Mysteel：臺(tái)風(fēng)來勢(shì)洶洶，粵閩沿海銅企業(yè)影響情況調(diào)研

今年第5號(hào)臺(tái)風(fēng)“杜蘇芮”（DOKSURI）（強(qiáng)臺(tái)風(fēng)級(jí)）的中心7月27日早晨5點(diǎn)鐘位于我國(guó)臺(tái)灣省鵝鑾鼻南偏西方大約220公里的海面上，中心附近最大風(fēng)力有15級(jí)（50米/秒）預(yù)計(jì)“杜蘇芮”將以每小時(shí)10-15公里的速度向西北方向移動(dòng)，強(qiáng)度將有所增強(qiáng)，然后逐漸向福建福清到廣東惠來一帶沿?？拷⒂?8日早晨到上午在上述沿海登陸，最大可能在福建晉江到閩粵交界沿海登陸。

主編視角

38場(chǎng)實(shí)地調(diào)研 Mysteel助力有色金屬投資經(jīng)營(yíng)決策

自新冠疫情爆發(fā)以來，雖然全球經(jīng)濟(jì)需求整體偏弱運(yùn)行，但供應(yīng)鏈全方位受創(chuàng)，有色金屬主要走供給受擾邏輯，庫存大幅去化價(jià)格高位運(yùn)行，內(nèi)外長(zhǎng)時(shí)間維持back結(jié)構(gòu) 進(jìn)入2022年，雖然全球物流鏈修復(fù)，但供應(yīng)干擾持續(xù)不斷，金屬內(nèi)外庫存繼續(xù)走低，部分商品庫存更是創(chuàng)08年金融危機(jī)來的低點(diǎn)，而下半年金屬價(jià)格因宏觀邏輯而大幅回調(diào)，但庫存矛盾邏輯持續(xù)推升Back結(jié)構(gòu) 市場(chǎng)高Back結(jié)構(gòu)一方面增加下游加工企業(yè)現(xiàn)貨采購成本，另一方面增加上游礦山及冶煉企業(yè)保值難度。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：低庫存支撐銅價(jià) 成交未見好轉(zhuǎn)（12.19-12.23）

本周上海市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫存小幅下降，周內(nèi)銅價(jià)反彈，下游接貨積極性下降，同時(shí)進(jìn)口處于虧損狀態(tài)，清關(guān)量下降，因此上海庫存微降本周廣東市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫存下降；本周廣東市場(chǎng)升水高位運(yùn)行，下游維持剛需采購，一方面冶煉廠檢修，加之疫情影響物流運(yùn)輸，導(dǎo)致到庫量下降，庫存處于下降態(tài)勢(shì)由于近期進(jìn)口窗口虧損持續(xù)，不利于清關(guān)進(jìn)口，部分貿(mào)易商選擇倉單入庫，保稅庫有所增加 四、電解銅周度產(chǎn)量分析 本周（12.12~12.16）國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量19.35萬噸，環(huán)比下降0.11萬噸；目前華南地區(qū)福建市場(chǎng)銅冶煉企業(yè)檢修持續(xù)，產(chǎn)量逐步下降；不過11月檢修企業(yè)基本結(jié)束，產(chǎn)量逐步回升，因此本周產(chǎn)量下降并不明顯；不過市場(chǎng)周初升水堅(jiān)挺且有回升趨勢(shì)，導(dǎo)致下游采購情緒不高，并且絕對(duì)值偏高不利于長(zhǎng)單點(diǎn)價(jià)，導(dǎo)致冶煉企業(yè)成品庫存出現(xiàn)回升，且回升趨勢(shì)較為明顯。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅終端需求出現(xiàn)轉(zhuǎn)好跡象 宏觀及微觀雙向支撐銅價(jià)回升（11.7-11.11）

不過市場(chǎng)供應(yīng)情況同樣表現(xiàn)不佳由于目前銅價(jià)高位運(yùn)行，市場(chǎng)均貼水出貨，因此發(fā)貨減少本周廣東市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫存減少；目前盤面銅價(jià)持續(xù)走高，下游畏高情緒濃厚，加之臨近交割，高基差抑制市場(chǎng)拿貨需求；因此冶煉廠多將現(xiàn)貨直接發(fā)往下游交付長(zhǎng)單；另一方面由于冷料緊張，部分冶煉廠產(chǎn)出受限本周部分現(xiàn)貨抵達(dá)上海港，不過保稅區(qū)出入庫均有增加，另有現(xiàn)貨還沒有抵港，但預(yù)計(jì)近期抵達(dá)并入庫，因此保稅區(qū)庫存僅小幅下降 四、電解銅周度產(chǎn)量分析 本周（11.03~11.10）國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量19.58萬噸，環(huán)比增0.17萬噸；目前華南地區(qū)福建市場(chǎng)銅冶煉企業(yè)檢修結(jié)束，產(chǎn)量逐步回升；另外河南、新疆、遼寧、內(nèi)蒙古等地疫情干擾雖持續(xù)，但并沒有影響到生產(chǎn)，更多影響在于運(yùn)輸和發(fā)貨速度，因此短期電解銅產(chǎn)出將小幅持續(xù)增加。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：高銅價(jià)抑制電解銅消費(fèi) 悲觀情緒或延續(xù)（10.31-11.4）

本周廣東市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫存小幅增加；因市場(chǎng)對(duì)后期現(xiàn)貨升水多持看跌心態(tài)，從而使市場(chǎng)出貨意愿較強(qiáng)，但目前下游消費(fèi)依然較差，下游企業(yè)多以消耗長(zhǎng)單為主，對(duì)散單采購需求較弱，使市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)不佳，現(xiàn)貨庫存略有回升；同時(shí)目前華南地區(qū)冶煉廠檢修，對(duì)其電解銅產(chǎn)出影響較小，其他冶煉企業(yè)生產(chǎn)及發(fā)貨均表現(xiàn)正常 四、電解銅周度產(chǎn)量分析 據(jù)Mysteel調(diào)研得知，本周（10.27~11.03）國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量19.41萬噸，環(huán)比下降0.25萬噸；目前華南地區(qū)福建市場(chǎng)銅冶煉企業(yè)10月27日檢修，產(chǎn)量稍有損失，檢修跨月至11月初；同時(shí)河南、新疆、遼寧、內(nèi)蒙古等地疫情干擾影響擴(kuò)大，生產(chǎn)追產(chǎn)過程中遭受制約，從而使本周電解銅整體產(chǎn)出出現(xiàn)下滑。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：電解銅持貨商節(jié)前讓價(jià)拋貨升水回落（5.27-6.2）

廣東庫存持續(xù)回落，周內(nèi)冶煉廠發(fā)貨量有所減少，部分煉廠以長(zhǎng)單交付為主，以直發(fā)下游為主，使得入庫量減少；加上福建煉廠依舊處于檢修當(dāng)中，產(chǎn)量壓縮使得發(fā)往廣東貨源持續(xù)縮減周內(nèi)銅價(jià)下跌，市場(chǎng)對(duì)當(dāng)月票仍有較強(qiáng)需求，市場(chǎng)逢低采購，共同促使庫存回落 江蘇市場(chǎng)下游消費(fèi)不佳，補(bǔ)庫需求導(dǎo)致庫存變動(dòng)較??；部分下游企業(yè)已停止前往外省采購電解銅原料。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：電解銅供應(yīng)緊張延續(xù)升水維持高位（5.20-5.27）

廣東庫存持續(xù)回落，周內(nèi)冶煉廠發(fā)貨量有所減少，部分煉廠以長(zhǎng)單交付為主，以直發(fā)下游為主，使得入庫量減少；加上福建煉廠依舊處于檢修當(dāng)中，產(chǎn)量壓縮使得發(fā)往廣東貨源持續(xù)縮減周內(nèi)銅價(jià)下跌，市場(chǎng)對(duì)當(dāng)月票仍有較強(qiáng)需求，市場(chǎng)逢低采購，共同促使庫存回落 江蘇市場(chǎng)下游消費(fèi)不佳，補(bǔ)庫需求導(dǎo)致庫存變動(dòng)較小；部分下游企業(yè)已停止前往外省采購電解銅原料。

周報(bào)

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20220419

昨日廣東成交依舊很差，銅價(jià)過高，市場(chǎng)采購意愿較低近期福建周邊冶煉廠發(fā)貨較少，由于本地區(qū)銷售較好，加之江浙地區(qū)下游轉(zhuǎn)向福建采購，暫時(shí)未向廣東發(fā)零單 昨日鷹潭市場(chǎng)電解銅成交不佳，銅價(jià)仍舊高位震蕩，現(xiàn)貨升水受市場(chǎng)行情帶動(dòng)大幅上漲；市場(chǎng)接貨端詢盤拿貨的積極性不高，僅有較大銅廠成交尚可據(jù)某貿(mào)易商反饋，由于疫情反復(fù)，江西市場(chǎng)物流運(yùn)輸受到影響，無法運(yùn)送貨物，所以昨日未報(bào)價(jià)出貨。

有色聚焦

Mysteel：江浙皖銅桿企業(yè)面臨精銅高升水壓力，加工費(fèi)報(bào)盤高企

浙江市場(chǎng)銅桿企業(yè)可采購的電解銅貨源價(jià)格也遠(yuǎn)在300-350元/噸以上，區(qū)域內(nèi)多數(shù)企業(yè)均已停產(chǎn)，個(gè)別仍在生產(chǎn)的銅桿企業(yè)其原料庫存也十分有限，區(qū)域當(dāng)前主要的電解銅原料供應(yīng)除去上海少量流出以外，更多是的福建、廣東兩地的貨源安徽市場(chǎng)由于當(dāng)?shù)赜?em class='keyword'>冶煉廠供應(yīng)，因此多數(shù)銅桿企業(yè)均維持正常生產(chǎn)，不過當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨電解銅升水也高居400元/噸以上在此背景下，江浙皖一帶8mm精銅桿加工費(fèi)報(bào)盤高企，達(dá)到900元/噸，個(gè)別企業(yè)甚至更高。

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