Mysteel半年報(bào)：2025下半年小麥價(jià)格先強(qiáng)后弱

天氣：天氣影響小麥的存儲、運(yùn)輸及市場購銷，企業(yè)上量多少決定粉企價(jià)格調(diào)整幅度，間接利好小麥價(jià)格 市場心態(tài)：情緒波動與理性博弈博弈，糧貿(mào)環(huán)節(jié)建庫積極性不高，多以隨收隨走為主制粉企業(yè)延續(xù)低庫存按銷定采的購銷策略飼料企業(yè)謹(jǐn)慎觀望玉米小麥價(jià)差關(guān)系，剛需采購小麥 2.市場價(jià)格行情展望 預(yù)計(jì)三季度小麥價(jià)格整體延續(xù)震蕩上行態(tài)勢，一方面托市及中儲糧輪換收購持續(xù)為市場價(jià)格托底，小麥價(jià)格無較大下行空間。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：麩皮市場價(jià)格震蕩為主（20250623）

當(dāng)前粉企開機(jī)低位，副產(chǎn)品供應(yīng)緊張，面粉企業(yè)利潤微薄繼續(xù)挺價(jià)部分飼料企業(yè)增加小麥飼用，副產(chǎn)品需求減小高溫天氣存儲不利，麩皮價(jià)格難以維持堅(jiān)挺 二、今日市場提示 利好：粉企開工處在低位，市場供應(yīng)壓力較小 利空：替代品價(jià)格優(yōu)勢明顯，飼料企業(yè)采購意愿一般，局部庫存增加，出貨壓力較大。

市場提示

Mysteel日報(bào)：小麥價(jià)格漲跌互現(xiàn)

小麥價(jià)格震蕩調(diào)整，下游面粉經(jīng)銷商拿貨較為謹(jǐn)慎隨著天氣轉(zhuǎn)熱，終端消費(fèi)表現(xiàn)低迷，制粉企業(yè)走貨平淡預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格維持平穩(wěn)，關(guān)注小麥價(jià)格及下游需求情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價(jià)格平穩(wěn)為主，市場購銷謹(jǐn)慎當(dāng)前玉米價(jià)格偏強(qiáng)調(diào)整，疊加制粉企業(yè)開機(jī)低位，麩皮市場供應(yīng)偏緊，麩皮價(jià)格穩(wěn)中有漲；下游需求表現(xiàn)尚可，但天氣炎熱麩皮不易存儲，下游拿貨積極性不高。

日評

Mysteel早報(bào)：麩皮市場價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)（20250618）

隨著小麥價(jià)格繼續(xù)上漲，制粉企業(yè)利潤微薄挺價(jià)情緒較強(qiáng)，企業(yè)當(dāng)前開機(jī)處于低位，副產(chǎn)品整體供應(yīng)表現(xiàn)偏緊，但隨著氣溫升高，麩皮不易存儲，下游拿貨積極性有所放緩 二、今日市場提示 利好：粉企開工處在低位，市場供應(yīng)壓力較小 利空：替代品價(jià)格優(yōu)勢明顯，飼料企業(yè)采購意愿一般，局部庫存增加，出貨壓力較大。

市場提示

Mysteel早報(bào)：麩皮市場價(jià)格弱勢調(diào)整（20250605）

高溫天氣加劇麩皮存儲難度， 部分企業(yè)因庫存壓力大繼續(xù)小幅降價(jià)促銷；小麥價(jià)格走低導(dǎo)致小麥飼用增加，飼企不斷增加小麥采購，抑制副產(chǎn)品需求 二、今日市場提示 利好：粉企開工處在低位，市場供應(yīng)壓力較小 利空：替代品價(jià)格優(yōu)勢明顯，飼料企業(yè)采購意愿一般，局部庫存增加，出貨壓力較大。

市場提示

Mysteel早報(bào)：麩皮市場價(jià)格主流穩(wěn)定（20250529）

飼料需求相對穩(wěn)定但小麥價(jià)格下跌傳導(dǎo)至副產(chǎn)品，天氣炎熱麩皮不易長期存儲，部分粉企繼續(xù)降級促銷當(dāng)前小麥飼料替代效應(yīng)增強(qiáng)，飼料企業(yè)增加小麥替代比例，削弱副產(chǎn)品需求 二、今日市場提示 利好：粉企開工處在低位，市場供應(yīng)壓力較小 利空：替代品價(jià)格優(yōu)勢明顯，飼料企業(yè)采購意愿一般，局部庫存增加，出貨壓力較大。

市場提示

Mysteel日報(bào)：小麥價(jià)格小幅震蕩波動

天氣轉(zhuǎn)暖，面粉不易存儲且終端需求無明顯改善，下游經(jīng)銷商拿貨依舊謹(jǐn)慎，疊加小麥價(jià)格弱勢調(diào)整，下游接受程度不高粉企根據(jù)庫存和訂單情況靈活調(diào)整出廠價(jià)預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格穩(wěn)定為主，關(guān)注小麥價(jià)格波動及下游需求變化情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價(jià)格延續(xù)小幅上漲行情，市場購銷積極粉企開機(jī)低位，麩皮市場供應(yīng)表現(xiàn)偏緊，龍頭企業(yè)麩皮價(jià)格小幅上調(diào)，中小企業(yè)積極跟漲；下游需求表現(xiàn)一般，飼料企業(yè)剛需采購為主。

日評

Mysteel日報(bào)：小麥價(jià)格小幅偏弱調(diào)整

天氣轉(zhuǎn)暖，面粉不易存儲且終端需求無明顯改善，下游經(jīng)銷商拿貨依舊謹(jǐn)慎，疊加小麥價(jià)格弱勢調(diào)整，下游接受程度不高粉企根據(jù)庫存和訂單情況靈活調(diào)整出廠價(jià)預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格穩(wěn)定為主，關(guān)注小麥價(jià)格波動及下游需求變化情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價(jià)格偏強(qiáng)調(diào)整，市場購銷積極粉企開機(jī)不高，麩皮市場供應(yīng)表現(xiàn)偏緊，龍頭企業(yè)麩皮價(jià)格再次上調(diào)，中小企業(yè)積極跟漲。

日評

Mysteel日報(bào)：小麥價(jià)格震蕩下跌

天氣轉(zhuǎn)暖，面粉不易存儲且終端需求無明顯改善，下游經(jīng)銷商拿貨依舊謹(jǐn)慎，疊加小麥價(jià)格弱勢調(diào)整，下游接受程度不高粉企根據(jù)庫存和訂單情況靈活調(diào)整出廠價(jià)預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格穩(wěn)定為主，關(guān)注小麥價(jià)格波動及下游需求變化情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價(jià)格平穩(wěn)為主，局部小幅偏強(qiáng)調(diào)整，市場購銷積極粉企整體開機(jī)不高，麩皮市場供應(yīng)偏緊，且企業(yè)利潤虧損嚴(yán)重，挺價(jià)情緒較強(qiáng)；下游飼料企業(yè)剛需采購為主。

日評

Mysteel日報(bào)：小麥價(jià)格偏弱 副產(chǎn)品價(jià)格上漲

天氣轉(zhuǎn)暖，面粉不易存儲且終端需求無明顯改善，下游經(jīng)銷商拿貨依舊謹(jǐn)慎，疊加小麥價(jià)格弱勢調(diào)整，下游接受程度不高粉企根據(jù)庫存和訂單情況靈活調(diào)整出廠價(jià)預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格穩(wěn)定為主，關(guān)注小麥價(jià)格波動及下游需求變化情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價(jià)格偏強(qiáng)調(diào)整，市場購銷積極清明節(jié)期間多數(shù)企業(yè)放假停機(jī)，麩皮市場供應(yīng)偏緊，且企業(yè)利潤虧損嚴(yán)重，挺價(jià)情緒較強(qiáng)；下游庫存量少，積極采購提振價(jià)格上漲。

日評

Mysteel日報(bào)：小麥價(jià)格延續(xù)跌勢

當(dāng)前面粉處于需求淡季，終端消費(fèi)表現(xiàn)低迷，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，面粉存儲難度加大，部分粉企選擇降價(jià)促銷預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格整體表現(xiàn)穩(wěn)定，關(guān)注小麥價(jià)格及下游需求變化情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價(jià)格穩(wěn)中有落，市場購銷清淡當(dāng)前飼料養(yǎng)殖需求表現(xiàn)疲軟，下游剛需拿貨為主；大企業(yè)開機(jī)尚可，麩皮庫存壓力大，小幅降價(jià)促銷；小企業(yè)開機(jī)低庫存壓力較小，謹(jǐn)慎觀望為主。

日評

Mysteel日報(bào)：小麥價(jià)格震蕩偏弱為主

小麥價(jià)格延續(xù)跌勢，下游面粉經(jīng)銷商拿貨心態(tài)謹(jǐn)慎目前面粉市場消費(fèi)疲弱，面粉行業(yè)產(chǎn)能過剩問題仍較突出，市場競爭激烈預(yù)計(jì)近期面粉行情以穩(wěn)為主，但在供大于求的局面下，可能面臨一定的下行壓力 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價(jià)格偏弱運(yùn)行，市場購銷清淡養(yǎng)殖行業(yè)需求平穩(wěn)，飼料企業(yè)多按需采購，缺乏大規(guī)模囤貨意愿制粉企業(yè)庫存壓力漸顯，天氣漸熱麩皮存儲難度加大，部分選擇繼續(xù)降價(jià)促銷。

日評

Mysteel解讀：11月玉米市場影響因素及解析

2、黑龍江、吉林、遼寧收儲庫點(diǎn)增加；深加工企業(yè)玉米到貨水分較大，不易存儲，維持按需采購；沿海港口玉米到貨量激增，銷區(qū)下游飼料企業(yè)采購積極性減弱，執(zhí)行合同提貨為主 3、10 月國內(nèi)玉米進(jìn)口量 25.097 萬噸，環(huán)比下降 28.57%； 2024 年 1-10月累計(jì)進(jìn)口玉米1313.63萬噸，同比下降29.33% 4、本月小麥價(jià)格整體呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，市場購銷清淡。

熱點(diǎn)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：2024年11月中小型面粉企業(yè)毛利（20241129）

11月份全國中小面粉企業(yè)平均利潤24元/噸，較10月上漲4元/噸，較去年上漲17元/噸本月制粉企業(yè)利潤整體處于低位水平小麥價(jià)格接連下跌，緩解企業(yè)收購成本壓力但是由于面粉走貨滯緩，價(jià)格接連下調(diào)，企業(yè)利潤難有支撐企業(yè)開機(jī)普遍較低，因此副產(chǎn)品基本無庫存壓力，雖然下游需求表現(xiàn)一般，但天氣轉(zhuǎn)涼后副產(chǎn)品便于存儲，企業(yè)挺價(jià)情緒較強(qiáng)；緩解企業(yè)運(yùn)營壓力預(yù)計(jì)12月份企業(yè)利潤維持低位，關(guān)注小麥價(jià)格及面粉走貨情況 。

利潤

Mysteel早報(bào)：小麥價(jià)格小幅震蕩波動（20241113）

持糧主體售糧積極性尚可，糧商微利售糧降低存儲風(fēng)險(xiǎn)；粉企上量基本可滿足生產(chǎn)剛需，建庫意愿不強(qiáng)，根據(jù)自身庫存和上貨量情況靈活調(diào)整采購價(jià)格政策方面，一邊繼續(xù)在主產(chǎn)區(qū)增加收儲，一邊投放輪換糧拍賣，對市場起到保供穩(wěn)價(jià)的作用 二、今日市場提示 利好：四季度小麥進(jìn)口收緊，中儲糧增加小麥收儲，粉企庫存低位，依舊有采購剛需 利空：粉企開機(jī)低位，下游面粉需求表現(xiàn)疲軟；新季玉米價(jià)格低位盤整， 飼料企業(yè)謹(jǐn)慎觀望，小麥采購積極性不高。

市場提示

Mysteel解讀：供強(qiáng)需弱格局難有扭轉(zhuǎn) 小麥行情偏弱震蕩

其次全國人口負(fù)增長、人口老齡化現(xiàn)象明顯，導(dǎo)致整體面粉消費(fèi)更加疲軟；疊加房地產(chǎn)等經(jīng)濟(jì)發(fā)展不景氣，都直接或間接導(dǎo)致面粉需求的弱化新麥上市以來，面粉需求遲遲未見好轉(zhuǎn)，一方面天氣炎熱面粉不易長期存儲，且夏天飲食結(jié)構(gòu)變化較多，面食選擇性較少，面粉整體消費(fèi)不佳；使得粉企開機(jī)延續(xù)30%-40%的低位水平粉企面粉、副產(chǎn)品走貨滯緩，價(jià)格頻繁調(diào)整，使得利潤處于虧損狀態(tài)，進(jìn)而導(dǎo)致小麥價(jià)格難有漲幅 2、飼料需求疲軟 飼料需求方面，今年新麥開秤價(jià)格較低，期初新麥具有飼料替代優(yōu)勢，部分飼料企業(yè)少量收購建庫。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2024年上半年小麥供需分析

新麥上市后，由于今年小麥種植面積穩(wěn)中有增，新麥?zhǔn)斋@期間無不良天氣影響，今年小麥質(zhì)量、產(chǎn)量高于去年1-6月份小麥進(jìn)口量達(dá)928萬噸，同比增幅15.8%，2024年小麥市場供應(yīng)整體呈現(xiàn)增加趨勢 需求方面：上半年面粉需求持續(xù)疲軟，企業(yè)開機(jī)回落，小麥消耗庫存為主，整體采購積極性減弱，市場價(jià)格逐步從1.4元/斤高位回落至1.25元/斤的水平制粉企業(yè)開機(jī)延續(xù)低位水平，由于粉企運(yùn)營壓力較大，小麥按銷定采，接連下調(diào)采購價(jià)格緩解存儲風(fēng)險(xiǎn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日評：小麥淀粉局部小幅反彈 谷朊粉穩(wěn)中偏弱

三、相關(guān)產(chǎn)品行情 小麥：今日小麥價(jià)格震蕩偏弱調(diào)整，市場購銷謹(jǐn)慎近期主產(chǎn)區(qū)連續(xù)高溫降雨天氣，小麥存儲難度加大，部分糧商順價(jià)出貨。

日評

Mysteel早報(bào)：小麥價(jià)格繼續(xù)下行（20240807）

小麥市場價(jià)格延續(xù)弱勢調(diào)整態(tài)勢，市場購銷謹(jǐn)慎連續(xù)高溫降雨天氣影響下，小麥存儲難度較大，糧商出貨積極性提升終端消費(fèi)難有改善，粉企小麥依舊按銷定采為主，收購價(jià)格繼續(xù)下行市場延續(xù)供大于求的局面， 預(yù)計(jì)近期小麥延續(xù)偏弱行情，關(guān)注政策收儲情況及糧商購銷心態(tài)變化情況 麩皮市場價(jià)格有穩(wěn)有跌，市場購銷平平當(dāng)前制粉企業(yè)開工一般，部分企業(yè)存一定出貨壓力，需求表現(xiàn)較為疲軟，市場整體交投氛圍，多是按需零星采買為主。

市場提示

Mysteel日報(bào)：終端需求弱勢 小麥價(jià)格震蕩下跌

預(yù)計(jì)短期價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注企業(yè)開機(jī)動態(tài)1.2-1.5灰分標(biāo)粉主流報(bào)價(jià)2640-2800元/噸 四、行情預(yù)測 今日主產(chǎn)區(qū)小麥均價(jià)2486元/噸，較上周上漲0.04%，同比下跌11.88%今日小麥價(jià)格震蕩偏弱調(diào)整，市場購銷謹(jǐn)慎近期主產(chǎn)區(qū)連續(xù)高溫降雨天氣，小麥存儲難度加大，部分糧商順價(jià)出貨終端面粉消費(fèi)持續(xù)弱勢，粉企雖挺價(jià)出貨，但下游需求支撐相對有限；小麥依舊按銷定采為主。

日評