Mysteel午評：隔夜銅價走強 華北銅桿市場買興一般

5月14日，華北市場8mmT1電線電纜桿加工費報700元/噸（對06合約）；再生銅桿報78200-78300元/噸送到，價格上調(diào)500元/噸 成交：精銅桿市場，隔夜銅價陡然沖高，早間日盤延續(xù)漲勢且月差較大，精廢銅桿價差走擴，雙重因素共同作用下終端企業(yè)買興不高，觀望情緒彌漫；雖個別銅廠提前換月轉(zhuǎn)為對06合約報價，但下游客戶要求06合約下單，高銅價對消費抑制作用顯現(xiàn)，即便是大型銅桿企業(yè)亦反饋成交不佳。

行情簡評

Mysteel：2024年12月5日銅產(chǎn)業(yè)早讀

華東地區(qū)整體來看，銅價重心上抬，下游消費表現(xiàn)承壓；后續(xù)來看，周內(nèi)進口銅增量仍存，預計現(xiàn)貨升水或拉鋸于平水附近，滬粵升水價差或?qū)⒂羞M一步拉大的可能 廢銅：廢銅價格明顯上調(diào)，市場交投情緒開始回升上游貿(mào)易商詢價積極性提高外，也將早前寄存的廢銅結(jié)算，減輕庫存的同時，進一步回攏資金，散戶出貨動作同樣熱切，呈現(xiàn)購銷兩旺下游銅廠采購進程明顯變順暢，銅價上漲帶來的貨源松動，為沖量廠家提供寬松環(huán)境 銅桿：昨日江蘇市場精銅桿加工費整體報價430-560元/噸，環(huán)比小幅下調(diào)，成交方面，銅價上漲對市場消費有一定抑制作用。

行情簡評

Mysteel：2024年9月11日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅桿：昨日華北再生銅桿市場成交一般，部分銅桿企業(yè)因近期廢銅收料不佳，原料緊張，且前一日出貨較多，故而市場報價偏高以控制接單；但貿(mào)易商補貨意愿提升，現(xiàn)貨較為充足的銅企反饋成交尚可，成交量多在200噸左右 銅桿：昨日江蘇市場精銅桿加工費整體報價400-550元/噸，環(huán)比小幅下調(diào)成交方面，銅價上行對下游采購抑制作用較為明顯，市場交易活躍度明顯下滑，雖臨近中秋假期，由于前期銅價下跌補庫較多，下游備庫暫未有明顯體現(xiàn)，整體成交表現(xiàn)偏淡。

行情簡評

Mysteel：2024年5月15日銅產(chǎn)業(yè)早讀

廢銅：銅價高位震蕩，廢銅價格隨行就市上游部分貨商畏高，早間積極出貨，從而鎖定利潤，不過仍有部分貨商看好后續(xù)行情，持貨惜售；下游利廢銅廠方面，成品利潤空間擴大，但過高的價格同樣也進一步抑制了終端的需求，訂單表現(xiàn)一般，因此采購策略多以銷定采為主 銅桿：昨日華北精銅桿市場交投清淡，目前下游企業(yè)訂單不足，市場消費需求疲軟；疊加銅價再度大幅上漲，高銅價對市場需求抑制作用明顯，終端企業(yè)補貨意愿低；區(qū)域內(nèi)精銅桿廠家加工費報價維持不變，目前仍主要交付長單。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：5月銅桿高產(chǎn)出預期仍存 實際前景不容樂觀

此外由于4月末精廢銅桿價差的快速收窄，部分再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)進入虧損狀態(tài)，原料補充效率不足以支撐再生銅桿廠家維持較高水平生產(chǎn)，從5月調(diào)研再生銅桿企業(yè)的生產(chǎn)預期不難看出，再生銅桿廠家當前面臨的生產(chǎn)困境，即使在當前多數(shù)再生銅桿企業(yè)有明顯的交付壓力的背景下，后續(xù)仍有可能出現(xiàn)階段規(guī)模性的減產(chǎn)因此部分精銅桿廠家認為再生銅桿的訂單或有一部分回流至精銅桿端，如轉(zhuǎn)采精銅桿交貨和新增訂單向精銅桿靠攏 從目前整體需求表現(xiàn)來看，終端行業(yè)恐難支撐銅桿企業(yè)高產(chǎn)出，部分終端項目資金運轉(zhuǎn)表現(xiàn)不佳，企業(yè)回款速度較慢，對終端市場需求釋放有一定抑制作用；加之外貿(mào)出口訂單表現(xiàn)依然不盡如人意，在內(nèi)需、外貿(mào)需求預期都不樂觀的背景下，銅桿企業(yè)的高產(chǎn)出預期恐難實現(xiàn)。

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供應告急！秘魯Las Bambas銅礦產(chǎn)量下降70%

另一方面，廢銅持續(xù)緊缺導致精銅桿消費大幅提升，精銅庫存長期處于低位所以該事件就目前來說影響有限，我們更多需要關(guān)注精銅產(chǎn)量釋放及廢銅供應情況”許克元說 據(jù)東證期貨分析師曹洋介紹，全球交易所銅庫存在上升：上期所庫存上升，LME庫存下降，COMEX庫存下降，保稅區(qū)庫存下降，全球顯性庫存再度回升，庫存邊際對盤面支撐依然轉(zhuǎn)弱，宏觀驅(qū)動的高銅價或加劇基本面轉(zhuǎn)弱，預計庫存將繼續(xù)累積，從而對價格與結(jié)構(gòu)起到抑制作用。

國際資訊

Mysteel午評：逢低采買 華東銅桿市場成交繼續(xù)回升

情緒：市場今日接貨表現(xiàn)雖好，但依然有部分下游企業(yè)擔憂價格有繼續(xù)下挫的風險，尤其是目前市場供應端在逐步緩解，擔心銅價下跌的趨勢會逐步形成，因此在今日接貨并不積極 預測：市場交易表現(xiàn)不錯，但近期價格波動較大，市場情緒也隨之影響，銅價的漲跌對市場交易的影響在逐步加大目前來看，階段性逢低采買的表現(xiàn)依然是下游主要的接貨方式，不過近來精廢銅桿價差縮小，或?qū)τ谑袌鲈偕?em class='keyword'>銅桿消費有一定的抑制作用。

行情簡評

我的有色：陽春三月 廢銅市場的利與空

消費：下游需求穩(wěn)中有升 新增產(chǎn)能對廢銅需求明顯增加 3月份銅市場需求呈平穩(wěn)增加趨勢，銅材產(chǎn)量預計較去年同期增加，廢銅再利用中再生銅材占比較大，其中廢紫銅類主要制作再生銅桿，廢黃銅類主要制作再生銅棒3月份廢銅制桿企業(yè)和廢銅制棒企業(yè)整體開工率穩(wěn)中有增，目前雖有反映廢銅制品企業(yè)訂單轉(zhuǎn)差，而整體廢銅制品市場產(chǎn)能釋放率較2月份呈穩(wěn)步上升趨勢，國內(nèi)廢銅市場需求仍表現(xiàn)增長。

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我的有色：2021銅價是否有望突破10000美元/噸

盡管如此，銅需求和價格仍存在上行可能 4.美元貶值 利好：美元持續(xù)貶值支撐銅價走高，但其趨勢仍然難以捉摸，部分原因是美元的避險貨幣地位；利空：中美關(guān)系或疫情二次爆發(fā)的不確定性可能讓資金轉(zhuǎn)向安全資產(chǎn)、導致美元升值 5.廢銅 利空：廢銅替代精煉銅制作銅桿等銅加工產(chǎn)品影響精煉銅消費 6.礦山運營狀況以及擴產(chǎn)項目 利好：礦山目前優(yōu)先保證當前的生產(chǎn)而影響了礦山開發(fā)項目進度，可能會影響未來的礦產(chǎn)銅產(chǎn)量，此外2021有可能發(fā)生的大規(guī)模干擾事件也有利于銅價上漲；利空：銅價上漲吸引投資者投資開發(fā)礦山。

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