Mysteel日報：貨商庫存大幅去化 廢銅現(xiàn)貨價高量少

一、Mysteel廢銅價格行情 表：主要市場廢銅價格匯總 備注： 1、以上表列價格為送到現(xiàn)金價 2、以上表列價格單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、Mysteel 廢銅精廢差走勢圖 分析：今日精廢差為2174元/噸，擴張10元/噸，目前精廢差在合理價差1396元/噸之上。

日報

Mysteel午評：銅價繼續(xù)下挫 華南廢銅市場擔(dān)憂揮之不去

價格：7月1日，華南地區(qū)廢銅市場現(xiàn)貨普通光亮銅58400元/噸，低壓纜粗58700元/噸，較上一個交易日跌800元/噸。

行情簡評

Mysteel：廢銅供應(yīng)緊張日益顯現(xiàn)，廢銅加工企業(yè)何去何從？

前言： 八月驕陽如火，八月，銅價依然維持高位，據(jù)Mysteel統(tǒng)計計算，當(dāng)前主流地區(qū)光亮銅精廢差不斷收窄，徘徊在千元附近，是否是因為廢銅供應(yīng)緊張導(dǎo)致？又是否會對再生銅加工企業(yè)產(chǎn)生影響？對此，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司銅團隊于2021年8月4日至8月5日拜訪了江西地區(qū)再生銅加工企業(yè) 本次調(diào)研走訪了江西地區(qū)再生銅加工企業(yè)，涉及了銅板帶加工企業(yè)、再生銅桿生產(chǎn)加工企業(yè)、再生銅拆解企業(yè)，本次走訪調(diào)研的目的有：一、銅桿、銅板帶企業(yè)的原料、成品庫存及下游消費需求情況；二、再生資源回收利用循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀等。

主編視角

廢銅午評：銅價持續(xù)上漲 部分加工企業(yè)畏高去庫為主

4月20日，上海市場現(xiàn)貨電解銅報68925元/噸（好銅），漲725元/噸，好銅貼水100元，光亮銅價較昨日漲300元/噸，今日精廢差為3130元/噸，擴大689元/噸 廣東地區(qū)報價1#光亮銅61300-61500元/噸，銅價延續(xù)昨日下午上漲行情，持貨商出貨意愿強烈，高位獲利快速了結(jié)，積極報盤下游企業(yè)，下游加工企業(yè)高位按需采購，據(jù)我的有色網(wǎng)了解，近期北方下游加工企業(yè)主要以去庫為主，采購情緒相對南方加工企業(yè)更弱，上午廢銅整體成交一般。

行情簡評

廢銅午評：近來下游加工企業(yè)原料去庫加快，采購需求增加

4月8日，上海市場現(xiàn)貨電解銅報66335元/噸（好銅），跌580元/噸，好銅升水50元，光亮銅價較昨日跌100元/噸，今日精廢差為2349元/噸，收窄376元/噸 廣東地區(qū)報價1#光亮銅59700-60000元/噸，低開小幅回升，持貨商多觀望，低價惜售，使得廢銅市場交投氣氛相對于昨日更清淡；清明節(jié)后下游利廢企業(yè)原料去庫速度加快，今日銅價回落，下游企業(yè)逢低補庫意愿強烈，但基于持貨商的挺價，上午下游利廢加工企業(yè)被迫加價采購，上午廢銅市場成交一般。

行情簡評

Mysteel解讀：5月廢銅進口下滑 美國廢銅出口下降對中國進口的影響逐漸明顯

美國廢銅出口量減少主要是受貿(mào)易摩擦政策影響，疊加comex與lme價差的不斷擴大，美國廢銅出口價格高于市場定價，導(dǎo)致美國廢銅出口減少這也變相的減少了美國廢銅去往泰國、馬來西亞、日本的廢銅量，整體一條進出口鏈條國家的廢銅貿(mào)易量減少 但以歐洲為代表的英國、西班牙等國家的出口量增加，彌補部分主要廢銅出口國的下降體量 進口比價優(yōu)勢回歸 從5月廢銅進口量數(shù)據(jù)與2023、2024年同期對比發(fā)現(xiàn)，2025年廢銅進口量高于2023年5月，低于2024年5月，在近幾年單月進口數(shù)據(jù)對比來看，仍處于較高的水平。

主編視角

Mysteel：從銅冶煉原料結(jié)構(gòu)看國內(nèi)精煉銅高產(chǎn)故事

而國內(nèi)作為一個用銅大國，在過去二十年間用銅水平持續(xù)增長，在高用銅的背景下，待報廢銅同樣在持續(xù)增長之中，因此國內(nèi)廢銅供給量彈性較大且不同于銅陽極有一定的產(chǎn)品規(guī)格限制影響，再生銅的靈活度更高 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 從近年的用銅情況來看，冶煉用廢銅在持續(xù)增加，且隨著再生銅行業(yè)政策的持續(xù)調(diào)整，加工用再生銅的增速有所下降，冶煉用廢銅的數(shù)量進一步增加，預(yù)計2025年冶煉用的廢銅量將達到44.38%，綜合計算再生銅冶煉銅陽極等一系列產(chǎn)品來看，預(yù)計用量將達到400萬噸，為歷史新高。

主編視角

Mysteel周報：銅價高位震蕩 現(xiàn)貨升水先揚后抑(6.27-7.4)

俄鋁通過清理因鐵路運輸瓶頸積壓的庫存推動短期出口激增，但全年對華發(fā)貨量預(yù)計維持150萬噸常態(tài)水平諾里爾斯克鎳業(yè)自2024年下半年起擴大對華陰極銅出口，與山東黃金子公司合作規(guī)避貿(mào)易限制值得注意的是，部分俄羅斯新產(chǎn)銅以廢銅名義報關(guān)避稅，而受制裁的俄羅斯銅業(yè)和烏拉爾礦業(yè)冶金公司仍通過中間商維持對華供應(yīng) 3.乘聯(lián)分會：6月1-30日全國乘用車市場零售同比增長15% 較上月增長5% 乘聯(lián)分會發(fā)布數(shù)據(jù)，6月1-30日，全國乘用車市場零售203.2萬輛，同比去年6月同期增長15%，較上月增長5%，今年以來累計零售1,084.9萬輛，同比增長10%；6月1-30日，全國乘用車新能源市場零售107.1萬輛，同比去年6月同期增長25%，較上月增長4%，全國乘用車新能源市場零售滲透率52.7%，今年以來累計零售542.9萬輛，同比增長32%。

周報

Mysteel午評：廢銅價格基本不變 華南市場交易活躍度有限

持貨商傾向于去降低庫存而非囤貨，以應(yīng)對目前盤面走勢的不確定性，多選擇觀望或壓價接單，市場貿(mào)易積極性低迷下游銅廠仍保持謹慎的態(tài)度，終端消費的疲軟，使得市場對高價貨源的接受度不高，按需適價采買為主 點擊查看詳情>>佛山市場廢銅價格行情 點擊查看詳情>>汨羅市場廢銅價格行情 。

行情簡評

Mysteel半年報：2025下半年安徽廢鋼價格或下跌運行

基地E：2025年上半年廢鋼加工量6000噸/月，同比去年家底60%廢鋼加工利潤20-30元/噸，廢銅利潤較好目前車間操作工12-15人，下半年計劃裁員至10人以內(nèi) 基地F：2025年上半年廢鋼加工量共計11w噸，主要運營船舶廢鋼，今年船運行業(yè)較好，廢鋼產(chǎn)出量同比去年無明顯變化，利潤方面，由于基本簽訂所加合同，利潤控制在30元/噸左右 基地F：2025年上半年廢鋼加工量20000噸/月，同比降低50%。

年報

Mysteel：資源稀缺與能源革命驅(qū)動下的銅供需格局

銅原料進口高企，中國精煉銅產(chǎn)量再創(chuàng)新高2025年1-4月國內(nèi)銅精礦產(chǎn)量56.42萬噸，同比增長4%；2025年1-4月進口銅精礦1003萬實物噸，同比增長7.8%；港口銅精礦庫存從去年12月的最高98萬噸下滑至6月初的54萬噸，庫存消化44萬噸；廢料方面，1-4月進口77.7萬噸，同比減少0.57萬噸，國內(nèi)家電以舊換新政策利于回收體系完善，國產(chǎn)廢銅提量明顯，而特朗普威脅對銅產(chǎn)業(yè)鏈加征關(guān)稅驅(qū)動Comex-LME價差走擴抑制了美國廢銅流出，美國每年有75-95萬噸廢銅出口，其中約半數(shù)來中國，這會抑制全年全球廢銅特別是我國進口廢銅的數(shù)量。

宏觀分析

Mysteel：2025年6月24日銅產(chǎn)業(yè)早讀

再生銅：昨日廢銅價格基本不變，華南市場交易活躍度有限持貨商傾向于去降低庫存而非囤貨，以應(yīng)對目前盤面走勢的不確定性，多選擇觀望或壓價接單，市場貿(mào)易積極性低迷下游銅廠仍保持謹慎的態(tài)度，終端消費的疲軟，使得市場對高價貨源的接受度不高，按需適價采買為主 銅桿：昨日廣東精銅桿成交表現(xiàn)依舊不盡人意，雖成品加工費有所下調(diào)，但下游仍舊選擇優(yōu)先以長單提貨為主，此外，再生銅桿也替代了部分訂單，整體來看，精銅桿零單多在0-200噸不等；反觀再生銅桿方面，部分銅桿企業(yè)及貿(mào)易商持續(xù)調(diào)價刺激了些許消費轉(zhuǎn)移，成交量多在200-400噸不等，部分企業(yè)甚至錄得超500噸成交量。

行情簡評

Mysteel：2025年6月9日銅產(chǎn)業(yè)早讀

盤面月差BACK結(jié)構(gòu)收窄，節(jié)后歸來少數(shù)持貨商積極出貨，但多數(shù)持貨商低價出貨意愿不高，市場流通貨源逐漸收緊，加之庫存有所松動表現(xiàn)去庫，對升水有較強支撐，銅價表現(xiàn)繼續(xù)上漲，持貨商低價出貨意愿不高，捂貨惜售，價格的上漲抑制下游消費，下游企業(yè)多維持逢低剛需采購，因此市場參與者大多保持觀望為主預(yù)計本周現(xiàn)貨市場依舊表現(xiàn)清淡，其升貼水運行區(qū)間在貼100-升100元/噸運行 廢銅：上漲銅價呈現(xiàn)震蕩上揚態(tài)勢，廢銅現(xiàn)貨市場成交清淡，交易量有所縮減。

行情簡評

瑞達期貨：銅精礦端加工費持續(xù)回落

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱，國際方面，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利表示，由于貿(mào)易政策、移民政策及財政政策等多方面的不確定性，寬松政策暫停期可能更長，美聯(lián)儲需等待形勢更明朗后才能做出決策國內(nèi)方面，國財政部：去年四季度以來，中國政府實施一攬子宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策，經(jīng)濟指標(biāo)回升向好，市場預(yù)期和信心穩(wěn)定，債務(wù)中長期可持續(xù)性增強 基本面上，銅精礦端加工費持續(xù)回落，國際銅精礦供應(yīng)仍維持緊張局面，但國內(nèi)方面，銅精礦港口庫存較為充足，加之對美貿(mào)易關(guān)系緩和后，美國廢銅進口有望重新開啟，原料替代品有所增加。

期貨公司評論

Mysteel日報：市場廢銅貨源涌現(xiàn) 集中表現(xiàn)散單成交

貿(mào)易商反饋，目前市場貨源量尚可，但早間成交表現(xiàn)一般，市場交易氛圍不溫不火下游銅廠原料庫存多維持在 3 - 5 天用量，然而受廢銅價格堅挺影響，采購量受到一定限制，廠家補貨節(jié)奏一般 六、預(yù)測 宏觀層面對于銅價的擾動有所減弱，銅價目前依然處于高位震蕩的狀態(tài)，不過依然需要提防宏觀尤其是關(guān)稅問題上反復(fù)的可能性帶來的價格波動基本面上，經(jīng)歷了4月社會庫存的強勢去庫，5月以來國內(nèi)社會庫存一直處于微幅累庫的趨勢，庫存積累數(shù)量較低；然而市場進出口均有明顯變化，本周考慮到即將迎來端午節(jié)的小假期，下游會有一部分補庫需求，因此預(yù)計短期內(nèi)庫存或有下降的可能性。

日報

Mysteel日報：銅價大幅下降 銅板帶市場詢盤問價積極性上升

長期以來，美國對中國的廢銅出口是全球銅供應(yīng)鏈的重要部分亞洲冶煉廠去年有五分之一的廢銅進口來自美國中國是全球最大的精煉銅生產(chǎn)國，產(chǎn)量占全球一半以上作為重要的廢銅出口國，美國去年出口了60萬噸廢銅，規(guī)?？氨热蜃畲蟮囊恍┿~礦，其中超過一半銷往中國盡管關(guān)稅已經(jīng)暫時下降，但目前尚不清楚是否足以促使美國商人將堆積的廢銅重新出口分析師指出，對廢銅進口業(yè)務(wù)而言，利潤非常薄，因此，在任何關(guān)稅水平下都很難進口銅貿(mào)易爭端打亂了整個廢銅市場。

行情簡評

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，國際方面，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利表示，由于貿(mào)易政策、移民政策及財政政策等多方面的不確定性，寬松政策暫停期可能更長，美聯(lián)儲需等待形勢更明朗后才能做出決策國內(nèi)方面，國財政部：去年四季度以來，中國政府實施一攬子宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策，經(jīng)濟指標(biāo)回升向好，市場預(yù)期和信心穩(wěn)定，債務(wù)中長期可持續(xù)性增強 基本面上，原料端，銅精礦TC指數(shù)仍處低位負值區(qū)間運行，供給偏緊趨勢仍在，但國內(nèi)方面由于港口庫存處較充足區(qū)間，加之中美貿(mào)易關(guān)系緩和以后，廢銅進口或逐步恢復(fù)對銅精礦起到一定補充作用，故短期內(nèi)國內(nèi)冶煉廠原料供給仍將保持穩(wěn)定充足。

期貨公司評論

Mysteel參考丨再生銅的近期現(xiàn)狀以及二季度預(yù)測

在國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境復(fù)雜化的形勢下，4月初銅價出現(xiàn)罕見跌停狀態(tài)，后續(xù)下跌至71320元/噸才止跌回升，光亮銅價格持續(xù)下跌，僅10日累計跌幅約7800元/噸，最低突破70000元/噸，直達66800元/噸，創(chuàng)年內(nèi)低位后隨著國內(nèi)政策的大力支持，銅價也在慢慢回歸但宏觀信息仍不斷擾動，市場仍在面臨著各種風(fēng)險與挑戰(zhàn) 圖1：近年光亮銅價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 一、精廢替代效應(yīng)出現(xiàn) 1-3月份精廢價差走勢維持寬幅震蕩，價格優(yōu)勢一直存在，但4月份精廢價差遠低于合理價差，價格優(yōu)勢減弱，廢銅被替代性較強，4月份利廢加工企業(yè)更傾向于采購電解銅等產(chǎn)品替代廢銅進行生產(chǎn)，而4月份電解銅去庫速度也在此時表現(xiàn)較為明顯。

Mysteel參考

貿(mào)易爭端降溫，美國廢銅出口市場開始解凍

作為重要的廢銅出口國，美國去年出口了60萬噸廢銅，規(guī)模堪比全球最大的一些銅礦，其中超過一半銷往中國 盡管關(guān)稅已經(jīng)暫時下降，但目前尚不清楚是否足以促使美國商人將堆積的廢銅重新出口 分析師指出，對廢銅進口業(yè)務(wù)而言，利潤非常薄，因此，在任何關(guān)稅水平下都很難進口銅 貿(mào)易爭端打亂了整個廢銅市場數(shù)據(jù)顯示，美國供應(yīng)的2號廢銅價格相較期貨價出現(xiàn)了每磅92.5美分的折價，為有史以來最大價差。

聚焦

Mysteel日報：市場上謹慎采購 銅板帶現(xiàn)貨成交未見明顯變化

廢銅價格震蕩運行，上游貿(mào)易商反饋市場流通貨源較少，大多需要加價采購方可成交，但短期對后市持看跌的態(tài)度，加價意愿較差，整體成交偏差；下游銅廠由于成品銷量欠佳，采買積極性較弱，以維持正常生產(chǎn)為主 鋅錠：5月19日上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2506合約升水290元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價22710元/噸，較上一個交易日下跌100元/噸國產(chǎn)品牌報價多集中于對滬鋅2506合約升水260~300元/噸附近，上海地區(qū)鋅錠日內(nèi)倉庫統(tǒng)計為3.41萬噸，較上周四減少0.12萬噸，周末假期到貨情況不佳，剛需提貨帶動去庫，市場挺價情緒再起，升水上行。

行情簡評