美國小麥期貨價(jià)格5月大漲逾12%，兩大主產(chǎn)國同時(shí)遭遇惡劣天氣

由于小麥主產(chǎn)地東歐地區(qū)遭遇惡劣天氣，美國小麥期貨價(jià)格創(chuàng)下了俄烏沖突爆發(fā)以來最大的月度漲幅，這再次引發(fā)了人們對食品通脹的擔(dān)憂 俄羅斯和烏克蘭均是全球主要的糧食出口國，兩國合計(jì)占據(jù)了全球小麥出口的近三分之一，但在對小麥收成至關(guān)重要的5月，兩國卻同時(shí)受到極端天氣的打擊，令小麥面臨減產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn) 俄羅斯小麥主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)了干旱，還遇到了非季節(jié)性的霜凍，如今距離收成只有幾周時(shí)間了，大幅改善的可能性越來越小。

聚焦

CBOT12月10日小麥價(jià)格上漲，因全球和美國小麥期末庫存吃緊

芝加哥12月10日消息：周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）軟紅冬小麥期貨市場收盤上漲，因?yàn)槿蚝?em class='keyword'>美國小麥期末庫存吃緊 截至收盤，小麥期貨上漲8.50美分到13.25美分不等，其中3月期約收高13.25美分，報(bào)收596.50美分/蒲式耳；5月期約收高12.75美分，報(bào)收597.25美分/蒲式耳；7月期約收高11.25美分，報(bào)收595美分/蒲式耳 成交最活躍的3月期約交易區(qū)間在584美分到599.50美分。

機(jī)構(gòu)看盤

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（6月23日-6月27日）

展望下周，國內(nèi)豆油購銷壓力依舊存在，因7月進(jìn)入油脂消費(fèi)淡季，同時(shí)7、8月的壓榨預(yù)估預(yù)計(jì)維持高位，供需格局寬松，基差有下行空間盤面走勢，中東局勢的影響盤面已基本完成計(jì)價(jià)，短期在無新驅(qū)動下維持窄幅震蕩關(guān)注6月底的美豆種植報(bào)告，由于種植期間天氣良好以及美國生柴政策利好美豆壓榨，市場對美豆種植面積持偏空預(yù)期 玉米：本周價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行本周東北玉米價(jià)格先漲后穩(wěn)，本周初東北玉米價(jià)格繼續(xù)上漲10-30元/噸，安徽啟動小麥托市收購為玉米行情再添一定的動力。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：氨基酸冰火交織的供需變奏與下半年破局密鑰

供應(yīng)端下半年或面臨壓力，而需求端將迎來國內(nèi)三季度傳統(tǒng)飼料消費(fèi)旺季但出口市場受制于7月終裁的反傾銷政策及美國持續(xù)的反傾銷調(diào)查，仍存不確定性原料端玉米價(jià)格三季度走強(qiáng)或?qū)?0賴氨酸形成成本支撐，預(yù)計(jì)價(jià)格將呈前強(qiáng)后弱走勢；98賴氨酸價(jià)格已觸及近五年底部，下行空間有限，需密切關(guān)注出口政策變化帶來的反彈機(jī)會 2.玉米小麥替代利好 蘇氨酸預(yù)計(jì)偏強(qiáng)震蕩 供應(yīng)端需警惕纈氨酸企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)帶來的潛在增量，2025年行業(yè)暫無新增產(chǎn)能規(guī)劃。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：豆油夜盤繼續(xù)沖高 基差偏弱運(yùn)行（20250619）

二、隔夜外盤收盤情況　　 周三，CBOT大豆期貨收盤略微上漲，主要受到小麥期貨大幅攀升的比價(jià)提振受小麥期貨價(jià)格飆升逾4%的提振，大豆期貨小幅走高，但7月期約在創(chuàng)下一個(gè)月高點(diǎn)后回吐了大部分漲幅 三、國際原油情況 伊朗拒絕在脅迫下談判，以色列與伊朗局勢加劇緊張，投資者等待伊朗與以色列沖突的進(jìn)一步發(fā)展；美國原油庫存大幅度下降，歐美原油期貨小幅收漲。

市場提示

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行（20250611）

CBOT大豆期貨小幅收高，貿(mào)易會談帶動的樂觀情緒蓋過了美國作物評級改善造成的壓力預(yù)計(jì)今日山東豆粕價(jià)格震蕩運(yùn)行 玉米方面 華北：昨日華北地區(qū)玉米價(jià)格繼續(xù)上漲山東深加工到貨量繼續(xù)維持低位，貿(mào)易商多忙于收購小麥，部分貿(mào)易商玉米已經(jīng)出清，玉米供應(yīng)量維持低位，深加工企業(yè)玉米價(jià)格繼續(xù)上調(diào)10-20元/噸河北基層糧源供應(yīng)量不大，深加工企業(yè)價(jià)格上調(diào)15-30元/噸。

市場提示

Mysteel日報(bào)：近期淀粉糖出貨價(jià)格維持穩(wěn)定

今日早間山東深加工到貨量依然不高，部分企業(yè)價(jià)格窄幅上調(diào)，但主流價(jià)格保持相對穩(wěn)定河南、河北部分企業(yè)價(jià)格也窄幅上調(diào)山東南部菏澤地區(qū)小麥收割已經(jīng)開始，隨著小麥收割臨近，基層貿(mào)易商出貨減弱，供應(yīng)逐漸偏緊 白糖：美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的糖報(bào)告顯示，全球2025/26榨季的糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加860萬噸，因巴西和印度的增產(chǎn)增加蓋過歐盟的產(chǎn)量下降。

日評

Mysteel早報(bào)：川渝豆粕市場價(jià)格偏弱運(yùn)行（20250521）

市場分析師說，大豆還從玉米和小麥期貨市場的走強(qiáng)中獲得了溢出支撐不過，分析師表示，對出口需求的持續(xù)擔(dān)憂限制了漲幅 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一在每周作物生長報(bào)告中公布稱，截至5月18日當(dāng)周，美國大豆種植率為66%，高于市場預(yù)期的65%，此前一周為48%，去年同期為50%，五年均值為53%本周的降雨預(yù)計(jì)會阻礙中西部大部分地區(qū)的種植川渝地區(qū)，本周地區(qū)油廠開機(jī)回升，大豆庫存減少豆粕庫存偏低，油廠可售頭寸有限，地區(qū)排車提貨速度較慢，下游謹(jǐn)慎補(bǔ)貨維持剛需，預(yù)計(jì)川渝地區(qū)市場價(jià)格偏弱運(yùn)行。

市場提示

?Mysteel快訊：連粕M09減倉反彈 豆粕現(xiàn)貨穩(wěn)中上調(diào)

CBOT大豆期貨價(jià)格在空頭回補(bǔ)和震蕩交投中轉(zhuǎn)升，因南美作物問題以及受玉米和小麥的升勢帶動近日阿根廷農(nóng)業(yè)中心地帶遭受暴雨侵襲，引發(fā)大面積洪澇災(zāi)害，而阿根廷大豆正處收割季，洪水將推遲收割時(shí)間，甚至可能造成實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)南美不利天氣為美豆期價(jià)回升提供動力，但美國大豆持續(xù)的出口需求擔(dān)憂仍限制漲幅，預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨價(jià)格維持震蕩走勢阿根廷經(jīng)濟(jì)部長稱將延長小表出口的稅收減免至明年3月份，而大豆、玉米、高粱等作物出口稅收減免政策將于6月底到期。

日評

Mysteel快訊：豆粕遠(yuǎn)月基差放量成交 長周期風(fēng)險(xiǎn)凸顯引發(fā)分歧

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨價(jià)格在空頭回補(bǔ)和震蕩交投中轉(zhuǎn)升，因南美作物問題以及受玉米和小麥的升勢帶動近日阿根廷農(nóng)業(yè)中心地帶遭受暴雨侵襲，引發(fā)大面積洪澇災(zāi)害，而阿根廷大豆正處收割季，洪水將推遲收割時(shí)間，甚至可能造成實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)南美不利天氣為美豆期價(jià)回升提供動力，但美國大豆持續(xù)的出口需求擔(dān)憂仍限制漲幅，預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨價(jià)格維持震蕩走勢阿根廷經(jīng)濟(jì)部長稱將延長小表出口的稅收減免至明年3月份，而大豆、玉米、高粱等作物出口稅收減免政策將于6月底到期。

日評

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20250510-0516）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel早報(bào)：銷區(qū)玉米市場繼續(xù)上漲（20250514）

近期降低美國玉米進(jìn)口關(guān)稅消息發(fā)出后，期貨整體表現(xiàn)一般，但現(xiàn)貨價(jià)格依然堅(jiān)挺，隨著余糧減少，市場供應(yīng)利好，港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)較高 二、玉米市場提示 利好：進(jìn)口谷物收緊；市場后市看漲；售糧進(jìn)度偏快 利空：小麥替代；貿(mào)易商逢高出貨 貿(mào)易商繼續(xù)挺價(jià)，預(yù)計(jì)短期玉米價(jià)格震蕩上揚(yáng)。

市場提示

Mysteel解讀：從出口寒冬到曙光初現(xiàn)：中歐美關(guān)稅調(diào)整下賴氨酸價(jià)格底部已現(xiàn)？

全國7個(gè)主產(chǎn)省份農(nóng)戶售糧進(jìn)度為96%，較去年同期偏快4%全國12個(gè)地區(qū)96家主要玉米加工企業(yè)玉米庫存總量494.6萬噸，降幅5.18%全國飼料企業(yè)平均庫存35.14天，環(huán)比上漲1.12%近期玉米原料價(jià)格上漲明顯，從深加工采購價(jià)格來看，東北及華北兩大主產(chǎn)區(qū)價(jià)格上漲明顯，主要原因是產(chǎn)區(qū)基層余糧低位，玉米拍賣成交火爆且存溢價(jià)現(xiàn)象，港口價(jià)格上漲帶動下部分市場人員存看漲心態(tài)，近日美國玉米進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)，短期進(jìn)口成本壓力緩解，華北小麥替代增加，高位下深加工企業(yè)建庫意愿下降，飼料企業(yè)庫存高位震蕩謹(jǐn)慎補(bǔ)庫為主，供需博弈下預(yù)計(jì)玉米價(jià)格偏強(qiáng)震蕩為主。

熱點(diǎn)分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20250426-0506）

國際磷銨,二銨

國際市場

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20250419-0425）

國際磷銨,二銨

國際市場

關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系若干問題的中方立場

在中方履約過程中，面臨因美方原因?qū)е碌亩嘀卣系K美相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能有限，對華出口能力不足2020年，美國波音公司飛機(jī)產(chǎn)量僅相當(dāng)于2019年的40%左右，對中方的交付帶來較大影響2019年度美國小麥在生長及收獲期遭遇不利天氣，出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的麥角和嘔吐毒素超標(biāo)問題，符合中方食品衛(wèi)生及檢疫標(biāo)準(zhǔn)的小麥數(shù)量有限，影響了2020年的對華小麥出口 美基礎(chǔ)設(shè)施不足導(dǎo)致運(yùn)輸成本增加例如，美墨西哥灣港口大多無法直接靠泊超大型油輪（30萬噸VLCC），需中型油輪（10－20萬噸）轉(zhuǎn)運(yùn)加注，導(dǎo)致美原油運(yùn)輸至中國成本較中東高出2倍，價(jià)格國際競爭力相對較弱。

國內(nèi)

Mysteel解讀：美棉種植 “失約” 預(yù)期，全球供應(yīng) “依然高企”

而且，美棉種植面積的下降并未改變?nèi)蚬?yīng)高企的局面 美國：此前市場機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為美棉種植面積在1000-1020萬英畝之間，而實(shí)際預(yù)計(jì)在986.7萬英畝，較2024年減少131萬英畝，美棉種植面積減少主要是因?yàn)槊藁ǖ慕^對價(jià)格偏低，同時(shí)相對于玉米、大豆和小麥這些競爭作物的價(jià)格也偏低，部分棉農(nóng)計(jì)劃轉(zhuǎn)種其他農(nóng)作物，從而縮減棉花種植面積的意愿。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：賴氨酸市場春寒料峭：關(guān)稅重壓下的谷底徘徊與四月破局猜想

全國7個(gè)主產(chǎn)省份農(nóng)戶售糧進(jìn)度為83%，較去年同期偏快12%農(nóng)戶余糧銷售進(jìn)度加快，余糧轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商及下游企業(yè)，銷區(qū)飼料企業(yè)建庫較久，多至1-2月庫存，短期采購心態(tài)一般，提貨速度放緩但貿(mào)易商依舊保持惜售情緒，隨著貿(mào)易緊張局勢升級，中國從美國進(jìn)口的玉米數(shù)量預(yù)計(jì)下降，疊加新季玉米減產(chǎn)，預(yù)計(jì)玉米原料價(jià)格易漲難跌，小麥上市雖有隱憂，但短期沒有較大影響，這對98賴賴氨酸價(jià)格形成底部支撐，需關(guān)注后續(xù)政策拍賣動向。

熱點(diǎn)分析

Mysteel調(diào)研：黑龍江玉米春播調(diào)研記錄（20250311)

對于原產(chǎn)于美國的玉米加征15%的關(guān)稅，導(dǎo)致進(jìn)口美國的玉米價(jià)格成本上漲，進(jìn)口玉米的優(yōu)勢減弱 從飼用替代小麥而言，截止到上周四全國小麥均價(jià)為2435元/噸，玉米價(jià)格較小麥價(jià)格低208元/噸年后玉米與小麥的價(jià)差收窄，飼料企業(yè)參與小麥的競拍，但目前小麥的替代還沒到大規(guī)模替代的程度 其次從華北玉米的供應(yīng)來看，目前華北的玉米供應(yīng)是相對短缺的華北的玉米售糧進(jìn)度易到70%以上，較去年同期偏快13%，根據(jù)理論估算值，華北玉米在5月底后應(yīng)處于短缺狀態(tài)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：國內(nèi)高粱價(jià)格延續(xù)漲勢（2.27-3.6）

本周國產(chǎn)高粱價(jià)格延續(xù)漲勢國產(chǎn)高粱基層余糧偏低，尤其高質(zhì)量貨源相對較少，貿(mào)易商收購成本上漲，現(xiàn)階段挺價(jià)惜售，對價(jià)格起到一定支撐后市來看，我國將對原產(chǎn)于美國的包括高粱、玉米、小麥在內(nèi)的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅，提升了主糧、雜糧市場的看漲情緒，預(yù)計(jì)短期內(nèi)高粱價(jià)格或有小幅上漲空間，中長期來看還需關(guān)注下游需求表現(xiàn)以及主糧價(jià)格走勢 本周進(jìn)口高粱市場價(jià)格整體上調(diào)，受美國加征關(guān)稅影響，加之現(xiàn)貨流通資源較少，下游實(shí)際交易量有限，酒廠按需增補(bǔ)，以采購國產(chǎn)高粱為主，飼料企業(yè)擇優(yōu)選擇，市場需求提振較困難，普遍對后市高粱市場價(jià)格預(yù)期偏強(qiáng)，受玉米及其他相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格震蕩影響，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口高粱市場價(jià)格窄幅震蕩。

周評