2024年12月鉛鋅產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況與趨勢(shì)

三是鉛酸蓄電池產(chǎn)量指數(shù)有所回落鉛酸蓄電池產(chǎn)量回落3.5個(gè)點(diǎn)，表明冬季到來(lái)，鉛酸蓄電池產(chǎn)量受下游市場(chǎng)需求減弱有所下降 四是鍍鋅板產(chǎn)量指數(shù)有所回落2024年12月份，鍍鋅板產(chǎn)量指數(shù)較2024年11月份回落0.5個(gè)點(diǎn)，反映出下游需求有待進(jìn)一步提振 五是鉛鋅礦進(jìn)口指數(shù)上升明顯2024年12月份，鉛鋅礦進(jìn)口指數(shù)上升16.4個(gè)點(diǎn)，表明受?chē)?guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)需求變化的影響，鉛鋅礦石進(jìn)口量較2024年11月份有所增加。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel解讀：11月鉛蓄電池出口量同環(huán)比雙增 進(jìn)口量環(huán)比下滑0.23%

據(jù)Mysteel調(diào)研，11月份國(guó)內(nèi)鉛蓄電池企業(yè)生產(chǎn)整體企穩(wěn)為主，開(kāi)工率為72.83%，符合預(yù)期，較10月下滑0.17個(gè)百分點(diǎn)主要因?yàn)楫?dāng)月市場(chǎng)有所分化所致，其中中小型蓄企消費(fèi)延續(xù)較好10月開(kāi)工，而大型電池廠因成品累積11月開(kāi)工稍有遜色進(jìn)入到12月份，電動(dòng)車(chē)以舊換新政策仍對(duì)消費(fèi)有一定刺激，疊加冬季部分汽車(chē)電池消費(fèi)尚可，預(yù)計(jì)12月整體國(guó)內(nèi)蓄企開(kāi)工將維持中上水平，電池出口方面變幅不大 。

主編視角

弘業(yè)期貨：短期鉛價(jià)高位震蕩

隔夜倫鉛弱勢(shì)回落收小陰線(xiàn)滬鉛晚間繼續(xù)反彈收陽(yáng)線(xiàn)LME鉛庫(kù)存低位繼續(xù)回落冬季歐洲能源危機(jī)為題更加突出，鉛冶煉企業(yè)或進(jìn)一步收緊國(guó)內(nèi)方面，原生鉛產(chǎn)量維持相對(duì)高位再生鉛產(chǎn)能較大，但利潤(rùn)虧損下，再生鉛開(kāi)工低位小幅恢復(fù)國(guó)內(nèi)蓄電池旺季需求較節(jié)前小幅回落，但仍維持相對(duì)高位短期鉛價(jià)高位震蕩但鉛庫(kù)存開(kāi)始累積，鉛累庫(kù)預(yù)期壓力下，鉛中期弱勢(shì)格局難改 。

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弘業(yè)期貨：鉛庫(kù)存開(kāi)始累積

隔夜倫鉛小幅低開(kāi)后弱勢(shì)震蕩收小陰線(xiàn)滬鉛小幅低開(kāi)后繼續(xù)反彈收大陽(yáng)線(xiàn)LME鉛庫(kù)存歷史低位低位繼續(xù)回落，升水走強(qiáng)冬季歐洲能源危機(jī)為題更加突出，鉛冶煉企業(yè)或進(jìn)一步收緊 國(guó)內(nèi)方面，原生鉛產(chǎn)量維持相對(duì)高位再生鉛產(chǎn)能較大，但利潤(rùn)虧損下，再生鉛開(kāi)工低位小幅恢復(fù)國(guó)內(nèi)蓄電池旺季需求較節(jié)前小幅回落，但仍維持相對(duì)高位 短期鉛價(jià)高位震蕩但鉛庫(kù)存開(kāi)始累積，鉛累庫(kù)預(yù)期壓力下，鉛中期弱勢(shì)格局難改。

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弘業(yè)期貨：鉛中期弱勢(shì)格局難改

隔夜倫鉛小幅低開(kāi)后弱勢(shì)震蕩收小陰線(xiàn)滬鉛晚間小幅低開(kāi)后偏強(qiáng)震蕩收小陽(yáng)線(xiàn)LME鉛庫(kù)存低位繼續(xù)回落冬季歐洲能源危機(jī)為題更加突出，鉛冶煉企業(yè)或進(jìn)一步收緊 國(guó)內(nèi)方面，原生鉛產(chǎn)量維持相對(duì)高位再生鉛產(chǎn)能較大，但利潤(rùn)虧損下，再生鉛開(kāi)工低位小幅恢復(fù)國(guó)內(nèi)蓄電池旺季需求較節(jié)前小幅回落，但仍維持相對(duì)高位，鉛庫(kù)存開(kāi)始累積 鉛累庫(kù)預(yù)期下，鉛中期弱勢(shì)格局難改

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弘業(yè)期貨：累庫(kù)預(yù)期下，鉛弱勢(shì)難改

隔夜倫鉛高位偏強(qiáng)震蕩收小陽(yáng)線(xiàn)滬鉛晚間高位偏強(qiáng)震蕩收小陽(yáng)線(xiàn)LME鉛庫(kù)存繼續(xù)回落冬季歐洲能源危機(jī)為題更加突出，鉛冶煉企業(yè)或進(jìn)一步收緊 國(guó)內(nèi)方面，原生鉛產(chǎn)量維持相對(duì)高位再生鉛產(chǎn)能較大，但利潤(rùn)虧損下，再生鉛開(kāi)工低位小幅恢復(fù) 國(guó)內(nèi)蓄電池旺季需求較節(jié)前小幅回落，但仍維持相對(duì)高位，鉛庫(kù)存開(kāi)始累積鉛累庫(kù)預(yù)期下，鉛弱勢(shì)格局難改

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弘業(yè)期貨：鉛弱勢(shì)格局難改

隔夜倫鉛弱勢(shì)震蕩收十字星滬鉛高位回落收陰線(xiàn)LME鉛庫(kù)存繼續(xù)回落冬季歐洲能源危機(jī)為題更加突出，鉛冶煉企業(yè)或進(jìn)一步收緊 國(guó)內(nèi)方面，原生鉛產(chǎn)量維持相對(duì)高位再生鉛產(chǎn)能較大，但利潤(rùn)虧損下，再生鉛開(kāi)工低位小幅恢復(fù) 國(guó)內(nèi)蓄電池旺季需求較節(jié)前小幅回落，但仍維持相對(duì)高位，鉛庫(kù)存開(kāi)始累積鉛累庫(kù)預(yù)期下，鉛弱勢(shì)格局難改

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弘業(yè)期貨：國(guó)內(nèi)蓄電池旺季需求維持高位

隔夜倫鉛小幅低開(kāi)后震蕩偏強(qiáng)收小陽(yáng)線(xiàn)滬鉛晚間窄幅震蕩收十字星LME鉛庫(kù)存降至歷史低位，現(xiàn)貨升水維持高位冬季歐洲能源危機(jī)為題更加突出，鉛冶煉企業(yè)或進(jìn)一步收緊國(guó)內(nèi)方面，原生鉛產(chǎn)量維持相對(duì)高位 再生鉛產(chǎn)能較大，但利潤(rùn)虧損下，受原料波動(dòng)影響較大國(guó)內(nèi)蓄電池旺季需求維持高位，鉛持續(xù)去庫(kù)國(guó)內(nèi)鉛供需面偏緊，滬鉛有望震蕩偏強(qiáng)

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弘業(yè)期貨：國(guó)內(nèi)鉛供需面偏緊

隔夜倫鉛小幅低開(kāi)后繼續(xù)反彈收陽(yáng)線(xiàn)滬鉛晚間小幅低開(kāi)后震蕩收十字線(xiàn)LME鉛庫(kù)存降至歷史低位，現(xiàn)貨升水維持高位冬季歐洲能源危機(jī)為題更加突出，鉛冶煉企業(yè)或進(jìn)一步收緊 國(guó)內(nèi)方面，原生鉛產(chǎn)量維持相對(duì)高位再生鉛產(chǎn)能較大，但利潤(rùn)虧損下，受原料波動(dòng)影響較大 國(guó)內(nèi)蓄電池旺季需求維持高位，鉛持續(xù)去庫(kù)國(guó)內(nèi)鉛供需面偏緊，滬鉛有望震蕩偏強(qiáng)

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弘業(yè)期貨：滬鉛有望震蕩偏強(qiáng)

隔夜倫鉛小幅高開(kāi)后繼續(xù)反彈收陽(yáng)線(xiàn)滬鉛晚間小幅低開(kāi)后反彈收小陽(yáng)線(xiàn)上周二歐洲最大的鋅冶煉廠Nystar表示，將關(guān)閉澳大利亞的PortPirie鉛冶煉廠55天，LME鉛庫(kù)存降至歷史低位，現(xiàn)貨升水逐漸走高冬季歐洲能源危機(jī)為題更加突出，鉛冶煉企業(yè)或進(jìn)一步收緊 國(guó)內(nèi)方面，原生鉛產(chǎn)量維持相對(duì)高位再生鉛產(chǎn)能較大，但利潤(rùn)虧損下，受原料波動(dòng)影響較大國(guó)內(nèi)蓄電池旺季需求維持高位，鉛持續(xù)去庫(kù)國(guó)內(nèi)鉛供需面偏緊，滬鉛有望震蕩偏強(qiáng)。

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弘業(yè)期貨：鉛持續(xù)去庫(kù)

隔夜倫鉛小幅低開(kāi)后回落收中陰線(xiàn)滬鉛晚間小幅高開(kāi)后回落收小陰線(xiàn)上周二歐洲最大的鋅冶煉廠Nystar表示，將關(guān)閉澳大利亞的PortPirie鉛冶煉廠55天，LME鉛庫(kù)存降至歷史低位，現(xiàn)貨升水逐漸走高冬季歐洲能源危機(jī)為題更加突出，鉛冶煉企業(yè)或進(jìn)一步收緊國(guó)內(nèi)方面，原生鉛產(chǎn)量維持相對(duì)高位再生鉛產(chǎn)能較大，但利潤(rùn)虧損下，受原料波動(dòng)影響較大國(guó)內(nèi)蓄電池旺季需求維持高位，鉛持續(xù)去庫(kù)，國(guó)內(nèi)鉛供需面偏緊，滬鉛有望震蕩偏強(qiáng)。

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弘業(yè)期貨：鉛價(jià)下方支撐較大

節(jié)日期間倫鉛漲8.15%至2037美元上周二歐洲最大的鋅冶煉廠Nystar表示，將關(guān)閉澳大利亞的PortPirie鉛冶煉廠55天，LME鉛庫(kù)存降至歷史低位，現(xiàn)貨升水逐漸走高冬季歐洲能源危機(jī)為題更加突出，鉛冶煉企業(yè)或進(jìn)一步收緊 國(guó)內(nèi)方面，原生鉛產(chǎn)量維持相對(duì)高位再生鉛產(chǎn)能較大，但利潤(rùn)虧損下，受原料波動(dòng)影響較大國(guó)內(nèi)蓄電池旺季需求維持高位，國(guó)內(nèi)持續(xù)去庫(kù)，鉛價(jià)下方支撐較大，預(yù)計(jì)倫鉛帶動(dòng)下，低位震蕩后或有反彈。

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2021年11月8日期貨公司滬鉛短線(xiàn)操作建議

中期冬季來(lái)臨后蓄電池更換需求預(yù)期較好，鉛價(jià)中期有望重心上移關(guān)注再生鉛的供應(yīng)恢復(fù)情況 金瑞期貨【今日鉛觀點(diǎn)】中長(zhǎng)期矛盾：新能源崛起下鋰電對(duì)鉛消費(fèi)趨勢(shì)替代短期矛盾：海外能源危機(jī)對(duì)供應(yīng)影響的程度及持續(xù)性我們的觀點(diǎn)：上周美聯(lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債令金屬承壓，鉛價(jià)震蕩偏弱受檢修、區(qū)域限電、出口多因素影響，供應(yīng)縮減預(yù)期影響時(shí)間節(jié)點(diǎn)到十一月中旬。

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2021年11月5日期貨公司滬鉛短線(xiàn)操作建議

滬鉛晚間低開(kāi)后回落收落收小陰線(xiàn)倫鉛現(xiàn)貨升水繼續(xù)下滑原生鉛集中檢修，再生鉛受限電影響開(kāi)工率大幅下滑鉛供應(yīng)端收縮下，國(guó)內(nèi)繼續(xù)去庫(kù)存化，鉛價(jià)下方支撐較強(qiáng)目前再生鉛和原生鉛價(jià)差縮窄，再生鉛供應(yīng)仍未有效釋放短期美元影響下，鉛價(jià)偏弱，但供應(yīng)壓力大幅減少下，鉛價(jià)下方有較強(qiáng)支撐，或維持震蕩中期冬季來(lái)臨后蓄電池更換需求預(yù)期較好，鉛價(jià)中期有望重心上移關(guān)注再生鉛的供應(yīng)恢復(fù)情況 金瑞期貨【今日鉛觀點(diǎn)】中長(zhǎng)期矛盾：鋰電替代對(duì)鉛消費(fèi)趨勢(shì)替代。

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2021年11月4日期貨公司滬鉛短線(xiàn)操作建議

弘業(yè)期貨【今日鉛觀點(diǎn)】隔夜倫鉛小幅高開(kāi)后偏強(qiáng)震蕩收小陽(yáng)線(xiàn)滬鉛晚間小幅高開(kāi)后回落收陰線(xiàn)倫鉛現(xiàn)貨升水繼續(xù)下滑原生鉛集中檢修，再生鉛受限電影響開(kāi)工率大幅下滑鉛供應(yīng)端收縮下，國(guó)內(nèi)繼續(xù)去庫(kù)存化，鉛價(jià)下方支撐較強(qiáng)目前再生鉛和原生鉛價(jià)差縮窄，再生鉛供應(yīng)仍未有效釋放，鉛價(jià)或繼續(xù)偏強(qiáng)震蕩中期冬季來(lái)臨后蓄電池更換需求預(yù)期較好，鉛價(jià)中期有望重心上移關(guān)注再生鉛的供應(yīng)恢復(fù)情況。

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2021年11月3日期貨公司滬鉛短線(xiàn)操作建議

弘業(yè)期貨【今日鉛觀點(diǎn)】隔夜倫鉛繼續(xù)弱勢(shì)回落收小陰線(xiàn)滬鉛晚間小幅下探后收回部分跌幅收小陰線(xiàn)倫鉛現(xiàn)貨升水繼續(xù)下滑原生鉛集中檢修，再生鉛受限電影響開(kāi)工率大幅下滑鉛供應(yīng)端收縮下，國(guó)內(nèi)繼續(xù)去庫(kù)存化，鉛價(jià)下方支撐較強(qiáng)目前再生鉛和原生鉛價(jià)差縮窄，再生鉛供應(yīng)仍未有效釋放，鉛價(jià)或繼續(xù)偏強(qiáng)震蕩中期冬季來(lái)臨后蓄電池更換需求預(yù)期較好，鉛價(jià)中期有望重心上移關(guān)注再生鉛的供應(yīng)恢復(fù)情況。

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2021年11月2日期貨公司滬鉛短線(xiàn)操作建議

弘業(yè)期貨【今日鉛觀點(diǎn)】隔夜倫鉛小幅高開(kāi)后沖高回落收小陰線(xiàn)滬鉛小幅高開(kāi)后偏強(qiáng)震蕩收小陽(yáng)線(xiàn)原生鉛集中檢修，再生鉛受限電影響開(kāi)工率大幅下滑鉛供應(yīng)端收縮下，國(guó)內(nèi)繼續(xù)去庫(kù)存化短期高位庫(kù)存壓制鉛價(jià)的反彈幅度，但再生鉛產(chǎn)量大幅縮減，供應(yīng)壓力大減對(duì)鉛價(jià)形成較強(qiáng)支撐，鉛價(jià)或繼續(xù)偏強(qiáng)震蕩中期冬季來(lái)臨后蓄電池更換需求預(yù)期較好，鉛價(jià)中期有望重心上移。

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2021年11月1日期貨公司滬鉛短線(xiàn)操作建議

滬鉛低開(kāi)后沖高回落收上引線(xiàn)的小陽(yáng)線(xiàn)倫鉛庫(kù)存維穩(wěn)，現(xiàn)貨緊張程度緩解原生鉛集中檢修，再生鉛受限電影響開(kāi)工率大幅下滑鉛供應(yīng)端收縮下，國(guó)內(nèi)繼續(xù)去庫(kù)存化短期高位庫(kù)存壓制鉛價(jià)的反彈幅度，但再生鉛產(chǎn)量大幅縮減，供應(yīng)壓力大減對(duì)鉛價(jià)形成較強(qiáng)支撐，鉛價(jià)或繼續(xù)偏強(qiáng)震蕩中期冬季來(lái)臨后蓄電池更換需求預(yù)期較好，鉛價(jià)中期有望重心上移關(guān)注再生鉛的供應(yīng)恢復(fù)情況 金瑞期貨【今日鉛觀點(diǎn)】中長(zhǎng)期矛盾：鋰電替代對(duì)鉛消費(fèi)趨勢(shì)替代。

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2021年10月29日期貨公司滬鉛短線(xiàn)操作建議

弘業(yè)期貨【今日鉛觀點(diǎn)】隔夜倫鉛小幅高開(kāi)后反彈收陽(yáng)線(xiàn)滬鉛低開(kāi)后弱勢(shì)震蕩收小陰線(xiàn)倫鉛庫(kù)存低位小幅增加，現(xiàn)貨緊張程度緩解，但仍維持升水原生鉛集中檢修，再生鉛受限電影響開(kāi)工率大幅下滑鉛供應(yīng)端收縮下，國(guó)內(nèi)鉛庫(kù)存高位回落短期高位庫(kù)存壓制鉛價(jià)的反彈幅度，但再生鉛產(chǎn)量大幅縮減，供應(yīng)壓力大減對(duì)鉛價(jià)形成較強(qiáng)支撐，鉛價(jià)或繼續(xù)偏強(qiáng)震蕩中期冬季來(lái)臨后蓄電池更換需求預(yù)期較好，鉛價(jià)中期有望重心上移。

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2021年10月28日期貨公司滬鉛短線(xiàn)操作建議

中期冬季來(lái)臨后蓄電池更換需求預(yù)期較好鉛價(jià)中期有望重心上移 金瑞期貨【今日鉛觀點(diǎn)】中長(zhǎng)期矛盾：鋰電替代對(duì)鉛消費(fèi)趨勢(shì)替代短期矛盾：海外能源危機(jī)對(duì)供應(yīng)影響的程度及持續(xù)性我們的觀點(diǎn)：中國(guó)計(jì)劃對(duì)動(dòng)力煤限價(jià)以緩解電力短缺，導(dǎo)致前期受能源刺激較多金屬大幅回落，金屬整體收跌，鉛價(jià)跌幅2%從基本面來(lái)看，在上周明顯交倉(cāng)后本周倫鉛庫(kù)存維持在5.6萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)表現(xiàn)為去庫(kù)。

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