Mysteel午評：隔夜銅價走強 華北銅桿市場買興一般

5月14日，華北市場8mmT1電線電纜桿加工費報700元/噸（對06合約）；再生銅桿報78200-78300元/噸送到，價格上調(diào)500元/噸 成交：精銅桿市場，隔夜銅價陡然沖高，早間日盤延續(xù)漲勢且月差較大，精廢銅桿價差走擴，雙重因素共同作用下終端企業(yè)買興不高，觀望情緒彌漫；雖個別銅廠提前換月轉(zhuǎn)為對06合約報價，但下游客戶要求06合約下單，高銅價對消費抑制作用顯現(xiàn)，即便是大型銅桿企業(yè)亦反饋成交不佳。

行情簡評

Mysteel：2024年12月5日銅產(chǎn)業(yè)早讀

華東地區(qū)整體來看，銅價重心上抬，下游消費表現(xiàn)承壓；后續(xù)來看，周內(nèi)進口銅增量仍存，預(yù)計現(xiàn)貨升水或拉鋸于平水附近，滬粵升水價差或?qū)⒂羞M一步拉大的可能 廢銅：廢銅價格明顯上調(diào)，市場交投情緒開始回升上游貿(mào)易商詢價積極性提高外，也將早前寄存的廢銅結(jié)算，減輕庫存的同時，進一步回攏資金，散戶出貨動作同樣熱切，呈現(xiàn)購銷兩旺下游銅廠采購進程明顯變順暢，銅價上漲帶來的貨源松動，為沖量廠家提供寬松環(huán)境 銅桿：昨日江蘇市場精銅桿加工費整體報價430-560元/噸，環(huán)比小幅下調(diào)，成交方面，銅價上漲對市場消費有一定抑制作用。

行情簡評

Mysteel：2024年9月11日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅桿：昨日華北再生銅桿市場成交一般，部分銅桿企業(yè)因近期廢銅收料不佳，原料緊張，且前一日出貨較多，故而市場報價偏高以控制接單；但貿(mào)易商補貨意愿提升，現(xiàn)貨較為充足的銅企反饋成交尚可，成交量多在200噸左右 銅桿：昨日江蘇市場精銅桿加工費整體報價400-550元/噸，環(huán)比小幅下調(diào)成交方面，銅價上行對下游采購抑制作用較為明顯，市場交易活躍度明顯下滑，雖臨近中秋假期，由于前期銅價下跌補庫較多，下游備庫暫未有明顯體現(xiàn)，整體成交表現(xiàn)偏淡。

行情簡評

Mysteel：2024年5月15日銅產(chǎn)業(yè)早讀

廢銅：銅價高位震蕩，廢銅價格隨行就市上游部分貨商畏高，早間積極出貨，從而鎖定利潤，不過仍有部分貨商看好后續(xù)行情，持貨惜售；下游利廢銅廠方面，成品利潤空間擴大，但過高的價格同樣也進一步抑制了終端的需求，訂單表現(xiàn)一般，因此采購策略多以銷定采為主 銅桿：昨日華北精銅桿市場交投清淡，目前下游企業(yè)訂單不足，市場消費需求疲軟；疊加銅價再度大幅上漲，高銅價對市場需求抑制作用明顯，終端企業(yè)補貨意愿低；區(qū)域內(nèi)精銅桿廠家加工費報價維持不變，目前仍主要交付長單。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：5月銅桿高產(chǎn)出預(yù)期仍存 實際前景不容樂觀

此外由于4月末精廢銅桿價差的快速收窄，部分再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)進入虧損狀態(tài)，原料補充效率不足以支撐再生銅桿廠家維持較高水平生產(chǎn)，從5月調(diào)研再生銅桿企業(yè)的生產(chǎn)預(yù)期不難看出，再生銅桿廠家當(dāng)前面臨的生產(chǎn)困境，即使在當(dāng)前多數(shù)再生銅桿企業(yè)有明顯的交付壓力的背景下，后續(xù)仍有可能出現(xiàn)階段規(guī)模性的減產(chǎn)因此部分精銅桿廠家認(rèn)為再生銅桿的訂單或有一部分回流至精銅桿端，如轉(zhuǎn)采精銅桿交貨和新增訂單向精銅桿靠攏 從目前整體需求表現(xiàn)來看，終端行業(yè)恐難支撐銅桿企業(yè)高產(chǎn)出，部分終端項目資金運轉(zhuǎn)表現(xiàn)不佳，企業(yè)回款速度較慢，對終端市場需求釋放有一定抑制作用；加之外貿(mào)出口訂單表現(xiàn)依然不盡如人意，在內(nèi)需、外貿(mào)需求預(yù)期都不樂觀的背景下，銅桿企業(yè)的高產(chǎn)出預(yù)期恐難實現(xiàn)。

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供應(yīng)告急！秘魯Las Bambas銅礦產(chǎn)量下降70%

另一方面，廢銅持續(xù)緊缺導(dǎo)致精銅桿消費大幅提升，精銅庫存長期處于低位所以該事件就目前來說影響有限，我們更多需要關(guān)注精銅產(chǎn)量釋放及廢銅供應(yīng)情況”許克元說 據(jù)東證期貨分析師曹洋介紹，全球交易所銅庫存在上升：上期所庫存上升，LME庫存下降，COMEX庫存下降，保稅區(qū)庫存下降，全球顯性庫存再度回升，庫存邊際對盤面支撐依然轉(zhuǎn)弱，宏觀驅(qū)動的高銅價或加劇基本面轉(zhuǎn)弱，預(yù)計庫存將繼續(xù)累積，從而對價格與結(jié)構(gòu)起到抑制作用。

國際資訊

Mysteel午評：逢低采買 華東銅桿市場成交繼續(xù)回升

情緒：市場今日接貨表現(xiàn)雖好，但依然有部分下游企業(yè)擔(dān)憂價格有繼續(xù)下挫的風(fēng)險，尤其是目前市場供應(yīng)端在逐步緩解，擔(dān)心銅價下跌的趨勢會逐步形成，因此在今日接貨并不積極 預(yù)測：市場交易表現(xiàn)不錯，但近期價格波動較大，市場情緒也隨之影響，銅價的漲跌對市場交易的影響在逐步加大目前來看，階段性逢低采買的表現(xiàn)依然是下游主要的接貨方式，不過近來精廢銅桿價差縮小，或?qū)τ谑袌鲈偕?em class='keyword'>銅桿消費有一定的抑制作用。

行情簡評

我的有色：陽春三月 廢銅市場的利與空

消費：下游需求穩(wěn)中有升 新增產(chǎn)能對廢銅需求明顯增加 3月份銅市場需求呈平穩(wěn)增加趨勢，銅材產(chǎn)量預(yù)計較去年同期增加，廢銅再利用中再生銅材占比較大，其中廢紫銅類主要制作再生銅桿，廢黃銅類主要制作再生銅棒3月份廢銅制桿企業(yè)和廢銅制棒企業(yè)整體開工率穩(wěn)中有增，目前雖有反映廢銅制品企業(yè)訂單轉(zhuǎn)差，而整體廢銅制品市場產(chǎn)能釋放率較2月份呈穩(wěn)步上升趨勢，國內(nèi)廢銅市場需求仍表現(xiàn)增長。

主編視角

我的有色：2021銅價是否有望突破10000美元/噸

盡管如此，銅需求和價格仍存在上行可能 4.美元貶值 利好：美元持續(xù)貶值支撐銅價走高，但其趨勢仍然難以捉摸，部分原因是美元的避險貨幣地位；利空：中美關(guān)系或疫情二次爆發(fā)的不確定性可能讓資金轉(zhuǎn)向安全資產(chǎn)、導(dǎo)致美元升值 5.廢銅 利空：廢銅替代精煉銅制作銅桿等銅加工產(chǎn)品影響精煉銅消費 6.礦山運營狀況以及擴產(chǎn)項目 利好：礦山目前優(yōu)先保證當(dāng)前的生產(chǎn)而影響了礦山開發(fā)項目進度，可能會影響未來的礦產(chǎn)銅產(chǎn)量，此外2021有可能發(fā)生的大規(guī)模干擾事件也有利于銅價上漲；利空：銅價上漲吸引投資者投資開發(fā)礦山。

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