Mysteel半年報(bào)：2025下半年小麥價(jià)格先強(qiáng)后弱

華北、黃淮地區(qū) “麥玉價(jià)格倒掛” 現(xiàn)象加劇，預(yù)計(jì)下半年飼用小麥消費(fèi)量同比增加明顯 政策：托市收購與市場化調(diào)控雙軌并行托市收購?fù)械仔?yīng)顯，現(xiàn)河南、安徽已啟動最低收購價(jià)預(yù)案，形成 “政策底” 進(jìn)口：2025 年我國小麥進(jìn)口量預(yù)計(jì)大幅下降，全年進(jìn)口量或降至 500 萬噸，同比減少 50%核心驅(qū)動因素是國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)麥替代加速，整體進(jìn)口依賴度顯著降低。

熱點(diǎn)分析

[成品油]：國際油價(jià)支撐仍存 華北市場走勢趨強(qiáng)

具體來看，本月汽柴油價(jià)格上行走勢，端午假期汽有市場出貨尚可，終端銷量有所提升，節(jié)后中下游業(yè)者多剛需補(bǔ)貨，市場購銷氛圍尚可，截至6月18日，收獲進(jìn)度已達(dá)96%，除新疆、甘肅等西北地區(qū)麥?zhǔn)者€將持續(xù)到入秋之后，西南、黃淮海等重點(diǎn)麥區(qū)收獲均已圓滿收官，今年全國“三夏”小麥大規(guī)模機(jī)收基本結(jié)束柴油市場需求利好支撐減弱，但隨著原油成本端支撐增強(qiáng)，消息面利好指引，加之華北地區(qū)部分煉廠檢修，資源供應(yīng)趨緊，各單位挺價(jià)心態(tài)較重，華北汽柴油行情整體上漲。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日報(bào)：玉米價(jià)格以穩(wěn)為主 局部略強(qiáng)

利空：飼料企業(yè)按需采購；南北港口庫存高位；新小麥市場供應(yīng)流通增加 新小麥上市進(jìn)展較快，黃淮海地區(qū)部分貿(mào)易商購銷重心轉(zhuǎn)向小麥，玉米流通偏緊銷區(qū)小麥供應(yīng)增加，下游企業(yè)小麥收購增加，玉米按需采購短期玉米價(jià)格高位窄幅波動

日評

[復(fù)合肥]：農(nóng)產(chǎn)品市場現(xiàn)貨價(jià)格快訊

利空：飼料企業(yè)按需采購；南北港口庫存高位；新小麥市場供應(yīng)流通增加新小麥上市進(jìn)展較快，黃淮海地區(qū)部分貿(mào)易商購銷重心轉(zhuǎn)向小麥，玉米流通偏緊銷區(qū)小麥供應(yīng)增加，下游企業(yè)小麥收購增加，玉米按需采購短期玉米價(jià)格高位窄幅波動 水稻：粳稻米市場價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，農(nóng)戶余糧偏少，持糧主體挺價(jià)心態(tài)較濃近期拍賣數(shù)量較多，供應(yīng)增加，小幅利空市場價(jià)格普通粳稻收購到廠價(jià)格參考1.33-1.5元/斤，粳米主流價(jià)格1.82-2.15元/斤，按質(zhì)論價(jià)。

下游產(chǎn)品價(jià)格行情

Mysteel解讀：高位回落玉米市場何去何從

后續(xù)玉米價(jià)格何去何從呢？mysteel預(yù)計(jì)短期（5月下旬至6月）價(jià)格或震蕩偏弱首先是新麥的替代效應(yīng)，華北、黃淮地區(qū)新麥即將大規(guī)模上市，飼料企業(yè)可能進(jìn)一步增加小麥替代，抑制玉米需求 北港口玉米庫存仍較高，銷區(qū)接貨意愿不強(qiáng)，短期價(jià)格難有大幅上漲 中長期來看從整個(gè)華北地區(qū)看，深加工企業(yè)和飼料企業(yè)月用量分別按照280萬噸和388萬噸來算，貿(mào)易商加農(nóng)戶玉米庫存可用2.2個(gè)月，也就是基本可以用到7月中旬左右，但農(nóng)戶余糧繼續(xù)出售數(shù)量有限，貿(mào)易商糧源還會有一定程度的結(jié)轉(zhuǎn)，按照理論計(jì)算的情況來看，華北地區(qū)特別是山東地區(qū)在6月底或者7月初供需緊張的情況或會逐漸顯現(xiàn)出來。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥冬儲遐想

霜降是秋季的最后一個(gè)節(jié)氣，是秋季向冬季的過渡霜降前后，正是南方地區(qū)播種油菜、北方地區(qū)加強(qiáng)冬小麥田間管理的重要時(shí)期據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部農(nóng)情調(diào)度，全國冬小麥已播43%，其中西北地區(qū)已播近九成，黃淮海過四成；冬油菜已播56.7%，其中西北地區(qū)過九成半，長江中下游和黃淮海已播過六成，西南地區(qū)過四成半而隨著秋冬種的推進(jìn)，也意味著復(fù)合肥秋季市場暫告一段落，各方重心逐步轉(zhuǎn)至冬儲市場 農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格由下跌轉(zhuǎn)為低位震蕩調(diào)整。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：秋季“拉鋸”式備肥或展開

對于三季度的市場需求，主要體現(xiàn)在小麥肥、晚稻肥和部分經(jīng)作用肥上，尤其小麥肥占比較大；因各種因素關(guān)系，雖進(jìn)入7月中旬，各方操作積極性不高，秋季備肥“拉鋸”特點(diǎn)顯現(xiàn) 秋季啟動推遲，預(yù)收推進(jìn)緩慢雖然6月下旬，有個(gè)別企業(yè)試探出臺階段性秋季預(yù)收政策，但價(jià)格行情不明朗；7月中上旬，也陸續(xù)企業(yè)召開訂貨會，出臺具體價(jià)格政策；但市場觀望情緒仍然偏重，預(yù)收推進(jìn)相對偏慢，且雖現(xiàn)已進(jìn)入7月中旬，仍然還有部分主要企業(yè)尚未公布新季預(yù)收政策價(jià)格，這較往年同期偏慢10余天。

熱點(diǎn)聚焦

【21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道】全國麥?zhǔn)者M(jìn)度近半，多措并舉護(hù)航夏糧豐收

一方面，今年冬小麥種植面積穩(wěn)中有增，苗情長勢好于常年今年4月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部有關(guān)負(fù)責(zé)人在國新辦新聞發(fā)布會上介紹，去年小麥秋播時(shí)，主產(chǎn)區(qū)土壤墑情適宜，加之小麥市場價(jià)格比較好，各地應(yīng)種盡種，冬小麥面積穩(wěn)中略增今年冬小麥越冬順利，返青后苗情長勢好于上年 另一方面，根據(jù)氣象信息，大部分地區(qū)夏收時(shí)段多晴好天氣6月5日，國家氣象中心副主任代刊在中國氣象局新聞發(fā)布會上表示，今年5月下旬以來，西南、江漢、江淮、黃淮等麥?zhǔn)諈^(qū)以晴好天氣為主，利于冬小麥成熟收曬；僅5月25日至26日，黃淮、江淮麥區(qū)出現(xiàn)較強(qiáng)降水過程，造成麥?zhǔn)者M(jìn)程短暫受影響。

媒體報(bào)道

Mysteel日報(bào)：原料油糠穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

日評

Mysteel日報(bào)：華北玉米暫以穩(wěn)為主

分作物看，大豆收獲過八成，玉米、中稻過七成分地區(qū)看，東北地區(qū)秋糧收獲近七成，黃淮海地區(qū)近八成，西北地區(qū)過七成，長江中下游和華南西南地區(qū)過六成全國冬小麥播種完成意向面積的兩成，冬油菜播種完成意向面積的四成 華北玉米市場價(jià)格以穩(wěn)為主，購銷活動平穩(wěn)。

日評

Mysteel早報(bào)：華北玉米價(jià)格底部盤整（20231020）

分作物看，大豆收獲過八成，玉米、中稻過七成分地區(qū)看，東北地區(qū)秋糧收獲近七成，黃淮海地區(qū)近八成，西北地區(qū)過七成，長江中下游和華南西南地區(qū)過六成全國冬小麥播種完成意向面積的兩成，冬油菜播種完成意向面積的四成 華北地區(qū)收獲接近尾聲，高峰期逐步結(jié)束，種植戶層面流通的糧源將會逐步減少，后期種植戶轉(zhuǎn)為零星出貨，糧販將由集中收購轉(zhuǎn)為隨收隨走，價(jià)格合適的時(shí)候出手庫存。

市場提示

Mysteel日報(bào)：全國淀粉糖整體出貨價(jià)格暫穩(wěn)

分作物看，大豆收獲過八成，玉米、中稻過七成分地區(qū)看，東北地區(qū)秋糧收獲近七成，黃淮海地區(qū)近八成，西北地區(qū)過七成，長江中下游和華南西南地區(qū)過六成全國冬小麥播種完成意向面積的兩成，冬油菜播種完成意向面積的四成華北玉米市場價(jià)格以穩(wěn)為主，購銷活動平穩(wěn)下游企業(yè)門前到貨車輛維持在相對高位，波動范圍暫不大 白糖：市場擔(dān)憂厄爾尼諾天氣事件帶來的干旱天氣將抑制印度和泰國的糖產(chǎn)量以及印度禁止出口的消息仍是一個(gè)未來關(guān)鍵支撐因素。

日評

Mysteel日報(bào)：全國玉米市場價(jià)格低位盤整

分作物看，大豆收獲過八成，玉米、中稻過七成分地區(qū)看，東北地區(qū)秋糧收獲近七成，黃淮海地區(qū)近八成，西北地區(qū)過七成，長江中下游和華南西南地區(qū)過六成全國冬小麥播種完成意向面積的兩成，冬油菜播種完成意向面積的四成華北玉米市場價(jià)格以穩(wěn)為主，購銷活動平穩(wěn)下游企業(yè)門前到貨車輛維持在相對高位，波動范圍暫不大 銷區(qū)玉米市場價(jià)格止跌企穩(wěn)當(dāng)前玉米價(jià)格低位，受成本支撐，價(jià)格暫穩(wěn)，貿(mào)易商方面稱走貨略有增加下游飼料企業(yè)以滿足剛需為主，少量多次采購，采購心態(tài)謹(jǐn)慎。

日評

【21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道】全國小麥機(jī)收進(jìn)度過四成，河南多地拿出受損小麥收購方案

5月下旬黃淮地區(qū)遭遇“爛場雨”天氣，局部麥田倒伏或被淹，部分成熟小麥發(fā)芽霉變農(nóng)業(yè)農(nóng)村部緊急部署小麥搶收、烘干晾曬和發(fā)芽霉變小麥處置工作河南省“爛場雨”為近十余年之最，近日河南省多地公布受損小麥收購方案，為受損農(nóng)戶托底 從采訪情況來看，農(nóng)民銷售發(fā)芽小麥的積極性較高，但近日陳麥價(jià)格上漲，新麥?zhǔn)召?em class='keyword'>價(jià)格相對低，部分農(nóng)民反饋麥?zhǔn)罩蟛粫⒓翠N售，而是儲存起來，等待麥價(jià)走強(qiáng)。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：5月新麥質(zhì)量、價(jià)格情況匯總

隨著新麥陸續(xù)大量上市，符合制粉企業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的市場糧源逐步增加小麥價(jià)格高位回落，關(guān)注新麥質(zhì)量、產(chǎn)量情況 五、未來天氣情況 未來10天（5月29日-6月7日），西北地區(qū)東南部、四川盆地、貴州、云南東部及江漢西部、華南北部等地累計(jì)降水量有30～60毫米，部分地區(qū)有70～90毫米，陜西南部、四川盆地東部、貴州北部局部100毫米以上；華北北部、東北地區(qū)南部累計(jì)降水量有15～30毫米；西北地區(qū)東南部、四川盆地東部、貴州北部及華北北部降水量較常年同期偏多5～8成，局地偏多1～2倍；華北南部、黃淮東部、江淮、江漢東部、江南中東部、華南南部和東北部、云南西部降水量較常年同期偏少3～8成。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2023年新麥開秤價(jià)1.35元/斤？

2021年新麥上市期間經(jīng)歷陰雨天氣影響，部分地區(qū)小麥毒素超標(biāo)，市場質(zhì)優(yōu)小麥流通稀少，陳麥價(jià)格小幅回落后震蕩上行2022年新麥上市前市場價(jià)格高漲，處于歷史高位水平；新麥上市初期各購銷主體積極收購，疊加大量第三方資金的投入，開秤價(jià)格高企糧商前期高位的建庫成本為后期的虧損埋下了伏筆 新小麥生長情況分析 目前江淮江漢冬小麥處于盛花期，黃淮、華北、西北東部等地也開始抽穗揚(yáng)花，正是小麥赤霉病、條銹病防控關(guān)鍵期。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：新麥開秤價(jià)1.4？

兩者價(jià)比較超過1.06，飼料企業(yè)則會摒棄小麥，小麥價(jià)格受玉米價(jià)格影響將會減弱截至4月21日全國小麥均價(jià)3323元/噸，玉米全國均價(jià)2800元/噸，兩者價(jià)差523元/噸 現(xiàn)階段小麥價(jià)格大幅高于玉米價(jià)格，飼料替代不明顯，飼料企業(yè)小麥采購滿足剛需為主6月份新季小麥將大面積上市，新麥上市前華北、黃淮地區(qū)貿(mào)易商玉米騰倉走貨，屆時(shí)玉米價(jià)格會跟隨小麥價(jià)格下跌因此為了防止飼料企業(yè)大量收購小麥，今年開秤價(jià)至少要在1.4元/斤以上。

熱點(diǎn)分析

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：12月份小麥供需形勢分析月報(bào)

2021/22年度全球小麥供應(yīng)偏緊，主要出口國小麥生產(chǎn)前景不佳，預(yù)計(jì)國際小麥價(jià)格保持高位震蕩 　　【詳情】 　?。ㄒ唬┲鳟a(chǎn)區(qū)冬小麥苗情整體良好12月以來，氣象條件總體利于北方冬小麥安全越冬和南方冬小麥生長據(jù)中央氣象臺監(jiān)測，截至12月24日，西北地區(qū)大部、華北北部冬小麥處于越冬期，西北地區(qū)東南部、華北南部、黃淮處于分蘗期，江淮、江漢、西南地區(qū)大部處于三葉至分蘗期，局地已拔節(jié)。

聚焦

DDGS日報(bào)：需求平淡 走貨一般

價(jià)格方面，黑龍江國產(chǎn)高脂DDGS主流報(bào)價(jià)2550-2600元/噸（高脂），部分企業(yè)價(jià)格下調(diào)50元；吉林地區(qū)國產(chǎn)高脂DDGS主流報(bào)價(jià)2670-2750元/噸（高脂），價(jià)格持平；河南地區(qū)國產(chǎn)高脂DDGS主流報(bào)價(jià)2550-2600元/噸，價(jià)格持平 國內(nèi)玉米DDGS價(jià)格行情維持穩(wěn)中偏弱行情走勢目前下游飼料需求依舊疲軟，貿(mào)易商多以觀望為主，飼料企業(yè)繼續(xù)使用小麥、稻谷等替代玉米華北黃淮產(chǎn)區(qū)受3月底重啟飼用稻谷定向拍賣傳聞影響，市場偏空情緒較為濃重，貿(mào)易商惜售心理松動，也開始陸續(xù)出貨，企業(yè)收購價(jià)格偏弱運(yùn)行。

日評

我的農(nóng)產(chǎn)品：如何分析節(jié)后玉米價(jià)格高點(diǎn)？

玉米與小麥價(jià)格相比較，我們可以想象一下，若是后期大量華北小麥倒流到東北，會是一種怎樣的景象？ 我們都說缺玉米，東北的玉米外流會越來越少那么，華北的小麥能否堵住東北的口子？今年玉米價(jià)格高位，下游的需求風(fēng)險(xiǎn)也會加大，尤其是工業(yè)領(lǐng)域，白糖替代淀粉糖、燃料乙醇項(xiàng)目可能會暫停用玉米而且，明年東北及華北黃淮地區(qū)的玉米種植面積預(yù)計(jì)會增加，6月份華北小麥大量上市都將是未來的風(fēng)險(xiǎn)因素你認(rèn)為，2930元會不會成為絕唱？ 。

熱點(diǎn)分析