庫庫存變化頻繁，且一季度已然過去，預計本周華南現(xiàn)貨升貼水仍將維持在窄幅空間震蕩，難有大幅變化；其次在消費方面，華南電網(wǎng)、國網(wǎng)招標項目開始逐步落地實施，且電線電纜企業(yè)表示終端工地訂單量開始回暖，整體需求前景轉好，但從回款情況來整體并不樂觀，各產業(yè)環(huán)節(jié)的企業(yè)資金壓力仍然存在，同時市場消費二八分化明顯，訂單多集中頭部線纜企業(yè)方面，中小型企業(yè)訂單多為正常水平的6-7成左右，綜合來看，四月份南方銅桿市場消費隨存在轉好預期，但仍需持續(xù)關注銅價對實際消費釋放的影響。

日報