Mysteel半年報(bào)：2025上半年鉛市場(chǎng)供需雙弱 下半年鉛價(jià)或先揚(yáng)后抑

但原料廢電瓶供應(yīng)仍是制約再生鉛產(chǎn)出的主要因素，因此需持續(xù)關(guān)注產(chǎn)廢量以及生產(chǎn)利潤(rùn)、產(chǎn)業(yè)政策對(duì)冶煉廠帶來(lái)的影響 需求端，國(guó)內(nèi)雖有以舊換新政策刺激，但整體市場(chǎng)受汽車、電動(dòng)車市場(chǎng)增速限制，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求承壓；關(guān)稅政策反復(fù)鉛蓄電池出口增速將放緩近年來(lái)，終端市場(chǎng)消費(fèi)“旺季不旺”特征愈發(fā)明顯，加之以舊換新政策提前透支部分需求，同時(shí)連鑄連軋技術(shù)更新或延長(zhǎng)替換周期，擠壓鉛蓄電池需求，預(yù)計(jì)下半年消費(fèi)逐步回升后將再度走弱，預(yù)計(jì)鉛價(jià)維持區(qū)間震蕩，價(jià)格中心或在16000-18000元/噸，供應(yīng)穩(wěn)中有增而需求趨弱情況下，上方壓力明顯。

主編視角

Mysteel：關(guān)稅政策持續(xù)發(fā)酵 鉛價(jià)下挫后基本面仍存支撐

鉛錠社會(huì)庫(kù)存或進(jìn)入累庫(kù)階段 國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存呈波動(dòng)上升趨勢(shì)，但整體庫(kù)存量仍不高據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至4月7日，國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為6.84萬(wàn)噸進(jìn)入二季度，電池消費(fèi)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，下游采購(gòu)積極性或降低，促使原生鉛企業(yè)增加交倉(cāng)量供應(yīng)端穩(wěn)中有增，預(yù)計(jì)鉛錠社會(huì)庫(kù)存逐漸累庫(kù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二季度終端消費(fèi)存下滑預(yù)期 2025年一季度鉛蓄電池消費(fèi)較往年趨穩(wěn)，2月初鉛蓄電池市場(chǎng)消費(fèi)春節(jié)后復(fù)產(chǎn)后，部分大型企業(yè)開工率攀升至90%，中小型電池廠開工率攀升至70%～75%，整體恢復(fù)至節(jié)前正常水平。

主編視角

廣州期貨：預(yù)計(jì)廢電瓶?jī)r(jià)格維持堅(jiān)挺，為鉛價(jià)提供成本支撐

鉛：供需預(yù)期雙增，關(guān)注庫(kù)存變化 原料方面，廢電瓶?jī)r(jià)格穩(wěn)中有升，產(chǎn)廢量一般而再生鉛將集中復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)廢電瓶?jī)r(jià)格維持堅(jiān)挺，為鉛價(jià)提供成本支撐供需方面，再生鉛復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能及新建產(chǎn)能將于3月集中釋放今年開學(xué)季終端需求表現(xiàn)不及往年同期，下游采購(gòu)以剛需為主，不過(guò)市場(chǎng)傳言下游鉛蓄電池廠在3月或提產(chǎn)5%-10%，鉛市或呈現(xiàn)供需雙增情形庫(kù)存方面，自春節(jié)歸來(lái)，鉛錠社庫(kù)不斷走增綜合而言，廢電瓶成本支撐堅(jiān)挺，再生鉛將集中復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)傳言電池廠提產(chǎn)，需求持向好預(yù)期，短期鉛價(jià)或在17000-17700元/噸區(qū)間震蕩，關(guān)注庫(kù)存變化，警惕需求恢復(fù)不及預(yù)期帶來(lái)利空風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鉛市或呈現(xiàn)供需雙增情形

鉛：供需預(yù)期雙增，關(guān)注庫(kù)存變化 原料方面，廢電瓶?jī)r(jià)格穩(wěn)中有升，產(chǎn)廢量一般而再生鉛將集中復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)廢電瓶?jī)r(jià)格維持堅(jiān)挺，為鉛價(jià)提供成本支撐供需方面，再生鉛復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能及新建產(chǎn)能將于3月集中釋放今年開學(xué)季終端需求表現(xiàn)不及往年同期，下游采購(gòu)以剛需為主，不過(guò)市場(chǎng)傳言下游鉛蓄電池廠在3月或提產(chǎn)5%-10%，鉛市或呈現(xiàn)供需雙增情形庫(kù)存方面，自春節(jié)歸來(lái)，鉛錠社庫(kù)不斷走增綜合而言，廢電瓶成本支撐堅(jiān)挺，再生鉛將集中復(fù)產(chǎn)，需求現(xiàn)實(shí)偏淡但傳言電池廠提產(chǎn)，短期鉛價(jià)或在17000-17600元/噸區(qū)間震蕩，關(guān)注庫(kù)存變化，警惕需求恢復(fù)不及預(yù)期帶來(lái)利空風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：短期鉛價(jià)或在16900-17500元/噸區(qū)間震蕩

鉛：供需預(yù)期雙增，關(guān)注庫(kù)存變化 原料方面，廢電瓶?jī)r(jià)格穩(wěn)中有升，產(chǎn)廢量一般而再生鉛將集中復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)廢電瓶?jī)r(jià)格維持堅(jiān)挺，為鉛價(jià)提供成本支撐供需方面，再生鉛復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能及新建產(chǎn)能將于3月集中釋放今年開學(xué)季終端需求表現(xiàn)不及往年同期，下游采購(gòu)以剛需為主，不過(guò)市場(chǎng)傳言下游鉛蓄電池廠在3月或提產(chǎn)5%-10%，鉛市或呈現(xiàn)供需雙增情形庫(kù)存方面，自春節(jié)歸來(lái)，鉛錠社庫(kù)不斷走增綜合而言，廢電瓶成本支撐堅(jiān)挺，再生鉛將集中復(fù)產(chǎn)，需求現(xiàn)實(shí)偏淡但傳言電池廠提產(chǎn)，短期鉛價(jià)或在16900-17500元/噸區(qū)間震蕩，關(guān)注庫(kù)存變化，警惕需求恢復(fù)不及預(yù)期帶來(lái)利空風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：經(jīng)銷商接貨改善 鉛酸電池成品去庫(kù)

【下周預(yù)測(cè)】 電動(dòng)自行車鉛酸蓄電池市場(chǎng)小旺季逐步體現(xiàn)，大多數(shù)電池廠成品電池庫(kù)存去庫(kù)，本周庫(kù)存天數(shù)多減少5天左右下周預(yù)計(jì)新電池銷售尚可，經(jīng)銷商補(bǔ)庫(kù)積極性不錯(cuò)，新電池價(jià)格或穩(wěn)中有升

訂制報(bào)告

Mysteel周報(bào)：鉛錠緊張局面持續(xù) 電池廠接貨備庫(kù)仍較積極（1.6-1.12）

【下周預(yù)測(cè)】 電動(dòng)自行車鉛酸蓄電池市場(chǎng)仍處于季節(jié)性淡季，生產(chǎn)企業(yè)成品電池庫(kù)存消化較為緩慢，部分企業(yè)年前提產(chǎn)沖量，開工率短期維持相對(duì)高位國(guó)內(nèi)汽車起動(dòng)電池終端市場(chǎng)處于消費(fèi)旺季，部分大型企業(yè)生產(chǎn)開工率維持在高水平儲(chǔ)能電池企業(yè)生產(chǎn)開工平穩(wěn)預(yù)計(jì)下周鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降

周報(bào)

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)鉛酸蓄電池市場(chǎng)回顧與2024年展望

2、 2024年鉛酸蓄電池市場(chǎng)展望 展望2024年，在需求端隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車的迅猛發(fā)展，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量節(jié)節(jié)攀升，汽車保有量不斷提高，帶動(dòng)汽車起動(dòng)電池消費(fèi)市場(chǎng)將進(jìn)一步穩(wěn)中向好發(fā)展，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能和電動(dòng)自行車等領(lǐng)域市場(chǎng)需求相對(duì)穩(wěn)定，在出口方面國(guó)內(nèi)鉛蓄電池出口量繼續(xù)維持增長(zhǎng)趨勢(shì)，整體上看24年鉛酸蓄電池總需求或穩(wěn)中有增，但隨著碳酸鋰價(jià)格大幅下跌，鋰電池生產(chǎn)成本下降，需密切關(guān)注鋰電池對(duì)鉛蓄電池的替代效應(yīng)。

年報(bào)

Mysteel鉛蓄電池月度報(bào)告（12月）

國(guó)內(nèi)汽車起動(dòng)電池終端市場(chǎng)替換需求向好，部分大型企業(yè)生產(chǎn)開工率維持高位水平儲(chǔ)能電源市場(chǎng)需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)總體穩(wěn)定預(yù)計(jì)后市鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有增

月報(bào)

重磅發(fā)布|上海鋼聯(lián)2023年鉛產(chǎn)業(yè)年報(bào)——2023年鉛產(chǎn)業(yè)分析回顧&2024年預(yù)測(cè)

基本面來(lái)看，原生鉛產(chǎn)量變動(dòng)不大，主要為冶煉廠產(chǎn)能釋放及部分煉企因鉛系統(tǒng)持續(xù)虧損而下調(diào)2024年產(chǎn)量目標(biāo)，如南方有色、安徽銅冠等；再生鉛產(chǎn)量或增至345萬(wàn)噸左右，主要為江西蘇中及貴州魯控產(chǎn)能釋放；需求方面或穩(wěn)中有增，但隨著碳酸鋰價(jià)格大幅下跌，鋰電池生產(chǎn)成本下降，需密切關(guān)注鋰電池對(duì)鉛蓄電池的替代效應(yīng)；國(guó)外冶煉廠復(fù)產(chǎn)或?qū)е聡?guó)內(nèi)鉛錠出口量下滑，預(yù)計(jì) SHEE 鉛期貨庫(kù)存將增至10萬(wàn)噸以上水平，國(guó)內(nèi)維持供應(yīng)過(guò)剩局面。

主編視角

Mysteel周報(bào)：終端消費(fèi)低迷 電池廠剛需接貨為主（12.2-12.8）

【下周預(yù)測(cè)】 電動(dòng)自行車鉛酸蓄電池市場(chǎng)消費(fèi)清淡，成品電池庫(kù)存累庫(kù)壓力不減，企業(yè)生產(chǎn)積極性繼續(xù)走弱，維持以銷定產(chǎn)國(guó)內(nèi)汽車起動(dòng)電池終端消費(fèi)市場(chǎng)需求受暖冬天氣部分影響，總體表現(xiàn)尚可，部分大型企業(yè)生產(chǎn)開工率處于較高水平儲(chǔ)能電源市場(chǎng)需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)維持穩(wěn)定預(yù)計(jì)下周鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)持續(xù)下跌 電池廠偏向剛需接貨

儲(chǔ)能電源市場(chǎng)需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)維持穩(wěn)定預(yù)計(jì)下周鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降

日?qǐng)?bào)

Mysteel鉛蓄電池月度報(bào)告（11月）

國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)量仍然維持高位，同時(shí)汽車起動(dòng)電池終端市場(chǎng)替換需求表現(xiàn)尚可，部分大型企業(yè)生產(chǎn)開工率維持高位水平儲(chǔ)能電源市場(chǎng)需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)總體穩(wěn)定預(yù)計(jì)后市鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降

月報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)持續(xù)下跌 電池廠觀望情緒重

儲(chǔ)能電源市場(chǎng)需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)維持穩(wěn)定預(yù)計(jì)短期內(nèi)鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行 電池廠采購(gòu)偏向電解鉛

三、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 電動(dòng)自行車鉛酸蓄電池市場(chǎng)消費(fèi)清淡，電池廠訂單不斷下滑，成品電池庫(kù)存累庫(kù)壓力不減，企業(yè)生產(chǎn)積極性繼續(xù)走弱國(guó)內(nèi)汽車起動(dòng)電池終端消費(fèi)市場(chǎng)需求尚可，部分大型企業(yè)生產(chǎn)開工率較高儲(chǔ)能電源市場(chǎng)需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)維持穩(wěn)定預(yù)計(jì)短期內(nèi)鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)持續(xù)走弱 電池廠低價(jià)按需接貨

儲(chǔ)能電源市場(chǎng)需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)維持穩(wěn)定預(yù)計(jì)短期內(nèi)鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：周內(nèi)鉛價(jià)下跌 電池廠接貨情緒漸有回暖（11.25-12.1）

【下周預(yù)測(cè)】 電動(dòng)自行車鉛酸蓄電池市場(chǎng)消費(fèi)清淡，電池廠訂單不斷下滑，成品電池庫(kù)存累庫(kù)壓力不減，企業(yè)生產(chǎn)積極性繼續(xù)走弱國(guó)內(nèi)汽車起動(dòng)電池終端消費(fèi)市場(chǎng)需求良好，部分大型企業(yè)生產(chǎn)開工率較高儲(chǔ)能電源市場(chǎng)需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)維持穩(wěn)定預(yù)計(jì)下周鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)震蕩 電池廠接貨情緒改善

三、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 電動(dòng)自行車鉛酸蓄電池市場(chǎng)消費(fèi)清淡，電池廠訂單不斷下滑，成品電池庫(kù)存累庫(kù)壓力不減，企業(yè)生產(chǎn)積極性繼續(xù)走弱國(guó)內(nèi)汽車起動(dòng)電池終端消費(fèi)市場(chǎng)需求良好，部分大型企業(yè)生產(chǎn)開工率較高儲(chǔ)能電源市場(chǎng)需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)維持穩(wěn)定預(yù)計(jì)下周鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：終端消費(fèi)不暢 電池廠開工率繼續(xù)下滑（11.11-11.17）

【下周預(yù)測(cè)】 電動(dòng)自行車鉛酸蓄電池終端市場(chǎng)消費(fèi)不暢，企業(yè)訂單下滑，成品庫(kù)存逐漸走高，開工率逐漸下滑國(guó)內(nèi)汽車起動(dòng)電池終端消費(fèi)市場(chǎng)維持需求旺盛，促進(jìn)企業(yè)積極生產(chǎn)儲(chǔ)能電源市場(chǎng)需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)總體穩(wěn)定預(yù)計(jì)下周鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)上漲 電池廠觀望情緒重

儲(chǔ)能電源市場(chǎng)需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)總體穩(wěn)定預(yù)計(jì)短期鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降

日?qǐng)?bào)