Mysteel調(diào)研：淡旺季轉(zhuǎn)換 銅棒企業(yè)訂單逐步收縮

從需求端看，關(guān)稅問(wèn)題對(duì)閥門出口的造成影響，包括成本上升和訂單波動(dòng)，以閥門出口較為集中的玉環(huán)地區(qū)為例，前期關(guān)稅政策的不確定性導(dǎo)致美國(guó)客戶下單猶豫，部分訂單可能暫?；蛞笃髽I(yè)分擔(dān)關(guān)稅成本，目前中美互降關(guān)稅后，雖然有些終端產(chǎn)品外貿(mào)商搶單備貨，但類似談判壓力并為減輕太多，還需企業(yè)通過(guò)價(jià)格調(diào)整或長(zhǎng)期協(xié)議穩(wěn)定客戶關(guān)系 后續(xù)來(lái)看，銅棒行業(yè)由傳統(tǒng)旺季向淡季過(guò)度，需求端增量預(yù)期減弱，市場(chǎng)訂單缺乏，給予銅棒企業(yè)壓力增大，各大中小型企業(yè)將減少生產(chǎn)數(shù)量，同時(shí)國(guó)內(nèi)廢銅價(jià)格堅(jiān)挺，銅棒廠維持低原料庫(kù)存模式，企業(yè)計(jì)劃將產(chǎn)品端向下延伸，同時(shí)保護(hù)自身市場(chǎng)份額不丟失。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅棒產(chǎn)能利用率上漲25.85% 企業(yè)多已復(fù)工復(fù)產(chǎn)（2.10-2.14）

春節(jié)假期后，市場(chǎng)逐步復(fù)蘇，除了個(gè)別小型加工企業(yè)還未復(fù)工外，大多數(shù)企業(yè)均已復(fù)工復(fù)產(chǎn)，訂單節(jié)奏陸續(xù)恢復(fù)下游企業(yè)復(fù)工偏晚，多數(shù)在正月十五前后開(kāi)啟，采購(gòu)訂單將逐步增量新年復(fù)工后下游制冷需求將開(kāi)啟旺季，圍繞制冷的企業(yè)長(zhǎng)單預(yù)計(jì)迅速增量五金、水暖閥門類訂單也會(huì)逐步增加；衛(wèi)浴潔具類節(jié)前未交付的訂單不多，預(yù)計(jì)保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)進(jìn)入2月銅價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)，廢銅價(jià)格跟漲比較明顯，銅棒價(jià)格受原料支撐，價(jià)格小幅上漲，若后續(xù)價(jià)格持續(xù)偏強(qiáng)，訂單需求將受到抑制，影響企業(yè)復(fù)產(chǎn)提速，預(yù)計(jì)下周銅棒價(jià)格或穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel解讀：銅價(jià)走弱銅棒企業(yè)生產(chǎn)分化 7月產(chǎn)能利用率上漲0.03%

宏觀轉(zhuǎn)弱導(dǎo)致銅價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)較大，銅價(jià)下跌導(dǎo)致廢銅貨源收緊，同時(shí)國(guó)內(nèi)“783”號(hào)文件正在影響整個(gè)再生產(chǎn)業(yè)鏈上下游，江西部分企業(yè)為應(yīng)對(duì)政策預(yù)期變動(dòng)沖擊，已經(jīng)收緊生產(chǎn)節(jié)奏，接單大幅受限浙江地區(qū)企業(yè)生產(chǎn)有小幅增量預(yù)期，一方面是8月大型企業(yè)部分鎖價(jià)客戶有提貨計(jì)劃，另一方面市場(chǎng)擠壓棒材企業(yè)交貨不暢，欠單較多，8月交付計(jì)劃已經(jīng)排滿 需求方面，8月夏季的炎熱以及消費(fèi)的淡季，影響下游企業(yè)的生產(chǎn)開(kāi)工，制冷配件訂單下降已有預(yù)期，水暖閥門的出口和內(nèi)銷量均有下滑趨勢(shì)，衛(wèi)浴產(chǎn)業(yè)淡季訂單減少制約珠三角地區(qū)的企業(yè)表現(xiàn)，相比較來(lái)看機(jī)加工零件領(lǐng)域表現(xiàn)稍好。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅價(jià)格堅(jiān)挺 銅棒價(jià)格抗跌

山東臨沂市場(chǎng)黃銅大件價(jià)格45900元/噸，較上一交易日持平；黃雜銅44600元/噸，較上較一交易日持平 下游市場(chǎng) 玉環(huán)當(dāng)?shù)爻隹?em class='keyword'>閥門企業(yè)生產(chǎn)正常，但后續(xù)訂單也開(kāi)始減少，企業(yè)反饋旺季度過(guò)，未來(lái)逐漸向淡季轉(zhuǎn)變 后市預(yù)測(cè) 銅價(jià)拐頭向下，但廢銅價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，銅棒價(jià)格多數(shù)持平，今日表現(xiàn)抗跌性較強(qiáng)，預(yù)計(jì)明日銅棒價(jià)格小幅走弱。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：高銅價(jià)影響銅棒產(chǎn)銷 企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降3.71%

今年“金三銀四”的需求同比去年小幅增長(zhǎng)，但去年同期銅價(jià)趨勢(shì)向下，更利于接單出貨今年銅價(jià)上漲速度遠(yuǎn)超需求增速，價(jià)格對(duì)訂單的阻力反饋在以銷定產(chǎn)的銅棒企業(yè)身上 展望5月，銅價(jià)依舊高位震蕩，短期維持易漲難跌的趨勢(shì)，進(jìn)口廢銅原料價(jià)格高位，國(guó)內(nèi)廢料在“反向開(kāi)票”政策出臺(tái)后，后續(xù)影響有待觀察，廢料原料對(duì)銅棒價(jià)格支撐依然較強(qiáng)下游方面，閥門頭部企業(yè)與中小企業(yè)的銷售差距進(jìn)一步擴(kuò)大，頭部企業(yè)在爭(zhēng)取國(guó)外訂單方面更具優(yōu)勢(shì)。

主編視角

Mysteel解讀：“金三”收關(guān)銅棒產(chǎn)能利用率環(huán)比上漲42.78% 同比上漲1.6%

新年以來(lái)訂單相對(duì)偏好，年初傳統(tǒng)旺季市場(chǎng)信心相對(duì)較強(qiáng)，企業(yè)產(chǎn)銷恢復(fù)后爭(zhēng)取完成“金三”增量目標(biāo)，最終產(chǎn)量表現(xiàn)環(huán)比翻倍增長(zhǎng) 展望4月，首先銅價(jià)漲勢(shì)不減，廢銅原料價(jià)格水漲船高，進(jìn)一步將銅棒價(jià)格推至高位，從成本端來(lái)看，銅棒價(jià)格受此支撐呈追漲態(tài)勢(shì)，價(jià)格快速拉漲對(duì)企業(yè)成交未必帶來(lái)利好，反而激發(fā)下游觀望心態(tài)，阻礙企業(yè)成交量提升，同時(shí)更大的支出及回款壓力傾斜到生產(chǎn)企業(yè)端下游方面，水暖閥門企業(yè)表現(xiàn)分化，部分大型企業(yè)將產(chǎn)品銷往海外，訂單表現(xiàn)穩(wěn)定，部分內(nèi)銷企業(yè)依舊不溫不火。

主編視角

3月14日貴溪舜宏金屬廢銅采購(gòu)價(jià)格

廠家廢銅采購(gòu)價(jià)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅棒企業(yè)訂單增量 下游需求緩慢復(fù)蘇

山東臨沂市場(chǎng)黃銅大件價(jià)格43800元/噸，較上一交易日持平；黃雜銅42700元/噸，較上較一交易日持平 下游市場(chǎng) 制冷閥門企業(yè)前期采購(gòu)積極，近期銅棒企業(yè)分批交貨中，五金配件下游加工廠開(kāi)工，訂單開(kāi)始增加 后市預(yù)測(cè) 銅價(jià)上方壓力加大，但消費(fèi)端企業(yè)開(kāi)始弱復(fù)蘇，廢銅價(jià)格堅(jiān)挺，銅棒價(jià)格短期偏強(qiáng)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)銅棒市場(chǎng)回顧與2024年展望

而江西、安徽、湖南、湖北等地主要以國(guó)內(nèi)原料為主，市場(chǎng)主要板塊持續(xù)低迷，流通貨源緊缺，上游供給下滑明顯，導(dǎo)致企業(yè)采購(gòu)受限，一度出現(xiàn)“沒(méi)料”的困境伴隨國(guó)內(nèi)政策持續(xù)利好，終端需求有望得以緩解，廢銅供需兩端將趨于穩(wěn)定 三、閥門市場(chǎng)分析 在銅棒主要應(yīng)用行業(yè)中，閥門是銅棒的主要下游消費(fèi)之一，占比30% 左右，2023年受到外部環(huán)境壓制、經(jīng)濟(jì)下行、房企資金緊張等多重不利因素影響，房地產(chǎn)版塊受沖擊較大，對(duì)閥門的生產(chǎn)端和整個(gè)供應(yīng)鏈帶來(lái)下行壓力。

年報(bào)

Mysteel解讀：10月銅棒產(chǎn)能利用率56.12% 浙江、廣東產(chǎn)出增量

節(jié)后銅棒企業(yè)快速恢復(fù)生產(chǎn)節(jié)奏，經(jīng)過(guò)節(jié)日期間的消耗，下游眾多企業(yè)存在補(bǔ)庫(kù)需求銅價(jià)在美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)背景下，出現(xiàn)價(jià)格回落廢銅供應(yīng)日漸緊張，且出現(xiàn)抗跌性，下游猶豫不決的采購(gòu)心態(tài)開(kāi)始下降，逢低采購(gòu)的企業(yè)逐漸增多 進(jìn)入11月，廣東區(qū)域衛(wèi)浴訂單開(kāi)始逐步增量，本月該地區(qū)銅棒企業(yè)有望延續(xù)小幅增量表現(xiàn)，浙江區(qū)域制冷、高端衛(wèi)浴閥門等訂單出現(xiàn)回暖，擠壓棒材需求保持增長(zhǎng)連鑄棒材需求依然受限，主要依靠頭部企業(yè)支撐，月初銅價(jià)回漲，部分企業(yè)訂單已見(jiàn)縮量，企業(yè)對(duì)未來(lái)12月需求表示擔(dān)憂。

主編視角

Mysteel周報(bào)：廢銅價(jià)格上行乏力 市場(chǎng)采銷節(jié)奏緩慢（10.16-10.20）

需求：精廢價(jià)差維持低位 抑制利廢企業(yè)廢銅需求 廢紫銅方面，下游利廢企業(yè)深陷于采銷兩難的泥潭中，由于精廢價(jià)差維持低水平，精銅替代效應(yīng)明顯，使得利廢制品消費(fèi)被削弱，銷售訂單欠佳而面對(duì)市場(chǎng)高價(jià)廢銅貨源，利廢企業(yè)采購(gòu)議價(jià)空間狹窄，采購(gòu)量難于維持日常生產(chǎn)，多選擇讓客戶點(diǎn)價(jià)寄存來(lái)維持廠內(nèi)的正常生產(chǎn)，而實(shí)際成交訂單較少 廢黃銅方面，據(jù)了解，近期閥門、衛(wèi)浴、制冷等終端消費(fèi)板塊有所好轉(zhuǎn)，下游生產(chǎn)廠家成品生產(chǎn)訂單情況較好，生產(chǎn)節(jié)奏提速，抓緊在四季度盡可能彌補(bǔ)上半年的虧空，但目前多數(shù)廠家廠內(nèi)原材料庫(kù)存已經(jīng)快消耗殆盡，而市場(chǎng)上的廢黃銅現(xiàn)貨溢價(jià)嚴(yán)重，使得廠家的采購(gòu)壓力劇增，對(duì)廢黃銅原料的需求較為急切。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅棒價(jià)格支撐較強(qiáng) 節(jié)后生產(chǎn)緩慢增量

浙江臺(tái)州地區(qū)黃雜銅價(jià)格40700元/噸，較上一交易日持平，H62黃雜銅46000元/噸 ，較上一交易日持平 山東臨沂市場(chǎng)黃銅大件價(jià)格41900元/噸，較上一交易日持平；黃雜銅40700元/噸，較上較一交易日持平 下游市場(chǎng) 閥門企業(yè)采購(gòu)維持正常水平，衛(wèi)浴下游小幅出現(xiàn)增量 后市預(yù)測(cè) 銅價(jià)上方壓力較大，但廢銅貨源難尋，銅棒價(jià)格支撐力較強(qiáng)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：2023年9月銅棒企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比增長(zhǎng)0.09%

9月中下旬開(kāi)始，銅價(jià)進(jìn)入新一輪的下跌行情，銅棒月均價(jià)重心下移月初第一周，市場(chǎng)未見(jiàn)火熱交投，貿(mào)易商出貨維持常規(guī)，個(gè)別還出現(xiàn)了下滑情況中旬由于企業(yè)有產(chǎn)銷提增計(jì)劃，銷售力度加大，新訂單簽約開(kāi)始增量月末銅價(jià)走跌后，由于廢銅原料價(jià)格比較堅(jiān)挺，銅棒降價(jià)幅度不大，下游企業(yè)在剛需足夠的情況下，認(rèn)為節(jié)后有跌價(jià)采購(gòu)機(jī)會(huì)，節(jié)前備貨期間市場(chǎng)成交不及銅企預(yù)期 進(jìn)入10月，首先本次假期時(shí)間較長(zhǎng)，壓縮了本月的可交易時(shí)長(zhǎng)，同時(shí)9月的增量困難影響企業(yè)情緒，據(jù)調(diào)研浙江銅棒企業(yè)對(duì)10月的產(chǎn)銷預(yù)期不高，甚至有下滑可能，制冷配件類下游處于淡季，水暖閥門類下游依然受限于房地產(chǎn)不振下的消費(fèi)降級(jí)。

主編視角

Mysteel：“金九”已至 廢銅市場(chǎng)后期將如何運(yùn)行？

但短期內(nèi)廢銅資源沒(méi)有得到明顯的釋放，適價(jià)貨源難采，多數(shù)需加價(jià)采購(gòu)廢銅原料，使得再生銅桿企業(yè)成本難有下降，但隨著市場(chǎng)消費(fèi)的轉(zhuǎn)暖，再生銅桿企業(yè)的原料需求也將會(huì)隨之打開(kāi) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 從銅棒產(chǎn)能利用率情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)銅棒需求略顯弱勢(shì)，大型企業(yè)整體開(kāi)工率延續(xù)小幅下滑，下游衛(wèi)浴消費(fèi)尚未明顯好轉(zhuǎn)，相對(duì)不如閥門、機(jī)加工的需求表現(xiàn)。

主編視角

Mysteel解讀：上半年精銅供需緊平衡，下半年銅價(jià)重心或下移

當(dāng)前空調(diào)行業(yè)獨(dú)木難支，產(chǎn)品弱出口以及其他行業(yè)的不佳表現(xiàn)抑制銅管企業(yè)總體產(chǎn)量銅棒最主要的品種黃銅棒的產(chǎn)量亦受到廢銅價(jià)格影響而減少，同時(shí)衛(wèi)浴、閥門等產(chǎn)品需求受房地產(chǎn)和出口疲弱的影響加大訂單短缺程度銅板帶方面，電子和房地產(chǎn)等行業(yè)表現(xiàn)不佳成為拖累，新能源汽車亦有放緩，使其產(chǎn)量難有增長(zhǎng) 總體來(lái)看，下游銅加工材的產(chǎn)量在一季度快速回升，但是在傳統(tǒng)“金三銀四”的旺季訂單需求表現(xiàn)平平。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：2023下半年國(guó)內(nèi)銅棒消費(fèi)先抑后揚(yáng) 新增產(chǎn)能擱置供給下滑

上半年江西市場(chǎng)壓力凸顯，來(lái)自浙江等主產(chǎn)區(qū)的供應(yīng)放量進(jìn)一步擠壓江西地區(qū)市場(chǎng)份額，部分小型企業(yè)資金受限出現(xiàn)減停產(chǎn)現(xiàn)象，市場(chǎng)供給向頭部企業(yè)集中化春節(jié)之后，一季度銅棒產(chǎn)出逐步提升，但后期價(jià)格連續(xù)寬幅震蕩，原料廢銅供應(yīng)緊張，部分企業(yè)面臨原料不足，需求維持弱勢(shì)的情況，3-4月份的傳統(tǒng)需求旺季并沒(méi)有超越季節(jié)性的表現(xiàn)，江西依然以低價(jià)貨源的優(yōu)勢(shì)，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，4-6月江西的銅棒產(chǎn)出維持較平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，企業(yè)依靠多年的合作方出貨，傳統(tǒng)下游是江西面臨需求不旺的主要原因，閥門、鎖具等下游企業(yè)開(kāi)工基本在50%-60%之間，銅棒企業(yè)產(chǎn)能難以全力釋放，部分頭部企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)為生產(chǎn)其他類銅加工產(chǎn)品。

研究報(bào)告

Mysteel半年報(bào): 2023下半年國(guó)內(nèi)銅供應(yīng)擾動(dòng)減弱 銅價(jià)或呈先揚(yáng)后抑走勢(shì)

上半年江西市場(chǎng)壓力凸顯，來(lái)自浙江等主產(chǎn)區(qū)的供應(yīng)放量進(jìn)一步擠壓江西地區(qū)市場(chǎng)份額，部分小型企業(yè)資金受限出現(xiàn)減停產(chǎn)現(xiàn)象，市場(chǎng)供給向頭部企業(yè)集中化春節(jié)之后，一季度銅棒產(chǎn)出逐步提升，但后期價(jià)格連續(xù)寬幅震蕩，原料廢銅供應(yīng)緊張，部分企業(yè)面臨原料不足，需求維持弱勢(shì)的情況，3-4月份的傳統(tǒng)需求旺季并沒(méi)有超越季節(jié)性的表現(xiàn)，江西依然以低價(jià)貨源的優(yōu)勢(shì)，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，4-6月江西的銅棒產(chǎn)出維持較平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，企業(yè)依靠多年的合作方出貨，傳統(tǒng)下游是江西面臨需求不旺的主要原因，閥門、鎖具等下游企業(yè)開(kāi)工基本在50%-60%之間，銅棒企業(yè)產(chǎn)能難以全力釋放，部分頭部企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)為生產(chǎn)其他類銅加工產(chǎn)品。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：廠家訂單改善 廢銅補(bǔ)庫(kù)需求明顯（4.8-4.14）

需求：下游銅廠庫(kù)存低位 補(bǔ)庫(kù)需求增強(qiáng) 廢紫銅方面，下游銅廠由于連日的耗庫(kù)，原料庫(kù)存持續(xù)降低，補(bǔ)庫(kù)需求較為明顯；但周初廠家因廢銅價(jià)格較高疊加成品銷售表現(xiàn)不佳，廠家采購(gòu)價(jià)格調(diào)價(jià)空間有限，低于持貨商預(yù)期，成交難達(dá)成一致而后銅價(jià)上行，成品采銷端有所好轉(zhuǎn)，在背靠背模式下，積極采買廢銅原料，加價(jià)補(bǔ)充原料庫(kù)存，成交明顯改善 廢黃銅方面，受限于房地產(chǎn)等行業(yè)的不景氣，成品黃銅棒價(jià)格偏弱運(yùn)行，部分終端行業(yè)出口受阻，衛(wèi)浴、水暖閥門板塊均受挫，且多數(shù)銅棒廠對(duì)后市轉(zhuǎn)為看空情緒，廠內(nèi)生產(chǎn)訂單雖多，但內(nèi)銷競(jìng)爭(zhēng)壓力巨大，利潤(rùn)較低，直到周五銅價(jià)上漲才有所緩和，因此廠家對(duì)原料需求并未有明顯提升，只是迎合生產(chǎn)節(jié)奏，謹(jǐn)慎采購(gòu)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅板帶企業(yè)生產(chǎn)有所分化 銅板帶市場(chǎng)供需平穩(wěn)運(yùn)行（4.10-4.14）

需求：廢紫銅方面，下游銅廠由于連日的耗庫(kù)，原料庫(kù)存持續(xù)降低，補(bǔ)庫(kù)需求較為明顯；但周初廠家因廢銅價(jià)格較高疊加成品銷售表現(xiàn)不佳，廠家采購(gòu)價(jià)格調(diào)價(jià)空間有限，低于持貨商預(yù)期，成交難達(dá)成一致而后銅價(jià)上行，成品采銷端有所好轉(zhuǎn)，在背靠背模式下，積極采買廢銅原料，加價(jià)補(bǔ)充原料庫(kù)存，成交明顯改善廢黃銅方面，受限于房地產(chǎn)等行業(yè)的不景氣，成品黃銅棒價(jià)格偏弱運(yùn)行，部分終端行業(yè)出口受阻，衛(wèi)浴、水暖閥門板塊均受挫，且多數(shù)銅棒廠對(duì)后市轉(zhuǎn)為看空情緒，廠內(nèi)生產(chǎn)訂單雖多，但內(nèi)銷競(jìng)爭(zhēng)壓力巨大，利潤(rùn)較低，直到周五銅價(jià)上漲才有所緩和，因此廠家對(duì)原料需求并未有明顯提升，只是迎合生產(chǎn)節(jié)奏，謹(jǐn)慎采購(gòu)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：終端消費(fèi)疲軟 廢銅市場(chǎng)成交受限（3.25-3.31）

但傳統(tǒng)旺季也還在持續(xù)發(fā)揮作用，廠內(nèi)生產(chǎn)訂單相較于之前有所增加，然而過(guò)高的廢黃銅原料價(jià)格抑制了產(chǎn)量的提升不過(guò)隨著氣溫回升，制冷、閥門等終端企業(yè)對(duì)成品銅棒的需求也會(huì)逐步爬升，帶動(dòng)生產(chǎn)廠家對(duì)原材料的需求增加 成交：環(huán)比減少4.1% Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對(duì)二十家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購(gòu)量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬(wàn)噸，本周二十家企業(yè)廢銅成交量在20386噸，環(huán)比減少874噸，降幅4.1%。

周報(bào)