Mysteel調(diào)研：內(nèi)需減弱出口承壓 5月電解銅箔或?qū)⒐┬鑳扇?/a>

Mysteel周報(bào)：銅社庫(kù)延續(xù)去庫(kù) BACK月差拉大明顯 (4.30-5.9)

本周重慶市場(chǎng)電解銅價(jià)格小幅上漲，截止2025年5月9日電解銅中間價(jià)報(bào)78335元/噸，較上周五中間價(jià)上漲395元/噸從需求來(lái)看，首先，本周川渝現(xiàn)貨升貼水報(bào)價(jià)逐步下調(diào)，截止至本周五持貨商升貼水均價(jià)在升水105元/噸，環(huán)比下跌55元/噸從成交來(lái)看，五一假期后期銅BACK月差迅速走擴(kuò)，同時(shí)下周當(dāng)月合約將進(jìn)入交割階段，為避免高月差帶來(lái)的交割虧損，持貨商繼續(xù)選擇各種方式進(jìn)行清庫(kù)，部分選擇進(jìn)一步增加長(zhǎng)單交付量，另外部分持貨商由于長(zhǎng)單交付量無(wú)法再增加，則選擇繼續(xù)讓價(jià)銷(xiāo)售現(xiàn)貨，但高月差及高銅價(jià)抑制下游買(mǎi)興，僅個(gè)別交易日有大型下游銅廠逢低價(jià)采購(gòu)，更多的零單成交較為零散。

周報(bào)

Mysteel早讀：特朗普關(guān)稅讓步暫時(shí)豁免加墨關(guān)稅 有色金屬全線飄紅

◎歐洲央行如期降息，下調(diào)利率25基點(diǎn)，暗示寬松步伐或近尾聲；行長(zhǎng)拉加德：轉(zhuǎn)向更漸進(jìn)的決策方式，歐央行無(wú)權(quán)幫各國(guó)為增加國(guó)防支出融資 ◎Mysteel調(diào)研國(guó)內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬(wàn)噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年2月國(guó)內(nèi)電解銅實(shí)際產(chǎn)量104.13萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.56%，同比增加11.4%。

有色聚焦

Mysteel調(diào)研：2025年3月江西銅加工產(chǎn)業(yè)走訪調(diào)研報(bào)告

2025年初，銅價(jià)保持高位運(yùn)行趨勢(shì)，全球貿(mào)易沖突不斷，關(guān)稅政策頻發(fā)，中美經(jīng)濟(jì)周期錯(cuò)位，宏觀格局錯(cuò)綜復(fù)雜在經(jīng)歷跨年月之后，銅加工板塊也迎來(lái)上升周期，供應(yīng)端反彈明顯，國(guó)內(nèi)需求緩慢復(fù)蘇，市場(chǎng)活躍度好于前期目前銅加工企業(yè)生產(chǎn)、訂單狀況如何？江西地區(qū)終端需求是否回暖？政策面情況如何？供需兩端能否重回平衡點(diǎn)？針對(duì)此類(lèi)問(wèn)題上海鋼聯(lián)進(jìn)行了實(shí)地走訪調(diào)研： 調(diào)研時(shí)間：2025年3月3日-3月6日 調(diào)研地點(diǎn)：撫州市、貴溪市、上饒市 調(diào)研方式：實(shí)地走訪 調(diào)研目的：走訪銅加工企業(yè)，了解企業(yè)實(shí)際供需情況及未來(lái)預(yù)期 調(diào)研對(duì)象：江西市場(chǎng)電解銅、銅桿、銅棒、銅板帶生產(chǎn)企業(yè) 生產(chǎn)企業(yè)A： 生產(chǎn)情況：目前銅棒產(chǎn)量月均3000噸左右，相比去年有所下滑，開(kāi)工率不足50%，加工費(fèi)在1500-1750元，訂單流轉(zhuǎn)很快，生產(chǎn)成本有一定優(yōu)勢(shì)，主要是政策面及原材料影響較大。

主編視角

Mysteel周報(bào)：終端需求不如預(yù)期 本周銅箔市場(chǎng)整體偏弱運(yùn)行(2.7-2.14)

二、聚力“鏈”就新優(yōu)勢(shì)，抓實(shí)質(zhì)量協(xié)同發(fā)展生態(tài) 鷹潭全市規(guī)模以上銅工業(yè)企業(yè)257家，2023年，電解銅產(chǎn)量、銅材產(chǎn)量分別占全國(guó)的10.24%、19.38%（其中銅基新材料產(chǎn)量占比達(dá)47%）；2024年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4500億元（全年規(guī)上工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入突破5000億元）一是點(diǎn)上精準(zhǔn)發(fā)力加速推進(jìn)國(guó)家銅產(chǎn)業(yè)計(jì)量測(cè)試中心、眼視光檢測(cè)中心建設(shè)，獲批籌建省級(jí)銅產(chǎn)業(yè)計(jì)量測(cè)試中心、眼視光省檢中心，按照政府引導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作的方式，成立銅格計(jì)量測(cè)試有限公司，籌建國(guó)家銅產(chǎn)業(yè)計(jì)量測(cè)試中心申請(qǐng)已向總局提交。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：年末市場(chǎng)逐步進(jìn)入放假狀態(tài) 銅板帶供需持續(xù)減弱（1.3-1.10）

3、嘉元科技發(fā)布關(guān)于簽訂重大采購(gòu)合同之補(bǔ)充協(xié)議的公告公司與IXM S.A.簽訂了《電解銅銷(xiāo)售合同》，計(jì)劃在2024年12月至2025年11月間采購(gòu)電解銅6萬(wàn)噸，并于2025年1月2日至2025年12月31日間向埃珂森（上海）企業(yè)管理有限公司采購(gòu)1萬(wàn)噸電解銅為了提高采購(gòu)效率，雙方于近日在原合同基礎(chǔ)上簽署了補(bǔ)充協(xié)議，約定在IXM S.A.選擇完稅后交付（DDP）方式時(shí)，相應(yīng)數(shù)量將由埃珂森上海執(zhí)行。

周報(bào)

嘉元科技簽署重大電解銅采購(gòu)補(bǔ)充協(xié)議

嘉元科技發(fā)布關(guān)于簽訂重大采購(gòu)合同之補(bǔ)充協(xié)議的公告公司與IXM S.A.簽訂了《電解銅銷(xiāo)售合同》，計(jì)劃在2024年12月至2025年11月間采購(gòu)電解銅6萬(wàn)噸，并于2025年1月2日至2025年12月31日間向埃珂森（上海）企業(yè)管理有限公司采購(gòu)1萬(wàn)噸電解銅為了提高采購(gòu)效率，雙方于近日在原合同基礎(chǔ)上簽署了補(bǔ)充協(xié)議，約定在IXM S.A.選擇完稅后交付（DDP）方式時(shí)，相應(yīng)數(shù)量將由埃珂森上海執(zhí)行 補(bǔ)充協(xié)議的簽訂有助于保障公司電解銅原材料的穩(wěn)定供應(yīng)。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)震蕩上行 銅板帶市場(chǎng)成交不一

為了提高采購(gòu)效率，雙方于近日在原合同基礎(chǔ)上簽署了補(bǔ)充協(xié)議，約定在IXM S.A.選擇完稅后交付（DDP）方式時(shí)，相應(yīng)數(shù)量將由埃珂森上海執(zhí)行 補(bǔ)充協(xié)議的簽訂有助于保障公司電解銅原材料的穩(wěn)定供應(yīng)IXM S.A.與公司之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，且在最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度未發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)補(bǔ)充協(xié)議的簽訂屬于日常經(jīng)營(yíng)重大合同的補(bǔ)充約定，不涉及關(guān)聯(lián)交易，因而無(wú)需提交董事會(huì)及股東大會(huì)審議 2024年前三季度，嘉元科技實(shí)現(xiàn)收入43.39億元，歸母凈利潤(rùn)-1.44億元。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：電解銅年度長(zhǎng)單升貼水博弈 現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)幾何

2024年主流市場(chǎng)現(xiàn)貨年平均升貼水均表現(xiàn)為貼水，但銅精礦TC長(zhǎng)單價(jià)格創(chuàng)歷史性低位，使得冶煉廠在電解銅升貼水上很難出現(xiàn)讓步，下游企業(yè)也或?qū)で蟾?dòng)價(jià)成交為主，電解銅長(zhǎng)單的簽訂比例以及固定價(jià)在市場(chǎng)貿(mào)易中或?qū)?huì)有下降的勢(shì) 據(jù)Mysteel調(diào)研來(lái)看，目前華東地區(qū)長(zhǎng)單價(jià)格主要在升120-180元/噸，提貨方式等條件價(jià)格有所差距江浙地區(qū)自提價(jià)格在升135-155元/噸，華南地區(qū)廣東倉(cāng)庫(kù)自提價(jià)格多在升150元/噸，送到廠區(qū)價(jià)格在升160-170元/噸，而部分含附加條件價(jià)格送到在升130元/噸。

主編視角

Mysteel：重慶渝銅受邀支持“2024Mysteel銅產(chǎn)業(yè)年會(huì)暨（第六屆）銅桿及線纜產(chǎn)業(yè)年會(huì)”

未來(lái)我們將進(jìn)一步以有色金屬產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈為導(dǎo)向，通過(guò)供應(yīng)鏈管理、流通服務(wù)、供應(yīng)鏈金融服務(wù)等為產(chǎn)業(yè)賦能；以招商或投資等方式對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行整合，系統(tǒng)性融入產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)管理模式；發(fā)展、壯大西部有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈，為全產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展助力 公司成立以來(lái)，一直秉承“為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值，為員工創(chuàng)造幸福，為股東創(chuàng)造效益，為社會(huì)承擔(dān)責(zé)任”的企業(yè)經(jīng)營(yíng)宗旨，始終踐行“以人為本、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、言出必行、追求卓越”的企業(yè)價(jià)值觀，做好服務(wù)，永不停止，在發(fā)展中傳承，在傳承中壯大，風(fēng)雨兼程，砥礪前行，向著做更優(yōu)更好企業(yè)的目標(biāo)挺進(jìn)! 公司主營(yíng)電解銅、銅桿、鋁錠、鋁桿等多種有色金屬的成品，經(jīng)營(yíng)多元化，品種多元化，服務(wù)多元化！ 企業(yè)文化 企業(yè)標(biāo)語(yǔ)：做好服務(wù)，永不停止 核心價(jià)值觀：以人為本、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、言出必行、追求卓越 企業(yè)宗旨：為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值，為員工創(chuàng)造幸福，為股東創(chuàng)造效益，為社會(huì)承擔(dān)責(zé)任 企業(yè)發(fā)展理念：做好服務(wù)，服務(wù)好一家偉大的企業(yè)；做優(yōu)服務(wù)，更好的服務(wù)好一批偉大的企業(yè)；然后，永不停止！ 聯(lián)系地址：重慶市九龍坡區(qū)華潤(rùn)廣場(chǎng)B座9F 聯(lián)系方式： 業(yè)務(wù)部 023-68177641 運(yùn)營(yíng)部 023-68630295 綜合部 023-68630225 。

中游企業(yè)

Mysteel解讀：取消出口補(bǔ)貼對(duì)于銅箔及覆銅板產(chǎn)業(yè)影響分析

全年預(yù)計(jì)合計(jì)出口14.6萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)8%近幾年，銅箔及覆銅板出口量處于穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況，其中覆銅板與電解銅箔出口增量較大，主要因?yàn)樾袠I(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)張，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)達(dá)到飽和之后，生產(chǎn)企業(yè)或主動(dòng)或被動(dòng)的加快出口步伐 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 目前銅箔及覆銅板出口按照貿(mào)易方式主要為一般貿(mào)易、進(jìn)料加工貿(mào)易與來(lái)料加工貿(mào)易，這其中來(lái)料與進(jìn)料加工貿(mào)易是以加工費(fèi)為稅基，受取消出口退稅影響較小，主要受影響的是一般貿(mào)易以及其他貿(mào)易方式下出口部分。

主編視角

Mysteel：2024年11月11日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：上周銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度較低，主流可成交價(jià)格在10美元中位附近，主流交易12月船期貨物，對(duì)應(yīng)作價(jià)期M+4，大多煉廠庫(kù)存較為充足，市場(chǎng)主要聚焦于長(zhǎng)協(xié)談判，各方積極商討長(zhǎng)單的多種合作方式 電解銅：上周廣東市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)表現(xiàn)下降，主因市場(chǎng)到貨仍較少，同時(shí)銅價(jià)回落刺激下游消費(fèi)回升，庫(kù)存因此持續(xù)走低；上周銅價(jià)維持震蕩運(yùn)行為主，前半周市場(chǎng)銅價(jià)表現(xiàn)上漲趨勢(shì)，市場(chǎng)整體成交較為平淡，以長(zhǎng)單提貨為主，但后半周銅價(jià)出現(xiàn)明顯回落，加之市場(chǎng)到貨較少，流通貨源較為緊張，下游企業(yè)積極補(bǔ)庫(kù)，持貨商也因此挺價(jià)，現(xiàn)貨升水走強(qiáng)，整體成交表現(xiàn)尚可。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半 有色金屬多數(shù)飄綠

◎10月30日消息，日本財(cái)務(wù)省周三公布的數(shù)據(jù)顯示，日本9月精煉銅出口量為67,030,392公斤，同比增加9%；1-9月精煉銅出口量為579,976,126公斤，同比增加3.1%精煉銅出口是電解銅、銅坯和其他產(chǎn)品的總和日本9月電解銅出口量為62,285,424公斤，同比增加7%；1-9月出口量為541,445,566公斤，同比增加3.2% ◎中國(guó)鋁業(yè)公布，公司擬通過(guò)協(xié)議方式受讓全資子公司中鋁新材料有限公司持有的中鋁山東有限公司、中鋁中州鋁業(yè)有限公司100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)約為人民幣96.21億元。

有色聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)偏弱震蕩 廢銅市場(chǎng)現(xiàn)貨緊張

備注：精廢差為含稅電解銅價(jià)格與含稅光亮銅（99%）之差 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 三、市場(chǎng)成交 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 四、市場(chǎng)評(píng)述 上游貿(mào)易商早間逢高出貨，貿(mào)易方式整體保持快進(jìn)快出，由于前一交易日多數(shù)貨商已出貨，故而市場(chǎng)整體貨源不多，實(shí)際成交不多。

日?qǐng)?bào)

Mysteel調(diào)研：《公平競(jìng)爭(zhēng)條例》實(shí)施后廢銅市場(chǎng)運(yùn)行現(xiàn)狀及預(yù)期展望

隨著《公平競(jìng)爭(zhēng)條例》的落地，廢銅市場(chǎng)觀望情緒依舊濃厚，據(jù)了解目前的廢銅加工企業(yè)采購(gòu)策略多樣化，既有堅(jiān)持傳統(tǒng)報(bào)價(jià)模式者，也有積極探索反向開(kāi)票等新型采購(gòu)方式的企業(yè)然而，無(wú)論是哪種方式，都面臨著不同程度的采購(gòu)難度和成本上升的壓力對(duì)此，為了全面的對(duì)廢銅加工企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)行情況進(jìn)行跟蹤調(diào)研，Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)通過(guò)電話及微信方式，對(duì)國(guó)內(nèi)32家廢銅加工企業(yè)進(jìn)行了深入了解，涉及產(chǎn)能384萬(wàn)噸，具體情況如下： 從調(diào)研結(jié)果來(lái)看，半數(shù)企業(yè)（約50%）目前處于正常生產(chǎn)的狀態(tài)，但普遍面臨原料采購(gòu)難題，這些企業(yè)或通過(guò)調(diào)整采購(gòu)策略，如轉(zhuǎn)向電解銅或含稅廢銅，或通過(guò)新型采購(gòu)模式（如反向開(kāi)票）來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，但整體而言，原料獲取難度加大，影響生產(chǎn)穩(wěn)定性。

主編視角

Mysteel調(diào)研：近期再生銅行業(yè)現(xiàn)狀及8月市場(chǎng)展望

近期受政策擾動(dòng)影響，多數(shù)銅廠停收停產(chǎn)或轉(zhuǎn)向采購(gòu)含稅廢銅，為了全面了解廢銅加工企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)行情況，Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)通過(guò)電話及微信方式，對(duì)國(guó)內(nèi)32家廢銅加工企業(yè)進(jìn)行了深入調(diào)研，涉及產(chǎn)能337萬(wàn)噸，具體情況如下： 從調(diào)研結(jié)果來(lái)看，多數(shù)企業(yè)（約55%）目前仍在正常運(yùn)營(yíng)，但已明顯調(diào)整原料采購(gòu)策略，催促貨商于本周盡快交貨，或者選擇采購(gòu)含稅廢銅及電解銅進(jìn)行過(guò)渡，以應(yīng)對(duì)可能的稅負(fù)成本增加。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：上下游博弈持續(xù) 下半年銅箔加工費(fèi)有望上漲

而在銅價(jià)大幅增長(zhǎng)之后，銅箔企業(yè)按照月均價(jià)進(jìn)行決算，加工費(fèi)上漲幅度遠(yuǎn)小于銅價(jià)上漲幅度，所以多數(shù)廠商被迫更改銅均價(jià)定價(jià)方式，采用當(dāng)月月均價(jià)或者周均價(jià)作為決算銅價(jià)，這也加快了銅箔價(jià)格上漲速度而5月末至今，銅價(jià)逐漸下滑并趨于穩(wěn)定，整體處于區(qū)間震蕩，下游采購(gòu)需求有所放緩，在此情況下，電解銅箔價(jià)格應(yīng)聲下滑，加工費(fèi)趨于穩(wěn)定，上下游博弈情緒漸起截止6月28日，6μm電解銅箔主流報(bào)價(jià)為95500-96500元/噸，35μm電解銅箔主流報(bào)價(jià)為93000-94000元/噸。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅價(jià)與需求拉扯 6月銅箔市場(chǎng)較為復(fù)雜

5月銅價(jià)在較為寬松環(huán)境下，漲跌幅度較大，再此情況下，多數(shù)鋰電銅箔企業(yè)選擇了報(bào)價(jià)方式，紛紛選擇M價(jià)作為銅價(jià)定價(jià)方式，以此來(lái)減少原料波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)而電子電路銅箔受限于臺(tái)資、日資企業(yè)報(bào)價(jià)風(fēng)格，基本上依舊按照之前的定價(jià)模式，價(jià)格壓力較大 5月份6微米鋰電銅箔月均價(jià)為100656元/噸，環(huán)比4月上漲8.1%，35微米電子電路銅箔月均價(jià)為97656元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)6.6% 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 供應(yīng)端：價(jià)格擾動(dòng)需求難增 5月銅箔供應(yīng)小幅下降 5月電解銅箔供應(yīng)受價(jià)格波動(dòng)以及實(shí)際需求疲軟影響，產(chǎn)量微降。

主編視角

Mysteel調(diào)研：2024年5月銅管企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.75%

為了生存，降本增效成了企業(yè)目前采取的普遍做法，隨著銅、鋁、制冷劑等價(jià)格不斷增漲，空調(diào)利潤(rùn)普遍增長(zhǎng)乏力，廠家開(kāi)始采取各種方式降本增效，6月空調(diào)銷(xiāo)售旺季，因氣溫影響，華東華南采購(gòu)尚未啟動(dòng)，且目前618空調(diào)活動(dòng)比較慘淡，空調(diào)零售周轉(zhuǎn)難度加大，后期空調(diào)排產(chǎn)會(huì)有繼續(xù)下調(diào)預(yù)期 短期來(lái)看，原料電解銅維持高位盤(pán)整走勢(shì)，成本高企將持續(xù)壓制企業(yè)開(kāi)工，供應(yīng)難有增量，成交或?qū)⒊掷m(xù)減弱，終端排斥高價(jià)，目前僅被動(dòng)剛需采購(gòu)，隨著6月份空調(diào)主機(jī)廠排產(chǎn)下降，大型企業(yè)反饋生產(chǎn)開(kāi)始下滑，中小企業(yè)等待銅價(jià)穩(wěn)定及天氣轉(zhuǎn)熱帶動(dòng)需求，因此后期還需關(guān)注原料價(jià)格走勢(shì)及天氣情況等。

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固態(tài)電池研發(fā)將獲國(guó)家支持，哪些材料有望迎來(lái)升級(jí)？

這項(xiàng)被產(chǎn)業(yè)寄予厚望、被看作“終局技術(shù)”的路線即便是在研發(fā)層面也仍有很多問(wèn)題有待解決“如大多數(shù)固態(tài)電解質(zhì)中的離子擴(kuò)散速率與液態(tài)電解質(zhì)存在數(shù)量級(jí)差異、固固界面難以始終保持良好接觸等，在突破這些科技問(wèn)題后，還會(huì)遇到產(chǎn)業(yè)化的問(wèn)題”寧德時(shí)代曾毓群3月談及固態(tài)電池挑戰(zhàn)時(shí)曾表示 要跨過(guò)這些阻礙實(shí)現(xiàn)技術(shù)迭代轉(zhuǎn)變，勢(shì)必將帶動(dòng)電池材料體系的升級(jí)據(jù)華鑫證券5月15日?qǐng)?bào)告指出，材料體系主要有四個(gè)升級(jí)方向： 1）固態(tài)電解質(zhì)：固態(tài)電池以固態(tài)電解質(zhì)替代電解液及隔膜；氧化物體系下鋯、鑭等材料有望受益；硫化物體系下則鍺或?qū)⒂聶C(jī)遇； 2）正負(fù)極材料：正極將更廣泛的應(yīng)用高鎳三元，并逐漸向富鋰錳基轉(zhuǎn)變；負(fù)極將向硅基負(fù)極、鋰金屬負(fù)極演化； 3）多孔銅箔：對(duì)比傳統(tǒng)電解銅箔，多孔銅箔可改善固態(tài)電池鋰離子傳輸效率，提升循環(huán)，進(jìn)一步增強(qiáng)固態(tài)電池安全性，與固態(tài)電池更適配； 4）鋁塑膜：軟包疊片可以改善固態(tài)電池柔韌性，或?yàn)樽钸m用于固態(tài)電池的裝配方式，有望帶動(dòng)鋁塑膜需求。

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