Mysteel年報：2023年國內(nèi)淀粉糖市場回顧與2024年展望

高價一直持續(xù)到8月份，玉米開始高位回落，但由于8、9月份屬于中秋、國慶備貨期，含糖食品，尤其是月餅餡料有一定備貨，支撐價格下滑有限但進入10月份，新糧大量上市，玉米價格明顯下跌至年度最低點，且國慶過后，食品消費雖較上半年有一定好轉(zhuǎn)，但較9月份備貨期有明顯下跌，企業(yè)走貨不暢，導致價格出現(xiàn)明顯下滑，整體幅度達到100-150元/噸 圖3 果葡糖漿價格走勢圖 2020年之前，F(xiàn)55果葡糖漿市場價格維持在2400-2600元/噸徘徊，同時此時間段白糖價格則高位運行，二者間達到了較好的邊際替代效應點，市場對于果葡糖漿的需求也同步增加；而2020年下半年開始，果葡糖漿市場價格隨著原料大幅上升而出現(xiàn)了超高速增長，價格在2021年年初達到了3700元/噸的高位；2021年隨著全球大范圍新冠疫情爆發(fā)，加之消費者對于無糖飲料的推崇，飲料市場剛需有明顯減弱，導致果葡糖漿市場供需矛盾突出，導致果葡糖漿長時間價格維持在成本線附近，廠家盈利不佳。

熱點分析

Mysteel日報：固體糖需求不足，高端價格偏弱

麥芽糖漿方面，近日糖漿市場價格變化不大隨著雙節(jié)臨近，部分餡料廠陸續(xù)開始備貨，但提量不明顯；啤酒訂單走貨尚可；目前原料玉米整體穩(wěn)定，成本端支撐市場底部價格。

日評

Mysteel日報：原料偏弱 淀粉糖市場支撐有限

結晶葡萄糖方面，今日葡萄糖市場維持穩(wěn)定華北原料玉米上貨量持續(xù)增加，成本利空影響市場價格；下游發(fā)酵企業(yè)維持正常需求，近期葡萄糖市場維持弱勢行情 麥芽糖漿方面，受近期玉米價格下跌影響，成本支撐明顯不足，山東地區(qū)簽單下移10-20元/噸；下游需求明顯偏淡，其中餡料減少明顯，市場購銷偏冷清，部分企業(yè)庫存壓力緩慢增加 果葡糖漿方面，終端消費逐步減少，市場果糖消耗量有減少之勢；近日受海運費上漲影響，北糖南運受阻，短期來看，果糖市場南方基本維持穩(wěn)定，北方市場則關注原料動態(tài)。

日評

淀粉糖日評：原料支撐不足 下游觀望為主

在國內(nèi)加工糖廠成本暫無支撐下，鄭糖主力期貨震蕩下跌，對現(xiàn)貨市場價格暫無引導作用在國內(nèi)成交尚可的氛圍下，國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格穩(wěn)中下跌預計明日現(xiàn)市場價格持穩(wěn)運行 三、后市預測 近期原料玉米維持震蕩偏弱行情，而淀粉糖下游消費受到疫情等因素影響有所減弱，雙節(jié)臨近，糕點、餡料的需求有增勢目前來看，淀粉糖市場整體維持穩(wěn)定行情，價格波動仍需關注原料玉米動態(tài)。

日評

Mysteel日報：天氣漸涼 液體糖漿穩(wěn)中偏弱

結晶葡萄糖方面，今日葡萄糖市場報價穩(wěn)中小漲隨著下游需求緩慢增加，企業(yè)挺價心切，然當前原料玉米給市場帶來的利好指引有限，短期葡萄糖簽單價穩(wěn)定為主 麥芽糖漿方面，目前雙節(jié)備貨節(jié)奏不變，企業(yè)基本執(zhí)行餡料、糕點類訂單，冷飲、啤酒廠訂單明顯減少；原料端高位震蕩，對市場利好指引有限，短期糖漿市場以穩(wěn)為主 果葡糖漿方面，近期因華東地區(qū)降雨以及多地天氣轉(zhuǎn)涼影響，果糖走貨量較前期明顯下降，部分企業(yè)也正值季度檢修，市場開機率較上周有所下降；價格方面，華北地區(qū)繼續(xù)弱勢下滑。

日評

淀粉糖日評：原料高位震蕩 產(chǎn)品暫時穩(wěn)定

華北地區(qū)深加工企業(yè)整體到貨量不佳，企業(yè)隨用隨采為主華北本地春玉米陸續(xù)開始上市，部分企業(yè)門前春玉米到貨減多，利空玉米市場，價格穩(wěn)中偏弱南方銷區(qū)市場整體穩(wěn)定，局部窄幅調(diào)整 三、后市預測 近期原料玉米維持穩(wěn)定行情，淀粉糖各產(chǎn)品表現(xiàn)不一，目前市場更多受制于需求端，目前發(fā)酵行業(yè)逐步有起色，而啤酒、餡料需求有減少預期整體來看，近期淀粉糖市場整體穩(wěn)中震蕩運行。

日評

淀粉糖周報：原料高位震蕩 產(chǎn)品簽單小漲（20210806-0812）

周內(nèi)原料玉米高位震蕩運行，成本面對淀粉糖價格影響不大；國內(nèi)多地出現(xiàn)疫情，中高風險區(qū)的增加使得該類區(qū)域運輸受限，運價上漲，刺激下游用戶提貨備貨；需求方面，飲料、餡料等行業(yè)維持正常需求量；河南、廣東限電，影響該區(qū)域下游市場開機 我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)淀粉糖周度報告（20210806-0812）.pdf 。

周評

淀粉糖日評：市場新單有限 企業(yè)發(fā)貨為主

結晶葡萄糖方面，前期在企業(yè)報價上漲的刺激下，市場簽單量較大，近日市場基本以執(zhí)行訂單為主，原料玉米高位震蕩，多數(shù)企業(yè)挺價為主，近期葡萄糖市場整體偏強運行 麥芽糖漿方面，今日糖漿市場基本無變化，食品行業(yè)中餡料企業(yè)提貨正常，原料玉米高位震蕩，對糖漿市場利好支撐有限，目前來看，糖漿市場短期變化空間不大 果葡糖漿方面，飲料廠家除受災、疫情區(qū)域以外，其他地區(qū)基本維持滿負荷生產(chǎn)狀態(tài)，市場繼續(xù)處于去庫存階段；中高風險區(qū)的生產(chǎn)以及運輸仍受到限制，果糖價格調(diào)整空間不大。

日評

淀粉糖日評：原料穩(wěn)中偏強 產(chǎn)品暫時穩(wěn)定

結晶葡萄糖方面，今日葡萄糖市場基本維持穩(wěn)定，下游部分發(fā)酵企業(yè)陸續(xù)有恢復生產(chǎn)的計劃，需求量有提升預期；原料玉米繼續(xù)上漲，成本面支撐葡萄糖，市場簽單價有上移跡象 麥芽糖漿方面，今日糖漿市場報價變化不大，個別企業(yè)因近日簽單偏弱造成庫存壓力上升，價格小幅下行，目前餡料廠的備貨開始進入減少階段，無大訂單的糖漿企業(yè)簽單壓力較大 果葡糖漿方面，果糖終端需求整體處于平穩(wěn)階段，“兩可”沒有明顯增量，南方市場整體走貨尚可，然華北地區(qū)競爭較為激烈，部分企業(yè)庫存出現(xiàn)增加趨勢，簽單議價空間增大。

日評

淀粉糖周報：原料偏強支撐 產(chǎn)品簽單量提升（20210723-0729）

周內(nèi)原料玉米持續(xù)偏強走勢，成本面利好淀粉糖市場價格，刺激市場簽單量的提升，但成交價受下游需求端拖累，上行幅度較?。恍枨蠓矫骘嬃?、餡料等行業(yè)明顯起量；價格方面，受原料上漲支撐，部分產(chǎn)品報價上調(diào)，但簽單價跟進不明顯，漲幅弱于初期的跌幅，故簽單價有回落現(xiàn)象另外，周內(nèi)受強降雨天氣影響，河南等多地因災情運輸不暢，走貨量有所下降 我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)淀粉糖周度報告（20210723-0729）.pdf 。

周評

淀粉糖日評：原料上漲拉動 產(chǎn)品局部報價上行

結晶葡萄糖方面，今日山東、河北部分廠家受原料玉米上漲影響，報盤較上周拉漲50元/噸，東北地區(qū)企業(yè)暫時觀望市場，當前發(fā)酵、企業(yè)行業(yè)補貨意向弱，市場剛需不足，對市場難以形成有效支撐，短期葡萄糖市場穩(wěn)中偏強 麥芽糖漿方面，糖漿市場啤酒企業(yè)提貨繼續(xù)趨穩(wěn)，餡料隨著中秋節(jié)備貨逐步開始增量，疊加當前華北地區(qū)原料價格上漲，因此該地區(qū)糖漿價格小漲50元/噸，北方地區(qū)表現(xiàn)相對穩(wěn)定。

日評

淀粉糖周報：市場支撐薄弱 簽單偏弱運行（20210709-0715）

周內(nèi)原料玉米穩(wěn)中偏弱運行，成本面對淀粉糖市場利好支撐不足；下游市場表現(xiàn)疲軟，飲料、啤酒企業(yè)逐步起量，但增幅低于往年同期，餡料等其它小食品行業(yè)偏淡淡，發(fā)酵企業(yè)陸續(xù)有檢修、減產(chǎn)現(xiàn)象；周內(nèi)受到行業(yè)庫存繼續(xù)增加影響，部其中葡萄糖增幅最大價格方面，各產(chǎn)品均有下跌，但液體糖漿因需求起量，個別企業(yè)有挺價之意 我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)淀粉糖周度報告（20210709-0715）.pdf 。

周評

淀粉糖日評：原料止跌企穩(wěn) 產(chǎn)品暫時偏穩(wěn)

結晶葡萄糖方面，今日結晶糖市場變化不大，原料玉米近日趨穩(wěn)，成本面對市場的影響不大；下游需求無增量，結晶糖市場的簽單情況依舊不樂觀，短期市場穩(wěn)中偏弱 麥芽糖漿方面，糖漿市場價格延續(xù)弱穩(wěn)行情隨著近日華北玉米到貨量減少，一定程度支撐市場價格，同時下游餡料、啤酒行業(yè)的剛需拿貨逐步進入旺季，刺激市場買賣雙方的交投熱情 果葡糖漿方面，由于當前原料玉米淀粉庫存較高，成本對于果糖市場的利好支撐有限；反觀需求市場，進入7月，各地氣溫逐步升高，果糖企業(yè)對于后期飲料的消費量持增長預期。

日評

淀粉糖周報：供強需弱影響 產(chǎn)品震蕩下行（20210625-0701）

周內(nèi)原料玉米偏弱運行，成本面對淀粉糖市場利好支撐較為薄弱；下游市場表現(xiàn)疲軟，飲料、啤酒行業(yè)需求不及預期，餡料等其它小食品行業(yè)慘淡，市場整體購銷氛圍寡淡；周內(nèi)受到行業(yè)庫存增加影響，部分淀粉糖廠家有意降產(chǎn)以減輕壓力價格方面，結晶糖、糖漿、果糖窄幅下行，糊精價格深跌 詳情請點擊： 我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)淀粉糖周報（20210625-0701）.pdf 。

周評

淀粉糖日評：行業(yè)庫存壓力大 產(chǎn)品高價回落

在鄭糖期貨主力高開震蕩的行情下，制糖集團報價多小幅上漲現(xiàn)貨產(chǎn)區(qū)市場價格多小幅上漲在國內(nèi)加工糖廠有一定成本支撐下，鄭糖主力期貨高開震蕩，對現(xiàn)貨的引導作用增加在國內(nèi)進入旺季，下游需求增加成交改善，支撐現(xiàn)貨市場價格預計明日白糖現(xiàn)貨市場價格小幅上漲 三、后市預測 近期原料玉米及玉米淀粉價格維持下行行情，下游各含糖食品企業(yè)的開機不高，市場整體的消化速度偏慢，淀粉糖廠家?guī)齑鎵毫ι撸A計近期淀粉糖市場繼續(xù)維持下跌行情，關注下游冷飲、餡料等行業(yè)的復蘇進度。

日評

淀粉糖日評：市場交投偏淡 廠家暫時觀望

麥芽糖漿方面，原料玉米偏弱運行，成本面對市場利好支撐不足；下游市場表現(xiàn)較差，糖果、糕點處于淡季，餡料大量提升仍需半個月時間，市場需求明顯不足 果葡糖漿方面，當前大客戶維持正常的提貨量，但散戶簽單極為謹慎，簽單率偏低，原料玉米淀粉因庫存大價格下行，成本面支撐有限，短期果糖市場穩(wěn)中偏弱運行 麥芽糊精方面，糊精市場交投氛圍偏淡，國內(nèi)外需求都處于疲軟行情中，導致國內(nèi)糊精廠家?guī)齑鎵毫^大，市場成交重心下移。

日評

淀粉糖日評：需求偏弱 產(chǎn)品價格暫穩(wěn)

麥芽糖漿方面，原料玉米價格受上貨量減少影響價格小漲，成本面對于市場的支撐稍有好轉(zhuǎn)；下游需求糖果、糕點、餡料等行業(yè)目前處于淡季，對于糖漿的消耗量有限，糖漿市場當前以啤酒糖漿消耗為主 果葡糖漿方面，隨著天氣逐步炎熱，下游市場飲料的需求量逐步提升，市場整體對于果糖的用量開始緩慢增加；近期原料玉米價格高位震蕩，對市場成本面起到支撐作用 麥芽糊精方面，原料隨著上貨量的減少價格再次小漲，但大漲動力不足，因此成本面對糊精市場利好支撐有限。

日評

淀粉糖日評：需求不足 產(chǎn)品購銷偏淡

麥芽糖漿方面，雖然啤酒、冷飲的市場需求繼續(xù)處于提升階段，屋里餡料廠家也開始詢盤，但實際簽單率偏低，疊加近日原料玉米價格下跌行情，市場整體利好支撐有限，近期糖漿市場穩(wěn)中偏弱運行 果葡糖漿方面，受近兩日原料價格下跌影響，北方地區(qū)部分果糖廠家簽單價再次有松動的跡象，由于近期下游用戶的拿貨量不大，各廠家的庫存充裕，買賣雙方操作謹慎，簽單一單一議 麥芽糊精方面，國內(nèi)市場表現(xiàn)偏弱，糊精廠家暫時執(zhí)行合同訂單，出口仍受到國外疫情影響，銷售壓力轉(zhuǎn)嫁國內(nèi)，內(nèi)銷壓力依舊較大，在供需維持平衡的階段，糊精價格穩(wěn)定。

日評

淀粉糖日評：原料支撐漸強 產(chǎn)品穩(wěn)中偏強運行

麥芽糖漿方面，山東地區(qū)周末原料玉米價格上漲，成本面對糖漿市場支撐增強，部分廠家報價上漲；下游方面，近期部分餡料廠基于后期糖漿上漲預期開始詢單，同時啤酒廠維持穩(wěn)定的提貨量，但冷飲等行業(yè)因近期溫度極為不穩(wěn)定，剛需未得到提振，補貨量不大目前市場整體的簽單量依舊不高 果葡糖漿方面，兩湖地區(qū)近期受到雷電天氣影響，用戶的日提貨量較上周減少，果糖廠家的庫存壓力增加；廣州、福建等地需求雖然提升，但尚不如預期，企業(yè)庫存壓力也有所上升；山東、河北在經(jīng)歷了上周低價競爭的情況后，近日市場稍顯穩(wěn)定，但因周末原料玉米價格上行，同時淀粉也有所上漲，因此部分廠家有挺價之意。

日評

淀粉糖周報：需求緩慢提升 簽單有所增加（20210509-0513）

1.行情回顧：本周受到原料玉米價格上漲影響，部分淀粉糖市場報價跟漲，但因行業(yè)庫存壓力較大，因此雖然市場的簽單價跟進不明顯，但促進了部分新單的成交，市場交投氛圍逐步活躍 2.下游消費：固體糖方面，節(jié)后下游拿貨偏淡，而且隨著天氣逐步升溫，發(fā)酵行業(yè)對于結晶糖的需求量減少，另悉近期出口有所好轉(zhuǎn)，市場價格有堅挺跡象液體糖方面，周中期開始，山東等地區(qū)的糖果行業(yè)開始詢單備貨，另外，隨著端午節(jié)的備貨季即將來臨，餡料的需求也將啟動，加之目前處于啤酒行業(yè)的備貨旺季，因此市場整體需求向好；果糖則隨著兩可各工廠基于需求轉(zhuǎn)好預期加大開工負荷，剛需有所提升。

周評