貿(mào)易爭端降溫，美國廢銅出口市場開始解凍

作為重要的廢銅出口國，美國去年出口了60萬噸廢銅，規(guī)?？氨热蜃畲蟮囊恍┿~礦，其中超過一半銷往中國 盡管關(guān)稅已經(jīng)暫時下降，但目前尚不清楚是否足以促使美國商人將堆積的廢銅重新出口 分析師指出，對廢銅進口業(yè)務(wù)而言，利潤非常薄，因此，在任何關(guān)稅水平下都很難進口銅 貿(mào)易爭端打亂了整個廢銅市場數(shù)據(jù)顯示，美國供應(yīng)的2號廢銅價格相較期貨價出現(xiàn)了每磅92.5美分的折價，為有史以來最大價差。

聚焦

Mysteel：2025年4月15日銅產(chǎn)業(yè)早讀

鋰電銅箔市場多以平穩(wěn)運行，市場采購積極性一般，多以長單剛需補庫為主，終端市場整體成交表現(xiàn)平平 銅桿：昨日華北再生銅桿市場成交表現(xiàn)略顯分化，因較多下游存買漲情緒，下游企業(yè)采購意愿尚可，但因廢銅原料價高，銅廠難以補充廢銅貨源，銅桿成品緊張，部分銅廠刻意放緩銷售進度，成交數(shù)車后便停止接單；而貿(mào)易商企業(yè)現(xiàn)貨尚可，且價格存一定優(yōu)勢，出貨量較為可觀 銅管：近期銅管價格漲跌頻繁，企業(yè)一般采取按訂單鎖銅的方式規(guī)避風(fēng)險，安裝市場用量不及去年水平，但主機廠需求一直旺盛，也帶動了制冷配件企業(yè)的銅管消耗水平，近期價格波動對訂單暫時影響較小，但企業(yè)對后期終端產(chǎn)品出口有擔(dān)憂情緒。

行情簡評

Mysteel：一季度廢銅市場回顧及二季度展望

一季度精廢價差平均值為2250.5元/噸，較2024年平均值1825.9元/噸上漲424.6元/噸由于一季度銅價持續(xù)攀升，廢銅的性價比優(yōu)勢愈發(fā)凸顯，在市場消費復(fù)蘇與廢銅供應(yīng)收緊的雙重驅(qū)動下，精廢價差長時間維持在合理水平之上，廢銅加工企業(yè)的需求韌性得到了充分展現(xiàn) 3. 供應(yīng)：國內(nèi)供應(yīng)量穩(wěn)步增加 進口量超預(yù)期增加 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 國內(nèi)供應(yīng)：一季度廢銅樣本供應(yīng)量為87.57萬噸，同比增加21.29%，月供應(yīng)穩(wěn)步增加，這主要得益于廢銅價格的大幅上漲，節(jié)前持貨商現(xiàn)貨庫存盈利豐厚，且隨著行情波動，貿(mào)易商的貿(mào)易利潤空間不斷擴大，出貨積極性顯著增強，市場廢銅貨源得到釋放，供應(yīng)量遠超去年同期水平，市場心態(tài)整體保持樂觀。

主編視角

Mysteel日報：銅板帶市場交易量環(huán)比有所提高

江西市場光亮銅價格68200-68800元/噸；安徽市場光亮銅價格68700元/噸，江蘇市場光亮銅價格68700元/噸廢銅價格基本持平，上游持貨商近期保持快進快出的交易模式，部分高位庫存仍未出售，對后市觀望情緒較濃，寧波進口貿(mào)易商反饋市場交投氛圍偏冷清，利潤較小；下游部分銅廠逢低補庫，成品銷量轉(zhuǎn)好，但原料采購較為困難，故而整體成交依舊偏少 五、市場熱點 近日，嘉元科技公告稱，公司預(yù)計2025年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入17億元至23億元，同比增長82.80%至147.32%；預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤2200萬元到3000萬元，去年同期為-4779.53萬元，同比大幅扭虧為盈。

行情簡評

Mysteel周報：廢銅價格震蕩運行 利廢企業(yè)多按需采買（2.14-2.21）

廢黃銅方面，本周終端企業(yè)采購情緒有所上升，下游許多黃銅廠借此積極出貨，成品訂單環(huán)比上周呈上升趨勢，但部分廠家反饋，與去年同期相比，當前訂單仍有一定差距，疊加市場現(xiàn)貨價格與眾多銅廠報價間存在一定出入，導(dǎo)致整體采購需求增長有限 成交：增幅1.29% Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為11620噸，環(huán)比上周增加148噸，增幅1.29%，廢銅庫存為16520噸，減少1800噸（不含在途）。

周報

Mysteel周報：終端企業(yè)逢低補庫 本周銅板帶市場供需維持增長（2.14-2.21）

整體來看，廢銅貨源更多的流向價格有優(yōu)勢的廠家廢黃銅方面，本周終端企業(yè)采購情緒有所上升，下游許多黃銅廠借此積極出貨，成品訂單環(huán)比上周呈上升趨勢，但部分廠家反饋，與去年同期相比，當前訂單仍有一定差距，疊加市場現(xiàn)貨價格與眾多銅廠報價間存在一定出入，導(dǎo)致整體采購需求增長有限 七、市場熱點 1、2月20日，諾德股份公告，全資孫公司深圳百嘉達與中創(chuàng)新航簽訂《2025年保供框架協(xié)議》，百嘉達承諾2025年向中創(chuàng)新航供應(yīng)銅箔產(chǎn)品4.5萬噸。

周報

Mysteel午評：廢銅價格維穩(wěn) 華南市場交投謹慎過渡

下游銅廠普遍持觀望態(tài)度，除去年底資金壓力外，市場焦點同樣放在反向開票上，不得已回到隨緣采購的狀態(tài) 點擊查看詳情>>佛山市場廢銅價格行情 點擊查看詳情>>汨羅市場廢銅價格行情 。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：下游產(chǎn)品支撐偏弱 銅管階段性走低

導(dǎo)語：目前國內(nèi)銅管市場繼續(xù)弱勢運行，一方面因為銅管廠產(chǎn)能富足，市場訂單大部分跟著需求走，另一方面受國內(nèi)下游需求低迷拖累，本月大量空調(diào)主機廠高溫休假，因此下游開工降低受需求低迷影響，下游企業(yè)開工欠佳，維持剛需采購為主，銅管訂單難有起色，8月份預(yù)估產(chǎn)量環(huán)比下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 8月份國內(nèi)銅管價格震蕩上行，截止到29日，銅管價格報77400元/噸，較去年同期仍處于較高位，上調(diào)4700元/噸，漲幅高達6.46%，銅管價格受原料電解銅影響較大，月初寧波小規(guī)格TP2 銅管價格在78400元/噸，中上旬跌至月內(nèi)最低點74200元/噸，隨后受宏觀方面，國內(nèi)外多項重要數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布，整體情況好于市場預(yù)期，9月美聯(lián)儲降息已成定局，市場情緒轉(zhuǎn)好，此外，供需方面，國內(nèi)廢銅供應(yīng)偏緊的情況逐步顯現(xiàn)，進一步加劇了市場對供應(yīng)端的擔(dān)憂，階段性利好精銅消費，國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨庫存持續(xù)的去庫，疊加對“金九銀十”消費的預(yù)期，銅價重心上移上漲至74980元/噸，隨著銅價逼近75000元/噸的位置,下游觀望情緒增加,國內(nèi)入庫節(jié)奏有所放緩，當前在無更多利多消息的刺激下銅價沒有持續(xù)上行的動力，短期關(guān)注宏觀預(yù)期的變化。

主編視角

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會：2024年6月銅產(chǎn)業(yè)運行態(tài)勢分析

6月份，終端市場消費表現(xiàn)良好一方面，家電用銅保持較快增長，在出口驅(qū)動下，空調(diào)、冰箱、洗衣機的總排產(chǎn)量同比維持雙位數(shù)增長趨勢另外，新能源汽車和附帶的充電樁用銅依舊是最大消費亮點另一方面，由于下游消費終端環(huán)境欠佳，房地產(chǎn)、基建等工程項目仍處于低迷階段資金緊張和高溫、暴雨等天氣因素對新開工項目及施工進度也造成一定的影響 3、銅價高位回落 2024年上半年，精銅價格呈現(xiàn)上漲趨勢，價格重心較去年年底大幅走高；精廢價差呈現(xiàn)先擴大后縮窄的趨勢，上半年大多數(shù)時間，廢銅對于精銅的替代作用較強。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：廢銅市場競價激烈 供應(yīng)緊張需求疲軟（6.21-6.28）

故下游銅廠原料采購報價難達貨商心理預(yù)期，采購進度緩慢，庫存逐漸降低，部分廠家甚至面臨停產(chǎn)風(fēng)險為此，部分廠家轉(zhuǎn)而尋求電解銅或進口廢銅作為替代 廢黃銅方面，本周銅棒價格基本處于一個小幅回落的狀態(tài)，但黃銅廠訂單情況依舊表現(xiàn)較差，多家黃銅廠反饋訂單較去年同期大幅減少，且市場廢黃銅原料價格偏高，導(dǎo)致下游黃銅廠對原料的需求偏淡 成交：環(huán)比降幅17.09% Mysteel廢銅團隊對二十家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為9504噸，環(huán)比上周減少1960噸，降幅17.09%，廢銅庫存為9656噸，減少564噸（不含在途）。

周報

Mysteel周報：終端消費不一 銅板帶市場成交量增長壓力較大（6.21-6.28）

需求：廢紫銅方面，由于精廢價差持續(xù)收窄，精銅替代效應(yīng)明顯，再生銅制品優(yōu)勢減弱，廠家利潤空間大打折扣故下游銅廠原料采購報價難達貨商心理預(yù)期，采購進度緩慢，庫存逐漸降低，部分廠家甚至面臨停產(chǎn)風(fēng)險為此，部分廠家轉(zhuǎn)而尋求電解銅或進口廢銅作為替代廢黃銅方面，本周銅棒價格基本處于一個小幅回落的狀態(tài)，但黃銅廠訂單情況依舊表現(xiàn)較差，多家黃銅廠反饋訂單較去年同期大幅減少，且市場廢黃銅原料價格偏高，導(dǎo)致下游黃銅廠對原料的需求偏淡。

周報

Mysteel解讀：高銅價影響銅棒產(chǎn)銷 企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降3.71%

今年“金三銀四”的需求同比去年小幅增長，但去年同期銅價趨勢向下，更利于接單出貨今年銅價上漲速度遠超需求增速，價格對訂單的阻力反饋在以銷定產(chǎn)的銅棒企業(yè)身上 展望5月，銅價依舊高位震蕩，短期維持易漲難跌的趨勢，進口廢銅原料價格高位，國內(nèi)廢料在“反向開票”政策出臺后，后續(xù)影響有待觀察，廢料原料對銅棒價格支撐依然較強下游方面，閥門頭部企業(yè)與中小企業(yè)的銷售差距進一步擴大，頭部企業(yè)在爭取國外訂單方面更具優(yōu)勢。

主編視角

Mysteel：2024年4月22日銅產(chǎn)業(yè)早讀

對于廢銅下游加工端而言，廢銅冶煉領(lǐng)域優(yōu)于銅材加工端其一價格方面（以再生銅桿、廢銅制陽極板為例），4月中旬以來再生銅桿貼水近2000元/噸左右，而陽極是貼水850元/噸，從絕對價格來看，陽極銷售價格優(yōu)勢明顯采購價格溢價空間，陽極冶煉廠也優(yōu)于再生銅桿廠，銷售價格決定其采購價格上限近期廢銅制陽極產(chǎn)能利用率維持在55%以上，而再生銅桿產(chǎn)利用率偏偏低 銅桿：目前由于銅價持續(xù)上漲，廣東地區(qū)國產(chǎn)線銅桿企業(yè)生產(chǎn)有受到一定影響，僅有長單做生產(chǎn)的支撐，但暫定價的訂單在追保方面較為困難；另外廣東線纜企業(yè)目前開工率多較去年同期有所下滑，雖一季度有年前的訂單支撐表現(xiàn)尚可，部分大型企業(yè)甚至有一定的增長，但二季度普遍較為悲觀。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：銅棒企業(yè)出現(xiàn)停爐 今年休假為何超預(yù)期？

為保銷售訂單部分企業(yè)加工費下調(diào)，但廢銅價格接連上漲，最終企業(yè)利潤在不斷壓縮，去年同期雖然需求偏弱，但銅價下跌處于底部，銅棒價格并未對需求造成過多干擾，尤其是大型企業(yè)采用套保工具，鎖定了利潤，價格下跌反而是可以更好出貨的機會 二、下游需求不佳 銅棒備貨困難 據(jù)多數(shù)企業(yè)反饋，今年一季度需求剛剛起步，就在3-4月受到銅價上漲的因素壓制，之后下游客戶對價格“看漲看跌“”心態(tài)皆有，價格看漲者受限于資金壓力及訂單數(shù)量不敢過量備庫，價格看跌者則認為假期期間價格受外盤影響增加，節(jié)后若出現(xiàn)回調(diào)，高價原料將導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)實質(zhì)性虧損，所以二者最終選擇剛需拿貨，以在手訂單數(shù)量采購銅棒，不改變原有庫存水平。

主編視角

Mysteel：春節(jié)后廢銅市場基本面分析及預(yù)測

春節(jié)臨近，下游需求逐漸減弱，然而2024年與2023年相比，成交狀況較好這主要是因為廠家對目前廢銅價格的接受度較高，因此今年庫存儲備意愿較為充足，節(jié)前積極收貨備庫為主而前期因廢銅價格過高，廠家接受度較低，導(dǎo)致去年節(jié)前整體成交較為慘淡預(yù)計節(jié)后，若銅價上漲趨勢持續(xù)，市場交易氛圍將有望明顯改善 三、市場心態(tài) 宏觀層面，節(jié)后的銅價走勢主要仍集中在美聯(lián)儲降息預(yù)期的基礎(chǔ)上，加之我國實施的一系列持續(xù)且多樣化的刺激政策，進一步增強了市場信心。

主編視角

Mysteel年報：2023年國內(nèi)廢銅市場回顧與2024年展望

從供應(yīng)端來看，今年廢銅供應(yīng)量相較去年小幅增加，但低于年前預(yù)期，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示2023年國內(nèi)廢銅供應(yīng)量為351.23萬噸，相對去年增加24.16萬噸，增幅為7.38%，而今年廢銅供應(yīng)量增長貢獻最大季度為一季度春節(jié)之后基于廢銅現(xiàn)貨價格大幅上漲，漲幅近三千元每噸，廢銅持貨商在春節(jié)之后積極出售庫存，且將廢銅隱性社會庫存釋放到現(xiàn)貨市場流通交易但隨后基于弱現(xiàn)實格局突顯，需求乏力，工廠加工邊角料流入市場體量減少，國內(nèi)廢銅供應(yīng)增速放緩，2023年一季度國內(nèi)廢銅供應(yīng)量為89.03萬噸，同比增速14.69%。

年報

Mysteel：預(yù)計2024年廢銅供應(yīng)缺口擴大

據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)廢銅供應(yīng)量2023年全年為345-350萬噸之間，相對去年增加20萬噸左右，增幅約為6%左右，而今年廢銅供應(yīng)量增長貢獻值最大季度為一季度春節(jié)之后基于廢銅現(xiàn)貨價格大幅上漲，漲幅近三千元每噸，廢銅持貨商在春節(jié)之后積極出售庫存，且將廢銅隱性社會庫存釋放到現(xiàn)貨市場流通交易但隨后基于弱現(xiàn)實格局突顯，終端需求乏力，工廠加工邊角料流入市場體量減少，國內(nèi)廢銅供應(yīng)增速放緩 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計顯示，2023年11月銅廢碎料進口量為18.29萬噸，環(huán)比增加17.7%，同比增加13.3%，1-11月份累進口量178.63萬噸，同比增加9.48%。

主編視角

Mysteel參考丨2023年四季度中國銅市場展望

另外，因價格優(yōu)勢，今年陽極板產(chǎn)能新增明顯，利廢企業(yè)對廢銅的需求較大 供應(yīng)偏緊、需求增加，預(yù)計四季度廢銅價格依舊維持較高水平，精廢價差仍偏低，廢銅經(jīng)濟性減弱對精銅價格存一定支撐 海外精銅供應(yīng)開始寬松，國內(nèi)精銅產(chǎn)量維持高位 據(jù)ICSG數(shù)據(jù)顯示，2023年1-8月全球精煉銅產(chǎn)量為1772.5萬噸，同比增長80.38萬噸，增幅4.75%，而消費量為1758.83萬噸，同比增長44.42萬噸，增幅2.59%，過剩13.69萬噸，而去年同期為短缺22.27萬噸。

Mysteel參考

Mysteel：四季度中后期廢銅市場預(yù)測

從供應(yīng)端來看，今年廢銅供應(yīng)量相較去年小幅增加，但低于年前預(yù)期，截至到10月份，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)廢銅供應(yīng)量為299.51萬噸，相對去年增加13.4萬噸，增幅為4.5%，而今年廢銅供應(yīng)量增長貢獻最大季度為一季度春節(jié)之后基于廢銅現(xiàn)貨價格大幅上漲，節(jié)前節(jié)后漲幅近三千元每噸，廢銅持貨商在春節(jié)之后積極出售庫存，且將廢銅隱性社會庫存釋放到現(xiàn)貨市場流通交易，但隨后基于弱現(xiàn)實格局突顯，需求乏力，工廠加工邊角料流入市場體量減少，國內(nèi)廢銅供應(yīng)增速放緩。

主編視角

Mysteel調(diào)研：江西銅加工企業(yè)開工率不足30%（實地走訪）

生產(chǎn)企業(yè)B： 生產(chǎn)情況：目前銅棒產(chǎn)量月均3000噸左右，相比去年有所下滑，開工率不足50%，加工費在1000-1500元，生產(chǎn)成本有一定優(yōu)勢，主要是政策及原料 訂單情況：銅棒訂單下滑明顯，主要以57牌號為主，高附加值的產(chǎn)品比如歐標（無鉛），對原料有要求，成本不劃算美國的廢銅可以降雜質(zhì)，有一定利潤空間 原料情況: 目前市場原料流通貨源緊張，很難收料，進口廢料價格倒掛，價格不合適，導(dǎo)致企業(yè)不敢多接訂單，原料幾乎沒有庫存，今年是原料最缺的一年。

主編視角