Mysteel日報：加工費高企 精廢銅桿成交略顯分化

-近期熱點- 【Mysteel：國內(nèi)市場電解銅庫存統(tǒng)計（20231102）】 資訊：11月2日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫6.56萬噸，較26日降1萬噸，較30日降0.53萬噸； 上海庫存5.25萬噸，較26日降0.51萬噸，較30日降0.18萬噸； 廣東庫存0.88萬噸，較26日降0.14萬噸，較30日降0.10萬噸； 江蘇庫存0.15萬噸，較26日降0.30萬噸，較30日降0.25萬噸。

日報

廢銅午評：下游加工企業(yè)成品積壓嚴(yán)重，流通資金緊張

廣東地區(qū)報價1#光亮銅59500-59800元/噸，上午銅價大幅下挫，促使本就觀望的貨商捂貨惜售，出貨意愿不強(qiáng)，市場流通的廢銅貨源減少，疊加下游利廢加工企業(yè)訂單減弱，成品庫存積壓，流通資金緊張，剛需采購為主，上午廢銅市場成交清淡 更多廢銅信息請關(guān)注“我的有色網(wǎng)” 。

行情簡評

廢銅午評：加工企業(yè)成品訂單增加，廢銅需求增加加劇供需緊張

4月19日，上海市場現(xiàn)貨電解銅報68200元/噸（好銅），跌380元/噸，好銅貼水70元，光亮銅價較上周五跌100元/噸，今日精廢差為2441元/噸，縮小461元/噸 廣東地區(qū)報價1#光亮銅60900-61200元/噸，上午銅價低開小幅拉升，上午收盤時跌幅在140元/噸，廢銅持貨商適量出貨，相對周末兩天，貨源相對增多，但貨源供應(yīng)量仍是偏緊的狀態(tài)；下游利廢企業(yè)近期成品訂單有所增加，原料庫存維持在安全生產(chǎn)庫存以下，上午積極采購，上午廢銅市場成交一般。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：本周后半段銅價上行 國內(nèi)廢銅供應(yīng)得到極大改善（6.21-6.27）

Mysteel廢銅團(tuán)隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為21543噸，環(huán)比上周增加8531噸，增幅65.56%，廢銅庫存為8930噸，增加1110噸（不含在途） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 本周銅廠廢銅采購量環(huán)比增加，本周后半段銅價受海外銅價強(qiáng)勢上漲影響，滬銅價格上漲明顯，這對國內(nèi)廢銅市場長時間僵持的交易氛圍起到明顯的提振作用，在利潤的擴(kuò)大前提下，國內(nèi)廢銅持貨商出貨情緒高漲，市場流通廢銅明顯增加，個別貿(mào)易商日內(nèi)成交量400-500噸，對比于往常日均100噸的水平，有明顯的放量。

主編視角

Mysteel周報：廢銅價格大幅上揚(yáng) 市場頑固貨源松動（6.20-6.27）

但成品端訂單不溫不火，使得廠家對高價廢銅心存抵觸在淡季效應(yīng)下，廠家整體操作較為謹(jǐn)慎，多以銷定采，未出現(xiàn)大幅囤貨的情況 廢黃銅方面，盡管下游黃銅廠存在月底沖量的舉措，然而因終端需求疲軟，實際訂單銷售增量有限，廢黃銅原料需求也受到抑制此外，銅價呈現(xiàn)走強(qiáng)態(tài)勢，市場原料價格上揚(yáng)，而成品訂單走弱，導(dǎo)致下游黃銅廠更加堅定了謹(jǐn)慎采購的策略 成交：增幅65.56% Mysteel廢銅團(tuán)隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為21543噸，環(huán)比上周增加8531噸，增幅65.56%，廢銅庫存為8930噸，增加1110噸（不含在途）。

周報

Mysteel調(diào)研：廢銅價格高企 下游企業(yè)畏高接貨意愿弱（6.14-6.20）

對于廢銅加工端，市場廢銅價格偏高，吞沒加工企業(yè)的加工利潤，采購議價空間有限，陽極冶煉端，本周江西陽極料采購扣減為5500元/噸，環(huán)比上周下調(diào)200元/噸，也反映出適價廢銅難采的現(xiàn)狀，部分長單交付完成的企業(yè)，有停產(chǎn)停爐的跡象對于再生銅桿加工企業(yè)，本周銷售依舊乏力，銷售價格扣減擴(kuò)大，且受原料采購難、價格高的影響，也有企業(yè)停減產(chǎn)整體來看，本周廢銅供需均有所減弱 預(yù)測：美聯(lián)儲連續(xù)四次暫停降息，中東地緣局勢動蕩，對于銅價的短期波動率依然存在明顯的影響，但宏觀依然未對價格形成持續(xù)的引導(dǎo)性行情。

主編視角

Mysteel早讀：伊歐官員會談未打破僵局 有色金屬多數(shù)收漲

◎Mysteel廢銅團(tuán)隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為13012噸，環(huán)比上周減少1770噸，降幅11.97%，廢銅庫存為7820噸，減少1190噸（不含在途） ◎6月19日，據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會信息統(tǒng)計部消息，有色金屬工業(yè)生產(chǎn)總體保持合理增長，固定資產(chǎn)投資增幅在兩位數(shù)以上。

有色聚焦

瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉震蕩偏強(qiáng)交易

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面上，銅精礦TC費用維持低位運行，國內(nèi)港口庫存快速回落，后續(xù)原料供應(yīng)或逐漸趨緊供給方面，在銅精礦及替代品廢銅、粗銅供應(yīng)相對偏緊的背景下，部分冶煉廠或有被動減產(chǎn)檢修計劃產(chǎn)生，精銅供給量后續(xù)增速將有所放緩需求方面，受淡季影響，下游部分銅材加工企業(yè)訂單走弱，開工率出現(xiàn)季節(jié)性回落現(xiàn)貨市場方面，下游采買情緒仍較為謹(jǐn)慎，對銅價波動較為敏感，致使現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)一般庫存方面，社會庫存因需求走弱原因而小幅積累。

期貨公司評論

Mysteel周報：精廢價差持續(xù)倒掛 利廢加工企業(yè)陷生產(chǎn)困境（6.13-6.20）

因此，這些企業(yè)在原料采購方面表現(xiàn)得十分謹(jǐn)慎，整體原料需求極為有限 成交：降幅11.97% Mysteel廢銅團(tuán)隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為13012噸，環(huán)比上周減少1770噸，降幅11.97%，廢銅庫存為7820噸，減少1190噸（不含在途） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 預(yù)測 受以色列與伊朗沖突升級影響，全球市場資金避險升溫，美元走強(qiáng)也帶來額外壓力。

周報

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面上，銅精礦TC費用維持低位運行，國內(nèi)港口庫存快速回落，后續(xù)原料供應(yīng)或逐漸趨緊供給方面，在銅精礦及替代品廢銅、粗銅供應(yīng)相對偏緊的背景下，部分冶煉廠或有被動減產(chǎn)檢修計劃產(chǎn)生，精銅供給量后續(xù)增速將有所放緩需求方面，受淡季影響，下游部分銅材加工企業(yè)訂單走弱，開工率出現(xiàn)季節(jié)性回落現(xiàn)貨市場方面，下游采買情緒仍較為謹(jǐn)慎，對銅價波動較為敏感，致使現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)一般庫存方面，社會庫存因需求走弱原因而小幅積累。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：銅精礦TC費用維持低位運行

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面上，銅精礦TC費用維持低位運行，國內(nèi)港口庫存快速回落，后續(xù)原料供應(yīng)或逐漸趨緊供給方面，在銅精礦及替代品廢銅、粗銅供應(yīng)相對偏緊的背景下，部分冶煉廠或有被動減產(chǎn)檢修計劃產(chǎn)生，精銅供給量后續(xù)增速將有所放緩需求方面，受淡季影響，下游部分銅材加工企業(yè)訂單走弱，開工率出現(xiàn)季節(jié)性回落現(xiàn)貨市場方面，下游采買情緒仍較為謹(jǐn)慎，對銅價波動較為敏感，致使現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)一般庫存方面，社會庫存因需求走弱原因而小幅積累。

期貨公司評論

Mysteel調(diào)研：周內(nèi)銅價沖高回落 廢銅成交環(huán)比增加（6.7-6.13）

Mysteel廢銅團(tuán)隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為14782噸，環(huán)比上周增加3689噸，增幅33.25%，廢銅庫存為9010噸，增加380噸（不含在途） 本周銅廠廢銅采購量環(huán)比增加，本周銅價整體呈現(xiàn)沖高回落的走勢，前半段銅價上漲，帶動廢銅貿(mào)易利潤走擴(kuò)，撬動頑固廢銅貨源的流出市場交易，周四五銅價有下跌跡象，引發(fā)國內(nèi)廢銅持貨商畏跌心態(tài)，有超賣的現(xiàn)象，進(jìn)而導(dǎo)致本周廢銅成交量環(huán)比增加。

主編視角

Mysteel：2025年6月24日銅產(chǎn)業(yè)早讀

再生銅：昨日廢銅價格基本不變，華南市場交易活躍度有限持貨商傾向于去降低庫存而非囤貨，以應(yīng)對目前盤面走勢的不確定性，多選擇觀望或壓價接單，市場貿(mào)易積極性低迷下游銅廠仍保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，終端消費的疲軟，使得市場對高價貨源的接受度不高，按需適價采買為主 銅桿：昨日廣東精銅桿成交表現(xiàn)依舊不盡人意，雖成品加工費有所下調(diào)，但下游仍舊選擇優(yōu)先以長單提貨為主，此外，再生銅桿也替代了部分訂單，整體來看，精銅桿零單多在0-200噸不等；反觀再生銅桿方面，部分銅桿企業(yè)及貿(mào)易商持續(xù)調(diào)價刺激了些許消費轉(zhuǎn)移，成交量多在200-400噸不等，部分企業(yè)甚至錄得超500噸成交量。

行情簡評

Mysteel周報：廢銅現(xiàn)貨溢價態(tài)勢顯著 銅廠采購意愿受限（6.6-6.13）

此外，市場原料價格與廠家報價之間存在差異，這進(jìn)一步削弱了下游銅企對原料的采購需求 成交：增幅33.25% Mysteel廢銅團(tuán)隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為14782噸，環(huán)比上周增加3689噸，增幅33.25%，廢銅庫存為9010噸，增加380噸（不含在途） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 預(yù)測 當(dāng)前宏觀對銅價影響較大，不論是關(guān)稅的后續(xù)影響還是動蕩的地緣局勢，都對銅價存在一定的影響，價格波動率預(yù)計仍將延續(xù)本周相對動蕩的狀態(tài)。

周報

Mysteel：2025年6月12日銅產(chǎn)業(yè)早讀

廢銅：昨日銅價窄幅波動，市場交投平淡過渡上游貿(mào)易商目前庫存處于地位，存在一定補(bǔ)庫需求，然而當(dāng)前市面可售貨源有限，廢銅現(xiàn)貨競價激烈，只有少量溢價成交下游廠家近期則是處于采銷兩難的境地，尤其是當(dāng)前精廢價差未見明顯優(yōu)勢，淡季效應(yīng)下，廢銅的需求或?qū)⒗^續(xù)轉(zhuǎn)弱 銅桿：昨日廣東精銅桿成交依舊不太理想，銅價高企疊加加工費上調(diào)，多數(shù)下游企業(yè)優(yōu)先選擇采購長單，并且精廢銅桿價差有一定擴(kuò)張，部分訂單轉(zhuǎn)移至再生銅桿現(xiàn)貨方面，精銅桿零單成交普遍在100-200噸左右；再生銅桿現(xiàn)貨成交相對尚可，普遍在200-400噸不等，個別大型企業(yè)甚至錄得500噸左右的成交水平。

行情簡評

Mysteel：2025年6月20日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅桿：昨日受銅價下行影響，湖北再生銅桿市場交投氛圍整體清淡廢銅供應(yīng)呈現(xiàn)持續(xù)收緊態(tài)勢，且銅桿廠家采購意愿疲軟，普遍不愿加價采購，導(dǎo)致原料采購量偏低而下游終端企業(yè)謹(jǐn)慎觀望情緒濃厚，補(bǔ)貨行為趨于保守貿(mào)易商方面，接貨報價普遍偏低，銅桿廠家受限于價格預(yù)期，出貨意愿低迷買賣雙方價格預(yù)期分歧顯著，市場陷入僵持狀態(tài)，整體成交訂單寥寥無幾，活躍度明顯不足 銅板帶：近期銅板帶市疲態(tài)盡顯，實際需求明顯下滑，廠家訂單環(huán)比同比均出現(xiàn)不同程度的下滑，貿(mào)易商庫存水平較高，接貨出貨情況較差，紫銅板帶與黃銅板帶的加工費均出現(xiàn)不同程度的下滑，并且短期反彈難度較大。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：廢銅價格高企 周內(nèi)成交下滑（5.31-6.6）

Mysteel廢銅團(tuán)隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為11093噸，環(huán)比上周減少2556噸，降幅18.73%，廢銅庫存為8630噸，減少730噸（不含在途） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 本周銅廠廢銅采購量環(huán)比減少，本周前半段，銅價運行依舊偏弱，漲跌幅度不大，廢銅市場交易仍對成交價格較為僵持，廢銅市場價格高企，買賣雙方議價空間狹窄，廢銅成交量難有大的改觀。

主編視角

Mysteel：2025年6月10日銅產(chǎn)業(yè)早讀

廢銅：銅價有所回落，但現(xiàn)貨價格堅挺，市場交投平平上游貿(mào)易商報價積極，但市面要價過高，基本圍繞后市看漲的貨商展開貿(mào)易，另外，上周大批出貨后，多數(shù)散戶手中也沒有太多庫存，存在一定補(bǔ)庫需求下游銅廠延續(xù)按需采購為主，尤其是淡旺季轉(zhuǎn)換后，生產(chǎn)積極性更加受抑，少數(shù)廠家被迫減產(chǎn) 銅桿：昨日廣東精銅桿整體成交反應(yīng)較為一般，銅價走強(qiáng)疊加加工費上調(diào)，多數(shù)下游企業(yè)買興偏弱，僅個別大型銅桿企業(yè)由于下游客戶周末耗庫補(bǔ)庫成交變化不大，多數(shù)銅桿企業(yè)成交量在200噸以內(nèi)。

行情簡評

Mysteel周報：利廢企業(yè)成品訂單不佳 抑制廢銅采購需求（5.30-6.6）

部分銅廠反饋，后續(xù)正常生產(chǎn)都難以維持，已有停爐休整的計劃此外，廢黃銅原料價格一直居高不下，在此背景下，下游銅廠對廢黃銅的需求極為有限 成交：降幅18.73% Mysteel廢銅團(tuán)隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為11093噸，環(huán)比上周減少2556噸，降幅18.73%，廢銅庫存為8630噸，減少730噸（不含在途）。

周報

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱，基差走強(qiáng) 基本面上，銅精礦端加工費仍保持低位，國際精礦仍維持供應(yīng)偏緊供給方面，國內(nèi)港口庫存雖有下降但仍處充足水平，加之對美關(guān)系緩和后廢銅進(jìn)口有望補(bǔ)充，冶煉廠原料暫充足，生產(chǎn)意愿有所回暖需求方面，由于銅價近期仍處偏高位運行，下游采買意愿隨著淡季訂單減弱而走低，現(xiàn)貨市場成交意愿較一般 整體來看，滬銅基本面或處于供給充足、需求略收斂的局面期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉購沽比為1.05，環(huán)比+0.0534，期權(quán)市場情緒偏多頭，隱含波動率略升。

期貨公司評論