廣州期貨：供應(yīng)增加預(yù)期下，鉛價(jià)承壓運(yùn)行

鉛：供應(yīng)增加預(yù)期下，鉛價(jià)承壓運(yùn)行 原生鉛方面，青海西豫20萬(wàn)噸產(chǎn)能已投產(chǎn)，豫光金鉛恢復(fù)檢修產(chǎn)線，原生鉛供應(yīng)趨增再生鉛方面，再生鉛企業(yè)逐步復(fù)產(chǎn)，不過(guò)需關(guān)注下周安徽環(huán)保檢查對(duì)供應(yīng)影響情況需求方面，節(jié)后下游鉛酸蓄電池廠剛需補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作邊際好轉(zhuǎn)，但十月鉛消費(fèi)已漸入淡季，以舊換新等利好政策對(duì)鉛需求提振作用尚需觀察庫(kù)存方面，10月14日國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為7.62萬(wàn)噸，較10月10日增加0.33萬(wàn)噸，較10月8日增加1.16萬(wàn)噸。

期貨公司評(píng)論

Mysteel解讀：原生鉛3月產(chǎn)量環(huán)比增加4.74%

展望后市，供應(yīng)端看4月份供需雙弱局面持續(xù)，下游電池廠入市逢低按需接貨積極性尚可，預(yù)計(jì)4月份鉛錠社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)減少 三、下月預(yù)測(cè) 4月份原生鉛企業(yè)受河南豫光、金利、萬(wàn)洋檢修影響，月產(chǎn)量影響1.5萬(wàn)噸左右，再生鉛利潤(rùn)回歸，生產(chǎn)積極性較強(qiáng)，產(chǎn)能利用率多處于70%以上，消費(fèi)端逐步進(jìn)入季節(jié)性淡季綜上4月份滬鉛主力或處于16000-17000元/噸運(yùn)行。

主編視角

Mysteel周報(bào)：原生鉛市場(chǎng)本周現(xiàn)貨市場(chǎng)緊張局面出現(xiàn)（3.23-3.29）

供應(yīng)端：河南市場(chǎng)冶煉廠豫光三月中旬開(kāi)始檢修，河南萬(wàn)洋三月底開(kāi)始檢修，目前消耗廠內(nèi)粗鉛庫(kù)存產(chǎn)量正常需求端：下游電池廠備貨情緒有所減弱，壓價(jià)接鉛錠備庫(kù)為主 【下周預(yù)測(cè)】 原料礦端持續(xù)偏緊局面下，原生鉛檢修預(yù)期帶動(dòng)鉛價(jià)上漲，資金推動(dòng)下鉛04合約或有擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，短期看鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：原生鉛市場(chǎng)散單貼水?dāng)U大（11.4-11.10）

臨近交割日冶煉廠交倉(cāng)意愿尚可，散單挺價(jià)情緒重供應(yīng)端：河南豫光設(shè)備檢修，河南金利10日開(kāi)始常規(guī)檢修，河南市場(chǎng)鉛錠流動(dòng)性緊張，市場(chǎng)散單成交仍不佳需求端：下游電池廠長(zhǎng)單備貨為主，北方市場(chǎng)煉企多在交割日前選擇交倉(cāng) 【下周預(yù)測(cè)】 鉛現(xiàn)貨市場(chǎng)成交冷清氛圍持續(xù)，臨近交割鉛錠社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒃黾訅褐?em class='keyword'>鉛價(jià)，料下周滬鉛主力2312合約或處于16200-16600元/噸區(qū)間。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：原生鉛市場(chǎng)成交弱勢(shì)局面持續(xù)（10.28-11.3）

鉛期現(xiàn)價(jià)差走擴(kuò)，冶煉廠交倉(cāng)意愿上漲散單報(bào)價(jià)意愿不強(qiáng)供應(yīng)端：河南豫光設(shè)備檢修，河南金利計(jì)劃10日常規(guī)檢修，河南市場(chǎng)鉛錠流動(dòng)性緊張，貿(mào)易商為求出貨，散單報(bào)價(jià)貼水試探性擴(kuò)大，反映成交仍不佳需求端：下游電池廠遇漲接長(zhǎng)單備貨為主，北方市場(chǎng)散單成交氛圍偏淡 【下周預(yù)測(cè)】 短期供應(yīng)端檢修增加及鉛原料緊張支撐鉛價(jià)，鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，但現(xiàn)貨市場(chǎng)成交疲軟，下周交割日臨近鉛錠社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒃黾?，料下周?em class='keyword'>鉛主力2312合約或處于16300-16700元/噸區(qū)間。

周報(bào)

年中盤點(diǎn)：2023年上半年鉛行業(yè)大事記

雖然有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，銅箔行業(yè)在快速發(fā)展后或?qū)⒂瓉?lái)結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的壓力，不過(guò)豫光金鉛現(xiàn)有的電池廠客戶，也有相關(guān)的需求，基本不需要重新開(kāi)拓市場(chǎng)從公司相關(guān)人員方面了解到，該項(xiàng)目將主要包含6微米及8微米鋰電銅箔和9微米-105微米厚度的標(biāo)準(zhǔn)電子電路銅箔（具體產(chǎn)量根據(jù)市場(chǎng)需求確定）豫光金鉛在擬發(fā)行的可轉(zhuǎn)債中有3.76億元計(jì)劃用于：年處理能力為54萬(wàn)噸廢鉛酸蓄電池的 “再生鉛閉合生產(chǎn)線” 全國(guó)最大鉛鋅礦在新疆啟動(dòng)開(kāi)發(fā)建設(shè) 全國(guó)儲(chǔ)量最大的鉛鋅礦——新疆和田火燒云鉛鋅礦正式啟動(dòng)開(kāi)發(fā)建設(shè)，將通過(guò)3—5年的發(fā)展期，建成世界級(jí)鉛鋅產(chǎn)業(yè)基地，打造千億級(jí)綠色礦業(yè)產(chǎn)業(yè)集群。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel半年報(bào): 2023下半年國(guó)內(nèi)鉛市場(chǎng)行情展望

隨著春節(jié)假期到來(lái)，物流受阻，國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存增加及現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡給予盤面壓力，鉛價(jià)快速回落 進(jìn)入二季度，市場(chǎng)對(duì)于旺季有預(yù)期，期鉛維持偏強(qiáng)震蕩，貿(mào)易商為求出貨積極貼水報(bào)價(jià)，下游電池廠入市逢低積極接貨備庫(kù)，整體需求相比一季度好轉(zhuǎn)明顯，整體鉛錠社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)去庫(kù)的趨勢(shì) 3.1.2 北方市場(chǎng)上半年原生鉛現(xiàn)貨市場(chǎng)情況 北方市場(chǎng)一季度，冶煉廠開(kāi)工生產(chǎn)積極，河南金利，河南豫光產(chǎn)能都有增加，隨著年后復(fù)工復(fù)產(chǎn)下游電池廠企業(yè)原料鉛錠庫(kù)存減少，整體市場(chǎng)成交尚可。

研究報(bào)告

豫光金鉛不懼“紅?！边M(jìn)軍銅箔

中國(guó)最大的鉛冶煉企業(yè)——豫光金鉛，近期在資本市場(chǎng)動(dòng)作頻頻 近日，財(cái)聯(lián)社記者從豫光金鉛處調(diào)研獲悉，14.7億元的可轉(zhuǎn)債募資將主要用于規(guī)劃銅箔及再生鉛項(xiàng)目“銅箔”項(xiàng)目籌劃已久，是公司向下游發(fā)力的重要舉措雖然有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，銅箔行業(yè)在快速發(fā)展后或?qū)⒂瓉?lái)結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的壓力，不過(guò)豫光金鉛現(xiàn)有的電池廠客戶，也有相關(guān)的需求，基本不需要重新開(kāi)拓市場(chǎng)。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

【財(cái)聯(lián)社】豫光金鉛不懼“紅?！边M(jìn)軍銅箔，加碼再生鉛成順勢(shì)而為

中國(guó)最大的鉛冶煉企業(yè)——豫光金鉛（600531.SH），近期在資本市場(chǎng)動(dòng)作頻頻 近日，財(cái)聯(lián)社記者從豫光金鉛處調(diào)研獲悉，14.7億元的可轉(zhuǎn)債募資將主要用于規(guī)劃銅箔及再生鉛項(xiàng)目“銅箔”項(xiàng)目籌劃已久，是公司向下游發(fā)力的重要舉措雖然有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，銅箔行業(yè)在快速發(fā)展后或?qū)⒂瓉?lái)結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的壓力，不過(guò)豫光金鉛現(xiàn)有的電池廠客戶，也有相關(guān)的需求，基本不需要重新開(kāi)拓市場(chǎng)。

媒體報(bào)道

Mysteel早讀：美元走低令有色金屬全線飄紅

“銅箔”項(xiàng)目籌劃已久，是公司向下游發(fā)力的重要舉措雖然有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，銅箔行業(yè)在快速發(fā)展后或?qū)⒂瓉?lái)結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的壓力，不過(guò)豫光金鉛現(xiàn)有的電池廠客戶，也有相關(guān)的需求，基本不需要重新開(kāi)拓市場(chǎng) ◎上周五，Western Copper and Gold公司宣布，日本Mitsubishi Materials公司將對(duì)該公司在加拿大Yukon地區(qū)的Casino銅金項(xiàng)目進(jìn)行戰(zhàn)略股權(quán)投資，以進(jìn)一步推進(jìn)該項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)。

有色聚焦

【財(cái)聯(lián)社】行業(yè)觀察|“碳達(dá)峰”“碳中和”循環(huán)經(jīng)濟(jì)規(guī)劃“助攻”，再生有色金屬增產(chǎn)預(yù)期利好下游

某電解鉛行業(yè)人士介紹，鉛的主要應(yīng)用是在鉛電池，整個(gè)鉛產(chǎn)業(yè)鏈中，終端電池廠商相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，像天能股份（688819.SH）、駱駝股份（601311.SH）這樣的鉛電池大廠，都自建廢電池回收渠道，規(guī)劃提出再生鉛增產(chǎn)，會(huì)強(qiáng)化鉛電池大廠行業(yè)地位，中小冶煉廠家或許會(huì)被淘汰，鉛冶煉環(huán)節(jié)行業(yè)集中度有望提升 “就我個(gè)人理解，規(guī)劃對(duì)我們是利好的，”豫光金鉛（600531.SH）董秘苗紅強(qiáng)表示，公司在全國(guó)各地有回收鉛電池的網(wǎng)點(diǎn)，一直做的就是循環(huán)經(jīng)濟(jì)，原生鉛和再生鉛都會(huì)使用。

媒體報(bào)道

我的有色：三季度原生鉛運(yùn)行展望

成品庫(kù)存則從3月中旬的高點(diǎn)一路下滑持續(xù)至4月下旬，主要因下游電池廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)，社會(huì)鉛錠需求上升，導(dǎo)致冶煉廠場(chǎng)庫(kù)迅速下降；5~6月冶煉廠成品庫(kù)存維穩(wěn)運(yùn)行；行至6~7月，冶煉廠集中檢修，加之市場(chǎng)存在逼倉(cāng)行為，社會(huì)大舉交倉(cāng)，亦導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存再度下滑至低位 2.8月份原生檢修情況 步入8月份，冶煉廠在原料端供應(yīng)充足、副產(chǎn)品利潤(rùn)上升的刺激下，生產(chǎn)積極性偏強(qiáng)，且檢修多以集中在上半年，8月份檢修的企業(yè)不多，據(jù)我的有色網(wǎng)了解，8月份冶煉廠檢修企業(yè)具體見(jiàn)下表： 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的有色網(wǎng) 而原生增量方面，湖南水口山在7月底完成檢修后將恢復(fù)正常生產(chǎn)，以及在7月下旬完成再生產(chǎn)線的搬遷的豫光金鉛，也在7月底日產(chǎn)恢復(fù)至正常水平1100噸，我的有色預(yù)計(jì)7月份產(chǎn)量為20.79萬(wàn)噸，8月份產(chǎn)量或?qū)⑿》仙?/p>

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