Mysteel周報(bào)：本周銅箔市場維持平穩(wěn)偏弱運(yùn)行 終端市場需求漲幅不明顯(6.20-6.27)

其中，除核心產(chǎn)品4.5微米極薄鋰電銅箔單卷突破100,000米外，母卷產(chǎn)量及單系統(tǒng)產(chǎn)能均實(shí)現(xiàn)有效突破，同時(shí)關(guān)鍵A品率指標(biāo)持續(xù)提升目前，生箔原箔長度≥40,000米產(chǎn)量持續(xù)增加，占總產(chǎn)量27.2%，銅箔產(chǎn)品A品率達(dá)到87.73%，單系統(tǒng)產(chǎn)能突破135噸/套 30余年深耕電解銅箔，堅(jiān)持走技術(shù)創(chuàng)新之路諾德股份開創(chuàng)了國產(chǎn)銅箔多個(gè)“第一”：1999年，生產(chǎn)出第一卷國產(chǎn)18微米鍍鋅銅箔，打破國外三十多年的技術(shù)壟斷，填補(bǔ)了國內(nèi)市場空白；2003年，生產(chǎn)出第一卷國產(chǎn)9微米雙面光鋰離子電池用電解銅箔；2010年，生產(chǎn)出第一卷國產(chǎn)400微米超厚電解銅箔，獲國家發(fā)明專利。

周報(bào)

單卷102000米，諾德江西基地再次刷新行業(yè)紀(jì)錄

其中，除核心產(chǎn)品4.5微米極薄鋰電銅箔單卷突破100,000米外，母卷產(chǎn)量及單系統(tǒng)產(chǎn)能均實(shí)現(xiàn)有效突破，同時(shí)關(guān)鍵A品率指標(biāo)持續(xù)提升目前，生箔原箔長度≥40,000米產(chǎn)量持續(xù)增加，占總產(chǎn)量27.2%，銅箔產(chǎn)品A品率達(dá)到87.73%，單系統(tǒng)產(chǎn)能突破135噸/套 30余年深耕電解銅箔，堅(jiān)持走技術(shù)創(chuàng)新之路諾德股份開創(chuàng)了國產(chǎn)銅箔多個(gè)“第一”：1999年，生產(chǎn)出第一卷國產(chǎn)18微米鍍鋅銅箔，打破國外三十多年的技術(shù)壟斷，填補(bǔ)了國內(nèi)市場空白；2003年，生產(chǎn)出第一卷國產(chǎn)9微米雙面光鋰離子電池用電解銅箔；2010年，生產(chǎn)出第一卷國產(chǎn)400微米超厚電解銅箔，獲國家發(fā)明專利。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel日報(bào)：銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走強(qiáng) 市場成交表現(xiàn)平平

30余年深耕電解銅箔，堅(jiān)持走技術(shù)創(chuàng)新之路諾德股份開創(chuàng)了國產(chǎn)銅箔多個(gè)“第一”：1999年，生產(chǎn)出第一卷國產(chǎn)18微米鍍鋅銅箔，打破國外三十多年的技術(shù)壟斷，填補(bǔ)了國內(nèi)市場空白；2003年，生產(chǎn)出第一卷國產(chǎn)9微米雙面光鋰離子電池用電解銅箔；2010年，生產(chǎn)出第一卷國產(chǎn)400微米超厚電解銅箔，獲國家發(fā)明專利此后，2013年、2019年、2021年、2024年，公司在全球率先研發(fā)出6微米、4微米、3.5微米、3微米鋰電銅箔產(chǎn)品，2025年，全球首發(fā)固態(tài)電池用高耐腐蝕耐高溫銅箔......這些領(lǐng)先產(chǎn)品的誕生，不僅打破了國際壟斷，更推動了新能源汽車、儲能等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級，為“中國智造”在全球產(chǎn)業(yè)鏈中贏得了話語權(quán)。

行情簡評

Mysteel年報(bào)：2025年國內(nèi)銅冶煉矛盾依然突出

現(xiàn)貨端在供需結(jié)構(gòu)改善的趨勢下也將穩(wěn)步回升，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格有望重新回歸升水局面，預(yù)計(jì)運(yùn)行區(qū)間在貼150至升水300元/噸，階段性有超預(yù)期表現(xiàn)，主要是假期，以及價(jià)格的超預(yù)期起伏階段 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 《中國銅產(chǎn)業(yè)鏈年度報(bào)告（2024年）》——全文大綱 第一章 2024年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌龌仡?1.1 2024年精煉銅價(jià)格回顧 1.2 2024年市場熱點(diǎn)解讀 1.2.1 春節(jié)后庫存大幅積累 1.2.2 TC價(jià)格10年低點(diǎn) 1.2.3精煉銅歷史級別出口 1.2.4 6月國內(nèi)社會庫存反季節(jié)去庫 1.2.5 8月結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變 1.2.6 非注冊品牌與平水銅價(jià)差收窄明顯 1.3 2025年銅價(jià)展望 第二章 2024年中國銅供應(yīng)格局 2.1 2024中國銅精礦市場 2.1.1 銅精礦價(jià)格 2.1.2 銅精礦市場供應(yīng)情況 2.1.3 銅精礦進(jìn)口分析 2.1.4 2025年銅精礦市場展望 2.2 2024年中國精煉銅市場 2.2.1 精煉銅現(xiàn)貨市場價(jià)格 2.2.2 中國精煉銅供應(yīng)情況分析 2.2.3 精煉銅表觀消費(fèi)分析 2.3 2024年中國再生銅市場回顧及2025年展望 2.3.1 再生銅價(jià)格：先揚(yáng)后抑 重心仍是高位 2.3.2 再生銅供需分析 2.3.3 精廢差：先擴(kuò)大后收窄 整體環(huán)比2023年擴(kuò)大 2.3.4 2025年再生銅市場預(yù)測 第三章 2024年中國銅加工格局 3.1 2024年中國銅桿線市場 3.1.1 國內(nèi)銅桿市場價(jià)格回顧 3.1.2 國內(nèi)銅桿市場供應(yīng)情況分析 3.1.3 2025年國內(nèi)銅桿市場供需展望 3.2 2024年中國銅板帶市場 3.2.1 銅板帶加工費(fèi)運(yùn)行情況 3.2.2 銅板帶供應(yīng)運(yùn)行情況 3.2.3 銅板帶需求運(yùn)行情況 3.2.4 銅板帶進(jìn)出口運(yùn)行情況 3.2.5 2025年銅板帶市場展望 3.3 2024年中國銅箔市場 3.3.1 電解銅箔價(jià)格運(yùn)行情況分析 3.3.2 電解銅箔供應(yīng)運(yùn)行情況分析 3.3.3 電解銅箔需求運(yùn)行情況分析 3.3.4 電解銅箔進(jìn)出口情況 3.3.5 2025年電解銅箔市場展望 3.4 2024年中國銅管市場 3.4.1 銅管價(jià)格走勢及分析 3.4.2 銅管產(chǎn)能利用率變化分析 3.4.3 銅管進(jìn)出口變化分析 3.4.4 下游消費(fèi)及變化趨勢分析 3.4.5 2025年銅管市場展望 3.5 2024年中國銅棒市場 3.5.1 銅棒價(jià)格走勢分析 3.5.2 銅棒供應(yīng)變化解讀 3.5.3 銅棒下游市場分析 3.5.4 2025年銅棒市場展望 第四章 2024年中國銅終端市場分析 4.1 中國銅終端市場消費(fèi)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 4.2 終端用銅市場分析 4.2.1 國家電網(wǎng)投資 4.2.2 房地產(chǎn) 4.2.3 家電市場 4.2.4 汽車及新能源汽車 第五章 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供需格局展望 5.1 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供需平衡預(yù)測 5.2 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)趨勢預(yù)測 5.2.1國內(nèi)銅供應(yīng) 5.2.2進(jìn)出口變化 5.3 2025年中國銅主要下游發(fā)展前景預(yù)測 5.4 市場情緒調(diào)研及解讀 第六章 2025-2027年中國銅表觀消費(fèi)預(yù)測 第七章2024年中國銅行業(yè)大事記 。

年報(bào)

解碼“中國銅箔之都”：梅州，站在產(chǎn)業(yè)變革的風(fēng)口

自從鋰電池產(chǎn)業(yè)被列為國家重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，以及國務(wù)院印發(fā)關(guān)于《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》，新能源汽車及動力電池領(lǐng)域需求便迎來高速增長，大大拉動了高性能鋰電銅箔的市場需求 總部位于梅州市梅縣區(qū)的嘉元科技（688388.SH）第一時(shí)間意識并且抓住了這一崛起中的新興產(chǎn)業(yè)所蘊(yùn)藏的巨大機(jī)會 目前，嘉元科技生產(chǎn)的鋰電銅箔產(chǎn)量位居國內(nèi)前三，擁有國內(nèi)領(lǐng)先的6μm（微米）極薄電解銅箔產(chǎn)業(yè)化技術(shù)，以及行業(yè)領(lǐng)先的、目前國內(nèi)外最薄的4.5μm極薄電解銅箔批量生產(chǎn)技術(shù)。

聚焦

中國銅業(yè)黨委常委、董事、副總裁，中銅國貿(mào)黨委書記、董事長、總經(jīng)理馬惠智一行到上海鋼聯(lián)考察交流

中國銅業(yè)具備完整的銅、鉛鋅、鋁產(chǎn)業(yè)鏈，擁有云南銅業(yè)、馳宏鋅鍺、云鋁股份3家A股上市公司，所屬企業(yè)分布在境外7個(gè)國家，17個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市），云南省覆蓋15個(gè)州市目前，中國銅業(yè)精礦含銅、含鉛鋅產(chǎn)量國內(nèi)第一；電解銅產(chǎn)量國內(nèi)前三、鉛鋅精煉產(chǎn)品產(chǎn)量國內(nèi)第一；鍺金屬產(chǎn)量國內(nèi)第一，占全球市場份額1/4；銅鋁綜合實(shí)力位居全國前列，鉛鋅鍺綜合實(shí)力中國第一，綜合實(shí)力位居國內(nèi)有色金屬行業(yè)前列 中銅國貿(mào)成立于2018年11月12日，是中國銅業(yè)營銷體系一體化運(yùn)營平臺，目前主要承擔(dān)中國銅業(yè)銅產(chǎn)業(yè)鏈原料采購、產(chǎn)品銷售、金融衍生品和物流物資集中統(tǒng)一管理以及第三方貿(mào)易等工作，主要經(jīng)營品種為銅精礦、鉛鋅礦、銅、鋅、鉛錠、黃金、白銀等有色品種和煤炭、鋼材等黑色品種，服務(wù)中國銅業(yè)所屬實(shí)體企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel周報(bào)：國慶期間銅板帶企業(yè)多以生產(chǎn)發(fā)貨為主 成交低迷（9.30-10.9）

自2022年以來，國內(nèi)電解銅庫存長期處于較低水平，一方面受疫情影響，國內(nèi)運(yùn)輸成本相對偏高，部分持貨商選擇不入庫而直接出貨至廠家；另一方面下游企業(yè)原料庫存及成品庫存均有一定增加，企業(yè)在銅價(jià)處于相對低位時(shí)補(bǔ)庫積極最后境外銅資進(jìn)口增速低于預(yù)期，進(jìn)口銅流入市場量出現(xiàn)下降趨勢 七、預(yù)計(jì)下周銅板帶價(jià)格或?qū)⑾葷q后跌 目前市場宏觀依然趨弱為主，不過國慶節(jié)后第一個(gè)交易周，市場下游消費(fèi)在經(jīng)歷7天原料庫存消耗后將有較為顯著補(bǔ)庫需求，或?qū)邮袌鱿M(fèi)回暖，加之“金九”銅板帶市場需求整體向好，雖尚未達(dá)到往年同期水平，但相較8月有明顯好轉(zhuǎn)，因此市場上對于10月預(yù)期較為看好，預(yù)計(jì)下周銅板帶價(jià)格或?qū)⑾葷q后跌。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：進(jìn)口銅流入量增加顯著 社庫或成“壘庫”趨勢

據(jù)Mysteel調(diào)研跟蹤，9月第一周，上海港清關(guān)量達(dá)到7-8萬噸，其中60%來自境外船只抵達(dá)，直接清關(guān)進(jìn)國內(nèi)市場；另有40%來自保稅區(qū)現(xiàn)貨清關(guān) 自今年6月以來，國內(nèi)保稅區(qū)進(jìn)口銅表現(xiàn)持續(xù)下降趨勢；其因主要在三個(gè)方面；一方面，國內(nèi)自6月開始，市場消費(fèi)有所轉(zhuǎn)好，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)堅(jiān)挺局勢，一定程度上使滬倫比值收縮，境外銅進(jìn)口盈利窗口打開機(jī)會較多另一方面，二季度國際市場電解銅供應(yīng)偏緊，其中歐洲市場因能源價(jià)格居高不下，影響歐洲市場電解銅產(chǎn)出；其次南美市場因疫情干擾持續(xù)，加上地方出現(xiàn)政策性變動，使電解銅整體產(chǎn)出出現(xiàn)下滑，從而使除長單以外電解銅現(xiàn)貨供應(yīng)下降；最后周邊國家市場電解銅終端消費(fèi)有所起色，銅進(jìn)口溢價(jià)高于中國市場，從而使部分境外銅流入周邊國家。

主編視角

Mysteel：宏觀向下原料收緊、內(nèi)外需求冷暖不一（2022年銅產(chǎn)業(yè)鏈半年報(bào)線下預(yù)售）

2022年銅產(chǎn)業(yè)鏈上半年回顧及下半年展望 Mysteel：宏觀向下原料收緊、內(nèi)外需求冷暖不一 （2022年半年報(bào)線下預(yù)售） 目錄 第一章 海外經(jīng)濟(jì)下行擔(dān)憂愈演愈烈，國內(nèi)弱復(fù)蘇喜憂參半 1.1高通脹下海外衰退擔(dān)憂，避險(xiǎn)資產(chǎn)上行商品下挫 1.1.1供應(yīng)干擾驅(qū)動下的高通脹仍將持續(xù)，美大幅加息預(yù)期高漲 1.1.2多指標(biāo)指向海外經(jīng)濟(jì)衰退 1.1.2.1美債收益率迅速上行，長短端利率再度倒掛 1.1.2.2銅油比大幅走低，預(yù)示經(jīng)濟(jì)大幅下行壓力大 1.1.2.3銅金比走弱，為抑制通脹的大幅加息將以經(jīng)濟(jì)下行為代價(jià) 1.1.2.4除美國之外海外其他西方國家衰退概率也在增強(qiáng) 1.2國內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，與海外經(jīng)濟(jì)矛盾分歧，但中長期需求仍值得期待 1.2.1國內(nèi)需求淡季疊加地產(chǎn)疲弱，需求弱復(fù)蘇 1.2.2中長期銅需求仍值得期待 1.2.3價(jià)格迅速下跌，警惕部分企業(yè)減停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及流動性風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大價(jià)格波動幅度 第二章 供需錯(cuò)配，下半年銅精礦加工費(fèi)仍將震蕩 2.1上半年銅精礦市場回顧 2.1.1銅精礦TC沖高回落 2.1.2全球主流銅精礦出口國銅精礦發(fā)運(yùn)量略有干擾 2.1.3中國銅精礦供應(yīng)穩(wěn)步增長 2.1.4中國銅精礦需求小幅增加 2.1.5中國銅精礦庫存充足 2.2下半年銅精礦市場展望 2.2.1.銅精礦供應(yīng)有望繼續(xù)回升 2.2.2 檢修恢復(fù)疊加新建煉廠，下半年銅精礦需求有望溫和增加 2.2.3下半年銅精礦TC將觸底反彈 第三章 電解銅從供需兩弱走向供需回升 3.1 上半年電解銅市場回顧 3.1.1電解銅生產(chǎn)不及預(yù)期 3.1.2電解銅進(jìn)口維持平穩(wěn)，出口表現(xiàn)增長 3.1.3社庫維持低位運(yùn)行，保稅庫存先升后降 3.1.4終端消費(fèi)表現(xiàn)不佳 銅消費(fèi)低迷運(yùn)行 3.2 下半年電解銅市場展望 3.2.1供應(yīng)有望逐漸復(fù)蘇，需求大概率先抑后揚(yáng) 3.2.2后市銅價(jià)震蕩偏弱 第四章 銅桿上半年坎坷而行，下半年需求可期 4.1 上半年銅桿市場回顧 4.1.1價(jià)格回顧 4.1.1.1原料價(jià)格及需求動蕩致銅桿加工費(fèi)波動劇烈 4.1.1.2精廢銅桿價(jià)差收窄并倒掛 4.1.2銅桿市場供應(yīng)情況 4.1.2.1精銅桿供應(yīng)維持穩(wěn)定，價(jià)格倒掛引發(fā)精銅桿反替代再生桿 4.1.2.2稅改后廢銅原料供應(yīng)緊張，再生銅桿產(chǎn)出大幅下滑 4.1.3銅桿消費(fèi)表現(xiàn)疲弱 4.2下半年銅桿市場展望 4.2.1原料仍將偏緊 4.2.2產(chǎn)量預(yù)計(jì)小幅復(fù)蘇但面臨政策性減停產(chǎn)壓力 4.2.3短期悲觀情緒仍較為顯著，金九銀十有期待 第五章 消費(fèi)類需求受挫，銅板帶下半年逐漸復(fù)蘇 5.1上半年銅板帶市場回顧 5.1.1 價(jià)格跟隨原料前高后低 5.1.2疫情干擾，銅板帶產(chǎn)出同比下降 5.1.3經(jīng)濟(jì)疲弱，上半年銅板帶需求乏力 5.2下半年銅板帶市場展望 5.2.1 供應(yīng)增量有限 5.2.2 需求有望復(fù)蘇 第六章 空調(diào)內(nèi)需與出口同降，銅管需求區(qū)域與格局有望變化 6.1上半年銅管市場回顧 6.1.1價(jià)格先揚(yáng)后抑，成本上行，銅管企業(yè)利潤壓縮 6.1.2下游需求及補(bǔ)庫需求不濟(jì)拖累銅管產(chǎn)出 6.1.3空調(diào)內(nèi)需及出口皆有下降 6.2下半年銅管市場展望 6.2.1 下半年出口需求難增量 6.2.2下半年高庫存之下產(chǎn)量或縮減 6.2.3 需求弱勢短期難改，區(qū)域和需求格局有望變化 6.2.3 銅管價(jià)格仍將承壓 第七章 需求抑制市場成交，銅棒下半年難改弱勢局面 7.1上半年銅棒市場回顧 7.1.1受廢銅緊張影響，黃銅棒價(jià)格相對堅(jiān)挺 7.1.2原料制約，產(chǎn)出受限 7.1.3銅棒需求減弱，出口訂單收縮 7.2下半年銅棒市場展望 7.2.1供應(yīng)難有顯著增量 7.2.2房地產(chǎn)拖累，消費(fèi)或仍將偏弱 7.2.3企業(yè)虧損減產(chǎn)，消費(fèi)復(fù)蘇緩慢，銅棒價(jià)格仍將偏弱 第八章 政策不明朗疊加全球經(jīng)濟(jì)壓力，廢銅供應(yīng)仍將偏緊 8.1價(jià)格：高位運(yùn)行到大反轉(zhuǎn) 8.2供需：供需雙弱，舉步維艱 8.3精廢差低位運(yùn)行，抑制需求 8.4廢銅進(jìn)口增速有限 8.5下半年供應(yīng)仍將偏緊，價(jià)格有望繼續(xù)回升 【免責(zé)聲明】 。

訂制報(bào)告

Mysteel日報(bào)：需求接近冰點(diǎn)銅板帶消費(fèi)弱

諾德股份是國內(nèi)首家自主研發(fā)并生產(chǎn)高端電解銅箔新材料的高科技企業(yè)，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷海內(nèi)外，市場占有率連續(xù)多年第一，核心客戶均為全球前10大鋰電品牌此次簽約的諾德鋰電銅箔及銅基材生產(chǎn)基地規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)能10萬噸，高端極薄鋰電銅箔以及年產(chǎn)20萬噸銅極材料生產(chǎn)線；項(xiàng)目規(guī)劃總投資120億，計(jì)劃分兩期建設(shè)實(shí)施，其中首期項(xiàng)目投資60億，預(yù)計(jì)今年3月份可以開工建設(shè)首期項(xiàng)目建成后，將成為諾德股份華中地區(qū)企業(yè)總部和新能源材料的研發(fā)中心，以及銅箔生產(chǎn)基地。

行情簡評

諾德股份：上半年凈利潤同比降140.86%

報(bào)告期內(nèi)，公司還啟動了年產(chǎn)15000噸高性能極薄鋰離子電池用電解銅箔工程項(xiàng)目定增募投項(xiàng)目 諾德股份核心產(chǎn)業(yè)是鋰離子電池基礎(chǔ)材料電解銅箔的生產(chǎn)、銷售，作為中國大陸第一家電解銅箔的生產(chǎn)商，公司自主研發(fā)生產(chǎn)的高檔電解銅箔產(chǎn)品、動力電池材料等系列產(chǎn)品具備有較為明顯的技術(shù)與成本優(yōu)勢，國內(nèi)市場占有率超35%，已經(jīng)成為國內(nèi)知名的新能源鋰電池材料龍頭供應(yīng)商。

企業(yè)動態(tài)