Mysteel調(diào)研：銅價下跌 吞沒廢銅加工利潤（3.29-4.3）

進口端，隨著銅價的持續(xù)回落，廢銅進口窗口打開，利于貿(mào)易商解套，但現(xiàn)貨端仍是難有起色，據(jù)調(diào)研了解，從3月中旬以來，寧波廢銅現(xiàn)貨貨源就呈現(xiàn)緊張的格局，受美國廢銅出口減少影響，近期進口廢銅貨再度收緊清明節(jié)前，利廢銅廠存在一定的備庫需求，但受銅價下跌，貨源收緊，精廢差收窄，采購報價溢價狹窄，采購報價難以達到廢銅持貨心理預(yù)期，周度采購成交量下滑較大，廢銅原料庫存持續(xù)下滑細分領(lǐng)域，4月銅陽極加工費為850元/噸，環(huán)比上調(diào)250元/噸，另外銅價下跌，銅陽極加工利潤收窄，接近盈虧線，加工情景指數(shù)下滑。

主編視角

Mysteel調(diào)研：利潤虧損疊加淡季效應(yīng) 周內(nèi)廢銅成交持續(xù)走低（6.22-6.28）

本周銅價震蕩下行，導(dǎo)致廢銅持貨商庫存虧損加劇，整體出貨意愿低迷另外廢銅主要供應(yīng)地區(qū)受雨水天氣及高溫天氣影響，廢銅拆解速度下降，運輸也受限，廢銅市場逐漸進入季節(jié)性淡季，市場廢銅現(xiàn)貨緊缺狀況加劇多數(shù)貿(mào)易商受貿(mào)易利差狹小限制，觀望心態(tài)較重周內(nèi)精廢差持續(xù)的收窄，低于合理精廢價差，下游利廢加工企業(yè)利潤空間完全喪失，對于市場高價貨源的接受度下降，往往出現(xiàn)采購報價遠低于廢銅上游的回收價格，難于達成采購意向，利廢企業(yè)只能繼續(xù)選擇耗庫，致使國內(nèi)利廢企業(yè)原料庫存持續(xù)下降。

主編視角

Mysteel調(diào)研：加工利潤收窄 廢銅供需雙弱格局（1.6-1.12）

受美CPI、非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期的表現(xiàn)影響，打擊市場美聯(lián)儲降息預(yù)期，銅價重心下移，廢銅市場報價低于供貨商庫存成本線，導(dǎo)致國內(nèi)廢銅供貨商出貨情緒普遍不高，另外隨著年關(guān)將近、華北、華中多地空氣預(yù)警，廢銅報廢、拆解速度在逐漸的變慢，國內(nèi)廢銅供應(yīng)整體流通情況欠佳反觀廢銅下游需求端，銷售訂單疲弱，終端提貨情緒也未有明顯改善，疊加市場廢銅價格較高，精廢差收窄，利廢銅廠生產(chǎn)利潤空間狹窄（江西區(qū)域銅廠利潤為負數(shù)，安徽、湖北、四川區(qū)域利廢銅廠利潤將至100-200元/噸），導(dǎo)致利廢廠家多也僅維持剛需生產(chǎn)，呈現(xiàn)供需雙弱格局。

主編視角

Mysteel日報：廢銅貿(mào)易利潤空間狹窄 市場投機行為增加

貿(mào)易商則表示目前貿(mào)易利潤壓縮，低價貨源難尋，交投情緒冷清下游利廢企業(yè)存在一定逢低補庫的需求，無奈市場廢銅價格偏高，企業(yè)本就因為成品訂單欠佳問題，利潤收窄嚴(yán)重，故而無法報出較高的采購價格，整體成交表現(xiàn)較差 五、市場觀點 上游：銅價持續(xù)下跌，持貨商庫存成本較高，挺價意愿較強 下游：成品銷售較為困難，利潤壓縮嚴(yán)重，加價采購意愿不強，對后市銅價持震蕩觀點。

日報

Mysteel午評：現(xiàn)貨價格堅挺 河南廢銅加工企業(yè)利潤被壓縮

價格：4月7日，河南廢銅市場現(xiàn)貨普通光亮銅價格66800元/噸，低壓纜粗67100元/噸，較上個交易日上漲600元/噸 成交：上午廢銅市場整體成交表現(xiàn)一般，據(jù)了解河南新鄉(xiāng)銅廠A表示66800元/噸價格采購100多噸普通光亮銅點擊實時查看企業(yè)采購報價 情緒：廢銅現(xiàn)貨市場貨源緊張，導(dǎo)致廢銅價格堅挺，貨商挺價意愿較強，尋高價成交。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：本周后半段銅價上行 國內(nèi)廢銅供應(yīng)得到極大改善（6.21-6.27）

Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為21543噸，環(huán)比上周增加8531噸，增幅65.56%，廢銅庫存為8930噸，增加1110噸（不含在途） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 本周銅廠廢銅采購量環(huán)比增加，本周后半段銅價受海外銅價強勢上漲影響，滬銅價格上漲明顯，這對國內(nèi)廢銅市場長時間僵持的交易氛圍起到明顯的提振作用，在利潤的擴大前提下，國內(nèi)廢銅持貨商出貨情緒高漲，市場流通廢銅明顯增加，個別貿(mào)易商日內(nèi)成交量400-500噸，對比于往常日均100噸的水平，有明顯的放量。

主編視角

Mysteel半年報：2025下半年安徽廢鋼價格或下跌運行

基地E：2025年上半年廢鋼加工量6000噸/月，同比去年家底60%廢鋼加工利潤20-30元/噸，廢銅利潤較好目前車間操作工12-15人，下半年計劃裁員至10人以內(nèi) 基地F：2025年上半年廢鋼加工量共計11w噸，主要運營船舶廢鋼，今年船運行業(yè)較好，廢鋼產(chǎn)出量同比去年無明顯變化，利潤方面，由于基本簽訂所加合同，利潤控制在30元/噸左右 基地F：2025年上半年廢鋼加工量20000噸/月，同比降低50%。

年報

Mysteel：2025年6月25日銅產(chǎn)業(yè)早讀

再生銅：昨日銅價小幅上漲，市場交投維持清淡氛圍上游市場保持較低活躍度，當(dāng)前市面可售現(xiàn)貨處于偏緊的狀態(tài)，廢銅多高價成交，且廠家報價基本與貿(mào)易商報價持平，故而近期廢銅貿(mào)易利差有限，市場交投也愈發(fā)冷清下游銅廠則是處于耗庫狀態(tài)，雖有一定的采購意愿，但是目前廢銅原料價高量少，考慮到成品端利潤廠家對于高價廢銅存在一定的抵觸情緒，短期或維持采銷兩難的狀態(tài) 銅桿：昨日華北再生銅桿市場交易熱度提升，由于銅價盤面走高，部分終端客戶對價格看漲，提前完成補貨，下游整體拿貨意愿提升；疊加廢銅貨源流出，銅廠匹配足夠的貨源因此成品積極出貨，較多銅廠反饋錄得超200噸成交。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：廢銅價格高企 下游企業(yè)畏高接貨意愿弱（6.14-6.20）

對于廢銅加工端，市場廢銅價格偏高，吞沒加工企業(yè)的加工利潤，采購議價空間有限，陽極冶煉端，本周江西陽極料采購扣減為5500元/噸，環(huán)比上周下調(diào)200元/噸，也反映出適價廢銅難采的現(xiàn)狀，部分長單交付完成的企業(yè)，有停產(chǎn)停爐的跡象對于再生銅桿加工企業(yè)，本周銷售依舊乏力，銷售價格扣減擴大，且受原料采購難、價格高的影響，也有企業(yè)停減產(chǎn)整體來看，本周廢銅供需均有所減弱 預(yù)測：美聯(lián)儲連續(xù)四次暫停降息，中東地緣局勢動蕩，對于銅價的短期波動率依然存在明顯的影響，但宏觀依然未對價格形成持續(xù)的引導(dǎo)性行情。

主編視角

Mysteel午評：銅價下行 華北廢銅市場交投略顯冷清

受銅價下行影響，上游貨商庫存面臨虧損，出貨態(tài)度表現(xiàn)消極，加上近期銅價持續(xù)維持窄幅震蕩，貨商貿(mào)易利潤空間有限，致使市場現(xiàn)貨交投偏冷清下游不少銅廠反饋成品訂單銷售難度較大，且市場原料現(xiàn)貨價高量少，因此采購積極性不高 保定市場廢銅價格 天津市場廢銅價格 。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：周內(nèi)銅價沖高回落 廢銅成交環(huán)比增加（6.7-6.13）

Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為14782噸，環(huán)比上周增加3689噸，增幅33.25%，廢銅庫存為9010噸，增加380噸（不含在途） 本周銅廠廢銅采購量環(huán)比增加，本周銅價整體呈現(xiàn)沖高回落的走勢，前半段銅價上漲，帶動廢銅貿(mào)易利潤走擴，撬動頑固廢銅貨源的流出市場交易，周四五銅價有下跌跡象，引發(fā)國內(nèi)廢銅持貨商畏跌心態(tài)，有超賣的現(xiàn)象，進而導(dǎo)致本周廢銅成交量環(huán)比增加。

主編視角

Mysteel：2025年6月23日銅產(chǎn)業(yè)早讀

再生銅：上周銅價先沖高后回落，廢黃銅價格則保持相對穩(wěn)定，無明顯波動受行業(yè)淡季因素影響，市場上可供交易的現(xiàn)貨數(shù)量有所減少，原料價格因而維持在較高水平近期銅價持續(xù)震蕩，上游貨商在現(xiàn)貨貿(mào)易中難以獲取足夠的利潤空間多種因素共同作用，導(dǎo)致貨商的貿(mào)易積極性較為低迷 銅桿：上周五華北再生銅桿市場交易活躍度有限，部分終端客戶對銅價存看空情緒，買貨意愿不強；疊加廢銅溢價突出，供應(yīng)緊張以致部分銅廠限制銅桿成品接單，市場呈現(xiàn)供需雙弱的局面，多數(shù)銅廠錄得百余噸成交。

行情簡評

Mysteel周報：精廢價差持續(xù)倒掛 利廢加工企業(yè)陷生產(chǎn)困境（6.13-6.20）

多種因素共同作用，導(dǎo)致貨商的貿(mào)易積極性較為低迷 需求：精廢價差持續(xù)倒掛 銅廠經(jīng)營困難加劇 廢紫銅方面，下游銅廠目前處于不溫不火的狀態(tài)隨著消費淡季的臨近，近期產(chǎn)銷兩端面臨的困境短期內(nèi)或難以改善特別是當(dāng)前精廢價差出現(xiàn)倒掛，廢銅現(xiàn)貨價格居高不下，而成品訂單表現(xiàn)欠佳，部分廠家無奈之下只能選擇減產(chǎn)或停產(chǎn) 廢黃銅方面，受市場需求持續(xù)疲軟的影響，下游眾多黃銅企業(yè)的成品訂單銷售狀況不佳，訂單利潤難以覆蓋生產(chǎn)成本，生產(chǎn)積極性受到嚴(yán)重打擊。

周報

Mysteel午評：廢銅價格持平 華東市場氛圍較為清淡

市場情緒：銅價雖漲，但廢銅價格維持不變，上游持貨商反饋市場氛圍較為清淡，短期對銅價持謹(jǐn)慎看漲態(tài)度，有一定的囤貨意愿，出貨意愿較弱，且價差較小，利潤壓縮嚴(yán)重；下游銅廠以剛需采買為主，部分原料庫存較多者則以耗庫為主，加價意愿不強，成品訂單尚可。

行情簡評

Mysteel日報：市場保持縮量成交 廢銅價格小幅調(diào)整

上游市場保持較低活躍度，當(dāng)前市面廢銅持續(xù)收緊，現(xiàn)貨購入難度較大，而近期銅價橫盤，貿(mào)易商即便快進快出也難以獲得利潤，市場保持縮量成交下游廠家近期產(chǎn)銷兩端同樣處于低氣壓狀態(tài)，原料端保持隨緣采購，實際成交有限 五、市場觀點 上游貨商反饋市場貨源出貨速度較慢，庫存位置偏低，不敢過多囤貨，多為快進快出的交易模式；下游銅廠按需采購為主，對原料庫存把控較為嚴(yán)格，加價意愿偏弱，整體成交欠佳。

日報

Mysteel日報：銅價震蕩運行 銅板帶市場交易積極性增長有限

江西市場光亮銅價格72100-72600元/噸；安徽市場光亮銅價格72500-72600元/噸，江蘇市場光亮銅價格72500元/噸銅價雖漲，但廢銅價格維持不變，上游持貨商反饋市場氛圍較為清淡，短期對銅價持謹(jǐn)慎看漲態(tài)度，有一定的囤貨意愿，出貨意愿較弱，且價差較小，利潤壓縮嚴(yán)重；下游銅廠以剛需采買為主，部分原料庫存較多者則以耗庫為主，加價意愿不強，成品訂單尚可 五、市場熱點 6月16日，《廣德亨通銅業(yè)有限公司年產(chǎn)6萬噸新能源銅基新材料項目環(huán)境影響報告書》審批前公示。

行情簡評

Mysteel周報：精銅桿訂單回升提貨下滑 再生銅桿原料抗跌明顯（6.6-6.13）

另一方面，供應(yīng)端的緊張局面進一步強化了廠商的挺價心態(tài)周初夜盤價格上漲引發(fā)銅廠集中對暫定價訂單進行點價操作以鎖定利潤，但隨著周五下游市場看空情緒加劇，市場交投活躍度再度降至冰點，市場交易氛圍持續(xù)低迷 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 3、價差：精廢桿價差、再生銅桿貼水周內(nèi)變化明顯 本周精廢銅桿價差變化明顯，呈現(xiàn)先擴大后收窄趨勢，截至本周五江西市場精廢桿價差為1140元/噸，較6月6日收窄50元/噸。

周報

Mysteel調(diào)研：廢銅價格高企 周內(nèi)成交下滑（5.31-6.6）

不過周五隨著銅價的小幅上漲，階段性的改善了交易熱度，成交量也是本周最好的一天供應(yīng)端，廢銅供貨商認(rèn)為當(dāng)前價格不是最佳出貨時間，廢銅市場流通量稍差，體量上維持這不溫不火的局面對于下游加工端，雖然對于廢銅原料仍有采購需求，但面對窄幅的精廢差以及基本零利潤的局面，采購報價偏低，與供貨商就價格問題難以達成一致，采購量低于生產(chǎn)所需，廠內(nèi)廢銅庫呈現(xiàn)下降的趨勢 預(yù)測：隨著宏觀對銅價影響再度提升，銅價波動率本周有明顯提升，進入下周后價格仍有望延續(xù)當(dāng)前相對較強的波動表現(xiàn)，價格起伏有進一步擴大表現(xiàn)。

主編視角

Mysteel：2025年6月3日銅產(chǎn)業(yè)早讀

廢銅：上周銅價延續(xù)震蕩態(tài)勢，廢黃銅價格基本保持穩(wěn)定上游貿(mào)易商在現(xiàn)貨貿(mào)易中難以獲取價差收益，加之下游市場報價大多未達其心理預(yù)期，使得貿(mào)易商貿(mào)易利潤微薄，進一步削弱了貿(mào)易商的采銷意愿 廢銅：上周銅價持續(xù)高位橫盤，市場整體活躍度依舊平平上游貿(mào)易商反饋近期市場上廢銅現(xiàn)貨價格高企且供應(yīng)量不多，使得廢銅貿(mào)易的利潤空間十分有限隨著端午佳節(jié)臨近，即便貨商手握庫存也未見顯著的獲利可能，多數(shù)貨商選擇降低庫存持幣過節(jié)，以此規(guī)避行情波動帶來的潛在風(fēng)險。

行情簡評

Mysteel日報：銅價震蕩下行 銅板帶市場成交量有所增長

銅價持續(xù)下行，廢銅市場參與者心態(tài)不一上游貨商挺價惜售情緒較為濃厚，出貨意愿普遍不高，且報價相對堅挺，這導(dǎo)致市場上價格適宜的貨源較為稀缺但也有部分貨商擔(dān)憂銅價進一步下跌，選擇及時出貨以鎖定部分利潤部分持有空單的貿(mào)易商積極進行補庫操作部分有空單的貿(mào)易積極補庫，但由于現(xiàn)貨不跟跌，利潤空間也較為有限下游銅廠看跌預(yù)期增強，疊加精廢價差收窄，采購適價貨源為主 五、市場熱點 云南銅業(yè)股份有限公司西南銅業(yè)分公司電解廠（以下簡稱“西南銅業(yè)電解廠”）在“建成世界最好工廠、打造行業(yè)標(biāo)桿”的目標(biāo)引領(lǐng)下，秉持“建設(shè)者即生產(chǎn)者”理念，踐行“安全、提前、省錢、賺錢、超前”管控思路，全力打造“行業(yè)單體產(chǎn)能最大、建設(shè)工期最短、噸銅投資最省、智能化水平最高”四大核心優(yōu)勢的冠軍電解工序，實現(xiàn)了“全局創(chuàng)一流，局部創(chuàng)唯一”的建設(shè)奇跡。

行情簡評