Mysteel日報(bào)：鋅合金價(jià)格拉漲 成交萎縮明顯

行情簡評(píng)

Mysteel日報(bào)：鋅合金價(jià)格下跌，成交抬升明顯

行情簡評(píng)

廣州期貨：情緒帶動(dòng)鋅價(jià)反彈

鋅：情緒帶動(dòng)鋅價(jià)反彈 美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及市場預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息概率上升，美元指數(shù)弱勢運(yùn)行，整體有色價(jià)格趨強(qiáng) 國內(nèi)原料端供應(yīng)趨松，冶煉利潤向礦端擠出，中游冶煉開工走弱，主要受部分冶煉廠檢修停產(chǎn)影響，市場供應(yīng)現(xiàn)貨偏緊，庫存周內(nèi)小幅累增后再度拐入去庫，庫存保持絕對低位水平，下游需求上看，鍍鋅周度開工率走弱，鋅合金、氧化鋅開工無亮點(diǎn) 鋅市庫存低位，供需兩弱，近期受宏觀情緒帶動(dòng)影響價(jià)格反彈明顯，實(shí)際反彈高度相對有限，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21600-22800元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅價(jià)區(qū)間窄幅震蕩

鋅：鋅價(jià)區(qū)間窄幅震蕩 美聯(lián)儲(chǔ)對關(guān)稅戰(zhàn)表達(dá)了推高通脹擔(dān)憂，市場對經(jīng)濟(jì)衰退仍存預(yù)期，美元指數(shù)小幅反彈，壓制有色價(jià)格鋅精礦TC有望上行，進(jìn)口礦產(chǎn)補(bǔ)充，國產(chǎn)礦產(chǎn)量走增，原料壓力走弱，精煉鋅開產(chǎn)小幅上行，但近期有華南大型冶煉廠計(jì)劃檢修，鋅錠進(jìn)口量走增，下游需求來看，鍍鋅消費(fèi)走弱，鋅合金、氧化鋅消費(fèi)無明顯改觀，目前處于傳統(tǒng)淡季，下游采購積極性不加，市場交投冷清，海內(nèi)外鋅市庫存保持絕對地位持續(xù)去庫。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅價(jià)反彈但空間有限

鋅：鋅價(jià)反彈但空間有限 美國5月PMI初值連續(xù)5個(gè)月落入擴(kuò)張區(qū)間，特朗普表示對貿(mào)易伙伴會(huì)設(shè)定新的關(guān)稅稅率，大量美債6月迎來到期，美國消費(fèi)者信心指數(shù)下降，地緣政治沖突持續(xù)白熱化，全球市場經(jīng)濟(jì)仍存衰退擔(dān)憂鋅精礦TC有望走增，進(jìn)口礦產(chǎn)補(bǔ)充，原料壓力走弱，精煉鋅開產(chǎn)小幅走增，近期兩家大型冶煉廠計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，進(jìn)口盈利窗口打開，鋅錠進(jìn)口量走增，下游需求來看，鍍鋅消費(fèi)走弱，鋅合金、氧化鋅消費(fèi)無明顯改觀，目前處于傳統(tǒng)淡季，下游采購積極性不加，市場交投冷清，海內(nèi)外鋅市庫存保持絕對地位持續(xù)去庫。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅價(jià)震蕩等待驅(qū)動(dòng)

鋅：鋅價(jià)震蕩等待驅(qū)動(dòng) 前期宏觀利好多已兌現(xiàn)盤面，市場交易回歸基本面引導(dǎo)鋅精礦加工費(fèi)持穩(wěn)運(yùn)行，海外鋅礦停復(fù)產(chǎn)有增有減，國內(nèi)鋅礦開產(chǎn)情況不及預(yù)期，精煉鋅產(chǎn)量小幅提增但不及往年同期水平，供應(yīng)有走增預(yù)期但現(xiàn)實(shí)并無明顯寬松，海內(nèi)外庫存保持絕對低位水平并持續(xù)去庫，需求上看，鍍鋅消費(fèi)尚可，氧化鋅、鋅合金消費(fèi)有小幅增量，整體下游需求無亮眼表現(xiàn)鋅市庫存低位，供需兩弱，短期價(jià)格上下有限，保持區(qū)間震蕩運(yùn)行，參考震蕩區(qū)間22000-23500。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅價(jià)短期保持區(qū)間震蕩

鋅：供需雙疲，鋅價(jià)短期保持區(qū)間震蕩 前期宏觀利好多已兌現(xiàn)盤面，市場交易回歸基本面引導(dǎo)鋅精礦加工費(fèi)持穩(wěn)運(yùn)行，海外鋅礦停復(fù)產(chǎn)有增有減，國內(nèi)鋅礦開產(chǎn)情況不及預(yù)期，精煉鋅產(chǎn)量小幅提增但不及往年同期水平，供應(yīng)有走增預(yù)期但現(xiàn)實(shí)并無明顯寬松，海內(nèi)外庫存保持絕對低位水平并持續(xù)去庫，需求上看，鍍鋅消費(fèi)尚可，氧化鋅、鋅合金消費(fèi)有小幅增量，整體下游需求無亮眼表現(xiàn)鋅市庫存低位，供需兩弱，短期價(jià)格上下有限，保持區(qū)間震蕩運(yùn)行，參考震蕩區(qū)間22000-23500。

期貨公司評(píng)論

Mysteel調(diào)研：2025年4月上海鋼聯(lián)鋁合金錠期貨上市調(diào)研（安徽站）-走訪調(diào)研報(bào)告

生產(chǎn)基地在南通和池州，南通基地主要生產(chǎn)鋅合金和小型鋁合金壓鑄件，池州基地主要做大型的鋁合金壓鑄件擁有24臺(tái)自研的多滑塊壓鑄機(jī)，8項(xiàng)發(fā)明專利，28個(gè)實(shí)用新型，目前合作伙伴有麥格納，華為、博格華納等 企業(yè)反饋：該企業(yè)表示目前訂單是下滑的，關(guān)稅戰(zhàn)是一個(gè)限制因素，出口的訂單肯定是減少的另一方面企業(yè)正處于前期模具試模研發(fā)階段，后期在7、8月份會(huì)開始生產(chǎn)，屆時(shí)訂單也會(huì)增加。

調(diào)研報(bào)告

廣州期貨：鋅價(jià)反彈上行空間有限

鋅：鋅價(jià)反彈上行空間有限 美國所謂的對等關(guān)稅政策態(tài)度放松，對中表示偏向和談達(dá)成一致協(xié)議，市場情緒明顯回暖海外礦山有增量預(yù)期，Anta礦不可抗力減產(chǎn)但影響不大，精煉鋅冶煉開工產(chǎn)能增加，冶煉廠生產(chǎn)利潤修復(fù)提增廠家生產(chǎn)積極性，進(jìn)口利潤窗口打開，國內(nèi)有進(jìn)口貨補(bǔ)充預(yù)期，國內(nèi)鍍鋅出口及開工表現(xiàn)相對較好，氧化鋅、鋅合金開工平平，需求旺季提振但暫無超預(yù)期表現(xiàn)，國內(nèi)庫存保持低位去庫，LME庫存快速累增再度去庫，目前市場現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，短期內(nèi)近月鋅價(jià)或有反彈，但在供應(yīng)趨增、需求增量有限的預(yù)期之下，價(jià)格反彈支撐乏力，建議高空布局。

期貨公司評(píng)論

Mysteel解讀：3月制造業(yè)產(chǎn)需延續(xù)擴(kuò)張 4月銅鋅去庫速度或分化

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 精煉鋅方面，隨著冶煉利潤的修復(fù)，3月鋅冶煉廠的產(chǎn)量或出現(xiàn)明顯的增長，預(yù)計(jì)樣本企業(yè)產(chǎn)量環(huán)比增長8.88%至46.61萬噸，而下游企業(yè)產(chǎn)量較為一般，鍍鋅、鋅合金產(chǎn)品產(chǎn)量較往年都不算高。

主編視角

Mysteel：2024年中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)年會(huì)圓滿落幕

中國鋼研科技集團(tuán)有限公司、中國金屬學(xué)會(huì)涂鍍技術(shù)分會(huì)副秘書長 江社明 江社明從我國熱鍍鋅市場簡述、熱鍍鋅產(chǎn)品發(fā)展方向、高耐蝕合金鍍層發(fā)展、熱鍍鋅合金發(fā)展展望四個(gè)方面進(jìn)行了分享，他認(rèn)為我國鍍鋅行業(yè)從“增量發(fā)展”階段進(jìn)入“存量優(yōu)化”階段；鍍鋅產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向：順應(yīng)國家高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，緊跟鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)，規(guī)范行業(yè)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行綠色智能制造，開發(fā)高性能產(chǎn)品，為下游用戶提供材料與產(chǎn)品服役的整體解決方案；鋅合金消費(fèi)與鍍鋅行業(yè)的發(fā)展有強(qiáng)相關(guān)性， “存量優(yōu)化”和資源節(jié)約型高耐蝕鋅鋁鎂合金鍍層應(yīng)用會(huì)影響鋅合金的消費(fèi)，擴(kuò)大鍍鋅鋼材應(yīng)用領(lǐng)域才是維持鋅合金消費(fèi)的關(guān)鍵，下一個(gè)風(fēng)口可能是鍍鋅鋼結(jié)構(gòu)建筑發(fā)展。

會(huì)議報(bào)道

鑄就行業(yè)典范 | 晉鋼集團(tuán)借EPD認(rèn)證之翼，翱翔綠色鋼鐵新巔峰

晉鋼EPD產(chǎn)品猶如一顆顆璀璨奪目的明珠，將低碳產(chǎn)品“體檢證”、市場經(jīng)濟(jì)“信用證”、國際貿(mào)易“通行證”匯聚于一身 11月18日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)召開EPD產(chǎn)品發(fā)布會(huì)會(huì)上，集團(tuán)完成了“熱軋鋼帶”“連續(xù)熱鍍鋅和鋅合金鍍層鋼板鋼帶”“熱軋帶肋及光圓鋼筋”三大類產(chǎn)品的EPD報(bào)告發(fā)布本次發(fā)布標(biāo)志著集團(tuán)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了全生命周期追蹤評(píng)價(jià)規(guī)范化與標(biāo)準(zhǔn)化，對集團(tuán)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展實(shí)現(xiàn)質(zhì)的提升大有裨益，同時(shí)也提高了集團(tuán)產(chǎn)品環(huán)境影響的透明度和可追溯性，有利于集團(tuán)產(chǎn)品走向國際化。

會(huì)員動(dòng)態(tài)

Mysteel調(diào)研：銅管價(jià)格企穩(wěn)反彈 退稅取消對企業(yè)有何影響？

前期“特朗普交易”下美元指數(shù)呈較強(qiáng)走勢，但近期已接近壓力位置，同時(shí)市場對特朗普政策的樂觀預(yù)期有所減弱，這導(dǎo)致美元指數(shù)出現(xiàn)下滑而美元指數(shù)的下滑，則為銅價(jià)提供了有力的支撐，銅價(jià)受提振上揚(yáng)，銅管價(jià)格再次企穩(wěn) 11月銅管價(jià)格經(jīng)歷了一次快速跳水的過程，以浙江地區(qū)TP2紫銅盤管價(jià)格為例，自6日的81300元/噸，在8天左右快速下跌至77100元/噸，價(jià)差4200元/噸，跌幅超5%，在此期間，銅管市場交易信心下降，下游擔(dān)憂虧損，減量采購，推遲點(diǎn)價(jià)，價(jià)格下跌影響了旺季的氛圍，打擊了部分企業(yè)對四季度價(jià)格的信心。

主編視角

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月29日-10月12日）

鋅：國慶節(jié)后鋅價(jià)高位震蕩，由于鋅價(jià)維持高位，下游采購情緒不佳，鋅合金、鍍鋅廠等基本剛需采買，市場成交表現(xiàn)平平，因此社會(huì)庫存明顯增長然而國內(nèi)到貨依舊不多，因此持貨商挺價(jià)情緒濃厚，升貼水下降不多 三、能源行業(yè)市場價(jià)格運(yùn)行情況 10月12日，能源價(jià)格指數(shù)1367.09，環(huán)比節(jié)前上升24.73，漲幅1.84%；年同比下降94.78，降幅6.48%。

產(chǎn)業(yè)分析

Myssteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（9月29日-10月12日）

國慶節(jié)后鋅價(jià)高位震蕩，由于鋅價(jià)維持高位，下游采購情緒不佳，鋅合金、鍍鋅廠等基本剛需采買，市場成交表現(xiàn)平平，因此社會(huì)庫存明顯增長然而國內(nèi)到貨依舊不多，因此持貨商挺價(jià)情緒濃厚，升貼水下降不多 國務(wù)院新聞辦公室10月12日上午舉行新聞發(fā)布會(huì)，財(cái)政部部長藍(lán)佛安表示，擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額，置換地方政府存量隱性債務(wù)，加大力度支持地方化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，10月5日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)增加3.3萬人至25.8萬人，為2023年8月以來最高，高于預(yù)期值23萬人。

產(chǎn)業(yè)分析

國慶節(jié)前后（9月28日-10月11日）有色金屬價(jià)格漲跌不一

海外宏觀情緒反復(fù)，國內(nèi)宏觀及基本面存支撐，預(yù)計(jì)鋁價(jià)隨板塊偏強(qiáng)運(yùn)行為主國慶節(jié)后鉛價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，總體來看，下游電池廠接貨仍按需拿貨為主，節(jié)中部分原生煉企發(fā)貨交倉清庫存，鉛錠庫存大增南方市場下游逢低剛需采購，北方市場下游接貨積極性不佳國慶節(jié)后鋅價(jià)高位震蕩，由于鋅價(jià)維持高位，下游采購情緒不佳，鋅合金、鍍鋅廠等基本剛需采買，市場成交表現(xiàn)平平，因此社會(huì)庫存明顯增長然而國內(nèi)到貨依舊不多，因此持貨商挺價(jià)情緒濃厚，升貼水下降不多。

有色指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月23日-9月27日）

以舊換新政策實(shí)施，加之鉛價(jià)偏強(qiáng)，經(jīng)銷商接貨意愿改善 鋅：本周鋅價(jià)明顯上行，主要受到國內(nèi)宏觀利好集中釋放的提振，多數(shù)氧化鋅企業(yè)反應(yīng)國慶節(jié)內(nèi)保持正常生產(chǎn)，鋅合金企業(yè)部分放假，因此下游企業(yè)在節(jié)前提前備貨，需求邊際好轉(zhuǎn)但鋅價(jià)大幅上漲后，現(xiàn)貨升水出現(xiàn)了回落，下游詢價(jià)情緒變淡 三、能源行業(yè)市場價(jià)格運(yùn)行情況 9月27日，能源價(jià)格指數(shù)1342.35，周環(huán)比下降14.42，降幅1.06%；年同比下降133.94，降幅9.07%。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（9月21日-9月27日）有色金屬價(jià)格上漲

臨近國慶假期，雖然鋁價(jià)高位運(yùn)行為主，但下游企業(yè)仍積極備貨，帶動(dòng)鋁錠去庫速度加快雖然西北受瓜果運(yùn)輸影響，有少量季節(jié)性庫存、預(yù)計(jì)在國慶節(jié)后到貨，但節(jié)后窄幅累庫符合季節(jié)性規(guī)律，預(yù)計(jì)四季度整體仍以季節(jié)性去庫為主本周鉛價(jià)震蕩偏強(qiáng)，下游電池廠開工率維穩(wěn)，大型電池廠開工率多維持在70%，中小型電池廠開工率多在55%左右以舊換新政策實(shí)施，加之鉛價(jià)偏強(qiáng)，經(jīng)銷商接貨意愿改善本周鋅價(jià)明顯上行，主要受到國內(nèi)宏觀利好集中釋放的提振，多數(shù)氧化鋅企業(yè)反應(yīng)國慶節(jié)內(nèi)保持正常生產(chǎn)，鋅合金企業(yè)部分放假，因此下游企業(yè)在節(jié)前提前備貨，需求邊際好轉(zhuǎn)。

有色指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月23日-9月27日）

臨近國慶假期，雖然鋁價(jià)高位運(yùn)行為主，但下游企業(yè)仍積極備貨，帶動(dòng)鋁錠去庫速度加快雖然西北受瓜果運(yùn)輸影響，預(yù)計(jì)在國慶節(jié)后有少量季節(jié)性庫存到貨，但節(jié)后窄幅累庫符合季節(jié)性規(guī)律，預(yù)計(jì)四季度整體仍以季節(jié)性去庫為主 本周鉛價(jià)震蕩偏強(qiáng)，下游電池廠開工率維穩(wěn)，大型電池廠開工率多維持在70%，中小型電池廠開工率多在55%左右以舊換新政策實(shí)施，加之鉛價(jià)偏強(qiáng)，經(jīng)銷商接貨意愿改善 本周鋅價(jià)明顯上行，主要受到國內(nèi)宏觀利好集中釋放的提振，多數(shù)氧化鋅企業(yè)反應(yīng)國慶節(jié)內(nèi)保持正常生產(chǎn)，鋅合金企業(yè)部分放假，因此下游企業(yè)在節(jié)前提前備貨，需求邊際好轉(zhuǎn)。

產(chǎn)業(yè)分析

廣州期貨：謹(jǐn)慎對待鋅價(jià)上行

鋅：謹(jǐn)慎對待鋅價(jià)上行 美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議宣布降息，年內(nèi)預(yù)計(jì)降息100BP，市場交投情緒提振，仍需持股協(xié)議觀測中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)國內(nèi)市場來看，TC加工費(fèi)保持低位，礦端緊缺狀態(tài)短期難以扭轉(zhuǎn)，中游精煉鋅生產(chǎn)積極性下挫，精煉鋅產(chǎn)量下降，下游需求上看，鍍鋅、氧化鋅消費(fèi)疲軟，鋅合金消費(fèi)改善明顯，假期之際下游企業(yè)原料備貨積極帶動(dòng)庫存去庫宏觀情緒修復(fù)，礦端緊缺維持，供應(yīng)端持續(xù)減產(chǎn)，下游消費(fèi)提振乏力，兩節(jié)假期前企業(yè)剛性備庫無法驗(yàn)證旺季消費(fèi)預(yù)期，建議謹(jǐn)慎對待鋅價(jià)上行。

期貨公司評(píng)論