Mysteel半年報(bào)：2025下半年小麥價(jià)格先強(qiáng)后弱

春節(jié)假期結(jié)束，企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)復(fù)工進(jìn)入 3 月，面粉市場(chǎng)步入淡季，需求顯著減弱，產(chǎn)品銷售緩慢，庫(kù)存積壓問題加劇，企業(yè)不得不降低開機(jī)率，生產(chǎn)規(guī)模收縮，利潤(rùn)呈下滑態(tài)勢(shì)4 月，主產(chǎn)區(qū)旱情引發(fā)小麥減產(chǎn)預(yù)期，貿(mào)易商惜售，小麥原料供應(yīng)緊張且價(jià)格攀升，大幅增加企業(yè)原料采購(gòu)成本，利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度受限，部分企業(yè)利潤(rùn)甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)5 月新麥上市，中小企業(yè)由于資金實(shí)力較弱、銷售渠道有限，在原料價(jià)格波動(dòng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的雙重壓力下，利潤(rùn)微薄甚至虧損。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥供需轉(zhuǎn)弱 秋季摸底探索

導(dǎo)語(yǔ)：隨著夏季結(jié)束，市場(chǎng)重心逐步轉(zhuǎn)移至秋季，一單一議、投石問路，區(qū)域小范圍試探性調(diào)整，對(duì)秋季進(jìn)行摸底探索 第一供需轉(zhuǎn)淡，復(fù)合肥市場(chǎng)走貨放緩。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel半年報(bào)：2025下半年小麥淀粉震蕩運(yùn)行

9-10月，臨近學(xué)生開學(xué)、中秋節(jié)及國(guó)慶節(jié)，下游需求將集中釋放，支撐小麥淀粉價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行11-12月企業(yè)按需加工為主，仍需關(guān)注冬季環(huán)保檢查問題對(duì)供應(yīng)端影響程度，預(yù)計(jì)價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 2.需求趨勢(shì)預(yù)測(cè) 從需求淡旺季來看，7-8月市場(chǎng)需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，小麥淀粉需求平穩(wěn)進(jìn)入9-10月，秋季是淀粉需求旺季，隨著中秋、國(guó)慶節(jié)日到來，食品加工行業(yè)對(duì)小麥淀粉需求激增，同時(shí)，氣溫下降，消費(fèi)者對(duì)糕點(diǎn)、糖果類淀粉制品需求增加，進(jìn)一步推動(dòng)需求增長(zhǎng)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：廣東豆粕今日價(jià)格震蕩運(yùn)行（20250521）

隔夜美豆期價(jià)收高，因南美作物問題以及受玉米和小麥的升勢(shì)帶動(dòng)預(yù)計(jì)今日市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價(jià)格重心上移（20250521）

CBOT大豆期貨在空頭回補(bǔ)和震蕩交投中轉(zhuǎn)升，因南美作物問題以及受玉米和小麥的升勢(shì)帶動(dòng)預(yù)計(jì)今日山東豆粕價(jià)格震蕩運(yùn)行 玉米方面 昨日期貨下調(diào)幅度明顯，現(xiàn)貨價(jià)格也受影響，成交也偏淡，東北玉米價(jià)格有10-20元/噸的下調(diào)幅度，隨著新季小麥的上市，市場(chǎng)看漲氣氛略有所減弱 昨日華北地區(qū)玉米價(jià)格整體維持穩(wěn)定，局部地區(qū)窄幅調(diào)整山東深加工企業(yè)有漲有跌，價(jià)格根據(jù)自身到貨量窄幅調(diào)整，主流價(jià)格保持穩(wěn)定。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：山東豆粕現(xiàn)貨價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20250521）

【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤連粕M09合約報(bào)收于2892漲13元/噸，CBOT大豆期貨報(bào)收于1054.25漲3.00美分/蒲式耳CBOT大豆期貨在空頭回補(bǔ)和震蕩交投中轉(zhuǎn)升，因南美作物問題以及受玉米和小麥的升勢(shì)帶動(dòng)預(yù)計(jì)今日山東豆粕價(jià)格震蕩運(yùn)行

市場(chǎng)提示

?Mysteel快訊：連粕M09減倉(cāng)反彈 豆粕現(xiàn)貨穩(wěn)中上調(diào)

CBOT大豆期貨價(jià)格在空頭回補(bǔ)和震蕩交投中轉(zhuǎn)升，因南美作物問題以及受玉米和小麥的升勢(shì)帶動(dòng)近日阿根廷農(nóng)業(yè)中心地帶遭受暴雨侵襲，引發(fā)大面積洪澇災(zāi)害，而阿根廷大豆正處收割季，洪水將推遲收割時(shí)間，甚至可能造成實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)南美不利天氣為美豆期價(jià)回升提供動(dòng)力，但美國(guó)大豆持續(xù)的出口需求擔(dān)憂仍限制漲幅，預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨價(jià)格維持震蕩走勢(shì)阿根廷經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)稱將延長(zhǎng)小表出口的稅收減免至明年3月份，而大豆、玉米、高粱等作物出口稅收減免政策將于6月底到期。

日評(píng)

Mysteel快訊：豆粕遠(yuǎn)月基差放量成交 長(zhǎng)周期風(fēng)險(xiǎn)凸顯引發(fā)分歧

【Mysteel市場(chǎng)觀察】CBOT大豆期貨價(jià)格在空頭回補(bǔ)和震蕩交投中轉(zhuǎn)升，因南美作物問題以及受玉米和小麥的升勢(shì)帶動(dòng)近日阿根廷農(nóng)業(yè)中心地帶遭受暴雨侵襲，引發(fā)大面積洪澇災(zāi)害，而阿根廷大豆正處收割季，洪水將推遲收割時(shí)間，甚至可能造成實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)南美不利天氣為美豆期價(jià)回升提供動(dòng)力，但美國(guó)大豆持續(xù)的出口需求擔(dān)憂仍限制漲幅，預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨價(jià)格維持震蕩走勢(shì)阿根廷經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)稱將延長(zhǎng)小表出口的稅收減免至明年3月份，而大豆、玉米、高粱等作物出口稅收減免政策將于6月底到期。

日評(píng)

關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系若干問題的中方立場(chǎng)

在中方履約過程中，面臨因美方原因?qū)е碌亩嘀卣系K美相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能有限，對(duì)華出口能力不足2020年，美國(guó)波音公司飛機(jī)產(chǎn)量?jī)H相當(dāng)于2019年的40%左右，對(duì)中方的交付帶來較大影響2019年度美國(guó)小麥在生長(zhǎng)及收獲期遭遇不利天氣，出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的麥角和嘔吐毒素超標(biāo)問題，符合中方食品衛(wèi)生及檢疫標(biāo)準(zhǔn)的小麥數(shù)量有限，影響了2020年的對(duì)華小麥出口 美基礎(chǔ)設(shè)施不足導(dǎo)致運(yùn)輸成本增加例如，美墨西哥灣港口大多無(wú)法直接靠泊超大型油輪（30萬(wàn)噸VLCC），需中型油輪（10－20萬(wàn)噸）轉(zhuǎn)運(yùn)加注，導(dǎo)致美原油運(yùn)輸至中國(guó)成本較中東高出2倍，價(jià)格國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱。

國(guó)內(nèi)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格震蕩偏弱為主

小麥價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，下游面粉經(jīng)銷商拿貨心態(tài)謹(jǐn)慎目前面粉市場(chǎng)消費(fèi)疲弱，面粉行業(yè)產(chǎn)能過剩問題仍較突出，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈預(yù)計(jì)近期面粉行情以穩(wěn)為主，但在供大于求的局面下，可能面臨一定的下行壓力 三、副產(chǎn)品市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 麩皮市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)購(gòu)銷清淡養(yǎng)殖行業(yè)需求平穩(wěn)，飼料企業(yè)多按需采購(gòu)，缺乏大規(guī)模囤貨意愿制粉企業(yè)庫(kù)存壓力漸顯，天氣漸熱麩皮存儲(chǔ)難度加大，部分選擇繼續(xù)降價(jià)促銷。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：2025年華北 玉米小麥及深加工與下游市場(chǎng)深度調(diào)研邀請(qǐng)函

Mysteel農(nóng)產(chǎn)品2025年華北 玉米小麥及深加工與下游市場(chǎng)深度調(diào)研邀請(qǐng)函 一、考察背景 2025年開年華北玉米市場(chǎng)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，月度漲幅120-150元/噸，小麥價(jià)格跟漲走勢(shì)，基層玉米與小麥上量持續(xù)減少；深加工方面產(chǎn)品價(jià)格重心上移，下游行業(yè)需求恢復(fù)不及預(yù)期，產(chǎn)品行業(yè)庫(kù)存承壓表現(xiàn)；目前基層農(nóng)戶售糧進(jìn)度如何、深加工產(chǎn)品供需與行業(yè)利潤(rùn)實(shí)際怎樣、二季度華北玉米與小麥替代變量以及渠道庫(kù)存大小等問題都需要深度調(diào)研。

實(shí)地調(diào)研

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （12月23日-12月27日）

本周螺紋鋼庫(kù)存周環(huán)比減少3.3萬(wàn)噸至399.7萬(wàn)噸，但降幅較上周明顯收窄16.7萬(wàn)噸目前螺紋庫(kù)存可用天數(shù)仍處于相對(duì)低位（12.7天），較去年農(nóng)歷同期減少近6天主流規(guī)格的缺貨問題尚未完全緩解，限制螺紋價(jià)格下行空間建筑鋼材基本面邊際轉(zhuǎn)弱，但庫(kù)存水平依然偏低，支撐價(jià)格 六、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格運(yùn)行情況 農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格漲跌互現(xiàn)本周大豬階段性豬源偏緊，市場(chǎng)中大豬需求相對(duì)較好，豬價(jià)先跌后漲；豆油、大蒜、玉米等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格小幅上漲；本周各雞蛋市場(chǎng)走貨一般，貿(mào)易商拿貨偏謹(jǐn)慎，蛋價(jià)承壓走低；玉米淀粉、小麥、面粉等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格小幅下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報(bào)：豆棕價(jià)差修復(fù)中 豆油基差報(bào)價(jià)堅(jiān)挺（20241212）

Rylko稱，油籽種植面積可能增加100萬(wàn)公頃，至1,900萬(wàn)公頃或更高，并指出，在惡劣天氣影響俄羅斯收成的2024年，油籽的表現(xiàn)更好“考慮到所有的限制、作物輪作和種子問題，在作物輪作中增加100萬(wàn)公頃是一個(gè)巨大的數(shù)字，”他稱，并補(bǔ)充說，2025年油籽的利潤(rùn)預(yù)期將好于谷物俄羅斯農(nóng)民今年面臨作物損失和全球價(jià)格低迷，他們表示將減少小麥種植，轉(zhuǎn)而種植利潤(rùn)更高的作物這些決定將對(duì)全球市場(chǎng)產(chǎn)生直接影響，因?yàn)槎砹_斯是全球最大的小麥出口國(guó)。

市場(chǎng)提示

乙醇市場(chǎng)早間提示（20241217）

乙醇,早參評(píng)論

早間提示

Mysteel解讀：勿過分悲觀 小麥后市可期

12月下旬開始小麥價(jià)格或有震蕩上行的可能，年前制粉企業(yè)依舊有少量建庫(kù)的需求，但漲幅不會(huì)過大，現(xiàn)在的主流價(jià)格基礎(chǔ)上上漲2-3分左右的幅度不是問題后市需關(guān)注增儲(chǔ)收購(gòu)是否會(huì)暫停以及政策拍賣成交情況

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：小麥價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（20240820）

小麥市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)震蕩行情，市場(chǎng)購(gòu)銷積極糧商售糧積極性放緩，粉企上量較前期略有減少；當(dāng)前粉企庫(kù)存低位，部分開始提價(jià)促收主產(chǎn)區(qū)陰雨天氣，影響小麥市場(chǎng)購(gòu)銷及運(yùn)輸，推動(dòng)小麥價(jià)格小幅偏強(qiáng)調(diào)整預(yù)計(jì)近期小麥價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，漲幅有限，關(guān)注政策收儲(chǔ)情況及糧商購(gòu)銷心態(tài)變化情況 麩皮市場(chǎng)價(jià)格有穩(wěn)有跌，市場(chǎng)購(gòu)銷較為疲軟當(dāng)前制粉企業(yè)開工一般，北方連續(xù)降雨，廠家為避免產(chǎn)品質(zhì)量問題積極出貨為主；終端仍是延續(xù)弱勢(shì)，市場(chǎng)成交較為清淡，多以零星補(bǔ)貨為主。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

小麥價(jià)格觸底小幅反彈，粉企對(duì)面粉挺價(jià)情緒濃厚；下游經(jīng)銷商拿貨積極性一般，消耗前期庫(kù)存，謹(jǐn)慎觀望為主預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注小麥價(jià)格波動(dòng)及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 麩皮市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定為主，市場(chǎng)交易較為清淡制粉企業(yè)開機(jī)情況一般，各環(huán)節(jié)庫(kù)存壓力較大，為避免天氣帶來的質(zhì)量問題，積極出貨為主，終端需求仍延續(xù)弱勢(shì)，各環(huán)節(jié)交投氛圍平平，市場(chǎng)零星交易為主，預(yù)計(jì)近期麩皮市場(chǎng)穩(wěn)定為主。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：小麥價(jià)格漲跌互現(xiàn)（20240819）

小麥市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，粉企根據(jù)自身庫(kù)存及上貨量情況靈活調(diào)整采購(gòu)價(jià)格基層購(gòu)銷依舊較為僵持，農(nóng)戶惜售，糧商低價(jià)收購(gòu)上量稀少；隨著部分地區(qū)小麥價(jià)格低至糧商建庫(kù)成本線，糧商售糧積極性放緩粉企開機(jī)無(wú)改善，小麥收購(gòu)心態(tài)依舊謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)近期小麥價(jià)格延續(xù)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，關(guān)注政策收儲(chǔ)情況及糧商購(gòu)銷心態(tài)變化情況 麩皮市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏弱，市場(chǎng)購(gòu)銷一般當(dāng)前制粉企業(yè)整體出貨壓力較大，多個(gè)主產(chǎn)區(qū)連續(xù)降雨質(zhì)量問題增多，各環(huán)節(jié)積極出貨，但終端仍是不溫不火，以按需采買為主。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：小麥價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)（20240814）

小麥市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)購(gòu)銷平穩(wěn)當(dāng)前市場(chǎng)供大于求格局依舊明顯，糧商順價(jià)出貨，市場(chǎng)糧源供應(yīng)充足；粉企根據(jù)自身庫(kù)存和上貨量情況靈活調(diào)整采購(gòu)價(jià)格，飼料企業(yè)謹(jǐn)慎觀望供需博弈下小麥價(jià)格偏弱運(yùn)行預(yù)計(jì)近期小麥價(jià)格穩(wěn)中有落，關(guān)注政策收儲(chǔ)情況及糧商購(gòu)銷心態(tài)變化情況 麩皮市場(chǎng)價(jià)格大局穩(wěn)定，市場(chǎng)購(gòu)銷較為疲軟當(dāng)前制粉企業(yè)開工一般，高溫天氣的加持下，產(chǎn)品質(zhì)量問題層出，廠家多以積極出貨為主；終端仍是延續(xù)弱勢(shì)，市場(chǎng)成交較為清淡，多以零星補(bǔ)貨為主。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：粉企消耗庫(kù)存為主 小麥價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)

粉企面粉走貨滯緩，部分企業(yè)庫(kù)存壓力依舊較大，繼續(xù)小幅降價(jià)促銷小麥價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整，面粉經(jīng)銷商拿貨趨于謹(jǐn)慎，消耗庫(kù)存為主預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注小麥價(jià)格波動(dòng)及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 麩皮市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)為主，局部小幅震蕩調(diào)整當(dāng)前制粉企業(yè)開機(jī)不高，麩皮隨產(chǎn)隨銷；部分企業(yè)為避免質(zhì)量問題積極出貨為主，但終端仍是不溫不火，多以按需采買為主，市場(chǎng)成交表現(xiàn)較為清淡。

日評(píng)