瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉震蕩交易

隔夜滬銅主力合約震蕩走強(qiáng)，國際方面，標(biāo)普全球公布數(shù)據(jù)顯示，美國5月制造業(yè)PMI升至三個(gè)月高點(diǎn)52.3服務(wù)業(yè)PMI初值52.3，創(chuàng)下兩個(gè)月新高新訂單增速達(dá)到一年多來最快，價(jià)格指標(biāo)升至近三年最高，制造業(yè)出口訂單連續(xù)第二個(gè)月收縮，就業(yè)指標(biāo)亦下降國內(nèi)方面，國務(wù)院副總理何立峰會(huì)見美國摩根大通集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官杰米·戴蒙時(shí)指出，中國歡迎美資企業(yè)深化對(duì)華互利合作，推動(dòng)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系健康穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展 基本面上，原料端，銅精礦TC指數(shù)仍處低位負(fù)值區(qū)間運(yùn)行，供給偏緊趨勢(shì)仍在，但國內(nèi)方面由于港口庫存處較充足區(qū)間，加之中美貿(mào)易關(guān)系緩和以后，廢銅進(jìn)口或逐步恢復(fù)對(duì)銅精礦起到一定補(bǔ)充作用，故短期內(nèi)國內(nèi)冶煉廠原料供給仍將保持穩(wěn)定充足。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)高位運(yùn)行 銅板帶現(xiàn)貨成交積極不高

廢銅價(jià)格小幅上漲，上游持貨商反饋原料采購成本不斷增加，收貨吃力，空單補(bǔ)庫困難，出貨情緒一般；下游部分銅廠原料庫存一般，因訂單銷量尚可，仍有一定的補(bǔ)庫需求，觀望情緒依舊濃厚 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 近日，江西省發(fā)展改革委發(fā)布2025年省重點(diǎn)招商引資項(xiàng)目《項(xiàng)目?jī)?cè)》明確了江西省2025年對(duì)外招商引資的重要方向，即重大基礎(chǔ)設(shè)施、十二條制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、大健康產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等，共計(jì)649個(gè)招商項(xiàng)目，總投資6716.09億元。

行情簡(jiǎn)評(píng)

2025上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會(huì)——廢鋼·南昌站圓滿落幕

熊世琴女士認(rèn)為，2024年廢銅市場(chǎng)價(jià)格隨著銅價(jià)經(jīng)歷了顯著的波動(dòng)，整體呈現(xiàn)出先揚(yáng)后抑再小幅反彈的走勢(shì)，當(dāng)前國內(nèi)廢銅市場(chǎng)正在發(fā)生“劣幣驅(qū)逐良幣”，亟待扭轉(zhuǎn)格局：1、近期出臺(tái)相關(guān)政策實(shí)際落地情況不及預(yù)期反向開票難以落地，783號(hào)文軟著陸效果差；2、再生資源回收增長(zhǎng)率遠(yuǎn)不及下游產(chǎn)能需求增長(zhǎng)率，原料供應(yīng)和流入國內(nèi)有待引導(dǎo)；3、產(chǎn)業(yè)發(fā)展區(qū)域不平衡阻礙產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，財(cái)稅政策方面有待協(xié)調(diào)優(yōu)化；4、回收端零散、亂項(xiàng)多，未稅多；5、對(duì)比其他國家，我國進(jìn)口資源標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致進(jìn)口資源量受限。

廢鋼會(huì)展

首批符合《廢銅鋁加工利用行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單引領(lǐng)再生銅鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

近日，工業(yè)和信息化部公告首批符合《廢銅鋁加工利用行業(yè)規(guī)范條件》的企業(yè)名單，27家廢銅鋁加工利用企業(yè)入圍，覆蓋10個(gè)省份 工業(yè)和信息化部于2023年12月印發(fā)《廢銅鋁加工利用行業(yè)規(guī)范條件》，從企業(yè)布局與項(xiàng)目選址、規(guī)模裝備和工藝、資源綜合利用及能耗、環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)品質(zhì)量和職業(yè)教育等方面，明確行業(yè)規(guī)范管理要求，引導(dǎo)企業(yè)提高精細(xì)化處理和直接利用水平本次公告的首批廢銅鋁加工利用企業(yè)為行業(yè)規(guī)范發(fā)展樹立了標(biāo)桿，在預(yù)處理分選等工序上均采用先進(jìn)技術(shù)、設(shè)備，實(shí)現(xiàn)不同種類金屬、不同系列合金高效分離，在技術(shù)創(chuàng)新、節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)等方面將發(fā)揮示范引領(lǐng)作用，有利于帶動(dòng)廢銅鋁加工利用行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

國內(nèi)資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅交投略顯僵持 市場(chǎng)觀望情緒難改

六、預(yù)測(cè) 宏觀上，宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)明年開啟框架審查，2%通脹目標(biāo)不是焦點(diǎn)，鮑威爾歡迎新看法和批評(píng)型反饋國常會(huì)表示要研究推動(dòng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，更好發(fā)揮平臺(tái)經(jīng)濟(jì)對(duì)促進(jìn)就業(yè)的重要作用基本面上，淡季效應(yīng)顯現(xiàn)疊加宏觀空窗期，樂觀情緒進(jìn)一步減弱，企業(yè)生產(chǎn)欲望下降，另外，廢銅流通仍偏緊，精廢價(jià)差偏低運(yùn)行，市場(chǎng)對(duì)價(jià)格敏感度提升短期價(jià)格在強(qiáng)美元震蕩承壓，但繼續(xù)下行空間或有限。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：“財(cái)政40號(hào)文”與“反向開票”政策對(duì)廢銅加工企業(yè)的影響分析

預(yù)測(cè)與展望： 盡管政策剛落地時(shí)市場(chǎng)需要一定時(shí)間消化和適應(yīng)，但預(yù)計(jì)隨著政策的逐步明確和落地實(shí)施，廢銅加工企業(yè)的稅務(wù)成本可能會(huì)增加，進(jìn)而影響廢銅市場(chǎng)的整體票點(diǎn)，也可能促使精廢價(jià)差回落至合理水平之下但為了推動(dòng)廢銅行業(yè)的健康發(fā)展，“反向開票”政策的推行勢(shì)在必行，市場(chǎng)將逐漸適應(yīng)并接受這一新政，廢銅加工企業(yè)也將通過優(yōu)化經(jīng)營(yíng)策略，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

主編視角

《廢銅鋁加工利用行業(yè)規(guī)范條件》解讀之二

今年12月份，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，明年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，圍繞推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，加強(qiáng)資源節(jié)約集約循環(huán)利用，提高能源資源安全保障能力這充分體現(xiàn)了黨中央對(duì)資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)的高度重視 近日，工業(yè)和信息化部印發(fā)了《廢銅鋁加工利用行業(yè)規(guī)范條件》（中華人民共和國工業(yè)和信息化部公告2023年第36號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)范條件》），填補(bǔ)了再生有色金屬行業(yè)規(guī)范管理方面的空白點(diǎn)《規(guī)范條件》明確了廢銅、廢鋁加工配送和再生銅直接利用企業(yè)規(guī)范化發(fā)展的要求，從企業(yè)布局與項(xiàng)目選址、規(guī)模裝備和工藝、資源綜合利用及能耗、環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)品質(zhì)量和職業(yè)教育、安全生產(chǎn)、職業(yè)健康和社會(huì)責(zé)任、監(jiān)督管理等方面提出了具體要求，引導(dǎo)行業(yè)企業(yè)提高精細(xì)化處理及直接利用水平，加快實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

國內(nèi)資訊

曾健輝：40號(hào)文下再生銅產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況分析及后市展望

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 廢銅分析師 曾健輝 曾健輝首先提到，根據(jù)財(cái)政部、稅務(wù)總局公告《關(guān)于完善資源綜合利用增值稅政策的公告》表示，碳中和、碳達(dá)峰背景下，為推動(dòng)資源綜合利用的持續(xù)健康發(fā)展，完善資源綜合利用增值稅政策是必然選擇。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel午評(píng)：江蘇廢銅市場(chǎng)貨物運(yùn)輸時(shí)效延長(zhǎng) 貨源緊缺

（溫馨提示：一定要提前申請(qǐng)電子通行證，通行證需上傳駕駛員的駕駛證、行駛證、身份證、最后一次核酸檢測(cè)報(bào)告、行程碼以及健康碼，不能路過高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)）某貨商表示，受疫情影響，外省貨物難收，基本只能收到本地貨物，江西和上海的廢銅難以流入，目前對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)依舊看漲 預(yù)測(cè)：受疫情影響，貨源更加緊缺，廢銅價(jià)格易漲難跌

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20220330

（溫馨提示：一定要提前申請(qǐng)電子通行證，通行證需上傳駕駛員的駕駛證、行駛證、身份證、最后一次核酸檢測(cè)報(bào)告、行程碼以及健康碼，不能路過高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)）某貨商表示，受疫情影響，外省貨物難收，基本只能收到本地貨物，江西和上海的廢銅難以流入，目前對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)依舊看漲 昨天廣東廢黃銅市場(chǎng)上貿(mào)易商和加工企業(yè)的報(bào)價(jià)大同小異，沒有明顯的波動(dòng)多數(shù)企業(yè)表示盡管提價(jià)采購，依舊沒有什么成效，市場(chǎng)成交量還是一個(gè)不是很理想的狀態(tài)，給當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)貨源的緊缺給貿(mào)易商施加了很大的壓力。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：廢銅市場(chǎng)2021年回顧及2022年展望

高銅價(jià)下對(duì)生產(chǎn)、貿(mào)易企業(yè)會(huì)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，受制于廢銅原料采購高成本居高不下，年初由于銅價(jià)直線上漲，讓不少生產(chǎn)企業(yè)短時(shí)間資金流通壓力巨大，生產(chǎn)、銷售變緩，但隨著企業(yè)自身原料采購的優(yōu)化及生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和節(jié)奏的調(diào)節(jié)，及政府對(duì)市場(chǎng)高效而有力的調(diào)控，今年國內(nèi)銅需求整體表現(xiàn)健康但今年廢銅供應(yīng)相對(duì)需求而言處于緊張局面，其一是今年再生加工企業(yè)新增投產(chǎn)巨大，據(jù)Mysteel了解，2021年新增再生銅桿產(chǎn)能在284萬噸左右，而廢銅運(yùn)用于再生銅桿比例在70%左右，需求增加明顯；其二由于廢銅作為銅供需平衡的調(diào)節(jié)器，今年起到了重要的調(diào)節(jié)作用，在一定程度上緩解電解銅高企、全球電解銅庫存低位的壓力，致使相關(guān)領(lǐng)域加大廢銅使用比例，需求增加。

研究報(bào)告

Mysteel 李琦：全球再生銅供需新主題——遠(yuǎn)水不解近渴

希望加強(qiáng)本國的廢舊金屬回收利用或設(shè)定在終端產(chǎn)品生產(chǎn)中25%的再生資源利用最低規(guī)則以促進(jìn)本國廢舊金屬回收利用，并改變當(dāng)前極低的廢舊金屬利用水平并且，印度將設(shè)定廢銅和廢鋁的利用規(guī)則以滿足環(huán)保要求，提升終端產(chǎn)品的質(zhì)量但與此同時(shí)，印度或也將優(yōu)化其廢舊金屬進(jìn)口政策目前而言，印度大概率會(huì)成為短期內(nèi)逐漸代替馬來西亞成為全球廢銅中轉(zhuǎn)中心 5.歐盟——屬地化及向內(nèi)循環(huán)的轉(zhuǎn)變 歐盟委員會(huì)于2021年11月17日公布了《歐盟固廢廢物運(yùn)輸條例》的修訂征求意見稿，該條例修訂提出，未來將控制在歐盟內(nèi)和向歐盟以外第三國的危險(xiǎn)和非危險(xiǎn)廢棄物的進(jìn)出口，以確保避免裝運(yùn)廢物對(duì)環(huán)境和公眾健康造成的潛在不利影響。

有色聚焦

Mysteel調(diào)研：再生銅需求向上、庫存向下——銅企看好后市

三是由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，新能源汽車、太陽能及風(fēng)能等清潔能源行業(yè)的發(fā)展，以及海外需求的增長(zhǎng)，今年整體訂單表現(xiàn)都有所增加 誠然，高銅價(jià)下對(duì)生產(chǎn)、貿(mào)易企業(yè)會(huì)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，但隨著企業(yè)自身原料采購的優(yōu)化及生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和節(jié)奏的調(diào)節(jié)，及政府對(duì)市場(chǎng)高效而有力的調(diào)控，今年國內(nèi)銅需求表現(xiàn)健康值得一提的是，廢銅作為銅供需平衡的調(diào)節(jié)器，今年起到了重要的調(diào)節(jié)作用，上半年在一定程度上緩解了電銅價(jià)格高企、全球電解銅庫存低位的壓力。

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